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1、财政金融支持城市发展与融资规划以广西贺州市为例广西大学商学院 夏梦迪摘要：随着中国-东盟自由贸易区与泛珠三角区域合作的日益推进，贺州市的区位优势更加凸显，然而融资渠道不足严重制约贺州市经济发展。本文从贺州市城市发展社会融资总需求与总供给现状入手，并对其进行未来预测以及整体规划。立足贺州市资金平衡状况，提出贺州市区域融资平台建设规划，建立多层次的融资平台，充分利用城市资源、国有资产为城市经济建设服务。关键词： 城市发展 需求 供给 融资平台一、贺州市城市发展社会融资总需求分析（一）区域发展全社会融资需求总量测算根据统计年鉴数据计算可得，2004至2008年贺州市全社会固定资产投资和全社会消费品零
2、售总额增长稳定，年增长率分别达到38.35%和23.24；进出口总额年增长率为-1.30%，其中0407年是负增长，08年受中国-东盟经济区和泛珠三角洲地区的影响，表现增长。随着区域经济发展，往后较长时间内上述三大全社会融资需求将会继续保持一定幅度的稳步增长。结合当前国内外经济环境与贺州市实际情况，我们对2008年至2020年贺州市全社会固定资产投资总额、全社会消费品零售总额与净出口的数据和年增长率做一定的修正。其中全社会固定资产投资总额和全社会消费品零售总额的数据采用贺州市国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要里面规划的数据：2009-2010年全社会固定资产投资年均增长25%，201020
3、20年全社会固定资产投资总额增长率应保持在12.5%左右；2009-2010年全社会消费品零售总额年均增长率12%，20102020年全社会消费品零售总额年均增长率应保持在6%左右；净出口年增长率2009-2010年取9%，2010-2020年取4.7%进行测算，其中美元兑人民币取2009年11月汇率1：6.8131。表1-1 20102020年贺州市全社会资金总量 单位：亿元年份社会资金总量全社会固定资产投资总额全社会消费品零售总额进出口总额2010330.52248.7273.218.592015556.97448.2097.9710.812020952.37807.67131.1013.
4、60合计6767.665478.251161.39128.02依靠贺州市自身财政收入远远不能满足贺州市城市发展的资金需求，再加上贺州市本身造血机制匮乏，因此急需要金融投融资的介入和支持；反过来看，贺州市城市发展目前及以后的这种融资需求为金融融资在贺州发展提供了有利的发展环境和广阔空间。二、贺州市城市发展融资总供给分析（一）贺州市财政供给现状与趋势预测分析1、区域政府财政总收入状况预测（1）区域GDP与财政收入预测结合贺州市近些年来区域经济和社会发展的总体趋势和“十一五”规划，预计“十一五”至“十三五”期间贺州市国民收入均按12%的年平均增长率计算，可预计贺州市未来期间国民生产总值。同时，由于G
5、DP与财政总收入存在较为密切的相关性，因此以贺州市2008年财政总收入16.01亿元为基数，按照贺州市“十一五”规划国民生产总值的年均12%增长率计算，可预计贺州市未来财政总收入。具体如下表所示：表2-1 2010-2020贺州市GDP与财政收入预计值 单位：亿元年份GDP财政收入2010317.1620.082015558.9535.392020985.0662.37（2）土地出让收益预测土地出让金是地方财政收入的一个重要构成部分，是政府的净收益同时更是地方政府偿还银行贷款本息的重要资金来源。2006年至2009年上半年，贺州市土地出让平均价为862.53元/m2，按照土地出让净收益大概占土
6、地出让收入的30的标准，则测算出这三年多年贺州市土地出让近收益为7792.46万元。预计2010年贺州市用地指标比往年有较大幅度的增加；同时伴随着贺州市加紧推进项目建设，并且逐步形成“东靠西连，南北贯通”的交通大格局，土地作为承接项目的必要载体，则未来贺州市土地出让收益必然稳定增长。2、区域政府债务支付能力预测根据2008年贺州市地方政府性债务余额表可计算出可以得到08年贺州市负债率、债务率、偿债率分别为：3.34%、52.73%、7.39%。这些指标表明贺州市政府具有较强的还贷能力。按照三率的上限5%、80%、10%综合计算。结合前面分析的有关贺州市未来GDP和财政总收入的数据，则初步估计贺
7、州市政府未来偿债能力为：2010年可支撑债务总额为15.86亿元，可支撑的还本付息额为2.01亿元；2015年可支撑债务总额为27.95亿元，可支撑的还本付息额为3.54亿元；2020年可支撑债务总额为49.25亿元，可支撑的还本付息额为6.24亿元。 （二）贺州市金融机构融资供给现状与趋势预测根据发改委投资所资料，国内银行贷款占全部投资资金来源的比重“十二五”为18%18.8%。本研究预测“十三五”按“十二五”的比重来计算，则按这个比例预测，则十二五期间（2011-2015年）贺州市所需银行贷款最低额达885.43亿元；十三五期间（2016-2020年）贺州市所需银行贷款最低额达2112.9
8、4亿元。（三）资本市场方面贺州市利用国债转贷和外债转贷为解决本市企业和项目融资困难提供一定的解决之道。贺州市政府2008年利用外债转贷为10.99万元，年末未偿还余额为396.99万元，利用国债转贷为0，年末未偿还余额为4205万元。贺州市招商引资工作有新成效，全市新签招商引资项目的投资总额和实际到位资金持续快速增长，2008年新签外来投资项目715个，投资总额225.3亿元，增长17.8%。外来投资项目(含续建)到位资金124.8亿元，增长19.2%，其中外资实施项目到位资金3820万美元，增长63.5%。三、 贺州市资金平衡状况贺州市尚未形成强有力的金融支撑，贺州市存在企业“贷款难”，银行
9、“难贷款”的现状。同时，贺州市经济基础较为薄弱，财政规模小，投入基础设施建设的资金更加有限，基础设施缺乏有效投入。并且贺州市资本市场发展不够完善。未发行地方债券，本市企业中通过上市融资的企业数目较少，大部分企业依赖政府或银行贷款投资。总之，贺州市目前资金供需现状不平衡，制约城市经济进一步发展。因此必需大力拓展融资渠道，发展资本市场，满足贺州市发展经济，建设项目所需的各项资金需求。四、 区域融资平台建设规划融资平台就是以指定的借款机构为核心，包括增信体系、评议体系、担保体系和最终用款单位在内的一整套融资安排。其中，指定的借款机构应是政府独资或控股的投资公司、国有资产经营管理公司或建设投资公司等。
10、短期来看，贺州市经济总量小且财政基础薄弱，应该集中力量构建一个有核心实力的投融资平台，充分利用城市资源、国有资产为城市经济建设服务。长远来看，贺州市应搭建一个沟通不同层次金融多功能融资平台，服务区域基础设施建设，加快城市发展。各级投融资平台按照“政府引导，市场参与，市场化运作”的模式进行运作，整合政府资源，形成“融资投入收益再融资再投入再收益”的运营机制。 （一）贺州市长期投融资平台完善贺州市目前主要以工业园区作为招商引资和发展工业的重要平台，市内的主要融资平台为贺州市城市投资公司，其他融资平台数量偏少且资金小，无法完全满足贺州市产业发展、城市化水平目标实现的需要。因此有必要在原有基础上完善投
11、融资体系，并按专业化划分搭建融资平台。借鉴国内外经验，建议可以在贺州市完善搭建以下几个融资平台：1.贺州市投资担保有限公司由贺州市政府和贺州市开发银行共同注资，建设企业担保公司，开发银行对贺州市公共平台提供建设资金支持。担保公司应提高担保覆盖面。为贺州市内中小企业提供短期流动资金贷款担保，以及技术改造贷款、项目建设贷款等贷款业务的担保。还要采取鼓励政策，实行“贷保贴”一条龙服务，通过税收优惠和资金支持等方式，鼓励发展专门服务于科技型中小企业的民间信贷担保机构发展，支持建立具有民间资本参与的再担保机构。2搭建企业产权交易平台，充分利用信托业务通过企业产权交易平台，积极创造条件建立贺州市技术产权交
12、易所，为企业提供技术产权交易和创业投资退出平台。积极发展信托业务。资金信托是为高速发展的企业提供除银行贷款、上市之外的又一种融资途径。目前由于中国信用体系的不健全，企业通过自身的信用融资成本很高，而通过信托的形式，可以降低债券持有人的风险，有利于公司债券的发行。3贺州市风险投资公司逐步建立以社会资金为主，产权多元化的风险投资机构，定位于“多投机构、少投项目”。运作导向投资的对象主要是：创业企业、中试基地、科研单位以及持有专利技术与科技成果的个人等。另外，政府出资引导和大力支持设立贺州市风险投资基金是必不可少的。可参照新加坡模式，并借鉴天津市设立“种子”资金的做法。风险基金建议采用市场化运作，主
13、要投资于高新技术项目风险投资、贷款担保、贷款贴息、短期借款。4贺州市创业投资公司贺州市应建立贺州市创业投资公司为，为企业向银行贷款提供担保，其普遍性的投资方式：一是向小企业投资，二是建立自己的创业基金，三是向其他创业基金组织投资。投资主要目的不在于短期利润而是使被投资的小企业有明确的发展方向和技术开发目标，以便更好地为创业投资公司服务。（二）贺州市投融资平台的相关配套措施1、成立政府投融资管理常设机构建议市政府成立贺州市投融资管理委员会和贺州市土地收购储备委员会。目的在于更好地开展政府投融资工作，便于发改、财政、规划、国土等部门的协调配合，加强对投融资平台企业的各项管理，有效利用政府的规划权和
14、土地资源，促进投融资项目实施，并充分调动各职能部门在政府投融资工作中的积极主动性。2、建立联动机制，确保政府投融资平台健康发展在政府投融资平台开展融资活动中，银行（包括投资企业家）看重的政府优势，仅靠投融资平台机构是体现不出来的，必须依靠政府各职能部门积极主动，各个方面相互配合，建立联动机制，才能通过投融资平台表现出来（比如：项目的四项审批、征地拆迁、土地开发），才能保证投融资项目顺利推进，才能保障投融资平台健康发展3、制定政府债务管理办法，建立健全政府债务偿债机制目前，政府投融资平台（市城投公司）实施的都是市政府公益性建设项目，当实施项目规模较小、融资规模不大时，平台机构有可能维持还本付息能力，当项目增加、贷款数额增大后，仅靠投融资平台还本付息是不现实的，这就需要建立一个以政府为主导、平台为载体、规划、财政、国土为支撑的政府性债务偿债机制，把公共财力和政府性债务还本付息结合起来，以地方财政发展预期来确定政府合理举债水平。参考文献1李镜.城市基础设施投融资平台构建及运行模式研究D.重庆大学，20082庞丽.城市经营中的投资与融资J.中国审计，2003（16） 3姚立根,杨金廷,李少波.城市经营中的资金筹措与项目融资研究J.河北建筑科技学院学报(社科版).2005（12） 4邓利伟.资产证券化：国际经验与中国实践M.上海.上海人民出版社，2003