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1、泓域咨询 /动力锂电池项目投资预算分析动力锂电池项目投资预算分析xxx有限公司报告说明我国动力锂电池产业从无到有，从小到大，发展很快，我国动力锂电池产业已经进入到产业化建设和推广应用的关键阶段，动力锂电池产业化进程已经处于国际领先地位。根据谨慎财务估算，项目总投资35781.72万元，其中：建设投资29739.11万元，占项目总投资的83.11%；建设期利息427.66万元，占项目总投资的1.20%；流动资金5614.95万元，占项目总投资的15.69%。项目正常运营每年营业收入60900.00万元，综合总成本费用51618.57万元，净利润6755.81万元，财务内部收益率12.94%，财务
2、净现值-1506.77万元，全部投资回收期6.65年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。该项目工艺技术方案先进合理，原材料国内市场供应充足，生产规模适宜，产品质量可靠，产品价格具有较强的竞争能力。该项目经济效益、社会效益显著，抗风险能力强，盈利能力强。综上所述，本项目是可行的。目录一、 市场分析5二、 项目名称及项目单位6三、 项目建设地点6四、 编制依据和技术原则6主要经济指标一览表8五、 主要结论及建议9六、 项目背景分析9七、 产业发展方向10八、 建设规模及主要建设内容11九、 公司发展规划11十、 机会分析（O）12十一、 公司经营宗旨13十二、 项目
3、建设期原辅材料供应情况13十三、 项目节能概述13十四、 项目实施保障措施14十五、 质量管理15十六、 建设投资估算16建设投资估算表17十七、 建设期利息18建设期利息估算表18十八、 流动资金19流动资金估算表20十九、 项目总投资21总投资及构成一览表21二十、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22二十一、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26二十二、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十三、 财务生存能力分析30二十四、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十五、 经济评价结论32二十六
4、、 项目招标依据32二十七、 项目风险分析风险风险及应对措施34二十八、 总结34一、 市场分析我国动力锂电池产业从无到有，从小到大，发展很快，我国动力锂电池产业已经进入到产业化建设和推广应用的关键阶段，动力锂电池产业化进程已经处于国际领先地位。目前，我国国内动力锂电池行业呈现高度集中的特点，已经形成了三个梯队。第一梯队，包括行业的两大巨头，宁德时代和比亚迪;第二梯队包括亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、天津力神和比克电池等;第三梯队包括鹏辉能源、塔菲尔、蜂巢能源、星恒电源、多氟多新能源等。我国动力锂电池行业高端产品之间的竞争主要集中在国内仅有的几家企业与国外企业之间，属于垄断竞争格局。宁德时代一
5、家独大。2020年市场份额达到48.06%;排在第二的是比亚迪，市场份额为14.91%;第三名是LG化学，市场份额是10.16%。2018年6月开始实行的关于调整完善新能源汽车推广应用财政支持政策的通知通过补贴措施表明了对新能源汽车电池能量密度的更高要求，低端锂电产能过剩逐步被淘汰。目前，我国动力锂电池市场的集中度已非常高，2020年我国动力锂电池前三名企业装机量占整体的73.13%，前五名企业的装机量占整体的83.41%，前十名企业的装机量甚至达到了整体的91.17%。在中国动力电池行业的代表企业中，大部分企业在国内外均有布局，建立了研发中心和生产基地，如宁德时代、国轩高科、鹏辉能源、亿纬锂
6、能、欣旺达、比亚迪、天津力神、中航锂电等从企业竞争力来看，宁德时代、比亚迪、国轩高科、中航锂电等企业竞争力较强，装机容量领先，业务布局覆盖范围较广。从五力竞争模型角度分析，目前，我国动力锂电池行业替代品威胁较小;现有竞争者数量较多，市场集中度较高;上游供应商议价能力适中，下游购买商议价能力较弱;同时，因动力锂电池行业良好的市场前景以及国家政策的大力扶持，吸引众多企业进入该市场，潜在进入者威胁较大。二、 项目名称及项目单位项目名称：动力锂电池项目项目单位：xxx有限公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约75.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排
7、水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、国家建设方针，政策和长远规划；2、项目建议书或项目建设单位规划方案；3、可靠的自然，地理，气候，社会，经济等基础资料；4、其他必要资料。（二）技术原则坚持以经济效益为中心，社会效益和不境效益为重点指导思想，以技术先进、经济可行为原则，立足本地、面向全国、着眼未来，实现企业高质量、可持续发展。1、优化规划方案，尽可能减少工程项目的投资额，以求得最好的经济效益。2、结合厂址和装置特点，总图布置力求做到布置紧凑，流程顺畅，操作方便，尽量减少用地。3、在工艺路线及公用工程的技术方案选择上，既要考虑先进性，又要确
8、保技术成熟可靠，做到先进、可靠、合理、经济。4、结合当地有利条件，因地制宜，充分利用当地资源。5、根据市场预测和当地情况制定产品方向，做到产品方案合理。6、依据环保法规，做到清洁生产，工程建设实现“三同时”，将环境污染降低到最低程度。7、严格执行国家和地方劳动安全、企业卫生、消防抗震等有关法规、标准和规范。做到清洁生产、安全生产、文明生产。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积50000.00约75.00亩1.1总建筑面积97067.981.2基底面积31000.001.3投资强度万元/亩382.862总投资万元35781.722.1建设投资万元29739.112.1.1工程费用万元
9、25371.602.1.2其他费用万元3469.462.1.3预备费万元898.052.2建设期利息万元427.662.3流动资金万元5614.953资金筹措万元35781.723.1自筹资金万元18326.193.2银行贷款万元17455.534营业收入万元60900.00正常运营年份5总成本费用万元51618.576利润总额万元9007.757净利润万元6755.818所得税万元2251.949增值税万元2280.7110税金及附加万元273.6811纳税总额万元4806.3312工业增加值万元17297.1113盈亏平衡点万元29333.95产值14回收期年6.6515内部收益率12.9
10、4%所得税后16财务净现值万元-1506.77所得税后五、 主要结论及建议经初步分析评价，项目不仅有显著的经济效益，而且其社会救益、生态效益非常显著，项目的建设对提高农民收入、维护社会稳定，构建和谐社会、促进区域经济快速发展具有十分重要的作用。项目在社会经济、自然条件及投资等方面建设条件较好，项目的实施不但是可行而且是十分必要的。六、 项目背景分析我国动力锂电池产业从无到有，从小到大，发展很快，我国动力锂电池产业已经进入到产业化建设和推广应用的关键阶段，动力锂电池产业化进程已经处于国际领先地位。七、 产业发展方向围绕一产提质增效、二产支撑引领、三产做大做强的思路，推进三次产业结构优化调整，形成
11、以新型工业为支撑、现代服务业为主导、都市现代农业加快发展的产业格局。（一）实施工业强基工程。依托大集团引领、大项目带动、园区化承载、集群化发展，推动工业经济中高速增长、产业向中高端迈进，打造3个千亿级产业基地、3个百亿级产业集群、新增23个百亿企业。“十三五”期间，全市规模以上工业增加值年均增长7.5%。（二）加快发展现代服务业。立足省会优势，加快结构优化升级，着力培育新的经济增长点，使服务业成为经济增长的“稳定器”“加速器”。“十三五”期间，全市服务业增加值年均增长8%。（三）培育壮大都市现代农业。做好特色农业、城市需求、产业链延伸“三篇文章”，完善农产品加工、物流配送、休闲农业服务“三大体
12、系”，建设一批高标准“米袋子”“菜篮子”“奶瓶子”基地，打造城乡居民的“后花园”。“十三五”期间，全市第一产业增加值年均增长3.5%以上。八、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积50000.00（折合约75.00亩），预计场区规划总建筑面积97067.98。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx动力锂电池，预计年营业收入60900.00万元。九、 公司发展规划根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公
13、司迅速扩大经营规模后，公司的组织结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项发展规划的资金需求。在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，择时通过银行贷款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理安排制定融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需资金。公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并建立有效的
14、激励机制，确保公司发展规划和目标的实现。一方面，公司将继续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才。对于行业管理经验杰出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、长期股权激励等多层次的激励机制，充分调动员工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。公司将严格按照公司法等法律法规对公司的要求规范运作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理
15、人员等方面的作用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。十、 机会分析（O）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随
16、之快速升级发展。十一、 公司经营宗旨加强经济合作和技术交流，采用先进适用的科学技术和科学经营管理方法，提高产品质量，发展新产品，并在质量、价格等方面具有国际市场上的竞争能力，提高经济效益，使投资者获得满意的利益。十二、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十三、 项目节能概述（一）节能政策依据1、工业企业能源管理导则2、企业能耗计量与测试导则3、评价企业合理用电技术导则4、用能单位能源计量器具配备和管理通则5、国务院关于加强节能工作的决定6、产业政策调整指导目录7、重点用
17、能单位节能管理办法8、各种能源与标准煤的参考折标系数（二）行业标准、规范、技术规定和技术指导1、屋面节能建筑构造2、民用建筑设计通则3、公共建筑节能设计标准4、民用建筑节能设计标准5、民用建筑热工设计规范6、民用建筑节能设计规程7、工业设备及管道绝热工程设计规范8、公共建筑节能设计标准十四、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后
18、施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十五、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量
19、控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测
20、设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十六、 建设投资估算本期项目建设投资29739.11万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计25371.60万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12130.33万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费
21、为12450.09万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为791.18万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3469.46万元。（三）预备费本期项目预备费为898.05万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12130.3312450.09791.1825371.601.1建筑工程费12130.3312130.331.2设备购置费12450.0912450.091.3安装工程费791.18791.182其他费用3469.463469.462.1土地出让金1452.591452.593预备费898.05898.053.1基本预备费4
22、13.77413.773.2涨价预备费484.28484.284投资合计29739.11十七、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款17455.53万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息427.66万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息427.66427.660.001.1.1期初借款余额17455.531.1.2当期借款17455.5317455.530.001.1.3当期应计利息427.66427.660.001.1.4期末借款余额17455.5317455.531.2其他融资费用1.3小计427.66427.66
23、0.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计427.66427.660.00十八、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5614.95万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年
24、第3年第4年第5年1流动资产27107.3931625.2938402.1445178.991.1应收账款12198.3314231.3817280.9720330.551.2存货9487.5911068.8513440.7515812.651.2.1原辅材料2846.283320.664032.234743.801.2.2燃料动力142.31166.03201.61237.191.2.3在产品4364.295091.676182.757273.821.2.4产成品2134.712490.493024.173557.851.3现金2168.592530.023072.173614.321.4预
25、付账款3252.893795.044608.265421.482流动负债23738.4227694.8333629.4339564.042.1应付账款8545.839970.1312106.5914243.052.2预收账款15192.5917724.6921522.8425320.993流动资金3368.973930.464772.715614.954流动资金增加3368.97561.49842.24842.245铺底流动资金8132.229487.5911520.6513553.70十九、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35781.
26、72万元，其中：建设投资29739.11万元，占项目总投资的83.11%；建设期利息427.66万元，占项目总投资的1.20%；流动资金5614.95万元，占项目总投资的15.69%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35781.72100.00%1.1建设投资29739.1183.11%1.1.1工程费用25371.6070.91%1.1.1.1建筑工程费12130.3333.90%1.1.1.2设备购置费12450.0934.79%1.1.1.3安装工程费791.182.21%1.1.2工程建设其他费用3469.469.70%1.1.2.1土地出让金1452.59
27、4.06%1.1.2.2其他前期费用2016.875.64%1.2.3预备费898.052.51%1.2.3.1基本预备费413.771.16%1.2.3.2涨价预备费484.281.35%1.2建设期利息427.661.20%1.3流动资金5614.9515.69%二十、 资金筹措与投资计划本期项目总投资35781.72万元，其中申请银行长期贷款17455.53万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35781.72100.00%1.1建设投资29739.1183.11%1.2建设期利息427.661.20%1.3流动资金5614.
28、9515.69%2资金筹措35781.72100.00%2.1项目资本金18326.1951.22%2.1.1用于建设投资12283.5834.33%2.1.2用于建设期利息427.661.20%2.1.3用于流动资金5614.9515.69%2.2债务资金17455.5348.78%2.2.1用于建设投资17455.5348.78%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十一、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入60900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号
29、项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36540.0042630.0051765.0060900.002增值税1220.411485.491883.102280.712.1销项税4750.205541.906729.457917.002.2进项税3529.794056.414846.355636.293税金及附加146.45178.25225.97273.683.1城建税85.43103.98131.82159.653.2教育费附加36.6144.5656.4968.423.3地方教育附加24.4129.7137.6645.61（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定
30、和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2280.71万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用51618.57万元，其中：可变成本42993.45万元，固定成本8625.12万元。达产年项目经营成本49160
31、.63万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费24305.8228356.7934433.2440509.702工资及福利费2483.752483.752483.752483.753修理费793.28793.28793.28793.284其他费用5373.905373.905373.905373.904.1其他制造费用450.19450.19450.19450.194.2其他管理费用354.64354.64354.64354.644.3其他营业费用4569.074569.074569.074569.07
32、5经营成本32956.7537007.7243084.1749160.636折旧费1573.571573.571573.571573.577摊销费29.0529.0529.0529.058利息支出855.32855.32855.32855.329总成本费用35414.6939465.6645542.1151618.579.1其中：固定成本8625.128625.128625.128625.129.2可变成本26789.5730840.5436916.9942993.45（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及
33、附加273.68万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9007.75（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9007.7525.00%=2251.94（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9007.75万元，缴纳企业所得税2251.94万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9007.75-2251.94=6755.81（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目
34、第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36540.0042630.0051765.0060900.002税金及附加146.45178.25225.97273.683总成本费用35414.6939465.6645542.1151618.574利润总额978.862986.095996.929007.755应纳所得税额978.862986.095996.929007.756所得税244.72746.521499.232251.947净利润734.142239.574497.696755.818期初未分配利润0.00660.732610.276397.169可供分配的利润734.142900.30
35、7107.9613152.9710法定盈余公积金73.41290.03710.801315.3011可供分配的利润660.732610.276397.1611837.6712未分配利润660.732610.276397.1611837.6713息税前利润2078.904587.938351.4712115.01二十二、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.94%。本期项目投资财务内部收益率12.94%，高于行业基准内部收益率，表明本
36、期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1506.77（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1506.77万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投
37、资回收期：投资回收期（Pt）=6.65年。本期项目全部投资回收期6.65年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0036540.0042630.0051765.0060900.001.1营业收入0.0036540.0042630.0051765.0060900.002现金流出29739.1136472.1737747.4647521.3650838.042.1建设投资29739.110.002.2流动资金3368.97
38、561.494211.221403.732.3经营成本32956.7537007.7243084.1749160.632.4税金及附加146.45178.25225.97273.683所得税前净现金流量-29739.1167.834882.544243.6410061.964累计所得税前净现金流量-29739.11-29671.28-24788.74-20545.10-10483.145调整所得税519.731146.982087.873028.756所得税后净现金流量-29739.11-176.894136.022744.417810.027累计所得税后净现金流量-29739.11-2991
39、6.00-25779.98-23035.57-15225.55计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.07%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.94%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：6205.01万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：-1506.77万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.91年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.65年。二十三、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动
40、，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十四、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为14.16。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后
41、利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为13.41。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额17455.5317455.5317455.5317455.531.2当期还本付息427.66855.32855.32855.32855.321.2.1还本1.2.2付息427.66855.32855.32855.32855.321.3期末借款余额17455.5317455.5317455.5317455.5317455.532利息备付