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1、物流企业财务管理练习题第一章一、单项选择题1、企业的财务活动是指( A、货币资金收支活动 ) B、分配活动 C、资金运动 ) D、资本金投入与收益活动物流企业财务管理总论2、企业同其投资者之间的财务关系反映的是( A、经营权与所有权关系 C、投资及受资关系B、债权及债务关系 D、债务及债权关系 )3、企业同其债权人之间的财务关系反映的是( A、经营权与所有权关系 C、投资及受资关系B、债权及债务关系 D、债务及债权关系 )4、企业同其被投资者之间的财务关系反映的是( A、经营权与所有权关系 C、投资及受资关系B、债权及债务关系 D、债务及债权关系 )5、企业同其债权人之间的财务关系反映的是(
2、A、经营权与所有权关系 C、投资及受资关系 6、现代财务管理的最优目标是( A、利润最大化 B、每股利润最大化 )B、债权及债务关系 D、债务及债权关系C、企业价值最大化D、风险最小化 )的具体应用7、财务管理实践中，对现金留有一定的保险储备，是( A、资金优化配置原则 C、弹性原则 B、货币时间价值原则 D、收支平衡原则 )8、在财务管理的法律环境中，公司法属于( A、财务法律法规 B、合同法律法规 C、税务法律法规D、企业组织的法律法规二、多项选择题1、物流企业的财务关系包括( A、企业同其所有者之间的财务关系 B、企业同被投资者之间的财务关系 C、企业同债权人之间的财务关系 D、企业同债
3、务人之间的财务关系 E、企业同职工之间的财务关系 )2、财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是( A、金融市场环境 B、经济环境 C、法律环境) D、自然环境 ) E、国际环境3、广义的金融市场是批一切资本流动的场所，其交易包括 ( A、有价证券的买卖 D、黄金与外汇的买卖 B、票据承兑与贴现 E、货币借贷 ) C、生产资料的产权交换4、金融市场对企业理财的作用表现为( A、金融市是企业筹资与投资的场所B、企业通过金融市场可以根据自身运营的需要进行长短期资金的相互转化 C、金融市场为企业的财务管理活动提供各种金融服务，降低了企业理财的成本 D、为企业相应空间内自主经营提供了法律上的保护 E
4、、金融市场可以为企业理财提供相关的信息 5、及企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括( A、企业组织的法律法规 D、财务法律法规 B、合同法律法规 ) C、税务法律法规E、全国统一的企业会计制度 ) D、企业内部整改 E、汇率变化6、影响企业财务管理的宏观经济因素有( A、经济周期 B、通货膨胀 C、政府的经济政策 ) B、弹性原则 E、收支平衡原则7、财务管理的原则一般包括( A、资金优化配置原则 D、货币时间价值原则C、收益及风险均衡原则三、填空题1、 企业的财务活动包括 、 、四个方面 2、财务管理是指根据财经法规制度、运用特定的量化分析方法，组织企业的 处理 的一项经济管理工作 、
5、市场、 、与 市场与 。 市场 , 、 、3、物流企业管理的目标可以概括为： 4、金融市场按照交易的不同可以分为：5、短期资本市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货 币使用，所以也叫 市场6、长期资本市场是指期限在一年以上的股票与债券交易市场，因为发行股票与债券所筹集的资金 主要用于固定资产等资本的购置，所以也叫 7、金融市场由 、 与 市场 组成。 、8、影响企业财务管理活动的法律规范主要有：、 9、企业的价值只有在 与。 取得比较好的均衡时才能达到最大。四、名词解释1、财务活动：是以现金为主的企业资金收支活动的总称。2、财务关系：是指企业在组织财务活动过
6、程中及各有关方面所发生的经济利益关系。3、财务管理：是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，失去一管理的一个独立方面。4、企业价值最大化，是指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值，分线盒报仇对企业的影响。5、财务管理环境，又称理财环境，只要是指企业财务活动产生应此昂的企业外部条件。6、财务管理原则，财务管理的原则也称为理财原则，是人们对财务管理或从的共用的，理性的认识。五、简答题1、 简述企业的财务活动。2、 2、简述企业的财务关系 3、简述股东财务最大化作为企业财务管理目标的优缺点 4、为了
7、确保管理者的决策及股东目标一致，股东应如何控制管理者的行为？ 5、金融市场对企业理财的作用有哪些？ 6、政府的经济政策有哪些基本特征？ 7、财务管理的原则是什么？第 二章一、单项选择题财务管理的价值观念1、货币时间价值是批没有风险与通货膨胀条件下的( A、企业的成本利润率 C、企业利润率 B、企业销售利润率 D、社会平均资金利润率)2、某物流公司年初购买债券 12 万元，利率为 6%，单利计息，则第 4 年年底债券到期时的本利与 是( A、15.12 万元 ) B、3.12 万元 C、14.88 万元 D、2.88 万元 )3、某物流公司现在存入银行 1500 元，利率 10%，计算 5 年后
8、的终值应用( A、复利终值系数 4、普通年金就是指( A、先付年金 B、复利现值系数 ) B、后付年金 C、递延年金 D、永续年金 C、年金终值系数 D、年金现值系数5、A 方案在 3 年中每年年初付款 1000 元，B 方案在 3 年中每年年末付款 1000 元，若利率为 10%， 则二者在第 3 年年末的终值相差( A、1331 B、313 C、331 ) D、133.1 )、 A A PVIFA , PVIF , ) 1 i6、计算先付年金现值时，应用下列公式中的( A、V C、V A A PVIFA , PVIF , 1 i B、V D、V7、最实若干期没有收付款项，距今若干期后发生的
9、每期期末收付款的处金被称为( A、普通年金 B、永续年金 C、先付年金 D、递延年金8、某物流公司在 5 年内每年年初存入银行 1000 元，利率 8%，5 年后该公司可获取的款项是( A、6111 元 B、7203 元 C、6336 元 D、5867 元)9、某人在 5 年后有 50000 元到期债务需要偿还，从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金， 已知利率为 10%，FVIFA A、10000 元%,6.105，则该人每年应存入( C、8340 元 ) D、722 元B、8190 元10、下列关于递延年金的说法中，不正确的是( A、递延年金无终值，只有现值 B、递延年金终值计算方法及普
10、通年金终值计算方法相同 C、递延年金现值大小及递延期有关 D、递延年金的第一次支会是发生在若干期以后的11、在期望报酬率相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险()A、越小B、越大C、二者无关D、无法判断 )的程度 D、实际报酬率12、标准离差是用来衡量概率分布中各种可能的报酬率偏离( A、风险报酬率 二、多项选择题 1、年金的特点是“三同” ，即( A、同距 B、同额 ) C、同时 ) C、递延年金 ) C、后付年金 ) D、普通年金 D、同地点 B、概率 C、期望报酬率E、同向2、按年金每次收付的时点不同，主要有( A、普通年金 B、预付年金D、永续年金E、先付年金3、每期期初收款或付款的
11、年金，称为( A、预付年金 B、先付年金E、即付年金4、递延年金的特点是( A、第一期没有支付额 B、终值大小及递延期数有关C、计算终值的方法及普通年金相同 D、计算现值的方法及普通年金相同 E、现值大小及递延期数有关 5、属于在期末发生的年金形式有( A、即付年金 6、( A、后付年金 B、永续年金 )是普通年金的特殊形式 B、永续年金 C、预付年金 D、递延年金 E、即付年金 ) ) C、普通年金 D、递延年金 E、预付年金7、设年金为 A，计息期为 n，利息率为 i，则先付年金现值的计算公式为( A、V C、V A A PVIFA , PVIFA , 1 1 i D、V B、V A A
12、PVIFA , 1 i E、V AFVIFA ,FVIFA ,8、假设最初有 m 期没有收付款项，后面 n 期有等额的收付款项 A，利率为 i，则递延年金现值的计 算公式为( A、V B、V C、V D、 V E、V A A A A A PVIFA , PVIFA , PVIFA , PVIFA , PVIFA , ) PVIF , PVIF , PVIFA ,9、在财务管理中，衡量风险大小的指标有( A、标准离差 B、标准离差率 ) C、风险报酬系数) D、期望报酬率 E、期望报酬额10、风险报酬率包括( A、纯利率 三、填空题 1、时间价值率是扣除 2、由终值求现值通称B、通货膨胀补偿率
13、C、违约风险报酬率 D、流动性风险报酬率 E、期限风险报酬率与后的平均利润率或平均报酬率；在帐贴现时所用的利息率叫 、 四种。 、3、年金按其每次收付款发生的时点不同，可分为4、递延年金是提在最初若干期没有收付款项的情况下，后同若干期每期期末发生 的系列收付款项。 5、可以将利率 、持续期限 的年金视同永续年金计算 的那部分额外报酬；6、风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过而风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率， 即 及 同 的比率。 的比值；标准离差是反映 相同的项目的风险程度。 与 与7、标准离差率也称变异系数，是指随机变量离散程度的一个
14、指标，它只能用来比较 8、按利率之间的变动关系分类，可把得率分成 9、按利率变动及市场的关系分类，可把利率分成10、 正如任何商品的价格决定因素一样，资金这种特殊商品的价格-利率，也是由 及 11、 纯利率是批没有 四、 名词解释1、货币时间价值是指资金在投资与再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额它表现为资金周转使用后的价值增值额2、递延年金指在最初若干期没有收付款项的情况下后面若干期的期末都发生等额的系列收付款项为后付年金的特殊形式 3、 永续年金指从第一期期末开始无限期的等额收付的年金。也是后付年金的一种特殊形4、风险报酬率 风险报酬率指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那
15、分额外报酬率即风险报酬额及原投资额的比率5、利息率简称利率，是一定时期的利息额及本金的比率，也就是资金的增值同投入资金的价值只比6、市场利率是指根据资金市场上的供求关系随着市场资金供求变动而自由变动的利率。 五、简答题 1、简述年金的概念及种类 2、什么是风险？企业面临的风险有哪几种？ 来决定的。 与 情况下的供求均衡点利率。3、如何利用标准离差与标准离差率指标进行风险决策？ 4、如何对未来利率水平进行测算？ 六、计算题 1、某物流公司现有 10000 元投资本金，打算在 7 年后使其达到原来的 3 倍，为达到此目的，该物 流公司所应选择的投资项目的报酬率最低应达到何种水平？ 2、某物流公司准
16、备投资开发 A 项目，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见表 2-3 表 2-3 A 项目的年报酬及概率市场状况 繁荣 一般 衰退A 项目预计年报酬(K (万元) 600 300 0若已知 A 项目的风险报酬系数为 8%，试计算该项目的风险报酬率。第三章一、单项选择题 1、间接筹资的基本方式是( A、发行股票筹资 2、企业的筹资渠道有( A、国家财政资金 3、企业的筹资方式有( A、民间资本 ) B、投入资本筹资 ) B、发行债券 ) B、外商资本筹资管理C、银行借款筹资D、发行债券筹资C、发行股票D、向银行借款C、国家财政资金 )D、融资租赁4、国家财政资金的筹资渠道可以采取的筹资
17、方式有( A、投入资本筹资 B、发行债券筹资 C、租赁筹资D、银行借款筹资 )5、相对于负债等筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( A、有利于降低资本成本 B、有利于降低财务风险 C、有利于集中企业控制权 D、有利于发挥财务杠杆的作用 6、长期借款筹资及发行债券筹资相比，其特点是( A、利息能抵税 B、筹资灵活性大 C、筹资费用高 ) D、债务利息高7、某物流企业按年利率 10%向银行借款 20 万元，银行要求保留 20%的补偿性余额。那么，企业该 项借款的实际利率为( A、10% B、12.5% ) C、20% D15% )8、若某公司发行的债券票面利率为 7%，市场利率为
18、8%，则该债券应( A、折价发行 9、债券面值、( B、平价发行 C、溢价发行 D、等价发行)、债券期限是确定债券发行价格的主要因素 B、票面利率 C、票面利率、市场利率 D、票面利息额A、市场利率、贴现率10、某物流公司需借入资金 300000 元，由于贷款银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故 企业需向银行申请的贷款数额为( A、300000 元 B、360000 元 C.375000 元 ) D.336000 元 )11、出租人即出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( A、经营租赁 二、多项选择题 1、企业的股权资本也称( A、实收资本 B、资本金 C、股本 )
19、D、自有资本 E、权益资本 B、售后租回 C、杠杆租赁 D、直接租赁2、企业的债权资本也可称( A、借入资本 B、债务资本) C、负债资本 ) C、新建筹资动机 ) C、银行资本 ) C、保险公司 ) D、政府财政资金 D、内部资本 ) D、租赁筹资 E、发行债券 E、长期借款 D、信用社 E、证券公司 D、国家财政资金 E、外商资本 D、混合筹资动机 E、经营管理动机 D、借款 E、应付款项3、企业的筹资动机主要包括( A、扩张筹资动机 B、偿债筹资动机4、企业的筹资渠道包括( A、融资租赁 B、民间资本5、非银行金融机构主要有( A、信托投资公司 6、企业筹资方式有( A、吸收投资 B、发
20、行股票 B、租赁公司7、国家财政资金渠道可以采用的筹资方式有( A、发行股票 B、发行融资券 C、吸收直接投资 ) C、私募 D、包销 E、代销 )8、股票的发行方式有( A、自销 B、公募9、普通股的资本成本较高的原因是( A、投资者要求有较高的投资报酬率 B、发行费较高 C、投资者认为投资于普通股的风险较低 D、普通股股利不具有抵税作用 E、财务风险较低 10、银行借款的特点包括( A、限制性条款多 三、填空题 1、物流企业筹资的具体动机归纳起来有四类： 与 2、 偿债筹资有两种情况： 一是 3、我国物流企业筹资渠道主要包括 、 4、我国物流企业筹资方式主要有： 、 5、股票按照股东权利与
21、义务不同分为 6、H 股是指在 发行上市，以 。 、 B、融资速度较慢 )C、借款弹性较大D、借款成本低E、借款成本高偿债筹资， 二是 、 、 、 、 、 、偿债筹资。、 、与 认购与进行交易的股票7、及股票类似，债券的发行方式也有 8、当票面利率低于市场利率时，债券发行价格发行与 票面金额，这叫两类。当票面利率高于市场利率时，债券发行价格 。 9、承租企业采用融资租赁方式的主要目的是为了 10、按优先股能否参及分配企业盈余，分为 11、发行认股权证的主要优点是 四、 名词解释 1、权益资本企业所有者投入的资本以及企业在持续经营过程中形成的留存收益称为权益资本也称股权资本或自有资本。2、负债资
22、本企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本也称债权资本债务资本或借入资本。3、调整性偿债筹资即企业具有足够的能力支付到期旧债但为了调整原有的资本结构举借一种新债务从而使资本结构更加合理。 4、补偿性余额是贷款机构要求借款企业将借款、的10%20%的平均余额留存在贷款机构。用来降低贷款的风险提高贷款的实际利率。5混合性资金是指既有某些股权性资金特征又具有债权性资金特征的资金形式。6、认股权证是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。五、简答题 1、简述企业筹资动机 2、简述筹资渠道与筹资方式的类型 3、直
23、接筹资及间接筹资的主要差别有哪些？ 4、简述长期借款筹资的优缺点。 5、简述普通股筹资的优缺点。 6、简述债券按不同标准的分类。 7、简述融资租赁筹资的优缺点。 8、认股权证筹资及可转换债券筹资有哪些异同点？ 与 。票面金额，这叫。第四章 资本成本及资本结构一、单项选择题 1、可以利用于比较各种筹资方式优劣的成本是( A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 ) D、资本总成本 ) D、资本总成本2、可以作为资本结构决策基本依据的成本是( A、个别资本成本 B、综合资本成本C、边际资本成本 ) C、长期借款 )3、下列筹资方式中，资本成本最高的是( A、发行普通股 B、发行优先股D
24、、发行债券4、下列筹资方式中，资本成本最低的是( A、发行股票 B、留存收益 C、发行债券D、长期借款5、某物流公司取得 3 年期长期借款 300 万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率为 0.5%，企业所得税率为 33%。则该项长期借款的资本成本为( A、10% B、7.4% C、6% D、6.7% )6、某物流企业经批准发行优先股股票，筹资费用率与股息年利率分别为 6%与 9%，则优先股的资本 成本为( A、10% B、6% ) C、9.6% D、9%7、某物流公司利用长期债券、优先股、普通股与留存收益来筹集长期资金 1000 万元，筹资金额分 别为 300 万元
25、、100 万元、500 万元与 100 万元，资本成本分别为 6%，11%、12%、与 15%。则该筹 资组合的综合资本成本为( A、10% B、10.6% C、10.4% ) ) D、12%8、营业杠杆风险是指( A、利润下降的风险 B、成本上升的风险C、营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D、营业额变动导致息税前利润更大变动的风险 9、财务杠杆系数影响企业的( A、税前利润 B、息税前利润 ) C、税后利润 D、财务费用 )10、营业杠杆系数、财务杠杆系数与联合杠杆系数之间的关系是( A、联合杠杆系数=营业杠杆系数+财务杠杆系数 B、联合杠杆系数=营业杠杆系数-财务杠杆系数 C、联合杠
26、杆系数=营业杠杆系数*财务杠杆系数 D、联合杠杆系数=营业杠杆系数/财务杠杆系数11、要使资本结构达到最佳，应使( A、综合资本成本 二、多项选择题 B、边际资本成本)达到最低 C、债务资本成本 D、自有资本成本1、下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是( A、借款手续费 2、资本成本包括( A、资金筹集费 B、财务费用 B、债券发行费 C、债券利息 )、 C、管理费用 D、资金占用费 ) D、股票股利) E、发行广告费E、资金费用3、决定企业加权平均资本成本的因素有( A、加权平均权数 B、筹集资金总额 C、个别资本成本的高低 D、筹资期限长短 E、个别资本的种类 4、以下不属于资金占用
27、费的是( A、发行股票的印刷费 B、股票的股利 )C、代理发行费 D、发行债券的手续费 E、贷款的利息 )时，应考虑抵税作用5、在计算下列个别资本成本中的( A、普通股成本 B、留存收益成本C、长期借款成本D、优先股成本 )E、债券成本6、确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即( A、票面价值 B、帐面价值 C、市场价值 D、目标价值 ) D、金融杠杆 )E、清算价值7、在资本结构决策中，可利用的杠杆原理有( A、营业杠杆 B、销售杠杆 C、财务杠杆E、联合杠杆8、公司资本结婚最佳时，应该( A、资本成本最低B、财务风险最小 C、营业杠杆系数最大D、债务资本最多 E、公司价值最大 )9、在资
28、本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法中的( A、综合资本成本比较法 E、公司价值比较法 10、利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时( ) B、比较总成本法 C、总利润比较法D、每股收益分析法A、 当预计息税前利润等于每股收益无差别点时， 采用股权筹资方式与债权筹资方式的每股收益相 同 B、当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用债权筹资方式比采用股权筹资方式有利 C、当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用股权筹资方式比采用债权筹资方式有利 D、当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用债权筹资方式比采用股权筹资方式有利三、填空题 1、资本成本从绝对量的构成来看，包
29、括 与 两部分 即2、资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，但通常采用 资本成本率表示 3、债务与利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 4、常见的价值基础主要有 、 、 三种5、综合资本成本由两个因素决定：一是各种长期资本的 本在总资本中所占的比例，即 6、一般而言，公司的边际资本成本随着追加筹资金额的增加而逐渐 际投资报酬率则会随着投资规模的上升而逐渐 7、企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益与营业杠杆风险就 营业杠杆系统越小，营业杠杆利益与营业杠杆风险就 8、营业杠杆是指企业在经营决策中对经营成本中 9、营业杠杆影响企业的 利润，财务杠杆影响企业的；二是各
30、种长期资。边；企业的成本的利用 利润10、资本成本比较法是计算不同资本结构的 本结构决策。，并以此为标准相互比较进行资11、 每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司与线股收益额不受影响，即每股收益 额保持不变的 12、 四、名词解释 1、 资本成本是指企业为筹集与使用资金而付出的代价。 2、 综合资本成本也叫加权平均资本成本是在个别资本成本的基础上根据各种资本在总资本所占的比重采用加权的方法计算企业长期资本的成本率。3、 边际资本成本是指企业追加长期资本的成本率也就是指企业筹措新资金的成本。 4、 营业杠杆是指由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应它
31、反映了营业额及息税利润之间的关系。5、 财务杠杆是指由于债务的存在而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应它反映了息税前利润及税后利润之间的关系。 6、 联合杠杆将营业杠杆与财务杠杆结合在一起来综合讨论营业额变动对每股收益的影响这种营业杠杆及财务杠杆的综合就叫联合杠杆。 7、 资本结构是指企业各种资金来源的构成与比例关系。 广义的资本结构是指企业全部资金来源的构成及其所体现的关系狭义的资本结构是指企业各种长期资本的来源及其构成比例主要研究的是长期股权资本与长期债权资本的构成 8、 每股收益无差别点是指不论采取何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响即每股收益额保持固定不变的息税利润
32、EBIT水平五、简答题 1、资本成本的作用有哪些？ 2、简述综合资本成本计算中确定各种资金权数的三种价值基础。 3、简述营业杠杆的基本原理 4、简述财务杠杆的基本原理 水平5、简要说明联合杠杆系数的含义与作用 6、简述三种资本结构决策的方法 六、计算题 1、某物流公司发行一批普通股，发行价格为 8 元，筹资费率 5%。公司有两套股利方案：一是每 年都分派现金股利 0.8 元；二是第一年分派 0.4 元，以后每年 6 增长%。试计算每种股利方案 下的普通股资本成本2、某物流企业原有资本 800 万元。其中债务资本 200 万元，年利率 5.6%；优先股资本 150 万元， 每股利率 5%；普通股
33、资本 450 万元，在外流通的普通股为 45 万股。现拟追加筹资 200 万元， 扩大业务范围。有两种筹资方式。 方式一：发行普通股筹资，每股面值 10 元，共计 20 万股 方式二：举借长期债务 200 万元，年利息率 5.8%。 企业适用所得税税率 33%。 试求当企业的 EBIT 为多少时，两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。第五章一、单项选择题 1、内部长期投资决策指标，按( A、是否考虑货币时间价值 2、如果投资方案的内部收益率( A、大于 B、等于 C、小于投资管理)可分为非贴现现金流量指标与贴现现金流量指标。 B、性质 C、数量特征 D、重要性)其资本成本，该方案为不
34、可行方案 D、不小于3、某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，则该方案的内 含报酬率为( A、14.68% ) B、17.32% C、18.32% D、16.68%4、某投资方案的年营业收入为 100000 元，年付现成本为 50000 元，年折旧金额为 10000 元，所得 税率为 33%，该方案的每年营业现金流量为( A、26800 B、36800 C、16800 ) D、432005、项目的原始总投资包括( A、建设投资 B、付现成本)与垫支的流动资金。 C、所得税 D、折旧额 )6、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的
35、风险是( A、期限性风险 B、购买力风险 C、违约风险 D、流动性风险7、由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力下降的风险属于( A、购买力风险 B、期限性风险 C、违约风险 D、利率风险)8、 某公司发行的股票， 预期报酬率为 20%， 最近刚支付的股利为每股 2 元， 估计股利年增长率 10%， 则该种股票的价值为( A、20 元 )元 B、24 元 C、22 元 D、18 元9、某公司股票的系数为 2，无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%，则该股票 的报酬率为( A、8% ) B、14% ) C、16% D、20%10、非系统风险(A、可归因于广泛的
36、价格趋势与事件 B、源于公司本身的商业活动与财务活动 C、不能通过投资组合得以分散 D、通常是以系数进行衡量的 二、多项选择题 1、下列指标中属于非贴现的现金流量指标是( A、平均报酬率法 B、净现值法 C、回收期法 ) D、内含报酬率法 E、获利指数法2、计算净现金流量时间可按下列公司中的( A、NCF=净利+折旧额+所得税 B、NCF=净利+折旧额-所得税 C、NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 D、NCF=净利+折旧额 E、NCF=净利-付现成本-所得税 3、下列指标中，考虑到货币时间价值的是( A、净现值 B、获利指数 C、内部报酬率 )来计算) D、投资回收期 E、平均报酬率4、
37、证券投资组合的风险可分为( A、非系统性风险 B、利率风险C、系统性风险 )D、违约风险E、通货膨胀风险5、进行证券投资应考虑的风险有( A、违约风险 B、利率风险C、购买力风险 )D、流动性风险E、汇率风险6、债券投资及股票投资相比( A、收益稳定性强B、市场流动性较好 C、购买力风险低 D、没有经营控制权 )E、购买力风险高7、股票投资的主要优点是( A、投资收益高 C、购买力风险较低B、拥有企业的经营控制权 D、收入稳定 ) C、收益稳定 D、具有高成长性 E、模拟某种市场指数 E、投资安全性较好8、适中型证券投资组合的特点有( A、风险比较高 三、填空题 1、内部长期投资主要包括 B、
38、风险比较低与 指标与 指标两大类2、 长期投资决策的指标很多， 但概括起来可分为3、年现金流入量可用下列公式计算：每年现金流放量=每年营业收入-付现成本-所得税，此公式也 可写为：每年现金流入量= 4、常见的贴现现金流量指标主要有 、 、与 与 、5、 按投资对象所体现的经济内容不同， 可以将有价证券投资分为6、 投资者投资于传统意义上的债券， 其所承担的风险主要有 、 与、7、按风险产生的原因及风险自身的特点，投资多样化所形成的证券组合的总风险可分为 与 8、系统性风险主要包括 、 与 等，系统性风险的程度通常用来表示。 、9、 按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合策略分成 与
39、10、常用的证券投资组合方法主要有 与四、 名词解释 1、 内部长期投资物流企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上称为内部长期投资。 2、 平均报酬率平均报酬率ARR是指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率也称平均投资报酬率。它等于年平均现金流量及初始投资额的比值。3、 内部报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率是净现值为零时的贴现率。 4、 获利指数获利指数PI又称利润指数是投资项目投入使用后的现金流量现值之与及初始投资额之比。5、 保守型投资组合策略选择这种策略的投资者对风险相对比较厌恶不愿承担高风险。这种组合策略要求昼模拟证券市场现状将尽可能多的证券包括进
40、来以便分散掉全部的非系统风险从而得到及市场平均收益率相近的投资收益率。6、 冒险型投资组合策略选择这种策略的投资者认为只要选择适当的投资组合就能够击败市场从而取得远远高于市场平均收益的投资报酬。这种组合要求尽可能多的选择一些成长性较好的股票而少选低风险低收益的股票。 7、 适中型投资组合策略这种策略通常选择一些风险不大效益较好的公司的股票这些股票虽然不是高成长的股票但却能给投资者带来稳定的收益。 五、简答题 1、简述物流企业内务部长期投资的主要特点 2、投资决策中采用现金流量指标而不采用利润指标的原因是什么？ 3、简述债券等级对发行公司与投资者产生的影响 4、简述债券投资的优缺点 5、简述股票
41、投资的优缺点 6、简述证券投资组合的意义 六、计算题 、某物流公司 2005 年准备投资购买股票，现有 A、B 两家公司可供选择。从 A 公司、B 公司 2004 年 12 月 31 日的有关会计报表及补充资料中获知： 2004 年 A 公司发话的每股股利为 7 元， 股票每股市 价为 40 元；2004 年 B 公司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 20 元。预期 A 公司未来股利 固定；预期 B 公司股利将持续增长，年增长率为 4$。假定目前元风险收益率为 8%，市场上所有股 票的平均收益率为 12%，A 公司股票的系数为 2，B 公司股票的系数为 1.5。 试计算： 1、通过计算
42、股票价值并及股票市价相比较，判断两公司股票是否值得购买。 2、若该物流公司购买这两种股票各 100 股，该投资组合的综合系数为多少？该投资组合的预期 收益率为多少？第六章一、单项选择题 1、流动资产是指可以在( A、1 B、2营运资金管理)年以内或超过 1 年的一个营业周期内变现或运用的资产。 C、3 D、半 ) B、占用时间短、周转慢、易变现 D、占用时间长、周转快、不易变现 )2、下列属于流动资产的特点的是( A、占用时间长、周转快、易变现 C、占用时间短、周转快、易变现3、在成本分析模型与存货模型下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是( A、现金的机会成本 4、下列选项中，( B、
43、短缺成本 C、管理成本 D、转换成本)属于应收帐款的机会成本 B、收帐费用 C、坏帐损失 D、应收帐款占用资金的应计利息A、对客户的资信调查费用 5、下列选项中，( A、转换成本)同货币资金持有量成正比例关系 C、货币资金的短缺成本 ) D、管理费用B、机会成本6、物流企业置存货币资金的原因主要是( A、满足交易性、预防性、收益性需要 B、满足交易性、投机性、收益性需要 C、满足交易性、预防性、投机性需要 D、满足交易性、投资性、收益性需要 7、应收帐款的成本包括( A、资本成本 B、短缺成本 ) C、管理成本D、主营业务成本8、 公司委托某物流公司管理存货， A 已知 A 公司全年需用 C
44、产品 2400 吨， 每次订货成本为 400 元， 每吨产品年储备成本为 12 元，则每年最佳订货次数为( A、14 B、5 C、3 D、6 )之与保持最低的现金持有量。 )次9、在存货模型下，最佳货币资金持有量是使( A、机会成本及短缺成本 B、短缺成本及转换成本 C、持有成本及转换成本 D、短缺成本及转换成本 10、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是( A、信用期限 二、多项选择题 B、现金折扣 C、折扣期限) D、商业折扣1、营运资金的特点有( A、营运资金的来源较固定，比较有保证 B、营运资金的数量具有波动性 C、营运资金的实物形态具有易变现性 D、营运资金的周转具有短期性 E、营
45、运资金的来源具有灵活多样性 2、物流企业筹资组合策略有( A、长期的筹资组合 D、短期的筹资组合) C、冒险的筹资组合B、正常的筹资组合 E、保守的筹资组合 )3、关于筹资组合的策略说法正确的是(A、 正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通， 长期资产由长期资金来融通的原 则 B、冒险的筹资组合策略的资本成本较低，能减少利息支出，增加企业收益 C、保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通 D、保守的筹资组合是将部分短期资产由长期资金来融通 E、保守的筹资组合的风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少 4、利用成本分析模型确定最佳货币资金持有量时，不予考虑的成本费用项目有(
46、A、货币的机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 ) C、收帐费用增加 D、坏帐损失减少 ) E、经济状况 ) E、营业额减少 D、管理费用 E、持有成本 )5、缩短信用期有可能会使( A、营业额增加 B、应收帐款减少6、评估顾客信用的“5C”评估法中的“5C”包括( A、品质 B、偿付能力 C、抵押品 D、资本7、应收帐款的管理成本主要包括( A、调查顾客信用情况的费用 B、收集各种信息的费用 C、帐薄的记录费用 D、应收帐款的坏帐损失 E、收帐费用8、信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括( A、信用期限 B、现金折扣 C、折扣期限 D、机会成本 E、坏帐成本)9、现金折扣是在客户提前付款时给予的优惠， “2/10，N/