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1、财务管理财务管理（主要框架）v 王玉春v 南京财经大学会计学院1第一部分第一部分 融资担保企业财务管理融资担保企业财务管理v一、金融企业财务规则金融企业财务规则2 （一）“通则 ” 与“规则”框架比较v企业财务通则企业财务通则 金融企业财务规则金融企业财务规则v第一章 总则 第一章总则v第二章 企业财务管理体制 第二章职责、职权v第三章 资金筹集 第三章财务风险v第四章 资产营运 第四章资金筹集v第五章 成本控制 第五章资产营运v第六章 收益分配 第六章成本、费用v第七章 重组清算 第七章收益、分配v第八章 信息管理 第八章重组、清算v第九章 财务监督 第九章财务信息v第十章 附则 第十章罚则
2、v 第十一章附则3（二）制定规则的背景v原金融保险企业财务制度于1993年施行后，财政部相继出台的一系列制度和规定，如关于国有独资商业银行财务管理的规定、国家政策性银行财务管理规定、保险公司财务制度、证券公司财务制度、金融资产管理公司财务制度等。这些制度尽管对不同类型的金融机构和资本市场分业经营的管理起到了规范的作用。4 （三）制定规则的必要性v有助于规范金融企业财务管理，推进金融改革；v有助于完善金融企业法人治理结构，防范金融风险；v有助于进一步完善金融企业财务监管制度。5 （四）规则呈现出新的特点v与原金融保险企业财务制度、保险公司财务制度、证券公司财务制、金融资产管理公司财务制度（试行）
3、相比，强调了财政部门的社会事务管理职责v提高了有关开支的自主权v明确了不同的财务管理层次v改革了财务分配制度， 规范人工成本开支范围等6 5.总体结构、内容概要v规则共分11章，66条v从风险防范、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、信息管理等六个方面，明确了财政部门的财务监管职责、金融企业投资者和经营者的财务管理职权v提出了风险控制标准，要求金融企业建立健全财务风险控制体系v对金融企业筹资、投资、资产管理及财政资金的处理等作出规定v明确成本费用管理的基本要求v规范了财务分配制度；完善了重组清算财务管理v明确建立财务评价制度，对金融企业财务信息管理作出规范v明确了金融企业财务管理违法违规的
4、法律责任等7 二、担保企业会计核算办法 主要有以下特点v1.与其他行业相比，除了常见的货币资金核算固定资产核算、长短期负债核算、收入费用核算等业务以外，担保企业还涉及担保准备金的核算、担保代偿及其追偿的核算、风险准备金的提取及担保保证金等具有明显行业特征的经济业务。8v2.担保赔偿准备的提取与转销：办法规定，担保业务发生后，企业应按规定，估计代偿可能性，提取担保赔偿准备金，将代偿风险分散至各经营期。9v3.担保责任准备的计提与转销：为反映企业因提供担保而承担的责任，企业应设“未到期责任准备”科目，核算一年以内的短期责任准备及一年以上的长期责任准备。10第二部分第二部分 客户企业的财务分析客户企
5、业的财务分析一、客户企业的财务报表一般分析一、客户企业的财务报表一般分析11功能：功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构。关系：关系：资产=负债+股东权益 负债=资产-股东权益作用：作用：有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。（一）（一） 资产负债表一般分析资产负债表一般分析12资产负债表结构分析资产负债表结构分析资产负债表.doc资 产负债及所有者权益流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产负债合计在建工程实收资本股本无形资产和
6、其他资产未分配利润资产总计负债和所有者权益总计13（二）利润表一般分析（二）利润表一般分析功能提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量。关系 当期收入-当期成本及费用=当期利润作用有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略。14税后净利润的计算分析税后净利润的计算分析净利润利润总额=所得税营业利润+营业外收支净额销售利润=管理费用-财务费用-销售成本=销售收入-销售税金销售费用-15利润表利润表结构分析结构分析利润表.doc16（三）现金流量表一般分析（三）现金流量表一般分析功能提供企业在某一特
7、定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出信息。 关系 现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动。 作用有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量。 17现金流量表结构分析现金流量表结构分析现金流量表现金流量表.doc.doc项 目金 额一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额净额二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入 投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额净额三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及
8、现金等价物净增加额18 （四）所有者权益变动表结构分析（四）所有者权益变动表结构分析v格式所有者权益变动表.pdf19二、客户企业的基本财务指标的分析二、客户企业的基本财务指标的分析v企业偿债能力分析企业营运能力分析企业获利能力分析企业发展能力分析20比率分析比率分析-主要对此相关项目进行对比主要对此相关项目进行对比比较分析比较分析-主要以不同时期财务状况进行主要以不同时期财务状况进行对比对比基本分析方法基本分析方法21运用比较分析法的运用比较分析法的分析框架分析框架 企业财务状况评价指标与计划目标比较与过去业绩比较与行业水平比较企业优势/劣势分析22（一）企业偿债能力分析（一）企业偿债能力分
9、析v1.短期偿债能力短期偿债能力v主要反映企业偿付主要反映企业偿付流动负债流动负债的能力。主要指的能力。主要指标有：流动比率、速动比率、现金比率。标有：流动比率、速动比率、现金比率。232.2.长期偿债能力长期偿债能力v长期偿债能力是指企业偿还长期偿债能力是指企业偿还长期债务长期债务的能力。的能力。 v反映企业长期偿债能力的比率主要有：反映企业长期偿债能力的比率主要有：n资产负债率资产负债率n股东权益比率n利息保障倍数利息保障倍数n 24资产负债率资产负债率v资产负债率资产负债率=负债负债/ /资产资产100%100%v资产负债率又叫债务比率或负债经营比率，它是衡资产负债率又叫债务比率或负债经
10、营比率，它是衡量企业全部偿债能力的主要的和常用的指标。量企业全部偿债能力的主要的和常用的指标。v公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。负债。 v资产负债率的标准值问题资产负债率的标准值问题 25对资产负债率的评价对资产负债率的评价v1 1、企业债权人希望企业的资产负债率越低越好、企业债权人希望企业的资产负债率越低越好v2 2、股东认为，在企业全部资产报酬率超过借款、股东认为，在企业全部资产报酬率超过借款利息率时，负债比例越大越好利息率时，负债比例越大越好v3 3、企业管理者应充分考虑预期的利润和增加的、企业管理者应充分考虑预期的利润和增加
11、的风险，在两者之间权衡利害得失，做出正确决风险，在两者之间权衡利害得失，做出正确决策策。26利息保障倍数的分析利息保障倍数的分析 1 1、该指标越高，说明企业偿付利息的能力越高。、该指标越高，说明企业偿付利息的能力越高。2 2、但是，也不能越高越好。一般情况下，企业、但是，也不能越高越好。一般情况下，企业的利息保障倍数要大于的利息保障倍数要大于1 1。27 （二）营运能力分析（二）营运能力分析v营运能力即指企业资金的利用效率，反映企业资金的周营运能力即指企业资金的利用效率，反映企业资金的周转状况。转状况。v反映企业营运能力的指标主要有：反映企业营运能力的指标主要有：n存货周转率存货周转率n应收
12、账款周转率应收账款周转率n流动资产周转率流动资产周转率n总资产周转率总资产周转率 28对营运能力指标的分析对营运能力指标的分析v1. 1.一般说来，这些指标高，意味着资产管理比较好。一般说来，这些指标高，意味着资产管理比较好。v2. 2.但也不是绝对的说，这些比率越高越好但也不是绝对的说，这些比率越高越好v3. 3.近年来，我国企业资产的周转效率总体偏低，且近年来，我国企业资产的周转效率总体偏低，且出现持续下降的趋势，这是值得关注并努力解决的出现持续下降的趋势，这是值得关注并努力解决的突出问题突出问题29分母：v1.1.投资盲目扩张所形成的生产能力的大量闲置；投资盲目扩张所形成的生产能力的大量
13、闲置；v2.2.三角债盛行所形成的应收账款的大量挂账；三角债盛行所形成的应收账款的大量挂账；v3.3.生产过剩所形成的库存商品的大量积压；生产过剩所形成的库存商品的大量积压；分子：v4.周转额的相对减少。周转额的相对减少。资产营运效率降低的主要原因资产营运效率降低的主要原因30（三）企业获利能力分析（三）企业获利能力分析v1.1.资产收益率资产收益率v资产收益率资产收益率= =净利润净利润/ /平均资产总额平均资产总额312.2.净资产净资产收益率收益率(ROE)(ROE)v也称也称股东权益收益率。股东权益收益率。v净资产收益率净资产收益率= =净利润净利润/ /净资产，或净资产，或股东权益平
14、均股东权益平均总额总额323. 3.销售毛利率、销售净利率销售毛利率、销售净利率v（1 1）销售毛利率）销售毛利率= =毛利润毛利润/ /销售收入销售收入v（2 2）销售净利率）销售净利率= =净利润净利润/ /销售收入销售收入334.4.成本费用净利率成本费用净利率v成本费用：销售成本、期间费用等成本费用总额净利润成本费用净利率100345.每股收益每股收益 每股收益是指本年净利润扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股加权平均数的比值。 v每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。v 每股收益期末净利润每股收益期末净利润期末总股本数期末总股本数356.市盈率 市盈率是指上市公司普通股每
15、股市价相当于每股收益的倍数，其计算公式为：普通股每股收益普通股每股市价市盈率（倍数）367.每股股利 每股股利一般是指上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普通股总数的比值。其计算公式为：年末普通股总数普通股现金股利总额每股股利378.每股净资产 每股净资产是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数的比值。其计算公式为：年末普通股总数年末股东权益每股净资产38（四）发展能力分析（四）发展能力分析v销售收入增长率=本年销售收入增长额/年初销售收入*100% v资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100% 39第三部分第三部分 如何以自有资金进行投资如何以自有资金进行投资
16、担保业务的提升发展担保业务的提升发展 产品专业化产品专业化 沿着担保服务提供的内容和风险控制的要求，担保服务产品逐步向传统的高级金融产品演进。产业链开发产业链开发围绕风险控制和风险补偿围绕风险控制和风险补偿延伸业务链条延伸业务链条依托风险管理发展担保配套服务；依托风险处置发展资产管理业务；依托担保投资发展投资银行业务。40担保业务主要类型担保业务主要类型 担保配套担保投资货币市场担保履约担保金融产品担保担保业务41担保产品的升级与演进担保产品的升级与演进 流动资金贷款担保流动资金贷款担保个人创业与消费担保个人创业与消费担保贸易融资贸易融资小额无抵押担保小额无抵押担保保理业务保理业务小额放款财务
17、公司小额放款财务公司42担保公司发展前瞻担保公司发展前瞻 多角色转换多角色转换担保信用等级提升担保信用等级提升银行信用银行信用担保信用担保信用商业信用商业信用初级担保高级担保担保银行担保银行担保财团担保财团担保模式的发展趋势担保模式的发展趋势政策性担保政策性担保互助担保互助担保商业担保商业担保43一、般实业投资一、般实业投资(项目投资项目投资)v实业投资可行性分析44二、金融资产投资二、金融资产投资v金融类资产投资的决策方法金融类资产投资的决策方法v1、 基本面分析决策方法基本面分析决策方法v2、 技术分析决策方法技术分析决策方法45证券基金投资分析证券基金投资分析v证券投资基金含义证券投资基
18、金含义 v证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 46证券基金投资分析单位基金资产净值及其分析v单位基金资产净值是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。v单位基金净值是基金交易价格的依据，是申购与赎回每份基金的价格基础。v对于封闭式基金，单位基金资产净值是投资者在二级市场交易的影子价格。 封闭式基金折价率越高，越接近到期日，套利的空间越大，其潜在的价值越大。v 47（三）风险投资 (Venture Capital)v风险投资风险投资v 是指投资者通过由专业人才管理的投资中介，对在技术上、市场上同时具有高风险和高增长潜力的企业进行股权投资的。v风险资金v风险投资机构v企业48