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1、功能 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构关系 资产=负债+股东权益作用 有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策资产负债表资产负债表结构资产负债表反映的财务管理内容 -1资产负债表反映的财务管理内容 -2损益表（利润表）功能提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量关系 当期收入及收益-当期成本及费用=当期损益作用有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结
2、构，把握经营策略损益表的结构项 目项 目一、主营业务收入主营业务收入 减：主营业务成本 营业税金及附加二、主营业务利润主营业务利润 加：其他业务利润 减：期间费用三、营业利润营业利润 加：投资收益 营业外收支净额四、利润总额利润总额 减：所得税五、净利润净利润 企业净利润来自三个方面：企业净利润来自三个方面：1、营业利润2、投资收益3、营业外收支净额税后净利润的计算净利润净利润利润总额利润总额= =所得税所得税营业利润营业利润投资收益投资收益+ +营业外收支净额营业外收支净额+ +销售利润销售利润= =管理费用管理费用- - -财务费用财务费用- -销售成本销售成本= =销售收入销售收入- -
3、 - 销售税金销售税金销售费用销售费用- -损益表反映的财务管理内容项 目财务管理销售收入销售规模及市场风险减：变动成本 固定成本（付现部分）经营杠杆 固定成本（非付现部分）息税前利润经营风险减：费用化利息财务杠杆税前利润投资收益资本运营减：所得税税务规划税后利润股东收益和风险现金流量表功能 提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息 关系 现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动 作用 有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量 现 金 流 量 表 结 构各类现金流入和流出销售商品和提供劳务营业活动现金流入购买商品和支
4、付劳务销售及管理费用所得税营业活动现金流出收回投资取得利息、股利或利润出售固定资产投资活动现金流入发行股票取得权益性投资发行债券或取得借款筹资活动现金流入购建固定资产和并购支出长期权益与债权投资投资活动现金流出偿还长期或短期借款分配股利和利润偿还借款利息筹资活动现金流出现 金现金流量表反映的财务管理内容项 目财 务 管 理1 1经营活动产生的现金流量 营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资2 2投资活动产生的现金流量 投资于实物资产、权益性及债权性证券和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资3 3筹资活动产生的现金流量
5、外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额一、经营现金净流量二、投资现金净流量三、筹资现金净流量利润分配表的结构利润分配表所反映的财务管理内容 三张主要财务报表之间的勾稽关系 资产负债表资产负债表资产资产 现金现金 应收帐款应收帐款 存货存货 长期投资长期投资 固定资产固定资产 其他资产其他资产负债负债 短期借款短期借款 应付款项应付款项所有者权益所有者权益 未分配利润未分配利润 利润表利润表销售收入销售收入销售成本销售成本期间费用期间费用营业利润营业利润利润总额利润总额所得税所得税税后净利润税后净利润 利润分配表利
6、润分配表税后净利润税后净利润期初未分配利润期初未分配利润提取公积公益金提取公积公益金分配股利分配股利未分配利润未分配利润现金流量表现金流量表经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动现金变化额现金变化额期初现金余额期初现金余额期末现金余额期末现金余额财务分析的基本方法经营战略分析会计处理分析财务技术分析前景预测分析财务报表体系财务报表体系 反映资产状况资产负债表、现金流量表 反映损益状况损益表 反映损耗状况成本与费用类报表 反映控制状况预算与分析类报表 三大活动 三大报表经营资产负债表投资现金流量表融资损益表-3-1、资产负债表、资产负债表 反映企业在某一特定日期财务状况的报表反映企业在
7、某一特定日期财务状况的报表 理论依据：理论依据：“资产资产= =负债负债+ +所有者权益所有者权益” 时点报表时点报表, ,静态报表静态报表 报表内的项目按流动性大小排列。报表内的项目按流动性大小排列。（1）资产负债表提供的信息）资产负债表提供的信息 公司所掌握的经济资源公司所掌握的经济资源 公司所负担的债务公司所负担的债务 公司的偿债能力公司的偿债能力 公司所有者所享有的权益公司所有者所享有的权益 公司未来的发展趋势公司未来的发展趋势（2）资产负债表的结构和形式）资产负债表的结构和形式 表头：报表名称、编报单位、编制日表头：报表名称、编报单位、编制日 期、货币计量。期、货币计量。 表体：资产
8、负债表具体内容表体：资产负债表具体内容 脚注：对报表补充说明脚注：对报表补充说明 结构形式：报告式、帐户式结构形式：报告式、帐户式资产负债表结构资产负债表结构资产负债表资产负债表 年 月 日 单位：万元 流动资产 流动负债 货币资金 短期借款 短期投资 应付帐款 应收帐款 其他应付款 坏帐准备 预提费用 其他应收款 长期负债 存货 长期借款 待摊费用 长期应付款 长期投资 应付债券 固定资产 所有者权益 -累计折旧 实收资本 无形资产 资本公积 递延资产 盈余公积 未分配利润 合计 合计 （4）资产负债表阅读）资产负债表阅读资产分为：流动资产资产分为：流动资产 长期投资长期投资 固定资产固定资
9、产 无形资产无形资产 其他资产其他资产 资资 产产 资资 产：产： 是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。流流 动动 资资 产产流动资产流动资产企业的企业的“王牌军王牌军” 现金、银行存款、应收帐款、应现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。收票据、存货。 现金现金 锁在保险柜里的资产锁在保险柜里的资产 银行存款银行存款 写在存折上的资产，存在银行里的写在存折上的资产，存在银行里的钱钱应收帐款应收帐款 别人欠你的钱，他知你知，除发别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证
10、据，防君子不防小票外再无其他证据，防君子不防小人。人。“一个都不能少一个都不能少”。应收票据应收票据 别人欠你的钱，他知你知，白纸别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。黑字，盖章加印。存货存货公司里的库存，公司里的库存，“还有多少隔夜粮还有多少隔夜粮”固固 定定 资资 产产 固定资产固定资产 企业的硬件企业的硬件 固定资产折旧固定资产折旧 给固定资产买份养老保险给固定资产买份养老保险 固定资产的改良固定资产的改良 医疗保险医疗保险 固定资产的处置固定资产的处置 旧的不去，新的不来。旧的不去，新的不来。无无 形形 资资 产产无形资产无形资产 不具有实物形态的资产，也就不具有实物形态的资产，
11、也就是那种看不见漠不着，但确实存是那种看不见漠不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。计算其价值。负负 债债负债负债： 是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。预期会导致经济利益流出企业。负债分为负债分为： 流动负债流动负债 长期负债长期负债 风水轮流转，我也欠人钱风水轮流转，我也欠人钱企业负债企业负债 通融才能融通通融才能融通短期融通资金（应付帐款、应付短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）票据、短期借款）
12、 肥了小家，别忘大家肥了小家，别忘大家应付工资及福利应付工资及福利 “税税税税”平安平安应交税金应交税金 不怕一万，就怕万一不怕一万，就怕万一或有负债或有负债 举债经营可不是赌博举债经营可不是赌博长期负债长期负债 国有企业的国有企业的“国库券国库券”公司债券公司债券所有者权益所有者权益 所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。 净资产净资产= =资产资产- -负债。负债。 所有者权益分为：所有者权益分为： 股本（实收资本）股本（实收资本） 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润所所 有有 者者 权权 益益 老板权益的支点老板权益
13、的支点所有者权益的构成所有者权益的构成 我和投资有个约会我和投资有个约会实收资本实收资本 天上掉下个大馅饼天上掉下个大馅饼资本公积资本公积 厚积才能薄发厚积才能薄发盈余公积、未分配利润盈余公积、未分配利润 我是股东我怕谁我是股东我怕谁股份公司股东股份公司股东2、损益表（利润表）、损益表（利润表） 反映公司在一定期间的经营成果及其反映公司在一定期间的经营成果及其 分配情况的报表。分配情况的报表。 理论依据：理论依据：“收入收入- -费用费用= =损益损益”。 动态报表、期间报表动态报表、期间报表 报表内项目按收入、成本、费用、利报表内项目按收入、成本、费用、利 润排列润排列（1）利润表提供的信息
14、）利润表提供的信息 反映公司获利情况反映公司获利情况 反映公司利润的构成反映公司利润的构成 反映反映税金交纳情况税金交纳情况 预测公司未来发展趋势预测公司未来发展趋势（2）利润表的结构和形式）利润表的结构和形式 表头：报表名称、编制单位、编制日表头：报表名称、编制单位、编制日 期、货币计量等期、货币计量等 表体：损益表具体项目表体：损益表具体项目 结构形式：结构形式： 单步式损益表单步式损益表 多步式损益表多步式损益表利润表基本结构利润表基本结构 “ 问君焉的富如许，为有源头活钱来问君焉的富如许，为有源头活钱来”营业收营业收入入 “人无横财不富，马无夜草不肥人无横财不富，马无夜草不肥”营业外收
15、入营业外收入 “不经历风雨，怎么见彩虹不经历风雨，怎么见彩虹”成本费用成本费用 “无心插柳柳成荫无心插柳柳成荫”利润利润（4）净利润的计算过程）净利润的计算过程 净利润净利润= =利润总额利润总额- -所得税所得税 利润总额利润总额= =主营业务利润主营业务利润+ +其他业务利润其他业务利润+ +投资净投资净 收益收益+ +营业外收支净额营业外收支净额 主营业务利润主营业务利润= =销售利润销售利润- -管理费用管理费用- -销售费用销售费用- -财务财务费用费用 销售利润销售利润= =销售净收入销售净收入- -销售成本销售成本- -销售税金及附加销售税金及附加 销售净收入销售净收入= =销售
16、收入销售收入- -销售折扣折让销售折扣折让- -销售退回销售退回（5）损益表的阅读）损益表的阅读 表达公司在一定期间的经营成果。表达公司在一定期间的经营成果。 赚了多少？赔了多少？赚了多少？赔了多少？ 成本多少？费用多少？成本多少？费用多少？ 毛利多少？上交税金多少？毛利多少？上交税金多少？3、现金流量表、现金流量表 反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。流入和流出的信息。 理论依据：理论依据： 现金净流量现金净流量= =现金流入现金流入现金流出现金流出 动态报表，期间性报表动态报表，期间性报表（1）现金流量表提供的信息）现金流量
17、表提供的信息 反映净收益与现金余额的关系反映净收益与现金余额的关系 预测未来现金流量预测未来现金流量 评价企业取得和运用现金的能力评价企业取得和运用现金的能力 确定企业支付利息、股利及到期债务确定企业支付利息、股利及到期债务 能力能力 表明公司生产性资产组合的变化情况表明公司生产性资产组合的变化情况（2）现金流量表的结构和形式）现金流量表的结构和形式 表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计表头：报表名称、编制单位、编制日期、货币计量等。量等。 表体：现金流量表具体项目。表体：现金流量表具体项目。 结构形式：结构形式： 直接法直接法 间接法间接法现金流量现金流量 表结构表结构（4）现金流量表
18、的阅读）现金流量表的阅读 反映公司净收益的质量反映公司净收益的质量 反映公司运营现金的能力反映公司运营现金的能力 反映公司的偿债能力反映公司的偿债能力 反映公司未来支付股利的能力反映公司未来支付股利的能力 现金流量表起着利润表和资产负债表现金流量表起着利润表和资产负债表 之间的纽带和桥梁作用之间的纽带和桥梁作用（5 5）三大主表之间的相互关系）三大主表之间的相互关系 损益表损益表利润分配表利润分配表资产负债表资产负债表现金流量表现金流量表期初期初 期间期间 期末期末资产负债表资产负债表财务分析基本方法财务分析基本方法趋势分析法趋势分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法差额分析法差额分析
19、法趋势分析法趋势分析法 趋势分析法：趋势分析法： 趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度来说明企业财务状况和经营成果的方向、数额和幅度来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。变动趋势的一种方法。 1 1、分析引起变化的原因、分析引起变化的原因 2 2、变动的性质、变动的性质 3 3、预测企业未来发展前景、预测企业未来发展前景趋势分析法趋势分析法一、重要财务指标的比较。一、重要财务指标的比较。 重要财务指标的比较。是将不同时期财务报告
20、重要财务指标的比较。是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。前景。 1、定基动态比率、定基动态比率=分析期数值分析期数值/固定基期数固定基期数值。值。 2、环比动态比率、环比动态比率=分析期数值分析期数值/前期数值前期数值趋势分析法趋势分析法二、会计报表比较二、会计报表比较 会计报表比较是将连续数期的会计报表的金额并列会计报表比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以起来，比较其相同指标的增减变
21、动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 1、资产负债表比较、资产负债表比较 2、利润表比较、利润表比较 3、现金流量表比较、现金流量表比较趋势分析法趋势分析法三、会计报表项目构成的比较三、会计报表项目构成的比较 会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较将会计报表中的某个将会计报表中的某个总体指标作为总体指标作为100%100%，再将该项目各个组成部分与总，再将该项目各个组成部分与总体相比较得出百分比，从而来比较个各项目百分比体相比较得出百分比，从而来比较个各项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。的增减
22、变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 1、纵向比较、纵向比较 2、横向比较、横向比较比率分析法比率分析法 比率分析法是把一些彼此存在关联的项目加以比率分析法是把一些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析方法。方法。 1、构成比率、构成比率=组成部分数值组成部分数值/总体数值总体数值 2、效率比率：反映投入产出关系、效率比率：反映投入产出关系 3、相关比率：反映有关经济活动的相互关系。、相关比率：反映有关经济活动的相互关系。资产结构分析资产结构分析资本结构分析资本结构分析盈利结构分析盈利结构分析比率分析法比率分析法 同一
23、张报表或不同报表中的相关项目进行对比得同一张报表或不同报表中的相关项目进行对比得出相关比率，它表明这些项目之间的逻辑关系。出相关比率，它表明这些项目之间的逻辑关系。 偿债能力分析偿债能力分析 获利能力分析获利能力分析 经营效率分析经营效率分析 发展能力分析发展能力分析 上市公司指标上市公司指标短期偿债能力分析短期偿债能力分析 流动比率流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债 * *经验比率为经验比率为2 2：1 1 * *行业不同比率有差异行业不同比率有差异 * *流动资产的流动性越强，比率低也无防，反之越流动资产的流动性越强，比率低也无防，反之越弱，比率高也存在问题。弱，比率高也
24、存在问题。 速动比率速动比率= =（流动资产（流动资产- -存货）存货）/ /流动负债流动负债 * * 经验比率为经验比率为1 1：1 1 * * 扣除原因：扣除原因： 1 1、存货变现能力差、存货变现能力差 2 2、部分存货可能已损失报废还没作处理、部分存货可能已损失报废还没作处理 3 3、部分存货可能已作抵押品、部分存货可能已作抵押品 4 4、存货估价与市价有差异。、存货估价与市价有差异。 保守速动比率保守速动比率= = （现金（现金+ +短期证券短期证券+ +应收帐款净额）应收帐款净额）/ /流动负债流动负债 * *用来反映公司即将要破产、清算时最快的偿债能用来反映公司即将要破产、清算时
25、最快的偿债能力。力。 应收帐款周转率应收帐款周转率= = 销售收入销售收入/ /平均应收帐款余额平均应收帐款余额 应收帐款周转天数应收帐款周转天数=360/=360/应收帐款周转率应收帐款周转率 * *周转率越高，越好，周转天数越周转率越高，越好，周转天数越 短越好短越好 * *季节性经营季节性经营 * *大量分期付款销售大量分期付款销售 * *大量使用现金销售大量使用现金销售 * *年末销量大幅度变动年末销量大幅度变动 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 已获利息倍数已获利息倍数 = = 息税前利润息税前利润/ /利息费用利息费用 =（净利润（净利润+所得税所得税+利息费用）利息费用）/利息费
26、用利息费用 *表示所借债务中获得的收益为所需支付的债务利表示所借债务中获得的收益为所需支付的债务利息的多少倍。息的多少倍。 *利息费用包括资本化利息部分利息费用包括资本化利息部分 资产负债率资产负债率 = = 负债总额负债总额/ /资产总额资产总额 100%100% * *反映偿还债务的保障程度。反映偿还债务的保障程度。 * *债权人认为比率越高偿债能力越差。债权人认为比率越高偿债能力越差。 * *如果全部资本的利润率如果全部资本的利润率 利息率时，会产生财务杠利息率时，会产生财务杠杆放大效应，带来额外回报。杆放大效应，带来额外回报。 资本负债率（产权比率）资本负债率（产权比率）= 负债总额负
27、债总额/权益总额权益总额 1、反映公司偿还长期债务的能力、反映公司偿还长期债务的能力 2、反映公司资本结构的稳健程度、反映公司资本结构的稳健程度 3、反映公司自有资金对偿债风险的承受能力。、反映公司自有资金对偿债风险的承受能力。 固定资产对股东权益比率固定资产对股东权益比率 = = 固定资产总额固定资产总额/ /股东权益总额股东权益总额 * *衡量自有资本中有多少用于固定资产投资衡量自有资本中有多少用于固定资产投资 * *比率比率100%100%时，说明企业将全部自有资本用于固定资时，说明企业将全部自有资本用于固定资产投资外，还有部分用于流动资产投资产投资外，还有部分用于流动资产投资 * *比
28、率比率=2/3=2/3为理想比率为理想比率获利能力分析获利能力分析 销售毛利率销售毛利率 = =（销售收入（销售收入- -销售成本）销售成本）/ /销售收入销售收入100%100% * *表示表示1 1元销售收入扣除销售成本后，有多元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。 * *反映公司定价基础反映公司定价基础 销售净利润率销售净利润率= = 净利润净利润/ /销售收入销售收入100%100% * *反映反映1 1元销售收入带来多少利润元销售收入带来多少利润 * *对于那些主营业务利润占净利润比重小的公司来对于那些主营业务利润占净利
29、润比重小的公司来说，这一比率应用价值不大说，这一比率应用价值不大净资产收益率净资产收益率 = = 净 利 润净 利 润 / / 平 均 净 资 产平 均 净 资 产100%100%* *反映上市公司盈利能力的重要指反映上市公司盈利能力的重要指标标* *该比率连续三年平均达该比率连续三年平均达10%10%，且，且任何一年不低于任何一年不低于6%6%，可获配股资，可获配股资格。格。 成本费用利润率成本费用利润率 = = 利润总额利润总额 / /成本费用总额成本费用总额100%100% * *反映反映1 1元成本费用支出所能带来的利润总额。元成本费用支出所能带来的利润总额。经营效率分析经营效率分析
30、总资产周转率总资产周转率 = =销售收入销售收入/ /总资产平均余额总资产平均余额 *周转次数越多周转次数越多 周转速度越快周转速度越快 利用效果越好利用效果越好 销售能力越强销售能力越强 固定资产周转率固定资产周转率 = = 销售收入销售收入/ / 固定资产净值固定资产净值 * *比率越高，说明固定资产利用率越高，管理水平越好比率越高，说明固定资产利用率越高，管理水平越好 流动资产周转率流动资产周转率 = =销售收入销售收入/ / 流动资产平均余额流动资产平均余额 *周转次数越快周转次数越快,公司偿债能力越强公司偿债能力越强. *周转速度越快周转速度越快,相对节约流动资产相对节约流动资产,等
31、于相对扩大资产投等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力入，增强企业盈利能力. 存货周转率存货周转率 = = 销售成本销售成本/ /平均存货平均存货 *周转率较高，周转率较高， 周转天数越短，周转天数越短， 存货占用越低，存货占用越低， 流动性越强，流动性越强， 管理水平越高，管理水平越高， 短期偿债能力，短期偿债能力， 盈利能力就越强。盈利能力就越强。发展能力分析发展能力分析 1、销售（营业）增长率、销售（营业）增长率= 本年销售（营业）增长额本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）收上年销售（营业）收入总额入总额*100% 2、资本积累率、资本积累率= 本年所有者权益增长额本年所有者权益增长
32、额/年初所有者权益年初所有者权益*100%上市公司指标上市公司指标 每股收益每股收益 = = （ 净利润净利润/ /总股本）总股本）100%100% *衡量上市公司盈利能力的重要财务指标，反映公司整体衡量上市公司盈利能力的重要财务指标，反映公司整体的盈利水平。的盈利水平。 市盈率市盈率 = = 每股市价每股市价/ /每股收益（去年）每股收益（去年） *反映了投资者对每元净利润所愿支付的价格，用反映了投资者对每元净利润所愿支付的价格，用来估计股票的投资报酬和风险。来估计股票的投资报酬和风险。 *市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。 *国际标准为国际标准为2
33、5倍左右。倍左右。 股利支付率股利支付率 = = 每股股利每股股利/ /每股收益每股收益 * *反映投资者从每股的全部盈余中分到手的现金股利反映投资者从每股的全部盈余中分到手的现金股利为多少。为多少。 每股净资产每股净资产 = = 年末净资产年末净资产/ /总股本总股本 * *反映每股所代表的净资产。反映每股所代表的净资产。 * *该比率若低于该比率若低于1 1，表明每股净资产已跌破面值，表明每股净资产已跌破面值，将被特别处理（将被特别处理（STST）。）。 市净率市净率 = = 每股市价每股市价/ /每股净资产每股净资产 * *反映市场对公司资产质量的评价。反映市场对公司资产质量的评价。 *
34、 *市净率越高，公司资产质量越好。市净率越高，公司资产质量越好。3.3.现金流量分析现金流量分析 偿债能力比率偿债能力比率 现金比率现金比率 = = 现金余额现金余额 / /流动负债流动负债 经营净现金比率经营净现金比率 1 1、经营净现金比率（短期债务）、经营净现金比率（短期债务） = = 经营活动净流量经营活动净流量/ /流动负债流动负债 2 2、经营净现金比率、经营净现金比率( (长期债务长期债务) ) = = 经营活动净流量经营活动净流量/ / 总负债总负债 每股经营活动净现金流量每股经营活动净现金流量 = = 经营活动净现金流量经营活动净现金流量/ /总股本总股本 经营净现金流量对现
35、金股利的保障程度经营净现金流量对现金股利的保障程度 = = 经营活动现金净流量经营活动现金净流量 / /现金股利现金股利企业管理以财务管理为中心企业管理以财务管理为中心财务管理以资金管理为中心财务管理以资金管理为中心资金管理以现金流量为中心资金管理以现金流量为中心总结总结: 销售收入销售收入 销售成本销售成本 净利润净利润 - + - +期间费用期间费用 总资产总资产 销售利润率销售利润率 全部成本全部成本 + +利息费用利息费用 收益率收益率 销售收入销售收入 + +其它支出其它支出 + +所得税所得税 销售收入销售收入 净资产净资产 资产周转率资产周转率 流动资产流动资产收益率收益率 资产
36、总额资产总额 对外投资对外投资 固定资产固定资产 权益乘数权益乘数 资产总额资产总额 无形资产无形资产 其它资产其它资产 所有者权益所有者权益 1/ 1/（1 1负债比率）负债比率）杜邦分析系统杜邦分析系统总结：总结： 持续增长比率持续增长比率资本收益率资本收益率红利支付红利支付财财 务务 杠杠 杆杆资资 金金 周周 转转 率率销售利润率销售利润率产品销售收入和销售成产品销售收入和销售成本本毛利毛利/销售收入销售收入销售和行政管理销售和行政管理费用费用/销售收入销售收入研究开发和销售收入研究开发和销售收入营业利润营业利润/销售收入销售收入非营业性损益非营业性损益/销售收入销售收入税前利润税前利
37、润/销售收入销售收入税费税费/销售收入销售收入流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率应收帐款周转率应收帐款周转率存货周转率存货周转率应付帐款周转率应付帐款周转率流动比率流动比率速动比率速动比率保守速动比率保守速动比率产权比率产权比率已获利息倍数已获利息倍数资产负债率资产负债率总结：总结： 投产期 成长期 成熟期 衰退期营业利润 亏损 盈利 亏损 投资 少量流出 大量流出 少量流出 净流入投资报酬率 投产期 成长期 成熟期 衰退期财务报表给我们的启示财务报表给我们的启示 现代人必须具备一定的理财知识 财务报表是打开理财知识宝库的金钥匙 你不理财，财不理你
38、 财务会计与我们的生活息息相关 管理人员应该看懂财务报表交流与测验交流与测验 我们通过上面的介绍，可以基本了解以下的概念： 资产，流动资产、固定资产、无形资产 负债，流动负债、长期负债 所有者权益，股本、资本公积、未分配利润 收入，主营业务收入、营业外收入、其他业务收入、投资收益 成本，主营业务成本、管理费用、财务费用、营业外支出 利润，所得税分析的目的与功能分析的目的与功能 分析的目的：为有关各提供决策的信息。 功能有三：（1）通过资产负债表，了解公司的财务状况、对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足做出判断； （2）通过分析利润表，可以了解公司的获利能力、经营效率，对公司在行
39、业中的竞争地位、持续发展的能力做出判断;分析的功能分析的功能 （3）通过分析现金流量表，了解公司资金管理的能力及支持公司日常经营的资金来源是否充分（支付能力）、偿债能力、收益质量等。财务分析分析原则财务分析分析原则 分析原则 （1）坚持全面原则 （2）坚持考虑个性原则（一）短期偿债能力（一）短期偿债能力 1流动比率= 流动资产/流动负债（2：1） 2速动比率=速动资产流动负债 （1：1） 3现金比率=（现金有价证卷）流动负债（二）经营效率比率（二）经营效率比率 1应收账款周转率=销售收入/应收帐款平均余额 周转天数=360/应收账款周转率 2存货周转率=销售成本/存货平均余额 周转天数=360
40、/存货周转率（三）获利能力（三）获利能力 1净资产报酬率=净利润/净资产 2每股收益=净利润/流通在外平均股加权股数 3市盈率=市价/普通股股收益（四）长期偿债能力（四）长期偿债能力 1.资产负债率=负债/资产 2.已获利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用注意事项注意事项 财务比率分析的不足（1）历史成本计量属性，来反映物价变动 （2）不太适合同行业之间比较一会计估计、方法 （3）大量的重要信息未包括在财务报表内。 （4）是暂时的信息 返回（一）资产负债表的阅读（一）资产负债表的阅读 1.项目的阅读 2.看财务实力 3.看财务结构 4.看偿债能力 5.看营运能力(二二)利润表的阅读利润表
41、的阅读 项目的阅读 经营能力 成长性 经营结构 获利能力(三三)现金流量表的阅读现金流量表的阅读 项目的阅读 分析内容现金流量表分析现金流量表分析 1.现金流量增减变动的差异分析现金流量增减变动的差异分析 通过近二年报表对比，对差异做出分析说明。 2.现金流量增减变动的趋势分析现金流量增减变动的趋势分析趋势百分趋势百分比法比法 3.现金流量的结构分析现金流量的结构分析 （1）流入结构分析 （2）流出结构分析 （3）净现金流量的结构分析 4.现金流量的比率分析现金流量的比率分析 （1）偿债能力分析 1)现金比率=现金/流动负债 2)经营活动净现金比率=经营活动净现金流量/流动负债 经营活动净现金
42、比率=经营活动净现金流量/负债总额 3)到期债务本息偿付比率=经营活动净现金流量/（本期到期债务+现金利息支出） （2）支付能力分析）支付能力分析 1)支付现金股利比率=经营活动净现金流量/现金股利 2)现金充分性比率=（经营流动净现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量）/（债务偿还额+资本性支出额+支付股利、利息额） （指标必须保持1以上，小于1说明现金短缺） （3）净收益质量分析 净利润现金保证比率=经营活动净现金流量/净利润5.现金流量表包装分析现金流量表包装分析 现金流量表包装分析现金流量表包装分析 结合资产负债表、利润表分析法 如：销售商品、提供劳务收到的现金流量可结合利润
43、表销售收入、资产负债表应收账款、应收票据、预收账款等。 购买商品、接受劳务支付的现金流量可结合利润表销售成本、资产负债表应付账款、应付票据、预付账款等进行分析。 1点面结合点面结合 （1）分析短期偿债能力要与企业性质，特点结合 （2）分析长期偿债能力要与企业资产报酬率结合 （3）分析长期获利能力要把每股收益与净资产收益率结合 （4）分析分红方案把利润分配和转增送股区别点面结合点面结合 （5）正确认识每股税后利润 （6）注企业绩的增量大小 （7）注意影响业绩的非正常因素 （8）注意分析公司成长性及营业收入增长率净利润增长率净资产收益率 （9）注意或有负债 1）商业承兑票据贴现 2）担保责任点面结合点面结合 3）追交所得税 4）未决诉讼、仲裁 （10）其它 股本结构 重大事项 留心财务报告附注 年报陷阱利润分配预案件中利润分配预案件中“少分多留少分多留”的原因的原因 资金紧张 留下变通余地影响上市公司利润波影响上市公司利润波动的两个现象动的两个现象 有些企业将“待摊费用”（长期）当作调节器 上市公司“利润时间偏移”现象 返回