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1、证券投资实务课件1第1页，本讲稿共34页股份公司的类型及其特征 2第2页，本讲稿共34页股份有限公司的组织结构 3第3页，本讲稿共34页1.3.2 股票v一、股票的概念 股票是由股份公司发给投资者作为入股的凭证，持有者有权分享公司利益，同时要承担公司的责任和风险。股票一经认购，持有者就不能要求退股，但可到证券市场上转让、出售。4第4页，本讲稿共34页v二、股票的性质 5第5页，本讲稿共34页v三、股票的种类（1）按股票代表的股东权利划分 A、普通股 普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求和优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的
2、索取权。6第6页，本讲稿共34页vA-1普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）有权获得股利，必须从公司净利润中分取。（2）破产或解散清算时，有权要求分得公司的剩余资产，在公司的债权人和优先股股东之后。（3）有经营管理参与权。（4）有优先认股权，即公司增发股票时，现有股东有权优先购买新发行的股票。7第7页，本讲稿共34页vA-2 常见的普通股股票的种类：（1）蓝筹股股票，又称热门股股票，专指一些大公司发行的普通股股票。（2）成长股股票，由成长率高于整个国家及其所在行业增长水平的股份有限公司所发行的股票。（3）周期性股票，指营业收入随经济周期而波动的公司所发行的股票。8第8页，本讲稿
3、共34页 （4）防守性股票，指的是在经济条件普遍恶化时，收益高于其他股票的平均收益的股票。（5）投机性股票，指的是那些自身价格很不稳定或其发行公司的前景很不确定的股票。9第9页，本讲稿共34页vB、优先股股票 优先股股票是相对于普通股股票而言的，是在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票拥有某些优先权的股票。10第10页，本讲稿共34页vB-1 优先股的优先权体现为：（1）可先于普通股股票获得股息 （2）公司破产或解散进行清算时，可先于普通股股票分得公司的剩余财产 11第11页，本讲稿共34页vB-2 优先股股票具有如下的特点：优先股股票具有如下的特点：（1）股息率固定，通常在发行时就约定固定
4、的股息率，不管剩余利润多少，都要按约定的股息率向优先股股东支付股息。（2）优先股股票的表决权受到一定限制，一般情况下，优先股没有投票表决权，无权过问公司的经营管理。除非在涉及到优先股权益的问题上。（3）优先股虽然具有分配利润和剩余财产的优先权，但仍是有风险的。公司能否支付优先股股东应得的股息，得看公司是否有营业利润。12第12页，本讲稿共34页vB-3 股份公司为满足广大投资者和企业的多种需要，常常对优先股附加了不同的优惠条件，形成了一系列既有同类本质共性又有互相各异的优先股股票：累积与非累积优先股股票 参加与非参加优先股股票 可转换优先股股票 可收回优先股股票 13第13页，本讲稿共34页其
5、它的类型划分：v按股票是否有面值分：有面值股票和无面值股票v按股票是否记名分：记名股票和不记名股票v按有无表决权分：表决权股票和无表决权股票 14第14页，本讲稿共34页我国对股票的一些特殊分类我国对股票的一些特殊分类 15第15页，本讲稿共34页1.4 证券投资基金证券投资基金 v1.4.1证券投资基金的概念 投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，并将投资收益按基金份额进行分配的一种间接投资方式。16第16页，本讲
6、稿共34页证券投资基金与债券、股票的区别：v（1）性质不同；股票、债券是直接投资工具，投资基金却是一种间接投资工具。v（2）反映的权利关系不同；股票反映所有权关系，债券反映债权债务关系，而投资基金反映的是信托契约关系。v（3）风险与收益不同；债券的利率事先约定到期还本付息，风险小，收益低；股票风险较大，预期收益高；投资基金风险低于股票而高于债券，收益则低于股票而高于债券。v（4）投资周期不同；多数投资基金适合中长期投资。17第17页，本讲稿共34页1.4.2 证券投资基金的特点 （1）集合理财、专业管理 （2）组合投资、分散风险 （3）利益共享、风险分担 （4）严格监管、信息透明 （5）独立托
7、管、保障安全18第18页，本讲稿共34页1.4.3 证券投资基金的分类证券投资基金的分类v根据证券投资基金的组织形式、投资渠道、资金募集方式的不同，可对其进行不同的分类。（1）根据基金单位是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金 19第19页，本讲稿共34页表表1：开放式基金与封闭式基金的区别：开放式基金与封闭式基金的区别开放式基金开放式基金封封闭闭式基金式基金基金基金规规模可模可变变性性根据申购和赎回情况随时增减存赎期内不变交易方式交易方式投资者与销售机构之间申购与赎回投资者之间交易价格交易价格由基金单位的资产净值决定由市场供求关系决定交易交易费费用用基金价格包含一切费用基金价
8、格之外，手续费和交易税投投资资策略策略一般投资于变现能力强的资产流动性要求相对较低对对基金管理人的基金管理人的约约束束约束较多约束较少20第20页，本讲稿共34页（2）根据组织形态的不同，证券投资基金）根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公司型基金和契约型基金可分为公司型基金和契约型基金表表2：契约型投资基金和公司型投资基金的区别：契约型投资基金和公司型投资基金的区别契契约约型基金型基金公司型基金公司型基金法律依据法律依据信托法公司法法人法人资资格格不具有法人资格具有法人资格投投资资者地位者地位对基金的运作不具发言权可参与基金的重大决策融融资资渠道渠道不可向银行融资可向银行融资财产经营财产经
9、营的依据的依据基金契约公司章程运运营营方式方式契约期满即终结无固定期限21第21页，本讲稿共34页 （3）根据投资风险和收益的不同，投资基金可分为：v 成长型基金；重视资金长期稳定而持续的增长，其目标是所构建的投资组合的业绩增幅要高于大盘，这种基金的净值波动较大，风险也较大。v 收入型基金；目标在于获取最大的当期收入，通常投资于各种可以带来收入的有价证券。固定收入型和股票收入型v 平衡型基金；追求资本的成长和当期收入，使基金收入和成长性呈适度发展趋势。这种基金通常将资金分散投资于股票和债券。22第22页，本讲稿共34页（4）根据投资对象的不同，投资基金可分为）根据投资对象的不同，投资基金可分为
10、v 股票基金；v 债券基金；v 货币市场基金；v 期货基金；v 期权基金等 23第23页，本讲稿共34页v1.4.4 基金的收益和费用v一、基金收益 基金收益是基金资产在运作过程中所产生的收益。基金收益包括基金投资所得的股利、债券利息、买卖证券价差和存款利息等。24第24页，本讲稿共34页v二、基金费用 基金管理费，支付给基金管理人的管理报酬。中华人民共和国证券投资基金法规定，基金管理人的管理费按基金净资产值的1.5%年费率计提，由基金资产中支付，不必另向投资者收取，基金规模越大，提取的管理费越多。基金托管费，是基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用。基金规模越大，托管费率越低。25第25
11、页，本讲稿共34页1.5 金融衍生工具 v金融衍生工具是指以合约形式制定，从原生资产派生出来的金融工具。原生资产通常有货币、债券、股票和指数等基本金融工具。26第26页，本讲稿共34页v1.5.1 金融衍生工具的特征v 金融衍生工具的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，不需要实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在期满日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。因此，金融衍生工具具有较强的杠杆效应。保证金比率越低，杠杆效应越大，风险也就越大。27第27页，本讲稿共34页v1.5.2 几种常见的金融衍生工具 v一、期货 期货交易是指在
12、期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间和交易空间等方面有较为严格的限定。28第28页，本讲稿共34页v期货交易的对象是标准化的期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。v期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量就是合约的价格。29第29页，本讲稿共34页v1）期货交易的特征 （1）期货交易的双向性 （2）期货交易的杠杆作用 （3）期货市场是零和市场30第30页，本讲稿共34页2）主要的金融期货品种 31第31页，本讲稿共34页二、
13、期权 v 期权是指在未来一定时期可以买卖某一标的资产的权力，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的资产的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。v 期权合约的基本要素：买方、卖方、权利金、履约保证金、通知和到期日。32第32页，本讲稿共34页期权的基本种类期权的基本种类33第33页，本讲稿共34页三、其他衍生金融工具v（1）远期合同，是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的资产的合同。v（2）互换合同，是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换和权益互换。34第34页，本讲稿共34页