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1、企业贷款企业贷款第第6 6章章学习目标学习目标对企业借款理由的分析对企业借款理由的分析借款企业的信用分析借款企业的信用分析企业贷款的定价企业贷款的定价 6.1 6.1 企业贷款的种类企业贷款的种类一、短期贷款一、短期贷款（流动资金贷款）（流动资金贷款）为满足客户在生产经营过程中临时为满足客户在生产经营过程中临时性、季节性的资金需求，保证生产经营性、季节性的资金需求，保证生产经营活动的正常进行而发放的贷款。活动的正常进行而发放的贷款。短期贷款的主要特点：自动清偿性短期贷款的主要特点：自动清偿性贷款通常用来为购买存货融资，贷贷款通常用来为购买存货融资，贷款增减与借款人的存货周转相结合。但款增减与借
2、款人的存货周转相结合。但并不局限于自动清偿的存货贷款。并不局限于自动清偿的存货贷款。二、企业长期贷款二、企业长期贷款 （一）定期企业贷款（一）定期企业贷款 这是指贷款期限在这是指贷款期限在1 1年以上的贷款。企业定年以上的贷款。企业定期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债来偿还，贷款风险较大，需要进行详细或借新债来偿还，贷款风险较大，需要进行详细的信用分析。的信用分析。如果客户不能确定未来的现金流时间和所需如果客户不能确定未来的现金流时间和所需贷款的确切额度，什么融资方式最合适？贷款的确切额度，什么融资方式最合适？较受欢迎的是循环信贷较受欢
3、迎的是循环信贷 是企业贷款中最灵活的一种。是企业贷款中最灵活的一种。甚至可以帮助企业摆脱商业周期波动。甚至可以帮助企业摆脱商业周期波动。贷款承担费贷款承担费 （二）长期项目贷款（固定资金贷款）（二）长期项目贷款（固定资金贷款）所有企业贷款中风险最大的是项目贷款所有企业贷款中风险最大的是项目贷款 为可以带来未来收入流的固定资产建设为可以带来未来收入流的固定资产建设融资的贷款。突出的例子：炼油厂、发融资的贷款。突出的例子：炼油厂、发电厂、港口、道路等等电厂、港口、道路等等 为什么说项目贷款风险最大？为什么说项目贷款风险最大？我国银行发放的项目贷款我国银行发放的项目贷款 以中国工商银行为例：以中国工
4、商银行为例：项目贷款：项目贷款：商业银行发放的，用于借商业银行发放的，用于借款人新建、扩建、改造、开发、购置固定款人新建、扩建、改造、开发、购置固定资产投资项目的贷款。资产投资项目的贷款。三、房地产贷款三、房地产贷款四、小企业贷款四、小企业贷款与大企业相比，小企业经营风险较大，与大企业相比，小企业经营风险较大，因此获取贷款的可能性较小。但由于小企因此获取贷款的可能性较小。但由于小企业是支撑各国经济增长的重要力量，解决业是支撑各国经济增长的重要力量，解决小企业的融资问题普遍被各国所关注。各小企业的融资问题普遍被各国所关注。各种担保公司的出现为小企业获得贷款提供种担保公司的出现为小企业获得贷款提供
5、了很大帮助。如美国成立了小型企业管理了很大帮助。如美国成立了小型企业管理局，为小企业提供担保。局，为小企业提供担保。近年来，我国小企业发展迅速，但贷近年来，我国小企业发展迅速，但贷款难问题没有得到有效解决。款难问题没有得到有效解决。9五、农业贷款五、农业贷款在经济发达国家，农业发放的贷款并不占在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银行业务的主要份额，但银行是农业贷款的银行业务的主要份额，但银行是农业贷款的主要提供者。我国还是个农业大国，对农业主要提供者。我国还是个农业大国，对农业发放贷款目前主要是农村信用合作社和中国发放贷款目前主要是农村信用合作社和中国农业发展银行。农业发展银行。6.2 6.2
6、 对对企业借款理由的分析企业借款理由的分析一、银行贷款管理过程一、银行贷款管理过程机会评估：机会评估：借款人符合本行要求吗？借款人符合本行要求吗？初步分析：初步分析：借款人的特殊需要是什么？原因是什么？借款人的特殊需要是什么？原因是什么？还款来源分析：还款来源分析：贷款包：主要优缺点、贷款结构和协议贷款包：主要优缺点、贷款结构和协议贷款管理贷款管理 ：贷后检查：贷后检查二、企业借款理由的分析二、企业借款理由的分析1.1.销售增长导致的借款销售增长导致的借款2.2.营业周期减慢引起的借款营业周期减慢引起的借款3.3.固定资产购买引起的借款固定资产购买引起的借款 4.4.其他原因引起的借款其他原因
7、引起的借款资产增长（投资账户、递延费用、预付费用）资产增长（投资账户、递延费用、预付费用）债务重组债务重组低效营运低效营运股息支出股息支出 6.3 6.3 借款企业的信用分析借款企业的信用分析“银行的基本职能是预测、承担和管理银行的基本职能是预测、承担和管理风险。风险。前美联储主席格林斯潘前美联储主席格林斯潘 如何管理风险呢？如何管理风险呢？事前防范、事中事前防范、事中控制控制 信用分析目的：确定企业的未来还款信用分析目的：确定企业的未来还款能力如何。能力如何。贷款风险管理要求在贷款协议外构筑多贷款风险管理要求在贷款协议外构筑多重安全保障。款至少要有两三个资金来重安全保障。款至少要有两三个资金
8、来源支持贷款。源支持贷款。企业借款的信用分析企业借款的信用分析经营活动经营活动现金净流量现金净流量 投资活动投资活动现金净流量现金净流量筹资活动筹资活动现金净流量现金净流量盈利能盈利能力力营运能营运能力力偿偿 债债 能能力力 现金流量现金流量 分分 析析 财财 务务 分分 析析 第一还款来源第一还款来源 还还 款款 能能 力力 还款可能性还款可能性担担 保保抵抵 押押 信用支持信用支持 第二还款来源第二还款来源法律责任法律责任还款意愿还款意愿银行管理银行管理非财务因素非财务因素企业还款能力图示企业还款能力图示借款企业的信用分析的内容借款企业的信用分析的内容对借款企业的财务分析对借款企业的财务分
9、析对借款企业的现金流量分析对借款企业的现金流量分析借款企业的担保分析借款企业的担保分析借款企业的非财务因素分析借款企业的非财务因素分析一、对借款企业的财务分析一、对借款企业的财务分析1 1、审查借款人的损益表、审查借款人的损益表(P136)(P136)分析借款人的盈利能力分析借款人的盈利能力2 2、审查借款人的资产负债表、审查借款人的资产负债表（1 1）营运效率）营运效率（2 2）杠杆比率）杠杆比率（3 3）流动比率）流动比率二、对借款企业现金流量的分析二、对借款企业现金流量的分析现金流量的内容：现金流量的内容：1、经营活动产生的现金流量；、经营活动产生的现金流量；2、投资活动产生的现金流量；
10、、投资活动产生的现金流量；3、筹资活动产生的现金流量。、筹资活动产生的现金流量。三、借款企业的担保分析三、借款企业的担保分析1 1、贷款担保的种类、贷款担保的种类抵押抵押质押质押保证保证附属合同附属合同抵押抵押抵抵押押是是指指借借款款人人或或第第三三人人在在不不转转移移财财产产占占有有权权的的情情况况下下，将将财财产产作作为为债债权权的的担担保保。当当借借款款人人不不履履行行借借款款合合同同时时，银银行行有有权权以以该该财财产产折折价价或或者以拍卖该财产的价款优先受偿。者以拍卖该财产的价款优先受偿。质押质押质押是指借款人或第三人将其动产和权质押是指借款人或第三人将其动产和权利移交银行占有，将该
11、动产或权利作为利移交银行占有，将该动产或权利作为债权的担保。分为：动产质押和权利质债权的担保。分为：动产质押和权利质押。押。充当权利质押的质物有：汇票，支票，充当权利质押的质物有：汇票，支票，本票，债券，存款单，仓单，提单；依本票，债券，存款单，仓单，提单；依法可转让的股份，股票；依法可转让的法可转让的股份，股票；依法可转让的商标专用权，专利权，著作权中的财产商标专用权，专利权，著作权中的财产权；依法可质押的其他全力。权；依法可质押的其他全力。保证保证保保证证是是指指银银行行，借借款款人人和和第第三三方方签签定定一一个个保保证证协协议议，当当借借款款人人违违约约或或无无力力偿偿还还贷贷款款时时
12、，由由保保证证人人按按照照约约定发行债务或者承担相应的责任。定发行债务或者承担相应的责任。附属合同附属合同附附属属合合同同是是由由借借款款人人的的其其他他债债权权人人签签署署的的同同意意对对银银行行贷贷款款负负第第二二责责任任的的协协议议，起起作作用用是是为为了了为为银银行行提提供供对其他债权人的债务清偿优先权。对其他债权人的债务清偿优先权。2 2、贷款担保的管理、贷款担保的管理抵押、质押的管理抵押、质押的管理保证的管理保证的管理对抵押和质押的管理对抵押和质押的管理一是银行对抵押物的占有和控制情况。为此，一是银行对抵押物的占有和控制情况。为此，银行应要求对抵押物进行合法登记，建立安银行应要求对
13、抵押物进行合法登记，建立安全保管措施，对抵押物进行定期估价，为抵全保管措施，对抵押物进行定期估价，为抵押物投保等。押物投保等。二是抵押物的流动性。二是抵押物的流动性。三是抵押物的价值评估。三是抵押物的价值评估。四是抵押物的变现价值。四是抵押物的变现价值。五是抵押率。这是指贷款金额与抵押物价值五是抵押率。这是指贷款金额与抵押物价值之比，反映了第二还款来源的保障程度。抵之比，反映了第二还款来源的保障程度。抵押率低说明银行对贷款比较谨慎，反之则比押率低说明银行对贷款比较谨慎，反之则比较宽松。较宽松。对保证的管理对保证的管理一是保证人的资格。一是保证人的资格。二是保证人的财务实力。二是保证人的财务实力
14、。三是保证人的保证意愿。三是保证人的保证意愿。四是保证人与借款人之间的关系。四是保证人与借款人之间的关系。五是保证的法律责任。五是保证的法律责任。案例：这样的抵押担保合同为什么无效？案例：这样的抵押担保合同为什么无效？20002000年年9 9月月1010日甲公司因进原材料向日甲公司因进原材料向A A银银行申请流动资金贷款行申请流动资金贷款600600万元，万元，A A银行经银行经过审查同意贷款过审查同意贷款600600万元，但要求甲公司万元，但要求甲公司提供担保。甲公司向银行提供了价值提供担保。甲公司向银行提供了价值300300万元（评估后的折价数）的位于该市中万元（评估后的折价数）的位于该
15、市中华路附华路附1010号的一栋厂房作抵押担保；同号的一栋厂房作抵押担保；同时甲公司又与乙厂协商，乙厂愿意以其时甲公司又与乙厂协商，乙厂愿意以其刚投入使用的新建的刚投入使用的新建的3.53.5千伏变电站之变千伏变电站之变电设备为甲公司的借款提供抵押担保，电设备为甲公司的借款提供抵押担保，价值价值300300万元（评估后的折价数）。万元（评估后的折价数）。20002000年年9 9月月2727日，日，A A银行与甲公司签定了借款合同，银行与甲公司签定了借款合同，约定借款约定借款600600万元给甲公司，期限到万元给甲公司，期限到20012001年年9 9月月2929日，同日，又分别与甲公司、乙厂
16、签日，同日，又分别与甲公司、乙厂签定了抵押担保合同，即甲公司用中华路定了抵押担保合同，即甲公司用中华路1010号号之一栋厂房、乙厂用新建的之一栋厂房、乙厂用新建的3.53.5千伏变电设千伏变电设备共同为甲公司抵押担保备共同为甲公司抵押担保600600万元借款，并万元借款，并在抵押物清单上列明了变电设备的名称、型在抵押物清单上列明了变电设备的名称、型号、数量等。上述抵押均未办理抵押登记手号、数量等。上述抵押均未办理抵押登记手续。续。A A银行落实担保后于银行落实担保后于20002000年年9 9月月2929日依约日依约将将600600万元贷款划到了甲银行的帐户上。万元贷款划到了甲银行的帐户上。2
17、0012001年年6 6月，甲公司又向该市月，甲公司又向该市B B银行贷款银行贷款300300万元，同时将抵押给万元，同时将抵押给A A银行的厂房又银行的厂房又抵押给了抵押给了B B银行，双方到房地产管理部门银行，双方到房地产管理部门依法办理了抵押登记手续。依法办理了抵押登记手续。A A银行贷款给甲公司的借款到期后，银行贷款给甲公司的借款到期后，甲公司未按约定的期限归还借款，甲公司未按约定的期限归还借款，A A银行银行于于20022002年年1 1月月2929日将甲公司、乙厂列为被日将甲公司、乙厂列为被告诉至法院，诉请判令甲公司归还借款，告诉至法院，诉请判令甲公司归还借款，乙厂承担担保责任，并
18、主张抵押物行使乙厂承担担保责任，并主张抵押物行使处分权。处分权。【法院判决法院判决】1.1.甲公司应在判决生效后甲公司应在判决生效后1010日内偿还日内偿还A A银银行借款行借款600600万元本金及利息万元本金及利息;2.A2.A银行与甲公司所签订的房屋抵押合同银行与甲公司所签订的房屋抵押合同无效无效;3.A3.A银行与乙厂所签订的抵押合同无效银行与乙厂所签订的抵押合同无效;4.4.驳回驳回A A银行的其它诉讼请求银行的其它诉讼请求.四、借款企业的非财务因素分析四、借款企业的非财务因素分析借款人所处的行业、经营特征、管理方借款人所处的行业、经营特征、管理方式、还款意愿、其他因素等。式、还款意
19、愿、其他因素等。借款人行业风险的判断（表借款人行业风险的判断（表6 66 6）借款人经营风险的评估（表借款人经营风险的评估（表6 67 7）6.3 6.3 企业贷款的定价企业贷款的定价贷款定价的原则贷款定价的原则贷款定价应考虑的因素贷款定价应考虑的因素贷款价格的构成贷款价格的构成贷款定价方法贷款定价方法一、贷款定价的原则一、贷款定价的原则1 1、利润最大化原则、利润最大化原则2 2、扩大市场份额原则、扩大市场份额原则3 3、保证贷款安全原则、保证贷款安全原则二、贷款定价应考虑的因素二、贷款定价应考虑的因素贷款成本贷款成本基准利率基准利率贷款的预期利润（目标收益率）贷款的预期利润（目标收益率）贷
20、款的风险程度贷款的风险程度借款人的资信状况及与银行的关系借款人的资信状况及与银行的关系信贷资金的供求状况信贷资金的供求状况预期的通货膨胀率预期的通货膨胀率三、贷款价格的构成贷款价格的构成贷款利率贷款利率承诺费承诺费补偿余额补偿余额 隐含价格隐含价格贷款利率贷款利率资金成本率资金成本率管理成本率管理成本率风险成本率风险成本率合理利润率合理利润率是贷款价格的主体是贷款价格的主体 贷款承诺费贷款承诺费：在循环信贷方式中，银行：在循环信贷方式中，银行对借入人最高借款限额内可使用而没使对借入人最高借款限额内可使用而没使用的贷款额要收取一定比例的费用，称用的贷款额要收取一定比例的费用，称为承诺费，它并不是
21、贷款利息。为承诺费，它并不是贷款利息。补偿余额补偿余额：即银行要求借入人在贷款前：即银行要求借入人在贷款前或贷款后，存入一定的资金，作为取得或贷款后，存入一定的资金，作为取得贷款的前提条件，对借入人而言，它并贷款的前提条件，对借入人而言，它并不能全额使用资金；对银行来讲，在贷不能全额使用资金；对银行来讲，在贷款同时，又获得可运用的资金来源，可款同时，又获得可运用的资金来源，可以获得盈利。以获得盈利。隐含价格隐含价格：贷款定价中的一些非货币性：贷款定价中的一些非货币性内容。内容。四、贷款定价方法四、贷款定价方法1 1、成本加成贷款定价法、成本加成贷款定价法 2 2、价格领导模型定价法、价格领导模
22、型定价法 3 3、成本收益定价法成本收益定价法1 1、成本加成贷款定价法、成本加成贷款定价法此模式认为，任何一笔贷款的利率应包括此模式认为，任何一笔贷款的利率应包括以下四部分，才算以下四部分，才算“有利可图有利可图”：资金成本资金成本贷款费用贷款费用风险补偿费（包括违约风险补偿和期限风险补偿费（包括违约风险补偿和期限风险补偿）风险补偿）目标收益目标收益 根据以上分析，可得出根据以上分析，可得出“成本加成模式成本加成模式”下贷款保本利率及保利利率的计算公下贷款保本利率及保利利率的计算公式：式：贷款保本利率贷款保本利率 贷款保利利率贷款保利利率 “成本加成模式成本加成模式”属于属于“内向型内向型”
23、。它主。它主要考虑银行自身的成本、费用和承担的要考虑银行自身的成本、费用和承担的风险。银行的资金成本、贷款费用越高，风险。银行的资金成本、贷款费用越高，贷款利率就越高。贷款利率就越高。例如：假设有一钢铁制造公司要求银行例如：假设有一钢铁制造公司要求银行给予给予500500万美元的银行贷款，银行筹集资万美元的银行贷款，银行筹集资金的边际成本是金的边际成本是10%10%。银行分析，发放及。银行分析，发放及监管这项贷款的非资金性经营成本大约监管这项贷款的非资金性经营成本大约为为500500万美元的万美元的2%2%，银行信贷部门建议为，银行信贷部门建议为了补偿贷款不能及时全额偿付的风险再了补偿贷款不能
24、及时全额偿付的风险再加上加上500500万美元的万美元的2%2%。最后，银行要求在。最后，银行要求在该项贷款的财务、经营和风险成本之上该项贷款的财务、经营和风险成本之上再加上再加上1%1%的利润水平，这样，这家银行的利润水平，这样，这家银行就以就以15%15%的利率水平的利率水平（10%+2%+2%+1%=15%10%+2%+2%+1%=15%）来发放这笔贷款。）来发放这笔贷款。2 2、领导价格模型定价法（基准利率加点、领导价格模型定价法（基准利率加点模式，优惠利率加乘法模式，优惠利率加乘法 ）这是国际银行业广泛采用的贷款定价方这是国际银行业广泛采用的贷款定价方法，其具体操作程序是：选择某种基
25、准法，其具体操作程序是：选择某种基准利率为利率为“基价基价”，为具有不同信用等级，为具有不同信用等级或风险程度的顾客确定不同水平的利差或风险程度的顾客确定不同水平的利差一般方式是在基准利率基础上一般方式是在基准利率基础上“加点加点”，或乘上一个系数。，或乘上一个系数。贷款利率优惠利率（包括各种成本和贷款利率优惠利率（包括各种成本和银行的预期利润）（银行的预期利润）（）加成部分（包加成部分（包括客户违约风险和期限风险）括客户违约风险和期限风险）风险加数定价法和风险乘数定价法风险加数定价法和风险乘数定价法优惠利优惠利率水平率水平 风险加数风险加数 风险乘数风险乘数 风险等级风险等级A+1%A+1%
26、风险等级风险等级B+2%B+2%风险等级风险等级A1.2A1.2 风险等级风险等级B1.3B1.3 6%6%7%7%8%8%7.2%7.2%7.8%7.8%8%8%9%9%10%10%9.6%9.6%10.4%10.4%10%10%11%11%12%12%12%12%13%13%12%12%13%13%14%14%14.4%14.4%15.6%15.6%3 3、成本收益定价法、成本收益定价法此定价法有三个简单的步骤组成：此定价法有三个简单的步骤组成：在多种利率和费用水平下估算贷款将产生的在多种利率和费用水平下估算贷款将产生的所有收入。所有收入。估算银行必须对借款人交付的可贷资金净额估算银行必须
27、对借款人交付的可贷资金净额（借款人实际使用的资金额）。（借款人实际使用的资金额）。用估算的贷款收入除以借款人实际使用的可用估算的贷款收入除以借款人实际使用的可贷资金净额估算出贷款的税前收益。贷资金净额估算出贷款的税前收益。银行要判断估算出的贷款税前收益能否弥补银行要判断估算出的贷款税前收益能否弥补银行的筹资成本和各项管理费用以及各种风银行的筹资成本和各项管理费用以及各种风险损失，如果不能，要再调整。险损失，如果不能，要再调整。例如，假设一个客户要求例如，假设一个客户要求500500万元的信用额度，贷万元的信用额度，贷款利率为款利率为15%15%，客户实际使用，客户实际使用500500万美元，则
28、该银万美元，则该银行的贷款收入为：行的贷款收入为：贷款收入贷款收入=500=50015%=7515%=75（万元）（万元）该笔贷款的税前收益率为该笔贷款的税前收益率为7575500=500=15%15%银行判断银行判断15%15%的税前收益能否弥补银行的筹资成本和各项的税前收益能否弥补银行的筹资成本和各项费用以及补偿风险损失，如果不能，则需要重新定价。费用以及补偿风险损失，如果不能，则需要重新定价。如上例，银行要求客户将贷款额度的如上例，银行要求客户将贷款额度的20%20%作为补偿作为补偿余额存入银行，并对补偿余额收取余额存入银行，并对补偿余额收取1%1%的承担费，的承担费，则银行的税前收益为
29、：则银行的税前收益为：贷款收入贷款收入=500=50015%+1001%=7615%+1001%=76（万元）（万元）实际使用资金额实际使用资金额=500-=500-（50050020%）=400万元万元银行税前收益率银行税前收益率=76=76400=19%我国银行贷款利率的确定我国银行贷款利率的确定我国银行的贷款利率实行有管理的浮动我国银行的贷款利率实行有管理的浮动利率。利率。20042004年，央行放开了银行贷款利率浮动年，央行放开了银行贷款利率浮动范围，对银行贷款利率上限不再做限定，范围，对银行贷款利率上限不再做限定，下限为下限为0.90.9倍基准利率。不过对信用社贷倍基准利率。不过对信用社贷款利率仍有上限限制，要求信用社贷款款利率仍有上限限制，要求信用社贷款利率上限不得高于利率上限不得高于2.32.3倍基准利率。倍基准利率。