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1、一汽轿车股份有限公司 财务分析报告 （2014年）财务分析报告 一汽轿轿车股份有限限公司 22014年目录一、 综合浏览 11.企业所处行行业以及生产产经营业绩12.企业对自身身财务状况的的描述13.企业的控股股股东的持股股及背景情况况 24.企业的发展展沿革45.重大控制活活动5二、 审计报告的措词词 6三、 四张报表的分析析与评价 771. 资产负债表72. 利润表183. 现金流量表2234. 所有者权益变动动表27四、 基本财务指标的的分析 341. 偿债能力指标3442. 运营能力指标3443. 盈利能力指标3554. 4.发展能力指指标366五、 预测企业未来的的经营状况 37一、
2、 综合浏览1. 企业所处行业以以及生产经营营业绩一汽轿车股份有有限公司，简简称“一汽轿车”，英文名称称：“FAW CCar Coo., Lttd.”，是中国第第一汽车集团团的控股子公公司，是一汽汽集团发展自自主品牌乘用用车的主要企企业之一。公公司的主营业业务为开发、制制造和销售乘乘用车及其配配件。一汽轿轿车的企业使使命是“造最好的车车，让驾乘更更快乐，让员员工更幸福，让让社会更和谐谐”，企业愿景景是“成就一流品品牌，成为具具有国际竞争争力的汽车企企业”。一汽轿车于19997年6月月10日在长长春高新技术术产业开发区区成立，同年年6月18日日在深交所上上市，股票代代码0008800；是中中国轿车
3、制造造业第一家股股份制上市公公司。一汽轿车自成立立至20155年一季度，共共产销车辆1199万辆，其其中自主产品品超过1055万辆；整车车年产销规模模放大10余余倍，由2万万多辆提升到到29万辆以以上；整车产产能由3万辆辆提高到433万辆；总资资产由48亿亿增加到1884亿以上，销销售收入由552亿将增长长到300亿亿以上，累计计分红派息超超过36亿元元，累计上缴缴税金超过2260亿，对对所在长春高高新区的综合合贡献度超过过了十分之一一，并带动了了自主轿车产产业链的发展展。2. 企业对自身财务务状况的描述述至2015年一一季度，公司司总股本166.275亿亿股，注册资资本金人民币币16.277
4、5亿元，总总资产约1884.82亿亿元；占地面面积约3033万平方米，建建筑面积约998万平方米米；员工100203人；年生产能力力轿车整车443万辆，发发动机38万万台，变速器器0.5万台台。根据中国汽车工工业协会统计计分析，20014年，国国内乘用车共共销售1,9970.066万辆，同比比增长9.889%；中国国品牌乘用车车共销售7557.33万万辆，同比增增长4.100%，占乘用用车销售总量量的38.444%，占有有率比上年同同期下降2.14个百分分点。报告期内，针对对国内汽车市市场增速放缓缓，自主轿车车份额不断降降低的市场环环境，公司积积极应对，营营销能力、产产品质量和管管理体系等方方
5、面取得了明明显提升，产产品销量和营营业收入均有有所增长。为为保持市场占占有率和提升升品牌竞争力力，公司加大大了产品宣传传力度，销售售费用相应增增加；同时，部部分产品销售售结构发生变变化，综合导导致本报告期期利润较上年年同期减少。本本年度，公司司整车销售229.33万万辆，较上年年同期增长118.04%；实现营业业收入3,3385,7224.16万万元，同比增增加14.009%；实现现营业利润66,955.47万元，同同比减少933.86%；实现利润总总额7,9005.75万万元，同比减减少93.115%；归属属于上市公司司股东净利润润16,1226.29万万元，同比减减少83.999%。201
6、4年度，汽汽车市场增速速放缓、竞争争加剧，公司司全体系聚焦焦市场用户，不不断克服困难难，满足市场场需求，成功功投放了全新新奔腾B700、Mazdda6阿特兹兹、Mazdda CX-7等多款新新品，新车型型质量状态不不断提高；开开展品牌传播播，不断提高高营销力，销销量、品牌影影响力和认可可度持续提升升；积极调整整生产组织，劳劳动生产率大大幅提升；调调整完善决策策体制和机制制，建立及优优化管理流程程，管理水平平有效提升。3. 企业的控股股东东的持股及背背景情况 十大控股股东 第一大股东4. 企业的发展沿革革 1953年，在在党中央的亲亲切关怀下，在在全国人民的的大力支援下下，在苏联人人民的友好帮帮
7、助下，一汽汽奠基兴建，11956年建建成并投产，开开创了中国汽汽车工业新的的历史。从11953年77月15日破破土动工起，到到1956年年7月15日日第一辆国产产解放牌汽车车诞生，这是是一汽的建厂厂时期。 从1956年开开工生产到11978年末末，是一汽的的成长和发展展时期。19958年制造造出新中国第第一辆东风牌牌小轿车和第第一辆红旗牌牌高级轿车。 从1979年到到1988年年末，是一汽汽“解放”汽车的换型型改造时期，又又称第二次创创业时期。 从1988年到到2001年年末，是一汽汽结构调整时时期，又称为为以发展轿车车、轻型车为为主要标志的的第三次创业业时期。19991年，与与德国大众汽汽车
8、公司合资资建立15万万辆轿车基地地；20011年12月，一一汽召开的第第十一次党代代会，宣布一一汽第三次创创业的历史使使命已经完成成；提出了“十五”计划时期实实现汽车产销销量、销售收收入、利润、员员工收入“四个翻一番番”的目标。 2002年，与与天津汽车工工业(集团)有限公司联联合重组，与与日本丰田汽汽车公司实现现合作。一汽汽把“四个翻一番番”目标进一步步延伸和发展展，提出了适适应入世要求求“建设新一汽汽”的构想，确确立了要在五五年或更长的的一段时间，实实现“规模百万化化、管理数字字化、经营国国际化”的“三化”目标。从此此，一汽进入入了建设“三化”新的发展时时期，实际上上这个时期的的许多工作在
9、在上世纪末就就开始了。 2008年122月30日，世世界权威的品品牌价值研究究机构世界品牌牌价值实验室室举办的“2008世世界品牌价值值实验室年度度大奖”评选活动中中，中国第一一汽车集团公公司凭借良好好的品牌印象象和品牌活力力，荣登“中国最具竞竞争力品牌榜榜单”大奖，赢得得广大消费者者普遍赞誉。 2010年，一一汽销售汽车车255.88万辆，实现现营业收入44179亿元元，列“世界最大5500家公司司”第141名名；20100年，“中国一汽”品牌价值达达到653.32亿元。 中央第十三巡视视组自20114年7月330日起对中中国第一汽车车集团公司（下下称“一汽集团”）进行为期期一个月的专专项巡
10、视，其其间一汽集团团已有三名高高管先后落马马。5. 重大控制活动关联交易 类型型关联交易 内容容关联交易 定价价原则关联交易金额 (万元）占同类交关联交易 结算算方式关联交易方关联关系易金额的披露日期披露索引比例中国第一汽车股股份有限 公司母公司采购商品协作件、原 材材料市场价格54,904.392.00%现金中国第一汽车集集团进出 口有限公司司同一最终控制方方采购商品协作件、设 备备市场价格624, 5662.9622.76%现金+票据 结结算刊登于中国 证券报、证证 券时报及及巨一汽-大众汽车车有限公司同一最终控制方方采购商品协作件市场价格55,380.732.02%现金长春一汽富维汽汽车
11、零部 件股份有限限公司同一最终控制方方采购商品协作件市场价格91,593.753.34%现金+票据 结结算2014年033月29日潮资讯网预 计2014年日日长春一汽富维东东阳汽车 塑料零部件件有限公司同一最终控制方方采购商品协作件市场价格44,626.421.63%现金+票据 结结算常关联交易 金金额公告 (公告编号： 2014-017)长春富维-江森森自控汽车 饰件系统有有限公司其他关联方采购商品协作件市场价格80,617.332.94%现金+票据 结结算中国第一汽车集集团进出 口有限公司司同一最终控制方方接受劳务技术开发、 委委托购汇市场价格523,1499.590.37%现金结算合计-
12、1, 474, 835. 17-二、 审计报告的措词词审计意见类型标准无保留审计计意见审计报告签署日日期2015年033月30日审计机构名称瑞华会计师事务务所（特殊普普通合伙）审计报告文号瑞华审字20015第013000035号注册会计师姓名名彭军、齐桂华审计报告正文一汽轿车股份有有限公司全体体股东：我们审计了后附附的一汽轿车车股份有限公公司（以下简简称“一汽轿车公公司”）的财务报报表， 包括括2014年年12月311日合并及公公司的资产负负债表，20014年度合合并及公司的的利润表、合合并及公司 的现金流量量表和合并及及公司的股东东权益变动表表以及财务报报表附注。一、 管理层对财务报报表的责
13、任 编制和公允列报报财务报表是是一汽轿车公公司管理层的的责任。这种种责任包括：（1）按照企业业会计准则的的规定编制财财务报表，并并使其实现公公允反映；（2）设计、执执行和维护必必要的内部控控 制，以使使财务报表不不存在由于舞舞弊或错误导导致的重大错错报。二、注册会计师师的责任 我们的责任是在在执行审计工工作的基础上上对财务报表表发表审计意意见。我们按照中国注注册会计师审审计准则的规规定执行了审审计工作。中中国注册会计计师审计准则则要求我们遵遵守中国注册册会计 师职职业道德守则则，计划和执执行审计工作作以对财务报报表是否不存存在重大错报报获取合理保保证。审计工作涉及实实施审计程序序，以获取有有关
14、财务报表表金额和披露露的审计证据据。选择的审审计 程序取取决于注册会会计师的判断断，包括对由由于舞弊或错错误导致的财财务报表重大大错报风险的的评估。 在在进行风险评评估时，注册册会计师考虑虑与财务报表表编制和公允允列报相关的的内部控制，以以设计恰 当当的审计程序序。审计工作作还包括评价价管理层选用用会计政策的的恰当性和作作出会计估计计的合理性， 以及评价财财务报表的总总体列报。我们相信，我们们获取的审计计证据是充分分、适当的，为为发表审计意意见提供了基基础。 二、 审计意见 我们认为，上述述财务报表在在所有重大方方面按照企业业会计准则的的规定编制，公公允反映了一一汽轿车股份有限限公司20114
15、年12月月31日合并并及公司的财财务状况以及及2014年年度合并及公公司的经营 成果和现金金流量。三、四张报表的的分析与评价价1. 资产负债表【资产负债表结结构报表】单位：一汽轿车车股份有限公公司 20144年12月331日 单位：元项目期末余额期初余额期末比率(%)期初比率(%)流动资产：货币资金378,8011,898.57655,9544,567.192.01 3.41 以公允价值计量量且其变动计计入当 期损损益的金融资资产衍生金融资产应收票据4,711,3352,8880.266,054,7780,3223.0125.03 31.45 应收账款35,308,182.88876,316,
16、342.0050.19 0.40 预付款项207,3277,704.58407,4355,816.551.10 2.12 应收利息应收股利其他应收款10,528,165.11790,655,057.0020.06 0.47 存货3,855,9957,5330.062,272,4407,8220.6420.49 11.80 划分为持有待售售的资产一年内到期的非非流动资产其他流动资产2,201,1141.5880.01 流动资产合计9,201,4477,5003.109,557,5549,9226.4648.89 49.64 非流动资产：可供出售金融资资产1,500,0000.0001,500,0
17、000.0000.01 0.01 持有至到期投资资长期应收款长期股权投资1,381,8845,9114.541,163,4449,3883.227.34 6.04 投资性房地产35,145,419.11411,888,108.7740.19 0.06 固定资产5,912,3308,0337.445,791,6622,3772.0231.42 30.08 在建工程717,9655,033.601,165,0053,4440.313.82 6.05 工程物资固定资产清理8,471,4491.07711,936,364.4470.05 0.06 生产性生物资产产油气资产无形资产1,206,6645,
18、3112.201,088,5524,0884.516.41 5.65 开发支出144,3799,928.74286,8033,425.580.77 1.49 商誉长期待摊费用4,202,2271.4778,020,6639.5660.02 0.04 递延所得税资产产205,4755,075.22167,1211,114.611.09 0.87 其他非流动资产产非流动资产合计计9,617,9938,4883.429,695,9918,9333.0251.11 50.36 资产总计18,819,415,9986.52219,253,468,8859.488100.00 100.00 流动负债：短期
19、借款2,000,0000,0000.002,000,0000,0000.0010.63 10.39 以公允价值计量量且其变动计计入当 期损损益的金融负负债衍生金融负债应付票据106,6611,114.63387,2211,435.960.57 2.01 应付账款6,958,8863,9663.437,488,8847,0888.4736.98 38.90 预收款项468,5833,651.97363,6600,260.732.49 1.89 应付职工薪酬12,742,815.5577,899,8803.7660.07 0.04 应交税费97,177,384.445-46,2588,161.19
20、0.52 -0.24 应付利息3,084,8888.8882,927,8833.3330.02 0.02 应付股利171,5000.02171,5000.020.00 0.00 其他应付款21,796,763.88117,602,064.0010.12 0.09 划分为持有待售售的负债一年内到期的非非流动负债其他流动负债流动负债合计9,669,0082,0882.7610,222,071,8825.09951.38 53.09 非流动负债：长期借款应付债券其中：优先股永续债长期应付款34,975,379.55834,975,379.5580.19 0.18 长期应付职工薪薪酬21,435,68
21、8.66318,177,652.2210.11 0.09 专项应付款预计负债92,242,064.440159,3722,160.500.49 0.83 递延收益273,0888,676.32264,7144,345.201.45 1.37 递延所得税负债债687,0488.38855,7911.730.00 0.00 其他非流动负债债非流动负债合计计422,4288,857.31478,0955,329.222.24 2.48 负债合计10,091,510,9940.07710,700,167,1154.31153.62 55.58 所有者权益：股本1,627,5500,0000.001,6
22、27,5500,0000.008.65 8.45 其他权益工具其中：优先股永续债资本公积2,485,1169,2332.402,485,1163,8114.3113.21 12.91 减：库存股其他综合收益1,712,9965.711-5,576,468.1160.01 -0.03 专项储备盈余公积997,2344,912.68997,2344,912.685.30 5.18 未分配利润3,616,2287,9335.663,448,9979,4446.3419.22 17.91 所有者权益合计计8,727,9905,0446.458,553,3301,7005.1746.38 44.42 负
23、债和所有者权权益总计18,819,415,9986.52219,253,468,8859.488100.00 100.00 分析：（1） 一汽的总资产中中，流动资产产占比较大且且变化不大，22013年的的49.644%到20114年的488.89%，略略有下降，但但是与总资产产变化比例基基本保持一致致。（2） 一汽的流动资产产中，应收票票据从13年年的31.445%下降到到14年的225.03%，减少了66.42%,说明企业的的坏账损失风风险减小。（3） 一汽的总资产中中，固定资产产从13年的的30.088%轻微上涨涨到14年的的31.422%，基本本保持不变。（4） 长期股权投资所所占比例有
24、所所上升，从22013年的的6.04%上升到20014年的77.34%，上上升了，说明明企业的对外外股权投资随随企业规模扩扩大而有所增增加。（5） 一汽的资本构成成中，资产负负债率从555.58%下下降到53.62%，变变化不大，财财务风险在一一个比较合理理的范围内（6） 在负债的内部结结构中，企业业的流动负债债占比较大且且基本维持不不变，其具体体项目的变化化也不大，而而流动负债与与非流动负债债的比率保持持在25左右右，说明企业业对短期资金金的依赖性较较强，企业的的资金成本较较低，但偿债债风险较大。【可比性资产负负债表结构表表】单位：一汽轿车车股份有限公公司 20114年度 单位：元元 比亚迪
25、迪股份有限公公司项目一汽轿车比亚迪百分比（%）一汽轿车比亚迪流动资产：货币资金378,8011,898.57330,2144,000.002.01 1.07 以公允价值计量量且其变动计计入当 期损损益的金融资资产衍生金融资产应收票据4,711,3352,8880.2610,214,000.00025.03 0.03 应收账款35,308,182.8883,446,4404,0000.000.19 11.19 预付款项207,3277,704.587,858,0000.0001.10 0.03 应收利息应收股利其他应收款10,528,165.11716,380,794,0000.0000.06
26、53.18 存货3,855,9957,5330.06375,4244,000.0020.49 1.22 划分为持有待售售的资产一年内到期的非非流动资产30,179,000.0000.10 其他流动资产2,201,1141.58820,662,000.0000.01 0.07 流动资产合计9,201,4477,5003.1020,601,749,0000.00048.89 66.89 非流动资产：可供出售金融资资产1,500,0000.0005,000,0000.0000.01 0.02 持有至到期投资资长期应收款14,840,000.0000.05 长期股权投资1,381,8845,9114.
27、547,908,6687,0000.007.34 25.68 投资性房地产35,145,419.1140.19 固定资产5,912,3308,0337.442,016,6601,0000.0031.42 6.55 在建工程717,9655,033.6012,879,000.0003.82 0.04 工程物资32,034,000.0000.10 固定资产清理8,471,4491.0770.05 生产性生物资产产油气资产无形资产1,206,6645,3112.20123,7200,000.006.41 0.40 开发支出144,3799,928.740.77 商誉长期待摊费用4,202,2271.
28、4770.02 递延所得税资产产205,4755,075.2277,310,000.0001.09 0.25 其他非流动资产产8,547,0000.0000.03 非流动资产合计计9,617,9938,4883.4210,199,618,0000.00051.11 33.11 资产总计18,819,415,9986.52230,801,367,0000.000100.00 100.00 流动负债：短期借款2,000,0000,0000.003,165,6639,0000.0010.63 10.28 以公允价值计量量且其变动计计入当 期损损益的金融负负债衍生金融负债应付票据106,6611,11
29、4.63711,8000,000.000.57 2.31 应付账款6,958,8863,9663.433,127,0022,0000.0036.98 10.15 预收款项468,5833,651.9720,838,000.0002.49 0.07 应付职工薪酬12,742,815.55793,701,000.0000.07 0.30 应交税费97,177,384.4454,565,0000.0000.52 0.01 应付利息3,084,8888.888145,5277,000.000.02 0.47 应付股利171,5000.020.00 其他应付款21,796,763.8811,667,22
30、16,0000.000.12 5.41 划分为持有待售售的负债一年内到期的非非流动负债4,791,2251,0000.0015.56 其他流动负债808,0000.000.00 流动负债合计9,669,0082,0882.7613,728,367,0000.00051.38 44.57 非流动负债：长期借款3,065,5523,0000.009.95 应付债券2,990,9968,0000.009.71 其中：优先股永续债长期应付款34,975,379.5580.19 长期应付职工薪薪酬21,435,688.6630.11 专项应付款预计负债92,242,064.4400.49 递延收益273
31、,0888,676.321.45 递延所得税负债债687,0488.380.00 其他非流动负债债2,489,0000.0000.01 非流动负债合计计422,4288,857.316,058,9980,0000.002.24 19.67 负债合计10,091,510,9940.07719,787,347,0000.00053.62 64.24 所有者权益：股本1,627,5500,0000.002,476,0000,0000.008.65 8.04 其他权益工具其中：优先股永续债资本公积2,485,1169,2332.405,854,9958,0000.0013.21 19.01 减：库存股
32、其他综合收益1,712,9965.7110.01 专项储备盈余公积997,2344,912.68499,4644,000.005.30 1.62 未分配利润3,616,2287,9335.662,183,5598,0000.0019.22 7.09 所有者权益合计计8,727,9905,0446.4511,014,020,0000.00046.38 35.76 负债和所有者权权益总计18,819,415,9986.52230,801,367,0000.000100.00 100.00 分析：1. 资产结构比较通过两家企业的的比较可以发发现，比亚迪迪的资产远大大于大连热电电，从资产的的构成来看，
33、企企业之间的差差别很大。（1）固定资产产结构。一汽汽轿车的固定定资产占比远远多于比亚迪迪，达到311.42%，而而比亚迪的固固定资产只有有6.55%。（2）流动资产产结构。两家家企业的流动动资产占比差差别不大，一一汽与比亚迪迪分别为488.89%与与66.899%,比亚迪迪的流动资产产占比高一些些，差异原因因主要是应收收账款与其他他应收款占比比重较大。（3）长期股权权投资结构。比比亚迪长期股股权投资比例例明显比一汽汽轿车要高。一一汽轿车是77.34%，比比亚迪是255.68%，这这表明两家企企业的投资政政策是不一样样的，一汽轿轿车实行的是是比较保守的的投资政策，而而比亚迪比较较激进。从资产构成
34、情况况来看，一汽汽轿车的长期期资产占总资资产的比重为为51.111%，而比亚亚迪的长期资资产占总资产产的比重为333.11%。从资产分分布的情况来来看，一汽轿轿车的资产效效益型可能会会高于比亚迪迪。2.资本结构的的比较（1）股本结构构。一汽轿车车的所有者权权益占总资本本比重为466.38%，比比亚迪的所有有者权益占总总资本比重为为35.766%。（2）负债结构构。一汽轿车车的负债比率率为53.662%，其中中长期负债比比率为2.224%，流动动负债比率为为51.388%。比亚迪迪的负债比率率为64.224%，其中中长期负债比比率为19.67%，流流动负债比率率为44.557%。从资本结构的总总
35、体情况来看看，一汽轿车车的长期资本本达到48.62%，比比亚迪的长期期资本达到555.43%，比亚迪的的资本稳定性性略高于一汽汽轿车。3. 资产与资资本的呼应性性从资产与资本的的呼应关系来来看，其中流流动资金的构构成比率为：一汽轿车流动资资金的构成比比率=长期资资本比率-长长期资产比率率 =48.662-51.11=-22.49比亚迪流动资金金的构成比率率=长期资本本比率-长期期资产比率=55.43-33.111=22.332从流动资金的构构成比率来看看，一汽轿车车存在流动资资金匮乏的现现象，因此一一汽轿车对稳稳定资本的需需求应高于比比亚迪。【资产负债表动动态报表】单位：一汽轿车车股份有限公公
36、司 20144年12月331日 单位：元项目期末余额期初余额变动额变动率（%）流动资产：货币资金378,8011,898.57655,9544,567.19-2771522668.662 -42.25 以公允价值计量量且其变动计计入当 期损损益的金融资资产衍生金融资产应收票据4,711,3352,8880.266,054,7780,3223.01-13434227442.75 -22.19 应收账款35,308,182.88876,316,342.005-410081159.177 -53.73 预付款项207,3277,704.58407,4355,816.55-2001088111.997
37、 -49.11 应收利息应收股利其他应收款10,528,165.11790,655,057.002-801268891.855 -88.39 存货3,855,9957,5330.062,272,4407,8220.6415835499709.442 69.69 划分为持有待售售的资产一年内到期的非非流动资产其他流动资产2,201,1141.58822011411.58 流动资产合计9,201,4477,5003.109,557,5549,9226.46-3560722423.336 -3.73 非流动资产：可供出售金融资资产1,500,0000.0001,500,0000.0000.00 0.00 持有至到期投资资长期应收款长期股权投资1,381,8845,9114.541,163,4449,3883.222183965531.322 18.77 投资性房地产35,145,419.11411,888,108.774232573110.40 195.64 固定资产5,912,3308,0337.445,791,6622,3772.021206856665.422 2.08 在建工程717,9655,033.601,165,0053,4440.31-4470888406.771 -38.37 工程物资固定资产