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1、中国生活垃圾处理产业优势企业竞争力分析 第一节 桑德环境资源发展股份有限公司一、公司简介 桑德环境资源股份有限公司(原名：合加资源发展股份有限公司，股票代码：000826)，长期致力于废物资源化和环境资源的可持续发展，主营业务为固废处理处置工程系统集成和特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营服务。是目前A股市场唯一一家主营业务为固废处理处置的上市公司，连续三年获得“固废行业十大影响力企业”、“上市公司中国成长百强”、“金牛上市公司百强”等荣誉。下辖湖北合加环境设备有限公司、湖南桑德静脉产业发展有限公司、宜昌三峡水务有限公司等企业。公司已快速成长为中国固废处置产业领域的先锋。在固废处置领域拥
2、有完善的产业链条，可为客户提供从项目咨询、工艺设计、产品提供、工程建设、托管运营等“一站式”服务。桑德环境是国家级高新技术企业，拥有博士、硕士、高级工程师等组成的一流技术研发团队，具有几十项专利和专有技术，掌握了城市生活垃圾、城市污泥、工业废弃物、医疗垃圾、建筑垃圾、电子垃圾处置、环境修复、报废汽车资源化再利用和废旧轮胎破碎及综合利用、清洁能源（秸秆等农林废弃物焚烧发电、填埋气发电等）以及生活垃圾中转站、成套固废设备的最前沿技术。根据国内固废特点，在城市生活垃圾处理等众多领域开创了一条适合中国国情的固废处理崭新之路，在国内成功实施了世界上规模较大的生活垃圾综合处理项目；在工业危险废弃物处置领域
3、有极高的市场占有率；公司在湖北咸宁投资建成的大型固废设备及环卫专用车研发制造基地，进一步完善了公司产业链条，增强了公司核心竞争力，也引领了固废产业的发展。桑德环境在湖南湘潭九华示范区投资约50亿元，建设占地约3000亩的长株潭静脉产业园，产业园内项目包括长株潭固废处理中心；再生物资及再制造产品生产、加工、交易中心；循环经济型企业孵化中心；环保及循环经济技术研发中心；循环经济及“两型社会”示范基地；环保教育培训基地等。长株潭静脉产业园的建设以环保产业为基础，积极发展再生资源产业和新能源产业，形成长株潭地区的“城市矿山”，有效降低长株潭地区工业生产所需的重要工业原料对原始矿产以及外界的依存度，使静
4、脉产业园成为长株潭地区强大的资源后盾。桑德环境拥有强大的水务投资和运营能力，在全国投资的水务项目已达十几个，为国内知名的水务投资和运营商。投资和运营的多个水务项目多次获得环保部和各级地方政府的表彰，也得到了央视长江行动栏目组等媒体的赞扬。桑德环境将继续秉承持续创新、追求完美、勇担责任的核心价值观，为相关利益群体持续创造卓越价值，使公司稳定、快速的成长为国际化、现代化、专业化的大型环保企业。鲲鹏激浪从兹始，为中华碧水蓝天的早日实现，桑德环境任重而道远。二、2012-2013公司经营及财务分析 图表：2005-2012年桑德环境资源发展股份有限公司成长能力指标数据来源：桑德环境资源发展股份有限公司
5、图表：2005-2012年桑德环境资源发展股份有限公司盈利能力指标数据来源：桑德环境资源发展股份有限公司图表：2005-2012年桑德环境资源发展股份有限公司盈利质量指标数据来源：桑德环境资源发展股份有限公司图表：2005-2012年桑德环境资源发展股份有限公司运营能力指标数据来源：桑德环境资源发展股份有限公司图表：2005-2012年桑德环境资源发展股份有限公司财务风险指标数据来源：桑德环境资源发展股份有限公司三、公司竞争力分析 1、技术优势公司引进了欧、美等国家在固体废弃物处置方面的先进工艺技术与设备技术,并自主研发了多项专利技术和设备,通过技术合作与开发,掌握了城市生活垃圾、工业及医疗危
6、险废弃物、城市污泥和电子垃圾处置的最前沿技术。公司通过深入的调查研究和运营实践经验的积累, 在消化吸收发达国家在城市水务技术和运营方面先进理念的基础上, 建立起了适合我国国情的标准化城市水务项目工艺技术路线和建设运营管理体系。2、人才优势公司在业务的不断发展过程中, 通过建立适应市场经济条件下的人才激励机制、企业内部竞争机制,锻炼和培养了一批具备丰富经验的企业管理人才、科技研发团队、项目运营人才,保障了公司的不断发展。3、系统集成优势目前,公司是国内唯一涉及除投资运营外的整个固废产业链业务,在固废处置行业具有集技术咨询、工程承包、设备集成及安装、系统调试服务的系统集成体系优势。公司已完成了各种
7、处置工艺技术、工程建设和设备集成及安装、系统调试等业务环节标准化体系的建设,形成了以技术为基础、以提供适合中国国情和城市差异化的固废处置行业全面解决方案为特点的核心竞争力。4、设备制造优势在国内,环保设备制造是一个薄弱环节,关键设备进口依赖程度较高。公司在固体废弃物处置工艺和设备集成方面具有竞争优势, 随着咸宁环境资源设备制造基地这一具有规模化的设备制造基地建成,公司可在订货、交货时间及质量、成本控制方面占主动权,另一方面也有利于自有技术产品相关知识产权的保护,设备基地投产后公司将拥有国内目前规模最大的固废处置设备研发和制造基地,有助于提升公司固废处置工艺研发和设计水平,实现核心装备的国产化,
8、提升公司在行业内的竞争力。5、规模优势规模优势是特许经营项目中较为重要的竞争优势,通过规模优势,可以形成产业化经营的资金、技术、运营成本及品牌推广的比较优势,产生规模效应。公司在固废处置领域通过强有力的系统集成能力, 承接了目前国内较有影响力的大型项目。通过对大型项目的工程系统集成,无论是在资金安排、工期安排及人员安排方面,还是在技术经验的改进和完善方面,均体现出了规模经营的优势和效应。在城市水务领域,公司通过地缘优势,以合资、收购、新建等方式迅速扩展了在湖北省内市政供水及污水处理设施投资及运营项目的规模, 实现公司在城市水务投资运营及相关领域的规模扩张,取得了规模效应和效益。6、品牌优势目前
9、,公司在国内已经开工的大型固体废弃物项目中做出了品牌,如阿苏卫项目、青浦项目,是国内大型城市生活垃圾综合处理的样板工程;在国家第一批12个省级危废处理设施招标中,公司中标 3 个项目,占有了这一市场的最大份额;此外,公司城市水务项目中的荆门夏家湾污水处理厂被评为“国家重点环境保护实用技术示范工程” 。2010年2月,公司入选中国固废网主办的“2009 年度中国固废十大影响力企业” 。凭借已有项目的示范效应和获得的荣誉,公司在未来的项目招标中占有较强的品牌优势。四、2013-2017年公司发展战略 面对外部行业发展趋势和市场竞争格局, 公司制定了进一步完善固废行业产业链条以及做好固废各个环节的发
10、展战略,加强水务投资运营板块的区域化优势,并围绕发展战略目标,制定了品牌提升、资质做强、技术突破、精细管理、市场拓展的发展策略。1、固废行业领域内,公司具体落实优势强化、优势蔓延、多点布局、全面开花的策略。（1）强化原有优势,继续发挥固废EPC多元化发展思路公司在生活垃圾处理领域将继续同时推进卫生填埋、综合处理、焚烧发电三种工艺路线。综合处理项目:公司已经具有标杆型项目投入运营,并且公司持续不断的对此类工艺路线做出精细的技术升级、完美的路线调整,努力使该项工艺资源化、无害化、减量化达到极致。公司将在与标杆型项目具有同样特点的城市推广综合处理工艺路线;焚烧发电项目:公司已经承接了此类工艺的项目,
11、公司将继续针对倾向采取此类工艺的国内大中型城市和财政富余地区推广此类项目,挖掘公司在这类工艺路线里的优势;卫生填埋项目:针对我国当前经济发展的阶段和广大中西部地区地域广阔财力薄弱的特点,卫生填埋在一定时期内空间巨大。此外,无论综合处理还是焚烧发电,垃圾处理后都有一些无机物不可能完全消失,都需要填埋。因此,卫生填埋不仅是生活垃圾处理的一个重要工艺路线,也是整个固体废弃物处理最后残渣的归宿。公司过去一直重视此块业务,短期内公司将把卫生填埋工艺作为与综合处理、焚烧发电并驾齐驱的工艺路线。公司工艺路线多元化,极大的提高了公司在具体项目投标的竞争力。（2）优势蔓延,公司将进一步延伸产业链条公司致力于固废
12、行业整个产业链, 公司2008年投建的项目咸宁环境资源设备制造基地对公司EPC业务将是一个极大的提升,反过来,设备基地未来可以有效利用公司EPC积累的知名度拓展销售渠道,设备基地的成立和原有业务将是一种相互促进良性循环的发展态势。公司在固废领域多年的发展,已经为全产业链打下坚实的基础。公司EPC从设计-咨询-工程总包-系统集成-安装调试一揽子工程已经形成很强的竞争力。 公司业已制定未来三年布局全产业链的战略目标。公司将以固废EPC的龙头地位和设备基地的行业领先地位为基点, 探索通过收购市场优质项目向固废投资运营领域迈出第一步。（3）多点布局、全面开花公司业务不仅在全国市场开展,更重要的是公司业
13、务涵盖固废领域的全部,无论是目前已有标杆项目的生活垃圾、危险废弃物、短期内可以看到实践的污泥处理还是处于技术研发储备状态的电子垃圾。根据当地政府财力、意愿、自然条件、垃圾成分等多种因素综合考虑设计出适宜当地垃圾特点的工艺模式,而且会在有条件的垃圾处理基地探索CDM项目的运行模式,从而使得当地的垃圾处理能力得到全面提升。（4）加快固废设备基地建设投产固废设备的研发制造是公司业务链条中极为重要的一环, 是充分体现竞争力的环节。加快公司咸宁环境资源设备制造基地的建设步伐,尽快形成生产力,提高公司固废设备设计与生产能力,增进公司的产业链延伸,提高公司的核心竞争力。做好设备基地投产前期的所有准备工作,人
14、员招募、生产管理、市场营销网络建设,研发队伍建设等工作,使设备基地尽快投产运行,对固废设备的研发和设计进行定型,根据不同的垃圾特点,形成标准化体系,基地竣工之日即为投产之日。2、对于公司水务行业领域,公司计划（1）加强对水务投资项目的精细管理,实现水务项目增收节支。（2）加快已投资污水项目的投产准备工作,力争早日投产进入运营阶段。（3）目前污水行业全国竞争格局基本建立,公司立足于具有区域优势的湖北省,在未来的发展中,进一步挖掘有潜力的优质项目,审视度势,利用各种并购手段拓展公司在水务行业的市场占有率。第二节 天津泰达股份有限公司 一、公司简介 天津泰达股份有限公司是按照现代企业制度组建的综合性
15、上市公司。公司注册资金为1,475,573,852 元。截至2013年二季度末，公司总资产为190.27亿元，净资产为25.11亿元。 目前投资主要板块包括区域开发、石油仓储贸易、环保产业、洁净材料产业、金融股权投资等五大产业，旗下拥有11家控股子公司、16家参股公司，间接控股公司40余家。区域开发板块主力下属公司有南京新城发展股份有限公司、泰达蓝盾地产开发有限公司、扬州万运建设发展有限公司。主运营土地一级与二级联动开发，土地整理面积逾20平方公里，建成及在建项目面积逾800万平方米。主要包括江苏软件园、扬州广陵新城、大连慧谷、句容宝华、湖北神农架、海南文昌、天津汉沽和和家园、天津汉沽美源项目
16、等。石油仓储销售板块主力下属公司有天津泰达蓝盾集团发展有限责任公司、天津安玖石油仓储有限公司。主要从事成品油批发、石油化工产品的生产加工、仓储贸易业务。产品有汽油、柴油、燃料油、石脑油和化工产品，年销售量约80万吨。拥有总库容量10万立方米的油库六处、在建有80万立油库一处、以及100余辆油罐车的石化运输队伍、铁路专用线、油轮等运输工具及设施，形成了完善的陆运、铁运和海运体系。公司拥有自主知识产权的油品精制技术，以优质的产品与国有大型石化企业、中外合资、外资独资石化企业保持长期稳定的合作关系，在国内石油行业享有很高的声誉。环保产业板块主力下属公司有天津泰达环保有限公司、天津生态城环保有限公司、
17、泰环再生能源利用有限公司。主要进行生活垃圾无害化处理、垃圾焚烧发电、秸秆焚烧发电、垃圾综合填埋业务。目前运营项目6个：双港垃圾焚烧发电厂、武清生活垃圾综合处理场、宝坻生活垃圾填埋场、扬州生活垃圾发电厂、滕州市生活垃圾填埋处理场、大连垃圾焚烧发电厂；在建及储备项目6个：贯庄垃圾焚烧综合处理项目、遵化秸杆发电项目、平泉秸秆发电项目、故城秸秆发电项目、枣庄垃圾填埋项目、曲阜垃圾填埋项目。洁净材料板块主力下属公司有天津泰达洁净材料有限公司、天津美达有限公司。专业从事高科技化学纤维材料生产，主要生产空气、液体、防尘过滤材料，手术服、防尘服、服装保暖材料、吸油材料、汽车吸引隔热材料等。设备、技术水平均在国
18、内居领先地位。拥有五条从美国引进的熔喷材料生产线，拥有TSI公司8110、8130空气滤材自动检测仪、库尔特公司液体滤材微孔检测仪、弗雷泽透气仪、强伸仪、厚度仪等及系列检测仪器，并具有一套ISO-9002质量管理体系，公司所用原料主要采用美国Exxon-Mobil公司的PP树脂（获美国FDA认证），生产出的各种不同规格的产品均通过了美国药典U.S.P.VI-70.C级测试和美国食品和药品21CFR.177.1520标准检验。金融投资板块主要参股公司有渤海证券股份有限公司、北方国际信托股份有限公司、天津市泰达国际控股（集团）有限公司、天津泰信资产管理有限责任公司、天津泰达股权投资基金管理有限公司
19、、北京和谐天成投资管理中心等。二、2012-2013公司经营及财务分析 图表：2005-2012年天津泰达股份有限公司成长能力指标数据来源：天津泰达股份有限公司图表：2005-2012年天津泰达股份有限公司盈利能力指标数据来源：天津泰达股份有限公司图表：2005-2012年天津泰达股份有限公司盈利质量指标数据来源：天津泰达股份有限公司图表：2005-2012年天津泰达股份有限公司运营能力指标数据来源：天津泰达股份有限公司图表：2005-2012年天津泰达股份有限公司财务风险指标数据来源：天津泰达股份有限公司三、公司竞争力分析 公司的主要核心竞争力：1、优秀的开发团队、研发人才；2、将重大科研成
20、果产业化的能力；3、成功经营模式的异地可复制性，创新的运作理念和独特的运作机制；4、以及影响力日益提升的“泰达”品牌四、2013-2017年公司发展战略 短期发展战略：2013年公司董事会要痛定思痛，调整思路，壮士断腕，削枝强干，做强主业，实现四个转变，大力加强管理和内控，实现公司的扭亏。1. 削枝强干、做强主业2013年公司要加强资产整合的力度，对于作为主业的进取型产业要大力发展；对于具有稳定盈利和具有股权增值潜力的持有性产业要予以持有，并伺机进行整合；对于资产规模小、效益差的产业要做为退出型产业坚决予以退出。明确主业，集中优势兵力做实做强主业。2、增强三个意识，实现四个转变我们要增强机遇意
21、识。要深刻认识滨海新区新一轮开发开放和城镇化带来的机遇，充分利用“泰达”品牌、资源、人才优势，实现公司的扭亏。我们要增强效益意识。要深刻认识到我们作为一家上市公司，效益是我们安身立命之根本。我们要在大力发展产业的同时，更强调经营效果，关注经营业绩与给投资者的切实回报。我们要增强责任意识。我们要履行作为企业的社会责任，在创造利润的同时我们要积极履行分红责任，回报股东、回报社会。在新的一年，我们要从思想观念、价值导向、管理方式、工作作风方面实现根本转变，要以专业化作为各产业发展的根本标准，要以科学化实现管理方式的转变、要以实事求是的工作作风作为企业文化的基石。3、完善公司治理机制，强化内控体系在2
22、013年公司要进一步梳理管理流程，调整管理层级，加强对控股子公司的管控和考核，使公司管理体系高效、协调运行。公司要大力压缩各项成本，开源节流、降低运营费和管理费，提高效益。公司要创新融资渠道，优化债务结构，大力控制和降低财务成本，要严格控制对外担保风险。中长期发展战略：以资源经营为核心，实现资源聚集和新资源开拓，包括自然资源、社会资源和品牌资源。第三节 南海发展股份有限公司 一、公司简介 南海发展股份有限公司是一家专注于环境服务产业的上市公司（股票简称：南海发展，股票代码：600323），业务领域涵盖自来水供应、污水处理、固废处理、燃气供应，秉持“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的责任理念
23、，致力为各大城市提供系统化环境服务与解决方案。供水业务：公司目前拥有三座水厂，供水设计能力126万立方米/日，供水范围覆盖南海区700多平方公里，服务人口100多万人，供水水质一直达到并超过国家规定的水质标准。污水处理业务：公司通过BOT、TOT和委托运营等方式，拥有18个污水处理项目的特许经营权，目前污水处理规模58.3万立方米/日。固废处理业务：公司投资超过20亿元，建设了南海固废处理环保产业园。产业园规划建设了固体废物全产业链处理系统，包括前端的垃圾集中压缩转运系统；中端的生活垃圾焚烧处理系统、污泥干化焚烧处理系统；以及末端的渗滤液处理系统、飞灰处理系统，形成了由源头到终端完整的固体废物
24、处理产业链，其中南海垃圾焚烧发电二厂为全国AAA级垃圾焚烧发电厂，南海垃圾压缩转运系统为国家住房和和城乡建设部科技示范工程，技术能力和运营管理能力处于行业前列。南海固废处理环保产业园以系统的整体规划，国际领先的建设标准，优于欧盟标准的排放指标，专业、坦诚、透明的运营，赢得了社会的认可和支持，与大学城及高档生活社区比邻而居，和睦相处，已成为破解垃圾围城困境的南海样本，成为国内同行业标杆和典范。作为系统化环境服务投资商和运营商，公司深谙环保企业应肩负的社会责任，把“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念提升到公司战略层面，紧紧围绕公司主营业务和日常经营管理履行社会责任，得到社会的广泛认
25、可。2012年度获评为水务投运类企业和固废行业最具社会责任企业。公司坚守持续回报股东的理念，把诚信经营、规范运作落实在具体工作中。公司董事会治理价值排名一直居于全国前列，公司董事会多次荣获“十佳董事会”、“优秀董事会”、“董事会特别贡献奖”等荣誉称号。2007年至今，公司股票连续入选上证公司治理指数样本股。二、2012-2013公司经营及财务分析 图表：2005-2012年南海发展股份有限公司成长能力指标数据来源：南海发展股份有限公司图表：2005-2012年南海发展股份有限公司盈利能力指标数据来源：南海发展股份有限公司图表：2005-2012年南海发展股份有限公司盈利质量指标数据来源：南海发
26、展股份有限公司图表：2005-2012年南海发展股份有限公司运营能力指标数据来源：南海发展股份有限公司图表：2005-2012年南海发展股份有限公司财务风险指标数据来源：南海发展股份有限公司三、公司竞争力分析 1、持续稳定的现金流公司从事的供水、污水处理、固废处理业务均具有一定的自然垄断性，预期可为公司带来持续稳定的现金流和收益。2、完整的环境服务产业链及高标准的示范项目公司已形成包括供水、污水处理、固废处理的循环相扣的完整环境服务产业链，具备为城市提供环境服务可持续发展规划、提供系统化环境服务的能力。“系统化环境服务”的理念和成功实践在国内是较为先进和独特的。公司建成的南海固废处理环保产业园
27、，具备从生活垃圾收运、垃圾处理（含餐厨垃圾处理）、污泥处理、渗滤液及灰渣处理的完整产业链，是国内固废处理服务领域唯一一家可以提供完整固废处理服务的公司，且建设与运营水平处于全国前列，形成了固废处理的竞争优势。3、信息化工程建设平台和运营管理平台公司通过信息化的现代管理手段，建立了规范高效的运营管理和工程建设管理平台，如自主研发的远程控制和实时运营管理系统等，已成功应用在供排水、固废处理项目中，并具有可复制性，是公司未来运营管理软实力的优势所在。4、以“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”为核心的社会责任体系公司专注于环境服务产业，秉持“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念，潜心耕
28、耘，以规范自律的建设和运营管理提供高品质的产品和服务，以示范项目的带动来促进行业的可持续发展和合作伙伴的共赢，以改善美化社区环境、推动多方监管赢得社区的信任，实现人与自然和谐相处的目标，体现了富有社会责任感的企业精神和较高水平的运营管理能力，获得社会的认同，在对外拓展中形成了独特竞争优势。四、2013-2017年公司发展战略公司围绕“全国有影响力的系统化环境投资商和运营商”的战略定位，落实经营计划，以“固本强基、蓄势储能、夯实提升”为指导思想，以财务、发展、竞争力提升三大目标为导向，创新思维，迎难而上，巩固供水、污水处理和固废处理三大主营业务，加大对外拓展力度，积极推进重点工程项目建设，继续夯
29、实内部管理，严格控制成本，不断提高管理水平和经济效益，逐步增强企业核心竞争力，树立良好企业形象。第四节 江苏维尔利环保科技股份有限公司 一、公司简介 江苏维尔利环保科技股份有限公司系由维尔利环境工程（常州）有限公司整体变更设立的股份有限公司，公司自2003年2月成立以来一直致力于垃圾渗滤液处理的相关研发，是我国第一家采用“MBR+纳滤”工艺进行渗滤液处理的企业，亦为我国第一家在生活垃圾填埋场污染控制标准（GB168892008）新标准要求下完成1000吨/日以上渗滤液处理项目的企业，已先后承接20余个渗滤液处理项目，不仅总处理规模排名国内第一，而且承接大中型项目（处理规模500吨/天）的数量国
30、内第一。2011年3月16日，公司在深圳证券交易所创业板成功上市。公司目前注册资金9000万元，共有员工200多人，聚集了一批环保、化工、水处理、电气等多学科的专业人才，形成了具有现代企业意识和专业技术水平，能经营、善管理的经营团队，拥有高级工程师5人、工程师26人、博士4人、且本科及硕士以上学历占60%以上，公司董事长兼总经理李月中，为同济大学学士和硕士，德国克劳斯塔尔工业大学博士，高级工程师，拥有20余年环保专业工作经历，长期从事水、废水处理技术和产品的研发，先后开发了多项废水处理专利和非专利技术，现任住建部市政公用行业知名专家，常州市政协委员，常州市留学归国人员协会副主席，先后获得“江苏
31、省青春创业风云人物”、“江苏省高层次创新创业人才”、“市十佳科技工作者”、“市五一劳动奖章”等荣誉称号。其次，公司拥有国家环保部颁发的废水处理设施运营甲级资质证书、建筑业企业环保工程承包二级资质证书、安全生产许可证书、ISO9000质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证证书、企业信用（合同）AAA等级证书和江苏省高新技术企业证书。再次，公司是住建部生活垃圾渗沥液处理技术规范和环保部生活垃圾填埋场渗滤液处理工程技术规范的主要编写单位，完成多项政府下达的环保科技研究项目，研制生产出“维尔利”品牌系列膜生化反应器，超滤（UF）、纳滤（NF）、反渗透（RO）、废水处理（JZR）等高性能处理设备
32、，高效生化消泡剂、膜阻垢剂、膜清洗剂，各种渗滤液处理技术和工艺中试设备。1、主营业务公司主营业务：针对所需处理垃圾渗滤液处理项目的渗滤液水质及其变化情况、处理规模等特征，依托分体式膜生化反应器及其衍生工艺等高效渗滤液处理工艺，为客户提供垃圾渗滤液处理系统综合解决方案，即通过工艺方案优化设计和整体统筹，提供渗滤液处理工程施工、设备集成和销售、现场系统集成、调试运行，以及后续运营和相关技术咨询服务等，为客户的垃圾渗滤液达标处理提供高质量的一体化专业服务。2、经营情况作为我国渗滤液处理行业的龙头企业，本公司目前拥有环保工程专业承包二级资质和环境污染治理运营甲级资质，先后参与了住建部生活垃圾渗沥液处理
33、技术规范和环保部生活垃圾填埋场渗滤液处理工程技术规范（试行）的编制工作，是国内首家采用“MBR+纳滤”工艺技术和首家在新标准要求下完成1,000吨/日以上渗滤液处理规模项目的企业。报告期内，本公司抓住我国渗滤液处理行业快速发展的良好机遇，充分发挥自身技术、人才、品牌、业绩等优势，实现了快速、良性地成长，2008 年度和2009 年度营业收入分别同比增长242.58%和126.02%，2010 年1-6 月营业收入占2009 年营业收入的81.88%。目前，公司渗滤液处理总规模和承接大中型项目的数量均为国内第一，其中，公司承接的渗滤液处理规模在500 吨/日以上的大中型项目有八个，市场占有率第一
34、，竞争优势明显。在引进、消化和吸收国外先进技术基础上，针对我国垃圾渗滤液的特点，凭借雄厚的研发实力，公司创新出一整套符合我国渗滤液处理的产品、技术和工艺。2003年公司率先在青岛小涧西垃圾填埋场渗滤液处理项目中采用“MBR+纳滤”工艺，在公司建成项目的示范效应下，自2003年起至今短短几年时间，膜生化反应器及其衍生工艺从无到有，从推广到广泛运用，已成为我国垃圾渗滤液处理的首推主流技术之一。目前，膜生化反应器工艺、膜生化反应器与纳滤的组合工艺已被环保部列入2009年国家先进污染防治示范技术名录。凭借突出的技术优势，公司先后承建的渗滤液处理项目中处理规模1000吨/天以上（2008排放标准）的有：
35、成都长安、长沙固废、广州兴丰等；处理规模500吨/天的有：佛山白石坳、厦门东部、上海老港、无锡桃花山、广州李坑等；处理规模200吨/天的有：北京北神树、北京高安屯、武汉阳逻、哈尔滨西南、常州夹山、中山中心组团、中山北部组团、日照黄山、贵州六盘水等，以及上海江桥、成都洛带、江苏常熟等三个焚烧发电厂渗滤液处理工程。前述项目特别是具有示范效应的大中型渗滤液处理项目的成功实施，使得公司在行业内积累了良好的品牌形象和市场口碑。同时，公司还聘请国内外知名的环保专家组成顾问组，积极加强与国内外大学、科研院所的合作，目前拥有5项专利，8项专利申请获受理，1项独占使用发明专利，以及德国Wehrle Werk A
36、G拥有的MBR相关专利、商标和技术等在中国大陆的独家使用权。二、2012-2013公司经营及财务分析图表：2008-2012年江苏维尔利环保科技股份有限公司成长能力指标数据来源：江苏维尔利环保科技股份有限公司图表：2008-2012年江苏维尔利环保科技股份有限公司盈利能力指标数据来源：江苏维尔利环保科技股份有限公司图表：2008-2012年江苏维尔利环保科技股份有限公司盈利质量指标数据来源：江苏维尔利环保科技股份有限公司图表：2008-2012年江苏维尔利环保科技股份有限公司运营能力指标数据来源：江苏维尔利环保科技股份有限公司图表：2008-2012年江苏维尔利环保科技股份有限公司财务风险指标
37、数据来源：江苏维尔利环保科技股份有限公司三、公司竞争力分析1、国内领先的垃圾渗滤液处理核心技术优势公司是国内率先运用“MBR+膜深度处理”技术工艺处理垃圾渗滤液的企业，目前该技术已经成为渗滤液处理行业内公认的主流成熟技术工艺。公司在国内多年的工程实践中，根据全国各地垃圾渗滤液的水质特点，不断改进和优化该项渗滤液处理工艺，不断积累应对不同地域、不同季节、不同处理规模项目所需的特殊处理工艺，以保证公司的渗滤液处理技术工艺能够适用于不同地域、不同处理规模的工程项目，以保障公司的市场占有率持续提升，公司的技术优势持续保持国内领先地位。2、充足的资本优势公司目前所处的垃圾渗滤液处理行业，该行业的主要竞争
38、对手大部分都为轻资产的民营企业，流动资金大部分依靠经营利润的持续积累，自有资金实力都较弱，一般只具备工程项目的建设实力，较难具备项目的投资能力，且银行融资的获取和议价能力较弱。而公司上市以后，通过首次公开发行，募集了大量的资本金，使得公司不仅具备了充足的经营流动资金，而且上市后为公司拓展了融资渠道，无论是银行融资还是其他直接融资的成本和难易度都较其他竞争对手有了一个质的提升。充足的资本优势不仅能够让公司大力扩张原有的垃圾渗滤液处理业务，而且也能够支持公司积极尝试固废处理行业内新的业务领域和业务模式（例如：BOT、BT 等模式），同时也更加有助于公司不断提升和巩固公司的技术、人才优势，快速实现公
39、司经营的跨越式发展。3、广泛的市场客户资源优势截至报告期末，公司共承建国内垃圾渗滤液处理工程近 60 项，这些项目遍布大江南北，项目的最终客户主要为各地负责城市垃圾管理处置的城管、城建及环卫等政府职能部门，以及国内一些大型的垃圾处理设施建设投资商、设计院。近几年，公司通过垃圾渗滤液处理工程的建设、运营，与上述客户建立起了长期、良好的合作互信关系，这些客户资源的建立，无疑为公司今后在固废处理领域其他新业务的拓展提供了丰富的客户资源和市场基础。同时，公司也已经在全国建立起了华东、华南、华北、西南四大营销中心，配备了相应的营销机构和营销人员，公司目前的营销网络已经可以覆盖全国，为公司上述客户资源的长
40、期维护和进一步拓展提供了持续保障。相信这一市场客户资源优势，将在公司未来的业务拓展和项目获取中发挥至关重要的作用。4、品牌优势公司通过在国内垃圾渗滤液处理市场近 8 年的苦心经营，已经积累了大量的渗滤液处理工程项目建设经验和市场口碑。目前，由公司承建的渗滤液处理工程的垃圾渗滤液总处理量在行业排名第一；全国大中型（日处理规模超过 500 吨）渗滤液处理工程市场占有率超过 50%，行业排名第一；国内第一个按照垃圾填埋场渗滤液排放 2008 新标准建设的日处理 1000 吨的渗滤液处理项目也是由公司成功承建的。因此，可以说公司目前已经在垃圾渗滤液处理市场积累了良好的市场口碑，且牢牢占据了垃圾渗滤液处
41、理的高端市场，“维尔利”也已经成为渗滤液处理行业的第一品牌，公司在创业板上市后，也成为了国内 A 股市场垃圾渗滤液处理行业的“第一股”，公司登陆资本市场后，公司的品牌优势进一步凸显。四、2013-2017年公司发展战略 面对国家当前努力建设“美丽中国”和大力实施“新型城镇化”建设战略，大力推进社会和经济全面转型升级的大背景下，面对国家大力发展节能环保等战略性新兴产业的战略规划下，公司将充分借助已具备在技术、资本、品牌、市场等方面的优势，立足公司目前的垃圾渗滤液处理业务积极实施产业链的延伸，坚定加快实施企业的转型升级，将公司从专业垃圾渗滤液处理整体解决方案提供商，转型升级为一家可提供城市固体废弃
42、物处置设施的投资、建设、运营、专业技术研发应用等服务的综合服务提供商，将公司打造为国内城市固废处置行业的知名产业集团。第五节 深圳能源环保有限公司一、公司简介 深圳市能源环保有限公司（简称：深能环保）于1997年成立，是由深圳能源集团股份有限公司控股的大型环保产业专业化公司，注册资本10.28亿元。深能环保作为深圳市政府确定的垃圾处理“投融资体制企业化、建设发展规模化、技术设备国产化”改革试点单位，以“为美好生活创造洁净环境，为社会发展提供循环动力”为使命，以自主创新的精神，致力于高标准垃圾焚烧发电产业投资、建设、运营并具备提供核心设备和建设、调试、运营服务的能力，努力成为“高标准垃圾焚烧处理
43、行业的领跑者”。公司业务涉及垃圾焚烧、三废处理、污泥焚烧、海水淡化等领域。深能环保目前拥有现代化、具有先进水平的城市生活垃圾焚烧发电厂七座，日处理城市生活垃圾可达12250吨。其中，南山垃圾发电厂是引进国外先进设备建成的示范项目；盐田垃圾发电厂是消化吸收引进技术后建成的国家级国产化设备示范项目；宝安垃圾发电厂位列中国可再生能源产业蓝天榜“中国十大垃圾焚烧发电厂”。在建项目包括深圳东部（5000吨/日）、南山二期（800吨/日）、宝安二期（3000吨/日）、湖北武汉（1000吨/日），其中深圳东部项目将建成全球最大的垃圾焚烧发电厂。深能环保是深圳市首批循环经济示范企业、广东省清洁生产首批达标单位
44、，国家高新技术企业，拥有国家环保部颁发的环境污染治理设施运营资质（生活垃圾）甲级等多项资质证书，是深圳市环境保护产业协会副会长单位、深圳市环境科学学会常务理事单位，中华环保联合会能源委员会理事单位、中国城市环境卫生协会常务理事单位、中国环境保护产业协会副会长。深能环保以“诚信笃行，尽社会责任；精益求精，创卓越品牌；变革创新，促企业腾飞；挑战自我，攀人生高峰”为价值观，不断强化科学管理，技术创新，在行业内率先通过了ISO9000（质量管理体系）、ISO14000（环境管理体系）和OHSAS18000（职业健康安全管理体系）认证。二、2012-2013公司经营及财务分析 深能环保目前拥有现代化、具
45、有先进水平的城市生活垃圾焚烧发电厂七座，日处理城市生活垃圾可达12250吨。其中，南山垃圾发电厂是引进国外先进设备建成的示范项目；盐田垃圾发电厂是消化吸收引进技术后建成的国家级国产化设备示范项目；宝安垃圾发电厂位列中国可再生能源产业蓝天榜“中国十大垃圾焚烧发电厂”。在建项目包括深圳东部（5000吨/日）、南山二期（800吨/日）、宝安二期（3000吨/日）、湖北武汉（1000吨/日），其中深圳东部项目将建成全球最大的垃圾焚烧发电厂。安全运行周期长达2623天；行业内唯一实现环保数据双在线监控，环保指标连续六年无一例超标；单炉连续运行不中断记录已经达到了282天；三厂的锅炉每年运行的等效利用小时
46、数高达8200小时；国内第一个国家级运营技术操作细则标准的主编单位，主编的生活垃圾焚烧厂安全性评价技术导则通过住房和城乡建设部审批，已向全国出版发行。2013年4月宣布，深圳市能源环保有限公司将参与贵阳市生活垃圾焚烧发电BOT项目投标。据悉，贵阳市生活垃圾焚烧发电BOT项目由贵阳市城管局委托贵州阳光产权交易所作为招标代理机构，通过公开招标方式引进特许经营单位。该项目选址位于贵阳市白云区麦架镇马堰村，建设规模为日处理垃圾能力2000吨，余热发电装机规模4.8万千瓦；采用BOT（建设-运营-移交）模式，项目特许期30年（含建设期）。要求中标人实收资本不得低于3.5亿元，且不低于项目总投资的35%。
47、2013年7月宣布，公司拟参与南宁市垃圾焚烧发电BOT项目投标。深圳能源将以自有资金财务内部收益率不低于8%为原则编制投标文件。如中标，公司或深圳市能源环保有限公司将在南宁市设立全资项目公司，注册资本为2.7亿元，由公司直接出资或向深圳市能源环保有限公司增资解决，其余投资款由项目公司通过贷款解决。上述项目选址位于南宁市平里静脉产业园，暂定项目总占地140亩，由招标人无偿提供给项目公司使用；建设规模为日处理生活垃圾2，000吨，年处理生活垃圾73万吨；项目特许期30年（含建设期）。三、公司竞争力分析 技术研发优势深能环保下属的设计研究所是国内第一家由企业成立的致力于垃圾焚烧发电、烟气处理和废水深度处理研究和设备研发设计的专业机构，拥有一批优秀的研发设计人员，具有雄厚的科研力量。设计研究所在成功引进并消化欧洲先进的垃圾焚烧和烟气净化系统技术的基础上，经过十年的积极探索和潜心研发，全面掌握了领先的垃圾焚烧处理及相关的环保技术，垃圾焚烧后的排放指标远优于国家环保排放要求，主要排放指标达到了欧盟标准