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1、企业财务风险管理现状及控制措施之我见企业财务风险管理现状及控制措施之我见 付蕾 【摘要】随着现代市场经济的发展，市场环境瞬息万变，财务风险问题越发复杂多变，财务风险管理已成为企业管理的重中之重。企业想要高速持久的发展，除了要有良好的外部条件外，也需要有高品质的内部管理。本文阐述企业财务风险管理现状及存在问题，并就控制措施进行具体分析。 【关键词】企业 财务风险 控制 企业风险管理的目标是分析所面对的不确定性，识别一旦发生将会影响企业的潜在事件，并把不利因素控制在可以承受的范围之内，以帮助企业顺利实现发展目标。财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现，应将财务风险管理
2、纳入内控体系中，以增强企业识别和评估风险的能力，制定有针对性的应对措施，有效控制财务风险，为企业目标的实现提供合理保证。 一、企业财务风险管理现状及存在主要问题 財务风险是企业在各项经营活动中，产生各种难以预料或无法控制的不确定因素，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，从而导致企业蒙受损失的可能性。财务风险主要包括筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险、流动性风险等，是企业在财务管理过程中必须面对的现实问题，是客观存在的，管理者只能采取有效措施来降低风险，而不能完全消除风险。企业财务风险管理现状及存在的主要问题表现在以下方面： （1）管理层风险意识欠缺，企业内部控制缺失。企业经营者及财务管
3、理人员对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识不强，多有只要管好用好资金，就不会产生财务风险的想法，未能从根本上把握风险的本质。大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，在生产经营过程中，缺乏对财务风险的定期评估与衡量，往往是有风险发生时才采取行动，未能有效运用科学的分析方法，计算、监控企业财务风险状况。风险控制意识片面，过于强调安全性，缺乏机会风险管理意识，忽视了风险与收益的关系，导致企业错失发展良机。 （2）资本结构不合理。企业融资主要通过债务及股权两种方式，债务融资面临还本付息压力，股权融资则面临着融资成本较大，融资额较少的困难。由于管理层筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融
4、资，可能导致企业筹资成本过高或因市场萎缩、销售受阻、资金链断裂等，而演变为债务危机。 （3）投资缺乏科学性。项目投资决策缺乏周密系统的可行性研究，靠经验和主观意志进行投资决策的现象仍然存在;对一些重大投资决策，没有实行联席审批程序，内控薄弱。盲目扩张或导致企业丧失发展机遇，导致企业资金链断裂，资金使用效率低下。 （4）流动资产周转策略不当。流动资产周转策略不当，将影响企业资金变现能力，造成资金回笼困难。例如，企业过于追求销量及利润，采取大量赊销方式，但由于客户信用管理不到位，结算方式选择不当，账款回收不力等，可能导致销售款项不能收回或遭受欺诈。此外，存货占流动资产比重较高，超储积压现象严重，既
5、大量占用了流动资金，影响资金周转，又要承担存货跌价损失的风险。 二、企业财务风险管理的控制措施 （一）树立正确的财务风险管理意识，建立有效的风险管理机制 （1）企业是否树立了正确的财务风险管理意识，是实现财务风险预防和控制的基础。企业应当高度重视财务风险管理，决策层、普通员工全员参与财务风险管理文化建设，调动员工的积极性和创造性，打破风险与已无关、各自为政的传统思想，建立全员风险管理意识及全面整体的风险管理观。 （2）完善风险管理的治理结构，落实风险管理主体责任。通过设立风险管理委员会或专门的风险管理部门，建立科学的决策机制，将风险管理责任落实到具体部门、岗位和人员，权责明晰，加强财务、人事、
6、法律与风控等部门之间的协同，确保风险决策的有效实施。 （3）建立健全风险管理制度，加强企业内部控制。管理层应致力于企业财务风险研究，强化风险制度建设，建立健全能够涵盖财务风险管理主要环节的风险管理制度，风险管理制度要与业务制度相互融合，避免“两张皮”。建立科学的决策机制，尤其是企业重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制。内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。内部控制应当贯穿于财务决策、执行、监督的全过程，全面覆盖企业经营活动，实现全过程、全员性控制，不应存在内控空白点;应遵循内控的全
7、面性、重要性、制衡性、适应性及成本效益原则，完善企业内部控制环境，开展风险评估，严格执行不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控、财产保护控制、预算控制、运营分析控制、绩效考评控制等控制措施，实现信息系统与内控流程的有机结合，强化内控有效性评价和监督，不断推进企业内控体系的优化升级。对于重大的业务和事项，必须进行可行性研究和评估，应当实行集体决策审批和联签制度，对一些重点领域，应当建立反舞弊机制，坚持惩防并举、重在预防的原则，建立举报投诉制度和举报人保护制度，设置举报专线，明确举报投诉处理程序，确保举报、投诉成为企业有效掌握信息的重要途径，预防道德风险的发生。 （二）优化资本结构 资本结构
8、决策的目标是在有效控制财务风险的前提下，通过合理安排资本结构，降低企业融资成本，从而提高企业整体价值。通常情况下，企业将公司价值最高、资本成本最低时的资本结构视为“最佳”资本结构。在企业财务管理实践中，资本结构决策方法主要有EBIT-EPS无差别点分析法、资本成本比较分析法等。例如，运用EBIT-EPS无差别点分析法进行筹资决策分析，当企业预计息税前利润低于每股收益无差别点的息税前利润时，较多的权益融资是合理的;当预计息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，较多的债务融资更为可取。资本成本比较分析法即是借不同资本结构下公司价值总额、加权平均资本成本的比较来判断公司最佳资本安排。在具体决策
9、时，应考虑内外部环境、企业运营及财务状况以及管理层的风险偏好等，重点考虑公司的偿债能力和风险承受能力。企业偿债能力取决于企业借新还旧能力、其他融资资源的可能性（如新股发行可能性）、现有资产的变现能力等。根据财务弹性要求，最佳资本结构不应当是一个常数点，而是一个有效期间，从追求企业价值最大化和控制融资风险角度考虑，企业应当确定资产负债率的最高上线，作为阶段性控制目标。 此外，对于高负债率的企业，并非单纯降低负债率、减轻利息负担就可以达到资本结构优化的目的，一般来说，企业外部融资需求应优先考虑生产经营积累的内部留存收益，剩下资本缺口由负债或权益融资解决，只有改变其生产经营机制弊端，提高企业管理效率
10、和经济效益，才是资本结构优化的根本。 （三）加强投资管理，科学理性投资 投资活动作为企业一种盈利活动，对于筹资成本补偿和企业利润创造，具有举足轻重的意义。企业应根据自身发展战略和规划，结合企业资金状况以及筹资可能性，拟定投资目标，制定投资计划，合理安排资金投放的数量、结构、方向与时机，慎选投资项目。加强对投资方案的可行性研究，重点对投资目标、规模、方式、资金来源、风险与收益等作出客观评价。重大投资项目，应当按照规定的权限执行联席审批程序。投资方案需要经过有关管理部门审批的，应当履行相应的报批程序。 （四）加强流动资产周转管理，加速资金回笼 应收账款管理是企业资金管理的重要环节，尤其是在经济不振
11、、市场低迷时，企业必须做好应收账款风险防范和控制工作，加强资金管理，加速资金回笼。建立应收账款内控机制，应重点抓好以下三个节点：一是事前控制，应制定合理的信用政策并设定预警指标，如最高赊销额和最长赊销期;二是事中控制，加强货款回收管理，企业应当健全客户信用档案，关注重要客户资信变动情况，采取有效措施，防范信用风险，对于境外客户和新开发客户，应当建立严格的信用保证制度，同时判断坏账风险发生概率，建立坏账准备金制度;三是事后控制，做好账龄分析，重点关注逾期未收回的款项，查明原因，落实具体责任。 企业存货管理中，应当根据各种存货采购间隔期和当前库存，综合考虑企业生产经营计划、市场供求等因素，充分利用信息系统，合理确定存货采购日期和数量，确保存货处于最佳库存状态，保证企业生产经营的同时，避免因存货积压影响资金周转。 三、结论 企业财务风险管理是企业财务管理的关键，也是确保企业经济活动可行性的基础。企业必须要重视财务风险管理，加强风险意识，做好市场分析，制定风险控制措施。同时，企业还必须建立健全内部控制体制，作为约束和控制企业管理者、财务工作者以及其他工作人员行为的手段，保障各项财务数据的准确性以及财务管理工作的顺利进行。 4