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1、泓域咨询 /化妆品项目财务分析报告说明化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的精细化产品。化妆品产品种类异常丰富，包括护肤品、护发用品、口腔护理品类、沐浴用品、彩妆、男士护理用品等诸多种类，近年来，随着居民生活品质不断提高，美颜经济发展迅速，化妆品市场需求持续释放，促使化妆品市场规模不断扩大。根据谨慎财务估算，项目总投资21436.21万元，其中：建设投资16027.36万元，占项目总投资的74.77%；建设期利息414.21万元，占项目总投资的1.93%；流动资金4994.64万元，占项目总
2、投资的23.30%。项目正常运营每年营业收入44500.00万元，综合总成本费用35635.89万元，净利润6477.70万元，财务内部收益率21.85%，财务净现值6298.28万元，全部投资回收期5.96年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。此项目建设条件良好，可利用当地丰富的水、电资源以及便利的生产、生活辅助设施，项目投资省、见效快；此项目贯彻“先进适用、稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则，技术先进，成熟可靠，投产后可保证达到预定的设计目标。目录一、 项目概述5二、 项目提出的理由5三、 研究结论5四、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表6五、 公司
3、简介7六、 项目实施的必要性8七、 社会经济发展目标8八、 监事10九、 劣势分析（W）12十、 项目进度安排13项目实施进度计划一览表13十一、 环境保护结论14十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理15主要原辅材料一览表15十三、 人力资源配置16劳动定员一览表16十四、 能源消费种类和数量分析17能耗分析一览表17十五、 建设投资估算18建设投资估算表19十六、 建设期利息20建设期利息估算表20十七、 流动资金21流动资金估算表21十八、 项目总投资22总投资及构成一览表23十九、 资金筹措与投资计划24项目投资计划与资金筹措一览表24二十、 经济评价财务测算25营业收入、税金及附加
4、和增值税估算表25综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十一、 项目盈利能力分析29项目投资现金流量表30二十二、 财务生存能力分析32二十三、 偿债能力分析32借款还本付息计划表33二十四、 经济评价结论34二十五、 项目风险对策34二十六、 项目总结36二十七、 附表37主要经济指标一览表38建设投资估算表39建设期利息估算表40固定资产投资估算表41流动资金估算表41总投资及构成一览表42项目投资计划与资金筹措一览表43营业收入、税金及附加和增值税估算表44综合总成本费用估算表45利润及利润分配表46项目投资现金流量表46借款还本付息计划表48一、 项目概述1、项目名称：化妆品项
5、目2、承办单位名称：xx有限责任公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xxx（以选址意见书为准）5、项目联系人：段xx二、 项目提出的理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。三、 研究结论综上所述，本项目能够充分利用现有设施，属于投资合理、见效快、回报高项目；拟建项目交通条件好；供电供水条件好，因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想，有利于行业结构调整。四、
6、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积36667.00约55.00亩1.1总建筑面积49129.371.2基底面积20166.851.3投资强度万元/亩281.792总投资万元21436.212.1建设投资万元16027.362.1.1工程费用万元13922.012.1.2其他费用万元1659.302.1.3预备费万元446.052.2建设期利息万元414.212.3流动资金万元4994.643资金筹措万元21436.213.1自筹资金万元12982.793.2银行贷款万元8453.424营业收入万元44500.00正常运营年份5总成本费用万元35635.896利
7、润总额万元8636.937净利润万元6477.708所得税万元2159.239增值税万元1893.2110税金及附加万元227.1811纳税总额万元4279.6212工业增加值万元14450.7013盈亏平衡点万元18137.97产值14回收期年5.9615内部收益率21.85%所得税后16财务净现值万元6298.28所得税后五、 公司简介未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度，
8、进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发展的良性互动。六、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。七、 社会经济发展目标综合考虑未来发展趋势和
9、条件，围绕率先全面建成较高水平小康社会，建立健全更加成熟、更加定型的国际化、市场化、法治化制度规范，着力打造国家东部沿海重要的创新中心、国内重要的区域性服务中心和国际先进的海洋发展中心，基本建成具有国际影响力的区域性经济中心城市，青岛在世界城市体系和区域发展中的价值和影响力进一步提升。经济保持中高速增长。在提高发展平衡性、包容性、可持续性的基础上，提前实现经济总量和城乡居民人均收入比2010年翻一番。生产总值年均增长7.5%左右，人均达到2万美元，消费对增长贡献稳步提高，投资效率显著提升，全球贸易重要节点功能明显增强，发展质量效益进一步提高。转方式调结构取得突破进展。服务经济为主的产业结构基本
10、形成，信息化和工业化深度融合，互联网工业强市加快建设，农业现代化水平明显提高，新产业、新业态不断成长，产业迈向中高端水平。创新之城、创业之都、创客之岛建设深入推进，创新能力和科技进步贡献率大幅提升，打造青岛蓝谷。发展协调性全面增强。区域协调、城乡统筹发展体制机制日臻完善，全域空间布局更加优化，环湾三城、重点组团、轴带城镇、特色乡村协同发展，功能互补、特色鲜明、优美宜居的现代城乡形态基本形成。以人为核心的新型城镇化加快推进，户籍人口城镇化率明显提高，全域南北差距、城乡差距大幅缩小。军民深度融合共创共建取得明显成效。人民生活水平和质量普遍提高。创业带动就业取得明显成效，收入分配差距缩小，中等收入人
11、口比重上升，市定标准贫困人口脱贫任务提前完成。基本公共服务水平和均等化程度稳步提升，劳动年龄人口平均受教育年限明显增加，终身教育体系更加完善，人人享有基本卫生医疗服务，社会保障全民覆盖，养老和社会救助体系更加完善，住房保障水平进一步提高，城区棚户区和危房改造任务全面完成。改革发展成果更多更公平地惠及全体市民，群众获得感明显增强。市民素质和社会文明程度显著提高。中国梦和社会主义核心价值观更加深入人心，爱国主义、集体主义、社会主义思想广泛弘扬，文明创建活动向纵深发展，向上向善、诚信互助的社会风尚更加浓厚，市民思想道德素质、科学文化素质、健康素质明显提高。公共文化服务体系更加完善，文化产业成为国民经
12、济支柱性产业。生态环境质量显著改善。生态文明理念深入人心，生态文明制度基本健全，生产生活方式绿色低碳水平明显提升，能源资源开发利用效率大幅提高，能源和水资源消耗、建设用地、碳排放总量得到有效控制，主要污染物排放总量大幅减少，空气质量达到国家标准，胶州湾水环境质量整体达到良好水平，全面完成政府履行职责的约束性任务目标。生态安全屏障基本形成，人居生态环境建设走在全国前列。体制机制创新取得新突破。重要领域和关键环节改革取得决定性成果，城市治理体系和治理能力现代化实现重大进展。城市管理更加科学高效，城市国际品质和宜居水平明显提升。开放型经济新体制基本建成。“法治青岛”建设成效显著，人民民主更加健全，法
13、治政府基本建成，司法公信力明显提高。人民群众权益得到切实保障，产权得到有效保护。基层社会治理体系更加健全。八、 监事1、公司设监事会。监事会成员不得少于三人。监事会设主席一人，由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不得低于三分之一。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。2、监事会行使下列职权：（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（
14、3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；（6）向股东大会提出提案；（7）依照公司法第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。3、监事会每6个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会会议。监事会
15、决议应当经半数以上监事通过。4、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决策。5、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案保存15年。6、监事会会议通知包括以下内容：（1）举行会议的日期、地点和会议期限；（2）事由及议题；（3）发出通知的日期。九、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的
16、投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程
17、施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十一、 环境保护结论本项目污染物主要为废水、废气、噪声和固废等，通过污染防治措施后，各污染物均可达标排放，并且保持相应功能区要求。本项目符合各项政策和规划，本项目各种污染物采取治理措施后对周围环境影响较小。从环境保护角度，本项目建设是可行的。二级环境保护标题建议为保护环境杜绝非正常事故发生，从而最大
18、限度减轻对环境的影响，本评价提出以下要求：1、建设单位必须加强对废气、废水的综合治理，实现达标排放。为了能使本项目产生的各项污染防治措施达到较好的实际使用效果，建议业主加强各种环保设施的维修、保养及管理，确保污染治理设施的正常运转:2、加强管理，使污染物尽量消除在源头。3、环保设施的保养、维修应制度化，保证设备的正常运转。十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx有限责任公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，
19、其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作
20、人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx有限责任公司规划，达产年劳动定员306人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位199正常运营年份2技术指导岗位313管理工作岗位314质量检测岗位46合计306十四、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量656.32万kwh，折合806.62tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测
21、算，本期工程项目实施后总用水量11016.00/a，折合0.94tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量807.56tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229656.32806.62当量值2水mkgce/m0.085711016.000.94工质合计tce807.56十五、 建设投资估算本期项目建设投资16027.36万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设
22、计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13922.01万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6406.73万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7051.66万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为463.62万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1659.30万元。（三）预备费本期项目预备费为446.05万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计
23、1工程费用6406.737051.66463.6213922.011.1建筑工程费6406.736406.731.2设备购置费7051.667051.661.3安装工程费463.62463.622其他费用1659.301659.302.1土地出让金943.35943.353预备费446.05446.053.1基本预备费273.20273.203.2涨价预备费172.85172.854投资合计16027.36十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8453.42万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息414.21万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第
24、1年第2年1借款1.1建设期利息414.21103.55310.661.1.1期初借款余额4226.711.1.2当期借款8453.424226.714226.711.1.3当期应计利息414.21103.55310.661.1.4期末借款余额4226.718453.421.2其他融资费用1.3小计414.21103.55310.662债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计414.21103.55310.66十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、
25、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4994.64万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0020303.4023203.8929004.861.1应收账款0.009136.5310441.7513052.191.2存货0.007106.198121.3610151.701.2.1原辅材料0.002131.862436.41
26、3045.511.2.2燃料动力0.00106.60121.82152.281.2.3在产品0.003268.853735.824669.781.2.4产成品0.001598.891827.302284.131.3现金0.001624.271856.312320.391.4预付账款0.002436.412784.463480.582流动负债0.0016807.1519208.1824010.222.1应付账款0.006050.586914.948643.682.2预收账款0.0010756.5812293.2315366.543流动资金0.003496.253995.714994.644流动资
27、金增加0.003496.25499.46998.935铺底流动资金0.006091.026961.178701.46十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资21436.21万元，其中：建设投资16027.36万元，占项目总投资的74.77%；建设期利息414.21万元，占项目总投资的1.93%；流动资金4994.64万元，占项目总投资的23.30%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资21436.21100.00%1.1建设投资16027.3674.77%1.1.1工程费用13922.0164.95%1.1.1.1
28、建筑工程费6406.7329.89%1.1.1.2设备购置费7051.6632.90%1.1.1.3安装工程费463.622.16%1.1.2工程建设其他费用1659.307.74%1.1.2.1土地出让金943.354.40%1.1.2.2其他前期费用715.953.34%1.2.3预备费446.052.08%1.2.3.1基本预备费273.201.27%1.2.3.2涨价预备费172.850.81%1.2建设期利息414.211.93%1.3流动资金4994.6423.30%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资21436.21万元，其中申请银行长期贷款8453.42万元，其余部分由企业
29、自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资21436.21100.00%1.1建设投资16027.3674.77%1.2建设期利息414.211.93%1.3流动资金4994.6423.30%2资金筹措21436.21100.00%2.1项目资本金12982.7960.56%2.1.1用于建设投资7573.9435.33%2.1.2用于建设期利息414.211.93%2.1.3用于流动资金4994.6423.30%2.2债务资金8453.4239.44%2.2.1用于建设投资8453.4239.44%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他
30、资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入44500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0031150.0035600.0044500.002增值税0.001527.291745.481893.212.1销项税0.004049.504628.005785.002.2进项税0.002522.212882.523891.793税金及附加0.00183.28209.45227.183.1城建税0.00106.91122.18132.52
31、3.2教育费附加0.0045.8252.3656.803.3地方教育附加0.0030.5534.9137.86（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1893.21万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常
32、生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用35635.89万元，其中：可变成本29537.08万元，固定成本6098.81万元。达产年项目经营成本34347.64万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0019401.6122173.2627716.582工资及福利费0.001820.501820.501820.503修理费0.00584.63584.63584.634其他费用0.004225.934225.934225.934.1其他制造费用0.00373.48373.48373.4
33、84.2其他管理费用0.00276.84276.84276.844.3其他营业费用0.003575.613575.613575.615经营成本0.0026032.6728804.3234347.646折旧费0.00855.16855.16855.167摊销费0.0018.8718.8718.878利息支出0.00414.22414.22414.229总成本费用0.0027320.9230092.5735635.899.1其中：固定成本0.006098.816098.816098.819.2可变成本0.0021222.1123993.7629537.08（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括
34、城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加227.18万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8636.93（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8636.9325.00%=2159.23（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8636.93万元，缴纳企业所得税2159.23万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=863
35、6.93-2159.23=6477.70（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0031150.0035600.0044500.002税金及附加0.00183.28209.45227.183总成本费用0.0027320.9230092.5735635.894利润总额0.003645.805297.988636.935应纳所得税额0.003645.805297.988636.936所得税0.00911.451324.492159.237净利润0.002734.353973.496477.708期初未分配利润0.000.002460.915790.9
36、69可供分配的利润0.002734.356434.4012268.6610法定盈余公积金0.00273.44643.441226.8711可供分配的利润0.002460.915790.9611041.8012未分配利润0.002460.915790.9611041.8013息税前利润0.004971.477036.6911210.38二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.85%。本期项目投资财务内部收益率21.85%，高于行
37、业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=6298.28（万元）。以上计算结果表明，财务净现值6298.28万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净
38、现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.96年。本期项目全部投资回收期5.96年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0031150.0035600.0044500.001.1营业收入0.000.0031150.0035600.0044500.002现金流出8013.688013.6829712.2029513.2339070.002.1建设投资8013.688013.682.2流动资金0.003
39、496.25499.464495.182.3经营成本0.0026032.6728804.3234347.642.4税金及附加0.00183.28209.45227.183所得税前净现金流量-8013.68-8013.681437.806086.775430.004累计所得税前净现金流量-8013.68-16027.36-14589.56-8502.79-3072.795调整所得税0.001242.871759.172802.596所得税后净现金流量-8013.68-8013.68526.354762.283270.777累计所得税后净现金流量-8013.68-16027.36-15501.01-10738.73-7467.96计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.63%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.85%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：13561.02万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：6298.28万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.31年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.96年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资