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1、泓域咨询 /胶原蛋白项目出口退税申请报告报告说明胶原蛋白是动物体内非常重要的一类功能性蛋白质，在动物体内含量最多、分布也最广，可占蛋白总量的25%30%。作为一种结缔组织蛋白，胶原在动物的皮肤、软骨、跟腱、韧带等众多的组织和器官中胶原蛋白是动物体内非常重要的一类功能性蛋白质，在动物体内含量最多、分布也最广，可占蛋白总量的25%30%。作为一种结缔组织蛋白，胶原在动物的皮肤、软骨、跟腱、韧带等众多的组织和器官中均有分布，目前市场上所应用的各种胶原类产品，也大都是通过动物组织来提取加工得到的。根据谨慎财务估算，项目总投资29403.55万元，其中：建设投资23155.06万元，占项目总投资的78.
2、75%；建设期利息280.03万元，占项目总投资的0.95%；流动资金5968.46万元，占项目总投资的20.30%。项目正常运营每年营业收入67200.00万元，综合总成本费用53065.03万元，净利润10349.30万元，财务内部收益率27.56%，财务净现值23415.03万元，全部投资回收期5.01年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录一、 项目实施的必要性5二、 项目名称及建设性质5三、 项目承办单位
3、6四、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表6五、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8六、 社会经济发展目标9七、 优势分析（S）10八、 公司经营宗旨11九、 质量管理11十、 员工技能培训12十一、 环境保护综述14十二、 建设投资估算15建设投资估算表16十三、 建设期利息17建设期利息估算表17十四、 流动资金18流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表20十六、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十七、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析26项目投资
4、现金流量表28十九、 财务生存能力分析29二十、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论31二十二、 项目风险对策32二十三、 项目总结32二十四、 附表33营业收入、税金及附加和增值税估算表33综合总成本费用估算表34固定资产折旧费估算表35无形资产和其他资产摊销估算表36利润及利润分配表36项目投资现金流量表37借款还本付息计划表38建设投资估算表39建设期利息估算表40固定资产投资估算表41流动资金估算表41总投资及构成一览表42项目投资计划与资金筹措一览表43一、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象
5、和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产
6、化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称胶原蛋白项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx投资管理公司（二）项目联系人雷xx四、 项目定位及建设理由综合判断，“十三五”时期是我省与全国同步全面建成小康社会的决胜期，是全省全面深化改革取得决定性成果和全面推进依法治省迈出坚实步伐的关键期，是全省结构调整和经济转型升级的攻坚期，是全省“四化”同步的加速推进期，是全省抢抓机遇进行开放型经济建设大有可为的战略机遇期，总体是有利因素大于不利因素，机遇大于挑战。主要经济指标一览表序号项目单位指标
7、备注1占地面积41333.00约62.00亩1.1总建筑面积70708.031.2基底面积24799.801.3投资强度万元/亩363.792总投资万元29403.552.1建设投资万元23155.062.1.1工程费用万元20307.802.1.2其他费用万元2178.232.1.3预备费万元669.032.2建设期利息万元280.032.3流动资金万元5968.463资金筹措万元29403.553.1自筹资金万元17973.943.2银行贷款万元11429.614营业收入万元67200.00正常运营年份5总成本费用万元53065.03""6利润总额万元13799.06&
8、quot;"7净利润万元10349.30""8所得税万元3449.76""9增值税万元2799.25""10税金及附加万元335.91""11纳税总额万元6584.92""12工业增加值万元22023.27""13盈亏平衡点万元23478.91产值14回收期年5.0115内部收益率27.56%所得税后16财务净现值万元23415.03所得税后五、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积70708.03，其中：生产工程47935.54，仓储工程8637.78，行政办公及生活
9、服务设施7349.48，公共工程6785.23。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程12647.9047935.546484.101.11#生产车间3794.3714380.661945.231.22#生产车间3161.9711983.891621.031.33#生产车间3035.5011504.531556.181.44#生产车间2656.0610066.461361.662仓储工程6695.958637.78922.182.11#仓库2008.782591.33276.652.22#仓库1673.992159.45230.542.33#仓库160
10、7.032073.07221.322.44#仓库1406.151813.93193.663办公生活配套1458.237349.481066.013.1行政办公楼947.854777.16692.913.2宿舍及食堂510.382572.32373.104公共工程3967.976785.23573.26辅助用房等5绿化工程6414.88110.01绿化率15.52%6其他工程10118.3244.607合计41333.0070708.039200.16六、 社会经济发展目标建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成
11、为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。七、
12、优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了
13、良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。八、 公司经营宗旨运用现代科学管理方法，保证公司在市场竞争中获得成功，使全体股东获得满意的投资回报并为国家和本地区的经济
14、繁荣作出贡献。九、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司
15、的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备
16、安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方
17、式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十一、 环境保护综述为更好地发挥从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量，建设项目的审批与管理须落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”的约束和相符性的要求。（一）生态红
18、线相符性建设项目周边无自然保护区、风景名胜区、饮用水源保护区等生态保护目标，项目所在地不在划定的生态红线范围内，符合生态保护红线要求。因此，本项目的建设符合生态红线保护要求。（二）与环境质量底线相符性本项目区域空气质量满足环境空气质量标准GB3095-2012）中二级标准；地表水环境能满足地表水环境质量标准（GB3838-2002）类水体要求；地下水满足地下水质量标准（GB/T14848-2017）中类标准限值，声环境质量能满足声环境质量标准（GB3096-2008）中2类标准要求。同时，根据工程分析和环境影响分析，本项目产生的废气经处理后均能做到达标排放，对环境影响较小。施工人员生活污水依托
19、当地居民生活污水收集及处理系统处理，不外排；营运期产生的废水主要是生活污水、场地冲洗废水和设备冲洗废水。生活污水包括员工粪尿水和盥洗水，其中员工粪尿水经旱厕处理后清掏作为周边农肥，不外排；盥洗水经沉淀池处理后用作厂区洒水抑尘。场地冲洗废水经沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘，设备清洗废水经隔油池+沉淀池处理后用于厂区洒水抑尘。项目产生的生活垃圾固废经收集后由环保部门清运处理；粉尘、不合格品、沉渣等固废收集回用于生产；危险废物收集后委托资质单位处理。所有固废均进行合理处理处置，不外排。因此，本项目符合环境质量底线要求。（三）资源利用上线相符性本项目原辅材料主要是通过采购获得，能很好满足项目生产使用；在
20、项目运营中会消耗一定的电能和水资源，这部分消耗相对于区域资源利用总量较小，能够满足本项目资源利用的需求。十二、 建设投资估算本期项目建设投资23155.06万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计20307.80万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9200.16万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应
21、要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10443.92万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为663.72万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2178.23万元。（三）预备费本期项目预备费为669.03万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9200.1610443.92663.7220307.801.1建筑工程费9200.169200.161.2设备购置费10443.9210443.921.3安装工程费663.72663.722其他费用2178.232178.232.1土地出让金880.32880.323预
22、备费669.03669.033.1基本预备费372.22372.223.2涨价预备费296.81296.814投资合计23155.06十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11429.61万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息280.03万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息280.03280.030.001.1.1期初借款余额11429.611.1.2当期借款11429.6111429.610.001.1.3当期应计利息280.03280.030.001.1.4期末借款余额11429.6111429.611.2
23、其他融资费用1.3小计280.03280.030.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计280.03280.030.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5968.46万元
24、。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产31289.0239111.2841718.7052148.371.1应收账款14080.0617600.0818773.4223466.771.2存货10951.1613688.9514601.5418251.931.2.1原辅材料3285.354106.684380.465475.581.2.2燃料动力164.27205.33219.02273.781.2.3在产品5037.536296.926716.718395.891.2.4产成品2464.013080.013285.344106.681.3现金2503.123
25、128.903337.504171.871.4预付账款3754.684693.355006.246257.802流动负债27707.9534634.9336943.9346179.912.1应付账款9974.8612468.5813299.8216624.772.2预收账款17733.0822166.3523644.1129555.143流动资金3581.084476.354774.775968.464流动资金增加3581.08895.27298.421193.695铺底流动资金9386.7111733.3812515.6115644.51十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利
26、息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29403.55万元，其中：建设投资23155.06万元，占项目总投资的78.75%；建设期利息280.03万元，占项目总投资的0.95%；流动资金5968.46万元，占项目总投资的20.30%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资29403.55100.00%1.1建设投资23155.0678.75%1.1.1工程费用20307.8069.07%1.1.1.1建筑工程费9200.1631.29%1.1.1.2设备购置费10443.9235.52%1.1.1.3安装工程费663.722.26%1.1.2工程建设其他费用2178.
27、237.41%1.1.2.1土地出让金880.322.99%1.1.2.2其他前期费用1297.914.41%1.2.3预备费669.032.28%1.2.3.1基本预备费372.221.27%1.2.3.2涨价预备费296.811.01%1.2建设期利息280.030.95%1.3流动资金5968.4620.30%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资29403.55万元，其中申请银行长期贷款11429.61万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资29403.55100.00%1.1建设投资23155.0678.75%1.2建设期
28、利息280.030.95%1.3流动资金5968.4620.30%2资金筹措29403.55100.00%2.1项目资本金17973.9461.13%2.1.1用于建设投资11725.4539.88%2.1.2用于建设期利息280.030.95%2.1.3用于流动资金5968.4620.30%2.2债务资金11429.6138.87%2.2.1用于建设投资11429.6138.87%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入67200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。
29、营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入40320.0050400.0053760.0067200.002增值税1541.172012.952170.212799.252.1销项税5241.606552.006988.808736.002.2进项税3700.434539.054818.595936.753税金及附加184.94241.56260.42335.913.1城建税107.88140.91151.91195.953.2教育费附加46.2460.3965.1183.983.3地方教育附加30.8240.2643.4055.98（二）达产
30、年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2799.25万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用53065.03万元，其中：可变成本45474.33万元，固定成
31、本7590.70万元。达产年项目经营成本51240.15万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费25803.7132254.6434404.9543006.192工资及福利费2468.142468.142468.142468.143修理费796.03796.03796.03796.034其他费用4969.794969.794969.794969.794.1其他制造费用493.66493.66493.66493.664.2其他管理费用489.69489.69489.69489.694.3其他营业费用398
32、6.443986.443986.443986.445经营成本34037.6740488.6042638.9151240.156折旧费1247.221247.221247.221247.227摊销费17.6117.6117.6117.618利息支出560.05560.05560.05560.059总成本费用35862.5542313.4844463.7953065.039.1其中：固定成本7590.707590.707590.707590.709.2可变成本28271.8534722.7836873.0945474.33（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教
33、育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加335.91万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13799.06（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=13799.06×25.00%=3449.76（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13799.06万元，缴纳企业所得税3449.76万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13799
34、.06-3449.76=10349.30（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入40320.0050400.0053760.0067200.002税金及附加184.94241.56260.42335.913总成本费用35862.5542313.4844463.7953065.034利润总额4272.517844.969035.7913799.065应纳所得税额4272.517844.969035.7913799.066所得税1068.131961.242258.953449.767净利润3204.385883.726776.8410349.308期初
35、未分配利润0.002883.947890.9013200.969可供分配的利润3204.388767.6614667.7423550.2610法定盈余公积金320.44876.771466.772355.0311可供分配的利润2883.947890.9013200.9621195.2412未分配利润2883.947890.9013200.9621195.2413息税前利润5900.6910366.2511854.7917808.87十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部
36、收益率为：财务内部收益率（FIRR）=27.56%。本期项目投资财务内部收益率27.56%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=23415.03（万元）。以上计算结果表明，财务净现值23415.03万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指
37、标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.01年。本期项目全部投资回收期5.01年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0040320.0050400.0053760.0067200.001.1营业收入0.0040320.0050400.0053760.0067200.002现金流出23155.063780
38、3.6941625.4346778.8353665.022.1建设投资23155.060.002.2流动资金3581.08895.273879.502088.962.3经营成本34037.6740488.6042638.9151240.152.4税金及附加184.94241.56260.42335.913所得税前净现金流量-23155.062516.318774.576981.1713534.984累计所得税前净现金流量-23155.06-20638.75-11864.18-4883.018651.975调整所得税1475.172591.562963.704452.226所得税后净现金流量-2
39、3155.061448.186813.334722.2210085.227累计所得税后净现金流量-23155.06-21706.88-14893.55-10171.33-86.11计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：36.18%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：27.56%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：38292.08万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：23415.03万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.36年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.01年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，
40、计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备
41、付率（ICR）为31.80。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为27.90。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额11429.6111429.6111429.6111429.611.2当期还本付息280.03560.05560.05560.05560.051.2.1还本1.2.2付息280.03560.05560.05560.05