新安股份:天健会计师事务所(特殊普通合伙)关于浙江新安化工集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请反馈意见中有关财务事项的说明(天健函〔2020〕1169号).PDF

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1、 第 1 页 共 53 页 关于关于浙江新安化工集团股份有限公司浙江新安化工集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请申请反馈意见中反馈意见中有关财务事项的说明有关财务事项的说明 天健函20201169 号 中国证券监督管理委员会:由浙江新安化工集团股份有限公司转来的 中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书(202032 号,以下简称反馈意见)奉悉。我们已对反馈意见所提及的浙江新安化工集团股份有限公司(以下简称新安股份公司或公司)财务事项进行了审慎核查,现汇报如下。一、一、申请文件显示,申请文件显示,1 1)华洋化工主要产品包括

2、两大方面,一是造纸化学品,)华洋化工主要产品包括两大方面,一是造纸化学品,下游客户为造纸企业等;二是塑料化学品,包括稳定剂、增白剂和阻燃剂等,下游客户为造纸企业等;二是塑料化学品,包括稳定剂、增白剂和阻燃剂等,均属于精细化工领域。均属于精细化工领域。2 2)20182018 年至年至 20202020 年年 1 1-3 3 月,华洋化工造纸化学品占销月,华洋化工造纸化学品占销售收入的比例由售收入的比例由 53.45%53.45%提升至提升至 67.73%67.73%,20192019 年销售单价也大幅提升,由年销售单价也大幅提升,由 6165.646165.64元元/吨大幅上涨至吨大幅上涨至

3、8,666.948,666.94 元元/吨;塑料化学品在报告期内的收入占比则呈现下吨;塑料化学品在报告期内的收入占比则呈现下降趋势,销售单价由降趋势,销售单价由 20182018 年的年的 15,664.9915,664.99 元元/吨下降至吨下降至 13,411.9013,411.90 元元/吨。吨。3 3)华洋化工存在境外收入,报告期内占比分别为华洋化工存在境外收入,报告期内占比分别为 2 20.61%0.61%、27.60%27.60%、36.46%36.46%,逐渐,逐渐提升。请你公司补充披露:提升。请你公司补充披露:1 1)华洋化工所处精细化工领域的整体市场规模、市)华洋化工所处精细

4、化工领域的整体市场规模、市场整体产能情况、同类产品的主要竞争对手情况,以及华洋化工的产能规模和场整体产能情况、同类产品的主要竞争对手情况,以及华洋化工的产能规模和产能利用率,并结合前述情况说明华洋化工在行业中的地位及竞争优势情况。产能利用率,并结合前述情况说明华洋化工在行业中的地位及竞争优势情况。2 2)报告期内,造纸化学品下游客户需求情况及同行业公司产能变化情况等,并结报告期内,造纸化学品下游客户需求情况及同行业公司产能变化情况等,并结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露造纸化学合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露造纸化学品品 20192019

5、 年销售均价大幅提升的原因及合理性。年销售均价大幅提升的原因及合理性。3 3)塑料化学品的主要下游产品)塑料化学品的主要下游产品和客户情况,并结合产品供求关系变化、市场销售均价、和客户情况,并结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等主销产品种类变化等 第 2 页 共 53 页 补充披露塑料化学品补充披露塑料化学品 20192019 年销售均价大幅下降的原因及合理性。年销售均价大幅下降的原因及合理性。4 4)华洋化工)华洋化工境外销售的主要情况,包括销售地区及金额、主要客户情况、结算方式等,并境外销售的主要情况,包括销售地区及金额、主要客户情况、结算方式等,并解释说明解释说明 20

6、202020 年年 1 1-3 3 月境外收入占比增长的原因及合理性。请独立财务顾问及月境外收入占比增长的原因及合理性。请独立财务顾问及会计师核查并发表明确意见。会计师核查并发表明确意见。(反馈意见第(反馈意见第 9 9 条)条)(一一)华洋化工所处精细化工领域的整体市场规模、市场整体产能情况、同华洋化工所处精细化工领域的整体市场规模、市场整体产能情况、同类产品的主要竞争对手情况,以及华洋化工的产能规模和产能利用率,并结合类产品的主要竞争对手情况,以及华洋化工的产能规模和产能利用率,并结合前述情况说明华洋化工在行业中的地位及竞争优势情况。前述情况说明华洋化工在行业中的地位及竞争优势情况。1.所

7、处领域的整体市场规模、市场整体产能情况 华洋化工的主营业务为造纸化学品和塑料化学品的研发、生产与销售。华洋化工造纸化学品业务主要产品包括造纸增白剂、表面施胶剂、特种纸等产品;塑料化学品业务主要包括稳定剂、塑料增白剂、阻燃剂等产品。由于造纸化学品和塑料化学品均属于细分行业,目前尚无权威机构对市场规模及市场产能进行统计,市场需求情况主要系通过下游应用领域进行合理分析。(1)造纸化学品 造纸化学品下游为造纸工业,包括文化纸、包装用纸、生活用纸、特种纸等,与新闻、出版、印刷、包装、食品、卷烟等诸多下游产业密切相关。据中国造纸协会调查资料,2019 年全国纸及纸板生产量 10,765 万吨,较上年增长

8、3.16%。消费量 10,704 万吨,较上年增长 2.54%,人均年消费量为 75 千克(按 14.00 亿人计算)。整体来看,2016 年至 2019 年间,我国纸及纸板生产及消费量在一定范围内波动,整体市场基本稳定。华洋化工造纸化学品主要产品为造纸增白剂,根据中国造纸工业 2019 年年度报告,测算造纸增白剂市场需求情况如下:项 目 生产量(万吨)每吨生产需要的造纸增白剂(KG)造纸增白剂市场需求(吨)品种 2018 年 2019 年 范围 平均数 2018 年 2019 年 总量 10,435.00 10,765.00 135,450.00 136,700.00 1.新闻纸 190.0

9、0 150.00 1.5-3 2.00 3,800.00 3,000.00 2.未涂布印刷书写纸 1,750.00 1,780.00 3-10 4.00 70,000.00 71,200.00 3.涂布印刷纸 705.00 680.00 2-5 3.00 21,150.00 20,400.00 4.生活用纸 970.00 1,005.00 5.包装用纸 690.00 695.00 1.5-5 2.00 13,800.00 13,900.00 第 3 页 共 53 页 6.白纸板 1,335.00 1,410.00 1.5-5 2.00 26,700.00 28,200.00 7.箱纸板 2,1

10、45.00 2,190.00 8.瓦楞原纸 2,105.00 2,220.00 9.特种纸及纸板 320.00 380.00 10.其他纸及纸板 225.00 255.00 如上表测算,造纸增白剂 2019 年市场容量约为 136,700 吨,较 2018 年市场需求增长 0.92%。(2)塑料化学品 塑料化学品又称塑料助剂,是塑料制作过程中为改善产品性能而添加的一些化合物,在塑料合成加工中具有重要的作用。塑料化学品作为塑料工业的伴生产业,其发展与塑料工业密切相关。近年来中国塑料行业产量波动上升,2019 年产量突破 8,000 万吨。2010-2019 年中国塑料制品产量(单位:万吨)数据来

11、源:Wind 华洋化工塑料化学品主要产品为稳定剂,稳定剂主要用于塑料 PVC,用于增加其强度和稳定性。PVC 即聚氯乙烯,它是世界上产量最大的塑料产品之一,价格便宜,应用广泛。聚氯乙烯树脂为白色或浅黄色粉末,单独不能使用,必须经过改性,在聚氯乙烯树脂中加入适量的稳定剂,可制成多种硬质、软质和透明制品。根据统计,全球 PVC 需求量逐年上升,具体如下表:5,831 5,474 5,782 6,189 7,388 7,561 7,717 7,516 6,042 8,184 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 2010 20

12、11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 第 4 页 共 53 页 2013 年-2019 年全球 PVC 需求量增长情况(单位:万吨,%)数据来源:IHS 前瞻产业研究院 由于 2019 年数据为预测数据,按照 2018 年全球 PVC 需求量 4,480 万吨,每吨 PVC 对稳定剂的消耗量在 2%-3%之间,以 4,4802.5%计算,2018 年全球的稳定剂市场容量约为 110 万吨。2.同类产品的主要竞争对手情况(1)造纸化学品 现阶段,国内造纸化学品公司包括内资公司和外资公司两类。其中内资公司以华软科技(002453.SZ)、河北三川化工

13、有限公司、旭泰(太仓)精细化工股份有限公司等为主体。外资公司中以上海赫克力士、凯米拉化学品(上海)、汽巴精化中国有限公司、巴克曼实验室化工(上海)等为代表,全国造纸化学品生产企业数量较多,竞争较为激烈。国内造纸化学品制造商多为中小企业,数量众多、规模普遍较小,技术力量较为薄弱,企业销售规模一般不超过五千万元/年。大部分企业只能提供某种或某几种造纸化学品产品,产品缺乏系列化和精细化,难以满足客户的差异化需求。近年来,由于国产化能力不断提升,造纸化学品市场一直呈现“国”进“外”退的局面。根据2018 中国造纸化学品产业发展研究,2018 年国际化造纸化学品公司的整体市场份额已经降至 20%左右。总

14、体来看,国内市场产品的生产供应逐步由外资企业转向国内企业主导。行业内大型龙头企业有望在市场竞争中获取更高的市场份额,主要原因包括:第 5 页 共 53 页 首先,由于下游造纸工业市场集中度不断提高,大型造纸企业更加倾向于与品牌知名度高、质量控制稳定且产品较为齐全的造纸化学品公司合作;其次,由于我国环保要求的不断提高,数量众多的作坊式中小企业生存压力较大,逐步退出激烈的市场角逐;此外,由于我国出口退税政策的调整,国内龙头造纸化学品企业在国际市场竞争力逐步增强,有利于抢夺国际市场份额。(2)塑料化学品 塑料化学品是塑料制品工业的伴生行业,其发展与塑料制品工业发展密切相关。经过多年发展,我国塑料化学

15、品产业已形成一定的规模,目前生产企业众多,市场化程度较高,但多为规模较小、竞争力较弱的企业。近年来,随着众多科研院所、企业在塑料化学品行业的持续研发投入,目前技术水平不断提高,优秀的塑料化学品企业已经基本接近国际先进水平。在塑料化学品领域,除华洋化工外的主要生产企业及其主要产品如下:序号 公司名称 主要产品 1 浙江万盛股份有限公司(603010.SH)有机磷系阻燃剂、特种脂肪胺、聚合物多元醇 2 江苏雅克科技股份有限公司(002409.SZ)固化剂、特种阻燃剂、聚氨酯阻燃剂、工程塑料阻燃剂、聚氨酯催化剂等产品 3 安徽佳先功能助剂股份有限公司(430489.OC)PVC 辅助热稳定剂 DBM

16、 和 SBM 4 山东慧科助剂股份有限公司(871685.OC)PVC 复合高效稳定剂、PVC 复合助剂 5 山东泰星新材料股份有限公司(873321.OC)阻燃剂、阻燃母料和阻燃专用料,包含磷、氮、铝、镁、锌等几大系列产品 凭借良好的研发能力、制造水平和品牌优势,华洋化工已在塑料化学品行业形成一定规模化优势。3.华洋化工的产能规模和产能利用率 2018 年、2019 年及 2020 年 1-3 月,华洋化工造纸化学及塑料化学品产能规模及产能利用率情况如下:单位:吨 业务 项目 2020 年 1-3 月 2019 年 2018 年 造纸化学品 产能 107,150.00 105,800.00

17、69,000.00 产量 17,478.52 63,283.57 63,853.02 第 6 页 共 53 页 产能利用率 16.31%59.81%92.54%塑料化学品 产能 43,220.00 43,220.00 37,220.00 产量 4,098.48 24,970.42 23,708.60 产能利用率 9.48%57.78%63.70%注 1:造纸化学品统计口径为造纸增白剂、表面施胶剂和增强剂;塑料化学品统计口径为阻燃剂、塑料增白剂和稳定剂 注 2:2020 年 1-3 月产能数据为年产能数据,产量为 1-3 月实际产量 2019 年,华洋化工造纸化学品产能利用率下降主要系华洋化工

18、2019 年看好未来增强剂市场发展空间,2019 年底将增强剂产品产能由 2018 年的 8,000 吨/年提升至 2019 年的 39,000 吨/年所致,2020 年 1-3 月简单年化后的造纸化学品产能利用率为 65.24%(16.31%*4),产能利用率有所提升主要系增强剂产品同比销售提升所致。2019 年,华洋化工塑料化学品产能利用率较上期下降主要系稳定剂产品产能提升所致;2020 年 1-3 月华洋化工塑料化学品产能利用率有所下降主要系受全球新冠疫情影响,下游需求有所降低所致。4.结合前述情况说明华洋化工在行业中的地位及竞争优势情况 华洋化工是国内最主要的造纸化学品生产商之一,处于

19、行业领先地位,形成了产品种类齐全、研发技术水平较高、规模效应明显及品牌影响力强等竞争优势。根据中国制浆造纸研究院有限公司、中国科学院科技战略咨询研究院等联合出版的2018 中国造纸化学品产业发展研究:“华洋化工生产的造纸增白剂业务市场占有率全球领先,亚洲第一”。根据中国海关数据,华洋化工表面施胶剂出口占比 48.80%,大幅领先同行业其他企业。华洋化工长期专注于造纸化学品和塑料化学品业务,在行业内形成较高的品牌知名度,华洋化工的核心竞争力突出且具有可持续性,主要体现在品牌效应及质量安全管理优势、产品及服务优势以及研发优势,具体如下:(1)品牌效应及质量安全管理优势 自 1998 年成立以来,华

20、洋化工深耕造纸化学品及塑料化学品领域超过二十年,在行业内具有较高的品牌美誉度及认可度。根据2018 中国造纸化学品产业发展研究:“华洋化工生产的造纸增白剂业务市场占有率全球领先,亚洲第一”。根据中国海关数据,华洋化工表面施胶剂出口占比 48.80%,大幅领先同行业其 第 7 页 共 53 页 他企业。华洋化工积极拓展国内、国际市场,华洋化工已经建立了完善的市场网络,并延伸至欧美及东南亚国家和地区,2019 年,华洋化工海外营收占比为26.48%。此外,华洋化工在行业内率先通过 ISO9001:2008 国际质量体系认证,建立了规范高效的质量管理制度。华洋化工所处的行业下游为造纸工业及塑料工业企

21、业,造纸企业及塑料制造企业普遍规模较大,对于供应商品牌知名度及质量安全管理体系均有较高要求。华洋化工在品牌美誉度及质控安全管理体系方面具备较强竞争优势,有助于华洋化工不断拓展下游客户及持续提升营收规模。(2)产品及服务优势 目前,华洋化工在造纸化学品及塑料化学品领域内均建立了较为完善的产品及服务体系。在造纸化学品领域,华洋化工为客户提供纸张调色、施胶、烘缸涂层、增强等系统解决方案,主要产品有造纸增白剂、表面施胶剂、干强剂、染色剂、消泡剂等。在塑料化学品领域,华洋化工已形成稳定剂、增白剂和阻燃剂三大产品体系,产品广泛应用于房地产、汽车、医疗、电器、装饰材料等行业。相较于行业内中小企业,华洋化工完

22、善的产品及服务体系优势体现在:1)华洋化工提供的产品种类丰富,在满足客户多种产品需求的基础上,可以为造纸企业提供包括纸张调色、施胶、烘缸涂层、增强等系统解决方案;2)华洋化工在提供产品销售的基础上,持续为客户提供技术咨询、现场培训等多种增值服务,以此与主要客户形成了较强的信任基础及稳定的合作关系。(3)研发优势 作为国家级重点高新技术企业,华洋化工已经获得 31 项发明专利,参与起草五个中国行业产品标准,开发了自动化程度高的多条生产线。华洋化工与中科院、浙江大学、四川大学等科研单位均有广泛的合作,在造纸及塑料化学品中拥有丰富的技术积累和人才储备。华洋化工建有独立的标准实验室 9 个,积极引进国

23、内外先进的仪器分析设备 70 余台。(二二)报告期内报告期内,造纸化学品下游客户需求情况及同行业公司产能变化情况,造纸化学品下游客户需求情况及同行业公司产能变化情况等,并结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露等,并结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露造纸化学品造纸化学品 20192019 年销售均价大幅提升的原因及合理性。年销售均价大幅提升的原因及合理性。1.造纸化学品下游客户需求情况及同行业公司产能变化情况 第 8 页 共 53 页 造纸化学品作为专业细分市场,市场供求并无公开权威统计数据。但是造纸化学品的下游为造纸工业,造纸产业发展状况决定

24、了造纸化学品的市场需求。据中国造纸协会调查资料,2019 年全国纸及纸板生产量 10,765 万吨,较上年增长 3.16%。消费量 10,704 万吨,较上年增长 2.54%,人均年消费量为 75 千克(按 14.00 亿人计算)。整体来看,2016 年至 2019 年间,我国纸及纸板生产及消费量在一定范围内波动,整体市场基本稳定。由于同行业公司多为非上市公司(华软科技已实现业务转型,专注发展医药和供应链金融业),且造纸化学品为细分行业目前尚无权威机构统计行业产能情况,故同行业产能情况无法准确获取。结合造纸化学品行业特点,相比于基础化工产品,造纸化学品需要根据客户需求进行配方、浓度等参数的调整

25、,具有个性化特征,因此,产品特性决定了市场参与者产能扩张谨慎。造纸化学品市场参与者数量较多,大部分规模偏小、综合实力薄弱,大规模扩产能力不足。因此,造纸化学品市场供给相对稳定。综上,造纸化学品行业下游需求及供给保持稳定。2.结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露造纸化学品 2019 年销售均价大幅提升的原因及合理性 2019 年,华洋化工造纸化学品销售均价为 8,666.94 元/吨,较 2018 年销售均价 6,165.64 元/吨提升 40.57%,主要系主要原材料 DSD 酸价格大幅提升导致造纸增白剂销售价格大幅提升所致。具体分析如下:2018年、2019年及20

26、20年1-3月,华洋化工造纸化学品主要产品销售收入、销售占比及销售单价情况如下:产品 项目 2020 年 1-3 月 2019 年 2018 年 造纸增白剂 销售收入(元)106,811,674.77 427,415,752.92 271,127,508.76 销售占比 72.16%71.02%66.73%销售单价(元/吨)10,479.44 10,838.41 6,110.91 表面施胶剂 销售收入(元)10,147,816.34 71,438,054.70 64,605,662.11 销售占比 6.86%11.87%15.90%销售单价(元/吨)4,367.57 5,503.80 5,81

27、0.77 增强剂 销售收入(元)11,557,135.68 23,834,041.25 18,930,900.62 第 9 页 共 53 页 销售占比 7.81%3.96%4.66%销售单价(元/吨)2,195.39 2,522.07 2,738.20 注:基于可比性考虑,上表 2018 年数据为母公司单体数据,未含 TRANSFAR CHEMICAL BVBA 终端销售数据 报告期各期,造纸增白剂产品销售收入占华洋化工造纸化学品收入比例均超过 65%,系造纸化学品业务主要产品。2019 年华洋化工造纸增白剂销售价格为10,838.41 元/吨,较 2018 年销售价格 6,110.91 元/

28、吨上涨 77.36%,主要系原材料 DSD 酸 2019 年价格大幅上涨所致。造纸化学品或造纸增白剂不属于大宗原料,并无公开市场价格数据,也未查到行业协会统计或权威研究报告数据。根据旭泰化工(873066,已于 2020 年 1月终止挂牌)2019 年半年报所示“2019 年上半年公司产品主原材料 DSD 酸价格上涨幅度大,影响造纸增白剂售价全面上涨”。除此之外,并无同行业上市公司相关数据。通过查找中国海关数据,同行业 A 公司与 B 公司 2019 年造纸增白剂平均出口单价为1,931.29美元/吨,较2018年均价1,387.97美元/吨增长39.15%。因此,2019 年华洋化工造纸增白

29、剂销售单价上升符合市场情况。(三三)塑料化学品的主要下游产品和客户情况,并结合产品供求关系变化、塑料化学品的主要下游产品和客户情况,并结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露塑料化学品市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露塑料化学品 20192019 年销售均价大幅年销售均价大幅下降的原因及合理性。下降的原因及合理性。1.塑料化学品的主要下游产品和客户情况 塑料化学品又称塑料助剂,是塑料制作过程中为改善产品性能而添加的一些化合物,在塑料合成加工中具有重要的作用。塑料化学品下游主要为塑料工业,终端应用领域包括食品、建材、农业、医疗、汽配、电器等诸多下游产业。华洋化工塑料化

30、学品下游客户主要包括永高股份有限公司、浙江中财管道科技股份有限公司、南通荣威娱乐用品有限公司等塑料工业企业。2.结合产品供求关系变化、市场销售均价、主销产品种类变化等补充披露塑料化学品 2019 年销售均价大幅下降的原因及合理性 华洋化工塑料化学品主要产品包括稳定剂、塑料增白剂及阻燃剂。2019 年华洋化工塑料化学品销售价格为13,411.90元/吨,较2018年销售价格15,664.99元/吨下降 14.38%。主要系产品结构中塑料增白剂销售占比下降且塑料增白剂价格大幅高于其他产品所致。第 10 页 共 53 页 2018年、2019年及2020年1-3月,华洋化工塑料化学品主要产品销售收入

31、、销售占比及销售单价情况如下:产品 项目 2020 年 1-3 月 2019 年 2018 年 稳定剂 销售收入(元)53,076,819.53 257,569,780.51 237,021,230.03 销售占比 75.25%72.38%64.06%销售单价(元/吨)10,440.82 10,502.03 10,888.00 塑料增白剂 销售收入(元)12,254,858.94 70,509,154.25 105,181,758.30 销售占比 17.37%19.81%28.43%销售单价(元/吨)154,899.31 168,727.60 167,551.37 阻燃剂 销售收入(元)4,5

32、30,830.77 22,040,673.62 21,829,396.12 销售占比 6.42%6.19%5.90%销售单价(元/吨)30,245.87 32,900.21 40,010.81 由上表可知:华洋化工塑料增白剂 2019 年销售收入 7,050.92 万元,较 2018年下降 32.96%,主要系市场上中小企业通过降价恶性竞争,华洋化工定位中高端,未采取降价措施,导致当年塑料增白剂销售同比下滑,进而导致华洋化工2019 年塑料化学品整体业务收入同比略有下降。随着塑料增白剂市场的整合,华洋化工的品牌及产品优势将推动相关业务恢复增长。报告期内,华洋化工的阻燃剂业务处于业务推广期,且均

33、由关联方杭州传化迅安科技有限公司代为销售,每年华洋化工综合考虑自身阻燃剂产品推广计划、杭州传化迅安科技有限公司运营成本等因素,协商确定关于该产品的销售价差,导致报告期内阻燃剂产品售价存在波动。2020 年 6 月,华洋化工已收购杭州传化迅安科技有限公司股权。(四四)华洋化工境外销售的主要情况,包括销售地区及金额、主要客户情况、华洋化工境外销售的主要情况,包括销售地区及金额、主要客户情况、结算方式等,并解释说明结算方式等,并解释说明 20202020 年年 1 1-3 3 月境外收入占比增长的原因及合理性。月境外收入占比增长的原因及合理性。1.华洋化工境外销售情况(1)境外销售区域分布 报告期内

34、,华洋化工海外销售主要以欧洲和东南亚为主,区域分布情况如下:单位:万元 区 域 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 东南亚 990.96 6,225.86 4,774.75 第 11 页 共 53 页 欧洲 2,999.59 12,766.34 6,595.09 其他 2,122.88 6,369.26 5,846.94 合 计 6,113.43 25,361.46 17,216.78(2)海外销售主要客户及结算方式情况 华洋化工海外客户及销售情况具体如下:年度 序号 客户名称 国家 销售额 销售内容 2020 年 1-3 月 1 TRANSFAR CHEMICAL BV

35、BA 比利时 22,914,901.03 造纸增白剂、表面施胶剂 2 BLANKOPHOR JAPAN K.K.日本 5,780,180.16 造纸增白剂 3 PaPChem Boya ve Kimyevi Mad.San.Tic.A.S 土耳其 5,099,182.06 造纸增白剂、表面施胶剂 4 AXCHEM ITALIA S.r.I 意大利 4,807,499.92 造纸增白剂 5 PT.DCC INDONESIA 印度尼西亚 3,289,393.92 稳定剂 2019 年 1 TRANSFAR CHEMICAL BVBA 比利时 91,643,773.28 造纸增白剂、表面施胶剂、染料

36、 2 AXCHEM ITALIA S.r.I 意大利 22,630,837.68 造纸增白剂 3 PT Solenis Technologies Indonesia 印度尼西亚 19,904,406.90 表面施胶剂 4 BLANKOPHOR JAPAN K.K.日本 17,564,928.28 造纸增白剂 5 UPM-Kymmene Corporation,Kaukas 芬兰 10,849,276.38 造纸增白剂 2018 年 1 TRANSFAR CHEMICAL BVBA 比利时 29,589,274.81 造纸增白剂、表面施胶剂、过程助剂、染料 2 PT Solenis Techno

37、logies Indonesia 印度尼西亚 20,429,350.66 表面施胶剂 3 AXCHEM ITALIA S.r.I 意大利 12,838,487.68 造纸增白剂 4 BLANKOPHOR JAPAN K.K.日本 12,055,530.15 造纸增白剂 5 美国 MAYZO 公司 美国 9,247,452.38 塑料增白剂 TRANSFAR CHEMICAL BVBA 报告期各期前五大终端客户具体如下:项 目 序号 客户名称 营业收入 占华洋化工营业收入比例(%)2020 年 1-3月 1 Arctic Paper Kostrzyn S.A.5,393,169.43 2.42

38、2 SCA GRAPHIC SUNDSVALL AB 4,319,536.94 1.94 3 Stora Enso Paper AB 4,311,371.08 1.93 第 12 页 共 53 页 4 Norske Skog Bruck GmbH 3,545,802.83 1.59 5 Lenzing Papier GmbH 3,371,582.98 1.51 小 计 20,941,463.26 9.39 2019 年 1 Sappi Finland Operations Oy 17,755,559.67 1.70 2 Stora Enso Veitsiluoto Oy 14,477,031.

39、19 1.39 3 Arctic Paper Kostrzyn S.A.14,440,902.46 1.38 4 Lenzing Papier GmbH 14,267,886.51 1.37 5 Stora Enso Fors AB 7,456,485.74 0.71 小 计 68,397,865.57 6.55 华洋化工同海外客户通过电汇方式进行结算。2.2020 年 1-3 月境外收入占比增长的原因及合理性 报告期内,华洋化工境外销售收入占比分别为 21.66%、26.48%和 27.97%,持续增加,主要原因为:根据财政部、税务总局关于提高机电 文化等产品出口退税率的通知(财税20189

40、3 号)文件,用作造纸增白剂的有机合成产品(不论是否已有化学定义)出口退税率由 0 提高至 13%,上述出口退税政策自 2018年 9 月 15 日开始执行。华洋化工受益于出口退税优惠政策的推出,造纸增白剂产品竞争力提升,出口规模提升较大。因此,华洋化工境外销售收入占比持续提升具有合理性。华洋化工境外销售收入及占比已在草案(修订稿)更正如下:报告期内,华洋化工主营业务收入按销售区域分类的情况如下:单位:万元 项 目 2020年1-3月 2019年度 2018年度 金额 占比(%)金额 占比(%)金额 占比(%)境外销售 6,113.43 27.97 25,361.46 26.48 17,216

41、.78 21.66 境内销售 15,742.04 72.03 70,405.06 73.52 62,266.95 78.34 合 计 21,855.47 100.00 95,766.52 100.00 79,483.73 100.00 报告期内,华洋化工主要以境内销售为主。但是随着国际市场的开拓及出口退税政策的推动,海外收入持续增加。(五五)核查核查程序和程序和结论结论 1.核查程序 第 13 页 共 53 页 我们实施了如下核查程序:(1)取得华洋化工销售清单,了解销售的产品类型,客户,数量及销售额;(2)分析销售结构,对比报告期产品系列收入贡献率变化,对收入占比变化幅度较大的产品系列通过访

42、谈销售人员,分析主要产品销售单价变化,主要原材料价格变化等途径,了解变化的合理性;(3)访谈生产人员,了解产能情况及实际生产情况,了解产能利用率波动较大的原因及生产计划制定的依据;(4)取得主要客户销售合同,了解结算方式;(5)取得境外客户销售的提单及报关单,核实境外销售的真实性及收入确认时点的准确性;(6)通过查阅行业分析报告,同行业对比,上下游产业链分析等途径了解华洋化工所在行业的供求情况,市场整体产能情况,同类产品主要竞争对手情况,行业地位及竞争优势等信息;(7)取得华洋化工客商业务分析码,了解其外销客户分布情况;(8)通过检查应收账款,预收账款,应付账款,预付账款等往来,知悉华洋化工的

43、上下游企业,了解其主要客户、供应商及华洋化工对上下游企业的议价能力;(9)结合国际政治、经济、社会、技术情况分析外销收入占比波动的合理性。2.核查结论(1)华洋化工所处的造纸化学品及塑料化学品行业均属于细分行业,目前尚无权威机构对其市场规模及产能情况进行准确统计。结合下游需求及行业特点,造纸化学品及塑料化学品近年来市场需求及供给保持相对稳定;造纸化学品国内竞争对手主要包括华软科技(002453.SZ)、河北三川化工有限公司、旭泰(太仓)精细化工股份有限公司,塑料化学品竞争对手主要包括万盛股份、雅克科技等;报告期内,华洋化工产品产能利用率有所降低主要系基于对未来市场前景看好产能提升以及 2020

44、 年受疫情影响,市场需求有所抑制所致;华洋化工长期专注于造纸化学品和塑料化学品业务,在行业内形成较高的品牌知名度,华洋化工的核心竞争力突出且具有可持续性,主要体现在品牌效应及质量安全管理优势、产品及服务优势以及研发优势;(2)报告期内,造纸化学品下游客户需求情况及行业产能基本保持稳定;第 14 页 共 53 页 2019 年,华洋化工造纸化学品销售均价为 8,666.94 元/吨,较 2018 年销售均价6,165.64 元/吨提升 40.57%,主要系主要原材料 DSD 酸价格大幅提升导致荧光增白剂销售价格大幅提升所致;(3)2019 年华洋化工塑料化学品销售价格为 13,411.90 元/

45、吨,较 2018 年销售价格 15,664.99 元/吨下降 14.38%,主要系产品结构中塑料增白剂销售占比下降且塑料增白剂价格大幅高于其他产品所致;(4)报告期内,华洋化工主要以境内销售为主。但是随着国际市场的开拓及出口退税政策的推动,海外收入持续增加,海外销售地区主要包括欧洲及东南亚地区;销售产品主要包括荧光增白剂、表面施胶剂等造纸化学品及稳定剂等塑料化学品。2020 年 1-3 月,华洋化工境外销售收入占比提升主要系:1)华洋化工受益于出口退税优惠政策的推出,荧光增白剂产品竞争力提升,出口规模提升较大;2)受新冠疫情影响,2020 年一季度华洋化工营业收入同比略有下降。二、二、申请文件

46、显示,申请文件显示,1 1)华洋化工报告期内前五大客户主要为纸业公司以及)华洋化工报告期内前五大客户主要为纸业公司以及华洋化工控股股东传化集团的下属企业,前五大客户销售占比由约华洋化工控股股东传化集团的下属企业,前五大客户销售占比由约 19%19%提升至提升至30%30%。2 2)上海亿京实业有限公司为华洋化工)上海亿京实业有限公司为华洋化工 20182018 年第一大客户,但年第一大客户,但 20192019 年后年后未再成为华洋化工前五大客户。未再成为华洋化工前五大客户。3 3)报告期内,华洋化工向传化集团销售占比由)报告期内,华洋化工向传化集团销售占比由2.24%2.24%增长至最高达增

47、长至最高达 16.27%16.27%,销售金额大幅上涨。请你公司补充披露:,销售金额大幅上涨。请你公司补充披露:1 1)造纸)造纸企业客户向华洋化工采购的主要产品,华洋化工除造纸企业外的其他主要客户企业客户向华洋化工采购的主要产品,华洋化工除造纸企业外的其他主要客户情况、所处行业、采购产品情况等。情况、所处行业、采购产品情况等。2 2)华洋化工)华洋化工 20182018 年向上海亿京实业有限年向上海亿京实业有限公司销售的主公司销售的主要产品内容,要产品内容,20192019 年后对该客户的销售额大幅下降的原因。年后对该客户的销售额大幅下降的原因。3 3)华)华洋化工向关联方销售的主要产品、销

48、售均价、最终实现对外销售或生产领用的洋化工向关联方销售的主要产品、销售均价、最终实现对外销售或生产领用的比例,对比向第三方客户的销售均价等说明关联方销售定价的公允性,并进一比例,对比向第三方客户的销售均价等说明关联方销售定价的公允性,并进一步补充披露向关联方销售额大幅增长的原因及合理性。请独立财务顾问和会计步补充披露向关联方销售额大幅增长的原因及合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。师核查并发表明确意见。(反馈意见第(反馈意见第 1 10 0 条)条)(一一)造纸企业客户向华洋化工采购的主要产品,造纸企业客户向华洋化工采购的主要产品,华洋化工除造纸企业外的华洋化工除造纸企业外的其他

49、主要客户情况、所处行业、采购产品情况等。其他主要客户情况、所处行业、采购产品情况等。华洋化工造纸企业客户主要包括山鹰国际控股股份公司、山东博汇纸业股份有限公司、金东纸业(江苏)股份有限公司及玖龙纸业(控股)有限公司等,向华洋化工采购的主要产品包括荧光增白剂、表面施胶剂等产品。第 15 页 共 53 页 报告期内,华洋化工主要客户、所处行业及采购产品情况如下:年 度 序号 客户名称 行业 采购产品 营业收入(万元)占营业收入比例(%)2020 年1-3 月 1 传化集团有限公司注 1 荧光增白剂 2,935.23 13.16 2 山鹰国际控股股份公司注 2 造纸行业 荧光增白剂、干强剂等 1,2

50、92.13 5.79 3 永高股份有限公司注 3 塑料行业 稳定剂等 963.08 4.32 4 山东博汇纸业股份有限公司注 4 造纸行业 荧光增白剂 777.93 3.49 5 金东纸业(江苏)股份有限公司注 5 造纸行业 荧光增白剂等 622.83 2.79 小 计 6,591.20 29.55 2019 年 1 传化集团有限公司 荧光增白剂等 16,977.10 16.27 2 永高股份有限公司 塑料行业 稳定剂等 3,576.95 3.43 3 玖龙纸业(控股)有限公司注 6 造纸行业 荧光增白剂、表面施胶剂等 3,535.93 3.39 4 山鹰国际控股股份公司 造纸行业 增白剂、干

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