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1、短期偿债能力定义：短期偿债能力：企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。决定因素：流动资产和流动负债的数量 和质量。数量是指：资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越强。1.资产：（1）现金：只有用于偿还债务的。（2）应收账款：非正常业务且收账期长于一年的不是。（3）存货：超出正常经营需要的不是。注意：计价方法对资产总额带来的影响2.负债：（1）长期负债不是。（2）递延所得税.资产负债.都不是。1.资产的质量是指：流动性（变现所需时间）和变现能力。时间越短，流动性越强，变现能力越强。流动资产项目质量评价货币资金流动性和变现能力：最强，可直接偿付债务。交
2、易性金融资产随时变现。一、利用资金做较好投资二、增强流动性，降低财务风险应收款项一、变现受时间限制；二、存在坏账风险。但已完成销售的待收阶段，其变现能力大于存货资产。存货大部分不能在较短时间内变现，而积压货、次品变现能力更差2.负债的质量是指：债务偿还的强制程度和紧迫性。企业逾期，债务质量不高。注意：资产 负债超过的越多，偿债能力越强短期偿债能力的衡量指标（一）、营运资本：（较少使用）定义：企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。名师资料总结-精品资料
3、欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，共 5 页 -营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产分析：是用于计量短期偿债能力的绝对指标。1.流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源）流动负债营运资本出现溢余。数额越大，不能偿债的风险越小。2.流动资产（流动负债作为资金来源）流动负债：数额为负营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。（二）、流动比率定义：流动资产对流动负债的比率。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率流动资产流动负债100%分析：一般，流动比率越高，短期偿债能力越强。注意：流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为
4、流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。一般认为 200%为宜。从债权人角度看：流动比率越高越好。从经营者角度看：过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。局限性：（1）无法评估未来资金流量。流动性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。而流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。（2）未反映企业资金融通状况。在一个注重财务管理的企业中，持有现金的
5、目的在于防范现金短缺现象。然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款，此项资金融通的数额，未能在流动比率的公式中得到反映。（3）应收账款的偏差性。应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的影响，企业的应收账款一般具有循环性质，除非企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为未来现金净流入的可靠指标。在分析流动比率时，如把应收账款的多寡视为未来现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页
6、，共 5 页 -（4）存货价值确定的不稳定性。经由存货而产生的未来短期现金流入量，常取决于销售毛利的大小。一般企业均以成本表示存货的价值，并据以计算流动比率。事实上，经由存货而发生的未来短期内现金流入量，除了销售成本外，还有销售毛利，然而流动比率未考虑毛利因素。（5）粉饰效应。企业管理者为了显示出良好的财务指标，会通过一些方法粉饰流动比率。例如：对以赊购方式购买的货物，故意把接近年终要进的货推迟到下年初再购买；或年终加速进货，将计划下年初购进的货物提前至年内购进等等，都会人为地影响流动比率。在下列情况下，流动比率往往不能正常反映偿债能力：1.季节性经营的企业，销售不均衡；2.大量试用分期付款结
7、算方式；3.大量的销售为现销；4.年末销售大幅上升或下降。（三）、速动比率定义：速动资产（变现能力差，且不稳定的资产，如：存货、预付款项）对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率速动资产（流动资产存货、预付款项等）流动负债 100%国际上一般认为速动比率为100%为宜。分析：一般，速动比率越高，企业偿还流动负债的能力越强。注意：如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。速动比率就避免了流动比率的情况的发生。但会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。局限性：局限性详 细 描 述静态指标只说明了某一时点上用
8、于偿还流动负债的速动资产不能说明未来现金流入的多少，而未来现金流入是反映流动性的最好指标。坏账包含了应收账款，反映的偿债能力受到限制。若有大量不良应收账款，那企业的短期偿债能力会减弱。预付费用变现能力差。（如：一定会计期间分期摊销等。）理应扣除名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 5 页 -现金比率速动比率流动比率（四）、现金比率（重要性较小）定义：现金类资产与流动负债的比值。最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率=(货币资金+交易性金融资产)流动负债 100%分析：比率高，企业支付能力强。但也可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利
9、润。通常现金比率保持在30%左右为宜。（五）、流动比率、速度比率、现金比率的相互关系分析：1.流动比率：会造成企业短期偿债能力较强的假象2.速度比率：弥补了流动比率的不足。3.现金比率：反映企业的即时付现能力。但也有负面作用，仅适用于面临财产危机时。短期偿债能力指标计算公式营运资本 流动资产-流动负债=长期资本-长期资产流动比率 流动资产流动负债 100%速动比率 速动资产（流动资产存货、预付款项等）流动负债 100%现金比率(货币资金+交易性金融资产)流动负债 100%流动负债货币资金现金类资产速动资产流动资产交易性金融资产应收款项存货名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页
10、，共 5 页 -评价短期偿债能力（同 业 先进水平、同业 平 均 水平 和 竞 争对手）比较分析意义重要前提：一、如何确定同类企业，二、如何确定行业标准。1、计算反映短期偿债能力的核心指标流动比率，将实际指标值与行业标准值进行比较，并得出比较结论。2、分解流动资产，目的是考察流动比率的质量3、如果存货周转率低，可进一步计算速动比率，考察企业速动比率的水平和质量，并与行业标准值比较，并得出结论。4、如果速动比率低于同行业水平，说明应收账款周转速度慢，可进一步计算现金比率，并与行业标准值比较，得出结论。5、最后，通过上述比较，综合评价企业短期偿债能力。历史比较分析意义及优、缺点（与上年实际指标进行
11、对比）采用的比较标准是过去某一时点 的短期偿债能力的实际指标值。比较标准：是企业历史最好水平；也是企业正常经营条件下的实际值。1、优点：一、比较基础可靠，历史指标是企业曾经达到的水平，通过比较，可以观察企业偿债能力的变动趋势；二、具有较强的可比性，便于找出问题。2、缺点：一、只能代表过去的实际水平，不代表合理水平。通过比较，揭示差异，分析原因，推断趋势；二、经营环境变动后，也会减弱可比性。预 算 比较 分 析定义：对企业指标的本期实际值与预算值所进行的比较分析。比较标准：反映企业偿债能力的预算标准。预算标准是企业根据自身经营条件和经营状况制定的目标。评价短期偿债能力影响因素增强变现能力因素准备很快变现的长期资产在分析时，考虑其变现的速度和变现金额良好的商业声誉企业有一定声誉，在短期偿债方面出现困难时，可通过发行债券和股票等办法解决资金的短缺问题，提高短期偿债能力。可动用的银行贷款额度银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额，可随时增加企业的现金，提高支付能力。减弱变现能力因素担保责任引起的或有负债被担保人无力偿还，担保人付实际债务已贴现的商业汇票付款人到期无力偿还，贴现人付此款项未作记录的或有负债有纠纷的税款、财产，尚未解决的诉讼名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 5 页 -