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1、给 理脉J LEGAL MINER科创板上市公司股权激励数据分析报告科创板上市公司股权激励数据分析报告2.首期股权激励计划公告速度科创板首期股权激励计划公告速度 的平均值为223.58天。公告速度 的二十五分位值为101天，中位值 为232天，七十五分位值为318天。无锡祥生医疗科技股份有限公司 的公告速度最快，其于2019年12 月3日首发上市，仅在23天后，即 12月26日就发布了股权激励计划 的预案。与此同时，作为首批25 家科创板上市企业之一的航天宏图 信息技术股份有限公司，2019年 7月22日上市，时隔502天，在 2020年12月23日公布了股权激 励计划的公告，历时最久。3.激
2、励人员比重科创板激励对象人数占上市公司总 人数的比重平均值为23.62%O激 励人员比重的二十五分位值为 8.73% ,中位值为14.16% ,七十五 分位值为24.24%。分位值25%50%75%首期激励计划公告速度（天）101232318需要注意的是，有5家企业激 励人员比重超过了 90%o其中 澜起科技股份有限公司激励计划 首次授予部分涉及的激励对象共 计306人，占公司员工总数的 96.84% ,比重最高。分位值25%50%75%激励人员比重（%）8.7314.1624.24理脉LEGAL MINER2%-3%8.57% A 0/4%5.71%4.权益数量占激励计划公告时总股本的比重(
3、1 )比重区间总体来说，88.57%的激励计划授 予权益数量占激励计划公告时总 股本的比重在0-3%之间。科创板 共计70件股权激励计划，其中有 半数的激励计划授予额度为1% 2%，位居第一。其次，授予额度 为0-1%和2-3% ,分别占比30% 和8.57%O芯海科技(深圳)股份 有限公司计划首次授予限制性股票 540万股，预留70万股，共授予 610万股约占激励计划公告时总股本6.10% ,是所有激励计划中授予 比重最高。4%-5%2.86%1.43%N6%1.43%(2)设置预留比重科创板共有70件股权激励计划，其 中56件激励计划都设置了预留权 益，占比高达80%080%激励计划设置预
4、留权益计划数量件)80%2 0-1%具体指0 x 1 , 1%-2%具体指1 w x 2 ,本报告其余地方同类表述亦如是，不再重复说明。超六成激励计划定价在40元以下计划数氮件）圆形尺寸;股权激励计划比重（% ）计划数量（件）激励股份基本均来源于定向增发上市公司定向发行股票 68股票增值权不涉及实际股票1上市公司定向发行股票，公司通过二级市场回购公司股票1科创板上市公司股权激励数据分析报告5.定价3科创板共计70件股权激励计 划，其中有30件计划定价位于 20-40元，占比40.54% ,位列 第一。价格位于020元和40-60 元之间的激励计划，分别占比 24.32%、14.86% ,排名二
5、三。所 有股权激励计划中，中微半导体设 备（上海）股份有限公司每股授予 价格最高，为150元。6.激励股份来源绝大多数科创板上市公司实施股权 激励计划，采用定向增发的模式，占 比高达97.14%o此外，有一家公 司的激励股份来源是股票增值权不 涉及实际股票，还有一家公司的激 励股份来源较为复杂，既包括公司 向激励对象认购的证券公司资产管 理计划、私募股权基金等合规金融 产品定向发行公司内资股，也包括 定向发行公司股票和从二级市场回 购公司股票。针对不同的激励对象或是不同的激励工具，部分股权激励计划有不同的价格，因此，图中数量总数不等于股权激励计划总数，特此说明。理脉LEGAL MINER激励计
6、划时长集中于4-6年激励计划时长7 .激励时间模式选择(1)计划总时长总体来看，88.57%的股权激励计 划的有效期在4-6年区间内。有 效期为5年的激励计划占比最 高，有40% ;紧随其后的是4年 或是6年，分别占比25.71%和 22.86%o其中，苏州天准科技股 份有限公司发布的激励计划有效 期最久，长达8年。激励计划时长数量占比5.71%2.86%1.43%1.43%科创板上市公司股权激励数据分析报告（1） 等待期/限售期与行权/解除限售分布4“1+3”的首次授予组合最受欢迎计划数量（件）“1 4-3或2+2”的预留授予组合最受欢迎计划数量件）首次授予：41.89%的股权激励计划，首次
7、授予“等待期/限售期” 与行权/解除限售吩布为1 +3,模式；分布为1 +4” 模式的激励计划占比也不少，有24.32%。总体来看，75.67%的股权激励计划，等待期/限售期” 皆为1年，所有的激励方案“等待期/限售期”均不 超过两年。与此同时，58.11%的股权激励计划分3 期行使权益，有3家上市公司分5期行使权益，行权 期限最久。此外，有5件激励计划，针对不同的激励对象（通常 以激励对象的司龄、岗位职级或是岗位薪酬结构进行 划分），有不同的“等待期/限售期”与“行权/解 除限售”分布。预留授予5：21.15%的股权激励计划，预留授予等待期/限售期” 与行权/解除限售今布为1 +3,模式或2
8、+2,模式； 也有不少的激励计划，选择“2+3”模式或是“2+2” 的模式,分别占比15.38%和13.46%此外，有46.15%的（24件）激励计划，针对不同的 激励对象或是依据当年是否完成预留授予计划，有不 同的等待期/限售期与行权/解除限售”分布。其 中杭州光云科技股份有限公司发布的激励计划针对不 同的激励对象 以及2020年是否完成预留授予计划，有 三种预留“等待期/限售期”与/亍权/解除限售“ 分布，分别为1+3、1+2或2+2。4科创板共计70件激励计划，其中有1件激励计划没有披露“等待期/限售期”与行权/解除限售,分布相关信息，因此本部分只讨论披露相关信息的69份激励计划。同时针
9、对不同激 励对象，部分激励计划有不同的考核指标，因此考核档次总数不等于激励计划总数，特此说明。5科创板共计70件激励计划，其中部分计划没有披露预留授予的分布或是没有设置预留权益，因此本部分只讨论有预留权益且披露相关信息的52件激励计划。计划数量(件)近七成计划个人考核指标设置4-5档8.业绩指标考核(1)个人与部门6大多数股权激励计划中，个人业绩考核划分为4或 5个档次，共占比69.56%。其中，划分为4个档 次的，个人归属比例多为100%、100、80%、0 和100%、80%、60%、0形式。有7件激励计 划个人考评仅有两个档次，即个人归属比例为 100% , 0o另有4件激励计划个人考评
10、划分了 6 个档次，个人归属比例分别为100%、100%、1 00%、0、0、0 , 100%、100%. 100%, 80%、 0、0 , 100%, 100%, 80%、50%、30%、0 和 100%. 90%、80%、50%、40%、0。此外，有2件股权激励计划针对不同的激励对 象，即第一类激励对象和第二类激励对象，有不 同的个人归属比例。另有2件计划个人归属比例 不确定(分别为100%-50%、80%40%、0和 100%. (A/0.9)%、0 ),会根据业绩考核目标完成 度动态调整个人归属比例。6科创板共计70件激励计划，其中有2件激励计划没有披露个人归属比例相关信息，因此本部分
11、只讨论披露相关信息的68份激励计划。同时针对不同激励对象，部分激励计划有不同的 考核指标，因此考核档次总数不等于激励计划总数，特此说明。绝大部分最终以满足一个财务指标为条件单一指标37指标二选一28营业收入/净利润净利润/其他计划数量件）286316111科创板上市公司股权激励数据分析报告（2）财务与战略7约过半数的股权激励计划采取单一 财务指标作为业绩考核条件，其中 75.68%选择营业收入，16.22% 选择净利润。与此同时，有 40.58%的激励计划财务考核指标 较为灵活，允许二选一，达到任一 目标即可，其中营业收入和净利 润的组合，营业收入和毛利的组 合占据大头，分别占比57.14%和
12、 39.29%o还有4件激励计划财务 考核较为严格，需要同时满足两个 指标。两个指标45.80%富占收入+净利润净利润+其他营业收入仍是企业最看重的财务考核指标营业收入（或增长率）净利润（或增长率）毛利（或增长率）其他计划数量件）582711总体来看，在设置财务考核指标的 69件计划里，有84.06%的激励 计划都以营业收入（或增长率）作 为指标，位居第一。接近四成的激 励计划以净利润（或增长率）作为 指标，紧随其后。各个股权激励计 划之间，财务考核指标整体趋同。科创板共计70件激励计划，其中有1件激励计划没有披露财务指标相关信息，因此本部分只讨论披露相关信息的69件激励计划。同时部分激励计划
13、财务考核指标存在多个，因此财务 考核指标总数不等于激励计划总数，特此说明。另有两件激励计划，不仅在财务方 面提出了业绩考核目标，还在战略 （主业或创新）方面提出了考核目标。上海君实生物医药科技股份有限公 司的激励计划，在临床前项目和 临床开发项目数量方面提出了要 求。对于首次授予的限制性股票 在 第一个归属期要求公司在2020年 度，申报并获得受理的且公司不 低于50%权益的药物IND申请 不少于2个（临床前项目），同 时还要求2020年度,申报并获得 受理的且公司占有不低于50%权 益的新药物NDA或者扩展适应症 （sNDA汗少于2项（临床开发卜在 第二个归属期要求公司在2021年 度，累积
14、申报并获得受理的且公司 不低于50%权益的药物IND申请 不少于9个（临床前项目），同时 还要求2021年度，累积申报并获 得受理的且公司占有不低于50% 权益的新药物NDA或者扩展适应 症（sNDA ）不少于6项（临床开 发）。在第三个归属期要求公司在 2020-2022年度，累积申报并获得 受理的且公司不低于50%权益的 药物IND申请不少于16个（临床 前项目），同时还要求2021年度，累 积申报并获得受理的且公司占有不 低于50%权益的新药物NDA或 者扩展适应症（sNDA ）不少于11 项（临床开发）。对于预留授予的 部分，在第一个归属期要求公司在 2020-2021年度，累积申报并
15、获得 受理的且公司不低于50%权益的 药物IND申请不少于9个（临床 前项目），同时还要求2020年度，累 积申报并获得受理的且公司占有不 低于50%权益的新药物NDA或 者扩展适应症（sNDA ）不少于6 项（临床开发）。在第二个归属期 要求公司在20202022年度，累 积申报并获得受理的且公司不低 于50%权益的药物IND申请不少 于16个（临床前项目），同时还 要求2021年度，累积申报并获得 受理的且公司占有不低于50%权 益的新药物NDA或者扩展适应症（sNDA ）不少于11项（临床开发）o中科星图股份有限公司的激励计 划，在研发投入复合增长率方面 提出了要求。公司以2019年研
16、发投入为基数，在第一、二、三 个归属期，分别要求公司在 2021、2022、2023年的研发投入 复合增长率皆不低于20%0三、典型案例剖析1.激励人数T0P5所有科创板上市公司中，上海君实生物医药科技股份有限公司的激励人数最多，有1933人，其次为奇安信科技 集团股份有限公司，激励人数为1147人。序号 公司代码 公司简称公司全称激励人数（人）1688180.SH君实生物上海君实生物医药科技股份有限公司1,9332688561.SH奇安信奇安信科技集团股份有限公司1,1473688012.SH中微公司中微半导体设备（上海）股份有限公司7004688256.SH寒武纪中科寒武纪科技股份有限公司
17、4905688599.SH天合光能天合光能股份有限公司479理脉LEGAL MINER2 .实施股权激励市值8最高公司T0P5根据统计，实行股权激励计划公司中市值最高的为深圳传音控股股份有限公司，其市值为118,120,000,000 元；排名第二和第三的为澜起科技股份有限公司和中微半导体设备（上海）股份有限公司，其公司市值分别为 106,767,412,510.5 元和 89,749,883,368.6 元。序号公司代码公司简称公司全称市值（元）1688036.SH 传音控股深圳传音控股股份有限公司118,120,000,0002688008.SH 澜起科技澜起科技股份有限公司106,767
18、,412,510.53688012.SH 中微公司中微半导体设备（上海）股份有限公司 89,749,883,368.64688561.SH 奇安信奇安信科技集团股份有限公司77,258,746,8805688169.SH石头科技北京石头世纪科技股份有限公司75,800,000,3793 .激励比重最大TOP5根据统计，实行股权激励计划公司中被激励员工占全体员工比最高的公司为澜起科技股份有限公司，其激励比 重为96.84% ;排名第二和第三的为上海晶丰明源半导体股份有限公司和思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公 司，其激励比重分别为92.95%和91.87%o序号 公司代码 公司简称公司全称激励比
19、重1688008.SH澜起科技澜起科技股份有限公司96.84%2688368.SH 晶丰明源上海晶丰明源半导体股份有限公司92.95%3688536.SH 思瑞浦 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 91.87%4688012.SH 中微公司中微半导体设备（上海）股份有限公司 91.86%5688180.SH 君实生物 上海君实生物医药科技股份有限公司91.55%该市值以2021年1月13日当日为参考标准。目录第一部分数据说明3第二部分科创板推行以来宏观背景介绍4第三部分科创板股权激励统计分析6-、科创板激励公司情况61 .时间分布62 .地域分布73 .行业分布84 .企业性质分布85 、
20、激励计划内容情况91 .激励工具92 .首期股权激励计划公告速度103 .激励人员比重104 .权益数量占激励计划公告时总股本的比重115 定价126 .激励股份来源127 .激励时间模式选择138 .业绩指标考核159 、典型案例剖析181 .激励人数TOP5182 .实施股权激励市值最高公司TOP519203 .激励比重最大TOP519附件：科创板股权激励清单科创板上市公司股权激励数据分析报告附件：科创板股权激励清单序号股票简称激励工具序号股票简称激励工具1 松井股份第二类限制性股票18 瀚川智能 第二类限制性股票2芯原股份第二类限制性股票3中微公司股票增值权19思瑞浦第二类限制性股票20
21、芯源微第二类限制性股票4中微公司第二类限制性股票21 微芯生物 第二类限制性股票5 中科星图第一类限制性股票6 寒武纪第二类限制性股票7 杭可科技第一类限制性股票8 优刻得第一类限制性股票9 睿创微纳第一类限制性股票10 芯海科技第一类限制性股票11 钳力特第二类限制性股票12 芯朋微第二类限制性股票13 祥生医疗第二类限制性股票14 天合光能第一类限制性股票15 天准科技第二类限制性股票16 敏芯股份第一类限制性股票17 华兴源创第二类限制性股票22燕麦科技第二类限制性股票23杰普特第二类限制性股票24道通科技第二类限制性股票25光峰科技第二类限制性股票26传音控股第二类限制性股票27申联生
22、物第二类限制性股票28先惠技术第一类限制性股票29美迪西第一类限制性股票30凯赛生物第二类限制性股票31君实生物第一类限制性股票32君实生物股票期权33晶丰明源第一类限制性股票34晶丰明源第一类限制性股票序号股票简称激励工具序号股票简称激励工具理脉legal miner第一部分数据说明数据来源：上交所科创板官网数据范围：2020年12月31日及以前 最后访问时间:2021年1月13日科创板上市公司股权激励数据分析报告第二部分科创板推行以来宏观背景介绍背景介绍科创板是科技创新板A斑简称，是 由国家主席习近平于2018年11 月5日在首届中国国际进口博览 会开幕式上宣布设立，是独立于现 有主板市场
23、的新设板块，并在该板 块内进行注册制试点。截至2021 年1月19日，已有超200家试点 企业在科创板上市。目前，在科创 板上市的企业一般在行业属性和企 业自身情况两方面区别于其他板块 的上市企业。首先，是科创板企业 的行业属性，其所属行业应与国家 创新和科技发展密切相关，包括软 件、集成电路、人工智能、大数据、云 计算、生物科技等国家经济转型升 级的最主要行业，特别是目前国家 重点支持的集成电路、人工智能、生 物医药、航空航天、新能源汽车等 领域；其次企业自身情况，科创板 要求企业具有自己的技术优势，具 有较高的技术壁垒，特别是具有创 新能力和成长能力，与此同时，企 业跨越了创业阶段，在国内
24、乃至 全球都具有一定的行业地位和影 响。虽然没有要求科创板企业连续 盈利，但企业需要有一定规模的收 入，在本行业已经有了一定的地位。作为证券法改革的试验田，科 创板本身也与其他主板间存有较大 的区别。对比上交所主板和科创 板，两者在上市企业性质，公司实 力等方面存在一定的差距。上交所 主板市场主要定位于为境内外大中 型成长型企业和成熟企业提供服 务，是资本市场服务实体经济的主 要渠道；而科创板主要定位于已跨 越创业阶段，具有一定规模的战略 性新兴产业企业和创新型企业。由 于科创板强调企业的创新和成长能 力，因此，公司设立的多元化，低 于主板上市财务标准，与主板的差 异化发展，共同构成上交所多层
25、次 蓝筹市场体系。此外，上交所科 创板与深交所创业板也存在着一定 的差异。据创业板上市规则起 草说明，创业板是一个以自主创新 和其他成长型创业企业为主要对象 的新市场，其所属行业没有明确界 定，而科创板的上市主体限定在国 家相关文件明确规定的新兴产业企 业和具有明显创新特征的企业。与 此同时，科创板重点关注的是已跨 越创业阶段、具有一定规模、上市 门槛较高的企业。所以，科创板和 创业板在功能和业务范围上，可能 略有重叠，但总体上是一种错位发 展，良性竞争的关系。最后，科创 板与新三板也并不相同。以民营中 小企业为主的新三板，其门槛较 低；而科创板属于主板市场，门槛 较高，企业规模相对较大。虽然
26、两 类公司在创新企业方面有交集，但 科创板企业的创新特性无疑比新三 板企业更加突出。正因科创板企业具有公司规模较 大，科技水平较高，盈利能力不 稳定的这些特点，使得股权激励 制度广泛地应用于科创板上市企业 之中。所谓股权激励，是一种使经 营者获得公司一定的股权，让其能 够享受股权带来的经济效益与权 利，能够以股东的身份参与企业决 策、分享禾u润、承担风险，从而 激励其勤勉尽责地为企业公司长 期发展服务的激励制度。而这也 是吸引特殊人才和专业人才的重 要方式。从板块来看，科创板企 业股权激励业务发展速度远超其 他板块。在科创板开板以来，共 有67家科创板公司发布70个股 权激励计划，其中乐鑫科技
27、、晶 丰明源、航天宏图均发布了两期 股权激励计划，科创板股权激励 广度达到31.16%。而同期沪市 主板、中小板、创业板股权激励 计划占新上市公司的比例分别为7.89%、5.71%、11.36%,科创板 企业对股权激励需求之大、对高科 技人才的重视程度可见一斑。在上交所发布的上海证券交易所 科创板股票发行上市审核问答 中，上交所也对科创板公司员工股 权激励计划信息披露制度进行了讨 论，从制度上对科创板企业的股权 激励计划加以规制。科创板由于科 技创新的属性，鼓励员工参与持股 计划把员工的利益和公司绑定洪 同发展。科创板上市公司股权激励数据分析报告第三部分科创板股权激励统计分析-、科创板激励公司
28、情况在科创板上市的公司中，实行股权激励计划的企业共有67家（共计70件计划），激励广度达31.16%O1 .时间分布从统计数据来看，2020年第四季度发布的股权激励计划公告数量最多，为26件，自2019年第三季度起，公告 的股权激励计划数量逐季度上升。公告数件）激励计划数量随时间推移稳步上升，2020年Q4达到峰值30252620激励广度=累计公告股权激励公司数/上市公司总数*100%。理脉LEGAL MINER2 .地域分布从统计数据中发现，实行股权激励计划的科创板上市公司主要位于上海市，共计发布19件，北京市和江苏省发 布数量分列二、三位，各有16和12件。沪、京、苏三地科创板上市公司激励
29、显著计划数量（件）江：12上海19科创板上市公司股权激励数据分析报告3.行业分布(1)证监会一级行业软件和信息技术服务业公司更具激励意愿计划数量(件)从统计数据中发现，发布股权激励 计划的科创板上市公司所处的一级 行业主要集中在制造业，共计45 件，其次为信息传输、软件和信息 技术服务业，共计24件。(2 )证监会二级行业根据统计数据来看，发布股权激励 计划的科创板上市公司所处的二级 行业主要集中在软件和信息技术服 务业，共计23件，其次为专用设 备制造业，共计15件。所属证监会一级行业504540302420100制造业 信息传输、软件和 信息技术服务业所属证监会二级行业 专用设备制造业15
30、 计算机、通信和其他电子设备制造业13 医药制造业5 化学原料和化学制品制造业3 电气机械和器材制造业2铁路、船舶、航天航空和 其他运输设备制造业2 化学纤维制造业1 通用设备制造业1橡胶和塑料制品业1仪器仪表制造业1非金属矿物制品业1软件和信息技术服务业23互联网和相关服务1研究和试验发展14.企业性质分布根据统计，目前实行股权激励计划 的科创板上市公司中绝大部分为民 营企业，共计发布58件，占所有 企业发布计划总量的82.9%O民营企业为实行激励计划的主力军科学研究和技术服务业计划数量件)1.4%5.7%10.0%82.9%民营企业外资企业地方国有企业中央国有企业58理脉LEGAL MIN
31、ER1.激励工具激励工具数量（个）限制性股票备受企业青睐，尤以第二类为主第一类限制性股票第二类限制性股票第一类限制性股票+第二类限制性股票股权激励工具种类丰富，科创板上 市公司股权激励计划中涉及的激励 工具有三种，分别是限制性股票、股 票期权和股票增值权。限制性股票，是指在达到股权激励 计划规定的条件时，激励对象可 以从上市公司获得的约定数量的 公司股票。限制性股票在解除限 售前不得转让、用于担保或偿还 债务。限制性股票可以进一步细 分为第一类限制性股票和第二类 限制性股票，第二类限制性股票是 2019年上交所科创板创新性推出的 激励工具，具有无需提前出资的特 点，集第一类限制性股票和股票期
32、权的优点于一身。股票期权，是指激励对象可以在事 先约定的时间内，以原先约定的价格购买公司一定数量的股票。激励 对象是否行使该权利，由持有者自 行决定。股票增值权，是指公司授予管理者 的一种权利，激励对象虽然不拥有 股票的所有权也不能参与分红，但 可以通过公司股票价格的上升或 公司业绩的上升，按约定比例获 得等于股价上扬或业绩提升所带 来的收益的现金。据统计，科创板目前共计70件股 权激励计划。其中有45件计划选 择使用第二类限制性股票工具，占 比64.29% ,位居第一；22件计 划采用了第一类限制性股票，占 比31.45% ,紧随其后；另有1件 计划同时采用第一类限制性股票与 第二类限制性股票的复合工具。合 计共有6 8件激励计划选择限制 性股票作为激励工具，占比高达 97.14%o此外，各有1件计划采 用股票期权和股票增值权作为激励 工具。