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1、温州金融业支持中小企业融资的实践和探索温州金融业支持中小企业融资的实践和探索一一 30 30 年温州中小企业发展概要年温州中小企业发展概要温州是民营经济的发源地。民营经济在工业领域已经占主导地位，是温州经济的主要特色。2007 年温州市民营经济增加值占全市 GDP 的比重为 80.7%，比浙江全省平均水平高 15 个百分点左右，比全国平均水平高 30 个百分点左右。温州有 14 万多家民营企业，其中企业集团180 多家。民营企业数量、工业产值、上缴税收、外贸出口、从业人员，分别占全市的99.5%、95.5%、80%、95%、93%。已建成 30 多个诸如“中国鞋都”、“中国电器之都”等全国性的
2、生产基地；拥有 100 多个中国驰名商标和中国名牌产品。形成了电气制造、通用机械、制革、服装、化学原料及制品、塑料制品六大民营工业行业，不少产品在全国举足轻重，在全球也占有一席之地。改革开放 30 年来，温州中小企业的发展在融资方面有其独特之处：即企业融资大致遵循先内源融资，再外源融资的途径。20 世纪 80 年代，温州非公企业总资金来源中，自有资金、银行贷款、民间资本“三分天下”，到了 1990 年代，这三者的比例是 602416。随着中小企业的发展，社会投资规模的扩大，其融资方式逐渐发生变化，总的趋势是自有资金仍占最大比例，民间借贷占比相对缩小，银行贷款大幅增长，正规银行金融服务在非公企业
3、的融资结构中占据越来越重要的地位。2003 年，银行信贷扩大规模，企业自有资金、银行贷款和民间借贷三者之间比例调整为 57376。2004 年，由于国家开始实施新一轮宏观调控政策，国家正规金融无形中让出了一部分融资需求，使民间资金的供求关系发生了变化，民间借贷趋于活跃，到 2006 年三者的比例为 602416。2007 年比例调整为 541828。民间融资规模多达 2400 亿元，其中直接借贷规模在 500 亿600 亿元左右。二二 温州金融业在支持中小企业发展过程中发挥了积极作用温州金融业在支持中小企业发展过程中发挥了积极作用随着地方经济的发展，温州金融业的各项业务规模迅速扩大，从少数几家
4、国有银行和保险公司，发展形成较为齐全的组织体系。2007 年末，全市有银行业机构 18 家，证券机构 13家，期货机构 7 家，保险公司 35 家，从业人员近 5 万人。全市银行业金融机构本外币存贷款余额分别达到 3462.25 亿元和 2783.72 亿元，年均递增分别为 28.69%和 23.37%。证券期货交易量从无到有，2007 年全市股票交易额 1.02 万亿元，一年的开户数增加 20 万户，年末股民开户总数达到 33.2 万户，20002007 年证券交易量年均递增 49.67%；全市期货交易量 8389 亿元，开户期民 2.2 万余户；全市保险机构保费收入自 1980 年开办保险
5、业务后，从74.8 万元达到 2007 年的 51.88 亿元，其中 2007 年是 2004 年以来增长率最高的一年，居全省第二位，年均递增 37.7%。温州金融改革试点的出发点和目的，就是结合温州实际，解决中小企业融资困难。形成了特有的改革创新“试验区”现象。通过改革，创新了金融服务产品，增加了中小企业融资量，引导和防范了民间融资风险，促进了地方经济的快速发展。温州金融改革的实践是从农村开始，逐步延伸到城镇；从信用社逐步发展到商业银行；从个体私营企业存贷款利率的高幅度上浮，扩展到国有、大集体企业贷款利率的适度上浮；从小范围试点，扩大到全市范围内的市场化探索试验。并做到边改革边试点边总结经验
6、，使机制不断完善，效益逐步显现，使原来比较僵化的金融业管理体制，逐步向适应地方中小企业经济发展靠近。截至 2008 年 11 月末，全市中小企业贷款余额 1596.18 亿元，占全部贷款余额的 48.59%，比年初增加 267.86 亿元，增长 20.16%，高于全部贷款平均增速，同比多增25.08 亿元。温州银行业通过机构和产品创新，如试行差别授权管理，优化小企业贷款审批流程，创新担保方式，丰富业务品种，拓宽融资渠道等方式着力缓解中小企业融资难，帮助和支持中小企业发展生产和经营，取得了明显的成效。总结温州金融业对中小企业融资的创新做法，较典型的主要有以下几方面：一是充分运用利率杠杆作用，合理
7、配置信贷资源。温州利率改革有效地组织资金，壮大了银行和信用社的资金实力，平抑了民间借贷利率，直接导致民间借贷活跃程度有所减弱。温州长期的利率改革强化了银行信贷支持中小企业的激励机制，信贷的风险与资金的价格基本相匹配，使资源配置得到优化。调节了资金的合理投向，提高了资金使用效率，降低了企业的生产成本，达到双赢局面。二是将温州信用建设与增加信用放款有机地结合起来。温州市政府提出打造“信用温州”，在全社会以多种方式倡导诚信经营，通过评选“资信百佳”企业，使社会信用环境整体逐步趋好；通过大力建设和完善银行信贷登记咨询系统，为各方面了解信贷动态和企业资信提供了平台；通过金融秩序的整顿和金融债权的维护，有
8、力地打击了逃废债行为，为银行信贷经营提供了强有力的保障。三是创新信贷操作和管理方式，多管齐下积极破解融资难。温州市政府每年拿出 500 万元，按照万分之一到万分之五的比例，对商业银行增加中小企业贷款额进行奖励。出台有限责任公司股权出质登记办法，让众多的中小企业多了一条融资之路。小额贷款公司的试点更是引导民间资本支持中小企业发展的一次尝试。全市各商业银行纷纷推出各类支持中小企业融资的举措，如工行的“助业贷款”、农行的“五要素管理法”、建行的“商务速贷通和网络联保贷款”等改进贷款方式，规范资产抵押率，扩大抵押品范围，简化手续、降低费用。四是以积极发展区域资本市场为重点，拓展直接融资渠道。以“证券强
9、市”为目标，按照“上市一批、培育一批、改制一批”的总体思路，培育优质上市后备资源。鼓励有条件的企业进行股份制改造。使温州民企上市逐步形成规模。推动企业多渠道上市，实现“境内”与“境外”上市两条腿走路，形成“首发”与“买壳”上市两轮驱动的工作新格局。鼓励和扶持中小企业特别是高新技术企业通过创业板市场上市融资，支持企业到海外融资，努力打造“温州板块”。五是以防范金融风险为立足点，及时引导民间流动性资本。截至 2007 年，温州社会民间流动性资本已经超过 3000 亿元，并且每年以 13.5%左右的速度在递增。引导和利用好这部分资金，对于温州经济发展、社会稳定具有重大意义。温州市政府对民间信用逐步引
10、导、适度管理，坚决打击金融“三乱”。加强对社会融资活动特别是非法集资活动的监测，掌握辖区内社会金融活动及风险状况。规范中介机构正常经营，消除违规经营负面影响，加强舆论宣传教育，引导民资合理流动，维护社会安定和金融稳定。三三 解决中小企业融资问题任重道远解决中小企业融资问题任重道远在解决中小企业融资问题上，永远存在结构性矛盾，商业银行不可能完全包揽全部企业的生产经营资金。中小企业融资难，难在哪里？我们认为，在一个经济区域范围内，正常情况下50%的企业生产经营资金是能够得到商业银行支持并满足的；40%的企业生产经营资金有时得到供给，有时得不到满足的状况；10%的企业由于方方面面的原因，银行是不可能
11、发放信贷资金的，甚至民间借贷也不敢发放给这其中的部分小企业。当前，我们应该着重研究解决 40%中的绝大部分企业的融资需求。在这部分中小企业中，融资最困难的是小企业，特别是规模在 500 万元以下的微小企业。中小企业融资难问题，虽然不能完全彻底地解决，但是只要方法对路，制度政策正确，还是可以在很大程度上解决的。现在的问题是通过什么途径、什么手段来解决。事实上，当前服务于中小企业的金融体系中，在国家正规金融机构和民间借贷之间，缺乏一个社区性的金融服务组织。设立一种新型的融资性机构，专门为中小企业提供金融服务，是现阶段乃至今后较长一个时期，解决中小企业融资难问题的理性选择。在中国，东西部地区存在差别
12、，南北存在情况不同。一种模式的融资机构不能解决整个中国的问题。无论试点“只贷不存”小额贷款公司机构，还是试点“小额信贷”的村镇银行机构，都要与当地实际情况相适应，实现本土化。像温州这样民营中小企业在区域经济中占据重要地位的地区，若能在解决中小企业融资难问题上先行一步，推出一种适合的为小企业融资服务的融资性机构，为全国其他地区探索积累经验，无疑具有十分重要的现实意义。当前，“小额贷款公司”的发展之路值得探索。这是进一步拓宽农村多渠道融资，推动农村金融综合改革创新的重要举措之一。从山西等 5 个省区开展的小额贷款公司试点情况看，基本都实现了收益覆盖风险和赢利，小额贷款公司发展势头还是良好和健康的。
13、当前的问题是小额贷款公司存在身份缺失，监管不明确，资本金不足等难题。同时，小额贷款公司在信贷专业技术方面缺乏经验，市场开拓方面很容易简单复制商业银行模式和被同质化，不能有效嫁接“三农”经济和小企业的融资需求。从温州市的实践看，小额贷款公司在试点期间应关注四个问题：（1）经营者的思想认识问题。当前，小额贷款公司的经营者一般对公司的未来发展前景比较乐观，而对公司将会面临的风险认识不足。特别是经营者对未来的盈利空间有比较高的期望。根据正在试点的小额贷款公司经营情况反馈，年利率基本在 10%23%之间。根据风险覆盖理论，18%的利率才可覆盖小额贷款公司面临的经营风险。因此，在试点过程中应注意对经营者的
14、引导，加强他们的社会责任意识、风险防范意识。使经营者在此基础上制定长远发展规划、制定战略，促使小额贷款公司健康发展。（2）监管者的风险把握问题。小额贷款公司在试点过程中存在风险的不确定性，主要来自内部风险和外部风险。包括公司贷款、财务、业务人员等管理上的漏洞、缺陷引起的风险和外部人为违约、自然灾害等风险。要求监管部门在整个过程中的风险把握，必须建立动态监测系统，及时识别、预警和防范风险。同时，要为小额贷款公司的金融维权创造良好的外部环境，尤其是司法部门，要维护小额贷款公司的合法债权，严厉打击恶意逃废债行为。（3）主管部门的作用发挥问题。由金融办牵头，联合工商、银监、人行、公安等部门形成联席会议
15、制度，可以弥补监管力量不足，职责分工不明晰等问题。我们已经制定了小额贷款公司业务经营指导意见，主要包括统一标识、场所规划要求、内设机构设置、部门制约、人员管理、贷款管理、账务清算、风险控制等各环节的规范，从一开始就走高标准、规范化、科学化之路，确保小额贷款公司稳妥安全经营。（4）中介机构的服务和责任问题。为确保试点工作顺利开展，小额贷款公司应建立适当的信息披露制度。会计师事务所等中介机构承担的审计财务报表和年度业务经营情况、融资情况、重大事项等业务，成为监督和管理小额贷款公司经营行为的重要依据，因此，要处理好中介机构的服务和责任问题是关键。四四 关注中小企业融资，重点是解决小企业的资金短缺关注
16、中小企业融资，重点是解决小企业的资金短缺要用新的视野来研究小企业的融资问题。我们认为，解决中小企业融资，需要跨过“三道门槛”：一是良好信用大环境条件下的企业经营者信誉度问题；二是企业信息披露真实条件下银行敢于发放信用贷款问题；三是利率定价机制健全条件下实现高风险高收益低风险低收益的问题。1.1.解决好一个融资大环境问题解决好一个融资大环境问题信用大环境良好，还要看是否每一个企业经营者的信誉度得到贷款银行的认可，这需要一个过程。温州市委市政府提出要通过几年的努力，初步形成涉及金融、税务、工商、质监、统计、劳动保障、公安、司法等领域的统分结合、整体推进的信用监管体系，形成具有一定规模的信用服务行业
17、和一批信用中介机构，以搭建企业、个人两大征信数据平台为基础，重点建设“政府、企业、个人”信用主体和“法规、道德、监管”体系。2.2.解决好一个信息不对称的问题解决好一个信息不对称的问题小企业不可能有健全的财务制度，不可能按照对大型企业的要求向贷款银行报送财务报表。但是小企业经营的真实情况，贷款银行必须要掌握。否则，发放贷款将无从谈起。不但银行需要掌握真实情况，就是向民间借贷资金，借贷方也要了解企业的真实情况，这是个防范风险的问题。解决这个问题需要政府、银行和企业经营者三方共同努力。加强企业信用信息的征集整合和使用。建立信贷违约信息通报制度。运用大额授信统计系统和零售贷款违约客户统计系统，及时向
18、银行业金融机构披露客户违约信息，并实行同业共享。建立新逾期贷款通报制度，定期对新发生逾期贷款 300 万元（含）以上的企业进行银行业内部通报，防止信贷风险的跨行转移，限制信用不良企业的授信，直至实行市场退出。3.3.解决好一个各方面能够接受的收益问题解决好一个各方面能够接受的收益问题推进和解决好小企业贷款是一项重要的系统工程，目前尚处于起步阶段，面临着一系列的困难和问题。定价机制的完善是一个重要方面的问题。部分银行业金融机构拓展小企业贷款的压力和动力不足，就是因为小企业贷款笔数多、金额小、收益低。一笔上亿元的贷款所花费的成本，与一笔 50 万元贷款花费的成本相差无几，而且前者的风险可能比后者还要小。所谓健全的利率定价机制，实质就是要迈出利率市场化步伐。让商业银行在发放小企业贷款时，在基准利率框架内，上下灵活浮动，实施高风险高收益，低风险低收益。-全文完全文完-