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1、我国化纤行行业报告化学纤维制制造业是纺纺织服装行行业的上游游产业，主主要分为人人造纤维（粘粘胶）、涤涤纶、腈纶纶、锦纶和和氨纶等行行业。近年年来，我国国化纤工业业发展迅速速，已经成成为世界上上最大化纤纤生产国、进进口国和使使用国。化化纤已经成成为纺织工工业的最主主要原料，化化纤行业也也迅速成长长为纺织工工业的支柱柱产业之一一。同时，影影响和制约约行业发展展的因素也也日益凸现现，例如：总量需求求过剩，结结构性矛盾盾突出；产产品差异化化程度很低低，特种纤纤维研发投投入不足；存在不少少规模偏小小效益差的的企业。为为了深入了了解行业运运行走势，更更好地把握握我行介入入该行业的的信贷风险险，现将我我国化
2、纤行行业有关情情况概述及及信贷建议议报告如下下：一一、化纤工工业概况：1、化纤生产产持续快速速增长，国国际地位举举足轻重化纤生生产始终保保持快速增增长，19990年我我国化纤产产量1655万吨，在在纺织工业业快速发展展的拉动下下，化纤生生产高速发发展，到22005年年产量已达达17000万吨，增增长了100.3倍。化纤工业的快速发展，使我国在世界化纤产业中的地位显著提高。1990年我国化纤产量仅占纺织纤维总产量的22.9%，与世界平均水平相差23.2个百分点，到2000年已提高到61.1%，超过世界平均水平8.2个百分点。2005年，国内化纤消费量占纺织纤维加工总量比例已超过70。2、化纤品种
3、基本齐全，产品竞争已跻身世界目前化纤工业已经成为一个品种基本齐全、结构大体合理、生产颇具规模的工业体系。产品种类包括涤纶、粘胶、锦纶、腈纶、丙纶、氨纶、维纶等。其中化纤长短丝比例大约为60：40，涤纶产量占化纤近80%，腈纶、锦纶分别占4.6%、4.7%。我国化纤的早期生产技术、装备主要靠整套引进。近几年，通过消化吸收和自主创新，使国产化技术装备水平以及工程设计能力不断提高。特别是1999年后，聚酯成套装置和工程的国产化技术取得重大突破，大容量、高起点、低投入的大型聚酯及直纺长丝、直纺短纤维生产技术已达到世界先进水平，推进了化纤行业整体竞争能力的提高，使大部分常规化纤产品具备国际竞争能力。3、
4、结构调调整成效显显著，“三三个集中”趋趋势明显我国化化纤行业的的结构调整整步伐明显显加快，并并已取得显显著成效，行行业出现了了向市场集集中、向大大企业集中中、向民营营企业集中中的势头。 2004年东部产能1446.5万吨，占87.7%，比1999年提高了6.9个百分点，中西部202.8万吨，占12.3%，比1999年下降了6.9个百分点。在东部，又以浙江和江苏为主，两省合计产能已占全国的61%。市场发展特征已明显表现出向纺织产业集群的集聚地集中，使市场对化纤产能的分布起到了基础性调控作用。到2004年底，年产5万吨以上企业从1999年的25家增加到73家，合计产能占总产能比例也从38.5%提高
5、到67%，全行业平均产能也从年产10万吨提高到年产15.2万吨。其中年产20万吨以上企业18家，合计能力已高达591.1万吨，仅此能力已占世界第一位，平均产能32.8万吨/年。大企业数量迅速增加、企业规模能力不断扩大，基本解决了困扰我国化纤工业发展中存在 “小而散”的矛盾，从经济规模上逐步具备了参与国际竞争的条件。化纤行业是竞争性行业，民营资本的进入，使行业资本结构日趋合理，极大提高了行业的竞争活力。按产能计，2001年末民营企业占比例提高到42.41%，比1998年提高11.08个百分点；国有及国有控股企业占比例下降10.75个百分点；2004年末，民营企业占比例提高到56.6%，比2001
6、年又提高14.2个百分点；国有及国有控股企业比例下降了11.3个百分点，仅占36.4%；外资企业发展则相对较慢，只占7%。民营企业发展迅速，已成为推动我国化纤工业快速发展的主要力量。4、各主要要化纤生产产省经济运运行的特点点：（1）化纤纤行业主要要分布在浙浙江、江苏苏、山东、河河南、福建建，20004年五省省资产总额额占全国的的66.990，销销售收入占占全国的779.022，利润润占全国的的87.991，浙浙江和江苏苏化纤业发发展齐头并并进，山东东第三，以以下依次为为福建、河河南、上海海。 (2)从从盈利能力力看，福建建、上海、山山东、河南南均高于全全国平均水水平；江苏苏略低于全全国平均水水
7、平，浙江江仅为2.66，低低于全国平平均水平00.68个个百分点。 4、20005年行业业预行状况况：2005年年平均开工工率仅为770%，22005年年化纤行业业利润下滑滑20%。聚聚酯长丝工工业整体运运行环境好好于短纤等等产品，因因生产技术术和管理水水平的差异异，长丝企企业仍出现现两级分化化现象。对对于生产常常规长丝产产品企业面面临着激烈烈的市场竞竞争，其效效益远低于于高端细旦旦产品生产产企业；差差别化功能能产品应用用市场广阔阔，利润丰丰厚。固定资产投投资基本停停滞，同比比仅增长22%。产能能快速释放放，行业竞竞争进一步步加剧。据据行业协会会资料：22005年年，全国大大约有1550万吨生
8、生产能力的的13条聚聚酯生产线线处于停产产状态。另另一方面：产能过剩剩并非绝对对过剩，而而是由于投投资的急功功近利，过过度重视规规模和量的的扩张，至至使常规产产品、大路路产品产能能过剩。相相反，真正正的高附加加值、高技技术含量、特特色产品和和创新产品品反而短缺缺。随着国际原原油价格的的大幅上涨涨，PTAA原料500%以上依依赖进口。 5、20006年行业业运行预测测：据中国化化纤工业协协会介绍，22006年年，化纤原原料仍是影影响化纤行行业运行质质量的关键键要素，今今年原料供供需矛盾将将逐步缓和和。根据国国际能源组组织预测，原原油的供需需将是基本本平衡的。如如果不发生生突发事件件，预计2200
9、6年年石油价格格平稳运行行，大约为为5565美元元桶，这这将为稳定定化纤原料料的价格起起到重要作作用。因此此，化纤原原料在20006年的的情况是供供需矛盾逐逐步缓和，价价格相对平平稳，进口口数量仍然然很大，但但部分原料料进口依存存度有所下下降。 PTA供供给大幅增增长，国内内供需矛盾盾缓和。预预计20006年国内内将投产的的PTA装装置有三套套：辽阳石石化、上海海远纺和宁宁波三菱。当当年国内PPTA产量量约6000万吨，进进口量6000万吨，自自给率由22005年年的44提高到550。另另外，20006年内内其他国家家或地区也也有三套PPTA装置置投产。 EG的供供给量也将将增加，但但国内产能
10、能增长较慢慢。预计22006年年国内将投投产的EGG装置只有有一套惠州州Shelll的355万吨，预预计产量约约为1200万吨，进进口量4220万吨，自自给率保持持20055年的200或略有有提高。但但世界上将将有几套EEG装置投投产，主要要集中在中中东的伊朗朗、沙特等等。 发展速度度平衡适中中 纺织工工业的快速速发展，对对化纤的需需求是旺盛盛的。如果果20066年纺织工工业的发展展速度为11015，化化纤行业的的发展速度度将保持在在8左右右的速度，可可逐步消化化近两年来来发展过快快的能力。预预计20006年国内内化纤行业业的发展热热点将集中中在几个方方面：保持持一个平衡衡、适中的的发展速度度
11、；加快解解决化纤原原料的瓶颈颈制约；加加快技术进进步，促进进产业升级级。20066年化纤行行业主要经经济指标产量：达到到17500万17660万吨。其其中人纤1130万吨吨，涤纶11580万万吨，锦纶纶90万吨吨，腈纶776万吨，维维纶4.55万吨，丙丙纶23万万吨。 产产能：在宏宏观调控和和行业自律律的作用下下，化纤产产能增速将将继续下降降，预计产产能达到22100万万吨左右。 进口量：继续下降降，预计在在140万万吨左右，下下降约6。出口量：22006年年我国纺织织品出口增增速明显放放缓，原因因主要有：一是因为为基数问题题；二是因因为根据与与欧美之间间达成的协协议，纺织织品出口增增幅受到限
12、限制且大大大低于20005年，企企业不必抢抢订单出口口；三是出出口环境的的变化导致致订单减少少，观望氛氛围浓厚。另另外，还有有人民币升升值、主动动配额时代代出现配额额成本高涨涨、纺织企企业招工难难、劳动力力成本提高高等因素促促使纺织品品出口竞争争力的弱化化等等原因因。 市场行行情：化纤纤产品价格格相对平稳稳，市场需需求量增幅幅仍在100以上。化化纤原料价价格基本保保持平稳，部部分原料可可能会略有有下降。 经济效益益：产品销销售收入突突破28000亿元，增增速15；工业总总产值28850亿元元，增速115；利利润总额将将与20005年的550亿元基基本持平。 二、化纤行行业存在的的主要问题题 1
13、、产业业链结构失失衡，化纤纤原料严重重短缺化纤行业业面临的主主要问题是是化纤原料料的发展严严重滞后，导导致原料短短缺加剧，原料短缺已成为制约化纤行业发展的主要因素，目前我国对化纤行业的主要原材料50依赖进口。由于我国进进口化纤原原料在世界界贸易量中中的比例逐逐年增大，世世界原油价价格居高不不下，国际际供应商采采购集中而而国内采购购过于分散散，主要合合纤原料价价格自20003年起起大幅上扬扬，到目前前为止涨幅幅均超过11倍多，加加大了企业业经营和行行业运行风风险。 2、区域布布局不合理理，东部(华东)产产业集中度度过高化纤市场场开放较早早，“八五”以后的发发展和布局局更多地受受到市场配配置资源基
14、基础作用的的影响。目目前化纤产产能主要集集中在东部部沿海地区区，特别是是长三角地地区(江浙浙沪)。产产业的过度度集中也带带来许多问问题，如煤煤、电、油油、运等资资源约束，劳劳动用工突突现紧张，企企业的开工工率严重不不足，造成成生产成本本大幅上升升，资源利利用效率低低下等。 3、产产品技术结结构不尽合合理，高新新技术纤维维发展缓慢慢虽然然我国化纤纤产业总量量上已在世世界占有举举足轻重的的位置，但但从技术和和产品的整整体发展来来看，仍处处于中低档档水平。目目前我国化化纤产品仍仍以常规品品种为主，产产品附加值值较低。主主要是由于于化纤企业业开发能力力弱，产、学学、研脱节节较为严重重，是我国国的高新技
15、技术纤维研研发进展缓缓慢，水平平普遍不高高，部分化化纤品种仍仍为空白。例例如碳纤维维、芳纶、聚聚苯硫醚、超超高分子量量聚乙烯等等化纤产品品都是我国国纺织工业业以及国防防工业等特特殊领域发发展急需的的品种，在在我国的研研发和生产产尚处于起起步阶段。 化纤的差别化率发达国家已达到60%以上，而我国只有30%。中国化纤工业协会在其十一五规划中特别明确：行业调整的重点是“淡化产量，重在结构”。特别强调，结构调整将从产业链结构、技术结构以及区域结构调整三方面入手，力争2010年中国化纤将差别化率提高到40。 4、化纤产能的增长超过需求，产能过剩，企业开工率逐年下降 2004年，大型聚酯企业的年均开工率为
16、75%（2005年年均开工率70），小聚酯企业的开工率仅为25%；涤纶短纤维企业的开工率为82%，涤纶长丝企业的开工率为72%。2005年上半年，大型聚酯企业的开工率下降到72%，小聚酯企业也降到12%；涤纶短纤维企业的开工率为65%，涤纶长丝企业的开工率只有62%。5、行业竞竞争加剧，企企业效益下下滑 我国国的化纤行行业已成为为完全竞争争性行业。国国有企业通通过加强原原料配套、产产品技术开开发，降低低了生产成成本，提高高了竞争力力；民营企企业通过跨跨越式发展展，大大提提升了产能能规模，民民营企业新新建装置投投资低、企企业负担轻轻，加上区区域经济和和市场的优优势，民营营企业竞争争力迅速提提升；
17、外资资企业在规规模、技术术和管理上上的优势依依然存在。 由于三类企业竞争加剧、产能过剩、大宗产品的趋同以及原料价格逐年上涨等原因，2005年，我国的化纤企业利润率仅为3.34%。6、人民币币升值对行行业的影响响美方统计005年对华华贸易逆差差20166亿美元，激激增24.5%，美美方借此发发难中国汇汇改，人民民币升值压压力长期存存在，20005年末末我国外汇汇储备为88189亿亿美元。巨巨大的外汇汇储备和贸贸易顺差使使国际贸易易摩擦的主主要原因，人人民币升值值压力较大大。人民币升值值预期是影影响纺织行业发发展的最重重要因素，其其直接的作作用是削弱弱行业的出出口竞争力力，从而影影响行业整整体的增
18、长长速度。根根据目前的的行业盈利利水平，粗粗略估算人人民币升值值10%以以上，行业业整体将出出现亏损。7、贸易摩摩擦对行业业的影响根据中美、中中欧之间新新的纺织品品协议，006年起中中国纺织品品出口将进进入后配额额时代，部部分产品的的设限预期期基本明确确。但是根根据目前的的形势分析析，06年年纺织很有有可能仍会会成为贸易易摩擦的重重灾区。从从形式上看看，反倾销销、技术性性壁垒和环环保、等要要求将成为为继特保以以后贸易摩摩擦的新手手段；从地地区看，发发展中国家家将成为继继欧美以后后发起贸易易摩擦的又又一主力。贸贸易摩擦对对行业的实实质影响要要小于升值值。三、根据我我国化纤行行业的运行行状况，结结
19、合行业审审贷实践，提提出信贷建建议如下：1、根据我我国化纤行行业的产业业分布，综综合考虑产产业链配套套（具有区区域优势），重重点支持产产业集群带带区域内（主主要为江苏苏和浙江，化化纤产能占占全国的近近70，聚聚酯能力占占全国的近近80）的的骨干企业业。2、重点支支持聚酯配配套能力在在20万吨吨/年以上上的化纤企企业（具有有规模优势势），例如如：我行已已授信的江江苏省的三三房巷集团团（1600万吨/年年）、恒力力集团（440万吨/年）、盛盛虹集团（220万吨/年）、鹰鹰翔化纤（220万吨/年）；浙浙江省的远远东集团（880万吨/年）、荣荣盛集团（660万吨/年）、恒恒逸集团（660万吨/年）。3、重点支支持采用溶溶体直纺新新型工艺的的化纤生产产企业（具具有设备装装备优势）。4、重点支支持拥有高高附加值、高高技术含量量、特色产产品和创新新产品的化化纤生产企企业，例如如：生产功功能性纤维维和超细旦旦产品的企企业（具有有产品优势势）。5、对于产产业集中度度较低，上上下游企业业配套能力力较弱；产产能在200万吨/年年以下；设设备装备落落后（采用用切片聚酯酯配套工艺艺）；常规规化纤产品品比例较高高的生产企企业，建议议谨慎介入入。