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1、泓域咨询 /印铁制罐项目财政资金申请报告目录一、 项目背景分析3二、 项目名称及建设性质3三、 项目承办单位3四、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4五、 公司基本信息5六、 建设区基本情况6七、 建筑工程建设指标9建筑工程投资一览表9八、 威胁分析（T）10九、 员工技能培训13十、 节能综合评价14十一、 质量管理15十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息17建设期利息估算表17十四、 流动资金18流动资金估算表19十五、 项目总投资20总投资及构成一览表20十六、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十七、 经济评价财务测算22营业收入、税金
2、及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十九、 财务生存能力分析29二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十一、 经济评价结论31二十二、 招标组织方式32二十三、 项目风险对策33二十四、 项目总结34报告说明印铁制罐属于金属包装的一种，是包装行业的重要组成部分之一，是以马口铁为材料，在表面印刷图案，并制成圆形、方形、异型等各种形状的包装，具有美观、实用的效果。印铁制罐包括食品罐、礼品罐、化工罐等系列产品，其制造工艺包括设计、打样、开模、印刷、裁剪、冲压等多个环节。根据谨慎财务估算，项目总投资49280.
3、75万元，其中：建设投资40599.93万元，占项目总投资的82.38%；建设期利息592.29万元，占项目总投资的1.20%；流动资金8088.53万元，占项目总投资的16.41%。项目正常运营每年营业收入81400.00万元，综合总成本费用65540.06万元，净利润11579.87万元，财务内部收益率17.75%，财务净现值15043.20万元，全部投资回收期5.95年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目背景分析印铁制罐属于金属包装的一种，是包装行业的重要组成部分之一，是以马口铁为材料，在表面印刷图案，并制成圆形、方形、异型等各种形状的包装，具有
4、美观、实用的效果。印铁制罐包括食品罐、礼品罐、化工罐等系列产品，其制造工艺包括设计、打样、开模、印刷、裁剪、冲压等多个环节。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称印铁制罐项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人闫xx四、 项目定位及建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单
5、位指标备注1占地面积62000.00约93.00亩1.1总建筑面积135783.501.2基底面积39060.001.3投资强度万元/亩424.612总投资万元49280.752.1建设投资万元40599.932.1.1工程费用万元35180.582.1.2其他费用万元4173.042.1.3预备费万元1246.312.2建设期利息万元592.292.3流动资金万元8088.533资金筹措万元49280.753.1自筹资金万元25105.663.2银行贷款万元24175.094营业收入万元81400.00正常运营年份5总成本费用万元65540.066利润总额万元15439.837净利润万元11
6、579.878所得税万元3859.969增值税万元3500.9210税金及附加万元420.1111纳税总额万元7780.9912工业增加值万元26999.6313盈亏平衡点万元35539.42产值14回收期年5.9515内部收益率17.75%所得税后16财务净现值万元15043.20所得税后五、 公司基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：闫xx3、注册资本：1300万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-10-147、营业期限：2015-10-14至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事印
7、铁制罐相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）六、 建设区基本情况经济总量实现翻番、达到xx万亿元，在全国的排位跃升xx位、居第xx位；在实施大规模减税降费情况下，地方财政收入税收占比保持xx%以上，实现了量质齐升。城市经济发展呈现深层次结构性变化，产业结构不断优化，新动能逐步形成，绿色能源优势逐步显现；制造业和特色现代农业得到质的提升，长期处于产业链低端的状况正在改变。今年经济社会发展的主要预期目标建议为：区域地区生产总值增速高于全国平均水平，固定资产投资增长xx%以上，
8、地方一般公共预算收入增长xx%，城镇调查失业率控制在xx%左右，居民消费价格涨幅xx%左右，居民收入稳步增长，现行标准下农村贫困人口全部脱贫、贫困县全部摘帽，单位生产总值能耗完成国家下达目标任务。预计全年地区生产总值增长2%；剔除不可比因素，地方级财政收入增长2.6%。2020年是“十三五”收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。全市经济发展主要预期目标是：地区生产总值增长5以上，地方级财政收入增长3以上，城乡居民人均可支配收入与经济增长保持同步，居民消费价格指数涨幅控制在4%以内，城镇新增就业8万人以上，城镇登记失业率控制在4%以内。综合分析国际国内形势和省情、市情，“十三五”时期是我市经济
9、社会发展的重大历史机遇叠加期，也是实现弯道超越的黄金机遇期。一是国家实施重大战略带来的新机遇。京津冀协同发展、“一带一路”、长江经济带建设等重大战略的实施，必然会带来更大的发展空间。京津冀协同发展战略是我市面临的最大、最直接的战略机遇。这一战略的实施，使京津冀城市群成为带动全国发展的主要空间载体。“一带一路”战略的实施，为河北打通开放新通道、打造国际产能新样板、实现新一轮高水平对外开放提供了重要机遇。长江经济带建设，也必将使我市沿海靠港、交通便利等方面的优势转换为竞争优势，对承接产业转移、产品出口等起到一定的促进作用。二是新理念、新业态、新模式、新技术带来的新机遇。当前，世界经济在深度调整中曲
10、折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。中央提出创新、协调、绿色、开放、共享的发展新理念，必然衍生一些新举措、新政策，其中蕴含很多发展机遇和很大的发展空间。特别是“中国制造2025”“互联网+”等行动计划的实施，孕育着新型产业、新兴业态与全新发展模式，为我市加快传统产业改造升级，促进新产业、新业态的产生和加速成长创造了有利契机。随着一些新技术产生，各种产业发展由“制造”向“智造”转变，必将会出台一系列扶持政策，对我市调整产业结构、推进产业技改升级都将起到积极的促进作用。三是现有资源优势所蕴含的新机遇。便利的区位优势赋予了我市对项目、资金、人才的强大吸引力。经过不懈努力，我市综合实力不断增强，
11、产业优势日益凸显，电子机箱、管道装备、食品饮料等传统产业发展壮大，新能源车辆、汽车零部件等一些前景好、潜力大的战略新兴产业已见雏形，发展质量、发展速度明显提升，具备了一定的产业基础。通过持续推进招商引资和项目建设，我们成功引进了一批大项目、好项目，并陆续开工建设、达产达效，为今后发展积蓄了充足后劲。在看到重大机遇和有利条件的同时，我们还要清醒地认识到发展过程中存在的问题和不足。一是综合实力还不够强，经济总量不大，产业结构不够优化，财政支撑能力不足，加快产业转型升级和项目投产达效的任务依然艰巨；二是创新能力不足，创新实践、创新成果、创新举措还不够多，全社会创新、创造和创业的活力还没有得到充分释放
12、；三是资源约束与环境问题集中显现，节能减排压力仍然较大，破解要素制约与发展矛盾的任务艰巨。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积135783.50，其中：生产工程84381.32，仓储工程33529.10，行政办公及生活服务设施13435.86，公共工程4437.22。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程22264.2084381.3210281.781.11#生产车间6679.2625314.403084.531.22#生产车间5566.0521095.332570.451.33#生产车间5343.4120251.522467.631.44#生产车
13、间4675.4817720.082159.172仓储工程11327.4033529.102699.962.11#仓库3398.2210058.73809.992.22#仓库2831.858382.27674.992.33#仓库2718.588046.98647.992.44#仓库2378.757041.11566.993办公生活配套2285.0113435.861949.463.1行政办公楼1485.268733.311267.153.2宿舍及食堂799.754702.55682.314公共工程3124.804437.22460.52辅助用房等5绿化工程11079.40215.43绿化率17.
14、87%6其他工程11860.6039.347合计62000.00135783.5015646.49八、 威胁分析（T）（一）市场竞争风险本行业下游客户对产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。更多本土竞争对手的加入，以及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，公司虽然具有良好的产品性能和本地支持优势，但在整体实力方面还有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市
15、场竞争风险。（二）新产品开发风险多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品投放市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。（三）核心人员及核心技术流失的风险公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司
16、出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。（四）原材料价格波动风险原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。（五）产品价格波动风险公司所面临的是来自国际和国内其他生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者
17、行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波动的风险。（六）毛利率下滑风险公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其的采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑的风险。（七）税收优惠政策变动风险如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对公司盈利水平产生不利影响。（八）产能扩大后的销售风险如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司届时将面临产能扩大导致的产品销售风险。（九）公司成长性风
18、险行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、销售水平等因素。如果这些因素出现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利能力，从而无法顺利实现预期的成长性。因此，发行人在未来发展过程中面临成长性风险。九、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺
19、利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员
20、、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十、 节能综合评价1、在生产上加强能源管理，确保节能降耗落到实处。2、在实际生产操作过程中，不断摸索新的节能降耗措施。3、不断采用新的节能技
21、术，努力提高企业的竞争力。十一、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细
22、则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十二、 建设投资估算本期项目建设投资40599.93万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计35180.58万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为15646.49万元。2、设备购置
23、费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为18518.73万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1015.36万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4173.04万元。（三）预备费本期项目预备费为1246.31万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用15646.4918518.731015.3635180.581.1建筑工程费15646.4915646.491.2设备购置费
24、18518.7318518.731.3安装工程费1015.361015.362其他费用4173.044173.042.1土地出让金1703.851703.853预备费1246.311246.313.1基本预备费604.37604.373.2涨价预备费641.94641.944投资合计40599.93十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款24175.09万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息592.29万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息592.29592.290.001.1.1期初借款余额24175.091.1
25、.2当期借款24175.0924175.090.001.1.3当期应计利息592.29592.290.001.1.4期末借款余额24175.0924175.091.2其他融资费用1.3小计592.29592.290.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计592.29592.290.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项
26、目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8088.53万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产38272.9047841.1251030.5363788.161.1应收账款17222.8021528.5022963.7428704.671.2存货13395.5216744.4017860.6922325.861.2.1原辅材料4018.665023.325358.216697.761.2.2燃料动力200.93251.17267.91334.891.
27、2.3在产品6161.947702.428215.9210269.901.2.4产成品3013.993767.494018.665023.321.3现金3061.833827.294082.445103.051.4预付账款4592.755740.936123.667654.582流动负债33419.7841774.7244559.7055699.632.1应付账款12031.1215038.9016041.5020051.872.2预收账款21388.6626735.8228518.2135647.763流动资金4853.126066.406470.828088.534流动资金增加4853.1
28、21213.28404.431617.715铺底流动资金11481.8714352.3415309.1619136.45十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资49280.75万元，其中：建设投资40599.93万元，占项目总投资的82.38%；建设期利息592.29万元，占项目总投资的1.20%；流动资金8088.53万元，占项目总投资的16.41%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资49280.75100.00%1.1建设投资40599.9382.38%1.1.1工程费用35180.5871.39%1.1.1
29、.1建筑工程费15646.4931.75%1.1.1.2设备购置费18518.7337.58%1.1.1.3安装工程费1015.362.06%1.1.2工程建设其他费用4173.048.47%1.1.2.1土地出让金1703.853.46%1.1.2.2其他前期费用2469.195.01%1.2.3预备费1246.312.53%1.2.3.1基本预备费604.371.23%1.2.3.2涨价预备费641.941.30%1.2建设期利息592.291.20%1.3流动资金8088.5316.41%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资49280.75万元，其中申请银行长期贷款24175.09万
30、元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资49280.75100.00%1.1建设投资40599.9382.38%1.2建设期利息592.291.20%1.3流动资金8088.5316.41%2资金筹措49280.75100.00%2.1项目资本金25105.6650.94%2.1.1用于建设投资16424.8433.33%2.1.2用于建设期利息592.291.20%2.1.3用于流动资金8088.5316.41%2.2债务资金24175.0949.06%2.2.1用于建设投资24175.0949.06%2.2.2用于建设期利息2.2.
31、3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入81400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入48840.0061050.0065120.0081400.002增值税1887.272492.392694.093500.922.1销项税6349.207936.508465.6010582.002.2进项税4461.935444.115771.517081.083税金及附加226.48299.09323.29420.11
32、3.1城建税132.11174.47188.59245.063.2教育费附加56.6274.7780.82105.033.3地方教育附加37.7549.8553.8870.02（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3500.92万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是
33、以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用65540.06万元，其中：可变成本53249.48万元，固定成本12290.58万元。达产年项目经营成本62136.41万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费30220.9137776.1440294.5450368.182工资及福利费2881.302881.302881.302881.303修理费1353.821353.821353.821353.824其他费用7533.117
34、533.117533.117533.114.1其他制造费用506.52506.52506.52506.524.2其他管理费用531.12531.12531.12531.124.3其他营业费用6495.476495.476495.476495.475经营成本41989.1449544.3752062.7762136.416折旧费2184.992184.992184.992184.997摊销费34.0834.0834.0834.088利息支出1184.581184.581184.581184.589总成本费用45392.7952948.0255466.4265540.069.1其中：固定成本122
35、90.5812290.5812290.5812290.589.2可变成本33102.2140657.4443175.8453249.48（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加420.11万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15439.83（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=15439.8325.00%=385
36、9.96（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额15439.83万元，缴纳企业所得税3859.96万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=15439.83-3859.96=11579.87（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入48840.0061050.0065120.0081400.002税金及附加226.48299.09323.29420.113总成本费用45392.7952948.0255466.4265540.064利润总额3220.737802.899330.2915439.835应纳所得税额322
37、0.737802.899330.2915439.836所得税805.181950.722332.573859.967净利润2415.555852.176997.7211579.878期初未分配利润0.002174.007223.5512799.149可供分配的利润2415.558026.1714221.2724379.0110法定盈余公积金241.56802.621422.132437.9011可供分配的利润2174.007223.5512799.1421941.1112未分配利润2174.007223.5512799.1421941.1113息税前利润5210.4910938.1912847
38、.4420484.37十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.75%。本期项目投资财务内部收益率17.75%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=15043.20（万元）。以上计算结果表明，财务净现值15043.2
39、0万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.95年。本期项目全部投资回收期5.95年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0
40、048840.0061050.0065120.0081400.001.1营业收入0.0048840.0061050.0065120.0081400.002现金流出40599.9347068.7451056.7457643.6065387.512.1建设投资40599.930.002.2流动资金4853.121213.285257.542830.992.3经营成本41989.1449544.3752062.7762136.412.4税金及附加226.48299.09323.29420.113所得税前净现金流量-40599.931771.269993.267476.4016012.494累计所得税
41、前净现金流量-40599.93-38828.67-28835.41-21359.01-5346.525调整所得税1302.622734.553211.865121.096所得税后净现金流量-40599.93966.088042.545143.8312152.537累计所得税后净现金流量-40599.93-39633.85-31591.31-26447.48-14294.95计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.94%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：17.75%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：30997.53万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：15043.20万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.28年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.95年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加