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1、泓域咨询 /建筑窗膜项目投资预算分析目录一、 项目名称及投资人3二、 项目建设背景4三、 结论分析4四、 市场分析5五、 产业发展方向7六、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表8七、 各部门职责及权限9八、 优势分析（S）12九、 项目进度安排13项目实施进度计划一览表13十、 项目节能措施14十一、 人力资源配置15劳动定员一览表15十二、 项目技术流程16十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息18建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表21十七、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十
2、八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论32二十三、 项目风险分析32二十四、 招标信息发布35二十五、 总结35二十六、 附表35营业收入、税金及附加和增值税估算表35综合总成本费用估算表36固定资产折旧费估算表37无形资产和其他资产摊销估算表38利润及利润分配表38项目投资现金流量表39借款还本付息计划表40建设投资估算表41建设期利息估算表42固定资产投资估算表43流动资金估
3、算表43总投资及构成一览表44项目投资计划与资金筹措一览表45报告说明近年来，国家正在大力提倡节能建筑，许多建筑物进行节能改造时，建筑窗膜是使用较多的材料之一。建筑窗膜可以直接对既有建筑进行改造，使用过程易于操作，可选种类较多。根据谨慎财务估算，项目总投资26200.48万元，其中：建设投资21175.62万元，占项目总投资的80.82%；建设期利息584.63万元，占项目总投资的2.23%；流动资金4440.23万元，占项目总投资的16.95%。项目正常运营每年营业收入53100.00万元，综合总成本费用42639.23万元，净利润7656.07万元，财务内部收益率22.75%，财务净现值1
4、1496.88万元，全部投资回收期5.73年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及投资人（一）项目名称建筑窗膜项目（二）项目投资人xxx集团有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。二、 项目建设背景实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）
5、，占地面积约64.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined建筑窗膜的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26200.48万元，其中：建设投资21175.62万元，占项目总投资的80.82%；建设期利息584.63万元，占项目总投资的2.23%；流动资金4440.23万元，占项目总投资的16.95%。（五）资金筹措项目总投资26200.48万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）14269.20万元。根据谨慎财务测算，
6、本期工程项目申请银行借款总额11931.28万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：53100.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：42639.23万元。3、项目达产年净利润（NP）：7656.07万元。4、财务内部收益率（FIRR）：22.75%。5、全部投资回收期（Pt）：5.73年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：18903.91万元（产值）。四、 市场分析近年来，国家正在大力提倡节能建筑，许多建筑物进行节能改造时，建筑窗膜是使用较多的材料之一。建筑窗膜可以直接对既有建筑进行改造，使用过程易于操作，可选种类较多。常见的建筑窗膜多是采用PET（聚乙烯
7、）作为基材，按照所镀材料的不同，可以分为金属膜和陶瓷膜。建筑窗膜按照其用途被分为三大类，分别是建筑节能膜、安全防爆膜和遮蔽膜。按应用领域分，可将建筑窗膜分为公共建筑用建筑窗膜和住宅建筑用建筑窗膜。近年来，在国家政策支持和推动下，我国建筑节能产业获得了快速发展，而作为其中细分行业之一的建筑窗膜行业，尤其是节能型建筑窗膜市场获得了快速发展，不少企业纷纷加入建筑窗膜的队伍，行业投资规模持续壮大。目前，中国建筑窗膜市场中外资品牌占据主导地位，3M、量子膜、龙膜等外资品牌生产经验丰富，实力雄厚，产品质量优良，已经建立了稳固的市场地位、良好的市场影响力和品牌形象。随着本土企业逐步加大对建筑窗膜领域的重视力
8、度，本土企业的数量也在不断增多，康得新复合材料股份有限公司是中国建筑窗膜本土企业的代表。我国建筑领域，住宅建筑的面积远远大于公共建筑的面积。而长期来说，未来消费者对室内居住条件和温度、安全等要求越来越高，届时住宅领域的需求有望得到进一步的开发。因此，整体而言，未来住宅建筑领域的发展潜力较大。五、 产业发展方向坚持“工业强基”理念，按照调高调轻调优调强调绿的目标取向，加快供给侧结构性改革，积极营造符合产业转型导向的政策环境，优化布局结构，拓展发展空间，提高层次能级，提高全要素生产率，加快推动形成先进制造业和现代服务业双轮驱动的现代产业体系，推动苏州市经济建设迈上新台阶。（一）营造有利于产业转型的
9、政策环境围绕构建现代产业体系，更好发挥政府引导服务作用，制定专项规划和细化政策，明确产业发展空间引导，营造公平市场环境，完善企业服务体系，充分发挥行业协会等中介组织的作用，为产业转型发展创造有利的政策环境。（二）形成高端化的产业结构围绕调优调强的目标取向，坚持品质化、融合化、制造业服务化的导向，积极培育新增长点，推动产业结构向中高端迈进，加快构建以现代服务业为引领、新兴产业为亮点、先进制造业为支撑的现代产业体系。（三）培育具有竞争力的市场主体充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，全力支持龙头企业跨越发展，支持企业走国际化发展道路，引导企业集群式、生态链式发展，加快培育“四新”经济企业，打造在国
10、内外具有竞争力的市场主体。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1建筑窗膜undefinedundefined2建筑窗膜undefinedundefined3建筑窗膜undefinedundefined4.un
11、defined5.undefined6.undefined合计xxx53100.00七、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表
12、，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）
13、战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款
14、项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期
15、、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。八、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而
16、成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞
17、争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。九、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及
18、采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十、 项目节能措施1、在设备比选阶段，将单位产品耗电量作为主要技术参数之一进行比较，生产工艺上均选用节能、高效型设备。2、在生产工艺的节电技术和设备的生产效率、采用节能设备和节能技术、加强管理、认真操作的基础上，实现该项目的低能消耗。3、电器设备选用新型节能产品，如自带补偿的节能电机、节能灯具等。4、根据实际生产负荷，对项目用电进行功率因数补偿，大功率电机采用末端功率因素补偿装置，以提高系统功率因数减少无功损耗。5、变配电室尽量考虑合理组合，使变压器在经济状态下运行，减少损耗提高效率。6、
19、做好生产设备的综合保养，提高利用率，杜绝各类能源的跑、冒、滴、漏现象，节约能源和物料资源，提高材料综合利用率，废旧材料集中回收利用。十一、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx集团有限公司规划，达产年劳动定员318人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位207正常运
20、营年份2技术指导岗位323管理工作岗位324质量检测岗位48合计318十二、 项目技术流程xxx、xx、xx、xxx、xxx十三、 建设投资估算本期项目建设投资21175.62万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17938.63万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为8664.17万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各
21、项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8813.90万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为460.56万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2771.68万元。（三）预备费本期项目预备费为465.31万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8664.178813.90460.5617938.631.1建筑工程费8664.178664.171.2设备购置费8813.908813.901.3安装工程费460.56460.562其他费用2771.682771.682.1土地出让金1345.141
22、345.143预备费465.31465.313.1基本预备费254.56254.563.2涨价预备费210.75210.754投资合计21175.62十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11931.28万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息584.63万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息584.63146.16438.471.1.1期初借款余额5965.641.1.2当期借款11931.285965.645965.641.1.3当期应计利息584.63146.16438.471.1.4期末借款余额5965.6
23、411931.281.2其他融资费用1.3小计584.63146.16438.472债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计584.63146.16438.47十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期
24、项目流动资金为4440.23万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0024185.8525798.2432247.801.1应收账款0.0010883.6311609.2114511.511.2存货0.008465.059029.3811286.731.2.1原辅材料0.002539.512708.823386.021.2.2燃料动力0.00126.98135.44169.301.2.3在产品0.003893.924153.525191.901.2.4产成品0.001904.632031.612539.511.3现金0.001934.872063.8
25、62579.821.4预付账款0.002902.303095.793869.742流动负债0.0020855.6822246.0627807.572.1应付账款0.007508.058008.5810010.732.2预收账款0.0013347.6314237.4717796.843流动资金0.003330.173552.184440.234流动资金增加0.003330.17222.01888.055铺底流动资金0.007255.767739.479674.34十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26200.48万元，其中：建设投资2
26、1175.62万元，占项目总投资的80.82%；建设期利息584.63万元，占项目总投资的2.23%；流动资金4440.23万元，占项目总投资的16.95%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资26200.48100.00%1.1建设投资21175.6280.82%1.1.1工程费用17938.6368.47%1.1.1.1建筑工程费8664.1733.07%1.1.1.2设备购置费8813.9033.64%1.1.1.3安装工程费460.561.76%1.1.2工程建设其他费用2771.6810.58%1.1.2.1土地出让金1345.145.13%1.1.2.2其他
27、前期费用1426.545.44%1.2.3预备费465.311.78%1.2.3.1基本预备费254.560.97%1.2.3.2涨价预备费210.750.80%1.2建设期利息584.632.23%1.3流动资金4440.2316.95%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资26200.48万元，其中申请银行长期贷款11931.28万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资26200.48100.00%1.1建设投资21175.6280.82%1.2建设期利息584.632.23%1.3流动资金4440.2316.95%2资金筹措2
28、6200.48100.00%2.1项目资本金14269.2054.46%2.1.1用于建设投资9244.3435.28%2.1.2用于建设期利息584.632.23%2.1.3用于流动资金4440.2316.95%2.2债务资金11931.2845.54%2.2.1用于建设投资11931.2845.54%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入53100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5
29、年1营业收入0.0039825.0042480.0053100.002增值税0.001761.711879.162105.662.1销项税0.005177.255522.406903.002.2进项税0.003415.543643.244797.343税金及附加0.00211.40225.49252.683.1城建税0.00123.32131.54147.403.2教育费附加0.0052.8556.3763.173.3地方教育附加0.0035.2337.5842.11（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年
30、应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2105.66万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用42639.23万元，其中：可变成本36856.42万元，固定成本5782.81万元。达产年项目经营成本40911.14万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用
31、估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0026273.4028024.9635031.202工资及福利费0.001825.221825.221825.223修理费0.00674.09674.09674.094其他费用0.003380.633380.633380.634.1其他制造费用0.00263.23263.23263.234.2其他管理费用0.00310.48310.48310.484.3其他营业费用0.002806.922806.922806.925经营成本0.0032153.3433904.9040911.146折旧费0.001116.561116.
32、561116.567摊销费0.0026.9026.9026.908利息支出0.00584.63584.63584.639总成本费用0.0033881.4335632.9942639.239.1其中：固定成本0.005782.815782.815782.819.2可变成本0.0028098.6229850.1836856.42（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加252.68万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金
33、及附加=10208.09（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10208.0925.00%=2552.02（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额10208.09万元，缴纳企业所得税2552.02万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=10208.09-2552.02=7656.07（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0039825.0042480.0053100.002税金及附加0.00211.40225.49
34、252.683总成本费用0.0033881.4335632.9942639.234利润总额0.005732.176621.5210208.095应纳所得税额0.005732.176621.5210208.096所得税0.001433.041655.382552.027净利润0.004299.134966.147656.078期初未分配利润0.000.003869.227951.829可供分配的利润0.004299.138835.3615607.8910法定盈余公积金0.00429.91883.541560.7911可供分配的利润0.003869.227951.8214047.1012未分配利润
35、0.003869.227951.8214047.1013息税前利润0.007749.848861.5313344.74十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=22.75%。本期项目投资财务内部收益率22.75%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之
36、和：财务净现值（FNPV）=11496.88（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11496.88万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.73年。本期项目全部投资回收期5.73年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风
37、险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0039825.0042480.0053100.001.1营业收入0.000.0039825.0042480.0053100.002现金流出10587.8110587.8135694.9134352.4045382.042.1建设投资10587.8110587.812.2流动资金0.003330.17222.014218.222.3经营成本0.0032153.3433904.9040911.142.4税金及附加0.00211.40225.49252.683所得税前净现金流量-10587.81-
38、10587.814130.098127.607717.964累计所得税前净现金流量-10587.81-21175.62-17045.53-8917.93-1199.975调整所得税0.001937.462215.383336.186所得税后净现金流量-10587.81-10587.812697.056472.225165.947累计所得税后净现金流量-10587.81-21175.62-18478.57-12006.35-6840.41计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：30.45%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：22.75%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12
39、%）：21285.84万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：11496.88万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.10年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.73年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还
40、资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.83。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为20.42。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额5965.6411931.2811931.2811931.281.2当期还本付息146.161023.10584.63584.63584.631.2.1还本1.2.2付息