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1、2017 年年度报告 1/242 公司代码：600687 公司简称：刚泰控股 甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/242 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会
2、会议。三、三、众华会计师事务所（特殊普通合伙）众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人徐建刚徐建刚、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人赵瑞俊赵瑞俊及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）张威张威声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据2018年4月24日公司第九届董事会第十八次会议审议通过的201
3、7年度利润分配预案，公司拟以股权登记日公司总股本为基数，向公司全体股东每10 股派发现金红利0.40元（含税），共计派发现金红利59,548,612.16元（含税）。2017年度不实施以资本公积金转增股本。该利润分配预案尚须提交公司2017年度股东大会审议通过后方可实施，2017年度股东大会召开时间另行通知。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反
4、规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 详见第四节“经营情况讨论与分析”中第三“公司关于公司未来发展的讨论与分析”第四“可能面临的风险”的相关内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 3/242 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.12 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.35 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.57
5、 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.62 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况.63 第九节第九节 公司治理公司治理.71 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.75 第十一节第十一节 财务报告财务报告.80 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.242 2017 年年度报告 4/242 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 本公司/公司/刚泰控股/上市公司 指 甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司 刚泰集团 指 刚泰集团有限公司 刚泰矿业 指 上海刚泰矿
6、业有限公司 大冶矿业 指 甘肃大冶地质矿业有限责任公司 珂兰钻石 指 上海珂兰商贸有限公司 瑞格传播 指 北京瑞格嘉尚文化传播有限公司 腾讯计算机 指 深圳市腾讯计算机系统有限公司 珂澜投资 指 上海珂澜投资管理中心（有限合伙）长信基金 指 长信基金管理有限责任公司 见乙实业 指 上海见乙实业有限公司 六禾嘉睿 指 上海六禾嘉睿投资中心（有限合伙）南通元鼎 指 南通元鼎投资有限公司 淮茂投资 指 上海淮茂股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）优娜珠宝 指 广州市优娜珠宝首饰有限公司 悦隆实业 指 悦隆实业有限公司 布契拉提、Buccellati、BHI 指 Buccellati Holding
7、Italia S.p.A.大地矿业 指 兰州大地矿业有限责任公司 刚泰投资咨询 指 上海刚泰投资咨询股份有限公司 上海刚泰黄金 指 上海刚泰黄金饰品有限公司 刚泰集团及其一致行动人 指 刚泰集团有限公司、上海刚泰矿业有限公司和上海刚泰投资咨询股份有限公司 国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 国浩律师 指 国浩律师（上海）事务所 众华事务所 指 众华会计师事务所（特殊普通合伙）中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 上交所 指 上海证券交易所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 上市规则 指 上海证券交易所
8、股票上市规则 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元（仅限用于货币计量词时）2017 年年度报告 5/242 第二节第二节 公司简介公司简介和主要财务指标和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 甘肃刚泰控股（集团）股份有限公司 公司的中文简称 刚泰控股 公司的外文名称 Gansu Gangtai Holding(Group)Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 GTKG 公司的法定代表人 徐建刚 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李 敏 联系地址 上海市浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦32楼 电话 02168865161 传真 0
9、2168866081 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 甘肃省兰州市七里河区马滩中街549号 公司注册地址的邮政编码 730051 公司办公地址 上海市浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦32楼 公司办公地址的邮政编码 200120 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易
10、所 刚泰控股 600687 华盛达 2017 年年度报告 6/242 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 众华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市中山南路 100 号 金外滩国际广场 6 层 签字会计师姓名 赵蓉、黄恺 公司聘请的会计师事务所（境外）名称 办公地址 签字会计师姓名 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 国泰君安证券股份有限公司 办公地址 上海市东园路 18 号 中国金融信息中心 5 楼 签字的保荐代表人姓名 池惠涛、梁昌红 持续督导的期间 2016 年-2017 年 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(
11、一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 8,217,525,993.30 10,663,873,986.38-22.94 8,845,208,939.40 归属于上市公司股东的净利润 545,153,119.15 496,067,082.84 9.9 347,551,480.16 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 474,850,025.55 550,770,349.90-13.78 314,558,342.41 经营活动产生的现金流量净额-1,587,349,811.68-1,48
12、4,231,138.88 不适用-510,039,641.72 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 6,098,793,292.46 5,613,461,312.59 8.65 5,181,101,767.16 总资产 12,899,124,038.38 11,384,993,254.50 13.30 9,290,584,748.36 2017 年年度报告 7/242 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）0.366 0.333 9.91 0.
13、322 稀释每股收益（元股）0.366 0.333 9.91 0.322 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.319 0.370-13.78 0.292 加权平均净资产收益率（%）9.32 9.18 增加0.14个百分点 19.61 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）8.11 10.19 减少2.08个百分点 17.75 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净
14、利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 2,079,596,681.95 1,
15、892,882,709.62 1,211,212,095.87 3,033,834,505.86 归属于上市公司股东的净利润 105,835,675.25 148,530,108.52 93,502,384.36 197,284,951.02 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 73,428,225.93 139,826,663.70 90,647,350.47 170,947,785.45 经营活动产生的现-1,257,165,670.51-105,008,015.52-195,159,105.83-30,017,019.82 2017 年年度报告 8/242 金流量净额 相关季
16、度营业收入变动以及扣非净利润变动的原因及合理性说明：相关季度营业收入变动以及扣非净利润变动的原因及合理性说明：黄金行业二、三季度趋于淡季，销售业务处于年度中较难开展的季节，为了提升毛利率，公司 2017 年第二季度开始加大零售业务。第二季度整体实现零售业务销售收入 5.21 亿元，毛利 2.12亿元，毛利率 40.70%。第三季度整体实现零售销售收入 5.53 亿元，毛利 1.94 亿元，毛利率 35.11%。其中在翡翠产品的零售中，由于大部分翡翠产品具有艺术品特质，零售毛利率比较高，2017 年第二季度翡翠产品零售销售收入 1.07 亿元，毛利 0.73 亿元，第三季度翡翠零售产品销售收入
17、1.38亿元，毛利 0.71 亿元，由此增加了季度零售业务毛利润。2017 年第二、第三季度实现营业收入 31.04 亿元，同比下降 36.71%。营业收入虽有下降，但公司通过以上逐步向零售转型及产品结构的优化，使整体毛利有较大增加，弥补了因黄金类产品销售量下降毛利不高的不足。2017 年二、三季度的零售和批发比例为 37：63，2016 年二三季度的比例为 26：74，零售占比增加致使毛利率提升了 7.38 个百分点，而销售规模下降导致毛利额整体下降 2,406.80 万元，同比下降 3.49%；扣非后净利润下降 2,928.12 万元，同比下降 11.27%，远低于营业收入下降幅度。（来源
18、于上海黄金交易所公开数据）2016 年的黄金价格走势是一个十分异常的年份，2016 年 1 月 4 日开盘价 222.86 元/克，2016年 3 月 31 日收盘价 255.70 元/克，涨幅达到 14.7%，在 2016 年 7 月 7 日收盘价达到全年最高价294.25 元/克后下半年金价震荡下行至 2016 年 12 月 30 日 263.9 元/克。2017 年 1 月 3 日黄金价格开盘价为 264.04 元/克，3 月 31 日收盘价为 277.81 元/克，整体价格相对平稳，由于存货成本结转相对滞后金价同比上涨，造成 1 季度黄金类业务毛利率低于 2016 年同期。另外，201
19、7 年瑞格传播的影视项目进度与 16 年 1 季度存在差异，受此影响同比减少影视业务毛利 5,571 万元。2017 年年度报告 9/242 综合以上因素，公司整体毛利率下降 5.15 个百分点，加上 2017 年一季度营业收入同比下降10.52%，造成毛利额下降 1.47 亿元，从而导致扣非后净利润下降 1.18 亿元。由于金价走势原因，公司与同行的毛利率出现了相同的上升趋势，相对同比 2016 年差异更加明显。同时从 2017 年二季度开始，公司的销售策略和产品结构的调整效果开始显现，特别是高毛利商品类别中的古法黄金（御承金）销售的开始和翡翠类业务销售增加，虽然 2017 年第四季度收入同
20、比下滑 11.68%，但毛利率提升了 7.46 个百分点，毛利额同比增加 1.83 亿元，扣非后净利润大幅增长。季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:1 币种:CNY 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 48,241,071.82 -199,976.94 13,650.10 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助
21、除外 26,403,901.48 21,547,964.25 15,745,308.03 2017 年年度报告 10/242 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 8,500.00 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 5,255,816.91 5,083,993.38 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至
22、合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-4,098,853.58 -110,540,906.58 23,900,173.49 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 2017 年年度报告 11/242 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各
23、项之外的其他营业外收入和支出 2,786,751.69 6,439,950.34-834,743.44 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 89,558.84 -45,361.56 所得税影响额-3,119,336.65 22,839,246.52-10,923,743.81 合计 70,303,093.60 -54,703,267.06 32,993,137.75 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量的可供出售金融资产 41,712,00
24、0.00 30,864,000.00-10,848,000.00 未指定套期关系的衍生金融负债 黄金期货合约 18,477,840.00 25,262,460.00 6,784,620.00-6,784,620.00 公允价值计量的黄金租赁形成的负债 1,303,932,404.05 1,956,822,331.53 652,889,927.48-32,243,353.27 合 计 1,364,122,244.05 2,012,948,791.53 648,826,547.48-39,027,973.27 注：对当期利润的影响金额为税前利润。十二、十二、其他其他 适用 不适用 2017 年年度
25、报告 12/242 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 2017 年在美国经济复苏态势的带动下，各发达经济体总体上进入到一个深度“调适期”，经济增长的基础力量更多地依靠消费支撑。在供给侧改革红利释放下，国家经济总量已逾 80 万亿元人民币，传统行业转型重生，新经济、新业态快速成长，经济发展迎来新时代。报告期内，国内珠宝行业出现回暖迹象，轻奢珠宝、快时尚饰品迎合年轻化市场需求，备受青睐。黄金珠宝消费虽然是万亿级的市场，但传统的销售模式却面临发展瓶颈。一方面面临同业广铺网点、同质竞
26、争的压力；另一方面也面临租金、人工等运营成本快速上涨的压力，国内黄金珠宝企业正由同质化的产品竞争格局向企业产品和品牌升级的竞争格局转变，企业批发、零售终端正由依赖实体门店向线下与线上融合的营销格局转变，互联网作为连接消费者与商家的有效媒介，已成为企业快速发展的关键因素。而国内珠宝公司通过收并购整合国内外行业资源已成趋势。公司完成重大资产重组注入大桥金矿以来，在大桥金矿稳定生产的同时，结合经济周期所处阶段，公司制定了向产业链下游扩展，以黄金珠宝饰品销售为主营业务，增强主营业务消费属性的发展战略。公司通过推进上述发展战略增强抵御宏观经济周期性波动的能力，实现为股东创造稳定价值的目的。面对发展机遇和
27、行业挑战，公司旗下珂兰钻石、优娜彩宝等“互联网+珠宝”一线平台，将传统行业与新兴产业相结合，形成线上引流、线下体验成交的商业模式。公司以黄金珠宝为主业，着力提升珠宝的品牌内涵和附加值，围绕构建黄金珠宝“互联网+”新零售商业模式，进一步聚焦主业，调整产品结构，创新产品设计，完善品牌矩阵，持续推进品牌、渠道和产品的升级，公司打造的核心竞争力日益显现。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 为紧随互联网消费时代的购买趋势，规避传统行业和传统经营模式的局限，公司积极创
28、新、率先布局，经过近几年持续的战略转型、业务布局、能力培养，逐步在业务模式、营销渠道、产业资源以及人才配备等方面形成了区别于传统珠宝企业的核心竞争力：1、相较于传统黄金珠宝销售商，公司互联网珠宝平台布局基本完成，发展趋势良好，在客户拓展、节约成本、提高交易效率等方面具备明显优势。目前公司旗下的珂兰、优娜等珠宝企业均为行业龙头企业，拥有成熟的 O2O 平台与完整体系，其本身拥有核心竞争力，核心人才团队较为稳定，确保了将其核心竞争力纳入公司。公司旗下珂兰钻石和米莱彩宝在线上业务方面与京东、天猫的合作开展顺利，分别继续保持钻石类和彩宝类电商销量第一名的成绩，公司将互联网平台作为基石，结合 O2O 的
29、销售模式，形成“产品设计、加工、O2O 销售、C2B 个性化定制、3D 打印”的产品和服务的产业链闭环。2017 年年度报告 13/242 2、报告期内通过推进收购国际顶级珠宝品牌 Buccellati，公司已基本形成“顶级奢侈品”、“轻奢珠宝”和“快时尚饰品”品牌矩阵。公司在“顶级奢侈品”领域，拥有了 Buccellati 品牌（公司代管），在“轻奢珠宝”、“快时尚饰品”领域已拥有刚泰珠宝、珂兰钻石、米莱彩宝、曼晟IGNITE 等品牌,公司旗下品牌覆盖高、中、低消费市场，产品品类丰富、齐全，竞争优势显现。3、高附加值产品逐步增多，产品设计富有创新。报告期内，刚泰珠宝推出“古法黄金”系列产品，
30、珂兰钻石主推尖刀产品星耀钻石系列、天生一对系列，新开发香邂巴黎系列，米莱彩宝推出明星定制款，与大英博物馆等合作，开发出授权 IP 系列珠宝产品。4、公司拥有大型黄金矿产资源储备，下属公司大冶矿业拥有探矿权 22 宗，采矿权 1 宗。这些资源是公司重要的战略储备资源，能够有效提升公司的抗风险能力。截止 2017 年 12 月 31 日，公司累计探明金矿石储量 6211 万吨，金金属 92.57 吨，其中：工业矿体矿石量 1874.08 万吨，金金属量 59.5775 吨,平均品位 3.18 克/吨；低品位总矿石量 4001.88 万吨，金金属量 42.224 吨，平均品位 1.06 克/吨。20
31、17 年实际开采矿石量 41.6 万吨、金金属产量 744 公斤，黄金开采冶炼业务实现的营业收入 21,195 万元（含副产白银收入）和净利润 5,252 万元。大桥金矿获选中国地质学会2017 年度“十大地质找矿成果”单位。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期内，公司围绕既定的发展战略积极推进各项工作，实现营业收入 82.18 亿元，归属于上市公司的净利润 5.45 亿元。虽然公司营业收入比上年下降 22.94%，但净利润比上年增长 9.9%，主要因公司在完成黄金珠宝全产业链的布局后，着力调整产品结构，增加翡翠、彩宝、钻石等
32、高附加值产品的销售比重，并增加零售业务比重，零售业务营业收入 20.02 亿元，占公司黄金及黄金饰品珠宝业(不含矿产金)营业收入 26%，占比较去年提升 6 个百分点。20172017 年，公司围绕战略目标，重点完成了以下几年，公司围绕战略目标，重点完成了以下几方面提升方面提升工作：工作：1、产品升级、产品升级，毛利润水平，毛利润水平提升提升 报告期内，公司根据整体发展战略，围绕产品升级，增厚利润，积极拓展、设计旗下品牌产品线，丰富产品品类。针对镶嵌类黄金饰品、K 金类产品和文化金、纪念金等，公司通过工艺创新、植入影视 IP、与设计师合作等开发出一系列升级产品，例如，刚泰珠宝推出的“古法黄金”
33、系列产品，珂兰钻石主推的尖刀产品星耀钻石系列、天生一对系列以及新开发的香邂巴黎系列，米莱彩宝开发明星肖像使用与专属定制产品，与大英博物馆等合作，获得其 IP 授权，与专业设计师团队合作，开发出的系列珠宝产品，市场反响较好，公司旗下钻石彩宝产品毛利率较上年提升1.59 个百分点，随着零售业务带来的高毛利，公司整体盈利能力进一步增强。2、品牌升级、品牌升级，产品附加值，产品附加值提升提升 报告期内，围绕构建“顶级奢侈品”、“轻奢珠宝”和“快时尚饰品”品牌矩阵，公司加强旗下各子公司品牌建设，促进品牌升级，各产品附加值进一步提升。国际顶级珠宝品牌 Buccellati 在刚泰集团层面完成股权交割后，品
34、牌与市场拓展开始加速；刚泰珠宝赞助 MIC 珠宝设计大赛，取得2017 年年度报告 14/242 1300 份设计师作品，储备了大量产品项目资源，与时尚巴莎开展战略合作，共享时尚巴莎公益星活动 6 名签约明星 IP 资源，其产品价值获得市场认可；珂兰钻石亮相电影三生三世首映礼，获得 JNA“杰出电商大奖”，婚戒品牌定位已逐步得到市场认可；米莱彩宝借助娱乐营销，增强品牌消费粘性。3、渠道升级、渠道升级，线上线下规模进一步，线上线下规模进一步提升提升 报告期内，公司围绕渠道建设，优化旗下各子公司线上线下营销渠道资源，促进渠道升级，新零售业态规模进一步提升。报告期第四季度 Buccellati 品牌
35、在大中华区开设 3 家门店；公司旗下刚泰珠宝线下拓展门店达11 家；珂兰钻石在线上业务方面与京东、天猫、苏宁的合作开展顺利，继续保持钻石类电商销量第一名的成绩，主动淘汰 9 家盈利能力不佳的门店，净增 76 家加盟店，截至年末门店总规模达210 家；米莱彩宝继续保持线上彩宝类目销量第一名的成绩，线上与唯品会等开展合作，同时线下拓展番宝联工厂店等门店项目。公司线上线下零售渠道升级成效显著，新零售业态规模初现。4 4、积极推进重大资产重组工作，取得重大突破、积极推进重大资产重组工作，取得重大突破 公司积极响应“一带一路”国家战略布局，聚焦海内外优质品牌资源，持续推进品牌升级。2017 年 8 月
36、1 日，刚泰集团成功收购 BHI85%股权并顺利完成交割，标志着公司该重大资产重组项目已取得实质进展。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司围绕上述发展战略积极推进各项工作，实现营业收入 82.18 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 5.45 亿元，详见下列分析。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 8,217,525,993.30 10,663,873,986.38-22.94 营业成本 6,768,427,701.44
37、 9,227,014,065.54-26.65 销售费用 152,820,494.01 173,613,004.05-11.98 管理费用 156,139,274.20 145,833,717.30 7.07 财务费用 294,776,185.92 227,861,160.98 29.37 经营活动产生的现金流量净额-1,587,349,811.68-1,484,231,138.88 不适用 投资活动产生的现金流量净额-122,033,264.78-1,191,787,686.86 不适用 筹资活动产生的现金流量600,536,039.68 894,432,932.77-32.86 2017
38、年年度报告 15/242 净额 研发支出 资产减值损失 80,868,286.30 40,929,223.36 97.58 公允价值变动收益-29,966,912.49 8,657,305.65-446.15 投资收益 72,264,235.58-119,204,524.91 160.62 资产处置收益-34,488.41-60,884.17 不适用 营业收入变动原因说明:主要系公司在报告期内自身业务结构优化、向零售转型，主动调减传统批发业务量。营业成本变动原因说明:营业成本随营业收入变动而相应变动。销售费用变动原因说明:主要系公司在报告期内采用移动、互联网营销技术，优化营销渠道所致。管理费用
39、变动原因说明:主要系公司在报告期内海外并购咨询费支出增加所致。财务费用变动原因说明:主要系公司报告期内银行手续费增加以及融资增加导致利息费用增长所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:公司报告期比去年同期经营活动产生的现金流量净额有所降低，主要是本期增加备货、受限的保证金增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司在报告期内对外投资减少所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司在报告期内发行公司债 5 亿元，去年同期10 亿元，同比减少所致。资产减值损失变动原因说明:主要系公司报告期内根据会计政策计提坏账准备及可供出售金融资产计提减值准备所致。公允价值变动收
40、益变动原因说明:主要系公司报告期内以公允价值计量的黄金租赁损失所致。投资收益变动原因说明:主要系公司报告期内出售横琴创梦奇达股权投资企业（有限合伙）股权所致。资产处置收益变动原因说明:主要系公司报告期内处置零星办公设备所致。1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上营业成本比上毛利率比上年增减2017 年年度报告 16/242 年增减（%）年增减（%）（%）黄金及黄金饰品珠宝业 7,92
41、3,981,701.61 6,648,303,902.64 16.10-23.95-27.13 增加 3.66个百分点 影视文化娱乐 204,552,715.37 98,217,528.40 51.98-1.93 0.74 减少 1.28个百分点 主营业务分产品情况主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）彩宝、钻石类 663,919,850.64 477,188,790.66 28.13%-11.32-13.23 增加 1.59个百分点 贵金属收藏品 588,225,956.30 400,591,511.
42、71 31.90%-44.14-57.82 增加 22.10个百分点 黄金及黄金饰品 6,068,190,178.87 5,454,035,265.35 10.12%-27.20-26.41 减少 1.41个百分点 翡翠类 603,645,715.80 316,488,334.92 47.57%113.10 48.56 增加 22.78个百分点 影视娱乐制作及营销 204,552,715.37 98,217,528.40 51.98%-1.93 0.74 减少 1.28个百分点 主营业务分地区情况主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年
43、增减（%）毛利率比上年增减（%）华东地区 4,145,587,930.62 3,312,965,936.35 20.08%-8.24-14.87 增加 6.22个百分点 华北地区 532,562,264.97 404,831,253.52 23.98%67.05 88.17 减少 8.54个百分点 华南地区 3,099,406,428.89 2,699,018,511.98 12.92%-40.80-41.63 增加 1.23个百分点 西北地区 40,450,338.56 29,155,734.65 27.92%-54.98-58.82 增加 6.71个百分点 东北地区 63,389,731.
44、50 62,785,179.92 0.95%-78.84-78.39 减少 2.072017 年年度报告 17/242 个百分点 华中地区 88,701,869.96 80,228,694.12 9.55%63.07 81.67 减少 9.26个百分点 西南地区 158,435,852.48 157,536,120.50 0.57%41.22 85.28 减少 23.64个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 1.贵金属收藏品业务营业收入下降，毛利率增长的原因贵金属收藏品业务营业收入下降，毛利率增长的原因 主要原因是第一，公司产品结构调整：在 2017 年，公司加大产
45、品研发能力提升，研发上市了众多热门主题及 IP 类产品，并加强了工艺、包装及产品附加值的提升，走精品收藏、文化和限量发行的产品路线，毛利率获得了极大的提升。第二，客户结构调整：在 2017 年公司通过大力的调整和渠道拓展，公司终端零售客户规模大幅上升。2017 年公司贵金属收藏品营业收入中批发业务营业收入占 37%，零售业务营业收入占 63%，同比 2016 年贵金属收藏品营业收入中批发业务营业收入占 88%，零售业务营业收入占 12%。故 2017 年贵金属收藏品营业收入同比下降，但毛利率会大幅上升。2.翡翠类业务的具体经营模式，营业收入和毛利率增长的原因翡翠类业务的具体经营模式，营业收入和
46、毛利率增长的原因 国际翡翠市场随着前期的开采，现在的资源量越来越少，开采难度也越来越大。加之缅甸政府逐步加强了原石出口管制，也不发行任何新的玉矿开采许可证，也不会更新任何过期的许可证，导致一些中高端的翡翠饰品稀缺性越发突出。翡翠市场自 2012 年下滑以来，特别是在 2015、2016年基本达到谷底之后，市场开始回暖。而翡翠又是中国人喜爱的传统珠宝，伴随着中国人对于自身珠宝文化重视程度的提高，很多奢侈品牌已经把翡翠运用在自己的产品中，同时民间对于翡翠的收藏程度也有大幅提高，促使翡翠珠宝行业开始回升，到目前保持良性消费态势。公司看好高端翡翠业务，重点拓展翡翠业务，加大翡翠成品的采购，以促进翡翠销
47、售。目前公司翡翠业务主要是通过采购翡翠成品，再进行销售的方式，公司对于翡翠产品的销售业务类型有：批发，零售以及拍卖。其中：批发业务主要是根据客户的需要，多方组织货源，给予优质客户一定的信用额度，提升了销售毛利率，2017 年批发业务实现销售收入 2.52 亿元，实现毛利润 0.77 亿元。零售业务是以零售门店客户以及多年来积累的 VIP 客户为主要对象，通过高端翡翠巡展推销，企业与银行的大客户联动促销，不定期的做些翡翠讲座，让高端客户知晓选购适合自己的翡翠，懂得具有收藏价值、并可以世代传承的翡翠饰品，对客户的需求进行主动营销。拍卖营销业务：公司参拍的主要产品来源于大师级的工艺摆件、高端手镯以及
48、挂件为主。这些产品有别于市场的中低端产品，这些高端产品均是由我司专业人员通过行业资深专家一并发掘，2017 年年度报告 18/242 全部为纯手工雕刻，具有很强的收藏价值，形成错位营销竞争优势。同时部分产品是公司 2014年采购储备的翡翠成品，本身成本较低，随着行业的不断回暖，价格回升较大，为公司获取了较高的利润。2017 年公司零售门店和拍卖共实现销售金额 3.51 亿元，产生毛利润 2.1 亿元。2018 年，公司将继续加大翡翠销售业务，积极拓展翡翠销售渠道，设计研发高附加值的翡翠饰品，建立完善的翡翠供应链体系。(2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 (3).(3)
49、.成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 黄金及黄金饰品珠宝业 6,648,303,902.64 98.54 9,123,806,640.10 98.92-27.13 影视文化娱乐 98,217,528.40 1.46 97,493,746.47 1.08 0.74 分产品情况分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 彩宝、钻石类 477
50、,188,790.66 7.07 549,970,618.87 5.96-13.23 贵金属收藏品 400,591,511.71 5.94 949,779,200.84 10.30-57.82 黄金及黄金饰品 5,454,035,265.35 80.84 7,411,021,439.32 80.37-26.41 翡翠类 316,488,334.92 4.69 213,035,381.07 2.31 48.56 影视娱乐制作及营销 98,217,528.40 1.46 97,493,746.47 1.06 0.74 2017 年年度报告 19/242 成本分析其他情况说明 适用 不适用 今年按产