投资公司和私募基金.docx

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1、文本为Word版本，下载可任意编辑投资公司和私募基金 篇一：私募基金投资管理流程 深圳市广发联盈财富管理有限公司 投资管理流程 2022年7月15制作 一 目的： 1.1 为规范公司的投资行为，确保基金运作的有效运行，特制定本制度。 1.2 本制度适用于公司管理的所有基金和专户。 二 公司投资管理决策权限 2.1投资决策委员会 2.1.1成员：由总经理、投研部总监、基金经理及相关投资人员构成，具体 成员由公司总经理办公会议决定；投资决策委员会设主席一名，由总经理担任；公司风控部负责人必须参加投资决策委员会会议。 2.1.2职责：投资决策委员会为公司的非常设机构，是公司的最高投资决策 机构，负责

2、公司旗下基金的资产配置决策，以及其他重大投资事项的决策。具体职责包括： 2.1.2.1确定公司投资理念； 2.1.2.2.制定相关投资制度和规定； 2.1.2.3.向公司总裁办公会议提议增减投资决策委员会成员， 2.1.2.4.听取和审议基金投资计划和策略； 2.1.2.5.对投资活动进行监督； 2.1.2.6.对宏观经济形势和市场走势作出分析判断，制定投资策略，确 定投资方向； 2.1.2.7.制定基金的基本仓位，并作出指令性或指导性意见； 2.1.2.8.对重大投资作出指令性和指导性意见； 2.1.2.9.建立或集中调整股票库，审定和增删核心股票库的名单； 2.1.2.10.对基金行业配置

3、作出指令性或指导性意见； 2.1.2.11.对其他重大投资事项进行决策。 2.2 召集方式：投资决策委员会会议原则上两周召开一次例会，投资决策委员会主席负责召集或指定其他成员召集，其他委员或投资研究人员也可就投资决策中的相关问题提议召开投资决策委员会会议。 2.3 议事规则 2.3.1 投资决策委员会委员需三份之二以上人员参加方为有效，会议决策实 行少数服从多数的表决制，投资决策委员会主席拥有一票否决权，会议决议需在充分论证、广泛听取意见的基础上方可形成。 2.3.2 投委会的决议应分为两类：一是指令性决议；二是指导性决议。前者 要求无条件执行，后者仅是指导性的意见。 2.3.3投资决策委员会

4、决议应明确有效期限，逾期需重新评估和审议。 2.3.4投资决策委员会纪要由秘书负责记录和保管。 2.4 投资决策委员会对资产配置、行业配置或个股的监督权限 投决会可根据市场情况，对基金的资产配置、行业配置，提出指导性意见； 投决会定期审查投资组合，对投资组合中风险暴露较高的行业或个股，应要求基金经理陈述理由，投资决策委员会经过审议认为理由不充分时，可要求基金经理在规定的时间内调整组合。 三 投委会扩大会议投资策略周会议事规则 3.1 投资策略周会每周定期召开，会议参与人员包括：投资决策委员会委员、投研部总监、基金经理、投资相关部门人员、风控部门负责人； 3.2 投资策略周会召开内容包括但不限于

5、：宏观策略周报；市场统计分析报告；投资策略、行业资产配置及个股重点投资计划汇报；市场研判；个股投资建议及投资风险提示等； 3.3会议汇报形式及要求：各参会人员轮流发言，内容务必要点突出、语言精练、结论清晰 3.4投资策略周会会议纪要由秘书负责记录和保管。 四 基金股票投资策略 4.1 在股票投资的资产配置上，应采取有限度的战术配置策略，在把握市场时机； 4.2在股票投资的风格/板块配置上，应采取积极的类别资产权重调整策略，以宏观基本面为基础辅以基本面和资金面来寻找相对快速成长的行业，以确定投资比重； 4.3在股票投资的个股选择上，应采取积极的选股策略，利用公司的研究优势，先于市场挖掘业绩持续增

6、长并且保持良好现金流的上市公司； 4.4在资产配置上应采用有限度的战术配置，注重风格板块配置和个股的选择，通过对基本面进行分析发现市场中的失衡，并寻找到被错误定价的证券； 4.5在组合构建中应注重风险收益比的合理优化，建立较全面的资产、个股投资价值评价体系，采用组合构建优化技术控制组合的跟踪误差，优化组合的超额收益； 4.6风险控制是股票投资策略当中最重要的考虑因素,为合理控制投资风险应采取主动的风险管理策略，积极通过采用风险分析方法实时监控投资组合的跟踪误差，实现对风险因素事前、事中和事后全方位的监控； 五 基金股票投资流程 投资决策流程图 六 公司股票投资备选库的建立 6.1股票投资中所选

7、择的合格上市公司是指在全部的上市公司中删除包括PT、ST类股票、涉嫌严重违规的股票以及前期涨幅过大的股票等。 6.2公司股票投资备选库（以下可简称为股票库或备选库）系指在我公司层面建立并由投研部专职管理的、供基金投资进行选择的股票集合。股票库的作用在于，经过客观的评价，剔除那些与国家法律法规、公司管理制度等不相符的上市公司股票，从而限定可投资范围。 6.3股票投资备选库包括股票基础库、股票重点库和股票核心库（以下可分别简称为基础库、重点库和核心库），由公司投研部（以下可简称为研究部）负责管理和维护。公司投资决策委员会可根据研究的实际支持能力及股票市场的动态变化等，确定及调整股票库的规模或比例。

8、 6.4股票库股票研究报告更新要求：研究部对于研究报告定期更新限于：重点库股票、核心库股票。原则上，相关研究员对上述股票的内部研究报告须每季度更新一次。其中，对进入核心库的股票按月度提供相应的评估意见。更新报告类型为公司内部报告（深度报告、点评报告、调研报告等）。 6.5基金及专户投资须依据各自的合同要求和风格特征，在股票投资备选库基础上建立相应的投资组合股票库，投资组合库的管理与维护遵照公司投资业务相关管理制度的要求。 篇二：2022最全私募基金的投资模式和策略总结 最全私募基金的投资模式和策略总结 一、过去一年私募基金发生了什么？ 根据中基协的数据，过去一年，私募行业的公司数量和资产管理规

9、模都增长迅速，2022年1月私募管理人数量仅为6974家，到今年1月已经达到2.58万家，增长了2.7倍；同时私募总体的管理规模也从2.11万亿元增长到5.34万亿元，增长了1.5倍，其中证券私募的管理规模从8506亿元增长到1.8万亿元，增长了1.2倍。2022年私募基金成立了近2.52万只，其中46月份达到最高峰，分别为4028只、3689只和4165只。但后面随着指数暴跌，私募基金数量大减，最低点是10月份仅为868只；年初市场一再巨震，到了2022年2月份，新成立产品仅249只。 股灾成了行业的分水岭，凭借市场名气和江湖威望，一些私募乘势扩张规模，以“公奔私”的机构为典型；股灾后，一批

10、具有优秀的投资模式和策略的私募，躲过大跌，以股灾的业绩说话，逆势发新品；还有些机构，原来只是中等规模私募，一轮牛熊后，悄然间一跃成为行业的一线私募。行业内部的分化更加严重，有真正投资水平的私募迅速崛起，管理能力弱的私募，则在被市场逐步淘汰。 百亿已经成为私募基金的标杆。数据统计，2022年底百亿私募仅7家，2022年底达到21家，比如北京的淡水泉投资、和聚投资、星石投资，上海的重阳投资、朱雀投资、鼎锋资产，还有深圳的展博投资。这些私募有的原来就是老牌私募、行业巨擘，有的则是靠去年一年迈上新的台阶，成为行业新生巨头。 总结过去一年，各大私募基金的投资模式和策略伴随着A股的大起大落，在潜移默化中改

11、变，多样化特征愈发明显，单一股票策略盛极而衰，抗跌成绩单优异的多策略和组合基金等产品数量激增。 根据好买基金的统计，过去一年增幅最为明显的是复合策略产品和FOF产品，分别从2022年的83只和100只，升至500只和412只。股票策略虽然发行数量也翻了一倍之多，但在所有产品中的占比明显下降。对冲投资策略产品的增长速度较为明显，不过在各大策略里占比仍然靠后。而最落寞当属于市场中性策略，在市场疯狂之时，其较低的收益率乏人问津，而当避险情绪升温之时，股指期货的一纸限令，掐灭了中性策略的发展壮大希望。 从风险的角度来划分，基金的投资策略主要有股票投资类、套利对冲类和复合投资类四大类，涵盖要素包括：投资

12、的品种，比如主要用于投资债券市场，还是股市，还是商品期货市场，抑或外汇或其他金融衍生品市场等。 二、私募基金的“九阴真经” 模式一：股票投资 股票投资系以国内股票为主要的投资标的，是目前国内阳光私募行业中最主流的投资策略，有近7成的阳光私募基金采用该种策略。具体可以分为多头投资策略和空头投资策略两种。 代表机构价值投资：重阳投资、景林资产、淡水泉投资 成长投资：鼎锋资产、汇利资产、明曜投资 趋势投资：展博投资、星石投资、源乐晟资产 行业投资：从容投资的医疗系列基金 阿尔法策略：尊嘉资产、朱雀投资(阿尔法系列基金) 套期保值：博颐投资、世诚投资 趋势策略：重阳投资(对冲系列基金)2多头投资策略

13、多头投资策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益的投资方式。该策略的盈利模式主要是通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。按选择股票的角度划分，主要分为价值投资、成长投资、趋势投资、行业投资四种： （1）价值投资 偏爱持有价值股，即那些价值可能被低估的股票，这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。 （2）成长投资 偏向选择成长型的股票，即那些具有高度成长潜力的公司。此类基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力，通常对估值的要求不如价值投资严格，即使股票价格已经很贵，只要上市公司具有足够匹配其高市盈率的

14、增速，便会投资。 （3）趋势投资 此类投资理念是相信股价的运行具有一定的惯性，当票价格形成向上趋势时，由于惯性会继续向上运行，反之亦然。因此，在操作上通常较为关注技术分析，对股票和市场运动方向进行研判，在股价上涨时加仓，股票下降是减仓。另外，还有一些做超短期趋势(如日内趋势)的私募基金。 （4）行业投资 此类投资专注于某个行业或某几个行业投资机会，最为典型的是从容投资的“医疗”系列的基金，如中欧瑞博4期专注于消费和科技行业，展博新兴产业专注于新兴产业的投资。 2022年以来，随着我国金融市场的逐步完善与融资融券、股指期货等金融工具的推出，国内阳光私募基金正逐步走向真正意义上的对冲基金，在投资组

15、合中加入对冲工具成为越来越多基金经理的选择。 具体而言，基金经理寻找市场上被低估或具有成长空间的股票，通过买入这些股票形成多头组合；同时，通过融券卖空股票或者直接卖空股指期货等方法来建立相应的空头头寸，从而降低投资组合的波动。目前，第二种做空方式被多数股票多空策略的基金采取。此外，除通过做空股指期货对冲风险外，部分私募基金也通过做多股指期货以谋取更高收益。具体策略有如下三种： （1）阿尔法策略 通过持有股票组合多头，同时做空股指期货完全对冲掉股票组合的Beta暴露，而达到完全的市场中性。此类基金的净值涨跌幅基本不受市场波动影响，收益主要源于股票组合跑赢大盘的超额收益。阿尔法策略的优点是净值波动

16、小，在震荡与下跌的市场中表现十分突出。而该策略最大的风险是股票组合未能跑赢大盘指数，因此对基金经理选股的方法和能力是一个很大的考验。阿尔法策略的基金通常会借助量化模型进行股票池筛选、匹配股票组合与股指期货的贝塔值等。 （2）套期保值策略 在持有股票组合多头的同时做空股指期货以对冲系统性风险，且股指期货通常为空头的单向操作。操作手法类似于阿尔法策略，但该策略并不像阿尔法策略是从消除Beta的维度出发，而是在大盘出现明显下跌时做空股指期货以达到套期保值、减少基金净值回撤的目的。 （3）趋势策略 该策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作，目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。

17、个股的多空策略即持有被低估的股票，卖出被高估的股票，这样无论在牛熊市中都可获取收益。重阳投资目前就有多只该策略的产品，他们根据净敞口的暴露程度不同将产品分为封闭型(净敞口不超过20%)和开放型(净敞口不超过80%)两类。不过，由于目前我国融券资源较少且成本较高，使用个股对冲策略的基金仍比较少。另外，还有通过双向投资股指期货来扩大收益的机构，如创赢投资，他们会在市场出现明显上升趋势时，同时做多股指期货与股票来加大投资组合的Beta值加速基金净值的上涨。 要点总结： （1）无论何种投资策略，他们选择股票所考虑的要素大致相同，包括如下几种： 对于准备长期持有的股票，要求同时具备价值股+好公司+行业龙

18、头+稀缺性+成长性+现金流的特征。收益率来自于分红率+估值提升。具体可以从6个角度来甄别，分别是：公司持续期长;现金流好;分红派息率超过1.5%;历史上是好公司、行业或分行业No.1;PE低于50倍;有持续扩大再生产能力或整合行业、收购子公司能力。不过，对于这类成熟公司来说， 介入的时机非常重要。廖冰提示了三个角度：业绩有超预期的可能;利好事件发生;系统性风险来临，安全边际上升。 优选具备高成长性的产业。例如新能源汽车、移动医疗、智能交通、VR产业(游戏、设备)、互联网IP产业、户外体育产业、金融互联网资管与销售产业。此外，智能金融理财工具、网络IP、VR游戏、汽车油电混合、移动医疗IT基础运

19、营商、智能交通IT技术及运营商、体育产业内容运营商及互联网IP运营商、理财产品评级商、私募产品指数设计商等均可考虑。 关注重点行业的改革。主要包括农村土地资源的改革、国有殡葬资源放开、中国A股进入MSCI权重指数、股指限仓放开、中国版401K、减税刺激寿险产品、户籍改革等。 （2）保持仓位。坚持50%左右的仓位，这是由于股票的特殊性决定，靠库存管理获取10%的基础回报。同时，对报表可能超预期的股票重点投入。把握大宗板块的轮动机遇，捕捉型策略可以增强收益。 当然，由于投资于国内最为活跃、波动最大的市场，在市场大涨时收益猛涨、大跌时也可能跌得血本无归，风险系数在各类策略中应是最高的。投资者对此应有

20、一定风险意识，即便在股市牛气冲天的时候，也要考虑下跌时的状况，了解管理方策略上的优势所在，以及风控措施、设定最大下跌时的止损线等。 模式二：项目投资 项目投资策略就是通过分析重大项目发生前后对投资标的估值影响变化而决定投资获利。基金一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，等待项目完成后择机退出。主要分为定向增发、并购重组、参与新股、大宗交易、热点题材、特殊事件，目前以定向增发型基金为主。 代表机构定向增发：景林资产、鼎锋资产、理成资产 并购重组：千合资本、和熙投资 参与新股：证大投资（新股申购基金） 热点题材：鼎锋资产、鼎萨投资 特殊事件：睿策投资 大宗交易：瑞安思考投

21、资、世诚投资（大宗交易基金）2主要模式 （1）定向增发。 私募基金通过主动参与上市公司定增项目，拿到了“团购价格”，有折价优势，不过，通常会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差，因此，参加定向增发存在一定的市场风险。 （2）并购重组。 该策略是通过事先介入具备并购重组概念的股票，等待消息曝光、股价上涨后再适时退出获利，业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2022年底以来，偏好重组股的风格明显，其重仓股中总是不乏重组概念。 （3）投资新股。 目前，私募基金不被允许使用全

22、部资产申购新股，且现在IPO仍处在空窗期，打新股的策略只是私募基金偶尔的选择。不过相信随着A股IPO的重启，打新股可能会重新被重视起来。 （4）热点题材。 热点驱动是指由热点题材引发的短期市场投资机会，即俗称的“炒概念”，例如政府颁布相关政策形成行业利好、公司出现并购重组等事件等，均会对市场预期产生重大影响，带动相关个股的大幅上涨。虽然热点驱动是私募基金常用的策略，但并非主流，通常私募基金只会用小部分的资金去偶尔参与。 （5）突发事件。 突发事件会带来短暂的套利机会，如股票指数成分股调整、上市公司的重要公告、行为金融等。例如，当沪深300指数出现调整时，由于跟踪指数的基金也会随即调仓，因此可做

23、多被调进指数的品种，做空被调出的品种。由于其发生频率较低，加之容易触发监管部门对于内幕交易的审查，因此也不是私募基金主流的投资策略。 模式三：跨市场套利 跨市场套利策略强调从资产价格的相对高低中获利，也就是说，跨市场套利策略同时涉及两个具有高度相关性的资产或者不同市场中的同一资产，当这两个资产（市场）之间的价格差变得充分大时，买入价格低的资产，卖出价格高的资产，获取两者之间的价格差。简单一点说，跨市场套利策略是一种无风险或者低风险套利，目前国内出现的主要有统计套利和市场中性策略。 统计套利：礼一投资、信合东方、淘利资产 市场中性：尊嘉投资、朱雀投资、金锝资产、盈融达、宁聚投资、博普科技、大岩资

24、本、龙旗科技、申毅投资 统计套利策略综合使用各种套利策略，包括期现套利（期货与现货之间的套利）、跨期套利（不同期限的期货之间的套利）、ETF套利（ETF的一级市场和二级市场之间的套利）、跨市场套利（不同交易市场之间的套利）等，获得无风险（低风险）收益。 （1）期现套利。理论上，期货价格是投资品种未来的价格，现货价格是目前的价格，当期货市场与现货市场在价格上出现差距时，便可利用两个市场的价格差距进行低买高卖获利。投资品种包括商品期货、股指期货、国债期货等。 篇三：私募基金行业必须了解的78个问题 1、什么是私募基金？ 私募基金是指在中国境内以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括契约

25、型基金或者资产由基金管理人或普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。 2、私募基金的分类？ 根据投资标的的不同，私募基金分以下几类： 私募证券投资基金：私募证券投资基金投资于公开发行的股份有限公司（上市公司）的股票、债券、基金份额，以及证监会规定的其他证券及其衍生品种。即私募证券基金投资于公开发行的证券。 私募股权投资基金：私募股权投资基金投资于非上市企业的股权权益。即私募股权基金投资于非公开交易的股权。 创业投资基金：创业投资基金是私募股权投资基金的特殊类别。 其他私募基金：其他私募基金投资于艺术品、红酒等特定商品。 3、私募基金募集方式的要求？ 私募基金应当以非公开方式向合

26、格投资者募集资金，不得公开或者变相公开募集。不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。 4、私募基金投资者人数限制？ 单只私募基金投资人数累计不得超过证券投资基金法、公司法、合伙企业法等法律规定的特定人数。合伙型基金投资者、有限公司型基金投资者累计不得超过50人；契约型基金投资者、股份公司型基金投资者累计不得超过200人。 5、私募基金合格投资者的界定？ 私募基金不得向合格投资者之外的主体进行募集。 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于10

27、0万元且净资产不低于1000万元的单位；或投 资于单只私募基金的金额不低于100万元且金融资产（金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等）不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。 6、基金业协会视为合格投资者的情形？ 社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；依法设立并在基金业协会备案的投资计划；投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；中国证监会规定的其他投资者。上述基金业协会被视为合格投资者。 7、投资者人数穿透合并计算的情形？ 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金

28、直接或间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。 8、豁免穿透核查投资者并不再合并计算人数的情形？ 社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；依法设立并在基金业协会备案的投资计划；投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；中国证监会规定的其他投资者。上述投资者豁免穿透核查最终投资者是否为合格投资者并不再合并计算投资者人数，将其视为单一合格投资者。 9、谁能担任私募基金管理人？ 私募基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能成为私募基金管理人。 10、私募基金能否承诺保底保收益？ 私募

29、基金管理人、私募基金募集机构，不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。 11、私募基金登记备案的性质？ 私募基金管理人应当依法进行登记，私募基金募集完毕后20个工作日内，应当依法申请备案。各类私募基金管理人和私募基金均应当到中国基金业协会登记备案，否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。 12、私募基金管理人登记？ 私募基金管理人应当向中国基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。私募基金管理人应如实申报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。 13、私募基金的备案包括哪些信息？ 私募基金管理人应当在私募基金募集

30、完毕后20个工作日内进行备案，如实申报基金名称、资本规模、投资者基本情况、基金合同（基金公司章程或者合伙协议，统称基金合同）、基金运作情况（托管、披露频度、主要投资方向等）、投资项目简要信息。 14、外资设立的基金管理机构是否纳入登记备案范围？ 外资在中国境内设立的私募基金管理机构，应当向基金业协会履行私募基金管理人登记手续。外资在中国境外设立的私募基金管理机构暂不纳入登记范围。 15、实缴资本未到位的机构能否登记为私募基金管理人？ 私募基金管理机构应当具备适当资本，以能够支持其基本运营。 16、私募基金管理人定期更新要求？ 私募证券投资基金 （1）月度更新：私募基金管理人应当在每月结束之日起

31、5个工作日内进行月度更新，更新所管理的私募证券投资基金的相关信息，包括基金规模、单位净值、投资者数量等。 （2）年度更新：私募基金管理人应当在每年度结束之日起20个工作日内进行年度更新，更新私募基金管理人、股东或合伙人、高级管理人员及其他从业人员、所管理的私募基金等基本信息。私募基金管理人应当于每年度四月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。 非私募证券投资基金（私募股权基金、创业投资基金） （1）季度更新：私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内进行季度更新，更新所管理的私募股权投资基金等非证券类私募基金的相关信息，包括认缴规模、实缴规模、投资者数量

32、、主要投资方向等。 （2）年度更新：私募基金管理人应当在每年度结束之日起20个工作日内进行年度更新，更新私募基金管理人、股东或合伙人、高级管理人员及其他从业人员、所管理的私募基金等基本信息。私募基金管理人应当于每年度四月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。创业投资基金还应当报送投资中小微企业情况及社会经济贡献情况等报告。 17、私募基金管理人重大事项变更的更新要求？ 私募基金管理人发生下列重大事项，私募基金管理人应当在10个工作日内向基金业协会报告： （一）私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更； （二）私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙

33、人发生变更； （三）私募基金管理人分立或者合并； （四）私募基金管理人或者高级管理人存在重大违法违规行为； （五）依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产； （六）可能损害投资者利益的其他重大事项。 18、私募基金重大事项变更的更新要求？ 私募基金运行期间，发生下列重大事项时，私募基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告： （一）基金合同发生重大变化； （二）投资者数量超过法律法规规定； （三）基金发生清盘或清算； （四）私募基金管理人、基金信托人发生变更； （五）对基金持续运行、投资者利益、资产净值发生重大影响的其他事件。 19、私募基金管理人的从业人员是否需具备基金从业资格？ 从事非私募

34、证券投资基金（私募股权投资基金和创业投资基金）业务的私募基金管理人的从业人员不要求具备基金从业资格。 从事私募证券投资基金业务的私募基金管理人的从业人员应当具备私募证券基金从业资格。具备以下条件之一的，可以认为具有私募证券基金从业资格： （1）通过基金从业资格考试； （2）最近三年从事投资管理相关业务（此类情形主要指最近三年从事相关资产管理业务，且管理资产年均规模1000万元以上，或者最近三年在金融监 管机构及其监管的金融机构工作）； （3）基金业协会认定的其他情形（此类情形主要指已通过证券从业资格考试或者期货从业资格考试，取得相关资格；或者已取得境内、外基金或者资产管理、基金销售等相关从业资

35、格等）。 20、私募基金高级管理人员的任职基本条件？ 私募基金高级管理人员的任职应当具备两个基本条件： （一）最近三年没有重大失信记录； （二）未被证监会采取市场禁入措施。 21、私募基金高级管理人员范围？ 私募基金高级管理人员指董事长、总经理、副总经理、执行事务合伙人（委托代表）、合规风控负责人以及履行上述职务的其他人员。 22、私募基金管理人的高级管理人员是否需取得基金从业资格？ 从事私募证券投资基金业务的私募基金管理人的高级管理人员应当取得基金从业资格。 从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人（私募股权投资基金和创业投资基金）至少2名高级管理人员取得基金从业资格，其法定代表人、执

36、行事务合伙人（委托代表）、合规风控负责人应当取得基金从业资格。 私募基金管理人的高级管理人员符合以下条件之一的，可取得基金从业资格： （一）通过基金从业资格考试。基金从业资格考试的考试科目含科目一基金法律法规、职业道德与业务规范及科目二证券投资基金基础知识。根据中国基金业协会关于基金从业资格考试有关事项的通知（中基协字2022112号），符合相关考试成绩认可规定情形的，可视为通过基金从业资格考试。 （二）最近三年从事投资管理相关业务并符合相关资格认定条件。此类情形主要指最近三年从事资产管理相关业务，且管理资产年均规模1000万元以上。 （三）已通过证券从业资格考试、期货从业资格考试、银行从业资格考试并符合相关资格认定条件；或者通过注册会计师资格考试、法律职业资格考试、资产评估师职业资格考试等金融相关资格考试并符合相关资格认定条件。 投资公司和私募基金第 36 页 共 36 页