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1、 证券与交易系统 序言序言教材、参考书与课时安排教材、参考书与课时安排参考教材参考教材 证券与计算机交易系统证券与计算机交易系统 郎六琪主编，吉林大学出版社郎六琪主编，吉林大学出版社课时安排课时安排 总学时总学时:32:32学时学时 授课：授课：3232学时学时考试方式考试方式 一次随堂开卷作业，一次随堂开卷作业，100100分题，折合分题，折合4040分。分。期末开卷考试，期末开卷考试，100100分题，折合分题，折合6060分。分。上课期间随机点名三次，一次不到，扣上课期间随机点名三次，一次不到，扣7 7分（折合后分数），三分（折合后分数），三次不到，扣次不到，扣2020分。分。平时课堂作
2、业未及时完成者，在平时课堂作业未及时完成者，在1616周统一补交，补交作业成绩周统一补交，补交作业成绩计算方法，病假（出示医院休假证明，按满分计算方法，病假（出示医院休假证明，按满分2020分计入总成绩），分计入总成绩），事假（写明事假原因，按满分事假（写明事假原因，按满分1515分计入总成绩），旷课（按满分分计入总成绩），旷课（按满分1010分计入总成绩）分计入总成绩）期末成绩构成期末成绩构成 开卷笔试开卷笔试6060分，一次随堂开卷作业分，一次随堂开卷作业4040分。分。证券与计算机交易系统 序言序言课程特点本课程所要阐述的是证券无纸化交易及实现。本课程所要阐述的是证券无纸化交易及实现。本
3、课程所要阐述的是证券无纸化交易及实现。本课程所要阐述的是证券无纸化交易及实现。本课程针对三个层次，证券投资者、证券经纪本课程针对三个层次，证券投资者、证券经纪本课程针对三个层次，证券投资者、证券经纪本课程针对三个层次，证券投资者、证券经纪人、证券交易人员。人、证券交易人员。人、证券交易人员。人、证券交易人员。本课程要掌握证券基础知识、计算机网络基础本课程要掌握证券基础知识、计算机网络基础本课程要掌握证券基础知识、计算机网络基础本课程要掌握证券基础知识、计算机网络基础知识、数据库基础知识、证券法律法规知识、知识、数据库基础知识、证券法律法规知识、知识、数据库基础知识、证券法律法规知识、知识、数据
4、库基础知识、证券法律法规知识、证券财务知识等。证券财务知识等。证券财务知识等。证券财务知识等。证券与计算机交易系统 序言序言 怎样学好证券与计算机交易系统怎样学好证券与计算机交易系统上课认真听讲，做好课堂笔记，保证出勤。上课认真听讲，做好课堂笔记，保证出勤。上课认真听讲，做好课堂笔记，保证出勤。上课认真听讲，做好课堂笔记，保证出勤。掌握证券基础知识，尤其是概念，定义。掌握证券基础知识，尤其是概念，定义。掌握证券基础知识，尤其是概念，定义。掌握证券基础知识，尤其是概念，定义。掌握证券无纸化交易的法则。掌握证券无纸化交易的法则。掌握证券无纸化交易的法则。掌握证券无纸化交易的法则。消化每次授课内容，
5、仔细阅读老师讲课课件。消化每次授课内容，仔细阅读老师讲课课件。消化每次授课内容，仔细阅读老师讲课课件。消化每次授课内容，仔细阅读老师讲课课件。要有一本参考书。要有一本参考书。要有一本参考书。要有一本参考书。证券与计算机交易系统 序言序言 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.1 1.1 1.1 1.1 证券市场概述证券市场概述证券市场概述证券市场概述第一章第一章 证券基础知识证券基础知识知识结构1.2 1.2 1.2 1.2 股票股票股票股票1.3 1.3 1.3 1.3 债券债券债券债券1.4 1.4 1.4 1.4 证券投资基金证券投资基金证券投资基金证券投资基
6、金1.5 1.5 1.5 1.5 金融衍生工具金融衍生工具金融衍生工具金融衍生工具1.6 1.6 1.6 1.6 证券市场运行证券市场运行证券市场运行证券市场运行1.7 1.7 1.7 1.7 证券中介机构证券中介机构证券中介机构证券中介机构1.8 1.8 1.8 1.8 证券市场法律制度与监管证券市场法律制度与监管证券市场法律制度与监管证券市场法律制度与监管1.1.1 1.1.1 证券证券1.1 1.1 1.1 1.1 证券市场概述证券市场概述证券市场概述证券市场概述一、证券概述一、证券概述1、证券的定义、证券的定义 证券（证券（securitiessecurities）是指各类记载并代表一
7、定权利的法律凭证的统称，用以证明）是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有权益。从一般意义上来说，证券是指持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券的票面要素证券的票面要素持有人：持有人：该国库券的持有者；该国库券的持有者；标的物：标的物：该国库券；该国库券；标的物的价值：标的
8、物的价值：面值面值5050元；元；权利：权利：持有该国库券的收益以及发行者应该持有该国库券的收益以及发行者应该支付的票面面值。支付的票面面值。2、证券的特征、证券的特征 证券的两个最基本的特征：证券的两个最基本的特征：法律特征和书面特征法律特征和书面特征。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 二、有价证券二、有价证券1、有价证券的定义、有价证券的定义 有价证券（有价证券（portfolio）是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自）是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券
9、是虚拟资本的一种形式有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本是以。所谓虚拟资本是以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般情况下，虚拟资本的价格总有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和商品证券、货币证券和资本证券资本证券。商品证券商品证券是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证。是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证
10、。货币证券货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。资本证券资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍券。持券人对发行人有一定的收入请求权。它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、期货合约等。生品种如基金证券、期货合约等。人们通常把狭义的有价证券人们通常把狭义的有价证券资本证资本证券直接称为有价证券乃至证券券直接称为有价证券乃至证券。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础
11、知识 2、有价证券的分类、有价证券的分类按证券发行主体的不同，证券可分为按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券公司证券、金融证券、政府证券。按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券上市证券和非上市证券。按证券收益是否固定，证券可分为按证券收益是否固定，证券可分为固定收益证券和变动收益证券固定收益证券和变动收益证券。按证券发行的地域和国家分类，证券可分为按证券发行的地域和国家分类，证券可分为国内证券和国际证券国内证券和国际证券。按证券募集方式分类，证券可分为按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证
12、券公募证券和私募证券。按证券的经济性质，可分为按证券的经济性质，可分为股票、债券和其他证券股票、债券和其他证券三大类。三大类。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 3、有价证券的特征、有价证券的特征产权性：产权性：有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处分的权利。收益和处分的权利。收益性：收益性：收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转收益性是指持有证券本身可以获得一
13、定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。让资金使用权的回报。风险性：风险性：证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。甚至使本金也受到损失的可能。流动性：流动性：证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵证券的流动性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要，灵活地转让证券以换取现金。活地转让证券以换取现金。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 三、无价证券三、无价证券1无价证券的定义无价证券的定义
14、 无价证券又称凭证证券也称为证据证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。由无价证券又称凭证证券也称为证据证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。由于这类证券不能流通，所以不存在理论上的流通价值和价格。于这类证券不能流通，所以不存在理论上的流通价值和价格。2无价证券的特征无价证券的特征 政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益。政府或国家法律限制它在市场上作广泛的流通，并不得通过流通转让来增加持券人的收益。凭证证券只能证明持证人是某种私权的合法权利者，但这种权利不能转让。这是与有价证券最大的不同凭证证券只能证明
15、持证人是某种私权的合法权利者，但这种权利不能转让。这是与有价证券最大的不同点。点。3无价证券的分类无价证券的分类 凭证证券凭证证券 凭证证券也称为证据证券或者无价证券，是单纯证明某一特定事实的书面凭证，如发票、借据、凭证证券也称为证据证券或者无价证券，是单纯证明某一特定事实的书面凭证，如发票、借据、收据、存款单、定期存款等。收据、存款单、定期存款等。资格证券资格证券 资格证券是表明证券持有人具有行使一定权利资格的书面凭证，如各种类型的资格证券，以及机票、车资格证券是表明证券持有人具有行使一定权利资格的书面凭证，如各种类型的资格证券，以及机票、车船票、电影票等。船票、电影票等。4无价证券和有价证
16、券的区别无价证券和有价证券的区别 有价证券是指具有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证，如股票、债券等。有价证券是指具有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证，如股票、债券等。有价证券和无价证券的最大的区别是流通性。有价证券和无价证券的最大的区别是流通性。二者的区别还在于是有价证券不仅可以流通，还会在流通中产生权益的增减。二者的区别还在于是有价证券不仅可以流通，还会在流通中产生权益的增减。无价证券是法律和政府规定的不能够通过流通来增值的，在经济上缺乏实际的投资价值。而有价证券可以在流无价证券是法律和政府规定的不能够通过流通来增值的，在经济上缺乏实际的投资价值。而有价证券可以在流通中实现收益的增减
17、，如股票、债券。通中实现收益的增减，如股票、债券。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 证券证券有价证券有价证券无价证券无价证券发票发票收据收据借据借据存款单存款单货币证券货币证券商品证券商品证券资本证券资本证券债券债券股票股票普通股普通股优先股优先股法人股法人股国家股国家股外资股外资股公众股公众股期票期票汇票汇票支票支票本票本票央行票据央行票据证券公司债券证券公司债券商业银行次级债券商业银行次级债券保险公司次级债券保险公司次级债券证券公司短期融资券证券公司短期融资券混合资本券混合资本券信用公司债信用公司债收益公司债收益公司债保证公司债保证公司债可转换公司债可转换公司债
18、不动产抵押公司债不动产抵押公司债附新股认购权公司债附新股认购权公司债债务证券债务证券股权证券股权证券政府债券政府债券金融债券金融债券公司债券公司债券提货单提货单保管单保管单运货单运货单当票当票国家债券国家债券地方债券地方债券国库券国库券国库票据国库票据国债国债 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.1.2 1.1.2 证券市场证券市场一、证券市场概述一、证券市场概述1、证券市场的定义、证券市场的定义 证券市场（证券市场（stock market）是股票、债券、投资基金券等各种有价证）是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。券发行和交易的场所。广义的金
19、融市场包括货币市场、资本市场等，货币市场是融通短期资广义的金融市场包括货币市场、资本市场等，货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场，资本市场又可以进一步分为金的市场，资本市场是融通长期资金的市场，资本市场又可以进一步分为中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场和证券市场。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场的重要组成部分。是
20、金融市场的重要组成部分。证券市场是价值直接交换的场所证券市场是价值直接交换的场所;证券市场是财产权利直接交换的场所证券市场是财产权利直接交换的场所;证券市场是风险直接交换的场所。证券市场是风险直接交换的场所。2、证券市场的特征、证券市场的特征 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 3、证券市场的结构、证券市场的结构 纵向结构关系，证券市场分为纵向结构关系，证券市场分为证券发行市场和证券流通市场证券发行市场和证券流通市场。证券发行市场又称证券发行市场又称“一级市场一级市场”或或“初级市场初级市场”，是发行人以筹集资金为，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程
21、序，向投资者出售新证券所形成的市场。目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券流通市场又称证券流通市场又称“二级市场二级市场”或或“次级市场次级市场”，是已发行的证券通，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。过买卖交易实现流通转让的场所。横向结构关系，证券市场分为横向结构关系，证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场股票市场、债券市场和基金市场。金融市场体系概述金融市场体系概述金融市场金融市场 金融市场是指经营货币资金的借贷、外汇买卖、有价证券交易、股票和债券发行、黄金等贵重金融市场是指经营货币资金的借贷、外汇买卖、有价证券交易、股票和债券发行、黄金等贵重
22、金属买卖的市场，是沟通资金供给者与需求者的场所。金融市场可分为资本市场和货币市场两大部金属买卖的市场，是沟通资金供给者与需求者的场所。金融市场可分为资本市场和货币市场两大部分。分。金融市场体系金融市场体系货币市场：货币市场：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场、银行中长期信贷市场期政府债券市场、大面额可转让存单市场、银行中长期信贷市场资本市场：资本市场：证券市场（债券市场、股票市场）、保险市场、融资租赁市场证券市场（债券市场、股票市场）、保险市场、融资租赁市场4、证券市场
23、的地位、证券市场的地位 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 5、证券市场的功能、证券市场的功能 证券市场在金融市场体系中的地位证券市场在金融市场体系中的地位第一，证券市场与货币市场关系密切。第一，证券市场与货币市场关系密切。第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。第三，任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。第三，任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。筹资功能。筹资功能。证券市场以证券形式为需求者和供给者融通资金提供了一种良好证券市场以证券形式为需求者和供给者融通资金提供了一种良好的机制和场所，从而解决了资金供求的
24、矛盾，实现了筹资和融资的功能。的机制和场所，从而解决了资金供求的矛盾，实现了筹资和融资的功能。定价功能。定价功能。证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。证券市场的证券价格的确定，实际上是证券所代表的资产的价格的确定。证券市场的有效运行，使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能较为充分地有效运行，使得价格确定可以通过证券需求者和证券供给者的竞争形成，从而能较为充分地反映证券市场的供求状况。反映证券市场的供求状况。资本配置功能。资本配置功能。证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，证券市场的配置功能是指通过证券价格的影响，引导资金的流动，实现资
25、源合理配置。实现资源合理配置。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 二、证券市场的产生和发展二、证券市场的产生和发展1 1证券市场的产生越发展证券市场的产生越发展 证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。证券市场是社会化大生产和商品经济发展的产物。16021602年年在在荷兰的阿姆斯特丹荷兰的阿姆斯特丹成立了成立了世界上第一个股票交易所世界上第一个股票交易所。1817 1817年参与华尔街证券交易的经纪人通过一项正式章程并定名为年参与华尔街证券交易的经纪人通过一项正式章程并定名为“纽约证纽约证券交易会券交
26、易会”，1863 1863年正式成立年正式成立“纽约证券交易所纽约证券交易所”。2 2中国证券市场发展简述中国证券市场发展简述 可以追溯到可以追溯到19世纪。世纪。20世纪世纪30年代，我国证券市场一度繁荣。年代，我国证券市场一度繁荣。1981年恢复国库券发行。年恢复国库券发行。1984年上海、北京、深圳等地的少数企业开始发行股票和企业债券，证券年上海、北京、深圳等地的少数企业开始发行股票和企业债券，证券发行市场重新启动。发行市场重新启动。1988年国债流通市场的建立和年国债流通市场的建立和80年代中后期股票柜台交易的起步，标志着证券流通市年代中后期股票柜台交易的起步，标志着证券流通市场开始形
27、成。场开始形成。1990年底，经国务院同意，上海和深圳成立了证券交易所。年底，经国务院同意，上海和深圳成立了证券交易所。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.1.3 1.1.3 证券市场参与者证券市场参与者一、证券发行人一、证券发行人 证券发行人是指为筹措资金而发行证券的政府及其机构、金融机构和公司证券发行人是指为筹措资金而发行证券的政府及其机构、金融机构和公司企业。企业。二、证券投资者二、证券投资者 证券投资者是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人，是证券市场的资金供给者证券投资者是指进入证券市场进行证券交易的机构和个人，是证券市场的资金供给者。三、三、证券市场
28、证券市场中介机构中介机构 1证券公司证券公司 证券经营机构又称证券商，它是指依法设立可经营证券业务的、具有证券经营机构又称证券商，它是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。法人资格的金融机构。2证券服务机构证券服务机构 证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、资信评估机构、会计师事务所、资产评估机构、律结算公司、证券投资咨询公司、资信评估机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等。师事务所等。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知
29、识 四、自律性组织四、自律性组织 自律性组织有证券行业协会和证券交易所。自律性组织有证券行业协会和证券交易所。证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据我国证券法规定，证券公权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据我国证券法规定，证券公司应当加入证券业协会。司应当加入证券业协会。五、证券监管机构五、证券监管机构我国的政府监管机构是中国证券监督管理委员会。我国的政府监管机构是中国证券监督管理委员会。股股投资人投资人中介机构中介机构证券发行人证券发行人证券监管机构证券监管机构自
30、律性组织自律性组织 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.2 1.2 1.2 1.2 股票股票股票股票1.2.1 1.2.1 股票的特征与类型股票的特征与类型一、股票概述一、股票概述1、股票的定义、股票的定义股票（股票（stock）是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。）是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。2、股票的性质、股票的性质 股票持有者凭股票定期从股份公司取得的收入是股息。股息表现为股份公股票持有者凭股票定期从股份公司取得的收入是股息。股息表现为股份公司利润的一部分，它来源于工人所创造的价值的一部分。在资本主义社会，司利润的一部分，它来源于
31、工人所创造的价值的一部分。在资本主义社会，股息的实质就是雇佣工人所创造的剩余价值的一部分。股票只是对一个股份股息的实质就是雇佣工人所创造的剩余价值的一部分。股票只是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书，只是代表取得收益的权利，是对未来收公司拥有的实际资本的所有权证书，只是代表取得收益的权利，是对未来收益的支取凭证，它本身不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的益的支取凭证，它本身不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资本。状况，从而表现为一种虚拟资本。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 青岛商业银行股份有限公司股票青岛商业银行
32、股份有限公司股票 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 3、股票的特征、股票的特征收益性收益性，投资于股票可能得到的收益。收益又分成两类，第一类来自股份公司，第二类，投资于股票可能得到的收益。收益又分成两类，第一类来自股份公司，第二类来自股票流通。来自股票流通。风险性风险性，证券投资风险是指预期收益的不确定性。，证券投资风险是指预期收益的不确定性。流动性流动性，指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况，灵活地转让股票以换取，指股票持有人可按自己的需要和市场的实际变动情况，灵活地转让股票以换取现金。现金。
33、永久性永久性，投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证。，投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证。参与性参与性，股票持有者是股份公司的股东，股票持有者是股份公司的股东,可以参与公司的经营决策。基本方式可以参与公司的经营决策。基本方式是有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。是有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。二、股票的类型二、股票的类型1按股东享有的权利不同，可分为按股东享有的权利不同，可分为普通股票普通股票和和优先股票优先股票（参见（参见1.2.3节）。节）。2按是否记载股东姓名可以分为按是否记载股东姓名可以分为记名股票记名股票和和不记
34、名股票不记名股票。记名股票，是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。记名股票，是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 3按是否用票面金额加以表示可以分为按是否用票面金额加以表示可以分为有面额股票有面额股票和和无面额股票无面额股票。所谓所谓有面额股票有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。我国公司法规，是指在股票票面上记载一定金额的股票。我国公司法规定，股票
35、发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。所谓所谓无面额股票无面额股票，是指在股票票面上不记载金额的股票。无面额股票也称为比例股票或份额，是指在股票票面上不记载金额的股票。无面额股票也称为比例股票或份额股票。这种股票并非没有价值，而是不在票面上标明固定的金额，只记载其为几股或股本总额的若股票。这种股票并非没有价值，而是不在票面上标明固定的金额，只记载其为几股或股本总额的若干分之几。干分之几。1.2.2 1.2.2 股票的价值与价格股票的价值与价格一、股票的价值一、股票的价值 1票面价值：票面价值：即面
36、值，是指在股票票面上标明的金额。即面值，是指在股票票面上标明的金额。2账面价值：账面价值：即股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的即股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产的价值。实际资产的价值。3清算价值：清算价值：即公司清算时每一股所代表的实际价值。一般即公司清算时每一股所代表的实际价值。一般在实际中，清算价值低于帐面价值。在实际中，清算价值低于帐面价值。4内在价值：内在价值：又称为理论价值，也即股票未来收益的净现值，它取决又称为理论价值，也即股票未来收益的净现值，它取决于股息收入和市场收益率。股票的内在价值决定股票的市场价格，但又不一于股息收入和市场收益率。股票的内在价值决
37、定股票的市场价格，但又不一定完全相等，股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动。定完全相等，股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 二、股票的价格二、股票的价格 1股票的理论价格股票的理论价格 股票的理论价值，也即股票未来收益的净现值，它取决于股息收入和市场股票的理论价值，也即股票未来收益的净现值，它取决于股息收入和市场收益率。股票的内在价值决定股票的市场价格，但又不一定完全相等，股票的收益率。股票的内在价值决定股票的市场价格，但又不一定完全相等，股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动。市场价格总是围绕着股票的内在价值波动
38、。2股票的市场价格股票的市场价格 股票的市场价格，一般是指股票在二级市场上买卖的价格。股票的市场价格，一般是指股票在二级市场上买卖的价格。1.2.3 1.2.3 普通股票与优先股票普通股票与优先股票一、普通股票一、普通股票1普通股票股东的普通股票股东的权利权利 公司经营决策的参与权。公司经营决策的参与权。公司盈余和剩余资产分配权。公司盈余和剩余资产分配权。其他权利，如优先购股权。其他权利，如优先购股权。2普通股票股东的普通股票股东的义务义务 遵守公司章程；遵守公司章程；依其所认购的股份和入股方式缴纳依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；股金；除法律、法规规定的情形外，不得退除法律、法规规定的情形
39、外，不得退股；股；法律、行政法规及公司章程规定应法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。当承担的其他义务。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 二、优先股票二、优先股票1优先股票的定义优先股票的定义 优先股票与普通股票相对应，优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。股票。2优先股股票的特征优先股股票的特征 股息率固定股息率固定；股息分派优先股息分派优先；剩余资产分配优先剩余资产分配优先；一般无表决权一般无表决权。3优先股股票的种类（不做要求，一般了解即
40、可）优先股股票的种类（不做要求，一般了解即可）累积优先股票和非累积优先股票累积优先股票和非累积优先股票；参与优先股票和非参与优先股票参与优先股票和非参与优先股票；可转换优先股票和不可转换优先股票可转换优先股票和不可转换优先股票；可赎回优先股票和不可赎回优先股票可赎回优先股票和不可赎回优先股票；股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.2.4 1.2.4 我国现行的股票类型我国现行的股票类型一、国家股一、国家股 法法人人股股是是指指企企业业法法人人以以其其依依法法可可支支配配的的资资产产投投
41、入入股股份份公公司司形形成成的的股股份份，或或具具有有法法人人资资格格的的事事业业单单位位和和社社会会团团体体以以国国家家允允许许用用于于经营的资产向股份公司投资形成的股份。经营的资产向股份公司投资形成的股份。国国家家股股是是指指有有权权代代表表国国家家投投资资的的部部门门或或机机构构以以国国有有资资产产向向公公司司投投资资形形成成的的股股份份，包包括公司现有国有资产折算成的股份。括公司现有国有资产折算成的股份。二、二、法人股法人股三、社会公众股三、社会公众股 社社会会公公众众股股也也可可以以称称为为个个人人股股，它它是是指指社社会会个个人人或或股股份份公公司司内内部部职职工工以以个个人人合合
42、法法财财产产投投入入公公司司形形成成的的股股份份。公公众众股股有有两两种种基基本本形形式式，公公司司职职工工股股和社会公众股。和社会公众股。四、外资股四、外资股1 1境内上市外资股境内上市外资股2 2境外上市外资股境外上市外资股 证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.2.5 1.2.5 世界上最贵的股票世界上最贵的股票 来来自自上上海海财财汇汇信信息息的的统统计计数数据据显显示示，目目前前两两市市已已有有4只只股股票票复复权权后后的的股股价价高高过过万万元元，最最贵贵的的是是目目前前7.77元元的的申申华华控控股股（600653），其其复复权权后后的的价格高达价格高
43、达69513.61元。元。“股股神神”巴巴菲菲特特领领导导的的这这家家公公司司股股票票交交易易价价格格10月月5日日在在纽纽约约股股票票交交易易所所短短暂暂地地突突破破了了每每股股10万万美美元元大大关关，成为美国及世界历史上最昂贵的股票。成为美国及世界历史上最昂贵的股票。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 1.3 1.3 1.3 1.3 债券债券债券债券1.2.4 1.2.4 债券的特征与类型债券的特征与类型一、债券的定义和特征一、债券的定义和特征 债债券券（bond）是是债债券券发发行行人人依依照照法法定定程程序序发发行行的的约约定定在在一一定定期期限还本付息的有
44、价证券。限还本付息的有价证券。1、债券的定义、债券的定义债券的基本性质：债券的基本性质：债券属于有价证券；债券属于有价证券；债券是一种虚拟资本；债券是一种虚拟资本；债券是债权凭证。债券是债权凭证。2、债券的票面要素、债券的票面要素 债券的票面价值，指币种和票面金额债券的票面价值，指币种和票面金额 债券的偿还期限，指债券从发行之日起至偿清债券的偿还期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。本息之日止的时间。债券的利率，指债券利息与债券票面价值债券的利率，指债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。的比率，通常年利率用百分数表示。债券发行者名称，指该债券的债务主体。债券发行者名称
45、，指该债券的债务主体。3、债券的特征、债券的特征 偿还性偿还性，指债券有规定的偿还期限，债务人必须按，指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。期向债权人支付利息和偿还本金。流动性流动性，指债券持有人可按自己的需要和市场的实，指债券持有人可按自己的需要和市场的实际变动状况，灵活地转让债券以换取现金。际变动状况，灵活地转让债券以换取现金。安全性安全性，指债券持有人的收益相对固定，不，指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。本金。收益性收益性，指债券能为投资者带来一定的收入。，指债券能为投资
46、者带来一定的收入。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 二、债券的分类二、债券的分类1、按发行的主体分类、按发行的主体分类政府债券政府债券的发行主体是政府。的发行主体是政府。金金融融债债券券的的发发行行主主体体是是银银行行或或非非银银行行的的金金融融机构。机构。公司债券公司债券的发行主体是股份公司。的发行主体是股份公司。2、按记息的方式分类、按记息的方式分类单单利利债债券券，指指在在计计算算利利息息时时，不不论论期期限限长长短短，仅仅按按本本金金计计息息，所所生生利利息息不不再再加加入本金计算下期利息的债券。入本金计算下期利息的债券。复复利利债债券券，与与单单利利债债券
47、券相相对对应应，它它是是指指计计算算利利息息时时，按按一一定定期期限限将将所所生生利利息息加加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。入本金再计算利息，逐期滚算的债券。贴贴现现债债券券，指指在在票票面面上上不不规规定定利利率率，发发行行时时按按某某一一折折扣扣率率，以以低低于于票票面面金金额额的的价价格格发发行行，到到期期时时仍仍按按面面额额偿还本金的债券。偿还本金的债券。累累进进利利率率债债券券，指指以以利利率率逐逐年年累累进进方法计息的债券。方法计息的债券。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 3、按利率是否固定分类、按利率是否固定分类 固固定定利利率率债债券券，指指发发
48、行行时时规规定定了了收收益利息率的债券。益利息率的债券。浮浮动动利利率率债债券券，指指实实际际利利率率可可浮浮动动的的债债券券，通通常常是是以以某某种种利利率率为为基基准准再再加上一定的利差来确定实际利率。加上一定的利差来确定实际利率。4、按债券形态分类、按债券形态分类 实实物物债债券券是是一一种种具具有有标标准准格格式式实实物物券券面面的的债券。债券。凭凭证证式式债债券券是是一一种种债债权权人人认认购购债债券券的的收收款款凭凭证证，而而不不是是债债券券发发行行人人制制定定的的标准格式的债券。标准格式的债券。记记账账式式债债券券是是一一种种没没有有实实物物形形态态的的票票券券，而而是在电脑账户
49、中作记录是在电脑账户中作记录 。证券与计算机交易系统 第一章第一章 证券基础知识证券基础知识 三、债券的偿还方式三、债券的偿还方式1到期偿还、期中偿还和展期偿还到期偿还、期中偿还和展期偿还 到到期期偿偿还还也也叫叫满满期期偿偿还还，是是指指按按发发行行债债券券时时规规定定的的还还本本时时间间，在在债债券券到到期期时时一一次次全全部部偿偿还还本金的偿债方式。本金的偿债方式。期中偿还期中偿还也叫中途偿还，是指在债券最终到期日之前，偿还部分或全部本金的偿债方式。也叫中途偿还，是指在债券最终到期日之前，偿还部分或全部本金的偿债方式。展期偿还展期偿还是指在债券期满后又延长原规定的还本付息日期的偿债方式。
50、是指在债券期满后又延长原规定的还本付息日期的偿债方式。2部分偿还和全额偿还部分偿还和全额偿还 部部分分偿偿还还是是指指从从债债券券发发行行日日起起，经经过过一一定定宽宽限限期期后后，按按发发行行额额的的一一定定比比例，陆续偿还，到债券期满时全部还清。例，陆续偿还，到债券期满时全部还清。全额偿还全额偿还是指在债券到期之前，偿还全部本金。是指在债券到期之前，偿还全部本金。3部分偿还和全额偿还部分偿还和全额偿还 定定时时偿偿还还亦亦称称定定期期偿偿还还，它它指指债债券券发发行行后后待待宽宽限限期期过过后后，分分次次在在规规定定的的日期，按一定的偿还率偿还本金。日期，按一定的偿还率偿还本金。随随时时偿