《财务报表分析教案..docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务报表分析教案..docx（79页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、山东工会管理干部学院教案课程名称： 财务报告分析 授课专业： 财务管理专业 授课老师： 教务处制 课程名称财务报告分析课程编号04002总学时72课程性质必修课程类型专业课课程定位 本课程是根据财务管理专业就业的行业、领域所对应的财务管理工作岗位而设计形成的一个学习领域，综合性较强，需要具有扎实的会计理论与财务管理相关学问。学习本课程前建议先修根底会计实务、财务会计实务、会计电算化、财务管理理论与实务等课程；本课程的后续课程有财务管理综合模拟实训、顶岗实习等。课程教学目的 财务报告分析课程建立的总体目的：根据高等职业教化开展和改革的要求以及社会市场对人才需求的变更趋势，根据我校培育应用型人才的
2、办学定位和实现“实力型、创新型、创业型”的培育目的要求，转变过去的“以学问为导向”的培育形式，提倡“以实力为导向”的新型培育形式，旨在培育学生在具有扎实的会计理论根底学问上，应学会阅读主要财务报表，理解财务报表信息的含义，驾驭企业财务报告分析的根本方法和思路，相识表达企业财务活动及效果的指标，培育学生运用企业财务报告分析的根本方法进展财务报告分析的实力。课程教学重点 1、驾驭财务报表的编制根底及根本构成； 2、驾驭财务报表的分析程序和根本分析方法学问； 3、驾驭按报表要素进展分析的根本方法； 4、驾驭财务报告的综合分析方法学问； 5、驾驭运用根本理论对相关公司报告进展分析的技能学问。课程教学步
3、骤设计（含理论教学与理论教学支配）课程教学步骤设计：第一章 相识财务报告分析工作（建议学时数：10学时）第二章 资产负债表分析（建议学时数：14学时）第三章利润表分析（建议学时数：12学时）第四章现金流量表分析（建议学时数：12学时）第五章财务效率分析（建议学时数：10学时）第六章财务报表综合分析（建议学时数：14学时）课程考核要求和考核方式 本课程的考核方式：统一出题，闭卷考试，平常成果和期末考试相结合的方法综合评价学生成果。 第一章（讲）相识财务报告分析工作课时数10本章教学目的 通过本章学习 ,驾驭财务报表分析的步骤和方法，为以后各章的学习奠定根底；熟识财务报表分析的内容和要求，明确财务
4、报表分析的目的；理解财务报表分析的意义。本章教学重点与难点 因素分析法教学方法（讲授、探讨、案例分析、试验等） 讲授、探讨、案例分析本章教学步骤设计1、 财务报表分析的意义、内容和要求2、 财务报表分析的目的3、财务报表分析的程序和根本方法本章教学内容第一节财务报表分析的意义、内容和要求一、 财务报表分析的意义(一)财务报表分析的涵义(二)财务分析与财务报表分析辨析 另：1、留意区分财务报告分析与财务报表分析；2、财务分析的起源与开展。(三)财务报表分析的意义1、可以正确评价企业过去（驾驭企业消费经营的规律性）2、可以全面反映企业现状（理解企业经营管理现状和存在的问题）3、可以用于预料企业将来
5、（为企业开展竞争和制定开展战略效劳）二、 财务报表分析的内容(一)财务报表分析1、财务报表质量分析2、财务报表趋势分析3、财务报表构造分析(二)偿债实力分析(三)盈利实力分析(四)营运实力分析(五)开展实力分析(六)财务综合分析三、财务报表分析应留意的问题(一)留意评价标准的客观性(二)留意报表数据的局限性(三)留意报表数据无法反映的因素(四)留意报表数据的偶发和粉饰的可能性1、企业的根本状况(1)企业注册地、组织形式和总部地址；(2)企业的业务性质和主要经营活动；(3)母公司以及集团最终母公司的名称；(4)财务报告的批准报出者和财务报告批准报出日。2、会计报表的编制根底3、遵循企业会计准则的
6、声明4、重要会计政策和会计估计，包括财务报表工程的计量根底和会计政策确实定根据；下一会计期间内很可能导致资产、负债账面价值发生重大调整的会计估计确实定根据等5、会计政策和会计估计变更以及过失更正的说明6、报表重要工程的说明7、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项除此之外，企业在附注中还会披露在资产负债表日后、财务报告批准报出日前提议或宣布发放的股利总额和每股股利金额（或向投资者安排的利润总额）。二、财务分析的起源与开展现代财务分析，起源于财务报表分析，它于19世纪后期到20世纪初期最先由美国银行家所提倡。银行在确定是否向企业发放贷款时，最关切的是申请贷款
7、的企业能否保证按时归还本息。在企业财务分析未被采纳之前，银行家对贷款的审查往往仅以企业经营者个人信誉为根据。随着社会化大消费的渐渐开展，企业经营日趋困难，规模日渐浩大，货币需求相应增长，市场竞争愈演愈烈，银行家以企业经营者个人信誉进展放款，往往导致损失沉重。美国南北斗争之后，出现了修建铁路的高潮，经济一度旺盛。以后不久便发生了周期性经济危机，很多企业陷入逆境，面临破产，纷纷向银行申请贷款以维持生存。当时，在确定贷款之前，银行要求借款企业供给财务报表，对贷款企业财务报表等资料的真实性进展分析与检查，以全面分析企业财务状况，确认企业具有足够的归还实力。因此，西方国家的财务分析开场于银行资本家对企业
8、进展的信誉调查工作，这是发放贷款的银行把财务报表分析作为调查承受贷款企业经营稳定性（信誉程度）的一种技术手段。在确认贷款企业牢靠程度的根底上，保证银行发放贷款资金的平安性。1900年，美国财务学者托马斯乌都洛克最先撰写出版了铁道财务诸表分析一书。该书主要对财务会计报表分析的一系列根本概念问题进展了较系统的探讨。1919年，又一位美国财务学者亚历山大乌尔撰写出版了比率分析体系一书，该书则对财务分析方法问题进展了富有创建性的探讨。紧接着，诺维贝尔发表了损益分析图表，斯铁芬吉尔发表了趋势分析等一系列著作，进一步丰富和开展了财务报表分析的理论与方法。这一切标记着“财务报表分析”作为一门相对独立的学科已
9、经形成。到了本世纪30年头，资本主义世界爆发了严峻的经济危机。商品滞销，市场萧条，资金紧缺，利率猛涨，证券价格暴跌，银行纷纷关闭，信誉紧缩。在这样恶劣的经济环境下，资本家开场相识到，仅仅留意从外界筹集资金，扩大消费规模，仍旧不能在竞争中求得许久的生存和开展，必需重视资金的内部管理。这样，企业内部财务报表分析开场渐渐得到重视。当时，经济生活中普遍存在的一种“黑色倒闭”现象更使得企业资本家痛定思痛。企业开展建立越快，盈利实力越强，反而破产倒闭的风险越大。很多一夜间倒闭的企业却正是那些开展很有盼望的企业。经济学家们在分析这种“异样”现象时，最终相识到：一个企业不仅要追求更高的盈利实力，同时必需维持足
10、够的偿债实力。偿债实力缺乏，是“黑色倒闭”企业的致命伤。这样，盈利实力与偿债实力的综合分析开场在企业内部盛行起来。正是这种综合分析，极大地丰富与开展了财务分析的理论与方法。随着社会消费理论活动内容的日益丰富和阅历的不断积累，财务报表分析以金融机构在发放贷款时只用以作为视察借款企业归还实力的手段，开展到投资单位或个人在股份投资时作为确认其是否有利的手段。于是，财务报表分析由信誉分析阶段进入投资分析阶段，其主要任务从稳定性分析过渡到收益性分析；现代的财务分析领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。全面、系统地筹资分析、投资分析、经营分析是财务分析的根本事域。随着经济开展、体制改革
11、与现代公司制的出现，财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业股价等领域的应用也越来越广泛。第二节 财务报表分析的目的 一、投资者分析财务报表的目的二、债权人分析财务报表的目的对于短期债权人，财务分析的目的在于理解借款企业短期财务状况，短期偿债实力，及存货周转状况等，以便确定是否收回贷款或停顿贷款。短期债权人关切企业财务状况（偿债实力）超过企业的经营效益（盈利实力）。对于长期债权人，一般重视借款企业将来较长期间的偿债实力，所以需要的财务信息较具体，分析的范围也较广泛。因此，长期债权人财务分析的目的在于根据借款企业如今的经营状况和财务状况，预料其将来较长期间的偿债实力、经营前景以及企业在竞争中
12、的应变实力，以便做出对借款企业是否长期贷款的决策。长期债权人财务分析的重点是预料企业将来的开展前景。三、经营者分析财务报表的目的四、政府机构分析财务报表的目的政府机构包括财政部门、税务部门、企业主管部门、国有资产管理部门、司法部门和社会保障部门等等。具体来说，财政部门通过理解企业的财务状况，驾驭企业资金的流向，制定相应的财政政策来标准企业的开展；税务部门可采纳财务分析的特定方法，理解企业报税所得是否合理，计税方法是否正确，应纳税额是否刚好上交；企业主管部门可以通过对企业财务分析，监视所辖企业各项支配（预算）指标的执行状况，以便做出综合平衡；国有资产管理部门主要通过企业会计报表的分析，驾驭国有资
13、产的运用效率与投资酬劳率，从投资者角度探讨分析企业的财务状况与经营成果；律师可用财务分析方法作为深化追查各经济案件的有效手段；社会保障部门可以评价职工的收入和就业状况等。五、业务关联单位分析财务报表的目的企业的供给商和客户一方面要求企业可以按时、按质、按量地完成双方的交易行为，另一方面关切企业能否刚好清算各种款项。因此，他们需要分析企业的存货周转状况、支付实力和偿债实力等，理解企业短期的财务状况，并根据企业利润表中反映的企业交易完成状况来推断企业的信誉额度，从而确定是否与企业进展交易。六、员工分析财务报表的目的除此以外，注册会计师和审计人员进展财务分析的主要资料是企业对外财务报表，经会计师和审
14、计人员对某一企业的财务报表进展审查签证后，必需提出查账报告书，并明确指出被查单位的会计处理是否符合一般公认会计原则，对所供给的财务报告是否足以公正表达某一特定期间的财务状况和经营成果表示意见。注册会计师和审计人员进展财务分析主要是通过探讨不同财务数据以及财务数据与非财务数据之间的内在关系，对财务信息做出评价，通过分析来理解被审计单位及其环境、发觉审计线索、施行本质性程序和审计接近完毕时对财务报表进展总体复核。注册会计师对会计报表分析的目的主要是为了推断企业财务状况和经营成果的真实性与合理性，并将分析的结果作为全面分析评价企业会计报表是否牢靠的结论。第三节 财务报表分析的程序和根本方法一、 财务
15、报表分析的程序(一)财务报表分析的准备阶段(二)财务报表分析阶段1、财务报表会计分析2、财务指标分析 3、综合分析与评价(三)财务报表结论阶段二、财务报表分析的根本方法(一)比拟分析法1、根据比拟形式分类(1)确定数比拟(2)百分比变动比拟2、根据比拟基准分类(1)与目的基准比拟(2)与历史基准比拟(3)与行业基准比拟(4)与阅历基准比拟(二)比率分析法1、构造比率分析2、相关比率分析注：由于每一个比率只涉及企业消费经营过程中的一种关系，而企业消费经营活动本身是错综困难的，因此不能孤立地、简洁地根据某一个或某几个比率的分析结论，而是应当把它们有机结合起来，把比率分析和比拟分析等结合起来，以得出
16、正确的结论。(三)因素分析法1、连环替代法设N=ABC 基数（过去、支配、标准）N0= A0B0C0 实际数： N1= A1B1C1 实际与基数的差异：N1 N0连环替代法的根本步骤：（每次只替代一个因素，且是在上次替代的根底上）确定比照的基数（过去、支配、标准）：N0= A0B0C0 替代A 因素： A1B0C0 -： A因素变动对N 的影响（A1-A0）B0C0替代B 因素： A1B1C0 -： B因素变动对N 的影响A1（B1-B0）C0替代C 因素： A1B1C1 -： C因素变动对N 的影响A1B1（C1-C0）三因素的共同影响：N1 N0 2、差额分析法：A 因素的影响：（A1-A
17、0）B0C0 B 因素的影响：A1（B1-B0）C0 C 因素的影响：A1B1（C1-C0）(四)趋势分析法1、重要财务指标的比拟(1)定基分析(2)环比分析2、财务报表工程比拟3、财务报表工程构成的比拟本章学习参考资料 大连理工高校出版社出版的新编财务报告分析（第三版）本章课外作业练习 课本第一章练习题本章教学小结 通过本章学习 ,驾驭财务报表分析的步骤和方法，为以后各章的学习奠定根底；熟识财务报表分析的内容和要求，明确财务报表分析的目的；理解财务报表分析的意义。第 二 章（讲）资产负债表分析课时数14本章教学目的 通过本章学习 ,理解资产负债表分析的目的和内容，驾驭资产负债表的程度分析与垂
18、直分析，并在此根底上驾驭资产负债表的工程分析。本章教学重点与难点 资产负债表垂直分析教学方法（讲授、探讨、案例分析、试验） 讲授、探讨、案例分析本章教学步骤设计1、 导入案例2、 资产负债表阅读与分析 3、典型案例分析本章教学内容第一节 资产负债表阅读与分析初步理解企业的行业背景之后，就需要细致阅读企业的财务报表，财务报表的阅读过程是趋势分析、构造分析、比拟分析三种方法的综合应用过程；也是主表阅读与附注阅读相结合的分析过程，有了这一根底相识，对企业的各项财务指标分析才能深化透彻。一、资产负债表的根本构造与内容资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+全部者权益”的
19、会计等式，按照确定的分类标准和确定的次序，把企业确定日期的资产、负债和全部者权益工程予以适当支配，按确定的要求编制而成的。我国新会计准则规定的企业资产负债表的根本格式见表2-1。为便利起见，本章全部示例都以ZX股份为例加以说明。ZX公司成立于1989年，于1993年10月向社会公开发行股票，并于11月在上海证券交易所上市交易，上市十多年来，公司获得了长足的开展。主营业务收入由上市初的6.8亿元增长到2005年的165.09亿元，在股本大比例扩张的状况下，2005年实现每股收益0.20元。同时，公司由原先只消费电冰箱这一个产品扩展到目前涉及电冰箱、空调、冷柜、系列小家电、滚筒洗衣机、电脑板、注塑
20、件、电子商务等业务。公司良好的业绩也渐为广袤投资者所认同，连续入选“上市公司50强”、“中证亚商中国最具开展潜力上市公司50强”，是证券市场蓝筹绩优股的典型代表。公司上市之前，消费用资金主要靠企业自身积累及银行贷款，但随着公司的快速开展，其所能供给的资金已不能满意公司正常开展的需要。公司抓住93年国家大力开展证券市场之机，通过公开发行股票募集资金3.69亿元，分别投资于出口冰箱技术改造工程、出口冰箱配套设施改造工程、无氟冰箱技术引进工程、多规格定尺料精细冲裁中试基地工程、大型精细注塑中试基地工程等。这些工程的施行使公司消费实力及技术含量有了大幅进步，为以后冰箱消费上规模奠定了根底。股票上市后，
21、充分发挥上市公司优势，主动利用资本市场整合市场资源，在公开发行股票后，又先后在1996年、1997年、1998年和2001年进展了四次再融资，整合了市场资源，极大的促进了公司的开展。公司在保持高速增长的同时，狠抓产品质量，整合经营产品，目前，空调、冰箱、冰柜是其主要经营产品，完善了白色家电概念，增加了公司在行业中的地位，实现产品多元化战略，降低经营风险。表2-1是ZX公司2005年的资产负债表。从表2-1可看出，资产负债表的构造是左右平衡式的，左方反映企业的各类资产，即企业的资产总额及各项资产的分布；右方反映企业的负债和全部者权益，即谁对企业的资产拥有权利和利益，左右双方总额相等。简洁的说，资
22、产负债表左方反映资产的存放形式，右方反映资产的来源渠道。左右两方根据不同分类反映同一事物。因此，报表处于平衡的状态。表2-1 资产负债表 编制单位:ZX股份 2005年12月31日 单位:百万元资产年末年初负债及股东权益年末年初流淌资产流淌负债货币资金670.23 715.08 短期借款7.00 0.00 交易性金融资产0.000.00交易性金融负债0.000.00应收票据1063.35 896.51 应付票据0.00 0.00 应收账款1012.35 958.04 应付账款333.08 324.64 预付款项148.63 375.61 预收款项29.57 138.74 应收股利0.04 0.
23、01 应付职工薪酬23.19 34.01 应收利息0.000.00应交税费7.73 123.20 其他应收款71.87 161.32 应付利息0.000.00存货878.11 851.21 应付股利72.09 50.22 一年内到期的非流淌资产0.000.00其他应付款110.70 112.64 其他流淌资产0.000.00一年内到期的非流淌负债138.36 0.00 其他流淌负债0.000.00流淌资产合计3844.59 3957.79 流淌负债合计721.73 783.45 非流淌资产非流淌负债可供出售金融资产0.00 0.00 长期借款0.00 138.36 持有至到期投资0.00 0.
24、00 应付债券0.000.00长期应收款68.41 74.54 长期应付款455.70 458.22 长期股权投资1259.78 1379.99 专项应付款1.37 8.51 投资性房地产0.00 0.00 预料负债固定资产1506.54 1597.26 递延所得税负债0.00 0.00 在建工程29.77 22.94 其他非流淌负债0.000.00工程物资0.00 0.00 非流淌负债合计457.07 605.09 固定资产清理0.00 0.00 负债合计1178.79 1388.54 无形资产67.16 73.40 股东权益开发支出0.000.00股本1196.47 1196.47 商誉0
25、.000.00资本公积2933.72 2933.72 长期盼摊费用1.24 1.14 减：库存股0.000.00递延所得税资产0.00 0.00 盈余公积1323.14 1197.96 其他非流淌资产0.000.00其中：公益金547.95 486.46 非流淌资产合计2932.91 3149.27 未安排利润145.37 390.37 股东权益合计5598.70 5718.52 资产总计6777.50 7107.06 负债及股东权益总计6777.50 7107.06 资产负债表的工程数据很多，怎样才能从中归纳出对分析决策有用的信息呢？通常的阅读步骤是由粗到细，先理解总括，再理解大类工程，然后
26、逐层分解，最终到具体工程。在阅读表2-1时，我们可以先抓住最主要的信息，即资产、负债和全部者权益的总额。资产总额反映企业的消费构造和经营规模，即企业消费经营实力的集中反映。负债总额说明企业担当债务的多少，是企业运用自有资本金利用外部资金状况的反映。全部者权益数额是企业的自有资金，是企业自主经营、自负盈亏实力的反映。财务分析首先要对企业这三方面的总量有一个根本的理解，弄清企业资产为多少，负债为多少，自有资金为多少，这三个方面的组成是驾驭企业财务状况的起点，也是我们进一步分析企业资金构造、偿债实力的根底。因此，可以将表2-1简化成表2-2的形式：表2-2 ZX股份简洁资产负债表 单位：百万元工程年
27、末年初工程年末年初资产总计6777.50 7107.06 负债合计1178.79 1388.54 股东权益合计5598.70 5718.52 因此，我们得到了公司的第一印象：ZX公司是一家资产总额达70亿元的公司，其中，来自债权人的权益也许有12亿左右，而来自股东的权益达58亿左右，年末比年初资产总额下降了近4亿元，这是负债和全部者权益各削减2亿元造成的。为更深化理解公司资产规模的变更状况，我们还可以多搜集几年的数据，见表2-3。表2-3 ZX股份历年资产与权益 单位：百万元工程2001年2002年2003年2004年2005年资产总计6942.417394.147372.717107.06
28、6777.50 负债合计2010.232304.191983.741388.54 1178.79 股东权益合计4932.185089.955388.975718.52 5598.70 从表2-3可看出，公司从2002年起资产总额就始终呈缓慢下降的趋势，主要是由于负债规模在渐渐下降，而全部者权益除2005年略有下降之外，其他年份都在逐年增加。结合前面的公司背景资料，可以看出，公司在经验了上市后连续的股本扩张之后，从2001年起进入了稳定开展阶段，公司近五年来经营条件根本稳定，债务渐渐削减，而自有资金略有增加，但自有资金的增加额小于负债的削减额，所以公司的资产总额出现了下降的趋势。自有资金的逐年增
29、加说明公司的资本实力增加，公司开展前景广袤。但2005年股东权益的突然削减应是下面具体分析的重点。二、资产负债表构造分析企业的行业特点，是指企业资产和负债由于行业不同，而表现出来的区分于其他行业的组成特点；企业的经营管理特点是通过企业的资金占用和资金来源所反映出来的企业供产销、投资和筹资等方面的特点；企业的开展重点，是指企业资金重点投入的环节和负债来源的主渠道。这些特点都通过企业的资产负债构造表现出来。而企业的支付实力和偿债实力，由企业资金构造即企业资产、负债和全部者权益的构造所确定。通常，在进展企业现金支付实力和偿债等实力分析之前，要对企业资金组成和构造进展分析。（一）资产负债表总括构造分析
30、1.资产构造分析资产，是指企业过去的交易或者事项形成的、企业拥有或限制的、预期会给企业带来经济利益的资源。一项经济资源满意资产定义的同时，应同时满意a)与该工程有关的经济利益很可能流入企业；b)该工程的本钱或价值可以牢靠的计量，才可确认为资产，在资产负债表内列示。资产负债表中的资产工程是根据其流淌速度自上而下排列的，流淌性越强的越靠上。所谓资产的流淌性，是指资产转变为现金的难易程度，转变越简洁，流淌性越强；转变越难，流淌性越弱。根据流淌性，资产可以分为流淌资产和非流淌资产。流淌资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现、出售或耗用的资产。在资产负债表中，流淌资产工程包括货币资金、交易性金
31、融资产、应收票据、应收账款、其他应收款、存货、一年内到期的非流淌资产等。流淌资产是企业在消费经营过程中必不行少的资产，如缺少货币资金，企业就难以购置材料、难以发放工资、难以购置设备等，缺少原材料，就会使企业消费经营停工待料，所以流淌资产就尤如企业的血液，必需足够、流淌畅通，企业才能安康开展。除流淌资产外，企业的其他资产统称为非流淌资产，主要包括可供出售金融资产、持有至到期投资、投资性房地产、长期股权投资、长期应收款、固定资产、在建工程、工程物资、固定资产清理、无形资产、递延所得税资产和其他非流淌资产。非流淌资产的形成往往需要投入大量的资金，并且发挥作用的时间也较长，在短时间内不会变现，它一旦形
32、成就不易调整或变换。一般状况下，我们应根据各类资产的特点和作用以及它们的构成做初步的构造分析。通过这种分析，我们能大致理解企业资产的根本构成状况，能相识企业消费经营与管理的优势与缺乏，并为进一步分析这些优势与缺乏形成的缘由供给资料。对ZX公司可编制如表2-4的资产构成根本状况分析表。表2-4 ZX股份资产构成根本状况分析表 单位:百万元项 目2003年2004年2005年2003年比重(%)2004年比重(%)2005年比重(%)流淌资产合计4000.43 3957.79 3844.59 54.26 55.69 56.73 非流淌资产合计3372.28 3149.27 2932.91 45.7
33、4 44.31 43.27 资产总计7372.71 7107.06 6777.50 100.00 100.00 100.00 从表2-4中可看出，ZX公司的资产构造三年来根本稳定，流淌资产以每年近一个百分点的速度在逐年上升，而非流淌资产则反方向变动，说明公司三年来，整体消费经营条件根本稳定，资产的流淌性增加，风险降低，但这种变动状况是否与公司的消费环境相适应，具体的资产工程又是怎样的变动状况，还需进一步深化阅读资产负债表。资产的根本构成状况因公司经营行业的不同而呈现出不同的构造特点。如，选取2005年几家不同行业上市公司，简洁分析其资产构成状况，见表2-5，会发觉其中存在的明显行业特点。表2-
34、5 2005年十五家上市公司资产构成根本状况分析表 单位:百万元司名称所属行业非流淌资产流淌资产资产总计确定数占总资产比重(%)确定数占总资产比重(%)美的电器(000527)电器机械及器材制造业3,241.6033.736,367.8366.279,609.42万科A(000002)房地产开发与经营业2,107.479.5819,884.9390.4221,992.39浦发银行(600000)银行业148,821.7525.97424,244.8774.03573,066.62南玻A(000012)非金属矿物制品业4,576.5882.86946.7517.145,523.32格力电器(00
35、0651)电器机械及器材制造业2,833.0222.349,848.1877.6612,681.20鞍钢股份(000898)黑色金属冶炼及压延加工业9,749.0568.224,540.7731.7814,289.82上海机场(600009)交通运输协助业8,349.7987.231,222.9012.779,572.69一汽轿车(000800)交通运输设备制造业2,775.5934.885,182.3865.127,957.98中兴商业(000715)零售业778.8381.71174.3518.29953.17苏宁电器(002024)零售业468.1610.823,859.0589.184
36、,327.21沈阳机床(000410)一般机械制造业1,358.7625.763,915.3674.245,274.11中技贸易(600056)商业经纪与代理业311.1218.591,362.7781.411,673.88东阿阿胶(000423)医药制造业484.3138.69767.3961.311,251.70晨鸣纸业(000488)造纸及纸制品业12,301.1168.465,668.3031.5417,969.41中捷股份(002021)专用设备制造业272.7522.75926.1977.251,198.94从表2-5中可看出，非流淌资产占总资产的比重从9.58%到87.23%不等
37、，房地产开发业的非流淌资产占比最低，因为房地产开发企业最大的资产是其开发出的地产和储藏的土地，而这局部地产和土地在房地产开发企业是作为流淌资产核算的；制造业的非流淌资产的比重相对高些，但也因具体行业不同有所区分，如造纸业和非金属矿物制品业在制造业中，非流淌资产占比就比拟高，这两个行业中制造产品的消费设备价值较高，所以出现这样的资产构造，而其他的一般制造业的非流淌资产根本上保持在20%-30%左右；黑色金属冶炼及压延加工业的非流淌资产也因为其消费设备的特性表现出较高的比重；交通运输协助业的非流淌资产占比是最高的，因为这一行业的经营特点是，先修好机场、高速马路、港口，再运营，这些价值较高的机场、高
38、速马路、港口成为企业的非流淌资产；而以资金融通为主业的银行业的流淌资产自然要占较高的比重。同一行业中，由于经营方式的不同，表现出的资产构造也有所不同，犹如为零售业的中兴商业和苏宁电器则表现出迥然不同的资产构造，缘由是苏宁电器的经营店铺都是通过租赁获得的，其固定资产数量少，大量的资金投入到经营周转中，因此其流淌资产比重高；而中兴商业的经营店铺是自己的固定资产，资产构造的表现自然不同。企业实际经营中，资产的根本构成还会受到企业的经营规模、经营策略、盈利形式等众多因素的影响，这需要分析者结合具体状况来分析。2.资本构造分析资本构造通常是指企业的全部资金来源中负债和全部者权益所占的比重大小。企业的全部
39、资金来源于两个方面：一是借入资金，即负债，包括流淌负债和长期负债；二是自有资金，即企业的全部者权益。负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务，一项义务，应同时满意a）与该义务有关的经济利益很可能流出企业；b）将来流出的经济利益的金额可以牢靠地计量，才可确认为负债，在资产负债表内列示。全部者权益是指企业资产扣除负债后由全部者享有的剩余权益，公司的全部者权益又称股东权益。资本构造无论对于债权人、投资者还是对企业经营者来说都是特别重要的。企业资本构造不同，面临的偿债压力、财务风险就有所不同。对于债权人来说，通过分析资本构造，可以理解负债和全部者权益在企业全部资金来源
40、中所占的比重，推断企业债权的保障程度，评价企业的偿债实力，从而为决策供给根据。对于投资者来说，通过资本构造分析，可以理解企业负债在全部资金来源中所占的比重，评价企业偿债实力，推断其投资所担当的财务风险的大小，以及负债对投资酬劳的影响，从而为投资决策效劳。对于经营者来说，通过资本构造分析，评价企业偿债实力的凹凸和担当风险实力的大小，发觉企业理财中存在的问题，实行措施调整资本构造，实现资本构造最优化。资本构造分析，可简洁的做资本构造分析表来实现。表2-6是ZX公司的资本构造分析表。从表中可看出，公司全部资金来源以股东权益为主，且逐年上升，从2003年的73.09%上升至2005年的82.61%，说
41、明公司的自有资金足够，财务风险低，筹措资金实力很强。表2-6 ZX公司资本构造分析表 单位:百万元项 目2003年2004年2005年2003年比重(%)2004年比重(%)2005年比重(%)负债合计1983.74 1388.54 1178.79 26.91 19.54 17.39 股东权益合计5388.97 5718.52 5598.70 73.09 80.46 82.61 负债及股东权益总计7372.71 7107.06 6777.50 100.00 100.00 100.00 3.资产构造与资本构造适应性分析资产构造与资本构造适应性，是指企业资本构造与企业当前以及将来经营和开展活动相适
42、应的状况。这种适应性分析，主要从期限构成的角度来看，企业资金来源中的全部者权益局部，根本属于永久性资金来源。企业资金来源中的负债局部，则有流淌负债与非流淌负债之分。一般状况下，企业筹集资金的用处,确定筹集资金的类型:企业增加永久性流淌资产或增加非流淌性资产，应当通过长期资金来源(包括全部者权益和非流淌负债)来解决；企业由于季节性、临时性缘由造成的流淌资产中的波动局部，则应由短期资金来源来解决。假设企业的资金来源不能与资金的用处相配比，在用长期资金来源支持短期波动性流淌资产的情形下，由于企业长期资金来源的资金本钱相对较高，企业的效益将会下降；在企业用短期资金来源来支持长期资产和永久性流淌资产的情
43、形下，由于企业的长期资产和永久性流淌资产的周转时间相对较长，企业可能常常会出现急迫的短期偿债的压力。这就是说,企业资金来源的期限构成与企业资产构造相适应时，企业的资本构造质量较好。反之，企业的资本构造质量较差。正常经营企业资产与资本构造可以分为保守构造、稳健构造、平衡构造和风险构造四种类型。（1）保守构造在这一构造形式中，无论资产负债表左方的资产构造如何，资产负债表右方的资金来源方式全部是长期资金，长期负债与全部者权益的比例凹凸不影响这种构造形式。其形式见表2-7：表2-7 资产负债表流淌资产临时性占用流淌资产长期负债永久性占用流淌资产全部者权益长期资产从表2-7可以看出，保守构造的主要标记是企业全部资产的资金来源都依靠长期资金来满意。其结果是：企业风险极低；较高资金本钱；筹资构造弹性弱。（2）稳健构造在这一构造形式中，长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则运用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金在满意短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式，其形式见表2-8：表2-8 资产负债表流淌资产临时性占用流淌资产流淌负债永久性占用流淌资产长期负债长期资产全部者权益从表2