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1、泓域/家具项目库存管理分析家具项目库存管理分析xxx集团有限公司目录第一章 库存管理4一、 库存的作用4二、 库存问题的提出5三、 经济生产批量模型6四、 经济订货批量模型7五、 单期库存管理问题描述7六、 单期最优订货量的确定8第二章 公司简介10一、 公司基本信息10二、 公司简介10第三章 项目基本情况11一、 项目概况11二、 结论分析11第四章 投资方案14一、 投资估算的编制说明14二、 建设投资估算14三、 建设期利息16四、 流动资金17五、 项目总投资19六、 资金筹措与投资计划20第五章 项目经济效益22一、 基本假设及基础参数选取22二、 经济评价财务测算22三、 项目盈
2、利能力分析26四、 财务生存能力分析29五、 偿债能力分析29六、 经济评价结论31第一章 库存管理一、 库存的作用一般来说，库存是维持正常生产、保持连续、应付意外需求所必需的。库存的作用至少表现在以下六个方面。（1）满足不确定的顾客需求。顾客对产品的需求在时间与空间上均有不确定性，库存可以满足随时发生的顾客需求。这种情况在超市最为常见，特别是对大路货，总会上架足够数量的货物，以满足随时到来的需求。（2）平滑对生产能力的要求。当需求与生产能力不平衡时，企业可以利用库存来调节需求的变化。特别是对于季节性需求，如中秋月饼、圣诞树、新年贺卡、开学时的学生用品等可以在淡季建立库存，以供旺季时销售。这样
3、通过预设库存使生产能力保持均衡，能够更好地利用生产能力。（3）缓解运营过程中不可预料的问题。供应商缺货、运输中断、机器故障、质量问题等都可能造成生产中断。为此，需设置一定的库存（安全库存）来缓解运营过程中这些不，可预料的问题。（4）降低单位订购费用或生产准备费用。订购一批物资的订购费用与订购物资的数量无关或关系不大。生产一批产品的生产准备费用与生产的数量无关或关系不大。因此，增大订购批量会降低订购费用。增加生产批量会降低单位产品的生产准备费用。同时，大批量生产还会减少单位产品的生产准备时间，从而使生产能力得到充分利用。这一点对于瓶颈环节尤为重要。（5）利用数量折扣。通常供应商为了刺激需求，对于
4、达到一定采购量的采购方会提供一定的价格优惠。一次订货量越大，折扣幅度越大。这种情况在大宗原料的供销中最为常见。作为采购方，当数量折扣带来的好处大于增加的保管费用时，就会利用这种数量折扣。（6）避免价格上涨。存储价格即将上涨的物资。因避免价格上涨而保有的库存称为投机性库存。这种情况常见于稀缺资源，如石油、铁矿石等。当然也有反例，如1996年春季，美国的石油公司预计伊拉克的石油会重新进入国际市场，从而抛售了大量石油储备。二、 库存问题的提出物料的存储现象由来已久，但是把存储问题作为一门学科来研究，还是进入20世纪以后的事情。早在1915年，哈里斯对银行货币的储备进行了详细的研究，建立了一个确定性的
5、库存费用模型，并确定了最优解，即最佳批量。后来，威尔逊在把这一结果纳入存储管理系统方面做了积极的工作。所以，人们常把经济订货批量的计算公式称为威尔逊哈里斯模型。经济订购批量研究了如何从经济的角度确定最佳订货数量，从根本上改变了人们对库存问题的传统认识，是对库存理论研究的一个重大突破，可以说是现代库存理论的奠基石。第二次世界大战之后，由于运筹学、数理统计等理论与方法的广泛应用，特别是20世纪50年代以来，人们开始应用系统工程理论来研究和解决库存问题，从而逐步形成了系统的库存理论，亦称“存储论”。随着计算机在管理中的普遍应用以及供应链管理理论的发展，库存理论不断完善与成熟起来。三、 经济生产批量模
6、型实际中，经常会采用成批生产方式。成批生产的特点是轮番生产少数几种产品。每次重新生产前，都要做生产准备工作，因此会产生生产准备费用，包括清理或调整设备、改变工具与工装等的费用。成批生产方式的一个关键问题是确定生产批量的大小。批量越大，库存水平越高，持有费用越高，但一定时期内生产准备的次数越少，生产准备费用低；批量越小，库存水平越低，但一定时期内生产准备次数越多，生产准备费用越高。为确定合理的生产批量，可采用经济订货批量的思想，建立经济生产批量模型。所谓经济生产批量是指使持有费用和生产准备费用之和最小的生产批量。经济生产批量模型的基本假设如下。（1）产品按生产速率逐渐生产出来，连续补充库存。（2
7、）生产准备费用替代订货费用。（3）其他假设条件与经济订货批量模型相同。四、 经济订货批量模型所谓经济订货批量，就是使与库存有关的成本（以下简称总成本）达到最小的订货批量。经济订货批量模型最早由哈里斯于1915年提出。该模型有以下基本假设：总需求量已知；对库存的需求率为常数；提前期不变；订货费用与订货批量无关；持有费用是库存量的线性函数；全部订货一次交付；无数量折扣。五、 单期库存管理问题描述有些物品是易腐的，如新鲜水果、蔬菜、海鲜、鲜花等。有些物品的时效性很强，如报纸、杂志、比赛用的物品等。对于这类物品，如果未能及时售出，将会给卖方带来损失。腐烂的果蔬和过期的面包只能丢弃，过期的报刊只能降价处
8、理。同时，保管和处置这些剩余的物品还会发生相关的费用。这类问题就是单期库存管理问题。单期库存管理要解决的问题是，一次订购多少才是最合适的。由于未来的需求总是存在着不确定性，为了确定单期库存问题的最优订货量，必须对未来的需求做出预测。报纸的销售是典型的单期库存问题，所以，单期库存问题常被称为报童问题。六、 单期最优订货量的确定显然，对于报童问题，最理想的情况是订货量正好等于需求量。但是，需求总是不确定的。需求的不确定性可能是近似于离散的。因为需求的不确定性，为了确定报童问题的最优订货量，可以采用边际经济分析的方法。其基本思路是在对未来需求进行预测的基础上，对欠储成本与超储成本进行估算，然后分析少
9、订购一件物品所带来的损失或多订购一件物品所带来的损失。所谓欠储成本是指因为订货量少于实际需求而带来的损失。具体包括因错过销售机会所造成的直接损失和因信誉降低所带来的间接损失。欠储成本通常用Ce来表示。所谓超储成本是指因订货量超过实际需求而带来的损失。具体包括购买成本与残值的差额和处置过量物品所发生的费用。超储成本通常用C。来表示。1.需求呈现均匀分布的情况2.需求呈现正态分布情况下最优订货量的求解第二章 公司简介一、 公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：魏xx3、注册资本：1320万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、
10、成立日期：2011-8-27、营业期限：2011-8-2至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司简介公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。第三章 项目基本情况一、 项目概况（一）项目投资人xxx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准）。二、 结论分析（一）项目选址本期项目选
11、址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约51.00亩。（二）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（三）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19851.70万元，其中：建设投资15037.80万元，占项目总投资的75.75%；建设期利息409.11万元，占项目总投资的2.06%；流动资金4404.79万元，占项目总投资的22.19%。（四）资金筹措项目总投资19851.70万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）11502.71万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8348.99万元。（五）经济评价
12、1、项目达产年预期营业收入（SP）：43700.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：34551.38万元。3、项目达产年净利润（NP）：6698.93万元。4、财务内部收益率（FIRR）：25.64%。5、全部投资回收期（Pt）：5.57年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：14543.72万元（产值）。（六）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积34000.00约51.00亩1.1总建筑面积59788.56容积率1.761.2基底面积20400.00建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩291.932总投资万元19851.702.1建设投资
13、万元15037.802.1.1工程费用万元13306.252.1.2工程建设其他费用万元1382.232.1.3预备费万元349.322.2建设期利息万元409.112.3流动资金万元4404.793资金筹措万元19851.703.1自筹资金万元11502.713.2银行贷款万元8348.994营业收入万元43700.00正常运营年份5总成本费用万元34551.386利润总额万元8931.907净利润万元6698.938所得税万元2232.979增值税万元1806.0310税金及附加万元216.7211纳税总额万元4255.7212工业增加值万元14474.7113盈亏平衡点万元14543.7
14、2产值14回收期年5.57含建设期24个月15财务内部收益率25.64%所得税后16财务净现值万元9994.78所得税后第四章 投资方案一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的
15、各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资15037.80万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13306.25万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7845.54万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。
16、本期项目设备购置费为5175.46万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为285.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1382.23万元。（三）预备费本期项目预备费为349.32万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7845.545175.46285.2513306.251.1建筑工程费7845.547845.541.2设备购置费5175.465175.461.3安装工程费285.25285.252其他费用1382.231382.232.1土地出让金558.31558.313预备费349.32349.323.1基本
17、预备费197.93197.933.2涨价预备费151.39151.394投资合计15037.80三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8348.99万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息409.11万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息409.11102.28306.831.1.1期初借款余额4174.4951.1.2当期借款8348.994174.494174.491.1.3当期应计利息409.11102.28306.831.1.4期末借款余额4174.4958348.991.2其他融资费用1.3小计40
18、9.11102.28306.832债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计409.11102.28306.83四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4404.79万元。表格题目流动资金估
19、算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0022216.4825390.2631737.831.1应收账款0.009997.4111425.6214282.021.2存货0.007775.778886.5911108.241.2.1原辅材料0.002332.732665.983332.471.2.2燃料动力0.00116.63133.30166.621.2.3在产品0.003576.854087.835109.791.2.4产成品0.001749.541999.482499.351.3现金0.001777.322031.222539.031.4预付账款0.002665
20、.983046.833808.542流动负债0.0019133.1321866.4327333.042.1应付账款0.006887.927871.919839.892.2预收账款0.0012245.2013994.5217493.153流动资金0.003083.353523.834404.794流动资金增加0.003083.35440.48880.965铺底流动资金0.006664.947617.089521.35五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19851.70万元，其中：建设投资15037.80万元，占项目总投资的75.75%；建
21、设期利息409.11万元，占项目总投资的2.06%；流动资金4404.79万元，占项目总投资的22.19%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19851.70100.00%1.1建设投资15037.8075.75%1.1.1工程费用13306.2567.03%1.1.1.1建筑工程费7845.5439.52%1.1.1.2设备购置费5175.4626.07%1.1.1.3安装工程费285.251.44%1.1.2工程建设其他费用1382.236.96%1.1.2.1土地出让金558.312.81%1.1.2.2其他前期费用823.924.15%1.2.3预备费
22、349.321.76%1.2.3.1基本预备费197.931.00%1.2.3.2涨价预备费151.390.76%1.2建设期利息409.112.06%1.3流动资金4404.7922.19%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资19851.70万元，其中申请银行长期贷款8348.99万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19851.70100.00%1.1建设投资15037.8075.75%1.2建设期利息409.112.06%1.3流动资金4404.7922.19%2资金筹措19851.70100.00%2.1项目资本金
23、11502.7157.94%2.1.1用于建设投资6688.8133.69%2.1.2用于建设期利息409.112.06%2.1.3用于流动资金4404.7922.19%2.2债务资金8348.9942.06%2.2.1用于建设投资8348.9942.06%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第五章 项目经济效益一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项
24、目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入43700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0030590.0034960.0043700.002增值税0.001404.911605.611806.032.1销项税0.003976.704544.805681.002.2进项税0.00
25、2571.792939.193874.973税金及附加0.00168.59192.67216.723.1城建税0.0098.34112.39126.423.2教育费附加0.0042.1548.1754.183.3地方教育附加0.0028.1032.1136.12（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1806.03万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他
26、管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用34551.38万元，其中：可变成本29987.87万元，固定成本4563.51万元。达产年项目经营成本33337.45万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0019783.0322609.1828261.472工资及福利费0.001726.401726.401726.403修理费0.
27、00579.73579.73579.734其他费用0.002769.852769.852769.854.1其他制造费用0.00200.63200.63200.634.2其他管理费用0.00254.26254.26254.264.3其他营业费用0.002314.962314.962314.965经营成本0.0024859.0127685.1633337.456折旧费0.00793.66793.66793.667摊销费0.0011.1711.1711.178利息支出0.00409.10409.10409.109总成本费用0.0026072.9428899.0934551.389.1其中：固定成本0
28、.004563.514563.514563.519.2可变成本0.0021509.4324335.5829987.87（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加216.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8931.90（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8931.9025.00%=2232.97（万元）。（六
29、）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8931.90万元，缴纳企业所得税2232.97万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8931.90-2232.97=6698.93（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0030590.0034960.0043700.002税金及附加0.00168.59192.67216.723总成本费用0.0026072.9428899.0934551.384利润总额0.004348.475868.248931.905应纳所得税额0.004348.475868.248931.906所
30、得税0.001087.121467.062232.977净利润0.003261.354401.186698.938期初未分配利润0.000.002935.226602.769可供分配的利润0.003261.357336.4013301.6910法定盈余公积金0.00326.13733.641330.1711可供分配的利润0.002935.226602.7611971.5212未分配利润0.002935.226602.7611971.5213息税前利润0.005844.697744.4011573.97三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目
31、在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.64%。本期项目投资财务内部收益率25.64%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9994.78（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9994.78万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的
32、净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.57年。本期项目全部投资回收期5.57年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0030590.0034960.0043700.001.1营业收入0.000.0030590.0034960
33、.0043700.002现金流出7518.907518.9028110.9528318.3137518.482.1建设投资7518.907518.902.2流动资金0.003083.35440.483964.312.3经营成本0.0024859.0127685.1633337.452.4税金及附加0.00168.59192.67216.723所得税前净现金流量-7518.90-7518.902479.056641.696181.524累计所得税前净现金流量-7518.90-15037.80-12558.75-5917.06264.465调整所得税0.001461.171936.102893.4
34、96所得税后净现金流量-7518.90-7518.901391.935174.633948.557累计所得税后净现金流量-7518.90-15037.80-13645.87-8471.24-4522.69计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.09%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.64%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：18049.35万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：9994.78万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.96年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.57年。四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活
35、动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本
36、期项目达产年利息备付率（ICR）为28.29。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为24.80。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付
37、息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4174.4958348.998348.998348.991.2当期还本付息102.28715.93409.10409.10409.101.2.1还本1.2.2付息102.28715.93409.10409.10409.101.3期末借款余额4174.4958348.998348.998348.998348.992利息备付率28.293偿债备付率24.80六、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入43700.00万元，综合总成本费用34551.38万元，税金及附加216.72万元，净利润6698.93万元，财务内部收益率25.64%，财务净现值9994.78万元，全部投资回收期5.57年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。