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1、股市技术分析讲座股票市场分析体系价值观： 基本分析：盈利、净值、现金流、成长性、重置价值，等等产业观： 产业分析：产业链及产业循环宏观及调控观： 政经分析：大环境的动力。什么是当前的第一因？ 利益集团是调控的主力还是阻力？是否可持续发展？时空一体观：技术分析。 时空关系：波浪理论，江恩理论，气数观本体观：一以贯之。 价格变动=价值规律+时空关系第一部分基本分析的有效范围：“心理造就行情”德国股神安德烈科斯托兰尼“忽略了感情的策略，并非真正的策略” 水野忠政德川康家“股市需要的是惊喜，而不仅仅是数据符合预期，预期已反映在价格之中”孙子兵法：善攻者动于九天之上，善守者藏于九地之下。这是攻守的极致。
2、但金融世界的九天是上帝也疯狂，金融世界的九地是恐慌的极致，在理性投资的范围，无法进入九天和九地。理性投资只能进入六天和六地，最高的三层天，理性投资人是不会参与的，因为他们安其所安，在第六天就获利了结，留着后面一段给别人赚，只是他们没有想到后面的一段竟是如此的轰轰烈烈。同样的道理，理性投资人依照价值分析，可能买在六地，因为他们认为这已是稳操胜券，非常划算，没想到后面又大跌一段，造成大幅套牢。基本分析与技术分析-在金融现象的分析过程中的重要诀窍主要有二个诀窍：技术与逻辑，技术具有虚幻性，逻辑具有实证性，这二者要虚实并用，不可偏废。几乎所有的技术分析大师们，在讲技术分析之前，都会强调一个重点，学习技
3、术要有一个开放的心胸，不可太执着，因为技术偏向于处理金融市场的短期现象，因此它的有效期限较短。基本上技术性的东西，尤其在金融市场，是具有相当的虚拟性或虚幻性。一般人对于科学技术的坚定信仰，就认为技术的东西在金融市场也可以照搬，变成执着于技术的现象，而忽略了逻辑实证的重要性。打个比喻，技术分析本身就是虚幻性的，因为它具有多种可能性，一个图形由十个分析师来解读会有十一种答案。基本分析本身比较强调实证性，但它的实证性并非当下即是，而是要透过市场逻辑来实证的。如果基本面不透过市场逻辑来实证，那么相信基本面也只是一种执着而已，例如在1664点很少人敢进场，因为当时基本面实在太差了，但从市场逻辑来看它是一
4、个很好的进场点。所以基本分析要有宏观及调控观的配合。技术分析的本质是什么？-本质就是自然法则。技术是一种工具，是为了发现事物的本质，这本质就是自然法则，具体地，是要理解微观行为系统性的含义。但是许多人学技术分析却以工具为目标，执着于主观的波浪、落后的指标、被动的均线，倒果为因。因此想学好技术分析必须先打开心胸，接受自然法则的指导，才能提升境界。道德经说：人法地、地法天、天法道、道法自然。也就是技术分析的过程与目标。如果改变心态，把技术分析当作一种工具，透过不同的技术工具而探求内在的本质，那么技术分析就会变成一种灵活的工具，并且能跟基本分析圆融无碍。这才是真正的技术分析。因此，技术分析要跟自然法
5、则结为一体，才不会执着于表象的世界。 第一招：一剑分阴阳。剑法。均值回归的循环法则，适合于平衡震荡市况 中轴一分为二，多空分明； 0100为界，圆周循环，超买超卖；交叉；钝化均线系统； RSI， KDJ ；W%R（反），心法一：快线慢线交叉-成本效应的表现：当投资人处于平均获利的状态时，加码信心增，有利股价续涨，反之，却缺乏低位加码摊低的勇气，股价易跌；心法二：指标钝化与汰弱留强第二招：顺势而为。刀法。 探寻趋势，分辨趋势大小（常态还是超级大行情）DMI（ADX），MACD（DFI）； 探寻趋势动能加强/转弱信号，领先信号CCI，ROC 探测极端疯狂行情（参考VR）；探测短线拐点； 第三招：一
6、剑封喉杀手锏。分辨开、合，捕捉大行情的爆发点，重拳出击BOLL第四招：退还是守。 抛物线停损点 SAR。混沌模型：探寻结构平衡崩溃的拐点。第五招：天外飞仙，泰山压顶。 居高临下大视野。探测反转信号，识别顶和底说明：广量、能量、情绪、量价指标。中国股市是多头倾向市场，因此会造成ADR等测顶指标失误，应多参考ROC、VR、DMI、CR等指标以及各种“大势指标”，即成交量或趋势的能量热度以及市场认知的失衡程度等共同确认会保险些。第六招：棍扫一片，枪挑一线。划出波动范围1、形态及图表 K线形态组合，头肩底、头肩顶、三角收敛底/顶 2、射线，通道-空间的控制。形态决定趋势，突破形态才有快速趋势小结：信号
7、不会创造行情，只有行情可以创造信号例子：切线：波浪通道具体运用例子：鲁阳股份（小W底）第七至第九招：时间结构与空间结构从古至今，但凡涉及“预测”的事物都会让人产生神秘感-其实预测结果往往并不唯一也不绝对，仍有想像的余地-大体上还是个概率的问题，但是个别特定时刻，其他选择支的概率可以接近零。1 时间结构自07年10月16日见顶以来，市场出现典型的31/32个交易日左右的对称周期，例如11月28日、08年1月14日、4月22日、及最低位10月28日、第一个反弹高点12月9日等最重要的市场拐点，都精确出现在该31/32周期内。2空间结构和秩序上升五浪和下跌三浪，组成八浪循环；浪中有浪；每一浪的性质-
8、热点的类别和投资气氛的特征很关键。3人的集体反应行为微观行为的系统性的影响（反射原理），如何由量变到质变，黑天鹅出现目前，针对国债指数121.53头部只有两种划浪方案：首选浪式（附图中使用“或”字后面的一种标记）：去年末5浪3见顶（即5-3），这是一个主升浪，预计一季度是调整期，二季度会再次冲高。高度方面，由于5-3出现延长现象，表示上升动力已经透支，最后的5-5上升浪高度不会高出121点很多，甚至会略低于121点。次选浪式（附图中使用“或”字前的一种标记）：08年末已经完成整个上升5浪，则B浪反弹的高峰可能出现在二季度的后半段时间，高度可以略高于121点或明显低于121点。B浪俗称是最后逃命
9、浪，而且成交通常较小。 第四部分 如何改变技术分析的弊病？-从技术层面上升到艺术层面分析技术往上升级就是艺术，艺术往上升级就是道术。如何从技术分析升级到艺术？其中的关键就是把有形和无形的因素融会贯通。例如技术分析不单单是看线形，还要把消息面和基本面融入线形中，线形是有形的，而消息面和基本面是无形的。两者融会贯通，才能升级到艺术的阶段。这里以鲁阳股份（）为例。说明如何从技术升级到艺术。的长线周线浪形图，07年9月初形成大浪级别的顶是没有争议的，因为随后走出标准5波下跌浪，而且浪中有浪，主跌第三浪和第五浪都分别是清晰的小五浪。08年10月16日提前见底，其后的反弹一般有三种观点：一种是09年5月初
10、的最高点反弹结束（B），现在正处在第二轮下跌大浪中，一般也要走同样级别的下跌五浪。如果是这种数法，那么根据波浪理论的一般数学算法，股价将回到7.52元历史低位附近。第二种是09年5月初的最高点仅仅反弹的（B）-A浪结束，现在正处B浪回调整固之中，另一波（B）-C浪上涨随时会展开，之后才会有与08年同样级别的下跌五浪（C）。如果是这种数法，那么根据W底的一般数学算法，1倍量度涨幅的目标是19+（19-16）*1=22，两倍就是25元。第三种是08年10月16日提前见的是历史大底，今后将明确展开第三主升大浪，假设2浪的底就是目前的16元，则2年内的目标至少是1.618*（20-7.52）+16=3
11、6，即（3）浪3主升的位置，并且后面还有第5浪。如果再考虑第（5）浪的升幅，则最高价达到40以上还是比较保守的估计。这三种数法，对操作方法而言是截然不同的。按第一种数法，这只股马上就要崩溃，要尽快撤；按第二种数法，再上涨一段就要卖出，可以用不断推高离场价的方式继续等候。按第三种数法，现在还可以买入并且长期持有。那么到底哪种数法更可靠呢？这就要融入鲁阳股份的基本面。综上所述，如果融入基本面分析，暂时而言，刚才数浪的第二种数法更为可靠，但不排除会最重发展为第三种，但是我们会有足够的时间去跟踪事实的发展和进一步规划自己的战略战术。 第五部分 进一步澄清疑问：投资人心中最大的困扰就是知行不合一，其症结
12、在那里？最大的症结在于心灵不自由。操作艺术就是追求心灵的自由，但心灵的自由并非随意而为，而是经过约束后的自由。清规戒律是心灵自由的开端，不遵守清规戒律的人，在金融市场纵使大有成就也是昙花一现，无法长久。金融操作的艺术和技术有很大的差别，技术是模仿别人，艺术是模仿自己，找回自己。只有找回自己才能管理自己，所谓自胜者强。就像巴菲特所说的，当别人贪心时我要恐惧，当别人恐惧时，我要贪心。只有管好自己的人，才能战胜贪心与恐惧，并反过来运用它。所谓反者道之动，弱者道之用。按照有形的依据来推断未来，必须用逻辑性推理才能减少错误。但尚未形成的现象如何推演未来，那就十分困难。道德经说，有无相生，难易想成，是以圣人处无为之事，行不言之教。只有透过有无相生的不言之教才能预见未来，而这种无中生有的过程，只有透过象征法才能体会出来。用计算法是算不出来的，透过象征法，才能把现象与本体联系起来。因此象征法不是一叶知秋那么以偏概全，而是透过本体的模糊轮廓来见微知著-技术分析正是分辨本体中的波动性一面的工具之一。（完）