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1、 董事会关于本次非公开发行股票募集资金使用的 可行性分析报告 一、本次非公开发行募集资金使用计划 公司本次非公开发行股票的募集资金总量不超过 35 亿元（含发行费用），扣除发行费用后，拟用于偿还公司借款 17.36 亿元，剩余资金用于补充公司流动资金，从而大幅增加公司的自有资金，壮大公司的资本实力，降低公司财务费用，并满足公司未来各项业务发展的资金需求。 二、募集资金用于偿还借款和补充流动资金的必要性和可行性分析 （一）募集资金将大幅提升公司对外投资的能力 本公司目前已形成了以证券业务为主的良好经营格局，并将进一步向金融行业拓展。但受制于金融行业对投资者净资产的监管要求和沉重的债务压力，公司对
2、外投资的步伐放缓，金融业务的拓展和金融业务协同效应的发挥受到影响。本次募集资金到位后，将大幅增强公司的资本实力，提升公司对外战略性投资的能力。 （二）募集资金将大幅降低公司有息债务，节约利息支出，提升公司盈利能力 相对于公司的发展规模和对外投资情况，公司资本实力不足。目前公司用于拓展各项业务资金来源基本通过银行借款或发行公司债券的方式解决，不仅需要支付大额利息支出，更具有一定的财务风险。截至 2014 年 9 月 30 日，公司长期借款 17.36 亿元，应付债券 2.97 亿元，2014 年 1-9 月财务费用 1.08 亿元（母公司口径）。 公司通过本次非公开发行募集资金偿还公司借款后，能
3、够大幅减少公司对外借款，节约利息支出费用，从而提升公司的财务结构的稳健性和盈利能力，有利 1-4-1-1 于全体股东的利益。 （三）募集资金将大幅提升公司的现金流水平 公司的经营模式属于投资控股型公司，除对外筹资活动外，其现金流入主要依靠公司投资企业的现金分红以及转让子公司股权回收的资金。此外，在日常经营活动中，公司需要保证对外投资、公司运营、分红等对现金的需求，因此现金流相对紧张。 本次募集资金到位后，将增强公司资本实力的同时大幅提升了公司的现金储备，为公司顺利实现其发展战略提供必要条件。 （四）本次非公开发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件，符合国家及行业的政策导向，公司控股股东的大比例认购有利于本次非公开发行股票的顺利实施。 三、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响 本次非公开发行完成后，公司的资本实力和抗风险能力将得到进一步增强，有利于公司未来各项业务的发展和公司发展战略的实施，有利于提高公司的持续经营能力和盈利能力。 本次募集资金运用后，公司净资产最多将增加 35 亿元，公司各项偿债指标如资产负债率将大幅下降、流动比率将大幅度提高，公司财务状况将大为改善，盈利能力和现金流水平也将得到提高。此外，本次募集资金运用后，公司将拥有一定的资金储备，有利于公司金融业务的拓展。 广东锦龙发展股份有限公司董事会二一四年十一月五日 1-4-1-2