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1、第五章财务报表附注分析 51 财务报表附注的作用和内容 财务报表附注是为帮助理解财务报表的内容而对报表的有关事项等所作的解释，它作为财务报告的重要组成部分，是对财务报表的补充。其内容主要包括所采用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响，非经常性项目说明，财务报表中有关重要项目的明细资料，其他有助于理解和分析报表需要说明的事项。 511 财务报表附注的作用与局限性 编制财务报表附注的目的主要是为报表所使用者理解和分析报表的内容提供帮助，是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释，其作用上财务报告的其他部分所无法替代的。其具体
2、作用表现在以下三方面： (1)帮助报表使用者深入理解财务报表提供的信息。由于报表使用者的层次、专业、使用报表的目的不同，其对会计信息披露的要求差别很大，单纯依靠资产负债表、现金流量表及损益表等提供的信息，无法满足要求。因此，有必要对报表中的有关数据进一步说明。例如，现有及潜在的投资者需要详细了解股东权益及盈利能力，仅靠财务报表无法满足其要求，则需要在附注中对股本结构及各项盈余、利润情况详细说明。 (2)提高财务报表信息的可比性。由于各公司或同家公司在不同时期可能采用不同的会计政策，降低了会计信息的可比性，而仅靠财务报表又无法避免这种情况的出现，因此需要通过在附注中详细说明会计政策的采用及其变更
3、情况，尽量消除有关的不可比因素，提高信息的可比性。 (3)扩充财务报告所提供信息的容量。由于财务报表内容和形式严格的规定性，限制了财务报表披露的信息量，而财务报表附注却可以通过灵活的披露方式，丰富财务报告所提供信息的数量和内容，使其提供的信息更加完整和全面。 由于财务报表附注主要使对财务报表内容和项目的补充和解释，因此对它的解读和分析，必须紧密结合财务报表的数据，附注自身是无法全面反映报表提供者的整体财务情况的，只能针对某些方面进行详细说明或解释；另外，由于财务报表附注形式的随意性，它没有财务报表本身直观，披露信息的科学性和客观性也受到一定限制。 为了更好地理解财务报表的信息，建议读者重视对企
4、业非财务性信息的分析。有些非财务方面的信息对信息使用者来说比货币信息更重要。企业非货币性信息主要包括以下几个方面的内容： (1)董事会对经营情况的回顾和对未来的展望； (2)企业管理层对财务报告的评价； (3)注册会计师审计报告的措辞； (4)企业的股利发放政策； (5)企业产品的市场状况与发展趋势； (6)企业的公众声誉； (7)企业的雇员人数、学历构成、薪酬状况和流动状况等。 512 财务报表附注的内容 根据企业会计准则基本准则第64条的规定，财务报表附注的内容“主要包括：所采用的主要会计处理方法；会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响；非经常性项目说明；财务报表中
5、有关重要项目的明细资料；其他有助于理解和分析报表需要说明的事项。”公司的财务报表附注，一般包括以下主要内容。 5121 简介简述公司的历史沿革、机构性质、经营范围、主要业务品种、经营概况等。若公司在报告年度内收购、出售资产或吸收合并等引起机构主营业务发生变更，应予以说明。 5 .12 .2 主要会计处理方法根据企业会计准则的规定，公司可以根据自身实际情况和有关财税政策在既定的几种会计处理方法中选择一种或几种使用。对于会计处理方法的揭示十分重要，特别是集团化的公司、有境外机构的公司，由于会计方法的差异，很容易使人对报表所列示的项目产生误解，因而，必须将会计处理方法作出补充说明以示提醒。公司应在财
6、务报表附注中披露有关会计处理方法，如执行的会计制度，会计年度，记账本位币，记账基础和计价原则，各项资产的核算方法，包括资产的计价和摊销的方法，收入、成本和费用的确认，外币业务核算方法，所得税的会计处理方法，合并会计报表的编制方法。5.1.2.3会计处理方法的变更情况、变更原因以及由此而产生的影响会计核算的一致性原则要求公司会计处理方法前后期保持一致，不得随意变更，以保证会计信息的连续性，但如果公司的经营方针、财务管理体制或营运环境等发生重大变动，需要改变会计处理方法时，就需要在报表附注中加以说明，并对会计方法变更而产生的相关问题和影响作出分析和解释，以便报表使用者能按照一致性和可比性原则分析有
7、关报表资料，得出符合实际的结论。 根据企业会计准则会计政策、会计估计和会计差错更正的规定，公司只有符合下列条件之一时，才能变更具体会计处理方法： (1)法律或会计准则等行政法规、规章的要求；(2)这种变更能够提供有关企业财务状况、经营成果和现金流量等更可靠、更相关的会计信息。该准则还规定，公司在报表附注中应披露会计政策变更的内容和理由、会计政策变更的影响数，以及累积影响数不能合理确定的理由。 5 .1.24 税项 披露主要税种和税率以及所得税会计处理方法；若有税负减免的，应说明批准机关、文号、减免幅度及有效期限。 512.5 控股子公司及合营企业 (1)公司应披露其所控制的境内外所有子公司的全
8、称、注册地、法定代表人、注册资本和经营范围等。境内外所有公司中，纳入合并财务报表范围的，应明确说明；未纳入的，应明确说明原因。 (2)合并报表范围如发生变更，应当披露变更内容、原因。按比例合并方法进行合并的公司，应特别说明。 (3)公司报告期内若发生购买股权而增加控股子公司、合营机构的情况，应说明每个新增机构的购买日及确定方法。 5126 分部报表 分部报告是对合并会计报表相互补充，是规范企业集团财务报告信息披露实务的完整体系。分部信息能使投资者能够合理预测整个公司未来现金流量的数目、时间和风险。另外，分部报告也有利于债权人改进对公司未来利润和现金流量的预测能力，做出对公司偿债能力和财务状况的
9、正确判断。 中国证监会在其发布的公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第2号年度报告的内容与格式的附件会计报表附注指引中，对分部信息披露的内容作了简单的规定。根据会计报表附注指引的规定，“公司的经营涉及不同行业，若行业收入占主营业务收入的10(含10)以上的，则应按行业类别披露有关数据”；分行业披露的项目包括营业收入、营业成本和营业毛利，并且分别按上年数和本年数披露。财政部颁布的企业会计制度中，对分部报告披露的项目、披露的格式做出规定。我国财政部已经发出分部报告准则征求意见稿，在不久的将来可望实施。 本章第三节举例说明对分部报告披露的信息的分析。 51 .27 财务报表主要项目注释如两个期间
10、的数据变动幅度达30(含30)以上，且占公司报表日资产总额5(含5)或报告期利润总额10(含10)以上的，应在该项目下明确说明原因。财务报表的主要项目注释将在下一节的内容中详细介绍。52 财务报表项目注释和分析 会计报表附注包括会计政策与会计估计、可选择性会计方法、会计变更、合并报表范围与变更、会计报表主要项目注释、审计意见等内容。财务报表的某些项目是用附表的方式来进行解释的。财务报表的许多项目用附表来注释和用文字来解释相比，具有条理清晰，可比性强等优点。几乎所有的财务报表项目的注释都可以用附表来进行注释。本章限于篇幅，仅对一些重要的项目的附注和附表进行说明。项目注释的披露，绝大多数是属于强制
11、披露的内容。企业可以根据自身的情况，决定是否要增加披露的范围和披露的详细程度。自愿披露会使企业的财务状况更透明化，可以让信息使用者据之自行判断公司经营的风险程度。但是自愿披露往往会增加企业的成本，而竞争对手也会透过这些信息对企业有更深入的了解，企业会因此而在竞争中处于信息不对称的地位。因此说，自愿披露的成本是由企业来承担的，利益则是由所有信息使用者共享。关于自愿披露的情况，本章通过介绍案例来进行探讨； 521 会计政策与会计估计 5 .21.1 会计政策 会计政策是企业编制会计报表时采用的会计原则与会计方法的总称。会计原则是确定会计程序与方法的基础，包括会计标准、会计年度以及记账本位币的选用，
12、资产、负债、股东权益、收益、费用的确认原则，记账基础与计价基础等。 52 .12 会计估计受经济周期以及其他商业活动中内在的不确定因素影响，许多会计报表项目不能精确计量，而只能加以估计，才能满足公允价值的要求。会计估计就是本着会计标准关于公允价值的原则，对不确定因素之于会计报表项目的影响程度，使用至报告期末最近的信息所进行的判断。例如，坏账核算时需要对应收款项的不可回收因素进行会计估计，选择存货成本核算力法时需要对存货周期的长短以及该周期对存货价值的影响进行会计估计，确定固定资产折旧期限与比例时需要对固定资产使用年限与受益程度进行会计估计，等等。此外，会计政策变更以及需要对以往做出的会计估计加
13、以变更时也应当进行会计估计。522 会计方法会计方法是与会计报表有关的财务数据处理方法，包括外币业务核算方法、现金等价物的确定标准、坏账核算方法、存货核算方法、短期投资核算方法、长期投资核算方法、固定资产计价与折旧方法、在建工程核算方法、借款费用资本化核算方法、无形资产计价与摊销方法、长期待摊费用摊销方法、所得税会计处理方法以及合并报表编制方法等。 会计方法的可选择性是相对于会计原则的不可选择性而言的。可选择性会计方法是指企业在不改变会计原则的前提下可以根据公允计价与公允列报的需要自行选择的会计方法。并非所有的会计方法的所有方面都可以根据需要自行选择，例如借款费用资本化的计价条件、计价期间通常
14、是不可选择的，长期投资、固定资产、无形资产等资产的原始计价方法也是不可以选择的，而固定资产的折旧期限与折旧比例与无形资产、长期待摊费用、股权投资差额的摊销期限与摊销比例等是可以选择的。可以选择的会计方法还包括存货成本的核算方法、坏账核算方法等。例如，存货成本的可选择性核算方法有先进先出法、加权平均法，后进先出法；坏账的可选择性核算方法有备抵法与直接注销法。 523 会计变更 会计变更是指对以往年度选用的会计政策与作出的会计估计加以变更。会计变更能够引起会计报表数据的变化，可以采取追溯调整法或未来适用法来反映该等变化对以往年度或未来会计期间会计报表的影响。其中，追溯调整法应计算会计变更事项对会计
15、报表的累积影响数，将其反映在变更当期期初留存收益项目当中，并因此调整以往年度的会计报表；未来适用法是指变更事项仅适用于本期以及未来会计期间，无需计算会计变更对会计报表的累积影响数，亦无需调整以往年度的会计报表。 国内上市公司关于资产减值准备的会计政策绝大多数采用追溯调整法处理，较少数采用未来适用法处理。当然，这也是可以选择的。 5231 会计政策变更 会计政策变更是指对相同的交易或事项由原来的会计政策改用另一会计政策的行为。例如，在企业会计准则债务重组实施后，某上市公司将上一年度发生的债务重组交易当中的债务账面价值与支付现金及现金等价物之间的差额，由确认为收益变更到确认为资本公积；许多上市公司
16、从2001年度起对固定资产、无形资产、在建工程、委托贷款实行域值准备，并采用追溯调整法反映该政策对会计报表的影响。 5232 会计估计变更 会计估计变更是指对相同的交易或事项由原来的会计估计结论改用另一会计估计结论的行为。 例如，某上市公司对最近的应收款项回收风险程度做出重新估计，并依据估计结论将以往实施的不区分账龄的坏账准备计提比例改为区分账龄的坏账准备计提比例；某上市公司对固定资产的使用年限做出重新会计估计，认为原来的使用年限被高估，因此缩短了使用年限，并相应提高了折旧比例。 524 合并报表范围与变更 5241 合并报表范围 根据中国企业会计准则制度，需要纳入合并会计报表编报范围的子公司
17、是指所持权益份额50以上的被投资单位，以及虽然所持权益份额不足被投资单位注册资本50，但拥有实际控制权的被投资单位。根据中国企业会计准则，非持续经营的所有者权益为负数的附属企业可不纳入合并报表范围。但如此规定令一些上市公司存在较严重的会计风险。 52.42 合并报表范围变更 合并报表范围可以根据上市公司对外投资变化情况加以变更。例如。当报告期内增加一附属企业时，应以约定交易日为基准纳入合并报表；当报告期内对一家附属企业的持股比例由原来的50以上减至35并因此失去实际控制权时，应以约定交易日为基准划出合并报表范围。 525 会计报表主要项目注释尽管根据目前的上市公司信息披露规定，在指定媒体披露的
18、简要年度报告和中期报告一般都删去了“会计报表主要项目注释”这一节，但在正文当中，它是不可或缺的内容之一。原因是它可以向投资者以及其他会计报表使用者提供关于会计报表的更详细信息，类似应收款项账龄结构、短期投资构成、财务费用项下的利息收入与利息支出等等。根据这些信息，投资者可以判断相应的会计风险。 例如，某公司本期坏账准备是不区分账龄的统一比例计提的，但主要项目注释提供的账龄结构显示，虽然应收款项的合计金额没有明显增加，但1年以上特别是2年以上账龄的应收款项较年初大幅增加，表明实际的回收风险随账龄的延长而加大，继续采用不区分账龄的统一比例计提坏账准备是不公允的，应当调整为区分账龄的比例计提坏账准备
19、。因此，为确保财务分析得出正确结论，必须关注会计报表主要项目注释列报。 5 .2 .51 表内项目注释 需要注释的会计报表主要项目涉及资产负债表与利润表的所有项目，上市公司可以根据金额的多少、重要性加以取舍。但通常不能舍弃短期投资、应收账款、其他应收款、长期投资、固定资产原值、固定资产折旧、固定资产净值、待摊费用、长期待摊费用、股本、资本公积、资本公益、未分配利润、主营业务收入、主营业务成本，财务费用、投资收益、补贴收入、营业外收入与支出等。以下对这些项目的注释披露做一简单介绍。P177 (1)短期投资和短期投资跌价准备，应按表51的格式披露。 公司还应就应收账款、其他应收款、预付账款项目分别
20、列示欠款金额前5名的单位名称、所欠金额、欠款时间和欠款原因。 应收账款中如持有本公司5以上股份的股东单位的欠款，应在关联方交易中披露，并在本项目附注予以说明；其他应收款中若有非关联往来款项的，欠款单位欠款额占其他应收款总额10以上的，还应详细披露各欠款单位所欠款项发生的原因、借款金额、借款日及期限和所得收益等。 对重大的已核销的应收款项说明涉及的项目及催讨情况。 应收票据如有贴现、抵押的应说明其出票单位、出票日期、到期金额和其他情况。 应收股利、应收补贴款应分别列示各该项目的金额，对其中金额较大的，应说明其性质和内容。应收补贴款，还应说明有关批准文件。 应按表5-3的格式全面披露坏账准备情况：
21、 (3)存货的披露，包括：材料、在产品、产成品等类存货的当期期初和期末账面价值及总额；当期计提的存货跌价准备和当期转回的存货跌价准备两项内容，后者常在资产减值明细表中披露。存货项目的注释披露如表5-4。 (4)待摊费用应分类别按表55的格式披露： (5)长期投资，应按表5-6的格式披露：长期股权投资，应分以下项目披露。股票投资，应按表57的格式披露： 若有市价，还应列示报表日市价；若采用权益法核算，还应列示初始投资额、追加投资额、被投资单位权益增减额、分得的现金红利额和累积增减额、被投资单位与公司会计政策的重大差异、投资变现及投资收益汇回的重大限制。 其他股权投资，应按表58的格式披露： 若实
22、际投资比例与注册资本比例不一致，应予以披露并说明原因。若其他投资按权益法核算，还应列示本期权益增减额和累计权益增减额。 对股权投资差额应按被投资单位列示初始金额及形成原因、摊销期限、本期摊削额、摊余金额。 长期债权投资，应分以下项目披露。 债券投资，应按表59的格式披露： 其他债权投资，应按表5-10的格式披露： (6)固定资产及折旧，应根据有关财务制度规定的分类，按表510的格式披露： 固定资产若有在建工程转入、出售、置换、抵押和担保等情况的，应明确说明。 (7)在建工程，应按表512的格式披露： 在建工程如有利息资本化的，还应分别列示期初和本期利息资本化金额；资本来源应区分募股资金、公司贷
23、款和其他来源等。 (8)无形资本、递延资产，应按表5-13的格式披露： (9)开办费、长期待摊费用，应分别按表5-14的格式披露： (10)短期借款应按表5-15的格式披露： 短期借款中的抵押贷款须说明用什么资产进行抵押，担保贷款须说明哪家单位为本公刘担保。短期贷款的增减变动情况进行说明。 (11)股本，应按表516的格式披露：(12)资本公积，应按表517的格式披露： 若资本公积发生增减变动，应说明原因及依据；若用资本公积转增股本等，应说明有关决议。 (13)盈余公积，应按表518的格式披露： 如用盈余公积弥补亏损、转增股本或分配股利，应说明有关决议。 (14)未分配利润，说明报告期利润分配
24、比例以及未分配利润的增减变动情况：若对以前年度损益调整致使期初未分配利润发生变动，应对变动内容、变动原因、依据和影响作出说明。 (15)主营业务收入、主营业务成本应披露分行业资料。 企业的经营如涉及不同行业的业务，若业务收入占主营业收入10(含10)以上的，则应按行业类别披露有关数据。格式如表5-19所示。 (16)财务费用，应按表520的格式披露： (17)资产减值准备明细表。 资产减值准备明细表是反映上市公司报告期各项资产减值准备及其增减变动情况的资产负债表附表。其标准格式如表521： 其中“本年增加数”是在年度内追加计提的准备金，这通常会同步增加企业的费用或者损失，“本年转回数”是指随着
25、资产的出售或者价值回升而冲回的跌价准备或减值准备，这通常会同步冲减企业的费用或损失。 52.52 其他披露 除了财务报表项目注释披露外，上市公司还须就关联方关系及其交易情况、承诺事项和或有事项、资产负债表日后事项等影响读者对财务报表信息的理解的内容进行披露。 (1)关联方披露 关联方的定义 关联方是指在财务和经营过程中，如果一方有能力控制另一方或对另一方施加重大影响，同受一个母公司控制的子公司之间，它们被视为关联方。 其中，控制是指直接或通过子公司间接拥有一家企业半数以上表决权，或根据章程或协议，对表决权有重大影响，并有权决定企业管理层的财务与经营政策；重大影响是指可以参与企业财务和经营政策上
26、的决定，但不控制这些政策。 关联方的范围 受以上关联方定义指引，关联方的范围取决于存在关联方关系的企业与个人数量，包括被控制的附属企业、联营公司、对企业有重大影响的个人以及与其关系密切的家庭成员、关键管理人员，此外还包括上述个人直接或间接地拥有表决权的企业，或他们能够施加重大影响的企业。 虽然存在关联的形式，但不存在控制或施加重大影响关联方关系的企业、政府机构、个人不是关联方。 关联方交易关联方交易是指在关联方之间相互转移资源(主要指资产)或义务(主要指债务)，不论是否收取价款。例如，上市公司向大股东及其子公司销售产品因此以应收账款的形式占用上市公司的资金，或者相反，上市公司向大股东及其子公司
27、购买产品并因此以应付账款的形式占用后者的资金，都属于关联方交易；上市公司将货币资金存放于大股东控制或施加重大影响的公司(包括银行与企业财务公司、租赁公司等非银行公司)，或者以其他应收款的形式向大股东及其子公司有偿、无偿提供货币资金，都属于关联力交易；此外，上市公司在与其存在关联方关系的企业与个人之间进行的、非经常性的资产相互转让、债务重组等，也属于关联方关系。按照财政部2001午12月发布的关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定，上市公司与关联方之间的交易，如果没有确凿证据表明交易价格是公允的，应按本规定进行处理，对显失公允的交易价格部分，一律不得确认为当期利润，应当作为资本公积处理，在
28、“资本公积”科目下单独设置“关联交易差价”明细科目进行核算，这部分差价不得用于转增资本或弥补亏损。 关联方披露事项应当在会计报表附注中披露的关联方事项包括关联方企业名称、法定代表入、注册资本、主营业务、所持股份或权益及其相应变化；包括关联方交易的性质、类型、交易余额及相应的比例、为结算项目的金额及相应的比例、定价政策等。此外，如有必要，还应当区别关联方以及交易类型对关联方交易予以说明，或对交易价格的公允性予以说明。 对关联方交易的分析关联力交易的存在可能导致投资者及其他财务报告使用者对上市公司作出错误判断的事项。须重点关注的问题，一是交易价格是否公允，二是公司是否对与关联方的交易存在依赖性。依
29、据国际会计准则，关联方交易价格应当采用不加控制的可比价格法来确定，即非关联方之间在经济上可比的市场中买卖类似商品的价格；或者采用成本加成法来确定，即在供应商的成本上增加适当的金额。但是，这样并不能保证交易价格是公允的。非关联方之间的价格是公允的。 如果交易在关联方之间存在依赖性，意味着不存在关联方关系就不会发生交易；或者说一旦与具交易的关联方丧生持续经营假设，交易就难以持续。 (2)承诺事项和或有事项对于资产负债表日存在的重大承诺事项和或有事项，企业应在报表附注中说明项目的性质、金额及其对报告期后企业的财务状况、经营成果和现金流量的影响。 或有事项是指随会计报表披露的尚未在本期会计报表内确认的
30、负债与资产。其中，或有负债是指因过去事项而产生的潜在义务或尚未予以确认的现时义务，如未决诉讼，仲裁可能产生的债务，因担保可能产生的债务等；或有资产是指因过去事项形成的潜在资产，其存在只能通过不完全有企业控制的一个或数个不确定未来事项的发生或不发生予以证实，如某上市公司依据合同对以往发生的原材料采购固质量问题向供应商提出索赔，但尚未获得赔偿。 此外，亏损性合同，即继续履行该合同规定义务将导致费用超过流入的经济利益也应当视为或有事项予以披露。 如存在需要披露的或有负债与或有资产，披露的内容应当包括或有事项形成的原因、对财务影响的估计、或有负债获得补偿的可能性、或有资产的不确定性等。 (3)资产负债
31、表日后事项日后事项是指在资产负债表日(报告期末)至财分报告批准披露日之间发生的需要调整或说明的有利或不利事项。 日后事项包括调整事项与非调整事项。其中，非调整事项应当在财务报告中予以说明。 调整事项是指对资产负债表日已经存在的情况提供新证据的事项，这些事项要求企业调整已经在会计报表中确认的金额，或确认以前未确认的金额。如某上市公司根据资产负债表日日后收到的信息，表明某项固定资产已发生进一步减值，金额大于小计提的减值准备，于是，该公司应当对资产负债表固定资产减值准备进行调整，并相应调整利润表已确认的费用和利润。 非调整事项是指只需要对资产负债表日后发生的情况加以说明，无需调整会计报表已经确认的金
32、额。如某上市公司持有的股票(短期投资)在资产负债表日后因市价下跌而发生减值，由于是在本报告期外发生的，因此无需对已经确认的短期投资及其减值准备进行调整，但为提请投资者规避风险，应当加以说明。 526 独立审计 独立审计是指独立于被审计单位之外的注册会计师依据审计准则对其会计报表及相关信息进行审计并发表审计意见。在证券市场，独立审计是维护会计报表满足公允价值与公允列报要求的重要途径。上市公司独立审计是由证监会认可会计师事务所进行的。独立审计是公开会计服务市场的主要业务，该项业务受证监会及注册会计师协会的行政监督，并接受社会公众的舆论监督。审计人员出具的关于财务报表的审计报告，有四种类型，以下对这
33、四种审计意见做一些简单介绍。 5261 无保留意见 注册会计师在满足五项条件的前提下，发表无保留意见。 (1)会计报表的编制符合会计准则及其他会计制度； (2)会计报表在所有重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果及现金流量情况； (3)会计处理方法的选用符合一贯性原则； (4)已顺利实施了必要的审计程序； (5)不存在应调整但被审计单位未予调整的事项。在上述前提下，如果注册会计师认为存在需要引起财务会计报告使用者关注，而且并不影响其对公允价值与公允列报作出判断及决策的可靠性，可出具带说明段文字的无保留意见审计报告。无保留意见的审计报告并不意味着企业内部无舞弊现象，也不意味着企业的管
34、理工作卓有成效。企业内部是否存在部分职工的舞弊现象，企业的经营管理是否有方，只是企业内部的管理问题，企业的管理者对这些方面负有责任(这是在“管理层声明书”中明确说明的)。如果企业内部有上述问题，并且在审计过程中，审计人员也已发现，但只要审计人员认为这些问题并不影响企业对财务报表的编制，审计报告也会是无保留意见的。 5. 262 保留意见如果被审计单位会计报表就其整体而言是公允的，但存在以下情况之一，注册会计师会发表保留意见。 (1)个别重要会计事项的处理或个别会计报表项目的编制不符合会计准则及其他会计制度，被审计单位拒绝调整； (2)审计范围受到限制，无法取得应确的审计证据； (3)个别会计处
35、理方法的选用不符合一贯性原则。 5. 2. 63 拒绝表示意见如果受委托人、被委托单位或客观环境的限制，不能获得必要的审计证据，以致无法对会计报表的整体反映发表审计意见，注册会计师会发表拒绝表示意见。 5264 否定意见注册会计师发表否定意见的前提条件是： (1)会计方法的选用严重违反会计准则及其他会计制度，被审计单位拒绝调整； (2)会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况，被审计单位拒绝调整。 保留意见的审计报告、拒绝表示意见的审计报告和否定意见的审计报告与也不一定意味着企业在经营与内部管理上一无是处。审计报告只是就报表是否恰当地反映了企业的财务状况和经营成果而出具的
36、意见说明，它与企业的经营管理并无直接和必然的关系。可以看出，即使注册会计师对企业出具了第四种意见，也并不表示企业的经营活动和内部管理就一定出了很大的纰漏。但是，应该看到，就大多数情况而言，无保留意见的审计报告的反映出被审计企业的内部控制和规范运作程度远远大于被出具其他三种意见报告的企业。53 财务报表附注信息分析案例案例1：存货项目的强制披露和自愿披露 对于一个存货占总资产比重达82，占流动资产比重达85的企业来说，存货项目蕴涵的风险和投资机会决定了企业的经营风险。如果企业仅按照有关要求对存货进行披露(即在报表项目注释中对存货按照其存在形态，分为原料、在产品和产成品，加上低值易耗品和包装物等大
37、类，对每一类别的期初、期末金额和相应的跌价准备覆盖情况，以及跌价准备的计提和回转进行披露)，投资者根本无法了解企业面临的经营风险，无法对企业的资产质量和经营成果进行评价，更无法根据财务报表提供的信息来对企业的未来进行预测。过于简单的信息披露，是不足以作为评价依据和决策依据的。 但是，企业有权利只按规定进行信息披露，即只作强制性披露。 因此，在证券市场上，个好的企业，首先是一个敢于通过把自身的经营风险暴露出来，让读者自己去评价的企业。 财务报表附注披露得越详细，公司经营风险的透明度越高，信息使用的风险就越小。 2003年上半年以来，投资对GDP拉动效应持续放大，信贷推动投资增长的作用逐步显现，人
38、民币升值压力巨大，在这样的宏观背景下，央行出了宏观调控的政策，引导商业银行加强对贷款风险的控制，以钢铁、水泥、有色金属和房地产行业为重点的监管对象。事实上对房地产市场的调控已经有一系列的措施在进行了，从2003年以来主要的措施包括以下五个方面。 (1)2003年“121文件”、上调准备金率等、上调银行对贷款利率上浮的限制； (2)提高房地产开发的资本金比例，由20提高到35； (3)清理工程款，全国建筑业企业共收回2003年以前形成的拖欠工程款998.57亿元，占累计拖欠款总额的26.94，占2003年房地产行业资金来源的8左右； (4)对住房贷款的限制，要求买房人月供与收入的比例不超过50；
39、 (5)2004年3月23日、4月11日两次调高存款准备金率，事实上紧缩钢铁、水泥、有色金属和房地产开发的信贷。 房地产市场对银行信贷市场的风险主要表现在贷款的双向性方面市场的供应方开发商要从银行获得贷款，而市场的需求方投资者也要从银行获得按揭。 1998年到2003年，银行信贷结构中用于房地产市场的资金超常规发展，这引起子决策层的忧虑。具体的数据见表5-22。 由于房地产开发贷款和个人住房贷款迅速增长，其增长的速度远远超过了金融机构贷款余额的增长。此外，房地产市场双向贷款的余额合计占金融机构贷款余额的1l.5。从宏观角度来看，维持房地产市场的可持续发展要求市场发展的速度降下来但同时发展的周期
40、延长；由于市场的资金主要来自于金融机构，所以要求银行调整信贷结构则是必然的手段。升息的预期正是对调整房地产市场供求双方资金成本，维持市场持续发展的要求而产生的。不过，从微观角度来讲，房地产企业的经营风险如何，信贷资金在压缩对整个房地产市场的投资，并继续追逐稳定的投向和回报的时候似乎也需要对行业中企业的素质和资产上蕴涵的风险做个别考察。 房地产企业的经营风险如何，财务报表中可以略窥一斑，但是以下的例子或许说明，财务报表注释披露的详细程度更为重要。 举例说明报表附注项目披露的详细程度和企业经营风险的关系。 这里引用深圳万科企业股份有限公司2003年度财务报告。截至2003年公司的资产结构和负债比率
41、的简单情况如5-23表。 万科作为一个典型的房地产企业，流动资产占总资产的比例很高，达96。资产负债率为54.9；考虑到公司在2004年继续发行可转换公司债券，资产负债率可能进一步增加。由于公司的流动资产占比高，所以要了解流动资产的构成。 表524是公司截止2003年末流动资产结构表。 流动资产中的存货占总资产的比重为82.1%。金额达到86.7亿元。由于存货的金额和比重很高，万科的资产质量和盈利能力都集中到存货的质量方面。引用企业会计准则存货准则，对“存货”项目的附注披露包括：“(1)材料、在产品、产成品等类存货的当期期初和期末账面价值及总额；(2)当期计提的存货跌价准备和当期转回的存货跌价
42、准备；(3)存货取得的方式以及低值易耗品和包装物的摊销方法；(4)存货跌价准备的计提方法；(5)确定存货可变现净值的依据；(6)确定发出存货的成本所采用的方法；(7)用于债务担保的存货的账面价值；(8)采用后进先出法确定的发出存货的成本与采用先进先出法、加权平均法或移动平均法确定的发出存货的成本的差异；(9)当期确认为费用的存货成本，如主营业务成本等。”其中(3)(8)是在附注的“会计政策”中披露，而(1)、(2)和(9)三项是在表内项目注释中披露的。万科的存货注释按照上述规定，以存货的存在形态披露。 深圳万科2003年度财务报告中关于存货项目的披露如表5-25。 公司在“存货的核算方法”中提
43、到，“存货按房地产开发产品和非开发产品分类。房地产开发产品包括已完工开发产品、在建开发产品、出租开发产品和拟开发土地。非开发产；品包括原材料、库存商品、低值易耗品”；“存货以成本与可变现净值孰低计量”；“年末，在对存货进行全面盘点的基础上，对存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可回收的部分，按单项、按其可变现净值低于成本的差额提取存货跌价准备”。 在2003年末存货中“已完工开发产品”占存货期末余额的21.3，“在建开发产品”占存货项目的期末余额28，“拟开发土地”占存货期末余额的48.5；这些项目的绝对值，除了“出租开发产品”外，其他的主要项目绝对值都比上年
44、同期增加，而结构指标和上年同期相比基本一致，“拟开发土地”比上年同期增长55。在宏观调控出台了众多指向房地产供应的政策后，供给市场迅速下降；公司持有的上地储备迅速增加，对公司未来的持续增长提供了动力：存货项目披露到这个程度，已经符合准则的要求了。但是财务报表的信息使用者是无法据此对企业的经营风险做出评估的。因为我们不知道企业的这些产品利储备的土地在哪里。房地产行业经营的地源性很强，房地产的销售除了产品的质量和对市场的细分以及企业的品牌效应外，和所在地区的购买力有很强的相关性：深圳万科是房地产行业的龙头企业，其对品牌的经营策略、产品的精确定位、对经营流程的标准化探索等使其在10年内迅速成长，日前
45、被很多证券分析师认为是亚洲最好的房地产企业。该公司对存货项目的披露远远超过了强制性披露的要求：虽然很多企业都不愿意披露过多的财务信息，认为那样不仅会增加成本，更重要的是给竞争对手以窥测企业成本的机会。以下是深圳万科企业对“存货”项目的自愿披露， 表5-26是对上述“已完工开发产品”项目的明细披露。公司计提存货跌价损头准备，是根据项目的竣工时间和销售情况来进行的。信息使用者可以根据公司披露的信息来评估“已完工开发产品”项目的风险。关于每个项目的开发面积和竣工面积，在年度报告“董事会报告”都有详细的披露。 表527是“出租开发产品”各项目的明细。出租开发产品是通常是指具有经营价值且开发商拥有收益权
46、的配套设施，出租开发产品在预计可使用年限之内分期摊销(一般12.525年)。在下列表格中“本期减少”部分既包括在当期出售的配套设施，也包括出租设施计提的摊销费用。 表5-28是“在建开发产品”各项目的明细披露。在建的产品可以为企业的未来带来收益和经营现金流。但是任何一个项目产生收益或者现金流都具有不确定性，利用公司披露的项目所在地、名称、预计竣工时间等信息，可以对这些不确定性加以研究，甚至通过实地调研来加强对公司经营项目的风险的认识。 表5-29是“拟开发土地”各项口的明细披露。拟开发土地是公司的土地储备，是为未来进行项目建设的一种准备。土地储备表明了房地产企业在未来的经营项目，这些地块在开发前有可能升值，也有可能贬值。土地的价格变化取决于所在地区房地产的供求状态。根据公司披露的地块的区域，可以对土地价格的变动进行预测，从而把握公司在土地储备上的风险。 从上述的案例可以发现，企业的经营风险，是可以通过对企业对重要项目的注释披露的透明度来认识的。财务信息披露的透明度越高读者掌握的信息越多，对风险的判断的依据就越充分。 案例2：分部报告信息披露的分析 以下仍以深圳万科企业股份有限公司2003年度报告中分部报表的披露为例进行分析。表5-30是公司2003年报中披露的分部财务数