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1、1绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景中国与世界其他国家来往次数的增多，使得企业与企业间的竞争加剧，财务风险和经营风险也日趋受到企业关注。任何一家企业要想在竞争激烈的市场环境下求得生存与发展，就必须要在盈利能力上费心思，从而使企业的盈利能力得以提升。所谓盈利能力，指企业在确定的时间内赚得收益的能力。它不仅是评价企业经营管理水平的依据，还是投资者、经营者作出重要决策的依据。现有盈利能力分析只是单独的对一个指标进行分析，不能全面揭示企业的财务状况。是以，要想使各指标间的相关关系有机的结合在一起，就需要建立完备的盈利能力分析框架，来全面评估企业的盈利能力，分析研究企业整体的财务状况。而杜邦财务
2、分析体系正是这样的一种综合财务方法，故而本文对伊利集团的盈利能力采用杜邦财务分析体系进行研究。乳制品行业是我国农业中发展最快增长性最好的产业之一，被视为朝阳行业。但通过多年的飞速发展，乳制品行业步入了一个由急到缓的转折点，在增长放慢，利润率降低的行业形势下，产业链完整的企业照样能发挥出不错的盈利能力，使行业看到了广阔的成长空间。由此，本文选择乳制品行业上市公司伊利集团作为研究对象，基于杜邦财务分析体系对其盈利能力进行定量分析，找出盈利能力影响的具体因素，并提出相应的对策建议，给企业内部经营者以及广大投资者提供参考，也为国内其他乳品企业的经营发展提供借鉴。1.1.2研究意义从理论意义上讲，乳制品
3、行业的发展是关系人民健康和国民经济发展的重要产业，一直受到高度重视，乳业成为了最具有潜力的行业之一。运用杜邦财务分析体系对伊利集团的盈利能力进行分析，整体评价企业的财务状况，可以提高企业盈利能力，优化管理结构，制定正确的发展战略以及促进企业及所在行业持续稳定健康的发展。从实践意义上讲，伊利集团作为国内乳制品行业的龙头企业，近年来的发展十分迅速。本文以伊利集团财务报表作为研究对象，以盈利能力为切入点，通过杜邦财务分析体系了解伊利集团的财务状况，运用一些专门方法对伊利集团盈利能力进行分析，找出伊利集团在盈利能力方面中存在的不足，为伊利集团提出建设性意见，进而寻找提高伊利集团盈利能力的途径，追求更高
4、的目标。 1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状由于单一指标的分析不足以全面评估企业的盈利能力，从20世纪初，国外学者就对财务分析方法进行了探讨，进而提出了综合财务分析方法。1919年Pierre Du Pont和Donaldson Brown构建了杜邦财务分析体系，把净资产收益率作为其核心指标，并对其进行层层剖析，从中探索各财务指标间的结构关系以及各指标变化的主要原因，找出企业盈利能力中存在的问题，并提出合理的措施。2001年Pileup以杜邦体系为参照，加入了“股利支付率”这一指标，从而产生了帕利普财务分析体系。2003年Alex Kane 、Zvi Bodie以及AlanJMarcu
5、s再次以杜邦体系为参照，加入了“税收、利息费用”这两个指标，进而得出“五因素”杜邦体系。1.2.2国内研究现状虽然杜邦财务分析体系早在20世纪20年代就被国外学者提出并广泛应用，但我国国内学者却是在改革开放后才开始对杜邦财务分析体系进行研究，对此也只不过是扩展和改进，并没有取得突破性的进展。刘昭郡（2016）对工行的盈利能力进行研究时采用的就是杜邦分析法，进而通过分析相关指标对工行产生的作用，找到提升该行盈利能力的办法。 黄莉，王钰（2016）围绕福田汽车公司近两年的财务报表，采用杜邦财务分析法对其盈利现状展开分析。分析发现，该公司处在激烈的竞争环境下，且公司盈利能力在逐渐下降，针对存在的问题
6、，提出了解决问题的对策。葛勇（2017）选取S高速集团的年度财务报表数据作为研究对象，运用杜邦财务分析体系，将核心指标净资产收益率层层分解为互相关联的多个财务指标，分析其盈利能力，找出对公司盈利能力影响的主要因素，并运用因素分析法，做出财务分析结论和提高盈利能力的建议。综上所述，国外学者对杜邦财务分析的研究要早于国内学者。国外学者主要在理论方面对杜邦财务分析体系进行完备，使其能对企业的财务状况和经营业绩进行全面综合的反映。而国内学者是在国外学者理论研究的基础上，使用杜邦财务分析体系对企业进行应用。纵然国内外有很多学者使用杜邦财务分析体系对企业盈利能力进行探究，但是这种方法也是有一定的局限的，研
7、究分析不够全面，不能反映企业的整体实力，实际指导意义相对较小，在实际运用中应与其它数据结合起来进行分析。1.3研究思路与方法1.3.1研究思路文章首先对研究的背景和意义进行介绍，然后对国内外相关学术成果进行梳理。随后简略概括盈利能力分析和杜邦财务分析体系的定义以及理论依据，其次，阐述伊利集团概况以及对盈利能力进行一般分析。最后，运用杜邦财务分析体系对伊利集团进行盈利能力方面的分析，并利用连环替代法、对比分析法，找出影响盈利能力的具体因素，提出相应的改进方案。1.3.2研究方法本文主要运用以下四种研究方法对伊利集团的盈利能力进行分析：（1）文献研究法。本文利用中国知网，搜集查阅了国内外相关文献和
8、资料，对已研究成果进行整理分析，为之后开展的论文写作工作提供理论参考。（2）案例分析法。选取伊利集团作为本文的研究案例，使用杜邦财务分析体系对其盈利能力进行分析研究，进而总结出提高其盈利能力的方法。（3）对比分析法。将伊利集团与同行业平均水平的财务指标进行对比分析，找出伊利集团经营中存在的问题，从而为伊利集团提出建设性的意见，使伊利集团的盈利能力水平得到进一步的提升。2相关概述及理论依据2.1相关概述2.1.1盈利能力分析所谓的盈利能力，是指企业在一定的时间内获得收益的能力。在对企业进行盈利能力的分析时，不能单纯的只看其获取收益数额的大小，从而忽略对其盈利持久性与稳定性的分析。利润总额是对企业
9、经营业绩进行反映的指标，它的大小可以决定企业盈利能力水平的高低。企业的盈利能否一直保持在现有的增长水平上这是不能用利润总额这一指标进行反映的。是以，企业在进行盈利分析时，既要进行结构上的分析，又要进行水平上的分析。2.1.2杜邦财务分析体系杜邦财务分析法是经典的从财务的角度出发对企业经营业绩进行分析的方法，它其中涉及了很多个重要的财务比率数据，主要是对企业股东权益回报水平和盈利能力进行分析评价。它的思想基础是通过逐级分解净资产收益率，得到多项财务比率的乘积，进而对企业经营业绩进行深层分析比较。2.2理论依据2.2.1盈利能力的基本理论（1）盈利持久性分析盈利持久性分析指企业盈利长时间变动的倾向
10、。一般是选择利润表中的的几期数据进行分析比较，绝对额的比较、相对额的比较都可以进行使用。分析企业盈利持久性时，一般把企业经常性收支或者利润的各期绝对额进行比较，来判定企业的稳定性。也可以选择某一年度作为基期，把其他年度的经常性收支和利润的数据来除以基期，从而判定企业的稳定性。相对值大于1，且之后连续几期数据除以基期的相对值越来越大，即可得出企业盈利具有持久性的结论。（2）盈利稳定性分析一个企业的盈利能力是否具有稳定性可以通过各种营业利润占利润总额的多少来进行判断。一般情况下，占利润总额的百分比较高的项目，其盈利能力的稳定性也较强。主营业务是企业的主要经营业务，因此，一个企业只有在主营业务利润上
11、下功夫，才能使其盈利能力具备稳定性的特征。（3）主要盈利能力指标分析评价一个企业盈利能力的大小时，一般选用相对财务指标来进行分析。在选择盈利能力指标时，不能随便进行选择，而应该考虑一下三个方面：第一，指标要具有较强的可比性；第二，指标要具备内在关联；第三，指标要具有可操作性。伊利集团作为一家上市公司，所以本文在分析其盈利能力时，主要选用了每股收益、净资产收益率、每股净资产这三个指标。2.2.2杜邦财务分析体系的基本理论杜邦财务分析体系是将能对企业盈利能力、偿债能力以及营运能力进行反应的指标按其相关关系结合起来，然后构建一个完整的指标分析框架，并利用净资产收益率进行全面综合的反映。 (1) 销售
12、净利率企业的经营管理水平可以用销售净利率进行说明。如果企业希望其经营管理情况得到改良，那么提升其销售净利率就变得很有必要了。当收入与成本费用朝着同一个方向变动时，要么使收入的增幅高于成本费用的增幅，要么使收入的降幅低于成本费用的降幅。当收入与成本费用均变动不大时，企业就要想办法使其成本费用降下去。(2) 总资产周转率企业的资产经营效率可以用总资产周转率来加以说明。如果企业希望其资产经营效率得到改善，要么提高营业收入要么进行资产处置。与此同时，也要相应的对企业的销售效率、存货使用效率以及应收账款的变现速度和管理效率进行改善。(3) 权益乘数企业的财务状况可以用其进行反应，企业的债务管理状况也能用
13、其进行说明。在能保证自身财务安全的基础上，可以对其债务规模进行适当的增加。由此可以看出，这三个指标使得净资产收益率概括了企业全部的经营活动和财务活动的业绩。3伊利集团盈利能力的一般分析3.1中国乳制品行业现状当前我国乳制品行业已从成长期过渡到了成熟期，国内的乳产品在市场上的占有率得到了很大的提升，市场竞争已经不再单纯的只是销售量的竞争，而是逐步转变为产品质量的竞争，市场结构日趋完善，并且伴随着我国国民收入水平和城镇化水平的逐步提高，我国乳制品行业的成长空间将会更加广阔。特别是前些年国内发生的“三聚氰胺”事件，给国内乳制品行业造成了非常恶劣的影响，使得国内一片恐慌，消费者对国内乳产品失去信心，国
14、内乳制品行业出现一阵低迷。在国家和政府采取一系列的措施后，国内乳制品行业才有所回温。在这之后我国很多乳制品企业选择上市进而扩大企业规模，纵观整个乳制品行业，伊利集团是发展最快、市场占有率最高的乳制品企业。3.2伊利集团简介伊利集团是我国乳制品行业的领跑者，旗下的液体乳、冷饮系列、奶粉以及奶制品等都取得了很高的成绩。伊利集团的总部位于我国西部的内蒙古自治区，并于1996年在上交所上市，集团有五大事业部，八十多个子公司，1000多种产品，并凭借其生产的具有高品质、高科技含量、高附加值的产品，受到了海内外广大消费群体的喜爱与信赖。截止到目前为止，伊利集团是国内唯一一家能够达到世博与奥运标准，为两个世
15、界级的活动提供乳产品的本土企业。 伊利集团在这多年的发展中，始终把健康、安全放在第一位，在追求营养的基础上，严格把控生产质量，力求把最优质的产品提供给消费者。 伊利集团长期致力于振兴中国乳制品行业，以较快的速度完成了产业升级，把“又快又好”转变为“又好又快”。据我国权威机构出具的报告显示，伊利集团 在2009 年品牌价值估值较上年提高了4.1亿元，并且在我国乳制品行业连续第六年保持第一。从中也可以看出，伊利集团在技术、经济、社会、文化等领域都是我国乳制品行业当之无愧的领导者。 纵观整个乳制品行业，伊利集团是最先实施“全员、全方位、全管理”质量管理体系的乳制品企业，为了使所生产的产品健康、安全，
16、伊利集团在采用绝对严格的技术监控的基础上，还花费大量的人力、物力，引进了世界一流的无菌灌装、超高温灭菌等技术。 为了持续提高品质标准，伊利集团还持续地开展技术创新项目，伊利集团每年可以开发数百种新型乳品，并且还特别组织建立了专业的乳业研究院。3.3伊利集团盈利能力的一般分析3.3.1伊利集团盈利能力持久性分析从表3-1中可以了解到，伊利集团在这三年实现的利润是一直在上升的的。2017年较2016年来说，其利润总额增加了44190.13万元，2018年的利润总额又在2017年的基础上增加了50365.91万元，从整体上来看，在这三年里伊利集团的利润总额一共增加了94556.04万元。把2016年
17、作为基期，计算出2017年的增长率为6.66%；2018年的增长率为14.26%，整体的增长率为20.92%。由此可以看出，不论是绝对额还是相对额的比较，伊利集团实现的利润总额一直都是增长的。所以，其盈利能力是具备持久性这一特征的。3.3.2伊利集团盈利能力稳定性分析从表3-2中可以发现，2016年至2018年伊利集团的营业利润在利润总额中的占比呈现逐年上升的态势。其中2017年、2018年这两年的营业利在利润总额中所占的比重均都超过了100%，这对企业的总盈利水平起着决定性的作用；营业外收支净额在2017年变成-4193.78万元，2018年变成-11319.66万元，都是以负数的形态进行呈
18、现。通过对其财务报表的分析发现，2017年伊利集团的资产减值损失增加了5062.34万元，不仅导致营业成本大幅上升，还是得企业营业利润大幅下降，与此同时，企业营业外收入在2017年降至8559.78万元，使得营业外收支净额大幅下降。2018年的资产减值损失继续增加，在2017年的基础上升到7565.58万元，同时2018年的营业外收入较2017年减少了5077.89万元。通过分析可见，虽然企业营业外收支净额降幅明显，但营业利润占利润总额的比重在逐步的增长，从整体上来看，伊利集团盈利能力的稳定性还是较为不错的。3.3.3伊利集团主要盈利能力指标分析从表3-3可以了解到，每股收益是对企业每股创造税
19、后利润的能力进行反应的指标，该指标越大，则说明每股创造利润的能力越强，伊利集团在这三年间的每股收益是逐年上升的，所以在该期间伊利集团每股创造利润的能力是逐年上升的。每股净资产是对每股股票所拥有的资产现值进行反应的指标，该指标越大，则表明投资者拥有的资产现值越多。2016年至2018年期间，伊利集团的每股净资产一直呈现上升的状态，所以伊利集团股东所拥有的资产现值在不断上升。净资产收益率能综合反映企业的资本经营能力，而近三年伊利集团的净资产收益率是上下起伏波动的，其中2017年的26.52%是最高值，2016年和2018年都围绕着23%左右浮动，从整体上来看，还是略有下降的，因此伊利集团资本经营能
20、力是下降的。综合以上分析可知，伊利集团既具有盈利持久性，也具有盈利稳定性，其主要盈利指标在选取的2016年-2018年期间整体上是上升的。经过上面简单的分析并没有揭示出影响伊利集团盈利能力的具体因素，而且上述分析多是用单一指标进行分析评价的，相互之间没有联系，不能对企业的盈利能力进行全面综合的反应。是以，本文第四章将运用杜邦财务分析体系，对伊利集团整体的财务状况和经营业绩进行综合评价，通过相关指标内在关系的连接，找出具体是什么原因导致企业的盈利能力发生增减变动。4基于杜邦财务分析体系的伊利集团盈利能力分析4.1杜邦财务分析体系下伊利集团盈利能力影响因素分析杜邦财务分析体系从上往下对财务指标进行
21、层层剖析，进而使其能够非常直观地了解到上市公司的经营管理水平以及不同财务指标之间的相互的关系，并使用了一些专门的分析方法，分析不同财务指标变动的原因，从而找寻企业经营管理过程中可能具有的问题。从表4-2中可以看出，伊利集团的净资产收益率呈上下波动的状态，这是由销售净利率、总资产周转率以及权益乘数共同作用导致的结果。对此我们以2016年为基期，2017年、2018年分别为报告期，运用连环替代法分别衡量以上三个驱动因素对净资产收益率的影响程度，判断各驱动因素的重要性，为下一步分析指明方向。经过以上的分析可以看出，伊利集团2017年净资产收益率较2016年提高了2.21%，其中权益乘数的提高是导致净
22、资产收益率提高的主要原因，权益乘数提高了3.53%；然后，企业成本费用上升使得净资产收益率降低了1.32%，它的上升对净资产收益率带来的是消极的影响；伊利集团2018年的净资产收益率较2016年降低了1.67%，这主要是成本费用的增加所导致的；资产使用效率的提高对净资产收益率带来的是积极地影响，它的贡献为1.38%；权益乘数的上升发挥了一定的杠杆作用，但该指标变化较小，作用不是很明显。为了更全面的寻找到影响伊利集团盈利能力变动的原因，分别对总资产周转率、销售净利率、权益乘数进行分析。（1）总资产周转率对企业总资产周转率进行分析时，不能仅仅只对其本身进行分析，也要同时对企业的存货使用效率以及应收
23、账款的变现速度进行分析。从表4-3中可以了解到，总资产周转率在这三年内呈现出不断上升的状态，表明伊利集团总体资产运营效率在提高，资产周转情况较良好。但其应收账款周转率是不断下降的，表明应收账款变现能力较差，应收账款占资金的百分比较大。存货周转率的不断上升，表明存货使用效率高，对总资产周转率起到积极的作用。整体来讲，企业的资产变现能力较好，要想使总资产周转率变得更好，对应收账款的管理就变得非常重要。（2）销售净利率销售利润率与销售成本的大小决定了销售净利率的大小。其中，销售成本的大小主要参照的指标是成本费用利润率和销售成本率。从表4-1和表4-4中可以看出，在这三年间伊利集团的销售净利率是逐年下
24、降，说明企业的销售收益能力在不断减弱。其中销售利润率虽有下降，但下降幅度很小，而成本费用利润率则是在不断的下降。销售成本率2018年较2017年虽略有下降但仍比2016年高，这样来看的话，销售成本率还是上升的，主要是由于成本费用占销售收入的比重上升所导致的，说明伊利集团在2016年至2018年期间每获得一元的销售收入需支出的成本费用在上升。费用率则有所浮动，先下降后上升，占销售收入的比重较小。从总体上来看，伊利集团的成本费用控制较差，成本费用均占销售收入的60%以上，所以要想进一步提高伊利集团的盈利能力，则要朝着降低成本费用的方向进行努力。（3）权益乘数企业中的权益乘数对净资产收益率具有放大的
25、作用，其大小可以反映企业负债经营的程度。一般情况下，企业资产周转率较高的，其短期偿债能力也较强，那么权益乘数就可以使用相对大一点的。如果企业短期偿债能力水平比较低，那么其使用权益乘数时就不易过大，否则就会导致盈利能力下降。从表4-5中可以看出，权益乘数在整体上呈现上下波动的状态，虽然2018年较2017年下降了0.25，但较2016年的1.69高了0.01，说明企业加大了对财务杠杆的使用程度，可能是资产周转率上升所导致的。4.2伊利集团与乳制品行业对比的杜邦财务分析对伊利集团2016年至2018年影响企业盈利能力的指标进行分析后，找出了一些影响伊利集团盈利能力的因素，比如成本费用所占比重较大、
26、应收账款周转率低等等。为了进一步分析伊利集团的盈利能力状况，还需要对乳制品行业进行分析研究。从表4-6中可以了解到，伊利集团近三年的净资产收益率是远远高于行业平均水平的，说明销售净利率、总资产周转率以及权益乘数这三个指标对净资产收益率起到了积极的作用。总之，整体来说，伊利集团的盈利能力还是不错的。下面分别对销售净利率、总资产周转率、权益乘数与所处的乳制品行业进行对比分析。（1）销售净利率对比分析从表4-7中可以了解到，伊利集团的销售净利率在整个期间虽逐年下降但均高于行业平均水平，说明较整个乳制品行业来看，伊利集团有着非常不错的盈利能力。（2）总资产周转率对比分析从表4-8中可以了解到，伊利集团
27、的总资产周转率在这三年里不仅逐年上升而且还均高于行业平均水平，说明在这三年内总资产的经营效率很好。从整个行业来看，应收账款的变现速度在不断减慢，应收账款占用资金的百分比较大，虽然伊利集团的应收账款周转率也在逐年下降但较整个行来业看，还是较为不错的。存货周转率在不断提高也都均高于行业平均水平，说明较整个乳制品行业来看，伊利集团存货周转情况很好，有着不错的存货管理水平。所以，伊利集团在资产周转能力上还是很好的。（3）权益乘数对比分析伊利集团的权益乘数在2016年至2018年期间均高于行业平均水平，说明较整个乳制品行业来看，伊利集团使用财务杠杆的程度不错，进而促进了企业的整体盈利能力。4.3伊利集团
28、生产经营的优势与劣势（1）伊利集团生产经营的优势获取报酬的能力强伊利集团在这三年间的销售净利率虽是逐年下降的，销售盈利下降，但均高于行业平均水平，较整个乳制品行业来看，其获取报酬的能力还是不错的。盈利具有稳定性和持久性通过对伊利集团2016年至2018年间的利润构成进行的分析，可以发现伊利集团营业利润占利润总额的比重在不断的上升，特别是2017年和2018年，在这两年中的营业利润在利润总额的百分比全都超过了100%，说明伊利集团具有比较稳定的盈利能力。而且在此期间，不论是绝对额还是相对额的比较，伊利集团实现的利润总额一直都是增长的。所以，伊利集团的盈利能力是具有持久性的。财务杠杆盈利能力强通过
29、前面的分析可以了解到，在2016年至2018年期间伊利集团的权益乘数高于行业平均水平，较整个乳制品行业来看，伊利集团能够很好的使用财务杠杆，获得更大的负债经营收益，从而提高企业整体的盈利能力。资产周转能力以及存货周转能力强通过前面的分析可以了解到，在2016年至2018年期间伊利集团总资产周转率以及存货周转率不仅逐年上升还均高于行业平均水平，较整个乳制品行业来看，说明伊利集团总资产的利用效率和经营质量较好，存货周转能力强，存货的流动性及存货资金占用情况不错，有利于企业的正常运转。（2）伊利集团生产经营的劣势成本费用控制较差通过前面的分析可以了解到，在2016年至2018年期间伊利集团销售净利率
30、是逐年下降的，虽高于行业平均水平，但对销售净利率这一因素因素分析时发现该企业成本控制方面并不好。成本费用利润率下降以及销售成本率上升，均是由于营业成本和期间费用的快速增加所导致的。所以，成本费用的提高，会缩小利润的实现，影响了伊利集团的整体盈利能力。应收账款变现速度慢通过前面的分析了解到，伊利集团在2016年至2018年间的总资产周转水平和存货周转水平较高，把行业的平均总资产周转率远远甩在身后。但在对其总资产周转率这一指标分析时发现，应收账款占用资金的百分比较大，这不仅不利于伊利集团的经营发展，还会增加企业的财务风险。一旦成为企业的坏账，则对企业的影响甚大。所以，加强伊利集团应收账款的管理，会
31、对总资产周转率的提高起到积极作用，从而促进伊利集团整体盈利能力的上升。5进一步提高伊利集团盈利能力的对策建议5.1加强成本费用控制管理对销售净利率等指标的对比分析可以了解到，伊利集团近三年的成本费用利润率下降，销售成本率的上升，都是因为成本费用占销售收入的比重上升所导致的。所以，伊利集团需要加强对成本费用的控制管理，来提高企业经营活动的获利能力。降低企业的成本费用，首先应在材料物资方面采取措施，比如在购货上，要对供应商进行详细审查，努力做到货比三家、价比三家，力争买到物美价廉的材料物资，还要进行大批量的采购，降低其订货成本，做到这些，产品的单位成本也就降下来了。在降低产品单位成本的同时也需要减
32、少期间费用的支出，从销售费用、管理费用、财务费用方面入手，尽可能的减少企业开支，尤其是销售费用方面的开支，企业可以采取改变销售方案的措施，使销售费用占营业收入的百分比得到下降。销售费用中的售后服务工作要特别的重视，它是企业维护自身品牌形象、吸引和稳定已有消费群体的重要保障。站在成本的角度上对售后服务进行评价时，我们可以发现，售后服务吸收了企业较大部分的当期利润，形成了大额的期间费用，从而使得企业当期利润有所下降。产品质量缺陷是产生售后服务的主要原因，所以企业在进行产品的设计与开发时，要充分地考虑消费者的需求，对产品进行开发与设计要有针对性，实施差异化的战略。总之，企业要想使盈利能力得到提升，就
33、要在降低成本费用上下功夫。5.2提高应收账款周转率应收账款的变现速度和存货使用效率都对总资产周转率产生影响。从前面的分析发现，虽然伊利集团应收账款变现速度慢，但其存货使用效率不错，所以伊利集团要想使企业的总资产周转率得到提高，就应降低应收账款占用资金的百分比。为此，伊利集团应采取以下措施使其应收账款周转率得以提升：第一，建立合理的信用政策，对客户的信用状况进行评分，据评分结果决定是否给予其商业信用。对于信用状况良好的客户，给予其商业信用；信用状况一般的客户，据客户的具体情况加以决定；而信用较差的客户，则坚决不给予其商业信用。第二，提供相对优惠的信用条件，如为客户规定最长的支付款项时间，还有客户
34、如果在规定时间内提前支付款项能享受到何种优惠等等。第三，对应收账款进行监控，及时了解款项的收回情况，并制作账龄分析表和计算应收账款平均账龄，进而更好对应收账款进行把控。第四，加强对应收账款的催收工作，对于逾期几天的账款，可以通过邮件的方式向客户发送一个“温馨提示”的消息，在发出多封邮件无果后，可以通过电话的形式询问其理由，对还款确实有困难的，可以共同商议解决方案。如遇到拒接电话的情况以及在共同商议完解决方案后还是不还款的，还可以派公司专门的的催收人员到客户的营业所在地进行拜访，上述方法均无果的，就只能采取较为严厉的方式对其进行追缴，比如通过法律途径，提起诉讼，并将其加入到企业的信用黑名单中。6结论杜邦财务分析体系是评价企业经营业绩和财务状况的综合分析方法，它将很多指标按其内在的相关关系有机的结合在一起，形成了一个相对完备的盈利能力分析框架。本文以伊利集团作为研究案例，使用杜邦财务分析体系对该企业的盈利能力进行全面综合的分析，找出了伊利集团目前在经营中取得的绩效以及存在的问题。从整体来看，伊利集团的生产经营状况不错，但仍然有很多问题需要解决，在成本费用控制以及应收账款变现能力方面的问题显得很突出。为了进一步提高企业的盈利能力，应该加强企业的成本费用控制、提高应收账款变现速度。总而言之，伊利集团的发展空间还是非常大的，只要好好的进行规划管理，伊利集团的盈利能力会不断提高。