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1、-财务管理习题40918-第 4 页12000年综合题赤诚公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：资金需要量预测表资金项目年度不变资金(a)(万元)每元销售收入所需变动资金(b)流动资产现金应收账款净额600.14存货1000.22流动负债应付账款600.10其他应付款200.01固定资产净额5100.00 已知该公司199
2、9年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股，共1000万元)和流动负债。1999年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40%。2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。 要求： (1)计算1999年净利润及应向投资者分配的利润；(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金；(3)按y=a+bx的方程建立资金预测模型；(4)预测该公司2000年资金需要总量及需新增资金量；(5)计算债
3、券发行总额和债券成本；(6)计算填列该公司2000年预计资产负债表中用字母表示的项目。 预计资产负债表 2000年12月31日 单位：万元资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C500资产B1910负债与所有者权益B1910查看答案 【答案及解析】(1)计算1999年净利润及应向投资者分配的利润净利润300010%300(万元)向投资者分配利润10000.2=200(万元)(2)采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的
4、变动资金每万元销售收入的变动资金160-110/3000-2000=0.05(万元)不变资金160-0.053000=10(万元)(3)按y=a+bx的方程建立资金预测模型a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30(万元)y=600+0.3x(4)预测该公司2000年资金需要总量及需新增资金量资金需要量=600+0.33000(1+40%)1860(万元)需新增资金=300040%0.3360(万元)(5)计算债券发行总额和债券成本债券发行总额360-(300-200)260(万元)债券成本26010%(1-
5、33%)/260(1-2%)100%6.84%(6)计算填列该公司2000年预计资产负债表中用字母表示的项目A=10+0.053000(1+40%)=220(万元)B=220+648+1024+510=2402(万元)D=360-(300-200)=260(万元)C=2402-(480+62+260+1000)=600(万元)预计资产负债表2000年12月31日 单位：万元资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A220160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D2600固定资产净值510510股本10001000留存收益C60050
6、0资产B 24021910负债与所有者权益B 2402191022002年单选题采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。A现金 B应付帐款 C存货 D公司债券查看答案 【答案】D【解析】公司债券属于长期资金来源，一般假定不随销售收入的变动而变动。32002年判断题企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。（ ）查看答案 【答案】【解析】企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量增量中，需要向外部筹集的资金数额。42003年单选题在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金，并据以预
7、测企业未来资金需要量的方法称为（ ）。A定性预测法 B比率预测法C资金习性预测法 D成本习性预测法查看答案 【答案】C【解析】将资金划分为变动资金与不变资金，划分依据是资金习性。在此基础上，进行资金预测，就是资金习性预测法。52003年计算题已知：某公司2002销售收入20 000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表） 2002年12月31日 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1 000应付账款1 000应收账款净额3 000应付票据2 000存货6 000长期借款9 000固定资产净值7 0
8、00实收资本4 000无形资产1 000留存收益2 000资产合计18 000负债及所有者权益合计18 000该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需要新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税率为33%。要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金；（2）预测2003年需要对外筹集的资金量；（3）计算发行债券的资金成
9、本。查看答案 【答案及解析】（1）计算2003年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的比率=（1 000+3 000+6 000）/20 000=50%流动负债占销售收入的比率=（1 000+2 000）/20 000=15%2003年增加的销售额=20 00030%=6 000（万元）2003年增加的营运资金=6 00050%-6 00015%=2 100（万元）（2）预测2003年需要对外筹集的资金量2003年需要对外筹集的资金量=2 100-20 000（1+30%）12%（1-60%）=852（万元）（3）计算发行债券的资金成本债券的资金成本=10%（1-33%）=6.7%62006年判断题在财务管理中，依据财务比率与资金需求量之间的关系预测资金需求量的方法称为比率预测法。 （ ）查看答案 【答案】【解析】比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法。