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1、物流企业财务管理练习题第一章一, 单项选择题1, 企业的财务活动是指( A, 货币资金收支活动 ) B, 支配活动 C, 资金运动 ) D, 资本金投入和收益活动物流企业财务管理总论2, 企业同其投资者之间的财务关系反映的是( A, 经营权和全部权关系 C, 投资及受资关系B, 债权及债务关系 D, 债务及债权关系 )3, 企业同其债权人之间的财务关系反映的是( A, 经营权和全部权关系 C, 投资及受资关系B, 债权及债务关系 D, 债务及债权关系 )4, 企业同其被投资者之间的财务关系反映的是( A, 经营权和全部权关系 C, 投资及受资关系B, 债权及债务关系 D, 债务及债权关系 )5
2、, 企业同其债权人之间的财务关系反映的是( A, 经营权和全部权关系 C, 投资及受资关系 6, 现代财务管理的最优目标是( A, 利润最大化 B, 每股利润最大化 )B, 债权及债务关系 D, 债务及债权关系C, 企业价值最大化D, 风险最小化 )的具体应用7, 财务管理实践中，对现金留有确定的保险贮存，是( A, 资金优化配置原那么 C, 弹性原那么 B, 货币时间价值原那么 D, 收支平衡原那么 )8, 在财务管理的法律环境中，公司法属于( A, 财务法律法规 B, 合同法律法规 C, 税务法律法规D, 企业组织的法律法规二, 多项选择题1, 物流企业的财务关系包括( A, 企业同其全部
3、者之间的财务关系 B, 企业同被投资者之间的财务关系 C, 企业同债权人之间的财务关系 D, 企业同债务人之间的财务关系 E, 企业同职工之间的财务关系 )2, 财务管理环境涉及的范围很广，其中最主要的是( A, 金融市场环境 B, 经济环境 C, 法律环境) D, 自然环境 ) E, 国际环境3, 广义的金融市场是批一切资本流淌的场所，其交易包括 ( A, 有价证券的买卖 D, 黄金和外汇的买卖 B, 票据承兑和贴现 E, 货币借贷 ) C, 生产资料的产权交换4, 金融市场对企业理财的作用表现为( A, 金融市是企业筹资和投资的场所B, 企业通过金融市场可以依据自身运营的须要进展长短期资金
4、的相互转化 C, 金融市场为企业的财务管理活动供应各种金融效劳，降低了企业理财的本钱 D, 为企业相应空间内自主经营供应了法律上的爱惜 E, 金融市场可以为企业理财供应相关的信息 5, 及企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括( A, 企业组织的法律法规 D, 财务法律法规 B, 合同法律法规 ) C, 税务法律法规E, 全国统一的企业会计制度 ) D, 企业内部整改 E, 汇率变更6, 影响企业财务管理的宏观经济因素有( A, 经济周期 B, 通货膨胀 C, 政府的经济政策 ) B, 弹性原那么 E, 收支平衡原那么7, 财务管理的原那么一般包括( A, 资金优化配置原那么 D, 货币时间
5、价值原那么C, 收益及风险均衡原那么三, 填空题1, 企业的财务活动包括 , , 四个方面 2, 财务管理是指依据财经法规制度, 运用特定的量化分析方法，组织企业的 处理 的一项经济管理工作 , 市场, , 和 市场和 。 市场 , , , 3, 物流企业管理的目标可以概括为： 4, 金融市场依据交易的不同可以分为：5, 短期资本市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货 币运用，所以也叫 市场6, 长期资本市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券所筹集的资金 主要用于固定资产等资本的购置，所以也叫 7, 金融市场由 , 和 市场 组成。
6、, 8, 影响企业财务管理活动的法律标准主要有：, 9, 企业的价值只有在 和。 取得比拟好的均衡时才能到达最大。四, 名词说明1, 财务活动：是以现金为主的企业资金收支活动的总称。2, 财务关系：是指企业在组织财务活动过程中及各有关方面所发生的经济利益关系。3, 财务管理：是指依据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动, 处理财务关系的一项经济管理工作，失去一管理的一个独立方面。4, 企业价值最大化，是指通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，接受最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值，分线盒报仇对企业的影响。5, 财务管理环境，又称理财环境，只要是指企业财务活动产生应此昂的
7、企业外部条件。6, 财务管理原那么，财务管理的原那么也称为理财原那么，是人们对财务管理或从的共用的，理性的相识。五, 简答题1、 简述企业的财务活动。2、 2, 简述企业的财务关系 3, 简述股东财务最大化作为企业财务管理目标的优缺点 4, 为了确保管理者的决策及股东目标一样，股东应如何限制管理者的行为？ 5, 金融市场对企业理财的作用有哪些？ 6, 政府的经济政策有哪些根本特征？ 7, 财务管理的原那么是什么？第 二章一, 单项选择题财务管理的价值观念1, 货币时间价值是批没有风险和通货膨胀条件下的( A, 企业的本钱利润率 C, 企业利润率 B, 企业销售利润率 D, 社会平均资金利润率)
8、2, 某物流公司年初购置债券 12 万元，利率为 6%，单利计息，那么第 4 年年底债券到期时的本利和 是( A, 15.12 万元 ) B, 3.12 万元 C, 14.88 万元 D, 2.88 万元 )3, 某物流公司现在存入银行 1500 元，利率 10%，计算 5 年后的终值应用( A, 复利终值系数 4, 一般年金就是指( A, 先付年金 B, 复利现值系数 ) B, 后付年金 C, 递延年金 D, 永续年金 C, 年金终值系数 D, 年金现值系数5, A 方案在 3 年中每年年初付款 1000 元，B 方案在 3 年中每年年末付款 1000 元，假设利率为 10%， 那么二者在第
9、 3 年年末的终值相差( A, 1331 B, 313 C, 331 ) D, 133.1 ), A A PVIFA , PVIF , ) 1 i6, 计算先付年金现值时，应用以下公式中的( A, V C, V A A PVIFA , PVIF , 1 i B, V D, V7, 最实假设干期没有收付款项，距今假设干期后发生的每期期末收付款的处金被称为( A, 一般年金 B, 永续年金 C, 先付年金 D, 递延年金8, 某物流公司在 5 年内每年年初存入银行 1000 元，利率 8%，5 年后该公司可获得的款项是( A, 6111 元 B, 7203 元 C, 6336 元 D, 5867
10、元)9, 某人在 5 年后有 50000 元到期债务须要归还，从现在开场每年年末存入银行一笔等额的资金， 利率为 10%，FVIFA A, 10000 元%,6.105，那么该人每年应存入( C, 8340 元 ) D, 722 元B, 8190 元10, 以下关于递延年金的说法中，不正确的选项是( A, 递延年金无终值，只有现值 B, 递延年金终值计算方法及一般年金终值计算方法一样 C, 递延年金现值大小及递延期有关 D, 递延年金的第一次支会是发生在假设干期以后的11, 在期望酬劳率一样的条件下，标准离差越大的方案，那么风险()A, 越小B, 越大C, 二者无关D, 无法推断 )的程度 D
11、, 实际酬劳率12, 标准离差是用来衡量概率分布中各种可能的酬劳率偏离( A, 风险酬劳率 二, 多项选择题 1, 年金的特点是“三同 ，即( A, 同距 B, 同额 ) C, 同时 ) C, 递延年金 ) C, 后付年金 ) D, 一般年金 D, 同地点 B, 概率 C, 期望酬劳率E, 同向2, 按年金每次收付的时点不同，主要有( A, 一般年金 B, 预付年金D, 永续年金E, 先付年金3, 每期期初收款或付款的年金，称为( A, 预付年金 B, 先付年金E, 即付年金4, 递延年金的特点是( A, 第一期没有支付额 B, 终值大小及递延期数有关C, 计算终值的方法及一般年金一样 D,
12、计算现值的方法及一般年金一样 E, 现值大小及递延期数有关 5, 属于在期末发生的年金形式有( A, 即付年金 6, ( A, 后付年金 B, 永续年金 )是一般年金的特殊形式 B, 永续年金 C, 预付年金 D, 递延年金 E, 即付年金 ) ) C, 一般年金 D, 递延年金 E, 预付年金7, 设年金为 A，计息期为 n，利息率为 i，那么先付年金现值的计算公式为( A, V C, V A A PVIFA , PVIFA , 1 1 i D, V B, V A A PVIFA , 1 i E, V AFVIFA ,FVIFA ,8, 假设最初有 m 期没有收付款项，后面 n 期有等额的收
13、付款项 A，利率为 i，那么递延年金现值的计 算公式为( A, V B, V C, V D, V E, V A A A A A PVIFA , PVIFA , PVIFA , PVIFA , PVIFA , ) PVIF , PVIF , PVIFA ,9, 在财务管理中，衡量风险大小的指标有( A, 标准离差 B, 标准离差率 ) C, 风险酬劳系数) D, 期望酬劳率 E, 期望酬劳额10, 风险酬劳率包括( A, 纯利率 三, 填空题 1, 时间价值率是扣除 2, 由终值求现值通称B, 通货膨胀补偿率 C, 违约风险酬劳率 D, 流淌性风险酬劳率 E, 期限风险酬劳率和后的平均利润率或平
14、均酬劳率；在帐贴现时所用的利息率叫 , 四种。 , 3, 年金按其每次收付款发生的时点不同，可分为4, 递延年金是提在最初假设干期没有收付款项的状况下，后同假设干期每期期末发生 的系列收付款项。 5, 可以将利率 , 持续期限 的年金视同永续年金计算 的那局部额外酬劳；6, 风险酬劳额是指投资者因冒风险进展投资而获得的超过而风险酬劳率是指投资者因冒风险进展投资而获得的超过时间价值率的那局部额外酬劳率， 即 及 同 的比率。 的比值；标准离差是反映 一样的工程的风险程度。 和 和7, 标准离差率也称变异系数，是指随机变量离散程度的一个指标，它只能用来比拟 8, 按利率之间的变动关系分类，可把得率
15、分成 9, 按利率变动及市场的关系分类，可把利率分成10、 正如任何商品的价格确定因素一样，资金这种特殊商品的价格-利率，也是由 及 11, 纯利率是批没有 四、 名词说明1, 货币时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额它表现为资金周转运用后的价值增值额2, 递延年金指在最初假设干期没有收付款项的状况下后面假设干期的期末都发生等额的系列收付款项为后付年金的特殊形式 3、 永续年金指从第一期期末开场无限期的等额收付的年金。也是后付年金的一种特殊形4, 风险酬劳率 风险酬劳率指投资者因冒风险进展投资而获得的超过时间价值率的那分额外酬劳率即风险酬劳额及原投资额的比率5, 利
16、息率简称利率，是确定时期的利息额及本金的比率，也就是资金的增值同投入资金的价值只比6, 市场利率是指依据资金市场上的供求关系随着市场资金供求变动而自由变动的利率。 五, 简答题 1, 简述年金的概念及种类 2, 什么是风险？企业面临的风险有哪几种？ 来确定的。 和 状况下的供求均衡点利率。3, 如何利用标准离差和标准离差率指标进展风险决策？ 4, 如何对将来利率水平进展测算？ 六, 计算题 1, 某物流公司现有 10000 元投资本金，打算在 7 年后使其到达原来的 3 倍，为到达此目的，该物 流公司所应选择的投资工程的酬劳率最低应到达何种水平？ 2, 某物流公司打算投资开发 A 工程，依据市
17、场预料，预料可能获得的年酬劳及概率资料见表 2-3 表 2-3 A 工程的年酬劳及概率市场状况 旺盛 一般 衰退A 工程预料年酬劳(K (万元) 600 300 0假设 A 工程的风险酬劳系数为 8%，试计算该工程的风险酬劳率。第三章一, 单项选择题 1, 间接筹资的根本方式是( A, 发行股票筹资 2, 企业的筹资渠道有( A, 国家财政资金 3, 企业的筹资方式有( A, 民间资本 ) B, 投入资本筹资 ) B, 发行债券 ) B, 外商资本筹资管理C, 银行借款筹资D, 发行债券筹资C, 发行股票D, 向银行借款C, 国家财政资金 )D, 融资租赁4, 国家财政资金的筹资渠道可以实行的
18、筹资方式有( A, 投入资本筹资 B, 发行债券筹资 C, 租赁筹资D, 银行借款筹资 )5, 相对于负债等筹资方式而言，接受吸取干脆投资方式筹措资金的优点是( A, 有利于降低资本本钱 B, 有利于降低财务风险 C, 有利于集中企业限制权 D, 有利于发挥财务杠杆的作用 6, 长期借款筹资及发行债券筹资相比，其特点是( A, 利息能抵税 B, 筹资灵敏性大 C, 筹资费用高 ) D, 债务利息高7, 某物流企业按年利率 10%向银行借款 20 万元，银行要求保存 20%的补偿性余额。那么，企业该 项借款的实际利率为( A, 10% B, 12.5% ) C, 20% D15% )8, 假设某
19、公司发行的债券票面利率为 7%，市场利率为 8%，那么该债券应( A, 折价发行 9, 债券面值, ( B, 平价发行 C, 溢价发行 D, 等价发行), 债券期限是确定债券发行价格的主要因素 B, 票面利率 C, 票面利率, 市场利率 D, 票面利息额A, 市场利率, 贴现率10, 某物流公司需借入资金 300000 元，由于贷款银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故 企业需向银行申请的贷款数额为( A, 300000 元 B, 360000 元 C.375000 元 ) D.336000 元 )11, 出租人即出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( A, 经营租赁
20、二, 多项选择题 1, 企业的股权资本也称( A, 实收资本 B, 资本金 C, 股本 ) D, 自有资本 E, 权益资本 B, 售后租回 C, 杠杆租赁 D, 干脆租赁2, 企业的债权资本也可称( A, 借入资本 B, 债务资本) C, 负债资本 ) C, 新建筹资动机 ) C, 银行资本 ) C, 保险公司 ) D, 政府财政资金 D, 内部资本 ) D, 租赁筹资 E, 发行债券 E, 长期借款 D, 信用社 E, 证券公司 D, 国家财政资金 E, 外商资本 D, 混合筹资动机 E, 经营管理动机 D, 借款 E, 应付款项3, 企业的筹资动机主要包括( A, 扩张筹资动机 B, 偿债
21、筹资动机4, 企业的筹资渠道包括( A, 融资租赁 B, 民间资本5, 非银行金融机构主要有( A, 信托投资公司 6, 企业筹资方式有( A, 吸取投资 B, 发行股票 B, 租赁公司7, 国家财政资金渠道可以接受的筹资方式有( A, 发行股票 B, 发行融资券 C, 吸取干脆投资 ) C, 私募 D, 包销 E, 代销 )8, 股票的发行方式有( A, 自销 B, 公募9, 一般股的资本本钱较高的缘由是( A, 投资者要求有较高的投资酬劳率 B, 发行费较高 C, 投资者认为投资于一般股的风险较低 D, 一般股股利不具有抵税作用 E, 财务风险较低 10, 银行借款的特点包括( A, 限制
22、性条款多 三, 填空题 1, 物流企业筹资的具体动机归纳起来有四类： 和 2, 偿债筹资有两种状况： 一是 3, 我国物流企业筹资渠道主要包括 , 4, 我国物流企业筹资方式主要有： , 5, 股票依据股东权利和义务不同分为 6, H 股是指在 发行上市，以 。 , B, 融资速度较慢 )C, 借款弹性较大D, 借款本钱低E, 借款本钱高偿债筹资， 二是 , , , , , , 偿债筹资。, , 和 认购和进展交易的股票7, 及股票类似，债券的发行方式也有 8, 当票面利率低于市场利率时，债券发行价格发行和 票面金额，这叫两类。当票面利率高于市场利率时，债券发行价格 。 9, 承租企业接受融资
23、租赁方式的主要目的是为了 10, 按优先股能否参及支配企业盈余，分为 11, 发行认股权证的主要优点是 四、 名词说明 1, 权益资本企业全部者投入的资本以及企业在持续经营过程中形成的留存收益称为权益资本也称股权资本或自有资本。2, 负债资本企业以在确定时期内归还本息为条件筹集的资本称为负债资本也称债权资本债务资本或借入资本。3, 调整性偿债筹资即企业具有足够的实力支付到期旧债但为了调整原有的资本构造举借一种新债务从而使资本构造更加合理。 4, 补偿性余额是贷款机构要求借款企业将借款, 的10%20%的平均余额留存在贷款机构。用来降低贷款的风险提高贷款的实际利率。5混合性资金是指既有某些股权性
24、资金特征又具有债权性资金特征的资金形式。6, 认股权证是由股份公司发行的可以在确定时期内认购其股份的买入期权。它赐予持有者在确定时期内以约定的价格购置发行公司确定股份的权利。五, 简答题 1, 简述企业筹资动机 2, 简述筹资渠道和筹资方式的类型 3, 干脆筹资及间接筹资的主要差异有哪些？ 4, 简述长期借款筹资的优缺点。 5, 简述一般股筹资的优缺点。 6, 简述债券按不同标准的分类。 7, 简述融资租赁筹资的优缺点。 8, 认股权证筹资及可转换债券筹资有哪些异同点？ 和 。票面金额，这叫。第四章 资本本钱及资本构造一, 单项选择题 1, 可以利用于比拟各种筹资方式优劣的本钱是( A, 个别
25、资本本钱 B, 综合资本本钱 C, 边际资本本钱 ) D, 资本总本钱 ) D, 资本总本钱2, 可以作为资本构造决策根本依据的本钱是( A, 个别资本本钱 B, 综合资本本钱C, 边际资本本钱 ) C, 长期借款 )3, 以下筹资方式中，资本本钱最高的是( A, 发行一般股 B, 发行优先股D, 发行债券4, 以下筹资方式中，资本本钱最低的是( A, 发行股票 B, 留存收益 C, 发行债券D, 长期借款5, 某物流公司取得 3 年期长期借款 300 万元，年利率为 10%，每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率为 0.5%，企业所得税率为 33%。那么该项长期借款的资本本钱为( A, 1
26、0% B, 7.4% C, 6% D, 6.7% )6, 某物流企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为 6%和 9%，那么优先股的资本 本钱为( A, 10% B, 6% ) C, 9.6% D, 9%7, 某物流公司利用长期债券, 优先股, 一般股和留存收益来筹集长期资金 1000 万元，筹资金额分 别为 300 万元, 100 万元, 500 万元和 100 万元，资本本钱分别为 6%，11%, 12%, 和 15%。那么该筹 资组合的综合资本本钱为( A, 10% B, 10.6% C, 10.4% ) ) D, 12%8, 营业杠杆风险是指( A, 利润下降的风险 B,
27、 本钱上升的风险C, 营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D, 营业额变动导致息税前利润更大变动的风险 9, 财务杠杆系数影响企业的( A, 税前利润 B, 息税前利润 ) C, 税后利润 D, 财务费用 )10, 营业杠杆系数, 财务杠杆系数和联合杠杆系数之间的关系是( A, 联合杠杆系数=营业杠杆系数+财务杠杆系数 B, 联合杠杆系数=营业杠杆系数-财务杠杆系数 C, 联合杠杆系数=营业杠杆系数*财务杠杆系数 D, 联合杠杆系数=营业杠杆系数/财务杠杆系数11, 要使资本构造到达最正确，应使( A, 综合资本本钱 二, 多项选择题 B, 边际资本本钱)到达最低 C, 债务资本本钱 D,
28、 自有资本本钱1, 以下工程中，属于资本本钱中筹资费用内容的是( A, 借款手续费 2, 资本本钱包括( A, 资金筹集费 B, 财务费用 B, 债券发行费 C, 债券利息 ), C, 管理费用 D, 资金占用费 ) D, 股票股利) E, 发行广告费E, 资金费用3, 确定企业加权平均资本本钱的因素有( A, 加权平均权数 B, 筹集资金总额 C, 个别资本本钱的上下 D, 筹资期限长短 E, 个别资本的种类 4, 以下不属于资金占用费的是( A, 发行股票的印刷费 B, 股票的股利 )C, 代理发行费 D, 发行债券的手续费 E, 贷款的利息 )时，应考虑抵税作用5, 在计算以下个别资本本
29、钱中的( A, 一般股本钱 B, 留存收益本钱C, 长期借款本钱D, 优先股本钱 )E, 债券本钱6, 确定综合资本本钱的权数，可有三种选择，即( A, 票面价值 B, 帐面价值 C, 市场价值 D, 目标价值 ) D, 金融杠杆 )E, 清算价值7, 在资本构造决策中，可利用的杠杆原理有( A, 营业杠杆 B, 销售杠杆 C, 财务杠杆E, 联合杠杆8, 公司资本结婚最正确时，应当( A, 资本本钱最低B, 财务风险最小 C, 营业杠杆系数最大D, 债务资本最多 E, 公司价值最大 )9, 在资本构造决策中，确定最正确资本构造，可以运用以下方法中的( A, 综合资本本钱比拟法 E, 公司价值
30、比拟法 10, 利用每股收益无差异点进展企业资本构造分析时( ) B, 比拟总本钱法 C, 总利润比拟法D, 每股收益分析法A, 当预料息税前利润等于每股收益无差异点时， 接受股权筹资方式和债权筹资方式的每股收益相 同 B, 当预料息税前利润高于每股收益无差异点时，接受债权筹资方式比接受股权筹资方式有利 C, 当预料息税前利润高于每股收益无差异点时，接受股权筹资方式比接受债权筹资方式有利 D, 当预料息税前利润低于每股收益无差异点时，接受债权筹资方式比接受股权筹资方式有利三, 填空题 1, 资本本钱从确定量的构成来看，包括 和 两局部 即2, 资本本钱可以用确定数表示，也可以用相对数表示，但通
31、常接受 资本本钱率表示 3, 债务和利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 4, 常见的价值根底主要有 , , 三种5, 综合资本本钱由两个因素确定：一是各种长期资本的 本在总资本中所占的比例，即 6, 一般而言，公司的边际资本本钱随着追加筹资金额的增加而慢慢 际投资酬劳率那么会随着投资规模的上升而慢慢 7, 企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业杠杆风险就 营业杠杆系统越小，营业杠杆利益和营业杠杆风险就 8, 营业杠杆是指企业在经营决策中对经营本钱中 9, 营业杠杆影响企业的 利润，财务杠杆影响企业的；二是各种长期资。边；企业的本钱的利用 利润10, 资本本钱比拟
32、法是计算不同资本构造的 本构造决策。，并以此为标准相互比拟进展资11、 每股收益无差异点是指不管实行何种筹资方式均使公司和线股收益额不受影响，即每股收益 额保持不变的 12、 四, 名词说明 1、 资本本钱是指企业为筹集和运用资金而付出的代价。 2、 综合资本本钱也叫加权平均资本本钱是在个别资本本钱的根底上依据各种资本在总资本所占的比重接受加权的方法计算企业长期资本的本钱率。3、 边际资本本钱是指企业追加长期资本的本钱率也就是指企业筹措新资金的本钱。 4、 营业杠杆是指由于固定本钱的存在而导致息税前利润的变动幅度大于营业额变动幅度的杠杆效应它反映了营业额及息税利润之间的关系。5、 财务杠杆是指
33、由于债务的存在而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应它反映了息税前利润及税后利润之间的关系。 6、 联合杠杆将营业杠杆和财务杠杆结合在一起来综合探讨营业额变动对每股收益的影响这种营业杠杆及财务杠杆的综合就叫联合杠杆。 7、 资本构造是指企业各种资金来源的构成和比例关系。 广义的资本构造是指企业全部资金来源的构成及其所表达的关系狭义的资本构造是指企业各种长期资本的来源及其构成比例主要探讨的是长期股权资本和长期债权资本的构成 8、 每股收益无差异点是指不管实行何种筹资方式均使公司每股收益额不受影响即每股收益额保持固定不变的息税利润EBIT水平五, 简答题 1, 资本本钱的作用有哪些
34、？ 2, 简述综合资本本钱计算中确定各种资金权数的三种价值根底。 3, 简述营业杠杆的根本原理 4, 简述财务杠杆的根本原理 水平5, 简要说明联合杠杆系数的含义和作用 6, 简述三种资本构造决策的方法 六, 计算题 1, 某物流公司发行一批一般股，发行价格为 8 元，筹资费率 5%。公司有两套股利方案：一是每 年都分派现金股利 0.8 元；二是第一年分派 0.4 元，以后每年 6 增长%。试计算每种股利方案 下的一般股资本本钱2, 某物流企业原有资本 800 万元。其中债务资本 200 万元，年利率 5.6%；优先股资本 150 万元， 每股利率 5%；一般股资本 450 万元，在外流通的一
35、般股为 45 万股。现拟追加筹资 200 万元， 扩大业务范围。有两种筹资方式。 方式一：发行一般股筹资，每股面值 10 元，共计 20 万股 方式二：举借长期债务 200 万元，年利息率 5.8%。 企业适用所得税税率 33%。 试求当企业的 EBIT 为多少时，两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。第五章一, 单项选择题 1, 内部长期投资决策指标，按( A, 是否考虑货币时间价值 2, 假如投资方案的内部收益率( A, 大于 B, 等于 C, 小于投资管理)可分为非贴现现金流量指标和贴现现金流量指标。 B, 性质 C, 数量特征 D, 重要性)其资本本钱，该方案为不行行方案 D
36、, 不小于3, 某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，那么该方案的内 含酬劳率为( A, 14.68% ) B, 17.32% C, 18.32% D, 16.68%4, 某投资方案的年营业收入为 100000 元，年付现本钱为 50000 元，年折旧金额为 10000 元，所得 税率为 33%，该方案的每年营业现金流量为( A, 26800 B, 36800 C, 16800 ) D, 432005, 工程的原始总投资包括( A, 建立投资 B, 付现本钱)和垫支的流淌资金。 C, 所得税 D, 折旧额 )6, 在投资人想出售有价证券获得现
37、金时，证券不能立刻出售的风险是( A, 期限性风险 B, 购置力风险 C, 违约风险 D, 流淌性风险7, 由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购置力下降的风险属于( A, 购置力风险 B, 期限性风险 C, 违约风险 D, 利率风险)8, 某公司发行的股票， 预期酬劳率为 20%， 最近刚支付的股利为每股 2 元， 估计股利年增长率 10%， 那么该种股票的价值为( A, 20 元 )元 B, 24 元 C, 22 元 D, 18 元9, 某公司股票的系数为 2，无风险利率为 6%，市场上全部股票的平均酬劳率为 10%，那么该股票 的酬劳率为( A, 8% ) B, 14% )
38、 C, 16% D, 20%10, 非系统风险(A, 可归因于广泛的价格趋势和事务 B, 源于公司本身的商业活动和财务活动 C, 不能通过投资组合得以分散 D, 通常是以系数进展衡量的 二, 多项选择题 1, 以下指标中属于非贴现的现金流量指标是( A, 平均酬劳率法 B, 净现值法 C, 回收期法 ) D, 内含酬劳率法 E, 获利指数法2, 计算净现金流量时间可按以下公司中的( A, NCF=净利+折旧额+所得税 B, NCF=净利+折旧额-所得税 C, NCF=每年营业收入-付现本钱-所得税 D, NCF=净利+折旧额 E, NCF=净利-付现本钱-所得税 3, 以下指标中，考虑到货币时
39、间价值的是( A, 净现值 B, 获利指数 C, 内部酬劳率 )来计算) D, 投资回收期 E, 平均酬劳率4, 证券投资组合的风险可分为( A, 非系统性风险 B, 利率风险C, 系统性风险 )D, 违约风险E, 通货膨胀风险5, 进展证券投资应考虑的风险有( A, 违约风险 B, 利率风险C, 购置力风险 )D, 流淌性风险E, 汇率风险6, 债券投资及股票投资相比( A, 收益稳定性强B, 市场流淌性较好 C, 购置力风险低 D, 没有经营限制权 )E, 购置力风险高7, 股票投资的主要优点是( A, 投资收益高 C, 购置力风险较低B, 拥有企业的经营限制权 D, 收入稳定 ) C,
40、收益稳定 D, 具有高成长性 E, 模拟某种市场指数 E, 投资平安性较好8, 适中型证券投资组合的特点有( A, 风险比拟高 三, 填空题 1, 内部长期投资主要包括 B, 风险比拟低和 指标和 指标两大类2, 长期投资决策的指标很多， 但概括起来可分为3, 年现金流入量可用以下公式计算：每年现金流放量=每年营业收入-付现本钱-所得税，此公式也 可写为：每年现金流入量= 4, 常见的贴现现金流量指标主要有 , , 和 和 , 5, 按投资对象所表达的经济内容不同， 可以将有价证券投资分为6, 投资者投资于传统意义上的债券， 其所承当的风险主要有 , 和, , 7, 按风险产生的缘由及风险自身
41、的特点，投资多样化所形成的证券组合的总风险可分为 和 8, 系统性风险主要包括 , 和 等，系统性风险的程度通常用来表示。 , 9、 依据投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合策略分成 和 10, 常用的证券投资组合方法主要有 和四、 名词说明 1、 内部长期投资物流企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上称为内部长期投资。 2、 平均酬劳率平均酬劳率ARR是指投资工程寿命周期内平均的年投资酬劳率也称平均投资酬劳率。它等于年平均现金流量及初始投资额的比值。3、 内部酬劳率是指能够使将来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率是净现值为零时的贴现率。 4、 获利指数获利指数PI又称
42、利润指数是投资工程投入运用后的现金流量现值之和及初始投资额之比。5、 保守型投资组合策略选择这种策略的投资者对风险相比照拟厌恶不愿承当高风险。这种组合策略要求昼模拟证券市场现状将尽可能多的证券包括进来以便分散掉全部的非系统风险从而得到及市场平均收益率相近的投资收益率。6、 冒险型投资组合策略选择这种策略的投资者认为只要选择适当的投资组合就能够击败市场从而取得远远高于市场平均收益的投资酬劳。这种组合要求尽可能多的选择一些成长性较好的股票而少选低风险低收益的股票。 7、 适中型投资组合策略这种策略通常选择一些风险不大效益较好的公司的股票这些股票虽然不是高成长的股票但却能给投资者带来稳定的收益。 五
43、, 简答题 1, 简述物流企业内务部长期投资的主要特点 2, 投资决策中接受现金流量指标而不接受利润指标的缘由是什么？ 3, 简述债券等级对发行公司和投资者产生的影响 4, 简述债券投资的优缺点 5, 简述股票投资的优缺点 6, 简述证券投资组合的意义 六, 计算题 , , 某物流公司 2005 年打算投资购置股票，现有 A, B 两家公司可供选择。从 A 公司, B 公司 2004 年 12 月 31 日的有关会计报表及补充资料中获知： 2004 年 A 公司发话的每股股利为 7 元， 股票每股市 价为 40 元；2004 年 B 公司发放的每股股利为 2 元，股票每股市价为 20 元。预期 A 公司将来股利 固定；预期 B 公司股利将持续增长，年增长率为 4$。假定目前元风险收益率为 8%，市场上全部股 票的平均收益率为 12%，A 公司股票的系数为 2，B 公司股票的系数为 1.5。 试计算： 1, 通过计算股票价值并及股票市价相比拟，推断两公司股票是否值得购置。 2, 假设该物流公司购置这两种股票各 100 股，该投资组合的综合系数为多少？该投资组合的预期 收益率为多少？第六章一, 单项选择题 1, 流淌资产是指可以在( A, 1 B, 2营运资金管理)年以内或超过 1 年的一个营业周期内变现或运用的资产。 C, 3