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1、行业研究研究陈诉 | 行业定期陈诉金融 | 房地产推荐（维持）房地产市场周报（100802-100808）2010年8月9日上证指数2658行业范围占比%股票家数（只）118总市值（亿元）9073流通市值（亿元）7171行业指数%1m6m12m绝对体现相对体现相关陈诉1、中国房地产市场周报（100726-100801）2010/08/022、中国房地产市场周报（100719-100725）2010/07/26本周（0802-0808）重点都会一手房成交环比9个上升，5个下降。一线都会中北京下降，上海、广州和深圳上升。深圳、天津和成都二手房成交上升。10年8月2日到8月8日q 一线都会一手房成交
2、：北京、上海、广州和深圳周成交环比分别下降10%、上升18%、13%和18%；比前四周平均水平分别上升32%、41%、35%和43%；q 二线都会一手房成交：南京、苏州、武汉、成都、厦门和福州等6都会周成交环比上升，天津、青岛、无锡和重庆等4都会成交环比下降；q 重点都会二手房成交：深圳、天津和成都普遍上升；q 下周重点都会重点出让地块：北京通州区宋庄镇居住及托幼用地招标，涉及建面18万平米；昌平区回龙观村旧村改革1818-007、1818-009、1818-016、1818-019、1818-021、1818-022号住宅及商业金融用地招标，涉及建面36.5万平米；上海静安区常德路771地块
3、，涉及建面0.3万平米，初始底价为1亿元，楼面地价分别为30882元/平米；q 上周成交重点地块：上海罗店新镇F1-4地块和罗店新镇F1-6地块，涉及建面分别为2.6万平米和6.5万平米，成交总价分别为5.2亿元和13.8亿元，分别溢价24%和31%，折合楼面地价分别为20096元/平米和21189元/平米，由北京远乾置业得到；厦门湖里区2010P13居住商业金融项目，涉及建面49.5万平米，成交总价31亿元，溢价36%，折合楼面地价6267元/平米，由上海兆瑞投资得到。贾祖国 010-88088569jiazg研究助理孟群 0755-25310921mengqun重点公司主要财政指标股价每股
4、净资产PBRNAVP/RNAV10EPS10PE评级荣盛生长11.9 2.73 4.4 9.8 1.21 0.65 18.3 强烈推荐A 冠城大通10.5 2.50 4.2 8.6 1.22 1.02 10.3 强烈推荐A 格力地产9.8 2.98 3.3 10.6 0.92 0.57 17.1 强烈推荐A 首开股份16.6 8.51 2.0 18.5 0.90 1.18 14.1 强烈推荐A 金地团体6.9 3.56 1.9 7.5 0.93 0.52 13.3 强烈推荐A 鲁商置业8.8 0.65 14 7.9 1.11 0.81 10.8 强烈推荐A 福星股份10.2 5.54 1.8
5、11.9 0.86 0.64 15.9 强烈推荐A 世联地产31.3 4.92 6.4 0.0 0.00 1.02 30.8 强烈推荐A 金融街7.5 5.16 1.5 13.4 0.56 0.57 13.1 强烈推荐A 世茂股份13.6 5.33 2.5 22.9 0.59 0.80 17.0 强烈推荐A 苏宁举世9.9 1.79 5.5 12.0 0.82 0.70 14.1 强烈推荐A 华业地产7.7 5 2.4 10.6 0.72 0.50 15.3 强烈推荐A资料来源：招商证券一、重点都会房地产周成交量一手房成交：与上周成交相比：重点都会成交环比上升的有9个，环比下降的有5个；一线都
6、会中，北京成交环比下降，上海、广州和深圳成交环比上升；二手房成交：与上周成交相比：深圳、天津和成都普遍上升；表 1：重点都会房地产周成交面积一手房成交（单元：万平米）环比本周/前四周平均北京12.0 15.2 10.4 21.9 19.7 -10%32%上海18.8 23.1 28.4 30.0 35.3 18%41%广州8.6 8.8 10.5 11.9 13.4 13%35%深圳2.7 3.4 3.4 4.1 4.9 18%43%天津12.8 13.4 13.1 16.9 16.5 -2%17%青岛15.7 17.4 12.2 18.0 12.3 -32%-22%南京5.2 6.8 3.6
7、 4.0 7.4 85%52%无锡6.5 7.8 10.0 11.9 9.9 -16%10%苏州4.5 6.4 5.1 5.3 6.3 18%17%武汉15.5 16.3 20.2 13.6 15.6 15%-5%成都7.1 5.0 7.1 9.8 11.0 12%51%重庆30.4 31.6 32.7 40.5 39.4 -3%17%厦门1.0 0.9 2.6 2.3 3.9 74%133%福州2.0 2.0 1.3 2.2 2.7 24%48%二手房成交（单元：万平米）环比本周/前四周平均深圳17.9 16.1 17.3 12.1 17.1 42%8%天津8.4 7.9 8.4 8.0 9
8、.0 12%10%成都5.8 4.9 5.5 5.8 6.1 4%10%注：部门都会数据下一周会凭据各地房管局数据而微调； 资料来源：招商证券研发中心二、重点都会土地出让下周重点出让地块： 北京通州区宋庄镇居住及托幼用地招标，涉及建面18万平米；昌平区回龙观村旧村改革1818-007、1818-009、1818-016、1818-019、1818-021、1818-022号住宅及商业金融用地招标，涉及建面万平米；上海静安区常德路771地块，涉及建面万平米，初始底价为1亿元，楼面地价分别为30882元/平米；表 2：下周重点都会主要出让地块根本信息地块名称地块区域土地用途计容积率修建面积（万平米
9、）初始底价(万元)出让时间北京通州区宋庄镇居住及托幼用地通州区居住18.0 20100811(投标时间)昌平区回龙观村旧村改革1818-007、1818-009、1818-016、1818-019、1818-021、1818-022号住宅及商业金融用地昌平区观居住商业金融36.5 20100811(投标时间)怀柔区庙城镇居住用地（庙彩A）怀柔区居住商业金融5.6 20100811(投标时间)上海常德路771地块静安区商业金融公建0.3 1050020100812大学城商务广场S1号地块松江区商业办公3.1 580020100812松江区大学城商务广场S2、S3号地块松江区商业办公6.4 121
10、7020100812南京栖霞区居住9.9 4000020100812江宁开发区居住11.1 2500020100812注明：部门地块计容积率修建面积有误差资料来源：招商证券研发中心上周成交重点地块：上海罗店新镇F1-4地块和罗店新镇F1-6地块，涉及建面分别为2.6万平米和6.5万平米，成交总价分别为5.2亿元和13.8亿元，分别溢价24%和31%，折合楼面地价分别为20096元/平米和21189元/平米，由北京远乾置业得到；厦门湖里区2010P13居住商业金融项目，涉及建面49.5万平米，成交总价31亿元，溢价36%，折合楼面地价6267元/平米，由上海兆瑞投资得到。表 3：上周部门地块成友
11、爱况地块名称地块区域土地用途计容修建面积（万平米）初始底价（万元）成交代价（万元）溢价率成交楼面地价（元/平米）购置人上海罗店新镇F1-4地块宝山区居住422505225024%20096 北京远乾置业罗店新镇F1-6地块宝山区居住10513013773031%21189 北京远乾置业厦门T2010P02同安区居住商业963096300%1553 厦门同安国有资产投资团体T2010P01同安区居住商业927092700%946 厦门国际银行J2010P05集美区居住商业485206710038%4117 厦门集美建立2010JP03集美区商业金融710071000%2219 赵龙民2010P1
12、3湖里区居住商业金融22758031020036%6267 上海兆瑞投资资料来源：招商证券研发中心附：重点公司投资评级表 4：重点公司投资评级股价每股净资产PBRNAVP/RNAV房价下跌30%后RNAVP/调解后RNAV10EPS10PE11EPS11PE评级办事业世联地产31.3 4.92 6.4 1.02 30.8 1.26 24.9 强烈推荐A 商业中国国贸11.5 4.4 2.6 14.1 0.8 0.17 67.8 0.58 19.9 强烈推荐A 开发加持有金融街7.5 5.16 1.5 13.4 0.56 10.0 0.8 0.57 13.1 0.74 10.2 强烈推荐A 世茂
13、股份13.6 5.33 2.5 22.9 0.59 11.4 1.2 0.80 17.0 1.00 13.6 强烈推荐A 张江高科10.1 3.94 2.6 14.2 0.71 13.5 0.7 0.60 16.9 0.68 14.9 审慎推荐A 浦东金桥10.9 4.03 2.7 13.0 0.84 12.4 0.9 0.46 23.7 0.52 21.0 审慎推荐A 开发类荣盛生长11.9 2.73 4.4 9.8 1.21 3.7 3.2 0.65 18.3 0.98 12.1 强烈推荐A 冠城大通10.5 2.50 4.2 8.6 1.22 4.4 2.4 1.02 10.3 1.59
14、 6.6 强烈推荐A 格力地产9.8 2.98 3.3 10.6 0.92 8.0 1.2 0.57 17.1 0.73 13.4 强烈推荐A 首开股份16.6 8.51 2.0 18.5 0.90 11.8 1.4 1.18 14.1 1.60 10.4 强烈推荐A 金地团体6.9 3.56 1.9 7.5 0.93 3.6 1.9 0.52 13.3 0.63 11.0 强烈推荐A 鲁商置业8.8 0.65 14 7.9 1.11 4.2 2.1 0.81 10.8 1.15 7.6 强烈推荐A 福星股份10.2 5.54 1.8 11.9 0.86 7.3 1.4 0.64 15.9 0
15、.89 11.5 强烈推荐A 苏宁举世9.9 1.79 5.5 12.0 0.82 7.0 1.4 0.70 14.1 0.90 11.0 强烈推荐A 华业地产7.7 3.25 2.4 10.6 0.72 9.4 0.8 0.50 15.3 0.80 9.6 强烈推荐A 招商地产18.8 9.70 1.9 28.4 0.66 16.3 1.2 1.21 15.6 1.60 11.8 审慎推荐A 万科A 8.0 3.55 2.3 8.1 0.99 5.7 1.4 0.60 13.3 0.70 11.4 审慎推荐A 保利地产12.7 5.53 2.3 11.5 1.10 8.2 1.5 0.88
16、14.4 1.05 12.1 审慎推荐A 北京城建13.4 6.60 2.0 20.9 0.64 16.8 0.8 1.00 13.4 1.20 11.2 审慎推荐B天津松江8.3 1.20 6.9 6.1 1.36 5.3 1.6 0.40 20.8 0.76 10.9 审慎推荐A 新湖中宝5.7 1.24 4.6 3.7 1.55 2.3 2.4 0.37 15.5 0.58 9.8 审慎推荐A 龙元建立10.6 4.89 2.2 0.50 21.1 0.80 13.2 审慎推荐A 浙江广厦5.6 2.17 2.6 5.1 1.09 4.1 1.4 0.43 12.9 0.48 11.6
17、审慎推荐A 滨江团体11.2 2.66 4.2 12.7 0.88 9.6 1.2 0.79 14.1 0.97 11.5 审慎推荐A 信达地产7.6 3.45 2.2 8.0 0.95 5.4 1.4 0.45 16.8 0.50 15.2 审慎推荐A 苏州高新6.3 3.06 2.1 6.2 1.01 5.7 1.1 0.45 14.0 0.49 12.8 审慎推荐A 富丽家属10.3 2.12 4.9 7.7 1.35 4.2 2.5 0.96 10.7 1.09 9.5 审慎推荐A 亿城股份5.4 2.92 1.8 6.4 0.84 3.9 1.4 0.49 10.9 0.58 9.2
18、 审慎推荐A 建发股份7.4 2.28 3.3 7.7 0.96 4.7 1.6 0.49 15.2 0.61 12.3 审慎推荐A中南建立11.1 3.47 3.2 13.9 0.80 6.7 1.6 0.79 14.1 0.87 12.8 审慎推荐A 平均10.6 3.8 3.5 11.5 0.9 7.6 1.5 0.67 17.4 0.88 12.4 资料来源：招商证券研发中心阐发师答应卖力本研究陈诉全部或部门内容的每一位证券阐发师，在此申明，本陈诉清晰、准确地反应了阐发师本人的研究看法。本人薪酬的任何部门已往未曾与、现在不与，未来也将不会与本陈诉中的具体推荐或看法直接或间接相关。贾祖国
19、，复旦大学金融学博士、南京大学经济学硕士，7年证券从业经验。05年进入招商证券研发中心，先后从事计谋与债券研究。目前为招商证券研发中心副董事，房地产行业阐发师。08年新财产房地产行业最佳阐发师，07年新财产债券（团体）最佳阐发师。孟 群，经济学硕士，08年加盟招商证券，任房地产行业助理阐发师。投资评级界说公司短期评级以陈诉日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的体现为尺度：强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间中性： 公司股价变更幅度相对基准指数介于5%之间回避： 公司股价体现弱于基准指数5%以上公司恒久评级A：公司恒久竞争力
20、高于行业平均水平B：公司恒久竞争力与行业平均水平一致C：公司恒久竞争力低于行业平均水平行业投资评级以陈诉日起6个月内，行业指数相对付同期市场基准（沪深300指数）的体现为尺度：推荐：行业根本面向好，行业指数将跑赢基准指数中性：行业根本面稳定，行业指数追随基准指数回避：行业根本面向淡，行业指数将跑输基准指数免责条款本陈诉中的信息均来源于公然资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何包管。陈诉中的内容和意见仅供参考，并不组成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本陈诉及其内容所引发的任何直接或间接损失概不卖力。我公司或关联机构可能会持有陈诉中所提到的公司所刊行的证券头寸并进行生意业务，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务办事。本陈诉仅向特定客户传送，版权归招商证券所有。未经我公司书面许可，任何机构和小我私家均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。敬请阅读末页的重要说明Page 6