财务管理模拟试题一.doc

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1、财务管理模拟试题一一、单项选择题（共15分，每小题1分）1、根据现代企业财务管理理论和实践，在以下几种较具有代表性的财务管理目标中，通常被认为是较为合理的一个目标是（ ）。A.企业利润最大化 B.企业产值最大化 C.企业资本利润率最大化 D.企业价值最大化2、下列现金成本中属于固定成本性质的是（ ）。A. 现金交易成本 B. 现金管理成本 C.现金短缺成本 D.现金机会成本3、项目风险投资分析中，风险调整贴现率法是以（ ）作为贴现率计算投资项目的净现值。A.风险报酬率 B.无风险报酬率+风险报酬率C.风险报酬斜率风险程度 D.（平均市场收益率无风险报酬率）4、成本中心当期确定或发生的各项可控成

2、本之和为（ ）。A.、变动成本 B.可控成本 C.责任成本 D.直接成本5、固定股利政策的优点主要是（ ）。A.有利于公司树立良好的形象 B.有利于公司保留较多的盈余C.有利于保持理想的资金结构 D.股利支付与当期利润挂钩6、作为整个预算编制起点的是（ ）。A.销售预算 B.生产预算 C.现金收入预算 D.产品成本预算7、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ）。A.租赁设备的价款 B.租赁期间利息 C.租赁手续费 D.租赁设备维护费8、关于可分散风险和不可分散风险，下列说法中错误的是（ ）。A.可分散风险又称作非系统风险，不可分散风险又称作系统风险 B.不可分散风险的程度，通常用Be

3、ta系数来计量 C.10种或更多股票结合投资时，几乎能分散掉所有的非系统风险D.两个相关系数为1的股票构成的证券组合，不能抵消任何风险9、与存货经济批量决策无关的成本是（ ）。A.企业为组织进货而开支的差旅费、办公费等与订货次数有关的成本 B.存货保险费用和利息费用 C.仓库折旧费D.由于存货不足造成的停工损失10、存在现金折扣的情况下，信用条件优化的原则是：增加的销售利润超过（ ）。A.增加的机会成本、管理成本和折扣成本B.增加的管理成本、坏账成本和折扣成本C.增加的管理成本、坏账成本和管理成本D. .增加的机会成本、管理成本、坏账成本和折扣成本11、某投资项目原始投资额为100万元，使用期

4、限10年，无残值，项目年实现净利润为19万元，则静态投资回收期为（ ）。A.5.26年 B.3.45年 C.4.38年 D.5.74年12、某企业2003年销售收入净额为3000万元，其中赊销占40，应收账款周转期90天，变动成本率50。则维持赊销业务所需的资金是（ ）万元。A.1200 B.450 C.360 D.15013、某企业拟发行面值为5000元，票面利率为12，期限为3年，每年付息一次，到期还本的公司债券，假定发行时市场利率为10，则该债券的发行价格为（ ）。A.4750.8元 B.5149.2元 C.5000元 D.5248.6元14、某企业与银行商定的周转信贷额度为1000万元

5、，年利率为6%，承诺费率为1%，借款企业年度内使用了800万元，那么，借款的实际年利率为（ ）。A.6.25% B.7.75% C.7% D.6.06%15、按剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为自有资金与负债比为5：3，明年按计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（ ）用于投资需要，再将剩余利润用于发放股利。A.375万元 B.360万元 C.600万元 D.0二、多项选择题（共12分，每小题2分）1、采用销售百分比法预测企业资金需要量时，如企业基期固定资产的利用已经饱和，预测时应考虑的资产、负债项目有（ ）。A.货币资金 B.存货 C.固定资产 D.应付账款 E.长期

6、借款2、决定利润分配时企业应考虑的企业自身因素有（ ）。A.筹资能力的强弱 B.预期未来是否有较好投资机会 C.资本保全的限制 D.资产变现能力的强弱 E.筹资成本的高低 3、银行借款筹资的特点表现在（ ）。A.提高财务风险 B.资金成本低 C.限制条件少 D.筹资数额有限 E. 灵活性大4、公司特有风险产生的原因可能是（ ）。A.通货膨胀的发生 B. 罢工 C.新产品开发失败 D.利率变化 E.发生法律诉讼5、责任中心通常具有的特征有（ ）。A.是一个责权利相结合的实体 B.具有承担经济责任的条件 C.其所承担的责任和行使的权力都是可控的 D.具有相对独立的经济业务和财务收支活动 E.便于进

7、行责任会计核算或单独核算6、下列关于弹性预算方法，说法正确的有（ ）。A.是零基预算的对称 B.按一系列可能达到的预计业务量水平编制C.可用于编制成本费用预算 D.可用于编制利润预算E.编制复杂，不利于发挥预算的控制作用三、判断题（共10分，每小题1分）1、财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部的各种因素。2、时间价值是指不考虑通货膨胀和风险的投资报酬率，通常为政府债券利率。3、两项投资方案相比，标准离差较大的，说明该投资方案的风险也较大。4、当通货膨胀发生时，固定收益证券优于变动收益证券。5、当息税前利润高于每股利润无差别点的息税前利润时，采用负债筹资比采用权益方式筹

8、资更有利。6、内部收益率指标的优点是反映了投资项目的真实报酬率，评价投资收益时，若内部收益率大于或等于资金成本率，则方案可行。7、以协调价格作为内部转移价格，其上限为市价，下限为单位变动成本。8、较高层次责任中心的可控成本，也是所属较低层次的责任中心的可控成本。9、流动比率指标反映了企业流动资产保障短期到期债务的偿还能力，该指标越高越好。10、企业营运资金可以通过举借流动负债、长期负债及吸收投资等方式筹集。 四、计算分析题（共30分，第1题8分，第2题10分，第3题12分）1、长江公司下属的长城公司为一投资中心，经营资产总额10 000万元，其2002年度的部分财务指标为：销售收入15000万

9、元，变动销售成本和费用10000万元，可控固定间接费用800万元，不可控固定间接费用2200万元，公司要求的最低报酬率为14%。要求：（1）计算该投资中心的投资报酬率和剩余收益；（2）公司现有一个投资项目，投资额为6000万元，每年可获利900万元。分别以投资利润率和剩余收益指标评价长城公司是否接受该投资项目。2、某公司准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合,投资比例为5:4:1。A、B、C三种股票的系数分别为0.7、1.2、3。无风险收益率为7%，市场平均股票投资必要收益率为12%。要求:（1）计算三种股票投资组合的收益率；（2）计算B股票的收益率，如果B股票去年每股股利为1.6元

10、，预计股利增长率为5%，当前每股市价为30元，计算B股票价值，并说明投资B股票是否合算。3、某公司2002年末资本结如下：负 债 600万元（利率10%）普通股本 2000万元（每股价格20元）优先股本 1000万元（每股价格10元）留存收益 276万元2003年该公司销售总额为2600万元，变动成本1200万元，固定成本700万元。公司实行固定股利政策，普通股每股股利2元，优先股股利率为6%。按净利润的10%提取盈余公积，所得税率40%。要求：（1）计算2004年公司的经营杠杆数、财务杠杆系数；（2）计算2003年公司普通股每股利润。如2004年公司销售预计增长10%，则每股利润将增长百分之

11、几？（3）计算2003年末各项资本占总资本比例，计算综合资金成本率（不考虑筹资费用）。 （计算结果保留小数点后两位）五、综合题（共33分，第1题16分，第2题17分）1、某企业现有一项设备，准备进行更新。新旧设备有关资料如下：项 目旧设备新设备原 价100万元150万元旧设备变现价格40万元税法规定残值（2%）2万元3万元已使用年限5年0年尚可使用年限5年5年年总成本49.8万元49.4万元实际报废残值2万元4万元该企业所得税率为40%,企业要求的最低报酬率为10%。要求：填列新旧设备各年现金流量计算表（列示必要的计算过程），并采用成本现值法评价是否应进行更新。（计算结果小数点后保留三位）期

12、限NCF新NCF旧0123452、某公司只生产一种产品，现着手预测新的流动资金需求，需要建立2003年12月31日的预计资产负债表，2003年预计销售额为200万元，行业平均的财务比率如下：流动比率为2.2，自有资金利润率为25%，产权比率0.8，销售净利率5%，短期负债与所有者权益之比为1：2，应收帐款与销售额之比为1：10，速动比率1.2。要求：（1）以行业平均财务比率为依据，填列预计资产负债表（简易）各项目金额； （2）如该年股利支付率为30%，计算2003年留存收益及股东投入资本为多少；（3）计算该公司预计资产负债率、权益乘数、资产净利润率。 单位：万元项 目 金 额项 目金 额现 金

13、应收帐款存 货流动资产小计固定资产资产总计流动负债长期负债负债合计所有者权益负债及所有者权益合计（10%，3）（10%，4）（10%，5）年金现值系数2.48693.16993.7908复利现值系数0.75130.68300.6209财务管理模拟题一答案一、单项选择题（共15分，每小题1分）1、D 2、B 3、B 4、C 5、A 6、A 7、D 8、C9、C 10、D 11、B 12、D 13、D 14、A 15、A二、多项选择题（共12分，每小题2分）1、ABCD 2、ABDE 3、ABDE 4、BCE 5、ABCDE 6、BCD三、判断题（共10分，每小题1分） 1、 2、 3、 4、 5

14、、 6、 7、 8、 9、 10、四、计算分析题（共30分）1、（8分）（1）投资报酬率=（15000?10000?800?2200）10000=20% （2分）剩余收益=2000?1000014%=600万元 （2分） （2）追加投资后指标计算：投资报酬率=290016000=18.125% （1分）剩余收益=2900?1600014%=660万元 （1分） 如以投资报酬率评价, 追加投资后由20%下降到18.125%,不应接受投资项目。 （1分）如以剩余收益指标评价, 追加投资后由600万元提高到660万元，应接受投资项目。 （1分）2、（10分）投资组合系数=0.50.7+0.41.2+

15、0.13=1.13投资组合的收益率=7%+1.13（12%7%）=12.65% （3分）B股票收益率=7%+1.2（12%7%）=13% （3分）V=1.6（1+5%）(13%7%)=28元 （3分）购买B股票不合算 （1分）3、（12分）DOL=1400（1400700）=2 （2分）DFL=700（70060100）=1.30 （2分）EPS=（70060）（140%）10006%100=3.24元 （2分）每股利润增长率=10%21.3=26% （2分）资本结构比例：负 债 600万元 15% 普通股本 2000万元 50%优先股本 1000万元 25%留存收益 400万元 10% （2

16、分）(276+38420060) 合 计 4000万元综合资金成本率=6%15%+10%50%+6%25%+10%10%=8.4%（2分）五、综合题（共33分） 1、（16分）期限NCF新NCF旧012345150+(5140)40%=145.620（140%）+29.440%=0.240.240.240.24 0.24+4140%=3.364040（140%）+9.840%=20.0820.0820.0820.0820.08+2=18.08 NCF0、NCF5每个计算1分，其他各0.5分，共8分。 新设备成本现值=0.24（P/A，10%，4）3.36（P/S，10%，5）+145.6=0.

17、243.16993.360.6209+145.6=144.275万元 （3分）旧设备成本现值=20.08（P/A，10%，4）+18.08（P/S，10%，5）+40=20.083.1699+18.080.6209+40=114.887万元 （3分）新设备的成本现值大于旧设备的成本现值，所以应继续使用旧设备。 （2分）2、（每个计算结果1分，共17分）（1）应收帐款=20 净利润=2005%=10 所有者权益=10/25%=40 流动负债 =20 负债总额=400.8=32 长期负债=3220=12 流动资产=202.2=44 （44存货）/20=1.2 存货=20 现金=442020=4 资

18、产总额=32+40=72负债及所有者权益总额=72 固定资产=7244=28 （2）留存收益=10（130%）=7 股东投入资本= 407=33 （3）资产负债率 = 0.8/（1+0.8）=44.44% 权益乘数=1/（144.44%）=1.8 资产净利率=5%200/72=13.89%财务管理模拟试题二一、单项选择题 （共15分，每小题1分）1、财务管理的最主要职能，即财务管理的核心是（ ）。A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制2、下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（ ）。A.发行债券筹资 B.借款筹资 C.优先股筹资 D.普通股筹资3、出租人既出租资产，又以该项资产

19、为担保借入资金的租赁方式是（ ）。A.直接租赁 B.经营租赁 C.杠杆租赁 D.售后回租4、债券的资金成本一般低于普通股，最主要的原因在于（ ）。A.债券筹资费用少 B.债券的发行量小C.债券的利息固定 D.债券利息有减税作用5、如果某种股票的Beta系数等于1，说明（ ）。A.其风险小于整个市场风险 B.其风险大于整个市场风险 C.其风险是整个市场风险的1倍 D.其风险等于整个市场风险6、公司采用剩余股利政策分配利润的主要理由是（ ）。A.使利润的分配具有较大的灵活性 B.降低综合资金成本C.使利润分配与公司的盈余紧密结 D. 稳定对股东的利润分配额7、对信用期的叙述，正确的是（ ）。A.信

20、用期越长，收账费用越小 B.信用期越长，应收账款的机会成本越低C.信用期越长，企业坏账风险越小 D.信用期越长，表明客户享受的信用条件越优惠8、在组织形式上，（ ）一般可以是也可以不是独立法人。A.标准成本中心 B.费用中心 C.利润中心 D.投资中心9、下列关于速动比率的论述不正确的是（ ）。A.速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值B.速度比率是比流动比率更进一步的反映企业资产流动性及短期偿债能力的指标C.速动比率为1是最好的D.还可以找到比速动比率更进一步的反映资产流动性及短期偿债能力的比率10、利用锁箱制度进行现金回收管理的优点是（ ）。A.可以缩短支票邮寄时间 B.

21、可以降低现金管理成本C.要以减少收账费用 D.可能缩短发票邮寄时间11、某企业生产甲产品，固定成本为60万元，变动成本率为40，当企业的销售额为200万元时，其经营杠杆系数为（ ）。A.1.33 B.2.5 C.2 D.1 12、某企业2003年销售收入净额为3000万元，其中赊销占40，应收账款周转期90天，变动成本率50。则维持赊销业务所需的资金是（ ）万元。A.1200 B.450 C.360 D.15013、若某企业分析甲公司发行的股票，该股票上年每股股利为3元，估计股利会以每年4的速度增长，如必要投资报酬率为10，则该种股票的内在价值为（ ）元。A.50 B.52 C.31.2 D.

22、3014、某公司年末会计报表有关指标数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年存货周转率为（ ）次。A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次15、某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）次。A.12次 B.6次 C.3次 D.4次二、多项选择题 （共12分，每小题2分）1、若以利润最大化作为财务管理目标，其主要缺点有（ ）。A.未考虑资金时间价值 B.没有考虑风险因素C.不能反映企业经济效益的高低和对社会贡献程度大小D.易导致企业短期行为，忽视履行社会

23、责任 E.不利于不同资本规模的企业之间的比较2、弹性预算从理论上讲适用于与业务量有关的各种预算，但从实用角度，主要用于编制（ ）。A.成本预算 B.收入预算 C.制造费用预算D.利润预算 E.管理费用预算3、关于杠杆原理，下列说法正确的是（ ）。A.经营杠杆的作用，使息税前利润的变动率大于业务量的变动率B.经营杠杆的作用，使息税前利润的降低率小于业务量的降低率C.财务杠杆的作用，使普通每股利润的变动率大于息税前利润变动率D.财务杠杆的作用，使普通每股利润的降低率大于息税前利润的降低率E.复合杠杆的作用，使普通每股利润的变动率大于业务量的变动率4、按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两

24、项目，下列说法正确的是（ ）。A.若两项目完全正相关，则组合后的风险完全抵消 B.若两项目完全正相关，则组合后的风险不扩大也不减少 C.若两项目完全负相关，则组合后的风险完全抵消 D.若两项目完全负相关，则组合后的风险不扩大也不减少 E.投资组合可以抵销系统风险和非系统风险5、采用销售百分比法预测企业资金需要量时，如企业基期固定资产的剩余生产能力足以满足销售增长的需要，预测时应考虑的资产、负债项目有（ ）。A.应收账款 B.存货 C.固定资产 D.应交税金 E.长期借款6、以下各项，属于企业盈利能力分析的指标有（ ）。A.销售利润率 B.总资产周转率 C.营业成本利润率D.资本保值增值率 E社

25、会贡献率三、判断题（共10分，每小题1分）1、企业与其内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务，由于未实现商品和劳务的价值，因此，所形成的这种经济关系不属于企业的财务关系。2、由于负债经营可发挥财务杠杆作用，因此企业的资产负债率对投资者来讲，越高越好。3、补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。4、利用剩余收益和投资利润率指标评价和考核各投资中心的经营业绩可使各投资中心的局部目标与企业整体目标趋于一致。5、在固定资产继续使用还是更新决策中，如果新旧固定资产生产能力相同，但尚可使用年限不同，则应采用平均年成本法进行比较。6、利润

26、中心既对成本，又对收入、收益、投资负责。7、股利支付形式有多种，股票股利会虽然增加股东权益总额，但不会改变股东权益各项目的结构。8、综合资金成本的高低是由个别资金成本和各种资本占全部资本的比例两个因素决定的。 9、现值指数大于零，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。10、在编制零基预算时，应以企业现有费用水平为基础。四、计算分析题 （共30分，每题10分）1、某公司于2002年1月1日发行一种三年期的公司债券，面值1000元，票面利率为8%，每年付息一次，到期偿还本金。按下列情况作出有关计算。（1）如市场利率为10%，发行价格为多少时可购买？（2）如以920元价格购入，债券到期收益率为多少？

27、2、某企业准备开发一个高科技项目，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及其概率资料如下：市 场 情 况预计年报酬（万元）概 率繁 荣一 般衰 退60030000.30.50.2该公司的风险报酬斜率为8%，无风险报酬率为6%。要求：计算该投资方案的期望投资报酬率。 3、某企业资本总额500万元，其中普通股本250万元，每股价格10元，长期借款150万元，年利率8%，优先股本100万元，年股利率15%，所得税率33%。该公司准备追加筹资500万元，有以下两个方案：（1）发行债券500万元，年利率10%；（筹资费率2%）（2）发行普通股500万元，每股发行价20元。要求：（1）计算两种筹资方案的每股盈

28、余无差别点；（2）如果该公司预计的息税前利润为160万元，确定最佳的筹资方式；（3）计算发行债券筹资的资金成本率。（计算结果小数点后保留两位）五、综合题 （共33分，第1题18分，第2题15分）1、某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个方案，有关资料如下：（1）甲方案原始投资为150万元，其中固定资产投资100万元，活动资金投资50万元，全部于建设起点一项投入，该项目经营期5年，固定资产残值5万元，预计投资后年营业收入90万元，年总成本60万元（2）乙方案原始投资300万元，其中固定资产投资220万元，于建设起点一次投入，流动资金投资80万元，于经营期开始时投入，该项目建设期1年，经营期7年

29、，固定资产残值10万元，预计年营业收入170万元，年付现成本70万元（3）该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率40%，资金成本率10%。要求：（1）计算甲、乙方案各年现金净流量及净现值，评价甲、乙方案是否可行。（2）采用年回收额法确定企业应选择哪一项投资方案。（计算结果小数点后保留三位）2、甲公司2002年简化比较资产负债表如下： 单位：万元资产项目2001年2002年负债所有者权益2001年2002年现 金应收账款存货固定资产净值资产总额156316550300277015570322流动负债长期负债股本留存收益负债与所有者权益合计63201001173006620

30、100136322 2002年利润表部分数据：销售收入1160万元，销售成本719万元，息税前利润130万元，净利利润85.8万元。要求：（1）计算甲公司2002年下列比率指标：流动比率、速动比率、存货周转率、总资产周转率、总资产报酬率、销售净利率、权益乘数、自有资金利润率。（小数点后保留两位） （2）如果甲公司2001年销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别为4.8%、3.23、1.38。判断下列说法正确的有：A 2001年的自有资金利润率为21.4%B 200年自有资金利润率比上年提高主要是由于公司经营盈利能力和资金营运能力提高所致C 2002年权益乘数比上年下降，意味着公司经营风险降低D

31、 2002年甲公司财务状况更趋于稳健年金现值系 数10%，310%，410%，510%，810%，711%，312%，32.48693.16993.79085.33494.86842.4442.402复利现值系 数10%，110%，310%，510%，710%，811%，312%，30.9090.75130.62090.51320.46650.7310.712财务管理模拟试题二答案一、单项选择题（共15分，每小题1分）1、B 2、D 3、C 4、D 5、D 6、B 7、 D 8、C9、C 10、A 11、C 12、 D 13、 B 14、B 15、B二、多项选择题（共12分，每小题2分）1、A

32、BDE 2、CDE 3、 ACDE 4、BC 5、ABD 6、ACD三、判断题（共10分，每小题1分）1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、四、计算分析题（共30分，每题10分）1、 （1）债券价格=80（P/A，10%，3）+1000（P/S，10%，3） =802.4869+10000.7513=950.252 （2分） 发行价格低于950.252元时才能购买。 （2分）（2）按11%测试V=80（P/A，11%，3）+1000（P/S，11%，3） =802.444+10000.731=926.52 （2分）按12%测试V=80（P/A，12%，3）+1000（P/

33、S，12%，3） =802.402+10000.712=904.16 （2分）i = 11%+ (962.52-920) (962.52-904.16) 1%=11.73% （2分）2、 投资报酬的期望值=6000.3+3000.5+00.2=330 （2分） 投资报酬的标准差=根号:（600-330）0.3+（300-330）0.5+（0-330）0.2=210 （3分） 标准差系数=210330=63.64% （2分） 投资报酬率=6%+0.0863.64%=11.09% （3分）3、设每股盈余无差别点为X （X1508%50010%）(1-33%)10015% 25= （X1508%）(1-33%)10015% 50