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1、21年证券分析师考试题库精选7卷21年证券分析师考试题库精选7卷 第1卷市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（）。市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致相同的用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润，用税后利润进行估价都可以合理反映目标公司价值估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义，并且要选择对企业未来价值有影响的指标A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润，但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。为了消除消费习惯或产品等因
2、素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（ ）年一次对基期和CPI权重调整。A.10B.3C.ID.5答案：D解析：根据我国国家统计局居民消费价格指数调查方案，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算。为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用5年一次对基期和CPI权重调整。上海证券交易所股价指数是采用加权综合法编制的，它的权数是（ ）.基期的同度量因素.计算期的同度量因素.股票的成交金额.股票的上市股数A：.B：.C：.D：.答案：B解析：上海证券交易所从1991年7月巧日起编制并公
3、布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。可用来分析评价企业盈利能力的财务指标包括下列各项中的（ ）。.市盈率.净资产收益率.资产净利率.主营业务净利率A：.B：.C：.D：.答案：C解析：反映公司盈率利能力的指标主要有:营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率，主营业务净利率即营业净利率，市盈率是衡量投资收益的指标。下列关于量化投资分析的说法，不正确的是（ ）。A.量化投资是一种主动型投资策略B.量化投资的理论基础是市场有效C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券
4、市场相关研究的一种方法答案：B解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础市场非有效的或弱有效的。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额利益。微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有（ ）。.市场上厂商数目.厂商之间各自提供产品的差别程度.单个厂商对市场价格的控制程度.厂商进入或退出一个行业的难易程度A.B.C.D.答案：A解析：微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型，影响市场竞争程度的因素主要有：（1）市场上厂商数目。（2）厂商之间各自提供产品的差别程度。（3）单个厂商对市场价格的控制程度。（4）厂商进
5、入或退出一个行业的难易程度。21年证券分析师考试题库精选7卷 第2卷关于每股收益，下列说法不正确的是（ ）。 A、每股收益不反映股票所含的风险B、每股收益与股利支付率存在正相关关系C、每股收益多，不一定意味着分红多D、每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标答案：B解析：B项股利支付率=每股股利/每股收益100%，因此股利支付率与每股收益成负相关关系，而与每股股利成正相关关系。我国目前现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，这三个层次分别是（ ）。.银行外各单位库存现金和居民现金.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行的活期存款.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行的活期存款、单
6、位在银行的定期存软.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行活期存款、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金A.B.C.D.答案：D解析：我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次:（1）流通中现金（用符合MO表示），是指银行休系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和:（2）狭义货币供应量（用符号M1表示）是指MO加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款；（3）广义货币供应量（用符号M2表示），是指M1加上企业、机关、团体、部队，学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款。其中，M2与材M1的差额，即单位的定期存款和个
7、人的储蓄之和。通常称为准货币。如果某证券的值为1.5,若市场组合的风险收益为10%,则该证券的风险收益为（ ）。A.5%B.15%C.50%D.85%答案：B解析：证券市场线的表达式为：E（ri）-rf=E（rM）-rfj。其中，E（ri）-rf是证券的风险收益，E（rM）-rf是市场组合的风收益。E（ri）rf=10%1.5=15%关于债券的即期利率，下列说法正确的有（ ）。即期利率也称为零利率即期利率是零息票债券到期收益率即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率根据已知的债券价格，能够计算出即期利率A.B.C.D.答案：A解析：即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中
8、，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。套期保值的原则包括( )。 买卖方向对应的原则 品种相同原则 数量相等原则月份相同或相近原则A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：一般而言，进行套期保值操作要遵循的基本原则有：(1)买卖方向对应的原则。在统计国内生产总值时，一般以“常住居民”为标准。常住居民是指（ ）。.居住在本国的公民.暂居本囯的外国公民.暂居外国的本国公民.长期居住在本国但未加入本国国籍的居民A.B.C.D.答案：A解析：此题考登对“常住居民”的理解。21年证券分析师考试题库精选7卷 第3卷证券市场线描述的是（）。 A、期望收益与方差的直
9、线关系B、期望收益与标准差的直线关系C、期望收益与相关系数的直线关系D、期望收益与贝塔系数的直线关系答案：D解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以期望收益为纵坐标、贝塔系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（ ）。A.速动比率B.已获利息倍数C.有形资产净值债务率D.资产负债率答案：A解析：速动比率反映的是变现能力。关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势
10、线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和（ ）。A.时期选择B.操作策略C.基金经理的工作年限D.市场行情答案：A解析：不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。在贸易投资一体化理论中，企业的行为被分为（）。 总部行为 分部行为 实际生产行为 理论生产行为A.、B.、C.
11、、D.、答案：A解析：在贸易与投资一体化理论中，企业行为包括：总部行为，包括工程、管理和金融服务以及信誉、商标等甚至可以无偿转让给远方生产区位的服务。这类行为有时被简化概括为研究与开发。实际生产行为。实际生产行为又可分为上游生产(中间产品)和下游生产(终极产品)。可能会降低企业的资产负债率的公司行为有（ ）。.公司配股行为.公司增发新股行为.公司发行债券行为.公司向银行贷款行为A.B.C.D.答案：A解析：公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高.21年证券分析师考试题库精选7卷 第4卷一般来说，衡量通货膨胀的指标有( )。 零售物价指数 国内生产总值
12、物价平减指数 生产者物价指数国民生产总值物价平减指数A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。#治理通货紧缩的政策包括()。扩张性的财政政策扩张性的货币政策加快产业结构的调整对股票市场的干预A.、B.、C.、D.、答案：D解析：治理通货紧缩的政策主要包括以下几方面：扩张性的财政政策；扩张性的货币政策；加快产业结构的调整；其他措施，譬如对工资和物价的管制、对股票市场的干预等。熊市套利是指（）。A.买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约B.买入近期月份合约的同时买入远期月份合约C
13、.卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约D.卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约答案：D解析：当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括()。降低工资经济规模技术创新原材料的垄断A.、B.、C.、D.、答案：C解析：迈克尔 波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内
14、存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者。根据波特五力模型，企业获得成本优势的途径主要包括经济规模、技术创新和原材料的垄断。显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是（ ）。 A、H0：10；1=0B、H0：1=0；10C、H0：1=1；11D、H0：11；1=1答案：B解析：回归系数的显著性检验就是检验回归系数1是否为零。常用的检验方法是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是H0：1=0；10。中国证监会于2022年公布了上市公司行业分类指引，其制定的主要依据是（ ）。A：中国国家统计局国民经济行业分类与代码B：道琼斯行业分类法C：
15、联合国国际标准产业分类D：北美行业分类体系答案：A解析：中国证监会于2022年4月4日公布了上市公司行业分类指引。指引是以中国国家统计局国民经济行业分类与代码（国家标准GB / T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。21年证券分析师考试题库精选7卷 第5卷下列属于分析调查研究法的是（ ）。A.历史资料研究B.深度访谈C.归纳与演绎D.比较分析答案：B解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并就此进行研究。在利率期限结构理论中。（ ）认为长短期债券具有完全的可替代性。
16、A.回定偏好理论B.市场分割理论C.流动性偏好理论D.市场预期理论答案：D解析：在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益束虽然不同。但是在特定时期内。市场上预计所有证券都取得相同的即期收益率。即长期债券是一组短期债券的理想替代物。长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。A.看涨期权又称认沽期权B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，应不执行期权答案：B解析：A项，看涨期权又称买入期权或认购期权等，看跌期权又称卖出期权或认沽期权等；C项，卖出看
17、涨期权所面临的最大可能的收益是权利金；D项，当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权属于实值期权，此时应执行期权。近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A：.B：.C：.D：.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;政策因素;居民金融资产结构的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供给
18、。两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称之为（ ）。A.金融期权B.金融期货C.金融互换D.结构化金融衍生工具答案：C解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。下列关于减少税收对经济的影响说法正确的是（ ）。.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求.使企业扩大把规摸.企业利润增加，促使股票价格上涨.企业经营环境改善，盈利能力増强，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.B.C.D
19、.答案：D解析：考查减少税收对证券市场的影响。以上的结论均是正确的。21年证券分析师考试题库精选7卷 第6卷PMI是一套（ ）发布的经济监测指标体系。 A、年度B、季度C、中期D、月度答案：D解析：采购经理指数(PMI)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。采购经理根据企业财务数据进行填报，反映企业实际财务和运行状况，取得的原始数据不做任何修改，汇总结果采用科学方法进行统计和计算，保证了数据来源的真实性。下列关于已获利息倍数的说法证确是（ ）。反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍也叫利息保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率可以测试债权人投入资本的风险A.B
20、.C.D.答案：C解析：此题考察对已获利息倍数的理解。已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称“利息保障倍数”。从债权人的立场出发，他们除了通过计算公司资产负债率这一方式来审查公司借入资本占全部资本的比例以判断向公司投资的风险外，还可以通过计算已获利息倍数来测试债权人投入资本的风险。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息；否则相反。证券市场中，技术分析的要素包括（）。价格成交量时间空间A.B.C.D.答案：D解析：在证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。下列关
21、于买进看涨期权的说法中，错误的是（ ）。A：买方负有必须买进的义务B：交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权C：买进看涨期权需支付一笔权利金D：看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利答案：A解析：交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权，买进看涨期权需支付一笔权利金。看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利，但不负有必须买进的义务，从而避免了直接购买标的资产后价格下跌造成的更大损失。中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（ ）。A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接信用控制D.间接信用控制答案
22、：C解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预。（ ）的计算公式为长期负债（流动资产-流动负债）。A.有形资产净值债务率B.资产负债率C.已获利息倍数D.长期债务与营运资金比率答案：D解析：长期债务与营运资金比率=长期负债（流动资产-流动负债）。21年证券分析师考试题库精选7卷 第7卷货币政策中的间接信用指导包括（ ）。.规定利率限额与信用配额.信用条件限制.窗口指导.道义劝告A.B.C.D.答案：D解析：间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口
23、指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。.两项属于直接信用控制。关于利率的风险结构，下列说法正确的有（ ）。.不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同.实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小.无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大A.B.C.D.答案：A解析：项，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。关于卖出看跌期货期权（不考虑交易费用）以下说法正确的是（ ）。.卖方履约成为多头.卖方需要缴纳保证金.卖方的最大损失是权利金.卖方的最大收益是
24、期权的权利金A.B.C.D.答案：B解析：无论是看涨期权还是看跌期权，均为买方向卖方支付一定数额的权利金。看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是（ ）。A.买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约B.卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约C.卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约D.买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约答案：C解析：根据买入套利，当套利者预测价差将扩大时，买入其中价
25、格较高的合约，卖出价格较低的合约进行套利将获利。所以，套利者应该卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约。在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做最主要的原因在于流动资产中（ ）。A.存货的价格变动较大B.存货的质量难以保障C.存货的变现能力最差D.存货的数量不易确定答案：C解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中排除的主要原因是:在流动资产中，存货的变现能力最差;由于某种原因，部分存货可能己损失报废，还没作处理;部分存货己抵押给某债权人;存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为（ ）。 A、增长型行业、周期型行业、衰退型行业B、初创型行业、成长型行业、衰退型行业C、增长型行业、周期型行业、防守型行业D、幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业答案：C解析：各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。据此，可以将行业分为三类:增长型行业，其运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关;周期型行业，其运行状态与经济周期紧密相关;防守型行业，其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。