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1、万科A营运实力分析企业营运实力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运实力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进展计算与分析，评价企业的营运实力，为企业进步经济效益指明方向。第一，营运实力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运实力分析可觉察企业在资产营运中存在的问题。第三，营运实力分析是盈利实力分析与偿债实力分析的根底与补充。（一）全部资产营运实力分析：总资产周转率=销售收入/平均资产总额2008年总资产周转率=40,991,779,214.96/( 100,094,46
2、7,908.29+ 119,236,579,721.09)/2=0.37372009年总资产周转率=48,881,013,143.49/(119,236,579,721.09+137,608,554,829.39)/2=0.38062010年总资产周转率=50,713,851,442.63/(137,608,554,829.39+215,637,551,741.83)/2=0.2871分析：该指标越高，说明企业全部资产的运用效率高。万科09年总资产周转率比08年略微上升，其总资产周转速度有所提升，说明企业的销售实力增加，利润增加。10年的总资产周转率最低，说明消费效率降低，影响企业的盈利实力。
3、（二）流淌资产营运实力分析：1存货周转率=销货本钱/存货平均余额2008年存货周转率=25,005,274,464.91/(66,472,876,871.40+85,898,696,524.95)/2=0.32822009年存货周转率=34,514,717,705.00/(85,898,696,524.95+90,085,294,305.52)/2=0.39222010年存货周转率=30,073,495,231.18/(90,085,294,305.52+133,333,458,045.93)/2=0.2692分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售实力强.万科集团2009年的存
4、货周转率比2008年有所进步,进步了企业资产的变现实力,为其短期偿债实力供应了保障。2010年最低，说明2010年企业销售状况不好，存货积压，资金占用程度高。2应收账款周转率=销售收入/平均应收账款2008年应收账款周转率=40,991,779,214.96/(864,883,012.55+922,774,844.24)/2=45.862009年应收账款周转率= 48,881,013,143.49/( 922,774,844.24+ 713,191,906.14)/2=59.762010年应收账款周转率= 50,713,851,442.63/( 713,191,906.14+1,594,024
5、,561.07)/2=43.96分析；应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流淌性强。2009年比2008年的应收账款周转率有大幅度提升，证明平均收账期有所缩短，应收账款的收回加快，资金滞留在应收长款上的数量削减，资金运用效率有所提升。2010年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在坏账的可能性。3流淌资产周转率=销售收入/平均流淌资产2008年流淌资产周转率=40,991,779,214.96/(95,432,519,188.17+113,456,373,203.92)/2=0.39252009年流淌资产周转率=48,881,013,143.49/(113,456,3
6、73,203.92+130,323,279,449.37)/2=0.40102010年流淌资产周转率=50,713,851,442.63/(130,323,279,449.37+205,520,732,201.32)/2=0.3020分析：流淌资产周转率越高，说明在确定时期内，流淌资产周转次数越多，说明流淌资产利用率越高。流淌资产周转率在2009年比2008年略微上升，其流淌资产周转速度保持上升的速度，保证了企业的经营效率与盈利实力。2010年，周转率下降，完成的周转额少，流淌资产利用率较低。（三）固定资产营运实力分析1固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额2008年固定资产周转率=40,
7、991,779,214.96/(575,205,554.97+1,265,332,766.18)/2=44.54322009年固定资产周转率=48,881,013,143.49/(1,265,332,766.18+1,355,977,020.48)/2=37.29512010年固定资产周转率=50,713,851,442.63/(1,355,977,020.48+1,219,581,927.47)/2=39.3809分析：该指标越高说明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理程度较好。从数据显示看，万科2008年与2010年指标较高，说明固定资产利用率较好，2009年指标最低，说明固定资产利用率较低，2008最好。第 5 页