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1、第二章第二章证证券交易程序券交易程序第一第一节节证证券交易程序概述券交易程序概述证券交易程序包括开开户户、委托、成交、委托、成交、结结算算四个步骤。一、开一、开户户（熟悉）（熟悉）开户有两个方面，即开立证证券券账账户户和开立资资金金账账户户。证证券券账账户户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，资资金金账账户户用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。第23页流程图二、委托二、委托（熟悉）（熟悉）一般根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托整数委托和零数委托；根据买卖证券的方向，有买进买进委托和委托和卖卖出委托出委托；根据委托价格限制，有市价委托和限价委托市价委托和限价
2、委托；根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。证券经纪商收到委托指令后，首先要对投资者的身份真真实实性性和和合合法法性性进行审核，合格后传送指令内容。之一过程成为委托指令的执行，也称报盘报盘或申申报报 证券交易所在证券交易中接接受受报报价价的的方方式式主要有口口头头报报价价、书书面面报报价价和和电电脑脑报报价价三种。目前，我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报电脑报价价方式。三、成交三、成交（熟悉）（熟悉）价格确定方面：A 买卖双方竞价形成交易价格；B 交易商报出交易价格，投资者与交易商进行买卖 在订单匹
3、配原则方面，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。各证券交易所普遍使用价格格优优先原先原则则作为第一优先原则。我国采用价格价格优优先和先和时间优时间优先先原则。四、四、结结算算（熟悉）（熟悉）清算和交收清算和交收是证券结算的两个方面。清算：买卖双方在资金和证券方面的变动统计。包括资资金清算和金清算和证证券清算券清算 交手：证券与资金在买卖双方之间的转移。对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登登记过户记过户的环节。第二第二节节证证券券账户账户和和证证券托管券托管一、一、证证券券账户账户管理管理开开立立证证
4、券券账账户户是投资者进行证券交易的先先决决条条件件。在我国，证证券券账账户户是指中中国国结结算算公公司司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。根据中国结算公司证券账户管理规则的规定，中中国国结结算算公公司司对证券账户实施统统一一管管理理，投资者证券账户由中国结算上上海海分分公公司司、深深圳圳分分公公司司及中国结算公司委托的开开户户代代理理机机构构负责开开立立。其中，开开户户代代理理机机构构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证证券券公公司司、商商业业银银行及中国行及中国结结算公司境外算公司境外B B股股结结算会算会员员。1证券账户的种类（掌握）（掌握）按照交易场所划分：上海上海证
5、证券券账户账户、深、深证证证证券券账户账户按照账户用途划分，可分为人人民民币币普普通通股股票票账账户户、人人民民币币特特种种股股票票账账户户、证证券券投投资资基基金金账账户户、创业创业板交易板交易账户账户和其他和其他账户账户等。具体概念如表2-1所示。人民币普通股票账户简称“A股账户”，其按持有人分为自自然然人人证证券券账账户户、一一般般机机构构证证券券账账户户、证证券券公公司司自自营营证证券券账账户户和和基基金金管管理理公公司司的的证证券券投投资资基基金金专专用用证证券券账账户户等。它既可用于买卖人民币普通股票，也可用于也可用于买卖债买卖债券、上市基金、券、上市基金、权证权证等各类证券。用途
6、最广、数量最多 人民币特种股票账户简称“B股账户”，投资者包括境内境内个人个人和境外投和境外投资资者者2开立证券账户的基本原则（掌握）（掌握）开立证券账户应坚持的基本原则为合法性和真合法性和真实实性性。（1）合法性：一一个个自自然然人人、法法人人可可以以开开立立不不同同类类别别和和用用途途的的证证券券账账户户，但但对对于于同同一一类类别别和和用用途途的的证证券券账账户户，原原则则上上一一个个自自然然人人、法法人人只只能能开开立立一一个个。对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，包括保保险险公公司司、证证券券公公司司、信信托托公公司司、基基金金公公司司、社社会会保保障障类类
7、公公司司和和合合格格境境外外机机构构投投资资者者等机构，可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。（2）真实性：目前，投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实实名制名制。3证券账户开立流程和规定（掌握）（掌握）证券公司和基金管理公司等特特殊殊法法人人机机构构开开立立证证券券账账户户需要前往中中国国结结算算公公司司上上海海分分公公司和深圳分公司司和深圳分公司现场办现场办理理开户手续。代理开代理开户户流程：流程：提交开户申请，上深审核配号，代理打印账户目前，上上海海证券账户当日开立，次次一一交交易易日日生效。深深圳圳证券账户当日开立，当当日日即可用于交易。转户转户，上海当日可，上海当日可见见，
8、深，深证证次日可次日可见见4证券账户持有人可以查查询询其证券账户的事项包括证证券券余余额额、账账户户注注册册资资料料、证证券券变变更更情况情况。挂失挂失补办补办：账户毁损或者遗失：A申请挂失补办；B更换证券账户卡二、二、证证券托管与存管券托管与存管1证券托管、存管的概念（熟悉）（熟悉）一般意义上，证券托托管管是指投资者将持有的证券委托给证证券券公公司司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存存管管是指证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一交给证证券券登登记记结结算算机机构构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。2我国目前的证券托管制度（掌握）（掌握）（1）上
9、海上海证券交易所交易证券的托管制度从19981998年年4 4月月1 1日日起，上海证券交易所推行指定交易制度指定交易制度。指定交易：投资者必须指定一家交易参与人作为唯一的受托人，通过其交易单元从事证券买卖。不不办办理指定不能理指定不能进进行指令申行指令申报报投资者持有的上海市场证券将由其指定的证券公司负责托管，投资者需要通过其托管证券公司领取相应的红红利、股息、利、股息、债债息、息、债债券券兑兑付款付款等。办办理指定理指定交易已经确认，托管关系建立。证证券公司券公司处获得权益分配 未未办办理理指定交易，暂由上海分公司上海分公司托管，权益分配待指定后发放变变更更指定交易：A 投资者向原指定参与
10、人申请撤销 B 原指定参与人向上交所提交申请撤销指令 C 申报一经确认，撤销即可生效 不得撤销的情况：A 当日有交易行为 B 当日有申报 C 新股申购未到期 D 回购或其他事项没了结 E 相关机构未允许撤销（2）深圳深圳证券交易所交易证券的托管制度深圳证券交易所证券的托管制度概括为：自自动动托管，随托管，随处处通通买买，哪，哪买买哪哪卖卖，转转托不限托不限。深圳证券交易所投资者的证券托管是自自动动实现的；投资者可以利用同同一一证证券券账账户户在国内任任意意一一家家证证券券营营业业部部买买入入证券。投资者要卖出证券，必须到证券托管营业部方能进行（在哪里在哪里买买入就在哪里入就在哪里卖卖出出）。投
11、资者也可将其托管证券从一家营业部转移到另一家营业部托管（转转托管托管）；转托管可以是一只一只证证券或多只券或多只证证券券，也可以是一只一只证证券的部分或全部券的部分或全部。转托管程序：A 确认转入营业部席位代码席位代码和地址后，携带身份证、证券账户原件和复印件，到转出营业部去办理 B 转出营业部审核，无误后盖章确认。将客户联客户联给投资者 C 转出营业部在交易时间申报转托管 同一家证券公司不同席位间，当日买入证券可转 不同证券公司的席位间，当日买入证券不可转 D 收市后深圳传回确认和未确认数据 E 转出营业部收到后可查询不成功原因 F 确认后下一个交易日起，证券托管在转入营业部第三第三节节委托
12、委托买卖买卖一、委托形式（熟悉）一、委托形式（熟悉）证券经纪商与客户之间的关系是委托代理关系委托代理关系。委托指令有不同的具体形式，可以分为柜台委托和非柜台委托柜台委托和非柜台委托两大类。其中，非柜台委托主要有人人工工电电话话委委托托或或传传真真委委托托、自自助助和和电电话话自自动动委委托托、网网上上委委托托等形式。非柜台委托，应客户操作失误带来的损失由客户自行承担。证券公司系统和证交所系统拒绝接受的委托，均视为无效委托 网上委托包括软件客户端委托和网页客户端委托二、委托内容二、委托内容（掌握）（掌握）1委托指令的基本要素（委托单为例）证券交易委托指令的基本要素包括：证证券券账账号号；日期；品
13、种；买买卖卖方方向向；数数量量；价格；时间；有效期；签名；其他内容。注意，基本要素不包括委托地点。注意，基本要素不包括委托地点。（1）品种 委托单的第一要点第一要点。方法：全称、简简称、代称、代码码。（2）数量零数委托是指客户委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个个交易单位。目前，我国只在只在卖卖出出证证券券时才有零数委托。注注意意：投投资资者者卖卖出出证证券券时时，可可以以是是整整数数委委托托，也也可可以以是是零零数数委委托托；投投资资者者买买进进证证券券时时，可以是整数委托，但不能是零数委托。可以是整数委托，但不能是零数委托。（3）有效期当日有效是指从从委委托托
14、之之时时起起至至当当日日证证券券交交易易所所营营业业终终了了之之时时止止的时间内有效；约定日有效是指委托人与证券公司约定，从从委委托托之之时时起起到到约约定定的的营营业业日日证证券券交交易易所所营营业业终终了了之之时时止止的时间内有效。我国现行规定的委托期为当日有效当日有效。注注意意：如如果果委委托托指指令令未未能能成成交交或或未未能能全全部部成成交交，证证券券经经纪纪商商应应继继续续执执行行委委托托。即即委委托托指指令部分成交后，委托指令不会失效，直至委托有效期令部分成交后，委托指令不会失效，直至委托有效期满满。2上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定表表2-1证证券交易所券交易所竞竞价
15、交易的价交易的证证券券买卖买卖申申报报数量数量交易内容上海证券交易所深圳证券交易所买入股票、基金、权证100股股(份份)或其整数倍100股股(份份)或其整数倍卖出股票、基金、权证余额不足100股股(份份)的部分应一次性申报卖出余额不足100股股(份份)的部分应一次性申报卖出买入债券1手手或其整数倍10张张或其整数倍卖出债券1手手或其整数倍余额不足10张部分张部分，应当一次性申报卖出债券质押式回购交易100手手或其整数倍10张张或其整数倍债券买断式回购交易1000手手或其整数倍上海：一手=1000元面值或标准券深证：一张=100元面值或标准券 注：标准券适用于质押式回购表表2-2证证券交易所券交
16、易所竞竞价交易的价交易的单单笔申笔申报报最大数量最大数量交易内容上海证券交易所深圳证券交易所股票、基金、权证交易不超过100万股万股(份份)不超过100万股万股(份份)债券交易不超过1万手万手不超过10万张万张债券质押式回购交易不超过1万手万手不超过10万张万张债券买断式回购交易不超过5万手万手3上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定（1）委托价格限制形式表表2-3市价委托和限价委托的概念和市价委托和限价委托的概念和优优缺点缺点对对比表比表上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，客户可以采用限限价价委委托托或或市市价价委委托托的方式委托会员买卖证券。注：注：市价委托只适用于有价格涨跌幅限制的
17、连续竞价期间概念优点缺点市价委托指客户向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当当时时的市的市场场价价格格买进或卖出证券没有价格上的限没有价格上的限制，制，证证券券经纪经纪商商执执行委托指令比行委托指令比较较容易，成交迅容易，成交迅速且成交率高速且成交率高只有在委托只有在委托执执行行后才知道后才知道实际实际的的执执行价格行价格限价委托指客户要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格限定的价格或比限定价格更有利的价格更有利的价格买卖证券证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于客有利于客户实现户实现预预期投期投资计资计划，划，谋谋求最大利益求
18、最大利益成交速度慢，有成交速度慢，有时时甚至无法成交甚至无法成交上海上海证券交易所市价申报类型a最最优优5 5档档即即时时成成交交剩剩余余撤撤销销申申报报，即该申报在对手方实时最优5个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。b最最优优5 5档档即即时时成成交交剩剩余余转转限限价价申申报报，即该申报在对手方实时5个最优价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。c上海证券交易所规定的其他方式。深圳深圳证券交易所市价申报类型a对对手手方方最最优优价价格格申申报报，是
19、指以申报进入交易主机时集中申报簿中对手方队列的最优价格为其申报价格。b本本方方最最优优价价格格申申报报，是指以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格。c最最优优5 5档档即即时时成成交交剩剩余余撤撤销销申申报报，是指以对手方价格为成交价格，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方最优5个价位的申报队列依次成交，未成交部分自动撤销。d即即时时成成交交剩剩余余撤撤销销申申报报，是指以对手方价格为成交价格，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方所有申报队列依次成交，未成交部分自动撤销。e全全额额成成交交或或撤撤销销申申报报，是指以对手方价格为成交价格，如与申报进入交易主机时集中申
20、报簿中对手方所有申报队列依次成交能够使其完全成交的，则依次成交；否则申报全部自动撤销。f深圳证券交易所规定的其他类型。注：本方最注：本方最优优申申报报的，本方无的，本方无报报价的，自价的，自动动撤撤销销 其他市价委托，其他市价委托，对对手方无申手方无申报报的，自的，自动动撤撤销销（2）证券交易的计价单位上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，股票交易的报价为每每股股价价格格，基金交易为每每份份基基金金价价格格，权证交易为每每份份权权证证价价格格，债券交易为每每百百元元面面值值债债券券的的价价格格，债券质押式回购为每百元每百元资资金到期年收益金到期年收益，债券买断式回购为每百元面每百元面值债值债券
21、的到期券的到期购购回价格回价格。（3）申报价格最小变动单位表表2-4申申报报价格最小价格最小变动单变动单位位上海证券交易所深圳证券交易所A股、债券交易和债券买断式回购交易0.01元人民元人民币币0.01元人民元人民币币（无无买买断式回断式回购购）基金、权证交易0.001元人民元人民币币0.001元人民元人民币币（无无权证权证交易交易）B股交易0.001美元美元0.01港元港元债券质押式回购交易0.005元人民元人民币币0.01元人民元人民币币（4）债券交易报价组成从交易价格的组成看，债券交易有全全价价交交易易和和净净价价交交易易两种：全价交易是指买卖债券时，以含含有有应应计计利利息息的的价价格
22、格申申报报并并成成交交的的交交易易；净价交易是指买卖债券时，以不不含含有有应应计计利利息息的的价格申价格申报报并成交的交易并成交的交易。在净价交易的情况下，成成交交价价格格与与债债券券的的应应计计利利息息是是分分解解的，价价格格随随行行就就市市，应计利息则根据票面利率票面利率按天计算。从20022002年年3 3月月2525日日开始，国国债债交易率先采用净价交易。目前公司债券的现货也采用净价根据净价的基本原理，应计利息额的计算公式应为：应计应计利息利息额额=债债券面券面值值票面利率票面利率365（天）（天）已已计计息天数息天数（例（例题题 37页页）应付利息额：零息债券发行起息日至成交日 付息
23、债券本期付息起息日至成交日 票面利率：固定利率票面利率 浮动利率本付息期的利率 票面利率不能被365整出，按每百元利息额精度（小数点后8为）计算，交割单四舍五入，元为单位保留2位小数点 天数：一年365天；闰年2月29不计息；已计息天数是起息日至成交日的实际天数 计息原原则则是算算头头不不算算尾尾，即起起息息日日当当天天计计算算利利息息，到到期期日日当当天天不不计计算算利利息息。交易所挂牌显示的应计利息额包含当日：弱若持有债券到期，则不包含到期日三、委托受理、三、委托受理、执执行与委托撤行与委托撤销销1委托受理（掌握）（掌握）一般来说，证券买卖委托受理过程包括验证验证与与审单审单；查验资查验资
24、金及金及证证券券。验证审单要求对证件和委托单的合法性和同一性合法性和同一性进行审核 自助终端委托方式，账号和密码正确即视为确认身份2委托执行（掌握）（掌握）（1）申报原则证券经纪商接受客户委托后应按“时间优时间优先、客先、客户优户优先先”的原则进行申报竞价。证券经纪商在接受客户委托、进行申报时应该做到：在交易市场买卖证券均须公公开开申申报报竞竞价价；在申报竞价时，须一一次次完完整整地地报报明明买卖证券的数量、价格及其他规定的因素；在同时接受两个以上委托人买进委托与卖出委托且种类、数量、价格相同时，不不得得自自行行对对冲冲完成交易，完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。（2）申报方式（两种）由证券
25、经纪商的场内交易员进行申报；【应急手段】客户-营业部业务员-场内交易员（红马甲）-场内终端输入指令由客户或证券经纪商营业部业务员直接申报。A 券商电脑与交易所电脑系统要联网 B1 客户将指令输入券商电脑系统，检查后传送到交易所系统（交易终端）B2 业务员审查后将指令输入到交易所系统 （柜台委托）B股：境外代理商-国际通信设备-驻场B股交易员-输入指令（3）申报时间国国家家法法定定假假日日和和证证券券交交易易所所公公告告的的休休市市日日，证证券券交交易易所所市市场场休休市市。根据市场发展需要，经经中中国国证证监监会会批批准准，证券交易所可以调整交易时间。交易时间内因故停市，交易时间不不作作顺顺延
26、延。上海证券交易所规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：159：25、9：3011：30、13：0015：00；9：209：25，集合竞价阶阶段，段，不接受撤单 深圳证券交易所则规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：1511：30、13：0015：00。9：20511：25、14：5715：00：不接受撤单 9：259：30：接受申报，但不对买卖申报和撤销申报做处理3委托撤销（熟悉）（熟悉）（1）撤单的条件在在委委托托未未成成交交之之前前，客客户户有有权权变变更更和和撤撤销销委委托托。证证券券营营业业部部申申报报竞竞价价成成交交后后，买买卖卖即即告告成立，成交部分不得撤成立
27、，成交部分不得撤销销。（2）撤单的程序在采用证券经纪商场内交易员进行申报的情况下，证券经纪商营业部业务员须即刻通知场内交易员，经场内交易员操作确认后，立即将执行结果告知客户。在采用客户或证券经纪商营业部业务员直接申报的情况下，客客户户或或证证券券经经纪纪商商营营业业部部业业务务员员可直接将撤单信息通过电脑终端输入证券交易所交易系统，办理撤单。对委托人撤销的委托，证券公司须及时将冻结的资资金或金或证证券券解冻。第四第四节节竞竞价与成交价与成交一、一、竞竞价原价原则则（掌握）（掌握）证券交易所内的证券交易按“价格价格优优先、先、时间优时间优先先”原则竞价成交。1价格优先成交时价格优先的原则为：较较
28、高高价价格格买买入入申申报报优优先先于于较较低低价价格格买买入入申申报报，较较低低价格价格卖卖出申出申报优报优先于先于较较高价格高价格卖卖出申出申报报。2时间优先成交时时间优先的原则为：买卖买卖方向、价格相同的，先申方向、价格相同的，先申报报者者优优先于后申先于后申报报者者。二、二、竞竞价方式价方式（掌握）（掌握）目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合集合竞竞价和价和连续竞连续竞价价。上海规定，每个交易日的9 9：15159 9：2525为开盘集合竞价时间，9 9：30301111：3030、1313：O0O01515：O0O0为连续竞价时间。深圳规定，每个交易日的9 9：15159 9：
29、2525为开盘集合竞价时间，9 9：30301111：3030、1313：00001414：5757为连续竞价时间，1414：57571515：0000为收盘集合竞价时间。1集合竞价集合竞价，是指对在在规规定定的的一一段段时时间间内内接受的买卖申报一一次次性性集集中中撮撮合合的竞价方式。集合竞价确定成交价的原则为：（1）可可实现实现最大成交量的价格最大成交量的价格；注意，成交量最大，这是首要原则（2）高于高于该该价格的价格的买买入申入申报报与低于与低于该该价格的价格的卖卖出申出申报报全部成交的价格全部成交的价格；（3）与与该该价格相同的价格相同的买买方或方或卖卖方至少有一方全部成交的价格方至少
30、有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件的，深圳证券交易所取距前收距前收盘盘价最近的价位价最近的价位为成交价；上海证券交易所则规定使未成交量最小的申未成交量最小的申报报价格价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格的，其中中间间价价为成交价格。集合集合竞竞价的所有交易以同一价格成交价的所有交易以同一价格成交。集合竞价未能成交的委托将自自动进动进入入连续竞价。例题：42页2连续竞价连续竞价是指对买卖申报逐逐笔笔连连续续撮撮合合的竞价方式。其特点是，每一笔买卖委托输入交易自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等等待待机机会会成成交交；部分成
31、交者则让剩剩余余部部分分继继续续等等待待。注意：不能成交者不会自动撤销，而是等待机会 我国：A 无撤单下，委托当日有效 B 集合竞价未成交，自动进入连续竞价 C 连续竞价未成交自动进入收盘集合竞价连续竞价时，成交价格的确定原则为：（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价；（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。例题：43页三、三、竞竞价申价申报时报时的有效申的有效申报报价格范价格范围围1实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围根据现行制度规
32、定，无论买入或卖出，股股票票（含含A、B股股）、基基金金类类证证券券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股股票票和和*ST股股票票价格涨跌幅度不得超过5%。涨跌幅价格的计算公式为（计算结果四舍五入至价格最小变动单位）：涨涨跌幅价格跌幅价格=前收前收盘盘价价（1涨涨跌幅比例）跌幅比例）买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。深圳：中小企业板股票，连续竞价期间超出有效报价范围，暂存主机，待价格波动使其进入有效范围后，主机自动提出申报。范围：最新成交价的上下3%，集合竞价未出成交价的，以昨日收盘价调整
33、。2不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围上海和深圳证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日不实行价格涨跌幅限制：（1）首次公开首次公开发发行上市的股票行上市的股票（上海证券交易所还包括封闭式基金）；（2）增增发发上市的股票上市的股票；（3）暂暂停上市后恢复上市的股票停上市后恢复上市的股票；（4）证券交易所或中国证监会认定的其他其他情形。根据上海证券交易所的规定，买卖无价格涨跌幅限制的证券，集集合合竞竞价价阶阶段段的有效申报价格应符合下列规定：（1）股票交易股票交易申报价格不高于前收盘价格的900900，并且不低于前收盘价格的5050。（2）基基金金、债债券券交交易易申报价格最高不高于
34、前收盘价格的150150，并且不低于前收盘价格的7070。（3）集合竞价阶段的债债券回券回购购交易申交易申报报无价格限制无价格限制。在上海证券交易所买卖无价格涨跌幅限制的证券，连连续续竞竞价价阶阶段段的有效申报价格应符合下列规定：（1）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110110且不低于即时揭示的最高买入价格的9090；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130130且不低于该平均数的7070。（2）即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格。（3）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最
35、低卖出价格。（4）当日无交易的，前收当日无交易的，前收盘盘价格价格视为视为最新成交价格最新成交价格。深圳深圳证证券交易所无券交易所无涨涨跌幅限制跌幅限制证证券券的交易按下列方法确定有效竞价范围：（1）股股票票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900900以内，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下1010。（2）债债券券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下3030，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下1010；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下1010，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下1010。（3
36、）债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100100，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100。买卖深圳证券交易所无无价价格格涨涨跌跌幅幅限限制制的证券，超过有效竞价范围的申报不能即时参加竞价，可暂存于交易主机；当成交价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。四、四、竞竞价价结结果果（熟悉）（熟悉）竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交全部成交、部分成交、不成交。五、交易五、交易费费用用（掌握）（掌握）投资者在委托买卖证券时，需支付多项费用和税收，如佣金、佣金、过户费过户费、印花税、印花税等。1佣金（1）含义：佣金
37、是投资者在委托买卖证券成交后按成成交交金金额额一一定定比比例例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。此项费用由证证券券公公司司经经纪纪佣佣金金、证证券券交交易所手易所手续费续费及及证证券交易券交易监监管管费费等组成。（2）收费标准从2002年5月1日开始，A股股、B股股、证证券券投投资资基基金金的交易佣金实行最最高高上上限限向向下下浮浮动动制度。证券经纪商向客户收取的佣金不不得得高高于于证证券券交交易易金金额额的的3，也不不得得低低于于代代收收的的证证券券交交易易监监管管费费和和证证券券交交易易所所手手续续费费等。A股股、证证券券投投资资基基金金每每笔笔交交易易佣佣金金
38、不不足足5元元的的，按按5元元收收取取；B股股每每笔交易佣金不足笔交易佣金不足1美元或美元或5港元的，按港元的，按l美元或美元或5港元收取。港元收取。上海证券交易所债券（国债、企业债、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、公司债、专项资产管理计划等）的交易佣金不超过成成交交金金额额的的，起起点点1 1元元；深圳证券交易所国债、企业债（公司债）现货的交易佣金不超超过过成交金成交金额额的的。上海证券交易所规定证券投资基金（封闭式基金、ETF）的佣金不不超超过过成成交交金金额额的的，起起点点5 5元元；深圳证券交易所规定基金佣金的收费标准为不不得得高高于于成成交交金金额额的的，也不得低于代收的证
39、券交易监管费和证券交易经手费，起点5元。交易手续费标准由交易所交易所制定，报证监证监会和会和发发改委改委报备，备案15提案无意义后实施2过户费（1）含义过户费属于中国中国结结算公司算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。（2）收费标准在上海证券交易所，A股的过户费为成成交交面面额额的的1，起起点点为为1元元；在深圳证券交易所，免免收收A股股的的过过户户费费。对于B股，这项费用称为“结算费”，在上海证券交易所为成交金额的；在深圳证券交易所亦为成交金成交金额额的的，但最高不超但最高不超过过500港元港元。基金交易目前不收基金交易目前不收过户费过户费。3印花税（1）含义印花税是根据国
40、家税法规定，在A股股和和B股股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。（2）税率标准2008年9月19日，证券交易印花税只只对对出出让让方按方按1税率征收，对受让方不再征收。有中国结算公司同意向税务机关缴纳 例题：48页、49页第五第五节节交易交易结结算算 目前我国为法人结算模式，证券公司以法人名义在登记结算机构开立资金清算交收总账户（一级）证券公司与客户的清算由证券公司自行负责 客户资金账户（二级）流程：A 银行转券商：指令划转，从银行结算账户到交易结算账户 银 行：银行结算账户减少 客户管理账户增加 证券公司：交易结算总账户增加 客户资金账户增家 B 交易结算 a 客户委托证券公司（单方发起），证券公司审核，传送指令，交易所接受，成交 b 交易所传送成交数据结算公司生成清算交收文件传给证券公司 c 证券公司根据 结算中心 清算交手数据-二级清算（与客户）-传给银行 存管银行 存取数据 更新余额 d 存管银行根据 存管银行 存取数据 更新客户管理账余额-核对结果 证券公司 清算数据 与客户资金账户核对 报送证券公司 e 证券公司核对无误发送资金划付指令给银行银行办理资金交收 A 券商转银行：指令划转，从交易结算账户到银行结算账户 银 行：银行结算账户增加减少 客户管理账户减少 证券公司：交易结算总账户减少 客户资金账户减少