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1、目录中文摘要。.。.。.。.。.。.。.。.。.。.。.。1英文摘要.。.。.。.。.。.。.。.。.。.。.3引言.5一、中小企业融资现状分析5（一） 融资状况分析5（二） 财务状况分析7（三） 融资结构分析7（四） 融资问题分析7二、中小企业融资难原因分析8（一) 企业自身综合素质差8（二) 金融机构方面原因9(三) 其他方面原因10三、解决中小企业融资难的对策12(一) 构建完善的政策和法律保障体系12（二) 建立和完善中小企业融资的信用担保体系12(三） 建立财政有限补偿机制及各种优惠政策13（四） 设立专业的中小企业银行13（五) 以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化14（六
2、） 加快建设支持中小企业发展的综合服务体系14（七) 中小企业间加大整合和兼并的力度15(八） 企业通过练好内功提高自身素质，提升企业竞争能力15参考文献16致谢17中小企业融资管理中存在的问题及对策摘 要：我国中小企业在加快经济发展，提高经济增长效率，提高解决就业方面发挥着重要的作用。但是，在中小企业发展过程中，由于受客观原因的影响融资难始终是制约企业发展的重要原因。在市场经济条件下,企业要生存、发展和盈利就必须建立现代企业制度，科学地进行资本运营，而这一切都需要强化融资管理。通过对我国中小企业融资现状、融资难原因及解决对策的分析，试图提出解决中小企业融资难的对策。关键词：中小企业; 融资管
3、理; 存在问题； 解决对策 Problems and Countermeasures in the Management of SME FinancingAbstract: in China in speeding up economic development,Improve the efficiency of economic growth,Raising solve the employment plays an important role。However, in the process of development of SMEs, financing difficulties du
4、e to objective reasons has always been an important reason for restricting the development of enterprises. In a market economy， corporate survival, growth and profitability, it is necessary to establish modern enterprise system， the scientific capital operation， which all need to strengthen financia
5、l management。 The status quo of Chinas SME financing, financing difficulties cause and countermeasures analysis, tried to put forward countermeasures to solve the financing difficulties of SMEs. Key Words：financing SMEs national policies financial institutions 引言 随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业因其成本低、发展迅速、创新力强、
6、新增就业机会多，因而在保证国民经济持续健康稳定发展中的作用越来越重要。然而融资难是个老问题,目前已经成为中小企业快速、健康发展的“瓶颈”，阻碍了中小企业的发展。国内外许多学者也都对此问题做过深入的研究，并提出了一些解决办法.比如:建立中小企业贷款的信用担保体系、发行企业债券等方式。本文在此基础上针对我国国情，提出了建立中小企业金融机构；吸纳民间资本等措施，并论述了采取这些措施的可行性和迫切性。同时认为解决中小企业融资问题需要得到政府的政策支持,并在法律上对企业融资的行为加以规范。一、中小企业融资现状分析(一) 融资状况分析 央行上调金融机构人民币存贷款基准利率.金融机构一年期存贷款基金利率上调
7、0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。调整后，金融机构人民币一年期存款利率达3.5，一年期贷款利率达6。56.这是继去年以来央行的第五次加息。央行的举措表明目前依然处在紧缩的货币政策通道中。而民营企业比较集中的江浙一带纷纷闹起了钱荒。 伴随经济复苏的趋势逐步明朗和通货膨胀压力的持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构2011年逐步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现,加剧了中小企业贷款难的感受。调查结果显示,31.6%的被调查企业认为“资金紧张”是造成企业生产困难的主要因素之一。银行信贷资金仍是中小企业融资
8、首要渠道。调查数据表明，以银行信贷资金作为首要融资渠道的中小企业占比达到21。9，其次为自有资金,占比为6。4.在被调查的294家有贷款的企业中，28家企业在一家银行有贷款,109家企业在两家银行有贷款，157家企业在三家或三家以上银行有贷款，由此可以看出，银行信贷资金仍然是中小企业融资渠道的首要选择。民间融资受到中小企业广泛关注。在其他融资方面,中小企业民间融资较为活跃，被调查企业中，有79家企业进行过民间借贷，占比为26。6。民间借贷资金主要用于“扩大生产和“维持正常生产资金需要”.成本方面,有19家企业民间融资年利率为“30以上”，31家企业为“2030”，24家企业为“1525”，民间
9、借贷利率呈现高利贷化发展趋势，利率风险较大.中小企业贷款满意度整体偏低.被调查的企业2011年共申请贷款次数为687次，平均水平为2。3次，银行满足次数为359次,平均水平为1.2次，满足率为53。1。159家企业认为“银行门槛高了，条件多了,可以贷到的资金少了”占比为52。3%，68家企业认为“银行门槛没变，但可以贷到的资金少了”占比为22。9%.在回答“企业从申请贷款到获得贷款，大约需要多少个工作日时,41.4%的企业表示2011年获得贷款的时间为“三周或三周以上”，相比上年的放贷速度，上述企业认为金融机构2011年放贷速度下降,无法及时满足企业的资金需求。中小企业生产经营特点与银行贷款期
10、限之间的矛盾。中小企业处于初创期和成长期的居多，经营中不确定因素较多，经营可持续性风险较大，市场应对能力和自筹资金能力薄弱，贷款需求期限较往年有所延长。在268家有贷款需求的企业中，贷款需求期限在1年以上的企业家数为98家，占比为36.6，162家企业申请贷款期限为6个月1年,占比为60。4%。而在社会资金普遍趋于紧张的环境下，金融机构出于对信贷资金风险控制的角度对中小企业中长期贷款需求往往更为谨慎，在上述企业中，有74家企业因“贷款期限不符合金融机构要求导致无法得到贷款或贷款延后审批。在获得贷款支持的359笔贷款中,仍以短期贷款为主，其中226笔贷款期限为“6个月1年”，占比为63，1年期以
11、上的贷款笔数有75笔,占比为20.9。贷款利率偏高与企业财务成本之间的矛盾。在信贷资金有限的情形下，金融机构为保证限额控制下信贷资金使用的效益最大化，普遍上调了对中小企业的贷款利率。中小企业贷款利率偏高致使财务成本有所增加，在一定程度上加剧了中小企业的资金压力。(二) 财务状况分析企业资产规模无度扩张,资金缺口进一步增大 ，企业资金应用失衡，偿债能力明显不足，企业主投入不足,资产负债比例有背信贷原则,企业财务制度不健全，造成银企信息不对称 ，辩证地看企业融资结果与融资难的关系。(三) 融资结构分析 由于我国特殊的经济背景,造成我国融资渠道狭窄,以致我国中小企业融资结构比较单一。就股权融资而言,
12、在发达国家占据比较重要地位的风险基金和公众资金在我国发展非常缓慢;就债务融资而言,我国中小企业所得到的信贷资金种类也非常单一；就资本负债率而言,我国中小企业融资结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般水平。根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查,内源融资占全部中小企业股权融资的2/3以上,是中小企业融资的最大来源.分析以上数据可发现,我国非公中小企业大都高度依赖内源融资，而来自于间接融资和直接融资的比例很小，融资渠道单一.(四) 融资问题分析根据中国中小企业抽样调查报告（样本企业包括江苏、北京、河南、广东和江西的640家企业）可知，我国中小企业融资存在的问题较多,依次是：中
13、小企业融资渠道少(27.2）,贷款额度少、频率高、增加交易成本(18.9),可抵押物少、抵押折扣率高(15。7）,少税收优惠、财政补贴和贷款援助（8.6%)，中小企业信用等级低（6。5），资产少、负债能力有限（5.3%),风险投资机制不健全（2.1）等。二、中小企业融资难原因分析(一) 企业自身综合素质差1. 经营管理水平低一方面中小企业规模小、管理制度落后、产品单一、质量不合格、效益低、抗风险能力差,各种弊端与融资信用急剧下降形成恶性循环。据中国统计局中小企业经营状况抽样调查表明：中小企业平均资产负债率普遍很高，其中流动负债比例占65，且90%以上是银行贷款。这使中小企业极度缺乏经营流动资金
14、和发展投资基金，有些具有良好前景的项目也因此而被搁置。企业的经营风险可以转化为财务风险,从而影响企业的融资。另一方面中小企业点多面广分散,多头开户现象普遍,金融部门难以掌握其真实情况。而且中小企业各方面的管理水平跟不上企业发展的步伐，会致使企业面临危机和困境，导致恶性循环。2. 缺乏现代融资意识(1）大多数中小企业缺乏负债经营的现代意识和相应的管理手段,企业债务与企业经营盈利之间的关系认识有限，不能以发展的角度看待企业债务融资的作用。（2）绝大多数企业主管的经营观念未转变，没有从利润和现金流的角度把现代企业看成是一个资本价值增值和现金流最大化的过程,因而不能全面看待资金在生产中的地位,从而忽略
15、了资本与负债、资本与管理能力、资本与经营风险等因素之间的相互关系.(3）很多企业主管对现代融资工具缺乏认识，简单地认为融资就是向银行贷款,仅拘泥于银行贷款单一的融资方式，导致的结果就是当传统融资途径被切断时，大部分中小企业便陷入绝境，不仅缺乏利用其他融资方式的思维观念，而且缺乏融资的操作能力，更谈不上进行现代融资的创新。 3.财务信息失真,银行与企业信息不对称中小企业财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为中小企业融资增加了难度。椐调查，我国中小企业50以上财务制度不健全，许多中小企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识,对重大的财务决策全凭自
16、己拍脑袋来决定，管理非常混乱.这样，企业很难提供准确的会计信息资料，银行在无法摸清企业的真实面目的情况下，不敢贸然贷款.(二) 金融机构方面原因1. 缺少为中小企业服务的金融机构从总体上说,国有商业银行为中小企业提供全方位金融服务的力度在逐渐增大,但与近年来不断发展壮大的中小企业对金融服务的需求仍有较大差距.20世纪90年代我国中小企业从金融机构获得贷款的比例一直是在10左右徘徊，年均增幅略有增长，而从国有银行贷款比例则更为低下,还不到10%,中小企业的贷款占贷款总额的比重就一直处于非常低的水平。例如，在2008年12月4日招商银行获得银监会的正式批准,在苏州市设立了小企业信贷中心,这是全国首
17、家拥有小企业信贷业务专营资格的金融机构。但是仅有招商银行一家银行还不足以支撑起全国中小企业的融资需求,因此需要银行业的共同努力。2. 企业贷款难和银行放款难并存我国中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难,同时还表现为基层银行授权有限，办事程序复杂。首先,企业贷款难。第一,抵押难。中小企业可抵押物少,抵押物的折扣率.目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70,机器设备为50,动产为2530,专用设备为10%；评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵；资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务,对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。第二,担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人，
18、效益好的企业既不愿意给别人作担保,也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。效益一般的企业，银行又不允许作担保人.第三，基层银行授权有限,贷款程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月,即使钱到手,商机可能早已错过.其次，银行放款难.银行贷款是中小企业融资的主要渠道,但成功申请银行贷款的比例低.根据2008年广东省经贸委中小企业局对345家中小企业的调查中可知,当企业出现资金困难时，超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。其中抵押贷款是银行贷款的主要形式，但贷款周期短、门槛高、成功率低。在调查的305家企业中,近三年曾向银行申请过贷款的
19、只有135家获得银行贷款，占39。1，而且全部是通过抵押获得贷款。信用贷款严重缺乏，在没有抵押和担保的情况下,凭借商业信用可以获得银行贷款的只有25家，仅占调查企业的7.2%。这也证实了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。(三) 其他方面原因1. 社会信用环境差.即社会信誉等级低，这也是中小企业融资难的一个不可忽视的因素。主要包括:（1）中小企业还债意识差,许多中小企业获取贷款后，不去积极还贷,而是恶意逃债、赖债、千方百计地拖债，不把还债当作必须履行的义务.（2）法律对债权人债权的保护能力差，法院对判决结果执行不力。债权人在通过法律程序保护自己的权益时，常遇“打赢官司，看不到钱”,还得支付
20、律师费的尴尬.(3）地方保护主义的干扰较多。如在企业转制期间，有的地方政府默许甚至纵容企业逃废银行的债权。这种社会信用环境，破坏了经济合同双方当事人的平等地位，使履行了经济合同义务的债权人反而处于被动的地位。如此信誉环境下，各金融机构在发放贷款时必然更加谨慎，这自然会增加中小企业融资的难度. 2. 缺乏有效的信用担保体系。向中小企业贷款和提供担保的风险都高，这是一个带有普遍性的问题,系统性风险，这就需要国家通过一种机制把对中小企业的融资风险降到金融机构可接受的程度.对此，世界各国的普遍做法是政府建立专门的中小企业信用担保体系。近年来我国一些地方政府也建立了一批信用担保机构,但是实际效果并不理想
21、：(1)担保机构担保能力低，因为目前我国担保基金的来源主要是地方财政，而财政投资能力有限，远远满足不了社会的需要。（2)担保机构为控制风险，都要求申请贷款担保的客户提供反担保,且条件苛刻，并不低于银行担保抵押贷款条件，使得信用担保机构失去本来的意义。中小企业寻求担保难,也就必然造成融资难。3. “政策性风险”的存在。近几年来国家对企业发展采取了“抓大放小”的政策，一些地方政府片面地把“放小”理解为放弃中小企业.一些政策和措施在制定时没有考虑到中小企业的特点，使得银行对中小企业改革认识不清，导致需求与供给严重背离，信贷支持中小企业发展的资金无法达到实际的需要量，力度严重不够。4. 企业声音昆明阳
22、光基业股份有限公司副总经理李峻峰表示，阳关基业主要通过银行授信融资，现在融资情况比较正常,但相对去年比较难做。货币政策的收紧对公司的融资情况影响比较大，银行的放贷速度比较慢。昆明龙津药业股份有限公司副总经理李亚鹤表示，龙津药业通过银行贷款能融到的资金比较有限,现在公司的融资环境比08年更难，而且利率很高，就算是优质客户，也要上浮30的利率，压力很大，审核比较慢,即便可以拿到银行授信，也未必能拿到银行贷款。鹿邦羊绒制品有限公司的老总叶松海： “在银行（贷款)收紧的这种情况下面，我们做企业，也就是说是什么呢？前怕狼后怕虎，中间坐着一个二百五，这个二百五实际上是指我们。叶松海的抱怨让记者感受到了当前
23、中小企业生存的艰难:由于原材料上涨、用工成本增加,特别是融资困难等因素的影响，目前在浙江，有很多中小企业都因资金紧张而濒临倒闭.“我们现在停都停不下来，停下来是不可能，最起码有这么多的员工,要是说关掉又放不下这个面子,所以说在这里面也是忧心忡忡。” 为此，台州市经委副主任金永定用这样两个字来形容这些企业当前的现状：“难，困难，一个难字，相当难，那么另外一个字,他们在挺，在挺嘛,我想，能挺,这个就要看政策的底线到什么程度.”6月20日,国家再次上调存款准备金率0.5个百分点，这是今年以来的第六次上调，也是去年以来的第12次上调，至此，我国大型金融机构的存款准备金率已达到21。5的历史高位。中小企
24、业从银行“拿钱”的路子越来越窄.居上灯饰店曾是中山古镇上，一家知名灯饰企业，然而几个月前,它却因为资金链断裂而倒闭，居上灯饰店建店十年，年销售额曾超过5000万，这样一家明星企业为何落到如此境地，中山行业协会的副会长告诉记者,居上灯饰在发展中遇到了资金难题，但因为没有厂房这样的固定资产,银行拒绝贷款，值得被迫外借高利贷，最终因无法偿还滚雪球般的利息而倒闭.三、解决中小企业融资难的对策(一) 构建完善的政策和法律保障体系我国虽然对中小企业发展制定并出台了一系列的政策和法规支持,但是从现实的情况看来明显滞后于中小企业发展的步伐和需求,特别是在法律方面,现有的针对中小企业的法律条文如中小企业促进法以
25、及与之相关的反不正当竞争法和乡镇企业法等法律条文，虽然在一定程度上保护了中小企业的利益，促进了其发展，但这些条文在针对中小企业融资这一切实问题上没有相应的具体措施.特别是在金融信贷、融资引资方面更是缺乏相应的实施细则和保护措施。而为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。所以必须加快有关中小企业信贷制度和融资方面的立法，尽快指定有关部门组织制定中小企业融资信贷的法律法规.并可以从以下几个方面进行考虑：首先，要划分中小企业的分类标准，明确中小企业的界定方法。其次,要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次,要落实政府支持中小企
26、业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。(二) 建立和完善中小企业融资的信用担保体系应根据我国的实际情况以及国外的先进经验和做法，坚持“政策化资金、法人化管理、市场化运作的基本原则。形成一个以政府担保为主,其他担保形式并存的中小企业信贷担保体系。成立多种形式的信贷担保机构，开辟多种渠道筹集担保基金；由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金，建立政府贷款担保基金，为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保；建立中小企业共同担保基金,由政府加以引导，调剂各企业间的担保资源.鼓励企业间实行会员制的联保，从而形成完善的中小企业担保体系。同时，金融机构要改进服务,简化中小企业贷款抵
27、押手续，降低标准和条件，可适当扩大有效财产的抵押范围允许以固定资产和无形资产为抵押.担保资金实行政府财政启动，各方出资，风险共担，利益共享.(三) 建立财政有限补偿机制及各种优惠政策中央和地方政府应该依法运用积极的财政扶持政策，确保对中小企业的财政投资的力度并且使其逐年增加。政府应每年从财政预算中划拨一定的资金，作为企业融资和风险补偿专项基金,主要用于对需要扶持的中小企业发放免息、贴息和低息贷款，对银行及担保公司进行风险补偿以及对出现资金危急的企业进行应急性救助。还可以将来自于中小企业税收总额一定比例的资金用于担保机构的风险补偿基金，形成一种扶持征收扶持的良性循环，更好地服务于中小企业的健康发
28、展。尤其是在目前小企业生存艰难的环境下,政府应该尽快出台相关的优惠和减免的具体政策，放大政府的输血功能并“放水养鱼”。让企业可以很好地活起来.(四) 设立专业的中小企业银行从国际上成熟的经验和操作层面看，设立专业服务于中小企业的金融机构是解决中小企业融资难的行之有效的方法之一。根据我国的实际情况，在政府的指导下设立中小企业政策性和商业性银行.政策性银行主要解决中小企业创业初期发展过程中和固定资产投资等方面对中长期贷款的需求,对该类企业发放免息、低息和贴息贷款。同时还可在政府指导下由股份制银行、城市合作发展银行和城乡信用合作社改制组建商业性银行。充分发挥和运用这些区域性银行经营机制灵活,经营方式
29、的多样性、实用性和对当地经济比较熟悉的优势，更好地为中小企业服务.金融管理部门应该从我国中小企业的实际状况出发，科学制订信贷管理制度和信用评级体系，既要建立严格的对融资主体信用度、风险控制能力和还债能力等的信贷审查、信贷发放和信贷责任追究制度，避免权力关系贷款和盲目放贷等造成的损失，也要相应建立信贷激励奖赏机制和适当的放权让利机制,改变目前银企之间这种不敢贷,不愿贷和不能贷的现状。(五) 以规范管理拓宽民间资本市场,使民间融资合法化正视地方金融机构和民间借贷市场的合法化和存在的合理性和必要性，进一步解放思想，勇于创新,大力发展地方性金融机构和逐步放开民间借贷市场，拓宽中小企业直接融资的渠道。在
30、政策和法律允许的范围之内，依托政府政策指导，宏观管理，强化监督，规范经营的基础之上，鼓励其进入资本市场参与竞争，从而形成一个多种金融形式并存的多层次、立体式的金融格局。以聚集更多性质的资金，进一步解决中小企业融资难的问题，支持中小企业的健康发展。建立中小企业行业协会或联盟，实行互助性的会员制管理。协会或联盟内的会员共同出资成立一个互助管理基金，主要用于解决会员间资金短缺时的困难。当互助管理基金无法满足会员的资金需要时,还可以通过会员间的贷款担保等方式予以解决.(六) 加快建设支持中小企业发展的综合服务体系按照社会化、专业化、市场化的原则，积极支持发展各类社会中介服务机构，重点推动创业辅导、信用
31、担保、公共信息、技术创新和维护权益“五大”服务平台建设。充分发挥其连接政府与企业的桥梁纽带作用，加强与社会各类中介服务机构的联系,组织和引导服务机构不断创新服务产品，改进服务方式,降低服务成本，从而形成多层次、全方位的社会化服务体系，为中小企业提供公益性、扶持性的服务。(七) 中小企业间加大整合和兼并的力度在当前严峻的经济形势面前，中小企业应该抛弃传统保守的思想观念，把企业的现实生存和未来发展放在首要位置，通过优势互补、强弱互补、强强联合等方式，在解决融资困难的同时，最大限度地实现管理、技术、市场、人才、信息、物流等资源共享和优化配置，增强中小企业的竞争能力和抗风险能力。(八) 企业通过练好内
32、功提高自身素质，提升企业竞争能力建立科学的管理体系，逐步实现由粗放型、无序性向集约型和标准化的过渡转换。在融资方面，尤其要规范企业的财务管理与监督制度，以保证相关信息的真实性、准确性,提高企业有关信息的透明度以及企业法人对贷款的担保力度，使企业合法经营,并通过企业再造、激活企业竞争机制、提升企业竞争力.参考文献1胡迟中小企业融资难是长期性问题N中国经济时报，2011-06-152CCTV2经济半小时“聚焦钱波”系列报道之四DK，2011-07073翁海华，郑黎,传统中小企业已陷入困境 J财经国家周刊，20114百度百科融资难题OLhttp:/baikebaiducom/view/3321174
33、htm5赵尚梅，陈星中小企业融资问题研究M北京：水利水电出版社，20076张雪奎中小企业投融资风险管理OL博锐管理在线,201110087徐郑峰中小民营企业融资中存在的问题与对策研究R云南财贸学院，20058中华会计网校中小企业融资难问题探析OL 200810209尹晓冰，冯景雯。中小企业困难:根本原因和现实选择J。经济问题探索200310刘曼红，李焰，江娅，刘军.公司理财M.中国人民大学出版社,200011汤谷良，王化成。企业财务管理学M.经济科学出版社，200012陈晓红,郭声琨。中小企业融资M.经济科学出版社，200013林汉川，魏中奇。中小企业的存在与发展M.上海财经大学出版社，2001致 谢感谢这篇论文所涉及到的各位学者。本文引用了数位学者的研究文献，如果没有各位学者的研究成果的帮助和启发，我将很难完成本篇论文的写作。感谢我的同学和朋友，在我写论文的过程中给予我了很多你问素材，还在论文的撰写和排版灯过程中提供热情的帮助。由于我的学术水平有限，所写论文难免有不足之处,恳请各位老师和学友批评和指正.本页为著作的封面，下载以后可以删除本页！【最新资料 Word版 可自由编辑！】