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1、春兰2012半年度财务分析一、财务总体评述2012上半年度公司资金流出较多，主要用于空调器和压缩机生产线的技术改造，使生产能力、生产效率、质量保证能力和生产条件等均得到改善和提高；的节能惠民政策，在实施年初制订的产品开发和改进计划的同时，加快2级变频环保空调的研制，以性能和价格优势形成较强的竞争力，满足了客户的需求；公司通过申请撤消了股票其他特别处理，并加大宣传推广力度，提升春兰品牌的知名度和美誉度，售。实现营业收入37642.54万元,，比去年同期减少3.5%，报告期内，控股公司亏损额度减公司抓住国家出台拉动零售终端的销少，但由于参股企业的效益下降明显对公司投资收益影响较大，公司实现归属于母
2、公司所有者的净利润162.11万元，比去年同期减少42.55%二、财务报表分析一资产负债表分析春兰公司该半年度总资产增加上升。其中，流动资产本期增加81090577元，增长幅度为2.95%，说明公司资产规模小幅82658184元，增长幅度为5.9%，是总资产规模增加了3%，而非流动资产本期减少资产。1567606.23，减少幅度为0.1%，所以本期总资产主要增加的是流动流动资产各项有增有减，其中存货增加了15.7%，所占比例较大。货币资金减少了49026171，减少幅度为38.4%，对总资产影响是-1.78%。货币资金的减少降低了企业的偿债能力，企业应付市场变化的能力减弱，当然，析。应收账款增
3、加了39708896，增加幅度38.17%，对总资产的影响是1.4%，货币资金和应-0.3%。对于货币资金的变化，还应结合应收账款来分收账款和起来对总资产的影响是非流动资产总体是减少的，但其中投资性房地产有大夫的增长，增加了317115483，增长幅度3583.34%。在建工程减少幅度是73.27%。无形资产减少95.4%。这三项都是由于星威园工程完工转入投资性房地产所致。负债本期增加83709441，增加幅度为9.72%，本期非流动负债没有变化，都是由流动负11.8%。流动负债增长主要表现在应付款项的增长。应付票据增长了19471376，增长幅度为33%，应收账款增长了94591463，增长
4、幅度为19.2%。该项目的大债增加的，增加幅度幅增长给公司带来了巨大的偿债压力，响。如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影二利润表分析净利润分析：上半年度公司净利润增加了3209052元，增长幅度为-55%。净利润增长的原因：一是由于实现利润总额比上年元1229722元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比减少元，其中所交的所得税额下降是净利润增加的主要原因。1979329利润总额分析：利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映营业利润，还反映企业的营业外收支状况。春兰公司2012上半年度利润总额增加了1229722元，增长幅度为-18.98%。影响利润总额的是营业利润同比减少
5、4446725元，但增长幅度为72.6%。营业利润分析：营业利润既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益，它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。营业利润减少了4446725，增长幅度为72.6%。营业收入减少了13653216，减少幅度为3.5%。营业成本减少了29107683，减少幅度6.7%，其中主要是由于投资收益的减少，减少额19901192，减少幅度为5.24%。还有营业税金及附加，销售费用，管理费用和财务费用的增加，使得营业利润下降，其中财务费用增加额为3134820，增长幅度为206%。从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果结构下
6、降原因：产品销售利润结构下降，主要是产品销售成本和三项期间费用结构增长所致。目前降低产品销售成本，控制销售费用、管理费用和财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在。营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外，也是不利因素之一。其他业务利润同比占结构比重下降(三现金流量表分析春兰公司2012上半年净现金流量减少57986120元，经营活动、投资活动产生的净现金流量较上期的变动额分别是21439245元、-10419861元，筹资活动本期没有产生净现金流量，所以我们只要从经营活动和投资活动两方面来分析。经营活动现金净流量本期增加21439245元，增长幅度为43.24%，主要是支付的销售费用
7、减少所致。经营活动现金流入量和流出量分别比上期增加18%和12%，增长额分别为82698081元和61258863元。经营活动现金流入量的增加快于经营活动现金流出量的增长，致使经营活动现金净流量有了较大的增长。本期经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了114802266元，增长率为30.75%。经营活动现金流出量4850618元，减少幅度为27.87%。10419861元，减少幅度为99.63%，主要是技改投入所致。主要是由于祝福的各项税费的减少，减少了投资活动现金净流量本期减少购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加了17116024.89元，增长幅度
8、为163.65%三、财务效率分析1速动比率：春兰集团的速动比率在接近国际认为较合理的数值，说明当时企业既有好的债务偿还能力，又有合理的流动资产结构，但本期速动比率迅速下降到在资本安排和使用上不合理，随时会面临资不偿债被迫中断生产经营的危机。86%说明当年企业2资产负债率：资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。资产负债率逐年增加但整体比率较小，说明企业长整体期偿还债务的能力较强。3应收账款周转率及周转天数：据相关数据，中国制造企业的平均应收账款周转率为2.88，应收账款周转天数为125天。春兰2012上半年度的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标均低于行业平均水平而且逐年下降，
9、坏账损失多，资产流动慢。说明前两年收账速度慢，平均收账期短，(4)权益乘数、股东权益比率：权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。股东权益比率，股东资产在总资产中所占比率。权益乘数越小，股东权益比率越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越小，公司将承担较小的风险。春兰的总体权益乘数较小，股东权益比率较高说明公司长期承担的财务风险较小。5负债与股东权益比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。该比率越低，说明企业的长期偿债能力越高，债权人承担的风险越小。春兰的该指标波动较大，但数值整体较小，说明债权人资金的安全性和市场稳定性较高。6利息保障倍数
10、：该指标越高，说明企业支付利息费用的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高。春兰已经连续数年利润为负，而且春兰利润无法为利息支付提供保障。2012上半年度负数较大，说明7总资产报酬率、总资产净利率：衡量企业利用资产获得利润的能力。企业这两项指标连续三年为负，每使用一单位成本的资产所得到的收益为负数，说明说明企业利用资产获取利润的能力较弱，甚至并不能带来收益还导致亏损。要高于其他指标。但从图表中可以看出总资产的获利能力四、综合分析与评价春兰公司2012上半年度总体来说货币资金是减少的，应收账款大幅增加,企业应该加强企业的收账能力。应收账款赊销比重过大，为有效控制财务风险，建议在加紧应收款项的催收力度的同时，适度从紧控制赊销比例。对于出现不良或险欠款的销售区域，应对赊销收入特别关注。谨防因汇率的波动、银行放贷政策等外部不利影响而产生的财务风险。应合理利用现金，时刻重视现金流量，降低财务风险。