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1、一、单项选择题（此题共20分，每题1分）1 .财务管理的两个基本价值观念是（A.时间价值和风险收益B.利润和本钱C.风险和利润D.时间价值和本钱2 .在存本付息的情况下,假设想每年都得到利息1000,利率为5%,那么现在应存入的本金应为（）元。A.20000B. 50000C.500000D.2000003.普通股价格10. 50元,筹资费用每股0. 50元，第一年支付股利1. 50元，股利增长5%,那么该普通股本钱njr都为(A. 10. 5%)oB. 15%C. 19%D. 20%4.可以分析评价长期偿债能力的指标是（）。.B.流动比率A.存货周转率C.速动比率D.资产负债率5.某企业的流
2、动资产为360000元，长期资产为4800000元，流动负债为205000元，长期负债为780000元,那么资产负债率为（)oA. 15. 12%B. 19. 09%C. 16. 25%D. 20. 52%6.在儿种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本本钱低、对企业有较大灵活性的筹资形式是)oA.长期借款B.发行债券C.发行股票D.融资租赁7.筹集投入资本是企业筹集（）的一种重要方式。A.债券资本B.短期资本C.长期资本D.以上都不对8 .融资租赁筹资方式的缺点是（A.不能迅速形成生产经营能力B.设备陈旧过时的风险高C.限制条件多D.筹资本钱高9 .与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要
3、优点是（A.能提高公司信誉B.筹资风险小C.具有财务杠杆作用D.没有固定的利息负担10.企业的全部资本，按属性的不同分为股权资本和（)oA.债权资本B.权益资本C.自有资本D.内部积累11.某企业按年利率8%向银行借款10万元,银行要求维持贷款限额为15%的补偿性余额，那么企业借款的实际利率是（A. 8%B. 9. 4%C. 15%D. 8. 5%12.某公司按面值发行债券1000万元，票面利率10%,归还期限5年，发行费用率3%,所得税率20%,债券资金本钱为（A. 8%B. 10%C.10. 31%D. 8. 25%13.当市场利率低于债券票面利率时，企业债券应（）。A.平价发行B.折价发
4、行C.溢价发行D.市价发行14 .最优资本结构是指在（）条件下的资本结构。A.企业价值最大B.加权平均资本本钱最低C.目标价值最大D.加权平均资本本钱最低、企业价值最大15 .息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）A.边际资本本钱B.财务杠杆系数C.营业杠杆系数D.联合杠杆系数16 .某公司总资本额度为100万元，负债比率为40%,利率为10%,当销售收入为120万元时，EEIT为20万 元，那么财务杠杆系数为（）A. 2B. 1. 75C. 1.5D. 1.2517 .假设某企业的营业杠杆系数为2,预计息税前利润增长10%,在其它条件不变的情况下，销售量增长率 应为（）A.
5、5%B. 10%C. 15%D. 20%18 .获利指数与净现值比，其优点是（）A.便于投资额相同的方案的比拟B.便于投资额不同的方案的比拟C.考虑了投资风险性D.考虑了资产的时间价值19.某投资方案贴现率为10%时，净现值为5,贴现率为11%时，净现值为TOO,计算该方案的内含报酬率（ ）。A. 11.05%B. 9.95%C. 10.52%D. 10.05%20.某投资方案欲购进一套新设备，要支付2000万，旧设备残值50万，在投入运营前要垫支营运资金200 万，那么该工程初始现金流量是（）。A.2150 万B. 1950 万C. 2000 万D. 2200 万二、多项选择题（此题共20分
6、，每题2分，少选、多项选择均不得分）L影响资产净利率的因素有（A.资产利润率B.销售净利率C.资产周转率D.权益乘数E.流动负债与长期负债2 ,与负债资金的筹集相比,普通股筹资的特点是（A.筹资风险小B.筹资本钱低C.能增加公司信誉D.所筹资金可长期使用E.容易分散公司控制权3 .企业筹集长期资金的方式一般有（A.筹集投入资本B.发行股票C.发行债券D.长期借款E.经营租赁4 .在个别资金本钱中，须考虑所得税因素的是（）A.债券本钱B.银行借款本钱C.优先股本钱D.普通股本钱E.留用利润本钱5 .在资本结构决策中，确定最正确资本结构，可以运用以下方法（）.A .比拟资本本钱法 B.比拟总本钱法
7、C.总利润比拟法D.每股收益分析法E.公司价值比拟法6 .以下工程中属于现金流入工程的有（）A.营业收入B.建设投资C.回收流动资金D.经营本钱节约额E.残值收入7 .当一项长期投资方案的净现值大于零时，那么可以说明（）A.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出8 .该方案内含报酬率大于预定的贴现率C.该方案可以接受，应该投资D.该方案应拒绝，不能投资E.该方案现值指数大于零9 .关于投资回收期指标说法正确的有（）.A.没有考虑货币时间价值因素10 计算简单，易于操作C.忽略了回收期以后的现金流量D.无法直接利用现金净流量指标E.是进行投资决策用到的主要指标11 在确定经济采购批量时，以下表述
8、中正确的有（）。A.经济批量是指一定时期储存本钱和订货本钱总和最低的采购批量B.随采购量变动，储存本钱和订货本钱是反方向变化C.储存本钱的高低与采购量的多少成正比D.订货本钱的高低与采购量的多少成反比E.年储存总本钱与年订货总本钱相等时的采购批量，即为经济批量12 .信用政策主要由（）方面的内容构成A.信用条件B.信用标准C.账龄分析D.现金折扣E.收账政策三、判断题（此题共10分，每题1分）1 .货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。2 .资金本钱是投资方案的取舍率，也是最低收益率。3 .假设营业杠杆系数和财务杠杆系数均为1.5,那么联合杠杆系数必等于3 o4 .由于营
9、业杠杆的作用，当息税前盈余下降时，普通股每股盈余会下降得更快。5 .如果要在多个相互排斥的方案中选择的话，依据内含报酬率、净现值和现值指数进行评价得出的结论都 是一样的。6 .现金持有本钱和现金转换本钱的合计最低条件下的现金余额即为最正确现金余额。7 .订货本钱的高低直接取决于订货的数量。8 .由于丧失现金折扣的机会本钱一般很高，所以企业应该尽量争取获得此项折扣。9 .留用利润也有资金本钱，是一种机会本钱。10 .由于财务杠杆作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。四、计算题：（此题共28分；1小题10分，2小题6分，3小题12分。要求列出计算步骤，每步骤运算结果
10、精确到小数点后两位。）1. 某人购买商品房，有三种付款方式：第一种：每年年初支付购房款80000元，连续支付8年；第二种： 从第三年开始，在每年的年末支付房款132000元，连续支付5年；第三种：现在支付房款100000元，以 后在每年年末支付房款90000元，连续支付6年。在资金本钱率为10%的条件下，应该选择第几种付款方 式？2. A公司某种材料全年需要量为1200吨，每次订货本钱为400元，每吨材料年储存本钱为6元。 要求：（1）计算经济订购批量；（2）计算全年订货次数；（3）计算全年最低存货本钱。3. A公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2200万元，票面利率为10%,筹资费率
11、2%；发行优先股 800万元，股息率为12%,筹资费率3%；发行普通股2000万元，筹资费率5%,预计第一年股利率为12%, 以后每年按4%递增。该企业所得税税率为25%。要求：（1）计算债券资金本钱。（2）计算优先股资金本钱。（3）计算普通股资金本钱。（4）计算综合资金本钱。五、综合分析题（此题共22分,1小题10分；2小题12分。要求列出计算步骤, 每步骤运算结果精确到小数点后两位。）1. A公司年销售额为1 000万元，变动本钱率为60%,息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债 比率40%,负债平均利率10%。要求：（1）计算A公司的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（2
12、）如果预测期A公司的销售额将增长10%,分析计算息税前利润增长率及增长额。（3）分析计算每股利润的增长幅度。2. A公司投资某设备投入资金400 000元，在建设期初一次投入。工程建设期2年，经营期6年。投产后 每年有营业收入324 000元，每年有付现本钱162 000元。设备采用直线法折旧，期末有4%的净残值。企 业所得税税率为25%,行业基准收益率为10%。要求：（1）计算该投资工程的净现值；（2）决策该投资工程是否可行。一、单项选择题（此题共20分，每题1分）眄号12345678910答案AADDBAcDCA题号11121314151617181920除案BDCDCDABDA二、多项选
13、择题（此题共20分，每题2分）题号12345678910答案BCACDEABCDABADEACDEABCABCABCDEABE三、判断题（此题共10分，每题1分）眄号12345678910w案XVXXXVXVVV=80000*5. 335*1. 1=469480 （元）第二种：V2 = A*PVIFAio%, 5*PVIFio%, 2=132000*3. 791*0.826（3分）二413340. 31（元）第三种:V3=1OOOOO+A*PVIFAio%, 6=100000+90000*4.355二491950（元）应该选择第二种付款方式。1900 400一；二400 （吨）（2）全年订货次
14、数二里二3 （次）400（3）全年最低存货本钱=J2 1200 400 6=2400 （元）3、（1）债券资金本钱率= 10%*（1-25%） / （1-2%） =7. 65%（2）优先股资金本钱率=12%/ （1-3%） =12.37%（3）普通股资金本钱率=12%/ （1-5%） +4%=16. 63%（4）综合资金本钱率=2200/5000X 7. 65%+800/5000X 12. 37%+ 2000/5000X 16. 63%=12%五、综合分析题（此题共22分，1小题10分；2小题12分）1、（1）计算A公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数:以什52如 1000-1000
15、X 60%,经营杠杆系数二= 1.6250（3分）（1分）（2分）（2分）（2分）（3分）（3分）（3分）（3分）（2分）财务杠杆系数=250250 - 500 x 40% x 10%= 1.087总杠杆系数二16x 1.087=1.7392（2）计算息税前利润及每股利润的增长幅度： 息税前利润增长幅度=L6x 10%= 16% 250* （1 + 16%） =290 （万元）息税前利润增长额=290-250=40 （万元）（3）每股利润增长幅度=L7392X 10%=17.39%2、（1）年折旧额=400 000X （1-4%） 4-6=64000 （元） 固定资产残值=400 000X4%
16、） =16 000 （元）NCR）=-400 000（元）（2分）（2分）（1分）（1分）（1分）（1分）（1分）（1分）（1分）NCFi=0NCF2=0NCF3-7=324000X （1-25%） -162000X （1-25%） +64000X25%= 137500 （元）（3 分）NCF8=137 500+16 000=153500 （元）（1 分）NPV=137 500X （P/A,10%,5） X （P/F, 10%,2）+153 500X （P/F, 10%,8）-400 000（3 分）=137 500X3.791X0.826+153 500X0.467-400 000=430562.825+71684.5-400 000二 102247.325（元）（2分）因为NPV0,所以该工程可以进行投资。