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1、安然审计案例分析安然审计案例分析目录目录n安然时代安然时代n安然事件回顾安然事件回顾n安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题n安然案的影响安然案的影响2安然事件回顾安然事件回顾n02/1/02,安达信公布德勤对其的评价报告，证明其安达信公布德勤对其的评价报告，证明其业务质量符合专业标准。业务质量符合专业标准。n02/1/10,安达信发表声明，承认其员工销毁有关安安达信发表声明，承认其员工销毁有关安然的部分文件然的部分文件n02/1/10,美国司法部门针对安然破产展开调查美国司法部门针对安然破产展开调查n02/1/15,纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理n02/1
2、/15,安达信宣布辞退邓肯，与安然有关的另外安达信宣布辞退邓肯，与安然有关的另外三位合伙人被休职，还免除休斯敦分所所长在内的三位合伙人被休职，还免除休斯敦分所所长在内的四位合伙人的管理权四位合伙人的管理权9安然事件回顾安然事件回顾n02/1/16,邓肯接受国会讯问。其律师表示，邓肯邓肯接受国会讯问。其律师表示，邓肯销毁文件销毁文件“只是执行了安达信律师的指示，他没做只是执行了安达信律师的指示，他没做错什么错什么”n02/1/17，安然宣布解聘安达信，安然宣布解聘安达信n02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直属主席皮特呼吁建立新的直属SEC的的会计行业监督机构会计行业监督机构n02/1/2
3、1,安安达达信信总总裁裁表表示示，安安然然事事件件是是经经营营失失败败而非会计错误。而非会计错误。n02/1/22,自自律律性性的的会会计计师师监监管管组组织织POB宣宣布布决决定定解散解散10安然事件回顾安然事件回顾n02/1/23,安然宣布，莱已经辞职安然宣布，莱已经辞职n02/1/25,安然前副董事长巴克斯特自杀。安然前副董事长巴克斯特自杀。n02/2/3,安达信宣布，聘用前美联储主席沃尔克担安达信宣布，聘用前美联储主席沃尔克担任独立监察委员会主席，由其对业务方式进行任独立监察委员会主席，由其对业务方式进行“根根本改革本改革”。还宣布，与其他五大一样，将不再向客。还宣布，与其他五大一样，
4、将不再向客户提供内部审计和信息技术顾问服务户提供内部审计和信息技术顾问服务n02/7/25，美国国会两院通过，美国国会两院通过公众公司会计改公众公司会计改革及投资者保护法革及投资者保护法(萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案)11安然案存在的问题安然案存在的问题n未将巨额债务入账未将巨额债务入账n利用出售回购和股权转让利用出售回购和股权转让,操纵利润操纵利润n策划会计对冲掩盖投资损失策划会计对冲掩盖投资损失n金融创新的陷阱金融创新的陷阱n财务报告披露财务报告披露n以股价为财务目标导致盈余操纵以股价为财务目标导致盈余操纵n对安达信独立性的质疑对安达信独立性的质疑12安然案存在的问题安然案存在的问
5、题n未将巨额债务入账。安然未将两个应纳入未将巨额债务入账。安然未将两个应纳入合并范围的特殊目的实体合并范围的特殊目的实体(Special Purpose Entity,“SPE”)的资产负债纳的资产负债纳入合并财务报表。安然在入合并财务报表。安然在2001年自愿重年自愿重新编制前几年的合并财务报表，累计利润新编制前几年的合并财务报表，累计利润因此而下降约因此而下降约5亿美元。亿美元。n利用合并底线利用合并底线3，将债务置于表外，将债务置于表外13SPEnSPE是一种金融工具。企业可借此在不增加资产是一种金融工具。企业可借此在不增加资产负债表中负债的情况下融入资金。华尔街借此为负债表中负债的情况
6、下融入资金。华尔街借此为企业筹集了巨额资金。对于企业筹集了巨额资金。对于SPE，美国会计准则，美国会计准则规定，只要非关联方持有的权益价值不低于规定，只要非关联方持有的权益价值不低于SPE资产公允价值的资产公允价值的3%，企业就可以不将其资产和，企业就可以不将其资产和负债纳入合并报表。但有人认为，根据实质重于负债纳入合并报表。但有人认为，根据实质重于形式原则，只要企业对形式原则，只要企业对SPE有实质的控制权和承有实质的控制权和承担其相关风险，就应将其纳入合并范围。担其相关风险，就应将其纳入合并范围。14利用出售回购和股权转让利用出售回购和股权转让,操纵利润操纵利润n安然公司与安然公司与LJM
7、开曼有限合伙公司开曼有限合伙公司（LJM1）共同投资有限合伙公司（）共同投资有限合伙公司（LJM2)，以出售回购和股权转让等方式，蓄意操，以出售回购和股权转让等方式，蓄意操纵利润。纵利润。n1999.62001.9安然公司与安然公司与LJM公司发生公司发生了了24笔交易，价格严重偏离公允价值，使笔交易，价格严重偏离公允价值，使安然公司虚增税前利润安然公司虚增税前利润5.78亿美元，亿美元，15策划会计对冲掩盖投资损失策划会计对冲掩盖投资损失n安然策划安然策划4个个SPE发生的不具有经济实质的发生的不具有经济实质的对冲交易（会计对冲）对冲交易（会计对冲）n美国美国GAPP规定按照规定按照MIM（
8、市价标价法）（市价标价法）对高风险交易类证券进行确认和计量。任对高风险交易类证券进行确认和计量。任何市价波动均在利润表即时确认。何市价波动均在利润表即时确认。n安排会计对冲，没有实质性的转移风险，安排会计对冲，没有实质性的转移风险，仅仅为平滑利润。仅仅为平滑利润。16金融创新的陷阱金融创新的陷阱n安然根据会计准则将与能源有关的合同安然根据会计准则将与能源有关的合同及其他衍生工具可能给公司带来的未来及其他衍生工具可能给公司带来的未来期间收益计入本期收益，但未充分披露期间收益计入本期收益，但未充分披露其不确定性其不确定性。n创造性创造性“运用运用”金融工具，使本来不流金融工具，使本来不流动或流动性
9、很差的资产或能源商品动或流动性很差的资产或能源商品“流流通通”起来。起来。17n20 世纪世纪80 年代中期，安然公司积极游说美国政府解除年代中期，安然公司积极游说美国政府解除对能源市场的管制，增大能源交易风险，并借机凭借其对能源市场的管制，增大能源交易风险，并借机凭借其能源衍生证券定价与风险管理系统，为能源及许多不相能源衍生证券定价与风险管理系统，为能源及许多不相关的大宗商品关的大宗商品(如风力、水权等如风力、水权等)开辟期货、期权和其他开辟期货、期权和其他复杂的衍生金融工具。但安然却利用这些关联企业为其复杂的衍生金融工具。但安然却利用这些关联企业为其提供融资、套期保值等服务，把风险隐藏在关
10、联企业中。提供融资、套期保值等服务，把风险隐藏在关联企业中。另外，安然公司以不动产另外，安然公司以不动产(如水厂、天然气井与油矿如水厂、天然气井与油矿)作作抵押，通过某种抵押，通过某种“信托基金信托基金”或资产管理公司向外发行或资产管理公司向外发行流通性证券或债券，但在这些复杂的合同关系中，通常流通性证券或债券，但在这些复杂的合同关系中，通常包括安然必须以现金购回这些债券或证券的特定条款，包括安然必须以现金购回这些债券或证券的特定条款，且用流动性差的资产去且用流动性差的资产去“对冲对冲”流通性好的证券，危险流通性好的证券，危险性很大性很大18财务报告披露财务报告披露n财务报告的真实性比相关性更
11、重要财务报告的真实性比相关性更重要n安然的财务报表披露不便于投资者理解，有故意安然的财务报表披露不便于投资者理解，有故意误导之嫌。一些误导之嫌。一些SPE都有安然当时的财务总监参都有安然当时的财务总监参与，有利益冲突之嫌，但对此安然并未披露。与，有利益冲突之嫌，但对此安然并未披露。n安达信称，在报表附注中对安达信称，在报表附注中对SPE及衍生金融工具及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融业务数量很大，其均有提及，但由于安然的金融业务数量很大，其中一些非常复杂，难以一一详细披露。中一些非常复杂，难以一一详细披露。n实质重于形式实质重于形式n噪声太大噪声太大19财务报告缺乏综合性披露财务报告缺乏
12、综合性披露n传统的会计制度注重资产负债表与企业经营传统的会计制度注重资产负债表与企业经营成果（净利与现金流量）的披露，是无意义成果（净利与现金流量）的披露，是无意义的样板式报表，宣称已披露所有的风险，实的样板式报表，宣称已披露所有的风险，实际上特定风险却缺乏足够的阐述际上特定风险却缺乏足够的阐述n缺乏综合性风险压力测试缺乏综合性风险压力测试(Risk-related stress-tests)，预示投资者在预期利率、，预示投资者在预期利率、汇率、期货价格，和企业从事主要活动地区汇率、期货价格，和企业从事主要活动地区的经济状况发生变动下，盈利及资产负债将的经济状况发生变动下，盈利及资产负债将有何
13、反应。有何反应。20以股价为财务目标导致盈余操纵以股价为财务目标导致盈余操纵n投资者的盲从，只关注股价投资者的盲从，只关注股价n股票期权的泛滥导致众多依赖股价上涨的持股员工、以股股票期权的泛滥导致众多依赖股价上涨的持股员工、以股价为业绩评价标准的高管人员价为业绩评价标准的高管人员n独立分析师信奉独立分析师信奉“利润决定一切利润决定一切”n在安然公司内部充斥着股权价值在安然公司内部充斥着股权价值(sharehold-ervalue)(sharehold-ervalue)的文的文化，一味追求经营业绩的高速增长，一切以股价提升为目化，一味追求经营业绩的高速增长，一切以股价提升为目的成了公司经营的信条
14、。的成了公司经营的信条。n为了不断地提高收入，推动股价的上涨，安然进行盈余操为了不断地提高收入，推动股价的上涨，安然进行盈余操纵，就通过会计手法使纵，就通过会计手法使10 10 年后现金流能出现在当年度的收年后现金流能出现在当年度的收入表上。安然不断地进行扩张，甚至不惜以牺牲诚信为代入表上。安然不断地进行扩张，甚至不惜以牺牲诚信为代价，钻美国会计准则的漏洞做假账、虚夸收人，频繁利用价，钻美国会计准则的漏洞做假账、虚夸收人，频繁利用关联交易隐瞒债务、虚报利润。关联交易隐瞒债务、虚报利润。21对安达信独立性的质疑对安达信独立性的质疑n对安达信独立性的质疑。安达信从安然取得约对安达信独立性的质疑。安
15、达信从安然取得约5,200万万美元费用，其中约美元费用，其中约2,500万美元是审计费用，约万美元是审计费用，约400万万是付给已脱离安达信的埃森哲，是付给已脱离安达信的埃森哲，920万是支付审计相关万是支付审计相关（包括税务）的费用，（包括税务）的费用，1,330万美元是咨询费用。这是万美元是咨询费用。这是否影响安达信的独立性，各界比较关心。否影响安达信的独立性，各界比较关心。n混业经营还是分业经营成为讨论的热点，重点是审计的混业经营还是分业经营成为讨论的热点，重点是审计的独立性独立性n02/2/5,德勤宣布要拆分咨询业务德勤宣布要拆分咨询业务,成为最后一个宣布成为最后一个宣布这样做的五大。
16、这样做的五大。n02/4/24,美国国会通过的萨班斯奥克斯利法案，禁美国国会通过的萨班斯奥克斯利法案，禁止会计师事务所向其客户提供特定的咨询服务和其他服止会计师事务所向其客户提供特定的咨询服务和其他服务。务。22安然案的影响安然案的影响nFASB有望向有望向IASB靠近靠近n财务报告走向实时报告制度财务报告走向实时报告制度n财务报告更注重实质财务报告更注重实质n对对SPE的披露要求将会提高的披露要求将会提高n注册会计师监管模式改变注册会计师监管模式改变n注册会计师经营模式改变注册会计师经营模式改变n负责审计合伙人的轮换负责审计合伙人的轮换n强制轮换注册会计师事务所强制轮换注册会计师事务所23F
17、ASB有望向有望向IASB靠近靠近n以规则为导向（以规则为导向（FASB）还是以原则为导向（）还是以原则为导向（IASB）？n以规则为导向的会计准则操作性高，但容易作弊，安以规则为导向的会计准则操作性高，但容易作弊，安然事件表明，以规则为导向的会计准则不仅滞后于金然事件表明，以规则为导向的会计准则不仅滞后于金融创新，而且企业可以针对准则钻空子。另外，也诱融创新，而且企业可以针对准则钻空子。另外，也诱导人们只注重交易的形式，不关心交易的实质。导人们只注重交易的形式，不关心交易的实质。nIASB主席主席Sir David Tweedie表示：表示：“安然公司不充安然公司不充分的信息披露以及突然发生
18、的破产使分的信息披露以及突然发生的破产使SEC和和FASB面临面临以规则基础的会计准则的可靠性质疑，这对按照复杂以规则基础的会计准则的可靠性质疑，这对按照复杂的规则基础的会计准则的美国人是一个有益的冲击，的规则基础的会计准则的美国人是一个有益的冲击，可促使他们更迫切地寻求与坚持原则基础会计准则地可促使他们更迫切地寻求与坚持原则基础会计准则地IASB靠拢。靠拢。”24n2002萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案第一第一章第章第108节（节（d）中叙述：）中叙述：n以原则为基础的会计之研究与报告以原则为基础的会计之研究与报告（A）总则）总则SEC应对美国财务报告体应对美国财务报告体系转而采用以原
19、则为基础进行研究系转而采用以原则为基础进行研究nFASB有望向有望向IASB靠拢，转向以原则为靠拢，转向以原则为基础的会计准则基础的会计准则25财务报告走向实时报告制度财务报告走向实时报告制度n1月月17日，哈维日，哈维皮特就会计行业管理公开发表讲皮特就会计行业管理公开发表讲话。在讲话中，他表示，美国的信息披露及财务话。在讲话中，他表示，美国的信息披露及财务报告制度仍然是世界上最好的制度，但是在很多报告制度仍然是世界上最好的制度，但是在很多方面亟待提高和完善，比如定期披露（方面亟待提高和完善，比如定期披露（Periodic Disclosure）制度已发生异化，所以有必要建立一）制度已发生异化
20、，所以有必要建立一个实时披露制度（个实时披露制度（System of Current Disclosure）n根据该制度，公司治理问题及审计委员会所起的根据该制度，公司治理问题及审计委员会所起的作用以及年度报告中所采纳的主要会计原则等都作用以及年度报告中所采纳的主要会计原则等都应当予以披露。应当予以披露。26n2002萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案第四章第第四章第409节节“实时信息披露实时信息披露”中叙述：中叙述：要求提供报告的公司应更加及时、快捷要求提供报告的公司应更加及时、快捷地向公众披露附加信息。该信息应简单明了，地向公众披露附加信息。该信息应简单明了，并关注公司在财务状况及经营
21、上的重大变化。并关注公司在财务状况及经营上的重大变化。该信息还应包括该信息还应包括SEC以条例形式规定的在保以条例形式规定的在保护投资者及公众利益方面必要或有用的趋势、护投资者及公众利益方面必要或有用的趋势、数量及图片信息数量及图片信息27财务报告更注重实质财务报告更注重实质n2002年年2月月4日，日，SEC主席哈维主席哈维皮特在皮特在众议院提出：财务报表应更明晰地提供众议院提出：财务报表应更明晰地提供信息。投资者和公司雇员关心的是如何信息。投资者和公司雇员关心的是如何保持和增加他们的存款和退休金，她们保持和增加他们的存款和退休金，她们需要通俗易懂、简明快捷、信息充分的需要通俗易懂、简明快捷
22、、信息充分的财务报表。财务报表。n未来的财务报告制度可能更注重实质的未来的财务报告制度可能更注重实质的披露而不是形式披露而不是形式28n2002萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案第四章第第四章第401节节（a）中叙述：）中叙述：n信息披露要求信息披露要求（j）资产负债表的表外业务）资产负债表的表外业务要求在公司申报的要求在公司申报的年度报告和季度报告中披露所有重大的资产负债年度报告和季度报告中披露所有重大的资产负债表外业务、合同、义务（包括或有义务），如果表外业务、合同、义务（包括或有义务），如果发行人同非并表实体和其他个人之间存在可能对发行人同非并表实体和其他个人之间存在可能对公司财务状况
23、及其变动、经营成果、流动性、资公司财务状况及其变动、经营成果、流动性、资本性支出、资本来源以及收入费用构成产生重大本性支出、资本来源以及收入费用构成产生重大影响其他关系，也应当同时披露。影响其他关系，也应当同时披露。29对对SPE的披露要求将会提高的披露要求将会提高n2002萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案第四章第第四章第401节节（c）中叙述：）中叙述：n对特殊目的实体的研究和报告对特殊目的实体的研究和报告 SEC应于表外披露制度生效后一年内，完成对发行证应于表外披露制度生效后一年内，完成对发行证券公司报备及披露材料的研究以确定：券公司报备及披露材料的研究以确定：(A)表外交易表外交易的
24、范围，包括资产、负债、租赁、损失及的范围，包括资产、负债、租赁、损失及SPE的使用；的使用；(B)公认会计规定是否使公司通过财务报表向投资者公认会计规定是否使公司通过财务报表向投资者真实、透明地反映了表外交易的经济业务。真实、透明地反映了表外交易的经济业务。n有关有关SPE的披露制度将会出台，其披露要求将会提高的披露制度将会出台，其披露要求将会提高30注册会计师监管模式改变注册会计师监管模式改变n1977,成立公共监管委员会成立公共监管委员会(POB)，但，但POB事实上事实上形同虚设，无所作为。形同虚设，无所作为。n民间自律模式引入同业互查机制民间自律模式引入同业互查机制(Peer Revi
25、ew)，但但“安达信事件安达信事件”后，此项机制遭到质疑。后，此项机制遭到质疑。n2002,1,7，SEC主席哈维主席哈维皮特宣布拟设立一个独皮特宣布拟设立一个独立于注册会计师行业、由立于注册会计师行业、由SEC控制的外部监管制度。控制的外部监管制度。“公众负责委员会公众负责委员会”（Public Accountability Board），），n2002,4,24，萨班斯奥克斯利法案通过，萨班斯奥克斯利法案通过n注册会计师监管已从民间自律逐步走向外部监管注册会计师监管已从民间自律逐步走向外部监管31注册会计师经营模式改变注册会计师经营模式改变n审计业务与咨询业务彻底分离审计业务与咨询业务彻底
26、分离n9项非审计业务被定为非法项非审计业务被定为非法(第第201节节)n除除9项外的非审计业务如税务咨询等可以项外的非审计业务如税务咨询等可以在事先获得许可后进行，但所有非审计业在事先获得许可后进行，但所有非审计业务的总费用不得超过审计费用的务的总费用不得超过审计费用的5%(第第202节节)32负责审计合伙人的轮换负责审计合伙人的轮换n2002萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案第二章第第二章第203节中叙述：节中叙述：n负责审计合伙人的轮换对审计某发行证券负责审计合伙人的轮换对审计某发行证券公司的注册会计师事务所而言，如果该所负公司的注册会计师事务所而言，如果该所负责（或负责协调）该审计项目
27、的合伙人或负责（或负责协调）该审计项目的合伙人或负责复核该审计项目的合伙人已连续超过责复核该审计项目的合伙人已连续超过5年年对该公司的审计或复核负责，则该实务所提对该公司的审计或复核负责，则该实务所提供上述审计业务的行为是非法的。供上述审计业务的行为是非法的。33强制轮换注册会计师事务所强制轮换注册会计师事务所n未来美国可能会采取强制轮换注册会计师事未来美国可能会采取强制轮换注册会计师事务所务所(第第207节节)n避免审计合谋作假避免审计合谋作假n但是可能出现不熟悉客户，审计质量下降；但是可能出现不熟悉客户，审计质量下降；事务所之间交换客户等问题，导致政策失效事务所之间交换客户等问题，导致政策失效34谢谢谢谢35http:/