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1、价值价值价值价值(jizh)(jizh)(jizh)(jizh)(jizh)(jizh)树中的杜邦分析树中的杜邦分析树中的杜邦分析树中的杜邦分析及同财务报表的关系及同财务报表的关系及同财务报表的关系及同财务报表的关系第一页，共三十页。第二页，共三十页。杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析法 The Du Pont Analysis Method The Du Pont Analysis Method The Du Pont Analysis Method The Du Pont Analysis Method第三页，共三十页。1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释(jish)3、
2、案例分析杜邦分析法第四页，共三十页。杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标综合分析方法。它是根据各财务指标(ci w zh bio)之间的数学之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财务杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财务指标的勾稽关系。指标的勾稽关系。杜邦分析法第五页，共三十页。权益净利率权益净利率 资产净利率资产净利率 *权益乘数权益乘数(chn sh)(chn sh)
3、销售利润率销售利润率 *资产周转率资产周转率 净利净利 /销售收入销售收入 销售收入销售收入 /资产总额资产总额 销售收入销售收入-总成本总成本 +其他利润其他利润 -所得税所得税 长期资产长期资产 +流动资产流动资产销售成本销售成本+管理费用管理费用+财务费用财务费用+销售费用销售费用 其他流动资产其他流动资产+现金现金+应收帐款应收帐款+存货存货杜邦分析法第六页，共三十页。杜邦分析法 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）（简称杜邦体系）权益净利率是衡量企业经营效益的综合指标；杜邦分析体系的特点是将效益与效率有机地结 合起来，从而将单个的、分散(fnsn)的财务指标贯穿 为一个整
4、体；对每一个业务人员来讲，头脑中的财务指标概 念也必须成为一个有机整体。第七页，共三十页。杜邦分析法：利用各种(zhn)财务指标之间相互依存、相互联系的内在关系，从权益利润率这一核心指标出发，通过对影响这些指标的各种(zhn)因素分析，达到对公司总体财务状况和经营成果进行评价的目的。杜邦分析法第八页，共三十页。杜邦分析法 相关联的指标关系相关联的指标关系(gun x)主要有：主要有：权益利润率权益利润率=资产利润率资产利润率*权益乘数权益乘数即：利润总即：利润总 额额/所有者权益所有者权益=（利润总额（利润总额/资产总额）资产总额）*（资产总额（资产总额/所有者权益）所有者权益）资产利润率资产
5、利润率=销售利润率销售利润率*资产周转率资产周转率即：利润总即：利润总 额额/资产总额资产总额=（利润总额（利润总额/销售收入）销售收入）*（销售收入（销售收入/资产总额）资产总额）第九页，共三十页。杜邦分析法 从上表和公式中可以看出，决定净资产收益率高低的因素有三个方面：销售利润率、资产周转率和权益乘数。通过分解图和公式，净资产收益率变化的原因(yunyn)一目了然。权益利润率权益利润率=销售利润率销售利润率*资产周转率资产周转率*权益乘数权益乘数第十页，共三十页。1、杜邦分析图表介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释(jish)3、案例分析杜邦分析法第十一页，共三十页。杜邦分析法 权益利润率权
6、益利润率：是综合性最强的财务比率，是整个 杜邦系统的核心指标。它反映了公司所有者投入 资本及相关权益的获利水平，是所有者得以保障 的基本前提。该项指标的大小不仅受公司盈利能力的影响，而 且还受公司资产(zchn)的周转营运能力及资本结构状况 的影响。第十二页，共三十页。杜邦分析法 销售净利率销售净利率：主要受销售收入和销售成本的影 响，另外(ln wi)所得税率、其他利润也是影响因素。一般地，单位销售成本越低，销售净利率越高，而所得税率与销售净利率呈负相关。第十三页，共三十页。杜邦分析法 资产周转率资产周转率：反映运用资产以产生销售收入能 力的指标。对资产周转率的分析，一般考虑各 资产的各构成
7、部分及其占用量，还可以通过流 动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率 等有关各资产组成部分使用效率的分析，判断 影响(yngxing)资产周转的主要问题出在哪里。第十四页，共三十页。杜邦分析法 权益乘数：权益乘数：主要受资产负债(f zhi)率的影响，负债(f zhi)比 例越大，权益乘数越高，这意味着公司能获得 较多的杠杆利益，也意味着公司面临较大的风 险。第十五页，共三十页。1、杜邦分析图表(tbio)介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法第十六页，共三十页。权益权益(quny)(quny)净利率净利率 33.13%33.13%例例1 1：19.26%*1.72 19.
8、26%*1.72 6.88%*2.80 6.88%*2.80 394 /5724 5724 /2043 394 /5724 5724 /2043 5724 -5433 +103 -0 1359 +684 5724 -5433 +103 -0 1359 +684 5245 +60 +30 +98 82 +110+185 +307 5245 +60 +30 +98 82 +110+185 +307 杜邦分析法第十七页，共三十页。权益权益(quny)(quny)净利率净利率 26.63%26.63%例：例：15.48%15.48%*1.72 *1.72 6.88%*6.88%*2.252.25 39
9、4 /5724 5724 /394 /5724 5724 /2543 2543 5724 -5433 +103 -0 1359 +5724 -5433 +103 -0 1359 +11841184 5245 +60 +30 +98 82 +110 +5245 +60 +30 +98 82 +110 +685685 +307 +307 杜邦分析法第十八页，共三十页。杜邦分析法 通过对杜邦体系自上而下地分析，不仅可以揭示出通过对杜邦体系自上而下地分析，不仅可以揭示出公司各项财务指标公司各项财务指标(ci w zh bio)间的结构关系，查明各项主要指标变间的结构关系，查明各项主要指标变动的影响因素
10、，而且为各级管理者优化经营理财状况，动的影响因素，而且为各级管理者优化经营理财状况，提高公司经营效益提供了思路。提高资产净利率的根本提高公司经营效益提供了思路。提高资产净利率的根本在于扩大销售，节约成本，优化投资配置、加速资金周在于扩大销售，节约成本，优化投资配置、加速资金周转，优化资金结构、确定风险意识等。转，优化资金结构、确定风险意识等。第十九页，共三十页。1、杜邦分析图表(tbio)介绍2、杜邦分析中几个财务指标解释3、案例分析杜邦分析法第二十页，共三十页。价值价值(jizh)树中财务指标解释树中财务指标解释第二十一页，共三十页。第二十二页，共三十页。第二十三页，共三十页。第二十四页，共
11、三十页。反映公司在某特定时点的财务反映公司在某特定时点的财务(ciw)状状况。它是由资产、负债和所有者权益况。它是由资产、负债和所有者权益等项目组成。资产是公司拥有的资源，等项目组成。资产是公司拥有的资源，负债和所有者权益则是谁提供了这些负债和所有者权益则是谁提供了这些资源。资源。第二十五页，共三十页。第二十六页，共三十页。第二十七页，共三十页。谢谢 谢！谢！第二十八页，共三十页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022/11/72022/11/7Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出(jich)的人谈话。2022/11/72022/11/720
12、22/11/711/7/2022 6:38:57 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022/11/72022/11/72022/11/7Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022/11/72022/11/72022/11/7Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/711/7/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一月 20222022/11/72022/11/72022/11/77、最具挑战性的挑战莫过于
13、提升自我。十一月 222022/11/72022/11/72022/11/711/7/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/72022/11/707 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 6:38:57 AM2022/11/707-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 6:38 AM11/7/2022 6:38 AM2022/11/72022/11/712、这一秒不放弃，下一
14、秒就会有希望。07-Nov-2207 November 20222022/11/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-222022/11/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022/11/72022/11/707 November 202206:38谢谢谢谢(x i x i e)(x i x i e)大大家家第二十九页，共三十页。内容(nirng)总结价值树中的杜邦分析。它是根据各财务指标之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。权益利润率：是综合性最强的财务比率，是整个。谢 谢。2月-2218:57:1218:57Feb-2220-Feb-22。11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。14、我只是自己不放过自己而已(r y)，现在我不会再逼自己眷恋了。谢谢大家第三十页，共三十页。