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1、养猪企业季报预测大好，今天猪价多少（又是养猪周期定律？）近期，养猪农企中的两家龙头（牧原股份和温氏股份），都公布了自己的前三季 度预测财报，从财报看前三季度表现来看，养猪企业近期的日子都好过，销售量 和销售单价均还可以。同时猪肉价格大体有跌落趋势，猪肉价格真的到了养猪周 期的下跌起始点了？众说纷纭，但是对于现在农民的跟风养猪，饲料企业的加产 线加工人以提高产量，猪肉跌的话，又得有一波调整，最终吃亏的还是农民和小 农企。估计到一定阈值就会洗出一波农民和小农企，然后价格再次涨，确保另一 局部从业者不亏损。所以农业不易，农业里的小船儿更不易。一、两大养猪业务上市公司数据牧原股份预计今年前三季度归属于
2、上市公司股东的净利润为207亿元至212亿 元，同比增长13.93倍至14.29倍。2020年1至9月公司销售生猪1188.1万头， 较上年同期上涨49.80%。具体如图1。证券代码：002714 证券简称：牧原股份公告编号：2020-142优先股代码：140006优先股简称：牧原优01牧原食品股份2020年度前三季度业绩预告本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。一、本期业绩预计情况1、业绩预告期间：2020年1月1日2020年9月30日2、预计的业绩：口亏损扭亏为盈/同向上升口同向下降(1) 2020年前三季度预计业绩情况工程2020
3、年1月1日至2020年9月30日上年同期归属于上市公司 股东的净利润盈利：207亿元-212亿元盈利：13&69127万元比上年同期增长：1,392.52%- 1,428.57%基本每股收益盈利：5.52元/股-5.66元/股盈利：0.66元/股(2) 2020年第三季度预计业绩情况工程2020年7月1日至2020年9月30日上年同期归属于上市公司 股东的净利涧盈利：100亿元-105亿元盈利：154,261.45万元比上年同期增长：548.25 %-580.66%基本每股收益盈利：2.67元/股-2.80元/股盈利：0.74元/股图1-牧原股份前三季度报温氏股份预计前三季度归属于上市公司股东
4、的净利润为81亿元至84亿元，同比增长33.11%至38.04%。但比上年前三季度同期下滑9.69%至16.07%,整体下滑是因为养禽类业务利润下降。具体如图2。温氏食品集团股份证券代码：300498证券简称：温氏股份 公告编号：2020140温氏食品集团股份2020年前三季度业绩预告本公司及董事会全体成员保证信息披的内容真实、准确、完整，没有虚假记 戴、误导性陈述或重大遗漏。一、本期业绩预计情况1、业绩预告期间：2020年01月01日2020年09月30日2、预计业绩：口亏损口扭亏为盈团同向上升口同向下降3、业绩预告情况表工程2020年前三季度上年同期归属于上市公司 股东的净利润比上年同期上
5、升：33.11唳38.04%盈利 608,500.55 万元盈利：810,000万元840,000万元公司第三季度（2020年07月01日2020年09月30日）预计 的业绩为：工程2020年笫三季度上年同期归属于上市公司比上年同期下降：9.69%16.07%盈利 470,207.21股东的净利润盈利：394,666万元424,666万元万元图2-温氏股份前三季度报随着生猪价格的高于常期，两家企业的供应量上来，两家以生猪为代表的养殖业 务均给企业带来了较好的业绩，由于量上来了，根本不受近期生猪价格略跌的影 响。二、驳斥养猪周期理论对价格的影响虽然近期生猪价格趋于下降，但生猪价格国内生猪市场仍存
6、在供需缺口，生猪价 格较上年同期大幅上涨，很多人又抛出了养猪周期理论。当然理论是原因之一, 但终究不是根本原因。目前养猪的普遍周期是，祖代种猪和二元种猪，一般需要14个月。从二元种猪 配种到第三代商品猪出栏一般还需要10个月，而商品猪饲养一般180天出栏, 即6个月出栏。所有就有人认为，生猪价格波动的趋势是14+10二24个月，还有 认为10+144-6=30个月的,还有加上配种屡次的38个月。却大多忘记了养猪场、 养殖企业和农户，都是拿猪仔来养大的，只要前方一直供应仔猪就行。所以需要驳斥这种观点：1）对于养猪，每月都是有买入种猪的这个采购行为，不是说一整批出栏，就得等24 个月/30个月/3
7、8个月才出栏下一批。养商品猪的是每月都可以出栏商品猪的。2）这两年猪价涨，主要是国内猪瘟导致国内供应下降。国际贸易战，进口猪肉下降, 导致国内整体供应降低，又遇到疫情。从而供远小于求，价格上涨。还有种猪，猪 肉涨，种猪也涨价，但是种猪供应就那么点数量啊，做种猪的也不敢大量供应种猪， 一要时间，二要是种猪供应过大，价格下降，就会亏损，有风险，只有等国家调控， 保底供应。所以做种猪的门清，知道不能太提高量，就现在的量就行。做商品猪的 同样，不敢多养殖，但还是有胆大的。驳斥这种瞎观点，主要是告诉大家，农产品价格受到很多因素影响，核心都离不 开一定区域内一定时间段中的供求关系，不能只看一个种子种苗种猪
8、的供应周期, 要不然，蔬菜价格不得乱套啊。具体影响因素有：天气、区域需求、政治、外贸、 种子种苗供应、农资供应、病疫等。三、政府的数据看完企业的财报数据，并合理看到生猪饲养周期给养殖业带来的影响，我们再来 看政府的数据。农业农村部数据显示，9月份，全国农产品批发市场猪肉批发均价（白条肉批发 均价）为47.38元/公斤,环比下降2.13同比上升31.9%,同比涨幅明显缩小, 如图3。8月份猪肉批发均价（白条肉批发均价，下同）为48.39元/公斤，环比 上涨0.7%,同比上升69.8%。毕竟国庆节连跌了几次。2020年9月份批发市场价格月度分析报告3:2020-10-10 10:45:00 来源农
9、业农村部信息中心据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测.2020年9月份“农产品批发价 格200指数”为112.04,环比上升245个点;同比上升9.38个点。各类农产品批发价格行情走势如卜.:一、猪肉价格小幅卜跌单位:元/公斤（下同）猪囱价特猪肉批发均价（白条肉批发均价,F同）为47.38元/公斤,环比下降2.1%,同比上升31.9$。图3-2020年9月白条猪肉批发价商务部数据那么显示，10月1日-8日，猪肉价格比节前一周（9月24日-9月30日）下降1.0%。再来看生猪批发价，农产品里面也就生猪零售价和批发价接近了，就是下列图4中的白条猪，当然他的价格可能比我们在农贸市场零售
10、的价格要高一点。农业农村部信息中心主办守 您现在的位置：中国农业信息网 批发市场 价格行情价格行情I价格报送I 市阚崎 I分析报告I 批发市喃介 I 法娓全国蓄篱产品农业农村部全国农产品批发市场价格行情单位（元/公斤）省份全国二j市场全部二|品种大类畜篱产品品种名称|全都卜篇选品种批发市场最高价最低价抬价产地信息员毛猪无锡天鹤35.435.435.4陆黎羊仔猪川会东牲畜624848文明仔猪川江油仔猪80.58080. 25曾长荣肥猪川江油仔猪34.53434. 25曾长荣肥猪贵州玉屏0016.8姚茂发猪肉（白条猪）长沙马王堆484747.5本地潘彤猪肉（白条猪）成都农产品39.1339.133
11、9.13张林猪肉（白条猪）J牌阳高水0054邮猪肉（白条猪）内蒙古美通0045张玲洁猪肉（白条猪）陕西云阳454545郑红娟猪肉（白条猪）闽福鼎农贸52.65252.2李东健猪肉（白条猪）北京八里桥37.53535.3史硕猪肉（白条猪）江苏凌家塘413940江红霞猪肉（白条猪）潜江四季友农贸城404040付军霞猪肉（白条猪）JIIT安邻水0050寺缩苜页上一页下一页屋页转到页确定当前第1页共23页374务农业衣阿部市场与信息化司全国菜强子工程办公室农业我村部信息中心图4-2020年10月14日白条猪肉批发价生猪产能方面，近期10月10日，农业农村部召开全国生猪生产恢复视频调度推进会给了一个数据
12、：全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平,生猪规模养殖比重提高到53%O说明生猪产能在逐步提升。这都是小户们的功劳。!1!、未来的走向预测面对生猪产能加快恢复，猪肉价格下降，不少人认为这轮猪周期已经到顶。生猪价其实后面应该会降，但不会降低到前年水平了，毕竟整个产业链都扩张了，需要更多的资金流入，金融市场是一方面，消费也是一方面。相对于价格，我更关心的是那一批即将受到价格冲击，决定调整养殖的小户，期 望他们能再坚持住，并可以将猪肉优先卖给大农企。大农企（如牧原股份和温氏 股份）也能像一个农业大商业模式一文中所述，大农企在形成产销联盟和生 产龙头时，帮小船扛扛风浪。同时也希望饲料企业，不要像口罩加工企业一样,瑚粉散。