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1、资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。高级财务管理形成性考核册作业三答案作业3一、 名词解释：1、并购战略目标：即购并意欲达成的宗旨，它是实施整个购并过 程必须始终遵循的基本思路与方向指引。2、杠杆收购：（LBO）是指企业集团经过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿 付借款，是一种高风险、 高本钱的融资主并方式。3、标准式公司分立：是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份, 按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东， 从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中别离出 去。4、资本结构：是指企业集团各项运用资本（
2、长期负债与主权资本） 间的构成关系，是企业集团融资管理的核心内容。5、 管理层收购：（Management Buyouts,简称MB0）是指（核心） 管理层人员以所在目标公司资产（或股权）为抵押（或质押）， 经过负债融资收购目标公司的全部或大局部股份，从而转换目标资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。公司的所有权结构与控制权结构，实现对目标产权重组与管理重 组目的的一种杠杆收购行为。二判断题：1、站在战略与策略不同的角度，并购目标分为两种：一种是长远 性的战略目标；一咱是支持性的策略目标。（V）2、对于产业型企业集团，并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。（V）3、企
3、业集团的开展窘是否需要向其它新的领域拓展，是并购目标规划过程必须考虑的基本因素之一。（V）4、并购标准中最重要的是财务标准，即目标公司规模与价格水平。 （X）5、作为并购投资活动的指引性方针，购并标准一旦制定，必须严 格遵循，绝不能改变。（X）无论是就效用还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模 式是整个贴现价值评估模式中最为合理的一种。（X）资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。6、 股权现金流量表达了普通股投资者对公司现金流量的要求权。（V）8、在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点应当是目标公司 的独立现金流量，而非贡献现金流量。（X）9、解散式公司分立是指将子
4、公司的控制权移交给它的股东，但原 母公司还继续存在。（X）是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是公司 分立与分拆上市的一个重要区别。（V）10、 融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划 分。（X）资本结构中的“资本”指的是营运资本，即流动资产减流动 负债的差额。（X）11、 中国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构，不具有独 立的法人资格和权力。（X）各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权。（V） 15、是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。（X）资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。16、 融资帮助是指管理总部利用集团的
5、资源一体化整合优势与融 通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。（V）17、MBO计划的主体不但包括拥有经营控制权的高层管理人员，还 包括一般管理者及普通员工。（X）管理层收购只是意味着股权结构的改变和利益的重新分配。（X）对于企业集团而言，MBO计划既能够针对母公司层面，也能够针对子公司、 孙公司等层面进行。（V）在中国，实施MB0计划面临着两大难题：融资瓶颈和税收负担。（X）三、单项选择题：1、并购目标确立后，（B）是实施购并决策最为关键的一环。A.寻求足够的购并资金B.目标公司的搜寻与抉择C.确定目标公司的合理价格D.确定目标公司的规模资料内容仅供您学习参考，如有不
6、当或者侵权，请联系改正或者删除。2、在有关目标公司现金价值评估的折现率选择上，应遵循的基本 原那么是（D） oA.权责发生制原那么B. 一致性原那么C.收付实现制原那么D.配比 原那么3、 目标公司税后经营利润为1000万元，增量固定资产投资 与增量营运资本投资为万元，资产负债率70%,那么该目标公司的 股权现金流量为（C）万元。A. 1400 B. 400 C. -400 D. -10004、中国关于外商投资企业合并与分立的规定规定，公司分立 后，外国投资者的股权比例不得低于（0 OA. 15%B. 20%C. 25%D. 30%企业集团融资政策最为核心的内容是（C） oA.融资规划B.融资
7、质量标准C.融资决策制度安排D.财务优势 的创造企业集团融资管理的指导原那么是（C） oA.融资决策权力的划分B.融资规模的大小C.满足投资的需要D.融 资方式的选择资料内容仅供您学习参考，如有不当或者侵权，请联系改正或者删除。5、 最系统或最显著的融资帮助是（B）。A.相互抵押担保融资B.上市包装C.相互债务转移D.债务重组财务公司的最基本或最本质的功能是（A） oA.融资中心B.信贷中心C.结算中心D.投资中心9、在对目标公司高管层个人认股比例的分配时，最重要的考虑因 素是（A）。A.职务级别B.司（现）职年限C.目标公司工龄D.文化程度10、对于非上市公司，以（D）作为MB0股权定价基础最具可行性。A.股利贴现模式B.市盈率法C.收益贴现模式D.每股净资产站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方面有（ABCD） oA.并购目标规划B.目标公司的搜寻与抉择C.并购资金融通D.并购后一体化整合E.并购陷阱的防范在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（ABE）。