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1、全国一级建造师考试工程经济培训 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望建设工程经济考试概述n历年考试题目均出自建设工程经济培训教材，2010年也不例外，四章分值分别为29分、30分和38分和3分。2011年的教材取消了第四章的内容，改为三章，三章预计今年的分值分布应为25分、25分和50分，这样的分值分布主要是和教材的变化有关。n工程经济考试2010年考有14道计算题，均为单选题，这些计算题主要分布在第一章和第三章，今年新版教材对于计算题涉及的考点都没有去
2、掉，而且有所增加，不过计算题的难度都不会太大，预计今年的计算题题型仍然将依托基本题型、基本考点，题量仍将在12道题以上。10/30/20222n n 2010年考题仍然没有按照章节知识点编排考题顺序，而是随机的编排试卷题目的顺序，预计2011年考试仍然会继续此种出题方式。这对学员复习考试提出了更高的要求，需要掌握更牢固。10/30/202232011年版建设工程经济教材概述 2010年采用新版教材，新版教材较之老版教材，有较大的变化，所以学员必须使用新版教材。新版教材改为3章，分别为工程经济、工程财务和建设工程估价。教材前2章的内容都有不同程度的删减，减少的内容不用太关注；关键是增加的内容，第
3、三章的内容增加的比较多。首先增加了工程量清单计价规范（GB50500-2008）的很多条款的知识点，另把原属于工程项目管理第二章成本管理中的建安工程结算和索赔等内容调整到工程经济的第三章，并且有所变动，这些都是今年需要重点关注的。10/30/2022410/30/2022510/30/2022610/30/20227课程特点课程特点 n n特点特点特点特点1 1：内容多且广，但比较系统内容多且广，但比较系统内容多且广，但比较系统内容多且广，但比较系统n n 工程经济这门课程包含了3章25节，内容多，主要讲了124个知识点，其中要掌握的76个，熟悉的29个，了解的19个。n n特点特点特点特点2
4、 2：学习的深度要求不高学习的深度要求不高学习的深度要求不高学习的深度要求不高 n n 这门课程教材涵盖的内容要求较低。如果全面并且深入学习，时间上来不及也无必要。n 仅仅知道考点分布和大纲中关于具体知识点的要求是不够的，还需要知道具体知识点的学习深度，哪些需要理解，哪些需要记忆。10/30/20228n n特点特点3：考试均为客观题考试均为客观题 根据2011年版的一级建造师执业资格考试大纲，2011年建设工程经济考试仍然是建造师的第一门考试，从9月24日上午9点到11点，共2个小时。试卷总分100分，均为选择题，共有60道单选题，20道多选题；考60分即为及格。客观题正确解答的关键客观题正
5、确解答的关键不在不在于记住于记住，而在于而在于找出找出。在课堂学习过程中也会穿插一些习题练习。10/30/20229建设工程经济学习方法 针对建设工程经济考试特点和教材的特点，在学习这门课程的时候，提出三个建议供学员，特别是第一次报考一建考试的学员参考：1、抓住基本考点、抓住基本考点.去年有去年有79分的题目都来分的题目都来自于非常基本的考点。自于非常基本的考点。2、理解知识点的框架体系；、理解知识点的框架体系；3、按照讲义提示的深度和范围复习、按照讲义提示的深度和范围复习。10/30/202210 1Z101000 1Z101000 工程经济工程经济10/30/202211 第一章每年考试涉
6、及的分值在第一章每年考试涉及的分值在3030分左右；分左右；主要是工程经济学的基本原理和方法。可以主要是工程经济学的基本原理和方法。可以运用其解决建设项目从决策、设计到施工及运用其解决建设项目从决策、设计到施工及运行阶段的许多技术经济问题运行阶段的许多技术经济问题,即即“如何使工如何使工程更经济程更经济”。1Z101000 1Z101000 工程经济工程经济10/30/202212第一章分数分布第一章分数分布章章 节节200720072009200920102010总分总分 单选单选 多选多选 总分总分 单选单选 多选多选 总分总分 单选单选 多选多选1.1.资金的时间价值3 33 34 42
7、 22 25 53 32 22.建设项目财务评价4 44 46 64 42 26 64 42 23.建设项目不确定性分析2 22 29 95 54 43 31 12 24.现金流量表的编制7 73 34 45 53 32 22 22 25.设备更新分析4 44 44 42 22 24 42 22 26.设备租赁与购买方案的必选2 22 21 11 13 31 12 27.价值工程2 25 53 32 22 22 28.新技术经济分析方法2 22 23 31 12 21 11 110/30/202213概述：重点是资金时间价值的计算；难点是概述：重点是资金时间价值的计算；难点是复利计算、有效利率
8、计算、等值计算。考题复利计算、有效利率计算、等值计算。考题题型是概念题题型是概念题+计算题，分值计算题，分值5-65-6分左右。分左右。11Z101010 11Z101010 资金时间价值的计算资金时间价值的计算资金时间价值的计算资金时间价值的计算及应用及应用及应用及应用（重点）（重点）（重点）（重点）10/30/202214n n1Z101011利息的计算利息的计算n n资金时间价值的概念资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。10/30/202215n n【典型考题】n n1.资金的价
9、值是随时间变化而变化的，资金在运动中_ 的部分就是原有资金的时间价值。n nA:减少。B:贬值 C:下降 D:增值n n答案:D10/30/202216影响资金时间价值的因素主要有以下几点：影响资金时间价值的因素主要有以下几点：n n 1资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。n n 2资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。n n 10/30/202217n n3 3资金投入和回收的特点。资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况在总资金一定的
10、情况下，下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。时间价值就越少。n n 4 4资金周转的速度。资金周转的速度。资金周转越快，在一定的资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价时间内等量
11、资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。值越多；反之，资金的时间价值越少。n n注意：与利率无关注意：与利率无关10/30/202218n n【典型考题】n n影响资金时间价值的因素很多，下列说法正确的是()。n nA:资金使用时间越长，则资金的时间价值越小n nB:资金的数量越大，则资金的时间价值越小n nC:前期投入的资金越多，资金的负效益越大n nD:资金周转越快，在一定时间内等量资金的时间价值越小n n答案:C10/30/202219 二、利息与利率的概念 通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。（一）利息 债务
12、人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。计算公式：IFPn n 在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。利息常常是指占用资金所付的代价；或者是放弃使用资金所得的补偿。10/30/202220（二）利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。计算公式：式中：i利率；It 单位时间内所得的利息额。10/30/202221例题：某人向银行借1000元，一年后的利息是80元，则年利率为：即：年利率为8%10/30/202222决定利率高低的因素决定利率高低的因素 1.社会平均利润率 2.金融市场借贷资本的供求情况 3.借出资本要承担的风险 4.通货膨胀 5
13、.借出资本的期限长短10/30/202223【典型考题】【典型考题】n n利率是国民经济调控的重要杠杆之一，利率提高的原因是（B）。A、其他条件一定，通货膨胀率下降 B、其他条件一定，社会平均利润率提高 C、其他条件不变，资本市场供过于求 D、其他条件不变，社会平均利润率下降10/30/202224 （三）利息的计算 1.单利 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息的计息方法。计算公式：It=Pi单 10/30/202225例题：假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和为：0001320108011601240132
14、010008%=8080808010001080116012401234年末偿还年末本利和 年末利息年初款额单利计算分析表单利计算分析表 单位：元10/30/202226 2.复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。计算公式：Ft t=Ft-1t-1(1+i)10/30/2022270001360.4910801166.41259.711360.4910008%=8010808%=86.41166.48%=93.311259.718%=100.78100010801166.41259.711234年末偿还年末本利和
15、年末利息年初款额单利计算分析表单利计算分析表 单位：元如单利例题，按复利计算各年利息及本利和。10/30/202228复利计算有间断复利和连续复利之分。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）。常用的间断复利计算有一次支付和等额系列支付两种情况。10/30/202229（四）利息和利率在工程经济活动中的作用 1.利息和利率是以信用方式筹集资金的动力 2.利息促进投资者加强经济核算节约使用资金 3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件10/30/202230删删1Z101012 1Z101012 现金流量图的绘制现金流量图
16、的绘制 一、现金流量的概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t 表示；流入系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t 表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CI-CO）t 表示。10/30/202231 二、现金流量图的绘制 要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：大小大小(现金流量数额)、方向方向(现金流入或现金流出)、作用点作用点(现金流量发生的时间点)。0 1 2 3 4 n-2 n-1 n A3 A4 An-2 An-1 An i A1 A210/30/2022321Z101
17、013 等值的计算等值的计算 不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。常用的资金等值的计算公式有一次支付的终值和现值计算、等额支付的终值、现值、资金回收值和偿债基金的计算。10/30/202233 一、一次支付的终值和现值计算 一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次。一一次支付现金流量图F 0 1 2 3 4 5 6 niP10/30/202234 六大公式要记住（一）终值计算(已知 P，求 F)定义：现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利 和为多少？计算公式：式中：称之为一次支付终值系数。表达式：F=P
18、(F/P，i，n)10/30/202235例题：某人借款10000元，年利率为10%。现在想知道，在第5年末他还款时，连本带利应还多少？已知：P=10000元，i=10%，n=5年 求：F=？解：=10000(1+10%)5=16105.1元10/30/202236【典型考题】【典型考题】2010n n1.甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季计算并支付利息，季度利率1.5，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（D）万元。n nA.6.00 B.6.O5n nC.12.00 D.12.2710/30/202237 （二）现值计算(已知 F 求 P)计算公式：式中：称之为一次
19、支付现值系数。表达式：P=F(P/F，i，n)10/30/202238例题：某人希望5年末退休时能有10000元外出旅游。如果年利率为10%，他想知道，现在应该一次性存入多少钱？已知：F=10000元，i=10%，n=5年 求：P=？解：=10000(1+10%)-5=6209元10/30/202239 在工程经济评价中，现值评价常常是选择现在为同一时点，把方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。在工程经济分析时应当注意：1.正确选取折现率 2.要注意现金流量的分布情况 10/30/202240 二、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 （一）多次支付
20、（系列支付）多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。10/30/202241等额系列支付（年金）FA i0 1 2 3 4 n10/30/202242FA i 0 1 2 3 4 n-1 n期末年金10/30/202243 （二）等额支付系列现金流量的复利计算 1.年金终值计算（已知 A，求 F）计算公式：式中：称为等额支付系列终值系数或年金 终值系数，用符号 (F/A，i，n)表示。表达式：F=A(F/A，i，n)10/30/202244 例题：某人若十年内，每年末存1000元，年利率8%，问十年末本利和为多少？已知：A=1000元，i=8%，n=10年 求：F=？解：
21、元10/30/2022452010年真题年真题n n2.某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（D）万元。n nA.104.80 B.106.00n nC.107.49 D.112.7410/30/202246 2.年金现值计算（已知 A，求 P）计算公式：式中：称为等额支付系列现值系数或年金现值系 数，用符号(P/A，i，n)表示。表达式：P=A(P/A，i，n)10/30/202247 例：若某人期望五年内每年末能有1000元的投资回报，在利率为10%时，问他开始需一次投资多少？已知：A=1000元，i=10
22、%,n=5年 求：P=?解：元10/30/202248 3.资金回收计算（已知 P，求 A）计算公式：式中：称为资金回收系数，用符号(A/P，i，n)表示。表达式：A=P(A/P，i，n)10/30/202249 例：若投资10000元，每年收回率为8%，在十年内收回全部本利，则每年应收回多少?已知：P=10000元，i=8%，n=10年 求：A=？解：元10/30/202250 4.偿债基金计算（已知 F，求 A）计算公式：式中：称为偿债基金系数，用符号(A/F，i，n)表示。表达式：A=F(A/F，i，n)10/30/202251 例：若在五年终了时获得10000元，且每年存款金额相等，年
23、利率为10%，则每年末需存款多少？已知：F=10000元，i=10%，n=5年 求：A=？解：元10/30/202252总结总结10/30/202253例题：n n n n1 1下列是年金终值系数表示符号的是（下列是年金终值系数表示符号的是（下列是年金终值系数表示符号的是（下列是年金终值系数表示符号的是（C C）。）。）。）。n nAA（A AF F，i i，n n）BB（A AP P，i i，n n）n nCC（F FA A，i i，n n）DD（P/AP/A，i i，n n）n n2 2（20052005真题）某施工企业拟对外投资，但希望从现在真题）某施工企业拟对外投资，但希望从现在真题）
24、某施工企业拟对外投资，但希望从现在真题）某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的开始的开始的开始的5 5年内每年年末等额回收本金和利息年内每年年末等额回收本金和利息年内每年年末等额回收本金和利息年内每年年末等额回收本金和利息200200万元，若按万元，若按万元，若按万元，若按年复利计算，年利率年复利计算，年利率年复利计算，年利率年复利计算，年利率8%8%，则企业现在应投资（，则企业现在应投资（，则企业现在应投资（，则企业现在应投资（B B）万元。）万元。）万元。）万元。n n已知：（已知：（已知：（已知：（P/FP/F，8%8%，5 5）=0.6808=0.6808（P/AP/A，8%8%，5
25、 5）=3.9927=3.9927 n n （F/AF/A，8%8%，5 5）=5.8666=5.8666n nAA680.60 B680.60 B798.54 C798.54 C1080.00 D1080.00 D1173.32 1173.32 10/30/202254n n3某企业现在对外投资某企业现在对外投资200万元，万元，5年后一次性年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为收回本金和利息，若年基准收益率为i，n n已知：已知：(P/F，i，5)=0.6806，(A/P，i，5)=5.8666，（，（F/A，i%，5）=0.2505，则总计，则总计可以回收可以回收(D )万元。万元。
26、n nA234.66 B250.50 C280.00 D293.86n nn n4（真题）某施工企业向银行借款（真题）某施工企业向银行借款100万元，年万元，年利率利率8%，半年复利计息一次，第三年末还本付，半年复利计息一次，第三年末还本付息，则到期时企业需偿还银行（息，则到期时企业需偿还银行（C）万元。）万元。A.124.00 B.125.97 C.126.53 D.158.69 10/30/202255n n5 5（真题）下列关于现值（真题）下列关于现值（真题）下列关于现值（真题）下列关于现值P P、终值、终值、终值、终值F F、年金、年金、年金、年金A A、利率、利率、利率、利率i i、
27、计息期数计息期数计息期数计息期数n n之间关系的描述中，正确的是（之间关系的描述中，正确的是（之间关系的描述中，正确的是（之间关系的描述中，正确的是（C C）。）。）。）。n n A.F A.F一定、一定、一定、一定、n n相同时，相同时，相同时，相同时，i i越高、越高、越高、越高、P P越大越大越大越大n n B.P B.P一定、一定、一定、一定、n n相同时，相同时，相同时，相同时，i i越高、越高、越高、越高、F F越小越小越小越小 C.i C.i、n n相同时，相同时，相同时，相同时，F F与与与与P P呈同向变化呈同向变化呈同向变化呈同向变化n nD.iD.i、n n相同时，相同时
28、，相同时，相同时，F F与与与与P P呈反向变化呈反向变化呈反向变化呈反向变化n n6 6（真题）现在的（真题）现在的（真题）现在的（真题）现在的100100元和元和元和元和5 5年后的年后的年后的年后的248248元两笔资金在第元两笔资金在第元两笔资金在第元两笔资金在第2 2年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第3 3年年年年末的价值（末的价值（末的价值（末的价值（C C）。）。）。）。n n A A前者高于后者前者高于后者前者高于后者前者高于后者 B B前者低于
29、后者前者低于后者前者低于后者前者低于后者n n C C两者相等两者相等两者相等两者相等 D D两者不能进行比较两者不能进行比较两者不能进行比较两者不能进行比较 10/30/202256影响资金等值的因素有三个：.金额的多少b.资金发生的时间长短c.利率(或折现率)的大小，利率是关键因素。10/30/2022571Z101014 名义利率和有效利率的计算名义利率和有效利率的计算 一、名义利率的计算 所谓名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。计算公式：r=i m 10/30/202258 二、有效利率的计算 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息
30、周期有效利率和年有效利率两种情况。1.计息周期有效利率，即计息周期利率 i。计算公式：2.年有效利率，即年实际利率。计算公式：10/30/202259例：现设年名义利率例：现设年名义利率 r r=10%=10%，则年、半年、季、月、，则年、半年、季、月、日的年有效利率如下表所示日的年有效利率如下表所示名义利率与有效利率比较表名义利率与有效利率比较表 年名年名义义利率利率(r r)计计息息期期年年计计息次息次数数(m m)计计息期利息期利率率(i=r/mi=r/m)年有效年有效利率利率(ieffieff )10%10%年年1 110%10%10%10%半年半年2 25%5%10.25%10.25
31、%季季4 42.5%2.5%10.38%10.38%月月12120.833%0.833%10.46%10.46%日日3653650.0274%0.0274%10.51%10.51%10/30/202260由此可见：每年计息周期 m 越多，Ieff 与 r 相差越大所以如果各方案的计息期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价。10/30/202261例题：现在存款1000元，年利率10%，半年复利计息一次。问5年末存款金额为多少？第一种方法解：第一，由于计息周期短于1年，所以要将名义利率化为实际利率。第二，计算复利值。10/30/202262第二种方法，也可以按计息周
32、期来计算：每个计息周期的实际利率=所以，本题的半年实际利率=5%，计息期数（n）=10，则：10/30/2022632010年真题年真题n n3.年利率8，按季度复利计息，则半年期实际利率为（D）。n nA.4.00%B.4.04%n nC.4.07%D.4.12%10/30/2022641Z101020 1Z101020 技术方案经济效果评价技术方案经济效果评价 作为本章工程经济的核心章节；包含作为本章工程经济的核心章节；包含作为本章工程经济的核心章节；包含作为本章工程经济的核心章节；包含3 3个基本内容：个基本内容：个基本内容：个基本内容：1 1、经济效果评价的基本内容；、经济效果评价的基
33、本内容；、经济效果评价的基本内容；、经济效果评价的基本内容；2 2、经济效果评价指标体系；、经济效果评价指标体系；、经济效果评价指标体系；、经济效果评价指标体系；3 3、各个指标的特点和计算方法。、各个指标的特点和计算方法。、各个指标的特点和计算方法。、各个指标的特点和计算方法。该节考试单选题和多选题都有涉及，考分在该节考试单选题和多选题都有涉及，考分在该节考试单选题和多选题都有涉及，考分在该节考试单选题和多选题都有涉及，考分在6 6分左右；分左右；分左右；分左右；10/30/2022651Z101021经济效果评价的内容经济效果评价的内容 工程经济分析的任务就是要根据所考工程经济分析的任务就
34、是要根据所考察工程的预期目标和所拥有的资源条件，察工程的预期目标和所拥有的资源条件，分析该工程的现金流量情况，选择合适的分析该工程的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。技术方案，以获得最佳的经济效果。技术方案是工程经济最直接的研究对象，技术方案是工程经济最直接的研究对象，而获得最佳的技术方案经济效果则是工程经济研究的目的。10/30/202266一、经济效果评价的基本内容一、经济效果评价的基本内容 经济效果评价的内容一般包括方案盈利能经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。(一一一一)技术方案的盈利能力
35、技术方案的盈利能力技术方案的盈利能力技术方案的盈利能力 技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括主要分析指标包括方案财务内部收益率和财方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等，等，可根据拟定技术方案的特点及经济效果可根据拟定技术方案的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。分析的目的和要求等选用。10/30/202267 (二二)技术方案的
36、偿债能力技术方案的偿债能力 技术方案的偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。10/30/202268n n(三三三三)技术方案的财务生存能力技术方案的财务生存能力技术方案的财务生存能力技术方案的财务生存能力 n n 分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有现在有足够的经营净现金流量足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基这是财务可持续的基本条件本条件；其次在整个运营期间，允许个别年份的净现；其次
37、在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值，这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期这是财务生存的必要条件。若出现负值，应进行短期借款借款借款借款，同时分析该短期借款的时间长短和数额大小，同时分析该短期借款的时间长短和数额大小，进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。短期借款短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其
38、利息应计人财务应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计人财务费用。费用。为维持技术方案正常运营，还应分析短期借款为维持技术方案正常运营，还应分析短期借款的可靠性。的可靠性。10/30/202269n n【例题】在进行财务生存能力分析时，若某年份的净现金流量出现负值，则应考虑()。A.长期借款n n B.短期借款n n C.发行债券n n D.内部集资 【答案】B10/30/202270n n 在实际应用中，对于在实际应用中，对于经营性方案经营性方案，分，分析拟定技术方案的析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和盈利能力、偿债能力和财务生存能力。财务生存能力。对于对于非经营性方案非经营性方案，经济效
39、果评价应主，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的要分析拟定技术方案的财务生存能力财务生存能力。10/30/202271 二、经济效果评价方法 (一一)经济效果评价的基本方法经济效果评价的基本方法 经济效果评价的基本方法包括经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法与不确定性确定性评价方法两类。评价方法两类。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价定性评价定性评价定性评价。(二二)按评价方法的性质分类按评价方法的性质分类 1 1定量分析定
40、量分析 定量分析是指对括资产价值、资本成本、有关销售定量分析是指对括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示费用和收益的分析。额、成本等一系列可以以货币表示费用和收益的分析。2 2定性分析定性分析 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。量分析方法。在技术方案经济效果评价中，应在技术方案经济效果评价中，应在技术方案经济效果评价中，应在技术方案经济效果评价中，应坚持定量分析与定坚持定量分析与定坚持定量分析与定坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。性分析相结合，以定量分析为主的原则。性分析相结合，以定量分析
41、为主的原则。性分析相结合，以定量分析为主的原则。10/30/202272(三三)按评价方法是否考虑时间因素分类按评价方法是否考虑时间因素分类 1 1静态分析静态分析 静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。接汇总来计算分析指标的方法。2 2动态分析动态分析 动态分析是在分析技术方案或方案的经济效益时，动态分析是在分析技术方案或方案的经济效益时，对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，对发生在不同时间的效益、费用计算资金的
42、时间价值，把现金流量折现后来计算分析指标。把现金流量折现后来计算分析指标。在技术方案经济效果评价中，在技术方案经济效果评价中，在技术方案经济效果评价中，在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析与静应坚持动态分析与静应坚持动态分析与静应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。态分析相结合，以动态分析为主的原则。态分析相结合，以动态分析为主的原则。态分析相结合，以动态分析为主的原则。10/30/202273(四四)按评价是否考虑融资分类按评价是否考虑融资分类 财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一
43、般宜财务分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。1 1融资前分析融资前分析 融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。融资
44、前动态分析考察整个计算期内现金流入和现金融资前动态分析考察整个计算期内现金流入和现金流出，编制技术方案投资现金流量表，利用资金时间流出，编制技术方案投资现金流量表，利用资金时间价值的原理进行折现，价值的原理进行折现，计算技术方案投资内部收益率计算技术方案投资内部收益率计算技术方案投资内部收益率计算技术方案投资内部收益率和净现值和净现值和净现值和净现值等指标。等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从技术方融资前分析排除了融资方案变化的影响，从技术方案投资总获利能力的角度，考察技术方案方案设计的案投资总获利能力的角度，考察技术方案方案设计的合理性。合理性。融资前分析融资前分析也可计算静态投资
45、回收期也可计算静态投资回收期也可计算静态投资回收期也可计算静态投资回收期 指标。指标。在技术方案建议书阶段，可只进行融资前分析。在技术方案建议书阶段，可只进行融资前分析。10/30/202274n n2融资后分析 融资后分析以融资前分析为基础，考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断技术方案方案在融资条件下的可行性。n n 10/30/202275（1）动态分析 a.项目资本金现金流量分析；b.投资各方现金流量分析。（2）静态分析 a.项目资本金净利润率（ROE）b.总投资收益率（ROI）指标。10/30/202276（五）按项目评价的时间分类1.事前评价是指在建设
46、项目实施前投资决策阶段所进行的评价。2.事中评价亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行的评价。3.事后评价 亦称项目后评价，是在项目建设投入生产并达到正常生产能力后，总结评价项目投资决策的正确性，项目实施过程中项目管理的有效性等。10/30/202277例题例题例题例题在技术方案经济效果评价中，下列说法正在技术方案经济效果评价中，下列说法正确的是（确的是（ADE ADE ）A A、对同一技术方案，必须同时进行确定性、对同一技术方案，必须同时进行确定性评价和不确定性评价评价和不确定性评价 B B、在经济效果评价中，必须坚持定量分析、在经济效果评价中，必须坚持定量分析和定性分析相结合，定性分析为
47、主和定性分析相结合，定性分析为主 C C、在经济效果评价中，必须坚持动态分析、在经济效果评价中，必须坚持动态分析和静态分析相结合，静态分析为主和静态分析相结合，静态分析为主 D D、融资后分析要分析技术方案的盈利能、融资后分析要分析技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力力、偿债能力和财务生存能力 E E、在项目建议书阶段，可只进行融资前分、在项目建议书阶段，可只进行融资前分析析10/30/202278经济效果评价经济效果评价的程序的程序熟悉建设项目的基本情况熟悉建设项目的基本情况经济效果评价经济效果评价 收集、整理和计算有关数据收集、整理和计算有关数据编制各基本财务报表编制各基本财务报表三
48、、经济效果经济效果评价的程序10/30/202279(四四)经济效果评价经济效果评价n n 运用财务报表的数据与相关参数，计算技术方案运用财务报表的数据与相关参数，计算技术方案的各财务分析指标值，并进行经济可行性分析，得的各财务分析指标值，并进行经济可行性分析，得出结论。具体步骤如下：出结论。具体步骤如下：n n 1 1首先进行融资前的盈利能力分析首先进行融资前的盈利能力分析首先进行融资前的盈利能力分析首先进行融资前的盈利能力分析，其结果体现，其结果体现技术方案方案本身设计的合理性，用于初步投资决技术方案方案本身设计的合理性，用于初步投资决策以及方案或技术方案的比选。也就是说用于考察策以及方案
49、或技术方案的比选。也就是说用于考察技术方案是否可行，是否值得去融资。技术方案是否可行，是否值得去融资。n n 2 2如果第一步分析的结论是如果第一步分析的结论是如果第一步分析的结论是如果第一步分析的结论是“可行可行可行可行”的的的的，那么那么进进进进一步一步一步一步去去去去寻求寻求寻求寻求适宜的资金来源和适宜的资金来源和融资方案融资方案融资方案融资方案，就需要借，就需要借助于对技术方案的融资后分析，即资本金盈利能力助于对技术方案的融资后分析，即资本金盈利能力分析和偿债能力分析，投资者和债权人可据此做出分析和偿债能力分析，投资者和债权人可据此做出最终的投融资决策。最终的投融资决策。10/30/2
50、02280四、经济效果评价经济效果评价方案（一）独立型方案独立型方案是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择。10/30/202281（二）互斥型方案互斥型方案又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，因此方案具有排他性，选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥。互斥方案经济评价包含两部分内容：a.绝对经济效果检验；b.相对经济效果检验。10/30/202282五、项目计算期（一）建设期建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期应参照项目建设的合理工期或项目的建设进度计划