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1、泓域/甜食产品公司固定资产和无形资产投资管理甜食产品公司固定资产和无形资产投资管理目录一、 财务可行性要素的特征2二、 产出类财务可行性要素的估算2三、 投资项目净现金流量的测算4四、 运用相关指标评价投资项目的财务可行性7五、 项目基本情况9六、 产业环境分析12七、 必要性分析14八、 投资方案15建设投资估算表17建设期利息估算表17流动资金估算表19总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21九、 进度计划22项目实施进度计划一览表22十、 项目经济效益分析24营业收入、税金及附加和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28项目投资现金流量表30借款还本付息
2、计划表32一、 财务可行性要素的特征财务可行性要素是指在项目的财务可行性评价过程中，计算一系列财务可行性评价指标所必须予以充分考虑的、与项目直接相关的、能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。财务司衍性要素通常应具备重要性、可计量性、时间特征、效益性、收益性、可预测性和直接相关性等特征。财务可行性评价的重要前提，是按照一定定量分析技术估算所有的财务可行性要素，进而才能计算出有关的财务评价指标。在估算时必须注意的是，尽管相当多的要素与财务会计的指标在名称上完全相同，但由于可行性研究存在明显的特殊性，得知这些要素与财务会计指标在计量口径和估算方法方面往往大相径庭。因此，千万不能生搬硬套财
3、务会计的现成结论。从项目投入产出的角度看，可将新建工业投资项目的财务可行性要素划分为投入类和产出类两种类型。二、 产出类财务可行性要素的估算产出类财务可行性要素包括以下四项内容：（1）在运营期发生的营业收入；（2）在运营期发生的补贴收入；（3）通常在项目计算期末回收的固定资产余值；（4）通常在项目计算期末回收的流动资金。（一）营业收入的估算营业收入应按项目在运营期内有关产品的各年预计单价（不含增值税）和额预测销售量（假定运营期每期均可以自动实现产销平衡）进行估算。营业收入也属于时期指标，为简化计算，假定营业收入发生于运营期各年的年末。（二）补贴收入的估算补贴收入是与运营期收益有关的政府补贴，可
4、根据按政策退还的增值税：按销量或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴等予以估算。（三）固定资产余值的估算在进行财务可行性评价时，假定主要固定资产的折旧年限等于运营期，则终结点回收的固定资产余值等于该主要固定资产的原值与其法定净残值率的乘积，或按事先确定的净残值确定；在运营期内，因更新改造而提前回收的固定资产净损失等于其折余价值与预计可变现净收入之差。（四）回收流动资金的估算当项目处于终结点时，所有垫付的流动资金都将退出周转，因此，在假定运营期内不存在因加速周转而提前回收流动资金的前提下，终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定
5、资产余值和流动资金统称为回收额。三、 投资项目净现金流量的测算投资项目的净现金流量（又称现金净流量）是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与每年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。现金流入量（又称现金流入）是指在其他条件不变时能使现金存量增加的变动量，现金流出量（又称现金流出）是指在其他条件不变时能够使现金存量减少的变动量。建设项目现金流入量包括的主要内容有：营业收入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动资金等产出类财务可行性要素。建设项目现金流出量包括的主要内容有：建设投资、流动资金投资、经营成本、维持运营投资、营业税金及附加和企业所得税等投入类财务可行性要素。显然，净现金流量具有以下
6、两个特征：第一，无论是在运营期内还是在建设期内都存在净现金流量的范畴；第二，由于项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量发生的可能性不同，使得各阶段上的净现金流量在数值上表现出不同的特点，如建设期内的净现金流量一般小于或等于零；在运营期内的净现金流量则多为正值。净现金流量又包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。前者不受筹资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务获利能力的基础数据。计算时，现金流出量的内容中不考虑调整所得税因素；后者则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所做的贡献。可以在税前净现金流量的基础上，直接扣除调整所得
7、税求得。（一）确定建设项目净现金流量的方法确定一般建设项目的净现金流量，可分别采用列表法和简化法两种方法。列表法是指通过编制现金流量表来确定项目净现金流量的方法，又称一般方法，这是无论在什么情况下都可以采用的方法；简化法是指在特定条件下直接利用公式来确定项目净现金流量的方法，又称特殊方法或公式法。1.列表法在项目投资决策中使用的现金流量表，是用于全面反映某投资项目在其未来项目计算期内每年的现金流入量和现金流出量的具体构成内容，以及净现金流量水平的分析报表。它与财务会计使用的现金流量表在具体用途、反映对象、时间特征、表格结构和信息属性等方面都存在较大差异。项目可行性研究中使用的现金流量表包括“项
8、目投资现金流量表”“项目资本金现金流量表”和“投资各方现金流量表”等不同形式。本章主要介绍项目投资现金流量表的编制方法。项目投资现金流量表要根据项目计算期内每年预计发生的具体现金流入量要素与同年现金流出量要素逐年编制。同时还要具体详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量，并要求根据所得税前后的净现金流量分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期等可行性评价指标。与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括：项目资本金投资、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加、所得
9、税和维持运营投资等。此外，该表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标。2.简化法除更新改造项目外，新建投资项目的建设期净现金流量可直接按简化公式计算。对新建项目而言，所得税因素不会影响建设期的净现金流量，只会影响运营期的净现金流量。（二）单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法如果某投资项目的原始投资中，只涉及形成固定资产的费用，而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。从这类项目所得税前现金流量的内容看，仅涉及建设期增加的固定资产投资和终结点发生的固定资产余值，在运营期发生的因使用该固定资产
10、而增加的营业收入、增加（或节约）的经营成本、增加的营业税金及附加。这些因素集中会表现为运营期息税前利润的变动和折旧的变动。四、 运用相关指标评价投资项目的财务可行性财务可行性评价指标的首要功能，就是用于评价某个具体的投资项目是否具有财务可 行性。在投资决策的实践中，必须对所有已经具备技术可行性的投资备选方案进行财务可 行性评价。不能全面掌握某一具体方案的各项评价指标，或者所掌握的评价指标的质量失 真，都无法完成投资决策的任务。（一）判断方案完全具备财务可行性的条件如果某一投资方案的所有评价指标均处于可行区间，则可以断定该投资方案无论从哪个方面看都具备财务可行性，或完全具备可行性。（二）判断方案
11、是否完全不具备财务可行性的条件如果某一投资项目的评价指标均处于不可行区间，则可以断定该投资项目无论从哪个方面看都不具备财务可行性，或完全不具备可行性，应当彻底放 弃该投资方案。（三）判断方案是否基本具备财务可行性的条件如果在评价过程中发现某项目的主要指标处于可行区间，但次要或辅助指标处于不可行区间，则可断定该项目基本上具有财务可行性。（四）判断方案是否基本不具备财务可行性的条件如果在评价过程中发现某项目出现主要指标处于不可行区间，即使次要或辅助指标处于可行区间，也可断定该项目基本上不具有财务可行性。（五）其他应当注意的问题在对投资方案进行财务可行性评价过程中，除了要熟练掌握和运用上述判定条件外
12、 还必须明确以下两点：第一，主要评价指标在评价财务可行性的过程中起主导作用。在对独立项目进行财务可行性评价和投资决策的过程中，当静态投资回收期（次要指 标）或总投资收益率（辅助指标）的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时 应当以主要指标的结论为准。第二，利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。在对同一个投资项目进行财务可行性评价时，净现值、净现值率和内部收益率指标的 评价结论是一致的。五、 项目基本情况（一）项目投资人xxx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积
13、约27.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资11488.67万元，其中：建设投资9419.39万元，占项目总投资的81.99%；建设期利息208.87万元，占项目总投资的1.82%；流动资金1860.41万元，占项目总投资的16.19%。（六）资金筹措项目总投资11488.67万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）7226.12万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额4262.55万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：21800
14、.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：18733.60万元。3、项目达产年净利润（NP）：2232.44万元。4、财务内部收益率（FIRR）：12.52%。5、全部投资回收期（Pt）：7.02年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：10672.86万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积18000.00约27.00亩1.1总建筑面积29893.86容积率1.661.2基底面积10800.00建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩342.712总投资万元11488.672.1建设投资万元9419.392.1.1工程费用万元833
15、6.992.1.2工程建设其他费用万元813.442.1.3预备费万元268.962.2建设期利息万元208.872.3流动资金万元1860.413资金筹措万元11488.673.1自筹资金万元7226.123.2银行贷款万元4262.554营业收入万元21800.00正常运营年份5总成本费用万元18733.606利润总额万元2976.597净利润万元2232.448所得税万元744.159增值税万元748.4610税金及附加万元89.8111纳税总额万元1582.4212工业增加值万元5641.5913盈亏平衡点万元10672.86产值14回收期年7.02含建设期24个月15财务内部收益率1
16、2.52%所得税后16财务净现值万元684.76所得税后六、 产业环境分析战略性新兴产业是指以重大技术突破和旺盛的市场需求为基础，对经济社会发展和产业结构优化升级具有全局性、长远性、导向性重大引领和带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。近年来，我市出台一系列政策措施，通过实施中国制造2025乌鲁木齐行动方案和“互联网+”等战略，聚焦新能源装备、农机机械、交通运输装备、化工及工程机械、新材料、智能装备、特色医药、电子信息、轻工产品、冶金及金属制品、纺织服装等重点领域，引导社会各类资源集聚，推动传统优势产业转型升级和战略性新兴产业快速发展。乌鲁木齐市战略性新兴产业“
17、十三五”发展规划也提出，通过深化机制体制改革、搭建公平竞争市场环境、加强金融扶持政策和财税支持力度、落实中小微企业政策、推进人才培养体系建设、充分发挥政策引导作用等多个方面推动战略性新兴产业发展。甜食，一般是指被称为糖果的各种食品，其产品种类繁多，包括胶基糖果、硬糖、压片糖果、充气糖果、果冻糖等。近年来，随着我国经济的不断发展，居民生活水平和消费水平的逐年提升，甜食凭借其良好的口感获得了广大消费者的认可，其市场消费需求得到不断扩大，已经成为了推动我国食品行业发展的必要力量。从全球市场来看，从2014年的505亿美元发展到2019年，全球甜食市场规模已经增长至593亿美元，年均复合增长率约为3%
18、，预计在2020年有望突破至600亿美元以上。从中国市场来看，目前中国已经发展成为了全球最大的甜食市场之一，随着市场需求的不断扩大，其市场规模保持稳步增长态势，从2014年的810亿元发展到2019年，已经增长至942亿元以上，年均复合增长率约为3.1%，预计在2020年有望突破至960亿元以上。从销售渠道来看，我国甜食的传统销售渠道主要包括超市、杂货店、大卖场以及便利店等。其中超市渠道仍是我国甜食销售市场的主要销售渠道，但由于受到其他渠道崛起的挤压，其市场占比正在逐步下降，约为35%；其次为杂货店和大卖场，分别占据着23%和14%的比重；而便利店占据着4.5%的比重。除此之外，随着近年来我国
19、电子设备的快速发展及物流效率的提升，电子商务逐渐成为我国甜食销售的主要渠道之一，占据着市场超过15%的比重，且在未来仍有着较大提升空间。随着居民健康饮食观念的逐渐深入，糖被认为是体重增加的诱因，并会对身体健康造成负面影响，因此近年来我国甜食的人均消费量保持持续下降态势，从2014年的1410克发展到2019年，已经下降至1280克左右。为了缓解人均甜食消费量的下降趋势，满足消费者对食用含糖量较低的甜品消费需求，我国部分企业开始转向生产功能性甜食食品，例如无糖胶基产品、含有维生素或其他营养的产品及全天然产品等。在此基础上，预计在未来几年内，我国人均甜食消费量将会放缓下降态势。七、 必要性分析1、
20、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质
21、量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。八、 投资方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产
22、生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资9419.39万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8336.99万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3768.85万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费
23、为4333.36万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为234.78万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为813.44万元。（五）预备费本期项目预备费为268.96万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3768.854333.36234.788336.991.1建筑工程费3768.853768.851.2设备购置费4333.364333.361.3安装工程费234.78234.782其他费用813.44813.442.1土地出让金375.17375.173预备费268.96268.963.1基本预备费107.35107.353.
24、2涨价预备费161.61161.614投资合计9419.39（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4262.55万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息208.87万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息208.8752.22156.651.1.1期初借款余额2131.2751.1.2当期借款4262.552131.282131.281.1.3当期应计利息208.8752.22156.651.1.4期末借款余额2131.2754262.551.2其他融资费用1.3小计208.8752.22156.652债券2.1建设期
25、利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计208.8752.22156.65（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1860.41万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资
26、产0.009440.6911463.6913486.701.1应收账款0.004248.315158.676069.021.2存货0.003304.244012.304720.351.2.1原辅材料0.00991.281203.691416.111.2.2燃料动力0.0049.5760.1970.811.2.3在产品0.001519.951845.662171.361.2.4产成品0.00743.46902.771062.081.3现金0.00755.26917.101078.941.4预付账款0.001132.881375.641618.402流动负债0.008138.409882.3511
27、626.292.1应付账款0.002929.823557.644185.462.2预收账款0.005208.586324.717440.833流动资金0.001302.291581.351860.414流动资金增加0.001302.29279.06279.065铺底流动资金0.002832.213439.114046.01（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资11488.67万元，其中：建设投资9419.39万元，占项目总投资的81.99%；建设期利息208.87万元，占项目总投资的1.82%；流动资金1860.41万元，占项目总投资的1
28、6.19%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资11488.67100.00%1.1建设投资9419.3981.99%1.1.1工程费用8336.9972.57%1.1.1.1建筑工程费3768.8532.80%1.1.1.2设备购置费4333.3637.72%1.1.1.3安装工程费234.782.04%1.1.2工程建设其他费用813.447.08%1.1.2.1土地出让金375.173.27%1.1.2.2其他前期费用438.273.81%1.2.3预备费268.962.34%1.2.3.1基本预备费107.350.93%1.2.3.2涨价预备费161.611.4
29、1%1.2建设期利息208.871.82%1.3流动资金1860.4116.19%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资11488.67万元，其中申请银行长期贷款4262.55万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资11488.67100.00%1.1建设投资9419.3981.99%1.2建设期利息208.871.82%1.3流动资金1860.4116.19%2资金筹措11488.67100.00%2.1项目资本金7226.1262.90%2.1.1用于建设投资5156.8444.89%2.1.2用于建设期利息208.871.82%
30、2.1.3用于流动资金1860.4116.19%2.2债务资金4262.5537.10%2.2.1用于建设投资4262.5537.10%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金九、 进度计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装
31、和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施
32、工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十、 项目经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营
33、业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015260.0018530.0021800.002增值税0.00616.86749.05748.462.1销项税0.001983.802408.902834.002.2进项税0.001366.941659.852085.543税金及附加0.0074.0389.8889.813.1城建税0.0043.1852.4352.393.2教育费附加0.0018.5122.4722.453.3地方教育附加0.0012.3414.9814.97（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全
34、国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=748.46万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用18733.60万元，其中：可变成本15792.39万元，固定成本2941.21万元。达产年项目经营成本18005.38万元
35、。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0010514.8912768.0815021.272工资及福利费0.00771.12771.12771.123修理费0.00327.39327.39327.394其他费用0.001885.601885.601885.604.1其他制造费用0.00120.03120.03120.034.2其他管理费用0.00124.44124.44124.444.3其他营业费用0.001641.131641.131641.135经营成本0.0013499.0015752.1918
36、005.386折旧费0.00511.86511.86511.867摊销费0.007.507.507.508利息支出0.00208.86208.86208.869总成本费用0.0014227.2216480.4118733.609.1其中：固定成本0.002941.212941.212941.219.2可变成本0.0011286.0113539.2015792.39（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加89.81万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利
37、润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2976.59（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2976.5925.00%=744.15（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2976.59万元，缴纳企业所得税744.15万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2976.59-744.15=2232.44（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0015260.0018530.0021800.002税金及附加0.00
38、74.0389.8889.813总成本费用0.0014227.2216480.4118733.604利润总额0.00958.751959.712976.595应纳所得税额0.00958.751959.712976.596所得税0.00239.69489.93744.157净利润0.00719.061469.782232.448期初未分配利润0.000.00647.151905.249可供分配的利润0.00719.062116.934137.6810法定盈余公积金0.0071.91211.69413.7711可供分配的利润0.00647.151905.243723.9112未分配利润0.0064
39、7.151905.243723.9113息税前利润0.001407.302658.503929.60（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.52%。本期项目投资财务内部收益率12.52%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=684.76（
40、万元）。以上计算结果表明，财务净现值684.76万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.02年。本期项目全部投资回收期7.02年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目
41、第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0015260.0018530.0021800.001.1营业收入0.000.0015260.0018530.0021800.002现金流出4709.694709.6914875.3216121.1319676.542.1建设投资4709.694709.692.2流动资金0.001302.29279.061581.352.3经营成本0.0013499.0015752.1918005.382.4税金及附加0.0074.0389.8889.813所得税前净现金流量-4709.69-4709.69384.682408.872123.464累计所得税前净现金流量-4709.