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1、1Z101000 工程经济,1Z101010 资金时间价值的计算及应用,篇,章,1,【考情分析】,1Z101011 利息的计算,一、资金时间价值的概念,二、利息与利率的概念 资金的一种机会成本,三、利息的计算 单利计息；复利计息（P4：表1011-2）,含义：资金-流通-增值（利润；利息）,四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。,节,利上加利,2,利不生利,3,在考试中，题目（题干）没有特殊说明，一般按复利计算。,1Z101012 资金等值计算及应用,等效值：不同时期，或不同金额，但价值等效的资金资金的等值换算。,一、现金流量图的绘制,1.现金流量的概念 技术方案系统；CI
2、与CO；CI-CO,2. 现金流量图的绘制（规则）,3. 现金流量图的三要素 现金流量的大小；方向、作用点（时点-计算期的期末）。,4,P56,5,二、三个基本概念,1. 现值（P）：资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值； 2. 终值（F）：资金某一特定时间序列终点时的价值； 3. 等额资金或年金（A）：各个计算期末（不包括零期）的（连续）相等。,将来值、本利和,三、资金时间价值计算的基本公式,1. 一次支付的终值公式,式中，为一次支付的终值系数，记为,2. 一次支付的现值公式,式中， 为一次支付的现值系数，记为,折现,6,计算公式：,计算公式：,做什么？做到什么程度？,3.
3、等额资金的终值公式,式中， 为年金终值系数，记为,4. 等额资金的现值公式,式中， 为年金现值系数，记为,计算期1-N连续、相等！,等额零存整取,7,计算公式：,计算公式：,1012-12,8,5. 等额资金的偿还基金公式,作为等额资金终值公式的逆运算，其计算公式如下：,式中， 为偿还基金系数，记为,6. 等额资金回收公式,作为等额资金现值公式的逆运算，其计算公式如下：,式中， 为资金回收系数，记为（A/P，i，n）,已知P、i、n，求A,式1012-12 的逆运算,式1012-10 的逆运算,1Z101013名义利率与有效利率的计算,例 某人向您借款100,000元，借期2年，每个季度结息一
4、次，利率为1%。问到期的利息应为多少元？,第一种算法（按年度利率计算）：100,000（1+1%42）=108000元，利息为8000元；,第二种算法（按季度利率计算）：100,000（1+1%）42=108285 . 67元，利息为8285 . 67元。,9,一、名义利率的计算,名义利率的计算公式（r=i m）,二、有效利率的计算,1. 计息周期有效利率（r/m） 2. 年有效利率（ ）,三、计息周期小于资金收付周期,理论上的可能：；,采用（年）有效利率,10,1. 按（收付周期）实际利率计算,2. 按计息周期利率计算,P12：式1013-3,11,【例1013-3】每半年存款1000元，年
5、利率8%，每季复利（计息）一次。问五年末的存款金额为多少？,P13 14,1. 按半年（收付周期）实际利率计算,半年的实际利率（i）=（1+8%/4）2-1=4.04%,于是，F=1000（F/A，4.04%，10）=1000 12.028=,2. 按季度（计息周期）利率计算,F=1000（F/A，2%，45）=1000 24.297=,采用收付 周期利率,12,1Z101020 技术方案经济效果评价,【本章考情分析】,应注意，经营性方案与非经营性方案评价内容的差异：前者，分析三个能力；后者，主要分析财务生存能力。,1Z101021 经济效果评价的内容,一、经济效果评价的基本内容,1. 技术方
6、案的盈利能力 2. 技术方案的偿债能力 3. 技术方案的财务生存能力（资金平衡能力）：足够的净现金流量-维持正常运营；整个运营期内，累计盈余资金不能出现负值。,13,5种：分类依据（是否考虑融资）评价方法（融资前分析、融资后分析）,二、经济效果评价的方法,14,四、经济效果评价的方案,独立型方案,互不干扰、互不相关绝对经济效果检验,互斥型方案（排他型方案）,可以相互替代绝对经济效果检验（可行）+相对经济效果检验（最佳）！,五、技术方案的计算期,1. 建设期 从资金正式投入到建成投产 2. 运营期 投产期达产期 3. 对于计算期的几点认识 不宜太长 通常以“年”为单位 不同方案的计算期应当相同,
7、以“年”为单位,15, 图1022 静态分析与动态分析各有利弊 三个（2个）能力与指标体系（动态/静态评价）的对应关系,16,基准收益率（可接受的技术方案最低标准的收益水平）的四个影响因素：资金成本；机会成本；投资风险（i2）；通货膨胀（i3）。,1Z101022 经济效果评价的指标体系,P19,P138,1Z1010231028 各项评价指标的计算与应用,17,静态评价指标的含义、计算及判别准则, ROI中的总投资（全部流动资金）,【例1024-1】,18,在 （式1224-3） 中，T为“累计”、首次为正或零的年份数；宜从技术方案的建设开始年算起。,在【例1024-2】静态投资回收期=（6
8、-1）+ |-200|/500=5.4（年）,1024-3,19,动态评价指标的含义、计算与判别标准,对于常规方案，两者的角度不同、结论一致, FNPV=? FNPV=0 i(FIRR)=?,20,【例1Z101025】已知如下现金流量，设ic=8%，试计算其财务净现值（FNPV）。,【解法1】P24 【解法2】 FNPV=-4200（P/F，8%，1）-4700（P/F，8%，2）+2000+2500（P/ A，8%，4）（P/ F，8%，3）=242.76（万元）,21,偿债能力评价指标的含义、计算及判别准则,其中，偿债备付率通常按年计算；而且，可用于还本付息的资金，有别于“息税前利润”。
9、,22,1Z101030 技术方案不确定性分析,【考情分析】,1Z101031不确定性分析,2. 产生不确定性因素的原因,3. 不确定性分析的方法,盈亏平衡分析,敏感性分析, 基本思路：决策经济效果评价既定的数据预测或估计以及相应的不确定性；数据变化评价指标的数值与结果技术方案的承受能力与风险。,方法局限、形势变化等六个！,适用？,23,1Z101032盈亏平衡分析,一、总成本与固定成本、变动成本,三、量本利模型,固定成本,可变成本,半可变（或半固定）成本,24,贷款利息？,1. 前提条件（四个）：生产量等于销售量；单一产品等。,2. 基本模型（利润=销售收入-成本支出）B= p Q - Cu
10、 Q - Tu Q - CF,P34：式1032-4,四、盈亏平衡点（BEP）,产销量的盈亏平衡点BEP（Q）,生产能力利用率的盈亏平衡点BEP（%）,盈亏平衡点越低，抗风险能力越强。,25,（1Z101032-5）,BEP（%）=BEPQ/Qd 100% （1Z101032-7）,【例1332-2】 BEP（Q）；利润PK产量！,1Z101033敏感性分析,一、敏感性分析的含义 因素的变化指标的影响；寻找敏感因素，分析其抗风险能力。 单因素敏感性分析与多因素敏感性分析,26,二、 敏感性分析的步骤,1确定分析指标,2选定不确定因素,3分析不确定因素的波动及影响,4确定敏感因素,5选择方案（组
11、合方案、规避风险）,与分析的目的、任务有关；与评价指标相一致,影响大、把握小者,敏感度系数（式1033）；临界点。,27,排序：图；表,P41：图1033-3,人为地改变数值计算变动后的评价指标,28,1Z101040 技术方案现金流量表的编制,【考情分析】,1Z101041技术方案现金流量表,一、投资现金流量表,二、资本金现金流量表, 角度：以总投资作为计算基础，反映整个计算期的现金流入与流出 三个计算指标：反映方案融资前的盈利能力, 角度：技术方案的资本金 计算指标：资本金的财务内部收益率,29,P42：表1041-1,P43：表1041-2,三、投资各方现金流量表,四、财务计划现金流量表
12、, 反映投资、融资及经营三个活动的现金流入和流出 反映技术方案的财务生存能力, 角度：技术方案的各个投资者 计算指标：依据投资者的出资额，计算财务内部收益率 由于不对等的利益分配，导致各方的财务内部收益率出现差异时，计算、评估其均衡程度,30,适用条件,P44：表1041-3,P4445：表1041-4,现金流量表,1Z101042 技术方案现金流量表的构成要素,一、产品销售（营业）收入,1. 营业收入, 营业收入=产品销售量（或服务量）产品（或服务）单价 （式1042-1）,31,2. 补贴收入 形式：先征后返的增值税；定额补助；其他形式补助。,二、投资,1. 建设投资,2. 建设期利息,3
13、. 流动资金,固定资产原值，计算折旧费；固定资产残余价值，期末回收,运营期内长期占用、周转使用的营运资金,寿命期末，一次回收,32, 内容：银行借款利息；其他债务资金利息；其他融资费用等3部分,4. 技术方案的资本金, 出资方式：现金；实物；工业产权和非专利技术（一般不超过20%）,三、经营成本,总成本费用=外购原材料、燃料及动力费 +工资及福利费+修理费+折旧费 +摊销费+利息支出+其他费用,1. 总成本（式1042-3）,2. 经营成本（由于生产经营 ）,33,经营成本=总成本费用-折旧费 -摊销费-利息支出（式1042-8） 经营成本=外购原材料、燃料及动力费 +工资及福利费+修理费+其
14、他费用（式1042-9）,P51,营业税（以营业收入为基数） 消费税（从量定率、从价定额等） 资源税（开采资源） 土地增值税（四级超率累进税率）,5. 城市维护建设税和教育费附加,6. 增值税（当期销项税款-当期进项税款） 7. 关税（从价计征；从量计征） 8.（企业）所得税,价内税,以增值税、营业税和消费税为基数,价外税,应纳税所得额（收入-支出）适用税率-减免税额-抵免税额,34,四、税金,35,1Z101050 设备更新分析,【考情分析】,一、设备磨损的类型,1. 有形磨损（外力作用物质磨损）,形式：第一种；第二种。,2. 无形磨损（技术进步精神、经济磨损）,形式：第一种；第二种。,3.
15、 综合磨损,同时发生、相互影响。,1Z101051 设备磨损与补偿,36,搅拌机,小汽车,图1Z101051 设备磨损的补偿,37,二、设备磨损的补偿,方式：大修理；更新；现代化改装。,理解,1Z101052 设备更新方案的比选原则,整体更换：原型/新型设备更新,客观立场、不考虑沉没成本等原则,一、设备寿命的概念,1. 物质寿命（自然寿命）,2. 有效寿命（技术寿命）,3. 经济寿命,年度费用曲线,从投入使用开始，到在经济上不合理,1Z100153 设备更新方案的比选方法,图1053,38,二、设备经济寿命的估算（静态模式）,1. 基本算法,公式 （1053-1）,例题1053-1,公式 （1
16、053-2）,例题1053-2,39,2. 简化算法（低劣化数值法）,P58：表1053-2（5年）,主要基于公式 -7年！,40,1Z101060 设备租赁与购买方案的比选分析,【考情分析】,1Z101061设备租赁与购买方案的影响因素,一、设备租赁的概念,融资租赁与经营租赁, 经营租赁（承租人）的优缺点,2. 影响设备租赁的因素（使用权-8个）,3. 影响设备购买的因素（所有权-3个）,二、影响设备租赁与购买方案的主要因素,1. 影响设备投资的因素（P61：9个）,41,可以随时终止租约,P145, 1062设备租赁与购买方案的分析方法,二、经济比选的方法,1. 经营租赁方案的净现金流量,
17、租赁费用的组成（计入成本）,3项：保证金、租金、担保费,附加率法,42,每期租金,年金法,期末支付,期初支付,每期租金,每期租金,【例1Z101062-2】,P63：例1062-1,2. 购买设备方案的净现金流量,购置费不得计入成本；利息、折旧可以计入成本,3. 两者的经济比选,互斥方案,增量原则： （租赁/购置）,税前因素：租金（租赁）；折旧，贷款利息（购买）。,差异部分,税前因素,43,净现金流量= -折旧-贷款利息 （式1062-7）,44, 1070 价值工程在工程建设中的应用,【考情分析】,1Z101071 提高价值的途径,一、 价值工程的概念,二、价值工程的特点,含义：以提高产品（
18、或作业）价值为目的， ，寻求用最低的寿命周期成本， 的一种管理技术。,公式,VE三要素：价值；功能；寿命周期成本,45,（式1Z101071）,1. 价值工程的目标,2. 价值工程的核心,六个！,功能分析,寿命周期成本,46,三、提高价值的途径,规划、设计阶段为主！,基于F、C变化的5个途径： 双向型，即F/C； 节约型，即F-/C； 牺牲型，即F/C。, 1072价值工程在工程建设应用中的实施步骤,一、工作程序, 表1Z101072：四个阶段，15个步骤。,二、准备阶段,1. 对象选择,2. 信息资料收集,47,三、分析阶段,（一）功能定义,1. 功能分类,因素分析法、ABC分析法、强制确定
19、法、百分比分析法、价值指数法等,步骤“2”,步骤“3”,2. 功能定义,简明准确地描述（动词+名词）功能的本质内涵,（二）功能整理,找出功能相互之间的逻辑关系,功能系统图,图1072-2,48,（三）功能评价,功能成本法/功能指数法,1. 功能评价的程序（思路）：测定价值工程中“某功能”的现实成本、目标成本；求出两者的比值或差值；选择改进对象。,步骤“4”, 以功能为对象进行实际成本的分摊（换算）,2. 功能现实成本（C）的计算,3. 功能评价值（F）的计算, 以功能为对象分析图纸、定额，或者市场行情等（功能重要性系数评价法）测定目标成本。,4. 计算功能价值V, 四类可能（V）的结果：V1（
20、0）,49,计算公式： （ 式 1072 ）,例1072,步骤“6”,50,1. 方案创造,2. 方案评价, 概略评价详细评价,技术/经济/社会/环境评价 综合评价,检查、评价与验收,四、创新阶段,五、实施阶段,5. 确定改进对象, 优先选择：价值系数低（Vi1），成本降低期望值（Ci）大；功能复杂、问题多者。,图1072-4,步骤“7”,步骤“11”,步骤“15”,51,1Z101080 新技术的技术经济分析,【考情分析】,1Z101081 应用新方案的选择原则,1. 技术上先进、可靠、适用、合理 2. 经济上合理,1Z101082 应用新方案的技术经济分析,二、新技术应用方案的技术分析,5
21、2,1. 反映技术特性（工程实体）的指标 2. 反映技术条件（施工过程）的指标,53,三、新技术方案的经济（静态）分析,（一）增量投资收益率法,1. 增量投资收益率的计算,（式1082-1）,2. 增量投资收益率的分析,若R （2-1）大于或等于基准投资收益率，表明新方案是可行；否则，不可行。,【例1082-1】,（二）折算费用法,1. 功效相同比较费用（小）,（1）采用新方案需要增加投资,（式1082-2）,（2）在采用新方案不需要增加投资,（式1082-3）,54,2. 功效不同届定范围费用（小）,四个步骤（P8081）：找出并比较Q 0（临界产量） 判别方案,（三） 其他指标分析,劳动生产率等4个,