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1、中国企业制度中国企业制度第二章 现代企业制度（公司制度）l1.企业制度的概念l2.企业制度的类型l3.现代企业制度(公司制)1.企业制度的概念l企业（产权）制度是指企业的财产组织形式及其与之相适应的经营方式和管理体制。财产组织形式是企业制度的核心。l主要包括：l一是出资形态，既谁是出资人、以什么形式出资。l二是产权的权能组合方式，即狭义的所有权、占有权、支配权、使用权是如何构架在一起的。权能有全合一式的、全分离式的以及中间状态的混合式。l三是承担责任的程度，即出资人出资所设立的企业对社会债权人承担责任的程度。从总体上可分为有限责任和无限责任。l有限责任是指以企业的资产额为限承担债务责任，在企业
2、破产清盘时，超过资产部分的责任是不承担的，而且是合理合法的。l无限责任是指以所有债务额为限来承担债务责任，承担的顺序为，先用企业资产承担，不足部分用出资人的其他财产来承担，比如出资人的个人家产。2.企业制度的类型l企业制度可以划分为：l个人业主制；l合伙制；l公司制（现代企业制度）。2.1 个人业主制企业l个人业主制企业又称独资企业，是只有一个自然人出资兴办，并完全归个人所有和控制的企业。美国2000万家左右，占全部企业的75%左右。个人业主制企业的优点l第一，规模小易于管理，没有管理科层本身官僚的低效率，管理成本低，具有高自由度的决策权。l第二，强烈的利润动机，管理效率高。l第三，不需双重纳
3、税。因为只交纳自然人的税种，不需以法人身份纳税。个人业主制企业的缺点l第一，无限的责任企业要对企业的全部债务负无限责任。l第二，有限的规模。受到资金、管理两个方面限制。l第三，企业的寿命有限。企业主的意外，企业是传统的世袭制，继承人不一定有能力做好企业。2.2 合伙制企业l合伙制企业是由两个或两个以上自然人联合拥有并负责经营的企业。其实只是一种共同出资、共同经营、共享利润、共担风险的合伙契约关系。合伙契约关系主要表现为合伙经营合同。美国200余万家，占企业总数的10%左右。合伙企业的类型l第一种类型：是普通合伙人。普通合伙人对企业债务要负无限责任，并且从事企业的经营管理。l第二种类型：是有限合
4、伙人。有限合伙人已投入的资本数额为限，对企业债务承担有限责任。有限合伙人在签订合伙经营合同中必须注明。l第三种类型：其他合伙人。第一种和第二种之外的形式。比如不参加管理的合伙人、秘密合伙人、匿名合伙人和名义合伙人等。合伙企业的优点l第一，扩大了资金的来源和信用能力。第二，有助于决策能力和经营水平的提高。l第三，增加了企业扩大和发展的可能性。合伙企业的缺点l第一，无限责任依然没有解除。l第二，企业的连续性依然很差。l第三，容易出现管理上的不协调。l第四，企业做大依然很难。2.3 公司制企业l公司制企业是指两个以上出资人依法集资联合组成的、有独立的注册资产、自主经营自负盈亏的法人企业。公司制是现代
5、企业制度的基本形式。公司制企业的特征l第一，公司是法人。法人与自然人相对立，是拥有独立的资产、组织机构，能以自己的名义独立进行经济活动，享有民事权利并承担民事义务，依照法律程序成立的经济组织。l当公司法人地位确立以后，出资者对已投入公司的财产拥有终级所有权即股权，但不能任意地占有和抽调，而公司则具有对公司财产的法人所有权。法人所有权随法人组织生死存亡。清算后的剩余财产所有权归出资者所有。l第二，追求利润最大化。公司出资者的目的是追求期投资增值。承担一定社会责任，但不改变其特征，因为承担社会责任也是为了追求利润最大化服务的。l但是现代市场经济的制约，只能是满意化平衡战略。l第三，公司是联合体。公
6、司是由两个或多个投资者共同投资进行生产经营活动的经济组织。投资者既可以是自然人，也可以是法人。公司具有“人合”与“资合”的两大特点。公司是社团法人，一人的结合；同时公司的股东必须出资，是资本的结合。l第四，所有权与经营权分离。公司投资者是股东，公司法人（董事会）具有法人财产权，即对公司财产享有占有、使用、收益和处置权等。公司制企业的优势l做有效融资的组织形式；l有限责任的优势；l扩大规模做大的优势；l持续作强的优势。公司制企业的劣势l获准成立公司的管理成本和法律成本高；法人权利的误用；双重征税问题；所有权与控制权分离带来的问题。3.现代企业制度l现代企业制度的含义l所谓制度就是行为规则与规范的
7、总和。l现代企业制度是以完善的法人制度为基础，以有限责任为特征，以公司形态为代表的企业组织形式。l现代企业制度的创建及其有效运转，都是在一定的行为规则、规范的约束下进行的，并由此形成了权力制衡关系。现代企业制度治理的核心是权力制衡结构。现代企业制度的基本特征现代企业制度的基本特征 产权清晰；权责明确；政企分开；管理科学。公司组织形式l以股东责任范围为标准划分的公司形式：l无限公司。l有限责任公司。l两合公司。l股份有限公司。l股份两合公司。l以公司的控制关系为标准划分的公司形式：母公司与子公司。l以公司的组织基础不同花粉的公司形式：人合公司、资合公司、人合兼资合公司。l以公司的管辖系统为标准划
8、分的公司形式：本公司（总公司）与分公司。中国公司的特有形式l有限责任公司：l有限责任公司是人资两合公司；公司的资产责任形式是有限责任；有限责任公司的股东人数受法律限制；有限责任公司具有封闭性。l国有独资公司：投资主体单一；其组织形式只限于有限责任公司一种；国有独资公司与其他公司组织机构的差异：国有独资公司不设股东会；董事会权利扩大；l董事会成员及董事长由指定或委派产生，董事会成员为3-9人；董事会成员必须有职工代表。职工代表大会的权利被严重剥夺；l股份有限公司：l股份有限公司是指全部资产分成等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产为限对公司的债务承担责任的法人。l其特征是
9、：股份有限公司是典型的资合公司；l股份有限公司的全部资产划分为等额股份；l股份有限责任公司的股票可以自由转让；l股份有限公司财务和经营状况的公开性。l股份有限公司与有限责任公司比较分析：股份有限公司的资本必须划分为等额股份，股东的出资证明为股票，股票可以自由转让流通转让；有限责任公司的资本不必划分为等额股份，其出资证明为股单，股单不能自由流通，股东转让出自要受许多限制。l股份有限公司可以募集设立，有限责任公司则不能。l股份责任公司的财产状况必须向社会公开，有限责任公司则不必。l股份责任公司的最低限额为1000万元，比较高，一般是中大型企业；有限责任公司的最低限额为20万元，比较低，一般是中小企
10、业。l股份有限责任公司的股东人数众多；有限责任公司的人数较少，最多为50人。股份有限责任公司的投票表决权是一股一票原则，持有股份多的股东拥有较多的表决权；有限责任公司的投票表决权，则按股东出资比例比例行使表决权。第三章 公司治理结构l公司治理结构的内涵l公司治理结构的内容l资本市场与公司治理公司治理结构的内涵l公司治理结构的含义：l是指在三权分开、相互制衡的原则下所作出的公司机构设置及其相互关系和运行方式的制度安排。建立公司治理结构的基础是股权结构，法人治理结构建立的核心是构造权力制衡的机制，使公司在法治条件下运行。l公司治理问题的产生根源于现代公司中所有权和经营权分离并由此导致的委托代理问题
11、；l公司治理结构是一个组织制度架构；l公司治理的关键在于明确合理地配置公司股东、董事会、管理层和其他利益相关者之间的权利、责任和利益，从而形成有效的制衡关系。l公司治理结构是一种关于公司治理的制度安排，这种制度安排是由一系列的契约来加以规定。这些契约可以分为正式契约和非正式契约。l正式契约包括通用契约和特殊契约。l通用契约：是指政府颁布的一整套相关的法律、条例，比如像公司法、证券法、破产法、劳动法等。l特殊契约：是指知识用于特定公司的契约，比如公司章程、董事会工作条例以及一系列具体的合同。l非正式契约：l是指文化、社会习惯等形式的公司行为规范。这些规范并没有在正式合同中写明，并不具有法律上的可
12、执行性，但却实实在在的起作用。公司治理结构的功能l权力配置功能：公司治理结构的权力配置功能是指对剩余控制权进行配置的功能。主要包括：l所有权与公司治理结构的权力配置；l公司内部控制权的配置。l权力制衡功能：通过明确划分股东会、董事会、监事会和经理人员各自的权力、责任和利益，形成股东的所有权、董事会的经营决策权、经理人员的执行管理权、监事会的监督权之间的权力制衡关系，来保证公司的有效运行。l激励约束功能：l激励功能是指公司治理结构制度不仅能够激发代理人很好地去完成代理契约，还能够更好地实现委托人的利益或目标。l约束功能是指公司治理结构中提供的监督与惩罚机制以及合约关系对代理人行为产生的约束力，主
13、要是防止代理人的偷懒行为和道德风险问题，同时对代理人的渎职行为进行惩制。l协调功能：是指通过公司治理结构来协调委托人和代理人以及相关利益者之间的利益关系，使不同利益主体都能尽最大努力为公司工作。公司治理结构的内容l股东、公司产权、经营权、监督权的构成及相互制衡关系。l股东大会、董事会、监事会、经理层的组成及运行机制。l股东大会的结构及制度机制。l董事会的结构及运行机制。l管理层的结构及经营管理权机制。l监事会的结构及运行机制。股东及股东大会l股东及其权限；l股东大会及其权限；l股东大会的运作；l中国股份公司股东大会运行中的问题；l中国股份公司股东大会运行的改进。股东及其权限l股东是指公司股权的
14、投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。股东权来自于股东出资，股东权就是出资者所有权。公司股东向有如下权利：表决权；选举权；检查权；l剩余收入的索取权，即确定分红的权力；剩余财产分配请求权，即公司剩余资产的分配权；股份转让权；依法享有的其他权利，如起诉权、知情权、话语权、优先认股权，等等。股东大会及其权限 股东大会是公司的最高权力机构，是全体股东通过会议形式决定公司重大决策和选举董事会、监事会的非常设机构。股东会主要负责讨论和批准公司年度报告、资产负债表和损益表；修改公司章程；决定公司的合并或解散；讨论董事会关于增减公司资本的建议；选举公司董事；讨论和批准董事会提出的股利分配方案等。股东大会的
15、运作l股东大会的召集、通知；l股东大会的投票表决制度。l一股一票制、表决权限制、委托投票制、累计投票制；l股东大会分为两种情况：一种所有股东都可参加的；一种是股东代表参加的。l股东大会决议的有效：须出席会议股东所持表决权的一半以上；股东大会对公司合并、分立、解散、修改章程等须三分之二以上通过。l股东大会的会议记录制度。中国股份公司股东大会运行中的问题l不能按公司章程及时召开股东大会；l小股东的正常权益受到了剥夺。上市公司的股东大会只是部分代表股东的大会，实际上是国有股和法人股的股东大会，同时小股东没有委托代理制；l股东大会不能有效行使职责。股权高度集中，内部人控制严重，小股东冷漠、“搭便车”，
16、制度不完善等。中国股份公司股东大会运行的改进l委托投票制度。公司股东可以委托代理人出席股东大会，代理人影响公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决权。l三种委托情况：股东间相互委托；委托授予给董事会；委托授予给股票监管人或中介机构。l累积投票制度。l建立累积投票制的目的主要在于加强中小股东投票的影响力度和效果，以有效地防止大股东的垄断。累积投票制主要用于懂事的选举。l累积投票制规定，公司的每一股所代表的票数是每一股份拥有与应当选公司董事人数相同的票数。例如，选决9名董事，股东的每一股份就拥有9分投票权。l现代通讯投票制度。l现代通讯投票制主要包括邮寄投票、传真投票、电话自动投票和计算机网
17、络投票等具体形式。l现代通讯投票制度有利于中小股东方便、经济、有效地行使自己的表决权。董事及董事会l董事的权责；l董事的类别；l董事会的职责；l董事会的结构；l董事会控制的空壳化；l中国公司制企业的董事会问题。董事的权责l董事：是对内管理公司事物、对外代表公司同第三者进行交易活动的法定的必备的业务执行者，是董事会的成员。l担任董事的人：自然人；法人；股东与非股东。l董事的权利：业务执行权；出席董事会和股东大会并对议事投票权；代表公司的权利；获取报酬的权利。l董事的义务：l谨慎和忠诚；l对公司承担不得逾越权限的义务；l竞业禁止业务。即不得自营或者为他人经营与其任职公司同类的业务。董事的类别l执行
18、董事：是指公司中，既是执行层经理人员，同时又是董事会成员的董事。l非执行董事：是指在执行层不担任职务的董事。一般包括其他公司的执行人员；各类有社会职务的专家；机构投资者的代表。l独立董事：是指真正具有独立性和客观性的非执行董事。l代表董事：是指被一个大股东或机构投资者提名作为其代理人而成为董事会成员的董事。董事会的职责l董事会是由股东大会选举的董事组成的，它是代表公司行使其法人财产权的会议机构。董事会是公司法人的经营决策和执行业务的常设机构，经股东大会的授权能够对公司的投资方向极其重要问题做出战略决策，董事会对股东大会负责。l董事会会议由三分之二以上的董事出席，半数以上同意，决意生效。l公司法
19、规定的董事会的职责：l负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；l执行股东大会的决议；l决定公司的经营计划和投资方案；l制定公司的年度财务预算方案、决算方案；l制定公司的利润分配方案和亏损弥补方案；l制定公司增加或减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案；l拟定公司合并、分立、解散方案；l决定公司内部机构的设置；l聘任或解散公司经理，根据经理提名，聘任或解聘副经理、财务负责人，决定其报酬事项；l制定公司的内部管理制度。l从管理学的角度或者是在实际工作中，董事会的根本任务是公司发展及其经营的战略决策。董事会的结构l董事会的构成：一是从执行董事和非执行董事比例的角度；二是从董事会各种专门委员会的设置
20、角度。l第一角度，执行董事主要承担董事会的第一大职能，即经营决策的职能；非执行董事主要承担董事会的第二大职能，即选择、评价、监督经营者的职能。l由此董事会的结构主要有四种：l全部执行董事构成的董事会；l由多数执行董事组成的董事会；l由多数非执行董事组成的董事会；l双层董事会模式。即管理董事会和监督董事会。董事会控制的空壳化l原因：l会议频度低；每年4-8次之间。l董事会会议被执行层控制；l会议时间短；l董事会成了典型的“橡皮图章”。中国公司制企业的董事会问题l董事会结构不合理；l公司责任与公司高层管理人员责任不明确；l董事会缺乏必要的办事机构；l唯有明确的董事长回避制度。中国公司董事会制度的改
21、进l加强公司运作的法治意识；l提高董事会的独立性；l健全董事会的各项工作制度和议事规则；l提高董事素质；l加强董事长的权力制约机制建设。经理人及其权责l经理人的含义；l经理人的权责；l经理人的素质；l经理人的激励与约束l经理人的含义：l是指由公司高级管理人员组成的控制并领导公司日常事务的行政管理机构。经理人是一个集合概念，不是指单个自然人，而是指一个个案例阶层，公司的一个机构。l经理人的权责：执行董事会的决议、主持公司的日常业务活动、经董事会授权对外签订合同或者处理业务、任免其他经理人员，等等。l经理人的职权：l主持冬会决议和公司生产经营管理；组织实施公司的年度经营计划和投资方案；拟订公司内部
22、管理机构设置方案；拟订并实施公司的基本管理制度；制定公司的基本章程；l提请聘任或解聘公司副经理、财务负责人；聘任或者解聘出董事会决定之外的管理人员；公司章程中董事会授予的其他职权。l经理人的义务和责任：遵守公司章程和各项制度、规定；遵守公司资金资产的管理制度；不得私自经营与公司相关的业务；遵守公司信息披露制度；承担违反法律和公司规定的行为后果。l经理人的激励与约束l对经理人的激励：报酬因素的激励；控制全因素的激励；声誉因素的激励；l对经理人的约束：所有者约束；市场约束；法律约束。监事及监事会l监事及其职责；l监事会及其职权；l我国公司监事会存在的问题；l监事会改进监事及其职责 l监事及其职责；
23、l监事会及其职责；l国外监事会模式；l中国公司监事会存在的问题；l监事会的改进。监事及其职责l监事的职权：业务监督权；财务会计审核权；董事会停止违法请求权；调查权；列席董事会会议权；代表公司权；股东大会召集权。l监事的责任和义务：忠实履行；不得利用权力谋私；不得泄露信息；违反章程和规定，承担赔偿责任。监事会及其职权l检查公司财务；l对董事、经理人的违法违规行为的监督；l对董事、经理人损害公司行为的纠正；l提议召开临时股东大会；l公司章程规定的其他权利。国外监事会模式l英美外部监控型的模式l内部监控型的公司治理模式美国公司的监事会l美国的公司并不设立完全独立的监事会来作为专门的监督机构，它是通过
24、董事会内部设立内部审计委员会来履行监督职能的。内部审计委员会的成员最低3人，全部由独立的外部董事组成，既是董事会的组成部分，又具有相对独立性。l主要职责：l保证对外公布财务资料的真实性和可靠性，避免对公众产生误导作用；l保证企业内部监控的充分性和完整性；l监督企业在文件、财务、道义、法律方面有无违规之举；l选择并审批企业的外部审计员。内部监控型的公司治理模式l德国的监督董事会（监事会）在地位上高于董事会。不仅行使对董事会的监督职能，还承担选聘、解聘、评价管理懂事的职能。l日本的监事会和董事会在地位上是平等的。只是监督董事会的职能。l实际工作中的交叉，如执行董事的执行委员会，非执行董事的审计委员
25、会、报酬委员会等，也有执行董事和非执行董事共同组成的委员会。德国及欧洲公司的监事会l德国公司的监事会：l德国公司的治理结构表现为独特的双层董事会制度。由股东大会选举产生监督董事会，再由监督董事会公开招聘管理董事会成员组成理事会。l监事会制职能相当于美国公司的董事会及监事会（审计委员会）战略决策与评价监督并存。理事会相当于美国的经理人员。l德国公司监事会的独特结构：l一是，具有董事会和监事会的两大职能，即经营决策和评价监督职能。l二是，股东监事与雇员监事各半。l具体的是：公司1万以下，股东监事与雇员监事的比例为6/6，1万至2万人之间的公司，比例为8/8，2万人以上，比例为10/10。在投票表决
26、赞成与反对票个办时，监事会主席具有两票表决权。l监事会会议全体监事选举正副监事长，须过2/3票，如不过，股东代表选举监事长，雇员代表选举副监事长。日本公司的监事会l日本公司的股东主要是银行、法人、企业集团内部的相互持股，其主要的监督手段是：互派代表进入对方董事会来进行互相监督，同时实行独立监察人制度。l独立监察人制的基本内容：l 公司设立监察人，专司监督之职；l 强化监督人的独立性。家族国家治理模式中国公司监事会存在的问题l监事结构不合理。大约80%上市公司监事会成员来自公司内部。l监事不知情很难“监事”。董事会只是请监事长参加，不是轻所有监事列席。l监事会职权难以具体实施。公司法对监事会运行
27、的规定过粗、过于宏观模糊。l监事的素质有待提高。关于监事会的改进l保证监事会的独立性；l从立法角度设定监事的资格条件；l要进一步完善监事会的职权；l要选择合格的监事，提高监事的素质。外部治理机制l外部治理机制又称市场治理机制，是指产品市场、资本市场和劳动市场等市场机制对企业利益相关者的权利作用和影响。l公司的治理机制既包括内部治理机制即内部法人治理机构，又包括外部治理机制即外部治理市场的作用和影响。l资本市场是外部治理机制中重要的是市场机制之一，资本市场治理最常见的方式是收购、兼并。资本市场对公司治理的作用l购并对公司治理的影响；l反购并措施；l资本市场在中国企业改革和公司治理中的应用。购并对
28、公司治理的影响l资本市场中的购并行为实质上是控制权的转移行为，所以可以说，购并市场就是控制权转移市场。l购并对公司治理的影响：一是使经理人员产生了被取代的职业风险；二是使被购并公司的管理活动走向正轨。反购并举措l优先股转为普通股l为了抵制收购，可以通过股东大会决议同意，将那些不具有投票权的优先股，转换为具有投票权的普通股，从而提高和增强公司内部的投票力量，来加以抵制。l取消可累积投票权l可累积投票权是指某一股东把所有选票投向某一位懂事，而不是投向几位董事。因此，累积投票权即可保护小股东利益，也可能被“袭击者”利用。取消是一种有效的措施。l股份回购l在发生公司股份被收购的危险时，目标公司可以依法
29、采取大量购回本公司发行在外的股份，以防范或阻止股份被收购。l毒药丸策略l是指目标公司通过采取一些对自身有严重伤害的举动，降低自己对收购者的吸引力，来避免被收购的行为。l优先股权利；l向外避重就轻计划；l向内避重就轻计划；l增加公司负债计划；l投票计划。l降落伞计划l指目标公司通过实施与保障管理层和员工利益的有关制度，使收购者因收购成本增大而放弃收购行为。l目标公司与管理人员签订聘用合同时规定，一旦公司被收购，使他们失去了现有职位，公司则必须立即向他们支付规定数量的养老金或保证金或生活保障金。l保障高级管理人员的金降落伞计划；l保障中级管理人员的银降落伞计划；l保障普通管理人员的锡降落伞计划。资
30、本市场与中国企业改革和公司治理l成功的兼并能够实现生产要素的优化重组；l收购兼并有利于形成多元化的产权结构，这是形成现代企业治理制度的产权基础；l成功的收购兼并，还有助于不同的公司文化和管理理念的冲突和融合，有助于形成更加民主化、法制化的公司治理制度。第四章 公司与企业集团l企业集团的相关概念l企业集团组建的规则和方式l中国企业集团的问题l中国企业集团的规范企业集团的相关概念l企业集团的含义和特征l企业集团的形成和类型l公司与企业集团的关系l母子公司的关系l母子公司的经济功能企业集团的含义和特征l公司的一半范畴是指具有一个法人的公司，而企业集团是一个多法人结构的公司。l企业集团是一母公司为核心
31、，以产权为主要联系纽带，多层次结构地把多个企业联结在一起，以母子公司为主体多个法人的经济联合体。l企业集团的特征：l多个法人组成的经济组织；l多层次的组织结构；l多功能的综合体；l多角化经营企业集团的形成和类型l企业集团的形成：l企业集团也是一定程度上对“市场化几个机制的替代”，使市场组织协调的一种不完全的“内部化”。l目的是较低交易费用：l减少了信息搜寻成本；l减少缔约成本；l减少成交契约的控制和执行成本。l企业集团的类型：l横向企业集团。处于同一行业，生产同类产品的企业联合体。集团内阁企业实行有组织的协调；保持各企业的竞争关系；集团内部各企业相互持股氏集团具有稳定性。l纵向企业集团。处于不
32、同的生产经营领域，但具有有机联系的企业联合体。具有稳定的市场链；具有技术和资产专用性的投资关系；形成以核心企业为中心的分工协作网络。l混合型企业集团。不同行业中生产不同产品或从事不同种类服务的企业联合体。采取多角化经营。公司与企业集团l公司与企业集团的联系l狭义的公司概念是一个法人的公司；企业集团是多个法人的公司。但是从广义上说，都是公司。l公司理论是企业集团的基础；公司组织是企业集团的组织基础。公司法第13条规定：公司可以设立分公司，分公司不具有法人资格，其民事责任由公司承担；公司可以设立子公司，子公司具有企业法人资格，依法独立承担民事责任。l公司与企业集团的区别：l一个企业和多个企业的区别
33、；l一个法人和多个法人的区别；l公司内部单位不是法人；集团内部成员是独立的法人；l公司是严格的法律概念；集团是一个经济组织的概念。母子公司的关系l母子公司的概念：l母公司是指通过掌握其他公司一定比例的股权，从而控制其经营活动的公司。母公司是一种混合控股公司。l控股公司由两类，一类是是纯粹控股公司，一类是混合控股公司。l纯粹控股公司是指对其他公司实施投资行为并取得控股地位而自己没有其他业务的公司。如资本运作的控股公司。l混合控股公司是指对其他公司既有投资关系并取得控股地位，又有自身业务的公司。l子公司的概念：子公司是指受母公司控制，但在法律上独立的公司。子公司的独立性表现在：子公司有自己的名称和
34、公司章程；子公司有自己的资产负债表；子公司有自己的股东和董事会；子公司有自己的名义进行各类经济业务和民事诉讼活动。母子公司的关系l母子公司关系，本质上是一种股权关系，而不是简单的上下级关系。从管理体制角度上讲，是一种集权和分权的关系。l规范母子公司关系的原则是：母公司对子公司依法行使出资人权利并承担相应的责任；子公司应依法对母公司负责。母公司的权责l决定全资或控股子公司董事会的组成；l审批资本实力的扩充和境内外的重大投资项目；l确定子公司的战略方针；l依据资本利益评价各子公司的工作绩效；l制定实施对各子公司控制的管理制度；l负责协调子公司之间的关系；l通过资公司董事会形势对子公司高层经理人员的
35、任免和奖惩；l制定并实施对子公司的财务审计。子公司的权责l在母公司赋予的投资、经营管理权限内，有权独立经营法人资产，使其能够最大限度地增值和盈利；l对一定限额以下的投资项目可自行决策；l有全任免财务部门以外的所属中层干部；l有权根据需要招聘和借品公司职工及对职工进行奖惩；l根据国家有关政策和母公司的规定，有权在本公司的盈利中合理提取和发放福利基金和奖励基金。l混合控股公司的母公司对子公司的管理，主要侧重于：子公司的发展方向；重要人事任免；资金使用。发挥四种功能：领导功能；投融资功能；监督功能；协调与指导功能。母子公司关系的经济功能l有利于母公司资产规模和经营规模的扩张；l有利于提高母公司的竞争
36、能力；l有利于提高母公司无形资产的价值；l有利于分散母公司的经营风险；l有利于突破关税和非关税壁垒；l有利于子公司的发展。企业集团组建的规则和方式l市场化的组建方式l半市场化的组建方式市场化的组建方式l企业集团的市场化组建，是指依靠市场力量，通过市场推动，企业为追求自身利益，在自愿的基础上，通过市场交易而形成企业集团的过程。一般有：分立式；对外投资式；购买兼并式；承担债务式；补偿式；等值换股式；货转投式等。市场分立式组建方式l根据市场和竞争的需要，从企业母体中分立出一部分实体资产，独立注册成为法人实体单位，该法人实体成为母体的全资子公司，从而形成母子公司关系。l组建原因：降低管理费用，重整规模
37、效益；扩大中间产品的市场供给；控制风险。市场对外投资式组建方式l母企业以资金、实物、无形资产作为资本，独资或与他人合资设立一个法人企业，这个新设企业成为母公司的俗字或控股或参股企业，母公司与新公司之间形成母子公司关系。一般都是多个股东共同投资设立的新企业。市场购买兼并组建方式l两个以上的企业，尤其中的优势企业购并其他企业的产权。其他企业由于股权结构的改变，成为优势企业的全资子公司或控股公司。购并企业和被购并企业就形成了母子公司关系。市场承担债务组建方式l某一企业以承担另一企业的债务、不取消独立法人地位为条件接受此企业的全部资产，来实行兼并的市场组建方式。承担债务企业和被兼并企业就形成了母子公司
38、关系。市场补偿组建方式lA企业欲兼并B企业，由A企业与B企业的股东协商兼并协议，A企业对B企业的股东做出承诺，兼并后按协议分期偿还B企业股东应得的资金，A企业控股B企业，A企业和B企业则是补偿式组建的母子公司。市场等值换股组建方式l兼并企业与被兼并企业通过存量股权的等值置换来实现控股的组建方式。一般来说，在股权置换后，被兼并企业的原股东与被兼并企业不再有产权关系。被兼并企业或并入兼并企业，或成为兼并企业的子公司，构成母子公司关系。市场货转投组建方式l核心企业凭借自己的信誉从银行得到贷款或者发行企业债券筹集的资金以投资方式投入其他企业，使所投资企业成为核心企业的子公司，进而形成母子公司关系。半市
39、场化的组建方式l半市场化的组建方式是指在国有资产授权经营基础上形成企业集团的方式。l国有资产授权经营是指由国有资产管理部门将企业集团中紧密层企业的国有资产统一授权给核心企业（集团公司）经营管理，建立核心企业与紧密层企业之间的产权纽带，是紧密层企业成为核心企业的全资子公司或控股公司，进而形成母子公司关系，建立企业集团。l问题：改组为授权投资机构的多是行业主管部门、行业总公司、大型集团公司。以行业总公司和行业主管部门为基础组建的企业集团，因为这种通过行政命令配置资源而组建的大一统控股公司（航母级的企业集团）。l原来代表政府的“婆婆”很容易变为“婆婆加老板”，政企不分变为更为严重，企业独立法人地位更
40、难体现。l三种组建方式：l政府出面重组资产并设定集团；l行业主管部门摇身一变成为母公司（集团公司）组建集团；l真正有资本实力的企业通过控股、收购等手段使其他企业成为子公司而组建企业集团。l大型企业集团中的核心企业（集团公司）更有条件成为国有资产授权投资或经营机构，按接近市场的方式组织并完善企业集团。这是因为：l核心企业已经具备一定的资产经营能力，是市场竞争的主体。l企业集团的组织方式 与授权投资机构的要求相一致。中国企业集团组建和发展中存在的问题l企业集团组建中的问题；l企业集团内部管理中的问题；l政策环境中存在的问题。企业集团组建中的问题l组建企业集团的目的不明确；l组建企业集团的方式不规范；l组建企业集团过程中资产连接纽带薄弱。企业集团内部管理中的问题l法人治理结构没有真正建立起来；l内部管理体制不完善，没有处理好集权与分权的关系；l研发投入不足，技术创新能力薄弱；l市场理念、意识与行为严重滞后，产品、服务、竞争等营销行为严重滞后。政策环境中存在的问题1.投融资体制不适应企业集团发展的要求。l政企关系没有理顺；l现行的项目审批制缺乏效率；l缺乏投融资责任制。2.条块分割严重阻碍企业集团跨行业、跨地区发展。3.政府职能转变迟缓不利于企业集团健康、迅速发展。中国企业集团的规范l改进依法治理；l加强企业集团的功能建设；l适度的分权和集权；l创造良好的外部环境。