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微观经济学微观经济学河北金融学院经济贸易系河北金融学院经济贸易系第十章第十章 跨时期消费跨时期消费微观经济学微观经济学 10. 跨时期选择跨时期选择v运用已学的消费者理论分析运用已学的消费者理论分析当前消费还是未来消费当前消费还是未来消费的选择问题。的选择问题。v讲四个问题：讲四个问题： （1）跨时期选择与预算约束；）跨时期选择与预算约束； （2）均衡及福利影响；）均衡及福利影响； （3）跨时期选择中的斯勒茨基方程；）跨时期选择中的斯勒茨基方程； （4）实际利率的计算。）实际利率的计算。 p (c1,c2)表示每个时期的消费量表示每个时期的消费量, 并假设每个时期的消并假设每个时期的消费价格恒等于费价格恒等于1,用用(m1,m2)表示每个时期消费者拥有表示每个时期消费者拥有的货币量。的货币量。c20c1 禀赋禀赋m2m1A0p 假设消费者借贷利率为假设消费者借贷利率为r, 那么预算约束为那么预算约束为:c2 = m2 + (1+r)(m1-c1) 如果如果m1-c10 , 是借款者是借款者; 如果如果m1-c1P1+P2/(1+r)那么,禀赋的现值增加。2. 投资值得进行的充分必要条件是净现值取正值：NPV = M1 - P1+M2-P21+r小节小节v我们可以将跨期选择看作普通的消费者选择问题，只不过是原x2的价格由 P2P2/(1+r)