《益佰制药企业财务报表及管理知识分析(58页PPT).ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《益佰制药企业财务报表及管理知识分析(58页PPT).ppt（58页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、LOGO第一页，共五十八页。益佰制药企业益佰制药企业(qy)2011年财务报表分析年财务报表分析班级：班级：09财师二班财师二班第二小组第二小组(xioz)指导老师姓名：吴艳芳指导老师姓名：吴艳芳日期：日期：2012.6.6第二页，共五十八页。企业简介企业简介贵州益佰制药股份有限公司是一家集新型药品的研究、开发、生贵州益佰制药股份有限公司是一家集新型药品的研究、开发、生产产(shngchn)和销售为一体的高新技术企业。和销售为一体的高新技术企业。创建时间：创建时间：1995年年6月月12日日 挂牌时间：挂牌时间：2004年年3月月8日日同行业排名：同行业排名：1年涨跌幅在行业内名列第年涨跌幅在
2、行业内名列第15，强于行业指数，强于行业指数，强于上证指数强于上证指数公司规模：流通市值在行业内名列第公司规模：流通市值在行业内名列第10，高于行业平均水平，高于行业平均水平，低于市场平均水平低于市场平均水平财务状况：摊薄每股收益财务状况：摊薄每股收益TTM在行业内名列第在行业内名列第10，高于行业平，高于行业平均水平，高于市场平均水平均水平，高于市场平均水平第三页，共五十八页。选择选择(xunz)企业理由企业理由外部原因：外部原因：作为贵州省首家取得上市资格的非公有制制药企业，作为贵州省首家取得上市资格的非公有制制药企业，在国家及省、市各级政府的大力在国家及省、市各级政府的大力(dl)扶持下
3、扶持下 发展迅猛发展迅猛内部原因：内部原因：公司注重发展核心技术，提升企业自主创新能力，专利申请量和公司注重发展核心技术，提升企业自主创新能力，专利申请量和商标申请量居国内同行业领先地位商标申请量居国内同行业领先地位 实施集团化运作模式实施集团化运作模式，组建，组建“贵州苗医药集团贵州苗医药集团，促进贵州本土制，促进贵州本土制药、苗药企业发展药、苗药企业发展 企业的盈利能力企业的盈利能力(nngl)、综合能力、综合能力(nngl)和资产经营较好，财务状况良好和资产经营较好，财务状况良好第四页，共五十八页。财务财务(ciw)分析报告具体内容：分析报告具体内容：偿债能力分析偿债能力分析1资产利用效
4、果资产利用效果2盈利潜能分析盈利潜能分析3发展能力分析发展能力分析4对比企业：康美药业、金陵药业、东阿阿胶、云南白药对比企业：康美药业、金陵药业、东阿阿胶、云南白药(yn nn bi yo)、仁和药业、仁和药业第五页，共五十八页。短期偿债能力短期偿债能力流动比率流动比率速动比率速动比率现金比率现金比率现金流动现金流动(lidng)负债比负债比率率偿债偿债(chn zhai)能力能力长期偿债能力长期偿债能力资产负债率资产负债率产权比率产权比率有形净值债务率有形净值债务率利息利息(lx)保障倍数保障倍数第六页，共五十八页。财务指标财务指标2011年末年末2010年末年末流动负债流动负债642088
5、972.42667144745.74流动资产流动资产1255065328.071065216171.29存货存货130922811.2799172108.86经营活动现金净经营活动现金净流量流量 277826783.85 115660561.96 现金及现金等价现金及现金等价物物164846232.81189916537.46短期短期(dun q)偿债能力偿债能力相关财务数据相关财务数据一年内到期的非一年内到期的非流动资产流动资产(lidng zchn)减少减少本期销售规模扩大本期销售规模扩大，采购材料、，采购材料、成品库存增加导致存货增长，成品库存增加导致存货增长，资金回笼加快，经营活动产生
6、的资金回笼加快，经营活动产生的现金流量净额增加现金流量净额增加预付土地预付土地(td)使用权保证金导使用权保证金导致预付账款增加致预付账款增加第七页，共五十八页。短期偿债短期偿债(chn zhai)能力能力与历史比与历史比 期数期数指标指标2011年末年末2010年末年末差异差异流动比率流动比率1.951.590.36速动比率速动比率1.751.450.3现金比率现金比率0.260.28-0.02现金流动负现金流动负债比率债比率0.430.170.26第八页，共五十八页。速动比率速动比率(bl)现金流动负现金流动负债债(f zhi)比比率率通过以上图表发现益佰药业通过以上图表发现益佰药业201
7、1年与年与2010年相比，流动比率、年相比，流动比率、速动比率、现金流动负债比率均有小幅度提高速动比率、现金流动负债比率均有小幅度提高(t go)，可见，可见该公司该公司2011年短期偿债能力较上年有所提高。年短期偿债能力较上年有所提高。第九页，共五十八页。短期偿债短期偿债(chn zhai)能力能力与同行业比与同行业比指标指标益佰药业益佰药业排名排名行业平均行业平均行业最高行业最高行业最低行业最低流动比率流动比率1.9563.3954.79（东阿阿胶）（东阿阿胶）1.954（益佰）（益佰）速动比率速动比率1.7552.7654.33（东阿阿胶）（东阿阿胶）1.15（云南）（云南）现金比率现金
8、比率0.2666.553.08（康美）（康美）0.26（仁和）（仁和）现金流动现金流动负债比率负债比率0.4320.3491.03（东阿阿胶）（东阿阿胶）-0.13（云南）（云南）2011年益佰药业的短期偿债能年益佰药业的短期偿债能力指标力指标(zhbio)居于行业居于行业中下游中下游第十页，共五十八页。长期偿债能力长期偿债能力(nngl)(nngl)相关财务数据相关财务数据财务指标财务指标2011年末年末2010年末年末资产总额资产总额1803695461.611564866974.99负债总额负债总额665509229.8694486007.2所有者权益总额所有者权益总额113818623
9、1.81870380967.79无形资产净值无形资产净值155219111.08121875518.08利润总额利润总额325068113.74211104413.85财务费用财务费用21730194.2317864613.29经营活动现金净流经营活动现金净流量量277826783.85115660561.961.销售规模扩大销售规模扩大 2.当期收财政贴息等政府补助增加导当期收财政贴息等政府补助增加导致营业外收入增加致营业外收入增加3.主营业务成本降低主营业务成本降低4.上期按会计政策计提无形资产上期按会计政策计提无形资产(zchn)减值准备导致资产减值准备导致资产(zchn)减值损失期末数
10、减少减值损失期末数减少5.上期处置舒婷公司确认投资收益上期处置舒婷公司确认投资收益所导致投资收益所导致投资收益 减少减少手续费用和其他费手续费用和其他费用增加用增加(zngji)第十一页，共五十八页。长期偿债长期偿债(chn zhai)能力能力与历史比与历史比 期数期数指标指标2011年末年末2010年末年末差异差异资产负债率资产负债率0.370.44-0.07产权比率产权比率0.580.80-0.22有形净值债有形净值债务率务率0.680.93-0.25利息保障倍利息保障倍数数15.9612.823.14资产总额增加资产总额增加负债负债(f zhi)总额减少总额减少息税前利润息税前利润/债务
11、债务(zhiw)利息利息第十二页，共五十八页。产权产权(chn qun)比率比率已获利息已获利息(lx)倍数倍数资产负债率、有形净值债务率下降，公司财务风险降低，债权人利益受保护程度提高资产负债率、有形净值债务率下降，公司财务风险降低，债权人利益受保护程度提高产权比率下降，所有者权益对偿债风险的承受能力提高产权比率下降，所有者权益对偿债风险的承受能力提高利息利息(lx)保障倍数提高，公司的利润为支付债务利息保障倍数提高，公司的利润为支付债务利息(lx)的保障程度提高的保障程度提高第十三页，共五十八页。分析分析(fnx)2011年益佰制药的资产负债率、产权比率、年益佰制药的资产负债率、产权比率、
12、有形净值债有形净值债务率与务率与2010年相比年相比(xin b)均有不同程度的均有不同程度的降低降低，说明，说明该公司的该公司的长期偿债能力较上年有所长期偿债能力较上年有所提高提高。利息保障倍数则比利息保障倍数则比2010年年提高提高，说明利润上升，长，说明利润上升，长期偿债能力较上年有所期偿债能力较上年有所提高提高。第十四页，共五十八页。2011年同行业相关年同行业相关(xinggun)指标比较图表指标比较图表指标指标益佰药业益佰药业排名排名行业平均行业平均行业最高行业最高行业最低行业最低资产负债资产负债率率0.3730.300.39（康美）（康美）0.16（金陵）（金陵）产权比率产权比率
13、0.5830.631.73（康美康美）0.19（东阿阿胶）（东阿阿胶）有形净值有形净值债务率债务率0.6820.681.73（康美）（康美）0.13（东阿阿胶）（东阿阿胶）利息保障利息保障倍数倍数15.961-44.2615.96（益佰）（益佰）-136.99（仁和）（仁和）第十五页，共五十八页。2011年益佰制药的资产负债率、年益佰制药的资产负债率、有形净值债务率与同行业相有形净值债务率与同行业相比比(xin b)，接近于行业平均水平，产权比率低于同行业水，接近于行业平均水平，产权比率低于同行业水平，说明该公司的平，说明该公司的长期偿债能力居于同行业长期偿债能力居于同行业中上等中上等水平，水
14、平，利利息保障倍数位居行业息保障倍数位居行业第一第一，利润对偿还债务的保障程度高，利润对偿还债务的保障程度高，综上，益佰公司综上，益佰公司长期偿债能力较强。长期偿债能力较强。分析分析(fnx)第十六页，共五十八页。益佰资产利用益佰资产利用(lyng)效果分析效果分析资产利用资产利用(lyng)效效果果 周转率周转率（正指标（正指标(zhbio)）周转天数周转天数（反指标）（反指标）第十七页，共五十八页。益佰的相关益佰的相关(xinggun)(xinggun)财务数财务数据据财务指标财务指标20112011年末年末20102010年末年末应收账款净额应收账款净额128,798,731.42128
15、,798,731.42102,502,214.96102,502,214.96存货存货130,922,811.27130,922,811.27 99,172,108.8699,172,108.86流动资产流动资产1,255,065,328.071,255,065,328.071,065,216,171.291,065,216,171.29固定资产净额固定资产净额 244,939,284.63244,939,284.63255,503,502.04255,503,502.04非流动资产合计非流动资产合计 548,630,133.54548,630,133.54499,650,803.70499,
16、650,803.70资产总额资产总额1,803,695,461.611,803,695,461.611,564,866,974.991,564,866,974.99主营业务收入主营业务收入1,903,335,252.071,903,335,252.071,467,465,005.821,467,465,005.82主营业务成本主营业务成本 326,989,996.54326,989,996.54 335,409,931.63335,409,931.63第十八页，共五十八页。期数期数 指标指标20112011年年20102010年年差异差异差异率差异率%应收帐款周转率应收帐款周转率16.4577
17、16.457713.636613.63662.82112.821120.6920.69存货周转率存货周转率2.84222.84223.37153.3715-0.5293-0.5293-15.70-15.70流动资产周转率流动资产周转率1.64061.64061.57121.57120.06940.06944.424.42固定资产周转率固定资产周转率7.59797.59795.81075.81071.78721.787230.7630.76总资产周转率总资产周转率1.13011.13011.03091.03090.09920.09929.629.6220112011年与年与20102010年资产
18、利用效果年资产利用效果(xiogu)(xiogu)分析比较表分析比较表（正指（正指标）标）总的来说，总的来说，2011年与年与2010相比，五个周相比，五个周转率中除了转率中除了(ch le)存货周转率是下降的，存货周转率是下降的，其余的周转率都还是逐年上升其余的周转率都还是逐年上升企业应收账款的回收速度变快，资企业应收账款的回收速度变快，资产产(zchn)流动的速度变快，管理效流动的速度变快，管理效率相对提高率相对提高企业的存货的占用水平提高，企业的存货的占用水平提高，流动性较差流动性较差这说明企业的流动资产的运用效这说明企业的流动资产的运用效率趋好率趋好企业固定资产的使用效率提高了，营运企
19、业固定资产的使用效率提高了，营运能力较好能力较好可能是由于企业处置、核销部分固定资产或者可能是由于企业处置、核销部分固定资产或者是是2011年主营业务收入的增长年主营业务收入的增长第十九页，共五十八页。2009-20112009-2011年益佰各周转率的趋势年益佰各周转率的趋势(qsh)(qsh)图图 应收账款周转率、固应收账款周转率、固 定资定资产周转率逐年上升，其余的产周转率逐年上升，其余的周转率变化不大，可能是企周转率变化不大，可能是企业改变了收账政策，提高业改变了收账政策，提高(t go)了营业收入了营业收入第二十页，共五十八页。20112011年与年与20102010年资产利用效果分
20、析比较年资产利用效果分析比较(bjio)(bjio)表表(反指标反指标)期数期数 指标指标20112011年年20102010年年差异差异变动率变动率（%）应收帐款周转天数应收帐款周转天数21.874321.874326.399526.3995-4.5252-4.5252-17.14-17.14存货周转天数存货周转天数126.616126.616106.7761106.776119.839919.839918.5818.58流动资产周转天数流动资产周转天数219.4310219.4310229.1240229.1240-9.689-9.689-4.23-4.23固定资产周转天数固定资产周转天数
21、47.381247.381261.954261.9542-14.573-14.573-23.52-23.52总资产周转天数总资产周转天数318.5678318.5678349.2242349.2242-30.6564-30.6564-8.78-8.7820112011年与年与20102010年相比年相比,存存货周转货周转(zhuzhun)(zhuzhun)天数的变动天数的变动率为率为18.58%18.58%，这说明存货，这说明存货占用水平较高，流动性占用水平较高，流动性较差较差第二十一页，共五十八页。2009-20112009-2011年益佰各周转年益佰各周转(zhuzhun)(zhuzhun
22、)天数的趋势图天数的趋势图第二十二页，共五十八页。20112011年同行业相关指标年同行业相关指标(zhbio)(zhbio)比较表比较表 期数期数 指标指标益佰益佰排名排名行业行业平均平均行业行业最高最高应收帐款周转率应收帐款周转率%16.457716.45774 417.627117.627129.813529.8135（东阿阿胶）（东阿阿胶）存货周转率存货周转率%2.84222.84224 43.96023.96028.9400(8.9400(仁和仁和)流动资产周转率流动资产周转率%1.64061.64063 31.22331.22332.0400(2.0400(仁和仁和)固定资产周转率
23、固定资产周转率%7.59797.59793 39.10299.102917.817917.8179（云南白药（云南白药)总资产周转率总资产周转率%1.13011.13013 30.98810.98811.43001.4300（仁和）（仁和）2011年益佰的周转率与其它五家同行业相年益佰的周转率与其它五家同行业相比，排名都是处于中下游的，流动资产周比，排名都是处于中下游的，流动资产周转率、总资产周转率是高于行业平均值的，转率、总资产周转率是高于行业平均值的，但是距离行业先进水平但是距离行业先进水平(shupng)仍有较大的仍有较大的差距差距第二十三页，共五十八页。资产利用效率分析资产利用效率分析
24、(fnx)总结总结资产利用效率分析资产利用效率分析(fnx)总结总结资产利用效率分析资产利用效率分析(fnx)总结总结 分析：分析：2009-20112009-2011年益佰药业的资产周转情况中，年益佰药业的资产周转情况中，应应收账款周转率、固定资产周转率是逐年上升的，其余的收账款周转率、固定资产周转率是逐年上升的，其余的周转率变化不大；与同行业相比周转率变化不大；与同行业相比,排名都是处于中下游排名都是处于中下游的，流动资产周转率、总资产周转率是高于行业平均的，流动资产周转率、总资产周转率是高于行业平均值的，这说明企业在流动资产、总资产的占用方面比值的，这说明企业在流动资产、总资产的占用方面
25、比同行业相比相对较少，但是距离行业先进水平仍有较同行业相比相对较少，但是距离行业先进水平仍有较大的差距，资产运用效果有待提高。大的差距，资产运用效果有待提高。第二十四页，共五十八页。建议：建议：企业应该追求更高的目标企业应该追求更高的目标(mbio)，同，同时采取适当的措施，加大资产的管理力度，时采取适当的措施，加大资产的管理力度，对那些确实无法提高利用率的、多余的、对那些确实无法提高利用率的、多余的、闲置的资产进行处置，以进一步地提高资闲置的资产进行处置，以进一步地提高资产的周转率。产的周转率。具体措施：具体措施：扩大产品销售、调整应收账款的扩大产品销售、调整应收账款的收账期、降低进货成本和
26、存货收账期、降低进货成本和存货第二十五页，共五十八页。营业利润营业利润(lrn)的比的比重重经营性利润的比重经营性利润的比重营业营业(yngy)毛利率毛利率营业利润率营业利润率销售净利率销售净利率总资产报酬率总资产报酬率净资产收益率净资产收益率收益现金的比率收益现金的比率营业收入营业收入(shur)的的现金比率现金比率全部资产现金回收全部资产现金回收率率成长性成长性持续持续稳定性稳定性含金量含金量盈利潜能分析盈利潜能分析第二十六页，共五十八页。盈利盈利(yn l)能力相关数据能力相关数据财务指标财务指标2010年年2011年年营业收入营业收入1467465005.821903335252.07
27、 利润总额利润总额211104413.85325068113.74净利润净利润196873128.50267805264.02营业利润营业利润219363500.63310692488.49经营性利润经营性利润260350153.17317480772.53经营活动现金净流量经营活动现金净流量115660561.96277826783.85单位单位(dnwi)：元元第二十七页，共五十八页。财务指标财务指标2010年年2011年年变动率变动率营业毛利率（营业毛利率（%）77.1482.825.68营业利润率（营业利润率（%）14.9516.321.37销售净利率（销售净利率（%）13.4214.
28、070.65总资产报酬率（总资产报酬率（%）14.8319.304.47净资产收益率（净资产收益率（%）24.9026.671.772010年和年和2011年盈利能力年盈利能力(nngl)比较比较一、成长性一、成长性第二十八页，共五十八页。第二十九页，共五十八页。指标指标益佰益佰排名排名行业平均行业平均值值行业最高行业最高值值净资产收益率净资产收益率（%）26.67%220.32%26.89%销售净利率（销售净利率（%）14.07%316.00%31.54%总资产报酬率总资产报酬率（%）19.30%316.78%25.94%营业毛利率（营业毛利率（%）82.82%145.59%82.82%20
29、11年同行业相关年同行业相关(xinggun)指标分析指标分析第三十页，共五十八页。第三十一页，共五十八页。2011年益佰药业的盈利能力指标均年益佰药业的盈利能力指标均比比2010年除营业利润率之外有一定程度的上年除营业利润率之外有一定程度的上升，与升，与同行业同行业5家企业相比，除了销售净利率外，其家企业相比，除了销售净利率外，其他指标均高于行业他指标均高于行业(hngy)平均值，其中营业毛利率更平均值，其中营业毛利率更是处于第一位，说明是处于第一位，说明2011年益佰药业的盈利能力处年益佰药业的盈利能力处于行业中上游。于行业中上游。第三十二页，共五十八页。公司公司(n s)一方面在加强质量
30、监管的前提下，强化一方面在加强质量监管的前提下，强化成本细节管理，科学降低原料及能源消耗，降低产品生成本细节管理，科学降低原料及能源消耗，降低产品生产成本。另一方面通过拓宽销售渠道，变革营销思路，产成本。另一方面通过拓宽销售渠道，变革营销思路，扩大产品的市场占有率提升产品销量，增强公司扩大产品的市场占有率提升产品销量，增强公司(n s)整整体的盈利能力和盈利水平。体的盈利能力和盈利水平。对策对策(duc)：第三十三页，共五十八页。财务指标财务指标2010年年2011年年变动率变动率营业利润的比重营业利润的比重（%）103.9195.58-8.33经营利润的比重经营利润的比重（%）79.6394
31、.6715.04非经营性损益的比重非经营性损益的比重（%）2.813.690.882010年和年和2011年盈利年盈利(yn l)能力比较能力比较二、盈利二、盈利(yn l)能力的持续稳定能力的持续稳定性性2011年与年与2010年相比年相比(xin b)，益佰药业的，益佰药业的营业利润的比重下降了营业利润的比重下降了8.33%，该公司的，该公司的持续稳定性减弱，利润质量下降持续稳定性减弱，利润质量下降经营性利润上升了经营性利润上升了15.04%，可见，可见经营性利润是该经营性利润是该公司利润的主要来源，企业盈利的持续稳定性增强。公司利润的主要来源，企业盈利的持续稳定性增强。第三十四页，共五十
32、八页。指标指标 益佰益佰排排名名行业平行业平均值均值行业最高行业最高/低值低值营业利润的比重营业利润的比重（%）95.58%698.42%100.66%95.58%经营性利润的比经营性利润的比重（重（%）94.67%497.08%102.57%93.22%非经营性损益的非经营性损益的比重（比重（%）3.69%21.79%6.09%-4.83%2011年同行业相关数据年同行业相关数据(shj)的比较的比较第三十五页，共五十八页。但与但与同行业同行业5家企业相比，企业家企业相比，企业经营经营性利润的比重远性利润的比重远低于行业平均值低于行业平均值97.08%水平，排名第水平，排名第4位，说明位，说
33、明2011年益佰药业的盈利的稳定性较差，盈利年益佰药业的盈利的稳定性较差，盈利结构有待结构有待(yudi)进一步改善。进一步改善。第三十六页，共五十八页。财务指标财务指标2010年年2011年年变动率变动率收益现金比率（收益现金比率（%）59.00103.7444.74营业收入的现金比率营业收入的现金比率（%）7.8814.606.72全部资产现金回收率全部资产现金回收率（%）8.3416.488.14三、含金量三、含金量第三十七页，共五十八页。指标指标 益佰益佰排名排名行业平行业平均值均值行业最高行业最高/低值低值收益现金比率收益现金比率（%）103.74%258.34%110.5%/-36
34、.98%营业收入的现金比营业收入的现金比率（率（%）14.60%326.00%107%/-3.96%全部资产现金回收全部资产现金回收率（率（%）16.48%310.41%27%/-5.36%2011年同行业相关年同行业相关(xinggun)数据的比较数据的比较企业资产企业资产整体整体(zhngt)质量良好质量良好收益收益(shuy)质量高质量高应关注应关注应收账应收账款的回款的回收情况收情况第三十八页，共五十八页。2011年与年与2010年相比，益佰制药的年相比，益佰制药的营业收入现金营业收入现金比率、全部资产现金回收率、收益现金比率均有不比率、全部资产现金回收率、收益现金比率均有不同程度的提
35、高，说明其盈利的含金量有所提高。同程度的提高，说明其盈利的含金量有所提高。但但与与同行业同行业5家企业家企业(qy)相比，企业相比，企业(qy)营业收入现金比率营业收入现金比率远远低低于行业平均值于行业平均值26%，排名第，排名第3位，说明位，说明2011年益佰制年益佰制药的收帐能力较差，应关注应收帐款的回收情况。药的收帐能力较差，应关注应收帐款的回收情况。第三十九页，共五十八页。应关注应收帐款的回收情况应关注应收帐款的回收情况国内经济通胀预期可能引发各种原材料价格上涨。中国内经济通胀预期可能引发各种原材料价格上涨。中药材价格近年来不断上涨，寻求与重点药材等原料供药材价格近年来不断上涨，寻求与
36、重点药材等原料供应商建设长期互利合作关系，加强药材价格监测应商建设长期互利合作关系，加强药材价格监测(jin c)管理，积极应对涨价风险。管理，积极应对涨价风险。对策对策(duc)：第四十页，共五十八页。2011年度利润结构年度利润结构(jigu)百分比报表百分比报表项目项目2011-12-312010-12-31金额（元）金额（元）共同比共同比（%）金额（元）金额（元）共同比共同比（%）一、营业收入一、营业收入1903335252.07100%100%1467465005.82100%100%减：营业成本减：营业成本326989996.5417.8%17.8%335409931.6322.8
37、6%22.86%营业税金及附加营业税金及附加24793002.791.30%1.30%18577209.921.27%1.27%销售费用销售费用1085595912.4357.04%57.04%708343009.7648.27%48.27%管理费用管理费用126745373.556.66%6.66%126920088.058.65%8.65%财务费用财务费用21730194.231.14%1.14%17864613.291.22%1.22%资产减值损失资产减值损失2964606.10.16%0.16%51261381.883.49%3.49%投资收益投资收益-3823677.94-0.20%
38、-0.20%10274729.340.70%0.70%销售规模销售规模(gum)扩大，扩大，市场开发费用市场开发费用所致所致处置处置(chzh)舒婷舒婷公司确认收益公司确认收益生产成本方面控生产成本方面控制得好制得好计提无形资产减计提无形资产减值准备值准备第四十一页，共五十八页。二、营业利润二、营业利润310692488.4916.32%16.32%219363500.6314.95%14.95%加：营业外收入加：营业外收入19940907.741.05%1.05%11680702.640.80%0.80%减：营业外支出减：营业外支出5565282.490.29%0.29%19939789.4
39、21.36%1.36%其中：非流动资其中：非流动资产处置损失产处置损失22792.570.0011%0.0011%14292952.450.97%0.97%三、利润总额三、利润总额325068113.7434.97%34.97%211104413.8514.39%14.39%减：所得税费用减：所得税费用57262849.723.01%3.01%14231285.350.97%0.97%四、净利润四、净利润267805264.0214.07%14.07%196873128.513.42%13.42%政府补助增加政府补助增加(zngji)所致所致处置无形资产处置无形资产(w xn z chn)所致
40、所致业绩业绩(yj)增长，所增长，所得税费用增加得税费用增加第四十二页，共五十八页。2011年与年与2010年相比利润总额占营业收入的比重上升了年相比利润总额占营业收入的比重上升了20.58%，营业利润，营业利润(lrn)占营业收入的比重上升了占营业收入的比重上升了1.37%，有，有以下原因：以下原因：（1）营业成本占营业收入的比重）营业成本占营业收入的比重2011年比年比2010年下年下 降了降了5.06%，使得，使得(sh de)营业利润占营业收入的比重上升了营业利润占营业收入的比重上升了5.06%，主要原因是该企业生产成本方面控制得比较好。主要原因是该企业生产成本方面控制得比较好。（2）
41、主营业务税金及附加占营业收入的比重）主营业务税金及附加占营业收入的比重2011年比年比2010年上升了年上升了0.03%,主要原因是主要原因是本期销售规模扩大，税金及附加本期销售规模扩大，税金及附加增加所致。增加所致。分析分析(fnx)：第四十三页，共五十八页。（3）资产减值损失占营业收入的比重）资产减值损失占营业收入的比重(bzhng)2011年比年比2010年年下降了下降了3.33%，使得营业利润占营业收入的比重上升了，使得营业利润占营业收入的比重上升了3.33%。2011年资产减值损失减少是由于其他应收账款期末数比期年资产减值损失减少是由于其他应收账款期末数比期初数减少，应收帐款帐龄缩短
42、，主要原因是初数减少，应收帐款帐龄缩短，主要原因是上期按会计政上期按会计政策计提无形资产减值准备所致。策计提无形资产减值准备所致。（4）三大期间费用占营业收入的比重三大期间费用占营业收入的比重20112011年比年比20102010年中，销年中，销售费用比重上升了售费用比重上升了8.77%8.77%，是，是本期销售规模扩大，市场开发产生本期销售规模扩大，市场开发产生费用所致费用所致,管理费用和财务费用分别下降了管理费用和财务费用分别下降了1.99%、0.08%，使得，使得营业利润占营业收入的比重下降。可见期间费用的控制营业利润占营业收入的比重下降。可见期间费用的控制应进一步加强，尤其是销售费用
43、应加强控制。应进一步加强，尤其是销售费用应加强控制。第四十四页，共五十八页。（5）投资收益占营业收入的比重）投资收益占营业收入的比重2011年比年比2010年下年下降了降了0.90%，其原因是上期处置舒婷公司确认投资收益，其原因是上期处置舒婷公司确认投资收益所致。所致。（6）营业外收入占营业收入的比重）营业外收入占营业收入的比重2011年比年比2010年年上升了上升了0.25%，其原因是，其原因是当期收财政贴息等政府补助当期收财政贴息等政府补助(bzh)增加所致。增加所致。第四十五页，共五十八页。（7）营业外支出占营业收入的比重）营业外支出占营业收入的比重2008年比年比2007年年分别下降了
44、分别下降了1.07%，其原因是，其原因是上期处置无形资产所致。上期处置无形资产所致。（8）所得税费用）所得税费用(fi yong)占营业收入的比重占营业收入的比重2011年年比比2010年上升了年上升了2.04%，原因是，原因是本期业绩增长，当本期业绩增长，当期所得税费用增长所致。期所得税费用增长所致。第四十六页，共五十八页。总资产增长率总资产增长率固定资产固定资产(gdngzchn)成成新率新率营业营业(yngy)收入收入增长率增长率利润增长率利润增长率资本资本(zbn)积积累率累率销售增长销售增长能力能力资产增长资产增长能力能力资本保资本保障能力障能力企业发展能力企业发展能力第四十七页，共
45、五十八页。企业发展企业发展(fzhn)能力能力指标值指标值2010年年2011年年营业收入营业收入1467465005.82 1903335252.07营业利润营业利润219363500.63 310692488.49净利润净利润196873128.50 267805264.02 总资产总资产1564866974.991803695461.61所有者权益所有者权益870380967.791138186231.81益佰制药益佰制药2010-2011年财务数据：年财务数据：单位单位(dnwi)：元元第四十八页，共五十八页。企业企业(qy)发展能力发展能力营业收入营业收入 1153937549.82
46、元元总资产总资产1218781348.42元元净资产净资产598157741.67元元补充该公司补充该公司(n s)2008年度的相关财务数据：年度的相关财务数据：第四十九页，共五十八页。企业发展企业发展(fzhn)能力能力销售能力销售能力益佰制药益佰制药2010-2011年年财务指标财务指标(ci w zh bio)指标值指标值 2010年年 2011年年 差异差异 三年平均三年平均营业营业收入增收入增长率（长率（%）12.24 29.7017.46 18.15营业营业利润增利润增长率（长率（%）62.32 41.63-20.69 39.752011年比2010年利润增长率大幅下降的主要(z
47、hyo)原因是投资收益大幅度减少的原因,这反而说明其利润构成日益合理第五十页，共五十八页。益佰制药益佰制药2010-2011年的总年的总资产资产(zchn)环比增长表环比增长表（一）总资产增长率（一）总资产增长率 指标值指标值 2010年年 2011年年 差异差异 三年平均三年平均 总资产增长率总资产增长率%22.4 15.26 -7.14 13.96企业发展企业发展(fzhn)能力能力资产增长能力资产增长能力第五十一页，共五十八页。2011年同行业相关年同行业相关(xinggun)指标指标 益佰制药的总资产增长率近几年是呈现上升的趋势，这表明益佰制药的总资产增长率近几年是呈现上升的趋势，这表
48、明该公司的经营规模是有所扩张，再与该公司的经营规模是有所扩张，再与2010年对比，却有年对比，却有7个百分个百分点的下降，据了解是和点的下降，据了解是和其他应收款、货币资金其他应收款、货币资金等流动资产以及固定资产的等流动资产以及固定资产的减少有关，它在同行业减少有关，它在同行业(hngy)排名第四，且低于行业排名第四，且低于行业(hngy)平均水平均水平，说明该公司的经营规模有待发展的。平，说明该公司的经营规模有待发展的。企业发展能力企业发展能力资产资产(zchn)增长能力增长能力指标指标益佰益佰 制药制药排名排名行业平行业平均值均值行业最行业最高值高值行业最行业最低值低值资产增长率资产增长
49、率（%）15.26 4 25.99 85.64(康美康美)7.82 (金陵金陵)第五十二页，共五十八页。（三）固定资产（三）固定资产(gdngzchn)成新率成新率 指标指标 2010年年 2011年年 差异差异固定资产成新固定资产成新率（率（%）52.9848.23-4.75企业发展企业发展(fzhn)能力能力资产增长能力资产增长能力说明益佰制药的说明益佰制药的固定资产固定资产(gdngzchn)逐渐陈逐渐陈旧，更新速度跟不上。旧，更新速度跟不上。应考虑适当更新固应考虑适当更新固定资产，扩大经营定资产，扩大经营规模，以保持持续规模，以保持持续的发展能力的发展能力第五十三页，共五十八页。企业发
50、展能力企业发展能力-资本资本(zbn)保障能力保障能力（一）资本（一）资本(zbn)积累率积累率 指标值指标值三年平均三年平均 2010年年 2011年年 资本积累率资本积累率%23.92 22.43 30.77益佰制药益佰制药2010-2011年的年的资本资本(zbn)环比增长表：环比增长表：第五十四页，共五十八页。益佰制药近三年益佰制药近三年资本积累率增长波幅资本积累率增长波幅(bf)较大较大，呈现持续大幅上升趋势，它反映企业通过自身经呈现持续大幅上升趋势，它反映企业通过自身经营积累了后备资金。资金自由度良好。且在同行营积累了后备资金。资金自由度良好。且在同行业中排名第二，高于同行业平均水