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1、泓域咨询/年产xx台植保无人机项目财务分析报告一、项目发展背景无人机主要包括设计测试、整机制造和运营服务三个环节。设计测试包括总体设计和集成测试两个方面；整机制造包括飞行系统、地面系统、任务载荷三个方面，是无人机制造的关键部分；运营服务则主要包括飞行服务、租赁服务、培训服务等。植保无人机在2018年已经得到市场的全面认可，无论是从各地政府出台的政策还是农户高频次的使用都可见一斑。在过去的一年，有的企业通过技术的革新，不断优化产品满足用户的需求，有的企业则夸大宣传，只跟风头，不正视市场发展的方向。总体规模将继续扩大，增量市场可期我国目前有近20亿亩的耕地，但使用植保无人机进行作业的不足1%，有广
2、阔的市场尚未开发。从近几年发展情况来看，植保无人机的市场保有量以及作业量均呈倍增方式增加。因此，随着各级政府以及厂家的持续努力，2019年植保无人机市场保有量有望突破10万台，飞防植保作业面积有望突破8亿亩，飞防作业比例将达到10%以上。植保无人机，又名无人飞行器，顾名思义是用于农林植物保护作业的无人驾驶飞机，该型无人飞机由飞行平台（固定翼、直升机、多轴飞行器）、导航飞控、喷洒机构三部分组成，通过地面遥控或导航飞控，来实现喷洒作业，可以喷洒药剂、种子、粉剂等。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9912.59(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金306
3、5.67万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12978.26万元，其中：固定资产投资9912.59万元，占项目总投资的76.38%；流动资金3065.67万元，占项目总投资的23.62%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4568.91万元，占项目总投资的35.20%；设备购置费3810.59万元，占项目总投资的29.36%；其它投资1533.09万元，占项目总投资的11.81%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9912.59+3065.67=12978.26（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经
4、济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入12070.80万元，总成本10986.64万元，利润总额-6051.42万元，净利润-4538.57万元，增值税398.08万元，税金及附加193.60万元，所得税-1512.86万元；第二年负荷80.00%,计划收入24141.60万元，总成本18970.15万元，利润总额-6809.14万元，净利润-5106.85万元，增值税796.15万元，税金及附加241.37万元，所得税-1702.29万元；第三年生产负荷100%，计划收入30177.00万元，总成本22961.90万元，利润总额7215.10万元，净利润5
5、411.33万元，增值税995.19万元，税金及附加265.26万元，所得税1803.78万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入30177.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=995.19万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22961.90万元，其中：可变成本19958.76万元，固定成本3003.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金
6、及附加265.26万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7215.10（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7215.1025.00%=1803.78（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7215.10（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7215.1025.00%=1803.78（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7215.10万元，缴纳企业所得税1803.78万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利
7、润总额-企业所得税=7215.10-1803.78=5411.33（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=55.59%。（2）达产年投资利税率=65.31%。（3）达产年投资回报率=41.70%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入30177.00万元，总成本费用22961.90万元，税金及附加265.26万元，利润总额7215.10万元，企业所得税1803.78万元，税后净利润5411.33万元，年纳税总额3064.23万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.90年。本期工程项目全部投资回收期3.90年，小于行业基准
8、投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率55.59%，投资利税率65.31%，全部投资回报率41.70%，全部投资回收期3.90年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等
9、方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析植保无人机在2018年已经得到市场的全面认可，无论是从各地政府出台的政策还是农户高频次的使用都可见一斑。在过去的一年，有的企业通过技术的革新，不断优化产品满足用户的需求，有的企业则夸大宣传，只跟风头，不正视市场发展的方向。效果得到市场全面认可要把植保无人机的市场做大做强，首先你要让农户相信它所带来的效果，只有终端的用户相信了，植保无人机市场才有可能迎来新的爆发式增长。从2018年的市场反馈来看，无论是新疆棉花落叶剂、杀虫作业还是东北的水稻、玉米作业
10、，植保无人机都受到农户的青睐，成为增产增收的有效保障。行业门槛低当前农业从业人员年龄结构老化，大量劳动力往城市迁移，要吸引更多人加入，从业的门槛就必须要低。以目前市场主流的发展趋势以及对应国家关于植保无人机补贴的要求，智能化程度越高的产品更能俘获人心。例如全自动的飞行、操作简单、电池续航时间长、学习难度低等等。值得注意的是，目前市场中也已经有了满足需求的产品。产业链逐步完善对于植保无人机的兴起，农药厂家采取了更为积极的态度，开始着手开发市场专用的飞防药剂，搭配植保无人机的使用，提升作业效果。植保无人机的发展给整个农药产业注入新的活力，提供了新的发展方向。而更重要的一点，随着植保无人机的加入，规
11、模化、标准化越来越多地介入到植保环节当中，让农户更加安心。于此同时，当前植保无人机发展的一些阻力，理性看待当前，才能更好展望未来。地势地形在过去的发展历程中，植保无人机作业效率较高的主要集中在北方以及地块相对广阔平整的地区，而在南方地区，由于地块小以及田间障碍物较多，作业难度上升，降低了作业效率。尚无完善作业技术标准规范植保无人机行业目前尚处于早期的发展阶段，在国家政府层面暂时缺乏较为完善的作业技术标准。这也导致了许多作业效果不佳、低价恶意竞争、技术夸大宣传等问题出现，破坏了行业正常发展秩序，也伤害了农户对植保无人机的基本信任。植保无人机，又名无人飞行器，顾名思义是用于农林植物保护作业的无人驾
12、驶飞机，该型无人飞机由飞行平台（固定翼、直升机、多轴飞行器）、导航飞控、喷洒机构三部分组成，通过地面遥控或导航飞控，来实现喷洒作业，可以喷洒药剂、种子、粉剂等。中国作为农业大国，18亿亩基本农田，每年需要大量的农业植保作业，我国每年农药中毒人数有10万之众，致死率约20%。农药残留和污染造成的病死人数至今尚无官方统计，想必更是一个惊人数字。植保无人机服务农业在日本、美国等发达国家得到了快速发展。1990年，日本山叶公司率先推出世界上第一架无人机，主要用于喷洒农药。我国南方首先应用于水稻种植区的农药喷洒。2016年，农业植保无人机逐渐成为行业新宠，各地陆续出现使用无人机用于植保的案例。据农业部最
13、新统计，截至2016年6月5日，我国生产专业级无人机的公司有300多家，其中有200多家是植保无人机生产厂家，生产各类植保无人机共178个品种，保有量超过5000架。无人驾驶小型直升机具有作业高度低，飘移少，可空中悬停，无需专用起降机场，旋翼产生的向下气流有助于增加雾流对作物的穿透性，防治效果高，远距离遥控操作，喷洒作业人员避免了暴露于农药的危险，提高了喷洒作业安全性等诸多优点。另外，电动无人直升机喷洒技术采用喷雾喷洒方式至少可以节约50%的农药使用量，节约90%的用水量，这将很大程度的降低资源成本。用无人机喷洒的方式大大减少了人员聚集带来的接触风险。电动无人机与油动的相比，整体尺寸小，重量轻
14、，折旧率更低、单位作业人工成本不高、易保养。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3833.715111.614746.494563.9418255.752主营业务收入3513.864685.144350.494183.1616732.662.1植保无人机(A)1159.571546.101435.661380.445521.782.2植保无人机(B)808.191077.581000.61962.133848.512.3植保无人机(C)597.36796.47739.58711.142844.552.4植保无人机(D)421.66562.22522
15、.06501.982007.922.5植保无人机(E)281.11374.81348.04334.651338.612.6植保无人机(F)175.69234.26217.52209.16836.632.7植保无人机(.)70.2893.7087.0183.66334.653其他业务收入319.85426.47396.00380.771523.09上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18255.75完成主营业务收入万元16732.66主营业务收入占比91.66%营业收入增长率（同比）28.47%营业收入增长量（同比）万元4045.36利润总额万元5124.42利润总额增长率31.55%
16、利润总额增长量万元1229.09净利润万元3843.32净利润增长率15.99%净利润增长量万元529.75投资利润率61.15%投资回报率45.86%财务内部收益率25.43%企业总资产万元24282.21流动资产总额占比万元32.61%流动资产总额万元7918.41资产负债率38.44%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36458.2254.66亩1.1容积率1.431.2建筑系数68.27%1.3投资强度万元/亩181.351.4基底面积平方米24890.031.5总建筑面积平方米52135.251.6绿化面积平方米3354.46绿化率6.43%2总投资万元12978
17、.262.1固定资产投资万元9912.592.1.1土建工程投资万元4568.912.1.1.1土建工程投资占比万元35.20%2.1.2设备投资万元3810.592.1.2.1设备投资占比29.36%2.1.3其它投资万元1533.092.1.3.1其它投资占比11.81%2.1.4固定资产投资占比76.38%2.2流动资金万元3065.672.2.1流动资金占比23.62%3收入万元30177.004总成本万元22961.905利润总额万元7215.106净利润万元5411.337所得税万元1.438增值税万元995.199税金及附加万元265.2610纳税总额万元3064.2311利税总
18、额万元8475.5512投资利润率55.59%13投资利税率65.31%14投资回报率41.70%15回收期年3.9016设备数量台（套）12017年用电量千瓦时832943.7418年用水量立方米20536.7819总能耗吨标准煤104.1220节能率24.03%21节能量吨标准煤29.3722员工数量人466区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元158356.51同期产值万元141934.67同比增长11.57%从业企业数量家547规上企业家23从业人数人27350前十位企业产值万元64782.91去年同期56772.33万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15871.812
19、、xxx有限责任公司万元14252.243、xxx科技发展公司万元8421.784、xxx实业发展公司万元7126.125、xxx科技发展公司万元4534.806、xxx科技公司万元4210.897、xxx科技发展公司万元323.918、xxx实业发展公司万元2656.109、xxx科技发展公司万元2526.5310、xxx科技公司万元1943.49区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55708.701.1同期增加值万元50497.371.2增长率10.32%2行业净利润万元16310.532.12016年净利润万元14322.562.2增长率13.88%3行业纳税总额万
20、元18430.083.12016纳税总额万元16730.283.2增长率10.16%42017完成投资万元40834.104.12016行业投资万元13.69%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值184933.98210152.25238809.382利润总额48104.0654663.7062117.843净利润15152.9117219.2219567.294纳税总额15112.8617173.7019515.575工业增加值67282.3476457.2086883.186产业贡献率5.00%8.00%10.37%7企业数量6568001024土建
21、工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17597.2517597.2534532.5634532.563328.911.1主要生产车间10558.3510558.3520719.5420719.542063.921.2辅助生产车间5631.125631.1211050.4211050.421065.251.3其他生产车间1407.781407.782002.892002.89199.732仓储工程3733.503733.5011441.7511441.75802.162.1成品贮存933.38933.382860.442860.4420
22、0.542.2原料仓储1941.421941.425949.715949.71417.122.3辅助材料仓库858.71858.712631.602631.60184.503供配电工程199.12199.12199.12199.1215.713.1供配电室199.12199.12199.12199.1215.714给排水工程228.99228.99228.99228.9914.054.1给排水228.99228.99228.99228.9914.055服务性工程2364.552364.552364.552364.55165.785.1办公用房1108.571108.571108.571108.
23、5778.795.2生活服务1255.981255.981255.981255.9886.946消防及环保工程667.05667.05667.05667.0552.616.1消防环保工程667.05667.05667.05667.0552.617项目总图工程99.5699.5699.5699.5686.937.1场地及道路硬化6326.241038.881038.887.2场区围墙1038.886326.246326.247.3安全保卫室99.5699.5699.5699.568绿化工程2936.03102.76合计24890.0352135.2552135.254568.91节能分析一览表序
24、号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤104.121.1年用电量千瓦时832943.741.2年用电量吨标准煤102.371.3年用水量立方米20536.781.4年用水量吨标准煤1.752年节能量吨标准煤29.373节能率24.03%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8379.651.1完成比例64.57%2完成固定资产投资万元5258.042.1完成比例62.75%3完成流动资金投资万元3121.613.1完成比例37.25%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3171.2人均年工资万元4.271.3年工资额万元1761.342工程技术人员工资2
25、.1平均人数人702.2人均年工资万元5.412.3年工资额万元394.263企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元7.273.3年工资额万元130.404品质管理人员工资4.1平均人数人374.2人均年工资万元5.214.3年工资额万元205.545其他人员工资5.1平均人数人235.2人均年工资万元7.655.3年工资额万元106.296职工工资总额万元2597.83固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4568.913810.59181.359912.591.1工程费用万元4568.913810.5923694
26、.531.1.1建筑工程费用万元4568.914568.9135.20%1.1.2设备购置及安装费万元3810.593810.5929.36%1.2工程建设其他费用万元1533.091533.0911.81%1.2.1无形资产万元772.89772.891.3预备费万元760.20760.201.3.1基本预备费万元305.09305.091.3.2涨价预备费万元455.11455.112建设期利息万元3固定资产投资现值万元9912.599912.59流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元23694.538206.9918539.0223694.5
27、323694.5323694.531.1应收账款万元7108.362843.345686.697108.367108.367108.361.2存货万元10662.544265.028530.0310662.5410662.5410662.541.2.1原辅材料万元3198.761279.502559.013198.763198.763198.761.2.2燃料动力万元159.9463.98127.95159.94159.94159.941.2.3在产品万元4904.771961.913923.814904.774904.774904.771.2.4产成品万元2399.07959.631919.
28、262399.072399.072399.071.3现金万元5923.632369.454738.915923.635923.635923.632流动负债万元20628.868251.5416503.0920628.8620628.8620628.862.1应付账款万元20628.868251.5416503.0920628.8620628.8620628.863流动资金万元3065.671226.272452.543065.673065.673065.674铺底流动资金万元1021.88408.76817.511021.881021.881021.88总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投
29、资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12978.26130.93%130.93%100.00%2项目建设投资万元9912.59100.00%100.00%76.38%2.1工程费用万元8379.5084.53%84.53%64.57%2.1.1建筑工程费万元4568.9146.09%46.09%35.20%2.1.2设备购置及安装费万元3810.5938.44%38.44%29.36%2.2工程建设其他费用万元772.897.80%7.80%5.96%2.2.1无形资产万元772.897.80%7.80%5.96%2.3预备费万元760.207.67%7.67%5.86%2.3.1
30、基本预备费万元305.093.08%3.08%2.35%2.3.2涨价预备费万元455.114.59%4.59%3.51%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9912.59100.00%100.00%76.38%5建设期间费用万元6流动资金万元3065.6730.93%30.93%23.62%7铺底流动资金万元1021.8910.31%10.31%7.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12070.8024141.6030177.0030177.0030177.001.1万元12070.8024141.6030177.0030177.
31、0030177.002现价增加值万元3862.667725.319656.649656.649656.643增值税万元398.08796.15995.19995.19995.193.1销项税额万元4828.324828.324828.324828.324828.323.2进项税额万元1533.253066.503833.133833.133833.134城市维护建设税万元27.8755.7369.6669.6669.665教育费附加万元11.9423.8829.8629.8629.866地方教育费附加万元7.9615.9219.9019.9019.909土地使用税万元145.83145.831
32、45.83145.83145.8310税金及附加万元193.60241.37265.26265.26265.26折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4568.914568.91当期折旧额3655.13182.76182.76182.76182.76182.76净值913.784386.154203.404020.643837.883655.132机器设备原值3810.593810.59当期折旧额3048.47203.23203.23203.23203.23203.23净值3607.363404.133200.902997.662794.433建筑物
33、及设备原值8379.50当期折旧额6703.60385.99385.99385.99385.99385.99建筑物及设备净值1675.907993.517607.527221.536835.546449.554无形资产原值772.89772.89当期摊销额772.8919.3219.3219.3219.3219.32净值753.57734.25714.92695.60676.285合计：折旧及摊销7476.49405.31405.31405.31405.31405.31总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14284.425713.77114
34、27.5414284.4214284.4214284.422外购燃料动力费万元1193.54477.42954.831193.541193.541193.543工资及福利费万元2597.832597.832597.832597.832597.832597.834修理费万元46.3218.5337.0646.3246.3246.325其它成本费用万元4434.481773.793547.584434.484434.484434.485.1其他制造费用万元1079.40431.76863.521079.401079.401079.405.2其他管理费用万元1135.69454.28908.5511
35、35.691135.691135.695.3其他销售费用万元2052.15820.861641.722052.152052.152052.156经营成本万元22556.599022.6418045.2722556.5922556.5922556.597折旧费万元385.99385.99385.99385.99385.99385.998摊销费万元19.3219.3219.3219.3219.3219.329利息支出万元-10总成本费用万元22961.9010986.6418970.1522961.9022961.9022961.9010.1可变成本万元19958.767983.5015967.0
36、119958.7619958.7619958.7610.2固定成本万元3003.143003.143003.143003.143003.143003.1411盈亏平衡点42.28%42.28%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元30177.0012070.8024141.6030177.0030177.0030177.002税金及附加万元265.26193.60241.37265.26265.26265.263总成本费用万元22961.9010986.6418970.1522961.9022961.9022961.905增值税万元995.19398.
37、08796.15995.19995.19995.196利润总额万元7215.10-6051.42-6809.147215.107215.107215.108应纳税所得额万元7215.10-6051.42-6809.147215.107215.107215.109企业所得税万元1803.78-1512.86-1702.291803.781803.781803.7810税后净利润万元5411.33-4538.57-5106.855411.335411.335411.3311可供分配的利润万元5411.33-4538.57-5106.855411.335411.335411.3312法定盈余公积金万
38、元541.13-453.86-510.69541.13541.13541.1313可供投资者分配利润万元4870.20-4084.71-4596.164870.204870.204870.2014应付普通股股利万元4870.20-4084.71-4596.164870.204870.204870.2015各投资方利润分配万元4870.20-4084.71-4596.164870.204870.204870.2015.1项目承办方股利分配万元4870.20-4084.71-4596.164870.204870.204870.2016息税前利润万元7215.10-6051.42-6809.147215.10