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1、1 1财务报表分析财务报表分析 20182018年年3 3月月2 2导导 论论财务报表分析课程的地位与价值财务报表分析课程的地位与价值u 会计：解决什么问题？会计：解决什么问题？u 财务管理：解决什么问题？财务管理：解决什么问题？u报表分析是会计的延伸，是财务决策的前提和基础报表分析是会计的延伸，是财务决策的前提和基础u财务与会计的关系？熟高？熟低？财务与会计的关系？熟高？熟低？u本课程协助理解企业，有广泛价值和生命力本课程协助理解企业，有广泛价值和生命力两点声明两点声明1、本门课是一种分析性的工作，无固定模式。重在培养一种分析问题、解、本门课是一种分析性的工作，无固定模式。重在培养一种分析问
2、题、解决问题的能力。决问题的能力。2、该门课只能发现问题，而不能提供解决问题的方案；只能作出评价，而、该门课只能发现问题，而不能提供解决问题的方案；只能作出评价，而不能改善企业的状况。不能改善企业的状况。3 3导导 论论本科生和硕士研究生教学区分本科生和硕士研究生教学区分u 本科生：强调会计逻辑、强调报表项目之间，报表之间的本科生：强调会计逻辑、强调报表项目之间，报表之间的关系，以项目分析、比率分析为主。关系，以项目分析、比率分析为主。u 研究生：强调管理逻辑，强调报表项目与管理实践的关联研究生：强调管理逻辑，强调报表项目与管理实践的关联度，强调财务状况质量与管理质量之间的关系。度，强调财务状
3、况质量与管理质量之间的关系。内容相近的课程内容相近的课程u 企业经济活动分析企业经济活动分析u 财务分析财务分析u （企业）财务报表分析（企业）财务报表分析u 企业财务报告分析企业财务报告分析4 4教材：教材：财务报财务报 表分析表分析南京大学出版社南京大学出版社 学习方法：学习方法：u 想想想想“功夫在诗外功夫在诗外”；联系方式：联系方式：u 戴攸峥：戴攸峥： 附：企业财务信息主要资讯网站附：企业财务信息主要资讯网站u P 54导导 论论5 5考试与成绩考试与成绩1、考试课、考试课u 平时成绩占平时成绩占20%，期末考试，期末考试80%；u 平时成绩确定方式：考勤、作业、课堂提问等均为平时分
4、的平时成绩确定方式：考勤、作业、课堂提问等均为平时分的考察内容。考察内容。2、考察内容、考察内容u 考勤考勤10%（只点三次，缺一次扣（只点三次，缺一次扣3分，全部缺席扣分，全部缺席扣10分）；分）；u 分析报告分析报告10%（一次）；（一次）；u 考试考试80%。导导 论论6 6第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述 与财务分析有关的现实问题与财务分析有关的现实问题某总经理因企业的利润较高，但无可供支配的现金，便责问某财务部门的负责人，你们把利润弄到哪里去了？某企业向银行提交一份报表，银行人员询问3亿资本公积去哪里了，企业答说用于在建工程。7 7第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表
5、分析概述 引发的问题引发的问题谁进行分析分析的主体为什么要分析分析的目的分析什么分析的内容怎么进行分析分析的方法按照怎样的程序去分析 分析的程序8 8第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述财务报表使用者财务报表使用者 资产 = 负债 + 所有者权益 经营管理者 债权人 投资者 基本的报表使用者谁是财务报表谁是财务报表分析的主体？分析的主体？9 9第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述一、财务报表分析的主体及目的一、财务报表分析的主体及目的1010第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述（一）投资者（一）投资者（二）债权人（二）债权人（三）经营者（三）经营者（四）业务往来公
6、司（四）业务往来公司（五）政府（五）政府（六）注册会计师（六）注册会计师（七）竞争对手（七）竞争对手 财务报表分析财务报表分析的主要目的：的主要目的：过去的经营绩效过去的经营绩效现在的财务状况现在的财务状况未来的发展趋势未来的发展趋势二、财务报表分析的主体二、财务报表分析的主体1111第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述三、财务报表分析的意义三、财务报表分析的意义帮助分析主体 加深对企业的了解 减少判断的不确定性 增加决策的科学性1212第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 所有者权益变动表所有者权益变动表 其他相关
7、信息（其他相关信息（ 审计报告、管理层讨论与分析、预测报告等反映审计报告、管理层讨论与分析、预测报告等反映 出政策、市场、行业信息）出政策、市场、行业信息）商品产品成本表商品产品成本表 主要产品单位成本表主要产品单位成本表制造费用明细表制造费用明细表 销售费用明细表销售费用明细表 管理费用明细表管理费用明细表 财务费用明细表财务费用明细表 财务报告财务报告四、财务报表分析的信息基础四、财务报表分析的信息基础 财务报表财务报表 会计报表会计报表 附注附注 对内报表对内报表1313第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述三大主要财务报表：三大主要财务报表：资产负债表：反映某一时资产负债表：反
8、映某一时点财务状况点财务状况利润表：反映某一时期内利润表：反映某一时期内经营成果经营成果现金流量表：反映某一时现金流量表：反映某一时期内现金流量期内现金流量经营资产负债表投资现金流量表融资利润表三大报表三大活动三大活动1414第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资产资产债权人债权人股东股东资产资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源1515第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分
9、析概述关系：关系：是一张平衡表。是一张平衡表。作用：作用：反映企业在某一时点的财务状况反映企业在某一时点的财务状况, ,是企业的一张是企业的一张“快照快照”。资资本本负负债债权权益益资资产产资资金金资资金金资金存在形态资金存在形态资金来源渠道资金来源渠道资产负债表企业财务状况的快照资产负债表企业财务状况的快照1616第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述利润表的结构利润表的结构17172第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述利润表利润表企业经营成果的摄像企业经营成果的摄像功能功能: :提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量生亏
10、损数量关系关系: :利润收入利润收入- -费用费用作用作用: :了解本期收入、费用，了解利润来源及其结构了解本期收入、费用，了解利润来源及其结构，把握经营策略。，把握经营策略。1818第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述现金流量表的结构现金流量表的结构项 目金 额一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额净额二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入 投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额净额三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加
11、额1919第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述现金流量表现金流量表企业的血液循环图企业的血液循环图功能：功能：提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息价物的流入和流出的信息关系：关系：现金流入现金流入- -现金流出现金流出= =现金流量净额现金流量净额作用：作用：有助于了解企业利润质量、现金流转状况和预有助于了解企业利润质量、现金流转状况和预测未来现金流量。测未来现金流量。编制方法：编制方法：直接法和间接法直接法和间接法2020第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述流量利润表利润表资产 = 负债 + 权益现金非现金
12、流动资产现金流量表现金流量表流量存量资产负债表资产负债表 （时点数）流动资产 + 长期资产 = 流动负债 + 长期负债 + 资本 + 保留盈余 + 当年利润利润收入费用利润收入费用反映现金变化的原因反映现金变化的原因三张主要财务报表间数据关系三张主要财务报表间数据关系21212会计等式与财务报表会计等式与财务报表任一时点的存量等式：任一时点的存量等式： 资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益(净资产净资产)或或 资产负债所有者权益资产负债所有者权益某一时期的流量等式：某一时期的流量等式： 所有者权益变动（所有者投资对所有者的分配）所有者权益变动（所有者投资对所有者的分配）+利润利润 利润（净
13、收益）收入费用 利润（净收益）收入费用利润（净收益）收入费用资产负债表：时点数复式记账历史成本利润表：时期数权责发生制会计等式与财务报表会计等式与财务报表2222第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表净利润通过利润净利润通过利润分配形成留存收分配形成留存收益和应付利润分益和应付利润分别进入资产负债别进入资产负债表的权益和负债表的权益和负债净利润经过现金性净利润经过现金性和非现金性相关调和非现金性相关调整，得出经营性现整，得出经营性现金净流量金净流量现金净流量反现金净流量反映资产负债表映资产负债表中货币资金的中货币资金的变化情况变化情况
14、财务报表之间勾稽关系财务报表之间勾稽关系2323照片1照片2录像第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述2424第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述一、比较分析法一、比较分析法u比较分析法的含义：比较分析法的含义：是指将本期实际达到的数据与特定是指将本期实际达到的数据与特定的标准进行比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析的标准进行比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种方法。或趋势分析的一种方法。 差异分析：差异分析：是指通过比较计算差异，分析差异形成的是指通过比较计算差异，分析差异形成的原因，揭示成功的经验或存在的问题，为今后企业经营管原因，揭示成功的经验或
15、存在的问题，为今后企业经营管理指引方向。理指引方向。 趋势分析：趋势分析：是指将本期实际达到的数据与以前若干期是指将本期实际达到的数据与以前若干期历史数据进行比较，分析企业财务状况、经营成果、现金历史数据进行比较，分析企业财务状况、经营成果、现金流量的变化趋势和变化规律。流量的变化趋势和变化规律。2525第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述比较的形式比较的形式绝对数比较：利用财务报表中两个或两个以上的绝对绝对数比较：利用财务报表中两个或两个以上的绝对数进行比较，以揭示其数量差异。数进行比较，以揭示其数量差异。相对数比较：将财务报表中相关数据对比，计算为某相对数比较：将财务报表中相关数
16、据对比，计算为某种比率、结构比重、百分数，再进行比较，揭示相对种比率、结构比重、百分数，再进行比较，揭示相对数之间的差异。数之间的差异。2013年2014年2015年资产总额（万元） 9645 13338 14285营业收入（万元）156252107422141总资产周转率（次/年） 1.62 1.58 1.552626第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述比较的标准比较的标准预算标准：本期实际与本期预算、计划比较预算标准：本期实际与本期预算、计划比较历史标准：本期实际与上期实际、历史最好水平比历史标准：本期实际与上期实际、历史最好水平比较较行业标准：本期实际与行业平均水平、行业先进水
17、行业标准：本期实际与行业平均水平、行业先进水平、行业内标杆企业水平比较平、行业内标杆企业水平比较经验标准：本期实际与经验数据比较经验标准：本期实际与经验数据比较2727第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述财务报表项目比较分析财务报表项目比较分析横向比较分析横向比较分析将两期或两期以上财务报表项目进行将两期或两期以上财务报表项目进行比较，并计算增减变动额和增减变动的百分比。（通过编比较，并计算增减变动额和增减变动的百分比。（通过编制制比较财务报表比较财务报表来进行）来进行）纵向比较分析纵向比较分析对同一期间财务报表不同项目之间对同一期间财务报表不同项目之间的关系进行对比分析。（通过编制
18、的关系进行对比分析。（通过编制共同比财务报表共同比财务报表来来进行）进行）2828第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述运用比较分析法应注意的问题运用比较分析法应注意的问题u指标内容、范围、计算方法的一致性；指标内容、范围、计算方法的一致性；u会计计量标准、会计政策和处理方法的一致性；会计计量标准、会计政策和处理方法的一致性；u时间单位和长度的一致性；时间单位和长度的一致性；u企业类型、经营规模和财务结构及目标的一致性。企业类型、经营规模和财务结构及目标的一致性。2929第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述 比较法小结比较法小结比较法的两个基本问题：比较法的两个基本问题： 一
19、是一是“ “ 和谁比和谁比”，二是，二是“ “ 比什么比什么”。“ “ 和谁比和谁比”就是选择比较的就是选择比较的“ “ 参照物参照物”常用参照物：常用参照物：（1 1）历史标准历史标准：揭示变化的趋势：揭示变化的趋势 ，所以亦称趋势分析。，所以亦称趋势分析。 好处：比较可靠好处：比较可靠/ /客观；具有较强的可比性。客观；具有较强的可比性。 不足：比较保守；适用范围较窄。不足：比较保守；适用范围较窄。（2 2）同业标准同业标准：可以说明企业在行业中所处的地位和水平，：可以说明企业在行业中所处的地位和水平， 但要注意可比性问题。但要注意可比性问题。（3 3）预算标准预算标准：说明预算：说明预算
20、( (计划计划) )的完成情况的完成情况 。 优点：符合战略及目标管理的要求。优点：符合战略及目标管理的要求。 不足：外部分析无法利用；预算的主观性未必可靠。不足：外部分析无法利用；预算的主观性未必可靠。第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述3131第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述3232第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述二、比率分析法二、比率分析法u含义：含义：比率分析法是将财务报表中具有相互联系的比率分析法是将财务报表中具有相互联系的相关数字进行对比，计算某种财务比率，借以考察企相关数字进行对比，计算某种财务比率，借以考察企业财务能力、财务结构的分析方法。
21、业财务能力、财务结构的分析方法。u种类：种类：相关比率：相关比率：两个性质不同而又相关的指标的比率两个性质不同而又相关的指标的比率构成比率：构成比率：某项指标各个组成部分占总体的比重某项指标各个组成部分占总体的比重3333第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述两个性质不同而又相关的指标的比率两个性质不同而又相关的指标的比率100%利润总额成本利润率营业成本总额2014年年2015年年利润总额（元）利润总额（元）70164648.7748230315.7营业成本（元）营业成本（元）913381503.17 773918378.04成本利润率（成本利润率（%）7.6826.232成本利润率
22、的计算（某上市公司）3434第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述某项指标的各个组成部分占总体的比重某项指标的各个组成部分占总体的比重100%某项支出支出构成支出总额支出类项目结构分析（某上市公司）见下页3535第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述支出类项目结构分析支出类项目结构分析项项 目目金额（元）金额（元）比重（比重（%） 营业成本营业成本773 918 378.0488.4 销售费用销售费用11 492 101.91.31 管理费用管理费用 21 640 6542.47 财务费用财务费用43 036 754.964.92 资产减值损失资产减值损失9 731 164.1
23、81.11 营业外支出营业外支出2 632 826.010.30 所得税费用所得税费用13 063 028.041.49 支出合计支出合计 875 514 907.13 1003636第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述项目含义备注盈利能力分析企业盈利能力也称为获利能力，是指企业赚取利润的能力评估企业价值的基础，评价内部管理业绩偿债能力分析企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容，分为短期偿债能力和长期偿债能力可以反映企业财务风险的大小营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用，循环的效率高低，包括流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析可以发现企业资产利用效率的不足，挖掘资产潜力
24、发展能力分析企业发展的内涵是企业价值的增长，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述短期偿债能力比率净营动资本净营运资本流动资产流动负债流动比率流动比率流动资产/流动负债速动比率货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项称为速动资产速动比率=速动资产/流动负责现金比率现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率现金流量比率经营现金流量流动负债第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述长期偿债能力比率资产负债率=负债/资产100%资产负债率产权比率/（产权比率1）产权
25、比率资产负债率权益乘数权益乘数产权比率11/（1资产负债率） 产权比率=负债总额/股东权益权益乘数总资产/股东权益有形净值负债率有形净值负债率=非负债总额/（股东权益无形资产）有形净值=股东权益无形资产利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用=利润总额+利息费用=税前利润+利息费用，通常可以用财务费用的数作为利息费用现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用（该比率比利息保障倍数更可靠）现金流量债务比现金流量债务比=经营现金流量/债务总额100%第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述常见的财务比率应收账款周转率、存
26、货周转率、流动资产周转率、净营动资本周率、非流动资产周转率和总资产周转率通用公式周转率通常有两种表现形式（除存货外）:（1）某资产周转次数=销售收入/某资产平均占用额（2）某资产周转天数=360/某资产周转次数注意：存货周转次数=销售成本/存货第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述盈利能力比率销售利润率（净利率）销售利润率（净利率）净利润/销售收入通用公式：利润率=净利润/资产净利率资产利润率净利润/总资产平均占用额权益净利率权益净利率净利润/平均股东权益盈利现金比率盈利现金比率经营现金净流量/净利润（应该大于1）第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述 三、因素分析法三、因素分
27、析法4242第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述 计算步骤：计算步骤：u（1 1）根据综合指标的计算公式）根据综合指标的计算公式确定影响该指标变动确定影响该指标变动的各项因素的各项因素；u（2 2）排列各影响因素的）排列各影响因素的顺序顺序；u（3 3）顺序将）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数前面一项因素的基数替换为实际数，将，将每次替换以后的计算结果与其前一次替换以后的计每次替换以后的计算结果与其前一次替换以后的计算结果进行对比，得出每项因素的影响程度；算结果进行对比，得出每项因素的影响程度；u（4 4）将各项因素的将各项因素的影响程度的代数和影响程度的代数和，与指标变动，与指
28、标变动的差异总额核对相符。的差异总额核对相符。4343第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述【例例】u 假定甲产品的直接材料费用，定额为假定甲产品的直接材料费用，定额为800000800000元，元，实际为实际为851400851400元，超支元，超支5140051400元。该种产品直接材料元。该种产品直接材料费用总额为该种产品产量、单位产品直接材料消耗费用总额为该种产品产量、单位产品直接材料消耗量和直接材料单价的乘积。甲产品有关数据如表量和直接材料单价的乘积。甲产品有关数据如表1 1所所示。示。4444第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述表表1 1 甲产品直接材料费用甲产品
29、直接材料费用项目项目产品产量产品产量单位产品消耗量单位产品消耗量材料单价材料单价材料费用材料费用定额定额10002040800000实际实际11001843851400差异差异+1002+3+51400采用连环替代法计算产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三项因素，对产品直接材料费用超支51400元的影响程度如表2所示。4545第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述表表2 2 甲产品直接材料费用甲产品直接材料费用替换替换次数次数影响因素影响因素各因素乘积各因素乘积每次替换的差异每次替换的差异产生差异产生差异的因素的因素产品产品产量产量单位产品单位产品 消耗量消耗量材料材料单价单价金额
30、金额编编号号算式算式金额金额基数基数10002040800000第第1次次11002040880000+80000产品产量产品产量第第2次次11001840792000-88000单位产品消耗量单位产品消耗量第第3次次11001843851400+59400材料单价材料单价各因素影响程度合计各因素影响程度合计+51400各因素各因素4646第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述u计算某项因素变动的影响程度时，计算某项因素变动的影响程度时，u假定前面的因素已经变动假定前面的因素已经变动，后面的因素尚未变动。后面的因素尚未变动。u因此，采用这种分析方法，必须按照事物的发展规因此，采用这种分
31、析方法，必须按照事物的发展规律和各因素的相互依存关系律和各因素的相互依存关系合理排列各因素的顺序合理排列各因素的顺序。4747第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述确定各因素排列顺序的一般原则确定各因素排列顺序的一般原则l 如果既有如果既有数量因素数量因素又有又有质量因素质量因素，数量因素在前，数量因素在前、质量因素在后；、质量因素在后；l 如果既有如果既有实物数量因素实物数量因素又有又有价值数量因素价值数量因素，实物，实物数量因素在前、价值数量因素在后；数量因素在前、价值数量因素在后；l 如果有几个数量因素或质量因素，还应区分如果有几个数量因素或质量因素，还应区分主要主要因素因素和和
32、次要因素次要因素，主要因素在前、次要因素在后。，主要因素在前、次要因素在后。48484949第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述报表分析的一般步骤报表分析的一般步骤1、明确分析目的、明确分析目的2、收集有关信息、收集有关信息3、按目的将各部分分类、按目的将各部分分类4、深入研究各部分的特殊本质、深入研究各部分的特殊本质5、进一步研究各部分的联系、进一步研究各部分的联系6、解释结果，提供对决策有帮助的信息、解释结果，提供对决策有帮助的信息5050第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述报表分析的原则报表分析的原则1、实事求是、实事求是2、全面看问题、全面看问题3、相互联系看问题、相互联系看问题4、发展地看问题、发展地看问题5、定量与定性相结合，以定量为主、定量与定性相结合，以定量为主第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述 总结与结论总结与结论 5151第一篇第一篇 财务报表分析概述财务报表分析概述52525353